CGG annonce ses r ésultats du 2 ^ème Trimestre 2018

¹ Basé sur la première application transitoire d'IFRS 15

² Chiffres des activités présentés avant IFRS 15 et charges non-récurrentes (CNR)

PARIS, France – 2 août 2018 – CGG (ISIN: FR0013181864 – NYSE: CGG), leader mondial dans les Géosciences, annonce aujourd'hui ses résultats consolidés, non-audités, du T2 2018.

Sophie Zurquiyah, Directeur Général de CGG, a déclaré :

« Les résultats du second trimestre sont en ligne avec nos attentes avec une marge d'EBITDAs stable d'une année sur l'autre. SIR a fait preuve d'une bonne performance et les après-ventes en Multi-Clients ont été particulièrement élevées, avec une contribution significative de la mer du Nord. Les préfinancements ont été faibles, essentiellement en raison de délais administratifs liés aux autorités de régulation. La forte amélioration des volumes a permis à l'Equipement de revenir à l'équilibre. Les activités d'Acquisition de Données Contractuelles sont toujours sous pression du fait de conditions de prix toujours dégradées.

La génération de trésorerie demeure notre priorité, et plus spécifiquement ce trimestre la consommation de cash a été limitée grâce à une gestion rigoureuse du besoin en fonds de roulement.

Dans le contexte d'amélioration graduelle du marché et même si les clients restent prudents dans leurs investissements, nous restons en ligne avec nos objectifs pour l'exercice 2018. »

Evénements post-clôture 

• Geowave Voyager

SeaBird Exploration Plc a annoncé le 11 juillet 2018 être entré dans un processus d'achat exclusif de notre navire sismique le Geowave Voyager, ainsi que de l'équipement sismique, pour un montant en numéraire de 17 millions$. Le transfert de propriété et la finalisation de la transaction devraient avoir lieu au mois d'octobre 2018. Au 30 juin 2018, la comptabilisation du Geowave Voyager en tant qu'actif détenu en vue de la vente reste inchangée.

• Pourvoi en cassation de certains détenteurs d'obligations convertibles

Le 17 juillet 2018, certains détenteurs d'obligations convertibles de CGG se sont pourvus en cassation, contre la décision rendue le 17 mai 2018 par la Cour d'appel de Paris qui rejetait un recours d'un groupe de détenteurs d'obligation convertibles contre l'approbation du plan de sauvegarde de CGG par le tribunal de commerce de Paris le 1er décembre 2017.

Application transitoire d'IFRS 15

Les échanges entre CGG, ses commissaires aux comptes et les autorités de marché sont encore en cours. CGG continue à plaider en faveur de la conformité à IFRS 15 du modèle alternatif de comptabilisation du chiffre d'affaires basé sur les deux obligations de performance distinctes incluses dans ses contrats.

Faute d'un modèle de comptabilisation des revenus selon IFRS 15 finalisé en amont des résultats du deuxième trimestre du Groupe, CGG a décidé de continuer à présenter une approche duale :

(i)       un jeu de comptes – appelé « données IFRS » – conforme avec la méthode de comptabilisation retenue par d'autres acteurs de l'industrie sismique, où l'intégralité du chiffre d'affaires des contrats avec les participants initiaux des études multi-clients est reconnue à la livraison des données finales traitées, et

(ii)      un second jeu de comptes – appelé « données des activités » – correspondant aux chiffres utilisés pour les besoins du reporting interne et produits avec la méthode historique du Groupe (méthode à l'avancement pour les préfinancements multi-clients).

La Société souhaite aboutir à une position définitive avec ses commissaires aux comptes et les autorités de marché, idéalement avant la publication des comptes du troisième trimestre 2018, et au plus tard pour la publication des comptes annuels 2018.

Vous trouverez ci-après les comptes clés IFRS, des activités et les tables de passage. Notre document 6-K inclut les comptes IFRS complets.

Chiffres clés IFRS – deuxième trimestre 2018

             * Périodes passées non retraitées comme permis par IFRS 15

Chiffres clés des activités – deuxième trimestre 2018

Chiffres clés IFRS – premier semestre 2018

            * Périodes passées non retraitées comme permis par IFRS 15

Chiffres clés des activités – premier semestre 2018

Table de passage : chiffres des activités aux chiffres IFRS – deuxième trimestre 2018

* CNR liées au Plan de Transformation et à la Restructuration Financière

Table de passage : chiffres des activités aux chiffres IFRS – premier semestre 2018

* CNR liées au Plan de Transformation et à la Restructuration Financière

Résultats du deuxième trimestre 2018 par segment opérationnel et avant charges non-récurrentes

Géologie, Géophysique & Réservoir (GGR)

Le chiffre d'affaires des activités de GGR est de 203 millions$, en baisse de 8% d'une année sur l'autre.

