Regulatory News:

Euronext (Paris:ENX) (Amsterdam:ENX) (Brussels:ENX) annonce aujourd?hui
ses résultats de l?exercice 2014.

• Le chiffre d?affaires annuel (hors opérations avec parties liées)
  augmente de +9,0% sur une base ajustée¹ à
  458,5 M? (2013 ajusté : 420,5 M?) ou de +18,6% sur la base publiée
  (2013 publié : 386,7 M?)
• Les charges opérationnelles hors amortissements sont en forte
  diminution : -11,4% par rapport aux chiffres 2013 ajustés¹
  (-5,2% par rapport aux chiffres 2013 publiés)
• La marge d?EBITDA s?établit à 45,8% ; les économies réalisées
  ressortent à – 38 M?
• Euronext s?engage désormais à dégager un montant net total de 80 M?
  d?économies² d?ici fin 2016 ? l?objectif
  initial de 60 M? d?économies² sera atteint à la
  fin du 1^er semestre 2015 (en rythme annualisé)
• Un dividende de 0,84 ? par action sera soumis à l?approbation de
  l?Assemblée générale ordinaire le 6 mai 2015, ce qui représente un
  taux de distribution de 50% du résultat net.

« Au cours des douze derniers mois, le cap a été maintenu sur
l?exécution de notre stratégie et les résultats que nous publions
aujourd?hui sont la preuve concrète du potentiel d?Euronext à aller
toujours plus loin. En témoignent la forte croissance de notre chiffre
d?affaires, la diminution substantielle de nos charges et la marge
d?EBITDA de 45,8%. Notre objectif est de continuer à optimiser les
performances d?Euronext, en nous engageant notamment à porter nos
économies à 80 M? d?ici fin 2016, en rythme annualisé. Nous avons
recruté cette année plusieurs profils de grande qualité et je suis
extrêmement fier des talents réunis au sein du Groupe ainsi que des équipes
exceptionnelles sur lesquelles nous pouvons capitaliser. C?est ensemble
que nous poursuivrons nos efforts pour faire d?Euronext le principal
centre de financement en Europe », a déclaré Dominique
Cerutti, Président du Directoire et Directeur général d?Euronext NV.

¹ Pour les neuf mois clos le 31 décembre 2013, le chiffre
d?affaires réalisé avec des parties non liées et les charges
opérationnelles sont également indiqués après ajustement au titre du
nouveau contrat de compensation des produits dérivés conclu avec
LCH.Clearnet. Le montant de ces éléments repose sur nos estimations du
chiffre d?affaires que nous aurions perçu et des charges que nous
aurions acquittées en vertu du contrat de compensation de produits
dérivés, sur la base du volume de négociation effectif enregistré sur
les périodes présentées et en supposant que le contrat de compensation
de produits dérivés ait été en vigueur le 1^er avril
2013. Voir aussi le paragraphe sur ce sujet et le rapprochement établi
pages 6 et 7.
² Optimisation et économies
opérationnelles avant impôt. Montant net, en rythme annualisé, c.-à-d.
compte tenu de l?impact en année pleine des mesures de réduction des
coûts à engager avant le terme de la période indiquée.

Performances financières

Le chiffre d?affaires annuel (hors opérations avec des parties liées)
augmente de +9,0% sur une base ajustée¹ à 458,5 M? (2013
ajusté : 420,5 M?) ou de +18,6% sur la base publiée, sous la double
impulsion d?une activité soutenue sur les marchés au comptant et du
dynamisme des activités de données de marché observé tout au long de
l?année. Ce chiffre d?affaires comprend 36 M? au titre du contrat de
compensation de dérivés avec LCH.Clearnet, qui est entré en vigueur le 1^er avril
2014 (chiffre d?affaires ajusté¹ des opérations de
compensation en 2013 : 33,8 M?).

Les charges opérationnelles hors amortissement diminuent de -11,4% sur
une base ajustée à 267,1 M? (2013 ajusté : 301,6 M?) et de -5,2% sur la
base publiée (2013 publié : 281,8 M?), grâce à une politique très
stricte de maîtrise des coûts. Ces charges comprennent 20,3 M? de frais
liés au contrat avec LCH.Clearnet mentionné plus haut (2013 : 19,8 M? si
ce contrat avait été en place).

Grâce à cette forte activité alliée à la réduction des charges
structurelles, la marge d?EBITDA enregistre une vive progression pour
s?établir à 45,8% en 2014 contre 41,5% en 2013 sur une base ajustée¹
et publiée. En 2013, ce chiffre comprenait 95 M? de revenus
transitoires générés par ICE et d?autres produits, contre 34 M? en 2014.

En 2014, ces revenus transitoires sont principalement générés par les
services de support informatique fournis au Liffe pour ses marchés
dérivés au Royaume-Uni et aux États-Unis (22,5 M?) et par la
sous-location de Cannon Bridge House à Londres (8,5 M?). Ils ne seront
plus perçus après l?exercice 2014.

Les amortissements diminuent de 3,3 M?, passant de 19,9 M? en 2013 à
16,6 M? en 2014. Comme il a été expliqué au cours de l?exercice, cette
baisse est due à la fin de l?amortissement de la valeur historique d?UTP
en avril 2014.

Le résultat opérationnel avant éléments exceptionnels s?établit à
208,8 M?, en progression de 7,6% par rapport à 2013 sur une base ajustée¹.

Des frais exceptionnels de 44,6 M? ont été comptabilisés en 2014 sous
l?effet des nouvelles décisions prises au 4^e trimestre 2014 :
il a en effet été décidé au dernier trimestre de l?exercice de quitter
le site de reprise après sinistre de Cannon Bridge House à Londres à la
clôture de l?exercice 2015 et de transférer le siège de Paris à La
Défense. Les frais exceptionnels comprennent également des frais de
restructuration liés à la scission.

Le résultat des participations, de 4,6 M? en 2014, concerne nos
participations directes et indirectes dans Euroclear. Il doit être
comparé avec une perte de 18 M? en 2013 due à une dépréciation de la
participation dans Sicovam, en partie compensée par une plus-value sur
la cession partielle de la participation dans LCH.Clearnet.

L?impôt sur le résultat de l?exercice 2014 s?élève à 44,1 M?, ce montant
bénéficiant globalement des éléments suivants, constatés au cours de
l?exercice :

• la décomptabilisation de certains actifs d?impôt différé intervenue au
  1^er trimestre 2014 dans le cadre de la scission, qui s?est
  traduite par un produit d?impôt non récurrent de 15,7 M? ;
• une reprise sur provision pour situation fiscale incertaine, d?un
  montant de 18,6 M?, principalement lié à la non-déductibilité
  d?intérêts intragroupes payés en 2014 ;
• une perte supplémentaire de 4,8 M? a été constatée au 4^e trimestre
  2014 sur la liquidation de Bluenext en 2012 à la suite d?échanges avec
  l?administration fiscale française.

Le taux d?imposition de l?exercice ressort ainsi à 27,2%, tandis que
retraité de tous les éléments non récurrents, il aurait été de 33%,
légèrement supérieur au taux d?imposition normalisé de la Société (31%)
en raison de la non-déductibilité des frais de restructuration et
d?introduction en bourse.

Le résultat net de l?exercice 2014 s?élève à 118,2 M?, en progression de
+35,0% par rapport à l?exercice 2013. Ce chiffre représente un BPA de
1,69 ? (tant de base que dilué), contre 1,25 ? en 2013.

Le Conseil de surveillance, sur proposition du Directoire, a décidé de
proposer à l?approbation de l?Assemblée générale ordinaire du 6 mai
2015, le versement d?un dividende de 0,84 ? par action. Ce chiffre
représente un taux de distribution de 50% du résultat net.

Au 31 décembre 2014, la Société disposait de 241,6 M? de trésorerie et
équivalents hors placements financiers, pour une dette totale de 248 M?.

Principaux développements relatifs aux activités

Tendances du 4^e
trimestre 2014

• Cotation

Les activités de cotation ont généré 16 M? de chiffre d?affaires au 4^e trimestre
2014, en progression de +3,2 % par rapport au 4^e
trimestre 2013 (15,5 M?). Cette bonne performance résulte avant tout du
dynamisme du marché secondaire, avec 15,5 Md? de fonds propres levés (T4
2013 : 5 Md?) et 13,5 Md? de dettes d?entreprises levés (T4 2013 :
12,8 Md?), et des nouvelles cotations. En novembre, les marchés
d?Euronext ont accueilli la transaction non financière la plus
importante réalisée depuis cinq ans en Europe, avec l?augmentation de
capital de 4,7 Md? du groupe Numericable, tandis que Pershing Square
Holdings, la plus grosse introduction réalisée en Europe en 2014, a levé
2,4 Md? en octobre.

• Négociation

Marchés au comptant

Le 4^e trimestre a été le meilleur trimestre de l?exercice
pour les marchés au comptant en termes de chiffre d?affaires : celui-ci
s?est en effet établi à 44,7 M?, soit une progression de 29,9% par
rapport aux 34,4 M? réalisés au 4^e trimestre 2013.
L?activité est restée dynamique tout au long du trimestre, les volumes
quotidiens moyens progressant de +34,1% par rapport au 4^e trimestre
2013. Le 19 décembre a été la journée la plus active depuis mars 2011 en
termes de négociation, avec plus de 16 Md? négociés.