• Le chiffre d'affaires en données multi-clients est de 111 millions$, en baisse de 17% d'une année sur l'autre. Les préfinancements sont en baisse de 68% d'une année sur l'autre à 24 millions$, impactés par des délais administratifs liés aux autorités de régulation. La flotte a été active pour des études multi-clients marine au Mozambique et au Brésil. Une nouvelle étude, qui cible les pétroles non-conventionnels en terrestre aux Etats-Unis, a démarré dans la formation de schiste de Wolfcamp. Les après-ventes ont été élevées dans la plupart des bassins, en hausse de 46% d'une année sur l'autre à 87 millions$, notamment en mer du Nord, au Brésil et en terrestre aux Etats-Unis.
• Le chiffre d'affaires en Traitement, Imagerie & Réservoir (SIR) est de 93 millions$, en hausse de 5% d'une année sur l'autre, avec une demande soutenue en retraitement et une augmentation des activités de traitement de nodes . L'activité a été soutenue par les ventes d'imagerie et de service liées au réservoir/ production de nos clients. Géographiquement, le marché est en amélioration particulièrement dans  la partie américaine du golfe du Mexique et en Asie.

L'EBITDAs des activités de GGR est de 117 millions$, soit un taux de marge de 58%.

Le résultat opérationnel des activités de GGR s'élève à 64 millions$, soit un taux de marge de 32%. Le taux d'amortissement des études multi-clients est à 36%, compte tenu d'un poids plus important des ventes d'études totalement amorties. La valeur nette comptable de la librairie de données multi-clients s'établit à 870 millions$ à fin juin 2018, répartie entre 91% marine et 9% terrestre.

Les capitaux employés de GGR sont stables à 2,2 milliards$ à fin juin 2018.

Equipement

Le chiffre d'affaires des activités de l' Equipement est de 83 millions$, en hausse de 56% d'une année sur l'autre. Les ventes externes sont de 71 millions$, en hausse de 48% d'une année sur l'autre.

Les ventes d'équipements terrestres ont représenté 49% des ventes totales, stable d'une année sur l'autre, soutenues en particulier par des livraisons notamment en Afrique du Nord. La demande pour les outils de puits s'accélère également, en lien avec le développement du pétrole non-conventionnel.

Les ventes d'équipements marines ont représenté 51% des ventes totales, pourcentage stable d'une année sur l'autre, soutenues notamment par des livraisons exceptionnelles de sections de streamers Sentinel.

L'EBITDAs des activités de l' Equipement atteint 9 millions$, soit un taux de marge de 10%.

Le résultat opérationnel des activités de l' Equipement est de 1 million$, soit un taux de marge de 1%. Les volumes plus élevés ont été le facteur déterminant pour atteindre l'équilibre opérationnel.

Les capitaux employés de l' Equipement sont stables à 0,6 milliard$ à fin juin 2018.

Acquisition de Données Contractuelles

Le chiffre d'affaires des activités de l' Acquisition de données contractuelles est de 67 millions$, en baisse de 18% d'une année sur l'autre. Les ventes externes sont de 64 millions$, en baisse de 21% d'une année sur l'autre.

• Le chiffre d'affaires en Acquisition de données contractuelles Marine est de 40 millions$, en baisse de 35% d'une année sur l'autre.

La baisse du chiffre d'affaires d'une année sur l'autre s'explique par un mix différent cette année, alors qu'un contrat majeur à configuration haut de gamme avec de multiples navires sources avait été réalisé au T2 2017. Ce trimestre, deux navires ont été actifs en Afrique de l'Ouest, un en mer du Nord et l'Endeavour a été rendu à son propriétaire fin juillet, comme annoncé précédemment.

• Le chiffre d'affaires en Acquisition de données contractuelles Terrestre et Multi-Physiques est de 27 millions$, en hausse de 30% d'une année sur l'autre. L'activité a été forte en Afrique du Nord pour la Terrestre avec trois équipes en opération. L'amélioration des activités aéroportées (Airborne) provient des activités minières.

L'EBITDAs des activités de l' Acquisition de données contractuelles s'élève à 2 millions$.

Le résultat opérationnel des activités de l' Acquisition de données contractuelles est de (7) millions$, incluant une reprise de provision de 14 millions$. Les activités d'acquisition de données contractuelles continuent d'être impactées par des conditions de marché concurrentielles.

Le résultat des sociétés mises en équivalence s'explique principalement par les contributions positives des JVs Argas et SBGS ce trimestre.

Les capitaux employés de l' Acquisition de données contractuelles sont stables à 0,3 milliard$ à fin juin 2018.

Ressources Non-Opérées

Le segment des Ressources non-opérées englobe, pour l'EBITDAs et le Résultat Opérationnel, les coûts des actifs non-utilisés.

L'EBITDAs des activités des Ressources non-opérées est de (5) millions$, incluant les derniers coûts de redémarrage du Caribbean.

Le résultat opérationnel des activités des Ressources non-opérées s'élève à (6) millions$.

Les mises en équivalence incluent la JV Global Seismic Shipping (GSS) que nous détenons à parité avec Eidesvik. Sept navires ont été transférés à GSS au T2 2017 et trois navires sont toujours à l'arrêt.

Les capitaux employés des Ressources non-opérées sont stables à 0,1 milliard$ à fin juin 2018.

Résultats financiers du deuxième trimestre 2018

Le chiffre d'affaires des activités du Groupe est de 338 millions$, en baisse de 3% d'une année sur l'autre. Les contributions respectives des segments du Groupe ont été de 60% pour GGR, de 21% pour l'Equipement et de 19% pour l'Acquisition de données contractuelles.

L'EBITDAs des activités du Groupe est de 110 millions$, soit un taux de marge de 33%.

Le résultat opérationnel des activités du Groupe est de 40 millions$, soit un taux de marge de 12%.

Les Charges Non-Récurrentes (CNR) s'élèvent à 3 millions$.

L'ajustement lié à IFRS 15 , au niveau du résultat opérationnel, est de 10 millions$.

Le résultat opérationnel IFRS du Groupe , après CNR et ajustement lié à IFRS 15, est de 26 millions$.

Le résultat des sociétés mises en équivalence est de 1 million$ ce trimestre.

Le coût de la dette s'élève à 33 millions$. Le montant total d'intérêts payés au cours du trimestre atteint 18 millions$.

Les autres éléments financiers sont positifs à 65 millions$, répartis ainsi :

• 75 millions$ de produits exceptionnels principalement dus à un effet de change positif associé au changement de notre position de change Euro/Dollars au bilan. Cela est lié à la restructuration financière, ainsi qu'au refinancement des obligations de premier rang. Notre exposition Euro/Dollars a été drastiquement réduite à fin juin;
• (10) millions$ de coûts de refinancement des obligations de premier rang (au prorata temporis , tel qu'identifié au préalable au T1).

Les impôts sont de 10 millions$.

Le résultat net est de 49 millions$.

Le résultat net part du Groupe , après prise en compte des intérêts minoritaires, est un gain de 47 millions$/ 43 millions€.

Cash-Flow

Le cash-flow opérationnel des activités s'établit à 95 millions$ comparé à 52 millions$ au second trimestre 2017. En incluant les CNR cash, le cash-flow opérationnel IFRS s'établit à 85 millions$.

Les investissements du Groupe , incluant les variations de fournisseurs d'immobilisations, sont de 87 millions$, en hausse de 13% d'une année sur l'autre:

• Les investissements industriels s'élèvent à 25 millions$, en hausse de 165% d'une année sur l'autre
• Les investissements en recherche et développement s'élèvent à 8 millions$, stables d'une année sur l'autre
• Les investissements cash multi-clients s'élèvent à 54 millions$, en baisse de 10% d'une année sur l'autre

Après paiement des charges d'intérêts et des investissements, le cash-flow libre des activités est de (9) millions$ ce trimestre contre (24) millions$ au second trimestre 2017. Après CNR cash, le cash-flow libre IFRS est de (20) millions$.

Résultats financiers du premier sem estre 2018

Le chiffre d'affaires des activités du Groupe est de 633 millions$, en hausse de 6% d'une année sur l'autre. Les contributions respectives des segments du Groupe ont été de 61% pour GGR, de 19% pour l'Equipement et de 20% pour l'Acquisition de données contractuelles.

L'EBITDAs des activités du Groupe est de 163 millions$, soit un taux de marge de 26%.

Le résultat opérationnel des activités du Groupe est de 17 millions$, soit un taux de marge de 3%.

• La marge opérationnelle du segment GGR est de 26%.