Les ETF ont également connu un 4^e trimestre exceptionnel, les
volumes bondissant de +98% par rapport au 4^e trimestre 2013.

Le segment des warrants et des certificats a enregistré de solides
performances, les volumes progressant de +7% par rapport au 4^e trimestre
2013. Euronext a terminé l?année avec plus de 41 000 produits cotés,
soit 40% de plus qu?au 31 décembre 2013.

Marchés dérivés

Le chiffre d?affaires des marchés dérivés a augmenté de +8,8% au 4^e trimestre
2014 par rapport au 4^e trimestre 2013, pour atteindre 12,1 M?
(T4 2013 : 11,1 M?). Cette activité a bénéficié à la fois du retour
structurel de la volatilité, qui a dopé les volumes des dérivés sur
actions, et de l?intérêt toujours soutenu pour les dérivés sur matières
premières.

Dans les dérivés sur actions, le regain de volatilité observé en octobre
et en décembre a eu un impact positif sur les volumes du trimestre, les
contrats à terme et options sur indice progressant de 20% par rapport au
4^e trimestre 2013, tandis que les dérivés sur actions
individuelles sont restés stables.

Enfin, les dérivés sur matières premières ont enregistré des
performances trimestrielles historiques, avec une semaine record entre
le 15 décembre et le 19 décembre. Les volumes ont ainsi augmenté de 34%
au 4^e trimestre 2014 par rapport au 4^e
trimestre 2013, tandis que les positions ouvertes atteignaient le
chiffre record d?un million de contrats.

• Données de marché et indices

Le chiffre d?affaires des données de marché et indices a augmenté de
5,4% par rapport au 4^e trimestre 2013, à 23,8 M? (T4 2013 :
22,6 M?) grâce aux produits lancés depuis le début de l?année.

• Post-négociation

Compensation

Le contrat de compensation de produits dérivés conclu avec LCH.Clearnet
est entré en vigueur le 1^er avril 2014. Afin de faciliter les
comparaisons, Euronext a décidé de présenter des chiffres 2013 ajustés,
estimant l?impact qu?aurait eu ce contrat s?il avait été en vigueur à
compter du 2^e trimestre 2013.

Au 4^e trimestre 2014, le chiffre d?affaires des activités de
compensation s?est élevé à 13,5 M? (T4 2013 ajusté¹ :
11,4 M? ou T4 2013 publié : 0,0 M?). Cette progression de 18,4% par
rapport aux résultats ajustés du 4^e trimestre 2013 s?explique
par le dynamisme des activités sur matières premières mentionné plus
haut.

Règlement-livraison et conservation

Le chiffre d?affaires trimestriel d?Interbolsa au Portugal a diminué de
6,2% au 4^e trimestre 2014, à 5,0 M?, contre 5,3 M? au 4^e trimestre
2013.

• Solutions de marché et autres activités

Le chiffre d?affaires des solutions de marché a diminué au 4^e trimestre
2014 par rapport au 4^e trimestre 2013 (de 9,9 M? à 8,4 M?).
Cette évolution tient pour bonne part à un changement de méthodes
comptables. Certaines imputations (revenus connectivité et colocation)
ont été remplacées par un Contrat de Service entré en vigueur le 1^er avril
2014. Alors que ces allocations étaient comptabilisées sur une base
brute en 2013, les charges associées ayant un impact sur les coûts, ces
revenus sont comptabilisés sur une base nette à compter de 2014.

Analyse de l?exercice

• Cotation

Le chiffre d?affaires des activités de cotation s?est élevé à 61,7 M? en
2014, en hausse de 15,8% par rapport aux 53,3 M? réalisés en 2013. Cette
solide performance tient à la vigueur du marché primaire et du marché
secondaire. 50 nouvelles cotations sont intervenues en 2014 (contre 36
en 2013), dont 35 introductions en bourse (21 en 2013) et 10,8 Md? de
fonds ont été levés, contre 3,1 Md? en 2013. En termes de capitaux levés
dans le cadre d?introductions en bourse, Euronext s?est classée au 2^e
rang européen et au 6^e rang mondial. Ses marchés ont
accueilli 3 des 5 plus grandes opérations réalisées en Europe (Altice,
NN et Pershing Square Holdings). Au total, 104 Md? ont été levés sur les
marchés primaires et secondaires, en actions et obligations, contre
92 Md? en 2013.