Les ventes Multi-Clients se sont établies à 195 millions$ avec le taux de préfinancement cash de 63%. Les ventes de multi-clients marine ont été les plus fortes en mer du Nord et au Brésil. Le taux d'amortissement des études multi-clients a été de 43%, avec une valeur nette comptable de la librairie de données multi-clients de $870 millions$ à fin juin 2018.

Le Traitement-Imagerie a fait preuve, pour toutes les activités, d'une bonne résistance. L'activité s'est améliorée ce semestre pour le traitement de données de nodes et le retraitement, notamment dans la partie américaine du golfe du Mexique.

• La marge opérationnelle du segment Equipement est de (6)%, comparé à (34)% l'an dernier, grâce à une solide augmentation de l'activité. En dépit d'une contribution positive au second trimestre, le résultat opérationnel du premier semestre a été impacté par la faiblesse des volumes et est resté négatif.
• La marge opérationnelle du segment Acquisition de données contractuelles est de (33)%, impactée par des prix toujours bas en Marine, malgré la bonne performance opérationnelle de la flotte avec un taux de production élevé de 97%. 59% de notre flotte a été dédiée au marché contractuel ce semestre. L'acquisition de données Terrestre et Multi-Physiques ont également opéré dans un marché toujours concurrentiel, avec toutefois un niveau d'activité plus élevé, en particulier pour le marché minier.
• Le résultat opérationnel du segment des Ressources Non-Opérées est de (13) millions$.

Les Charges Non-Récurrentes (CNR) s'élèvent à 37 millions$, réparties entre :

• 15 millions$ de frais liés à la restructuration financière; et
• 22 millions$ d'autres charges liées au Plan de Transformation.

L'ajustement lié à IFRS 15 , au niveau du résultat opérationnel, est de 21 millions$.

Le résultat opérationnel IFRS du Groupe , après CNR et ajustement lié à IFRS 15, est de (41) millions$.

Le résultat des sociétés mises en équivalence est de 2 millions$ ce semestre.

Le coût de la dette s'élève à 66 millions$. Le montant total d'intérêts payés au cours du semestre atteint 32 millions$.

Les autres éléments financiers sont positifs à 828 millions$, répartis ainsi :

• 771 millions$ dû à l'impact fortement positif de la restructuration financière;
• 78 millions$ de produits exceptionnels principalement dus à un effet de change positif associé au changement de notre position de change Euro/Dollars au bilan. Cela est lié à la restructuration financière, ainsi qu'au refinancement des obligations de premier rang. Notre exposition Euro/Dollars au bilan a été drastiquement réduite à fin juin; et
• (21) millions$ de coûts de refinancement des obligations de premier rang.

Les impôts sont de 27 millions$.

Le résultat net est de 696 millions$.

Après prise en compte des intérêts minoritaires, le résultat net part du Groupe est un gain de 693 millions$/ 571 millions€.

Cash-Flow

Le cash-flow opérationnel des activités s'établit à 158 millions$ comparé à 87 millions$ au premier semestre 2017. En incluant les CNR cash, le cash-flow opérationnel IFRS s'établit à 92 millions$.

Les investissements du Groupe , incluant les variations de fournisseurs d'immobilisations, sont de 178 millions$, en hausse de 22% d'une année sur l'autre:

• Les investissements industriels s'élèvent à 45 millions$, en hausse de 104% d'une année sur l'autre
• Les investissements en recherche et développement s'élèvent à 16 millions$, en hausse de 10% d'une année sur l'autre
• Les investissements cash multi-clients s'élèvent à 116 millions$, en hausse de 7% d'une année sur l'autre

Après paiement des charges d'intérêts et des investissements, le cash-flow libre des activités est de (49) millions$ ce semestre contre (98) millions$ au premier semestre 2017. Après CNR cash, principalement liées au paiement des frais de restructuration, le cash-flow libre IFRS est de (115) millions$.

Bilan

La dette brute du Groupe s'établit à 1,163 milliard$ à fin juin 2018. La trésorerie disponible est de 447 millions$. La dette nette ressort ainsi à 716 millions$.

La liquidité du Groupe atteint 447 millions$ à fin juin 2018.

Conférence téléphonique T2 2018

              
Une conférence téléphonique analystes en langue anglaise est programmée ce jour à 8h00 (Paris) – 7h00 (Londres)

Pour accéder à la conférence en direct, merci de vous connecter à l'audio webcast :

Une rediffusion de cette conférence téléphonique sera disponible via l'audio webcast sur le site internet www.cgg.com .