EnterNext, notre filiale dédiée à la promotion et au développement des
PME-ETI, a réalisé un excellent exercice. Les sociétés qu?elle
accompagne ont levé 9 Md? au total sur le marché primaire et sur le
marché secondaire (contre 6,5 Md? en 2013) et la reprise des
introductions en bourse s?est traduite par la cotation de 34 PME-ETI (25
en 2013).

• Négociation

Marchés au comptant

Les marchés au comptant ont enregistré d?excellentes performances sur
l?ensemble de l?exercice, le chiffre d?affaires s?élevant à 165,6 M?, en
hausse de 19,6% par rapport à 2013 (138,4 M?). Cette évolution positive
résulte de volumes de négociation soutenus, qui ont progressé de 17,6%
par rapport à 2013, alliés à une gestion efficace de la rentabilité et à
une part de marché stable. La restructuration des commissions mise en
place en février 2014 et la révision des commissions facturées aux
apporteurs de liquidités sur les blue chips depuis novembre ont permis
de stabiliser la rentabilité. Notre part de marché dans un environnement
très concurrentiel s?est établie à 64,2%.

Le segment des ETF a été particulièrement dynamique, les volumes
progressant de 24% par rapport à 2013.

Marchés dérivés

Le chiffre d?affaires des marchés dérivés a reculé de 4,5% en 2014 par
rapport à 2013 pour s?établir à 46,5 M? (2013 : 48,7 M?). Cette
évolution est due aux effets modérateurs de la faible volatilité
enregistrée au 2^e et au 3^e trimestre et à la
concurrence sur le segment néerlandais des options sur actions
individuelles.

Les dérivés sur matières premières ont enregistré de solides
performances, avec une progression de 25% des volumes négociés par
rapport à 2013.

• Données de marché et indices

Le chiffre d?affaires des données de marché et indices, qui représentent
aujourd?hui 20% de notre chiffre d?affaires, a augmenté de 11% en 2014
par rapport à 2013 pour s?établir à 93,3 M? (2013 : 84 M?).

Cette croissance tient au succès des offres de données sur les Dérivés
Continentaux auprès de notre clientèle, aux contrats de diffusion de
données en différé et d?un nombre record de produits licenciés sur les
indices Euronext, qui ont augmenté de 40% à plus de 5 600. Nous avons
signé un accord avec 120 nouveaux fournisseurs de données différées de
15 minutes ; à ce jour, 375 fournisseurs et 150 000 écrans diffusent nos
données dans 130 pays.

• Post-négociation

Compensation

Le contrat de compensation de produits dérivés conclu avec LCH.Clearnet
est entré en vigueur le 1^er avril 2014. Afin de faciliter les
comparaisons, Euronext a décidé de présenter des chiffres 2013 ajustés,
estimant l?impact qu?aurait eu ce contrat s?il avait été en vigueur à
compter du 2^e trimestre 2013.

Le chiffre d?affaires des activités de compensation de l?exercice 2014
s?élève à 36 M?, (2013 ajusté¹ : 33,8 M?, ou 2013
publié : 0,0 M?).

Comme il est expliqué plus haut, cette augmentation par rapport aux
performances de 2013 ajustées résulte de l?impact favorable du mix de
produits dérivés.

Règlement-livraison et conservation

Le chiffre d?affaires d?Interbolsa au Portugal est resté stable par
rapport à 2013 et s?est établi à 21,3 M? en 2014.

• Solutions de marché et autres activités

Le chiffre d?affaires des solutions de marché a diminué en 2014 par
rapport à 2013 (de 41 M? à 33,4 M?) ; cette évolution tient à une
contraction attendue pendant la phase de recentrage de la stratégie des
solutions de marché et au changement de méthodes comptables mentionné
plus haut.

Quatre contrats pour UTP ont été signés en 2014, un record annuel depuis
le lancement de la plateforme.

Revenus transitoires générés par ICE et autres produits

Les revenus transitoires générés par ICE se sont élevés à 7,2 M? au 4^e trimestre
2014 et à 34 M? en année pleine.

Ce montant comprend (i) les services de support informatique fournis au
Liffe pour ses marchés dérivés au Royaume-Uni et aux États-Unis et sa
migration prévue sur la plateforme d?ICE ; (ii) la facturation de Cannon
Bridge House sur la base d?un trimestre complet (elle a commencé le
19 mai 2014) et (iii) les services auxiliaires. Ces chiffres ne doivent
pas être comparés au chiffre d?affaires enregistré en 2013 car jusqu?au 1^er janvier
2014, les états financiers étaient consolidés et comprenaient la
refacturation de coûts partagés selon des accords historiques sur les
prix de transfert entre les entités juridiques qui ont été résiliés et
remplacés par des contrats de niveau de service pour les services
fournis à ICE. Ces contrats de service prévoient des tarifs séparés pour
chaque service rendu, établis conformément aux prix du marché.