             
Pour les analystes, merci de composer 5 à 10 minutes avant l'heure prévue l'un des numéros suivants :

A propos de CGG :

CGG ( www.cgg.com ) est un leader mondial de Géosciences entièrement intégré qui offre des compétences de premier plan en géologie, géophysique, caractérisation et développement de réservoirs à une base élargie de clients, principalement dans le secteur de l'exploration et de la production des hydrocarbures. Nos trois segments, Equipement, Acquisition et Géologie, Géophysique & Réservoir (GGR) interviennent sur l'ensemble de la chaine de valeur de l'exploration à la production des ressources naturelles. CGG emploie près de 5 300 personnes dans le monde, toutes animées par la Passion des Géosciences, qui collaborent étroitement pour apporter les meilleures solutions à nos clients.

CGG est coté sur Euronext Paris SA (ISIN: 0013181864) et le New York Stock Exchange (sous la forme d'American Depositary Shares, NYSE: CGG).

Contacts

ETATS FINANCIERS CONSOLIDES

AU 30 JUIN 2018

ETAT DE SITUATION FINANCIERE CONSOLIDE NON AUDITE

Les taux de clôture au 30 juin 2018 et au 31 décembre 2017 étaient respectivement de 1,1658 US$ pour 1 Euro et de 1,1993 US$ pour 1 Euro.

1. Voir la note 2 de nos états financiers intermédiaires pour plus d'informations sur l'impact de la restructuration financière du 21 février 201 8.
2.  Voir les notes 1 et 3 de nos états financiers intermédiaires pour plus d'information sur l'impact d'« IFRS 15 – Produits des activités ordinaires tirés de contrats conclus avec des clients ».

COMPTES DE RESULTAT INTERMEDIAIRES CONSOLIDES NON AUDITES

COMPTES DE RESULTAT INTERMEDIAIRES CONSOLIDES NON AUDITES

ANALYSE PAR SECTEUR D'ACTIVITE NON AUDITEE

1. Le résultat opérationnel des sociétés mises en équivalence s'élève à 8,9 millions de dollars US pour le 1 ^er semestre 2018 contre 2,7 millions de dollars US pour le 1 ^er semestre 2017.
    
2. Pour le 1 ^er semestre 2018, la colonne « Eliminations et Autres » inclut des frais de siège d'un montant de (18,3) millions de dollars US et des éliminations inter-secteurs pour (3,6) millions de dollars US. Pour le 1 ^er semestre 2017, la colonne « Eliminations et Autres » incluait des frais de siège d'un montant de (16,4) millions de dollars US et des éliminations inter-secteurs pour (4,0) millions de dollars US.
    
3. Les acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles comprennent des coûts de développement capitalisés de (16,1) millions de dollars US pour le 1 ^er semestre 2018 et (14,6) millions de dollars US pour le 1 ^er semestre 2017. La colonne « Eliminations et Autres » correspond à la variation des fournisseurs d'immobilisations.

ANALYSE PAR SECTEUR D'ACTIVITE NON AUDITEE

1. Le résultat opérationnel des sociétés mises en équivalence s'élève à 5,0 millions de dollars US pour le 2 ^e   trimestre 2018 contre (1,0) millions de dollars US pour le 2 ^e  trimestre 2017.
    
2. Pour le 2 ^e trimestre 2018, la colonne « Eliminations et Autres » inclut des frais de siège d'un montant de (10,2) millions de dollars US et des éliminations inter-secteurs pour (2,3) millions de dollars US. Pour le 2 ^e trimestre 2017, la colonne « Eliminations et Autres » incluait des frais de siège d'un montant de (8,3) millions de dollars US et des éliminations inter-secteurs pour (1,9) millions de dollars US.
    
3. Les acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles comprennent des coûts de développement capitalisés de (8,1) millions de dollars US pour le 2 ^e trimestre 2018 et pour le 2 ^e trimestre 2017. La colonne « Eliminations et Autres » correspond à la variation des fournisseurs d'immobilisations.

TABLEAUX DES FLUX DE TRESORERIE INTERMEDIAIRES CONSOLIDES NON AUDITES

1. Voir les notes 1 et 3 de nos états financiers intermédiaires pour plus d'information sur l'impact d'« IFRS 15 – Produits des activités ordinaires tirés de contrats conclus avec des clients ».
    
2. Incluent les impacts non-cash sur l'état des résultats consolidés de notre restructuration financière du 21 février 2018. Voir la note 2 de nos états financiers intermédiaires pour plus d'informations.