Point sur les objectifs d?Euronext à moyen terme

La priorité en 2014, qui a été une année hors du commun pour la Société,
était de faire d?Euronext une société indépendante et de conforter sa
position de leader en Europe continentale pour les levées de capitaux.
Ces objectifs ont été rendus concrets par la croissance du chiffre
d?affaires, qui a été réalisée au moyen d?une feuille de route centrée
sur les produits et les plateformes, dans le but maximiser le retour sur
investissement pour les actionnaires d?Euronext.

En 2015, Euronext garde le cap sur l?exécution du plan stratégique lancé
en 2014. Euronext s?efforcera de fournir des solutions avec un niveau
élevé de rentabilité et de valeur ajoutée pour ses clients. Les
conditions de ce succès seront : une allocation des ressources et des
coûts maîtrisée, une exécution renforcée de la stratégie afin
d?optimiser, défendre, repositionner et développer Euronext, ainsi qu?un
déploiement plus affirmé des activités sous-exploitées.

Comme nous l?avions indiqué en novembre 2014, nous sommes en mesure de
confirmer que nous aurons dégagé les 60 M? d?économies³
annoncées à la fin du 1^er semestre 2015 en rythme annualisé.

Dans le cadre d?une analyse approfondie de tous les postes de coûts,
l?équipe de direction a décelé un important potentiel supplémentaire de
réductions de coûts à réaliser en poursuivant la restructuration de la
Société. Euronext peut aujourd?hui s?engager à générer un supplément de
20 M? d?économies nettes d?ici à fin 2016 en rythme annualisé.

Les objectifs à moyen terme révisés sont les suivants :

• objectif de croissance annuelle moyenne du chiffre d?affaires (hors
  parties liées) de l?ordre de 5% sur la période 2013-2016 après
  retraitement de l?impact du contrat de compensation des dérivés avec
  LCH.Clearnet ;
• 80 M? d?économies opérationnelles³ et de réduction de
  coûts à horizon fin 2016 en rythme annualisé par rapport aux chiffres
  2013 retraités de l?impact du contrat de compensation des dérivés
  mentionné plus haut ;
• ces mesures devraient permettre de dégager une marge d?EBITDA proche
  de 53% d?ici fin 2016, en ligne avec nos pairs européens.

Notre politique de distribution de dividendes reste inchangée ; nous
visons un taux de distribution voisin de 50% du résultat net.

³ Optimisation et économies opérationnelles avant impôt.
Montant net, en rythme annualisé, c.-à-d. en tenant compte de l?impact
en année pleine de toute mesure de réduction des coûts à engager avant
le terme de la période indiquée.

Principaux développements relatifs à la Société

• Flexibilisation de la structure de financement : remboursement, en
  mars 2015, de 140 M? sur un prêt à terme et augmentation du même
  montant de la ligne de crédit renouvelable.

À la date de l?introduction, Euronext NV a obtenu un prêt à terme de
250 M? (tiré) et une ligne de crédit renouvelable de 250 M? (non tirée)
auprès d?un syndicat bancaire constitué de 12 établissements. L?activité
a généré et accumulé une importante trésorerie tout au long de
l?exercice 2014, de sorte que la position de trésorerie totale
(trésorerie, équivalents et autres instruments financiers) s?établissait
à 257 M? au 31 décembre 2014. Euronext a décidé de rembourser le prêt à
terme à hauteur de 140 M? et d?augmenter la ligne de crédit renouvelable
du même montant, ce qui optimisera la structure du bilan tout en
conservant sa flexibilité. La conversion du prêt à terme tiré en ligne
de crédit renouvelable non tirée réduira aussi le coût des liquidités
disponibles (portage négatif). Après ce remboursement anticipé en mars
2015, le ratio d?endettement d?Euronext diminuera fortement (0,5x à
0,6x).

• Gouvernance d?entreprise

Le Conseil de surveillance a été renforcé le 19 décembre 2014 par
la nomination, en Assemblée générale extraordinaire, de trois membres
proposés par nos actionnaires de référence :

• Dominique Aubernon est membre du Conseil de Surveillance et du Comité
  des Nominations et de la Gouvernance. Elle est actuellement
  Responsable du Conseil stratégique, en charge de la définition et de
  l?implémentation de la politique financière du groupe BNP Paribas.
  Elle est vice-présidente du Conseil de surveillance de Klépierre et
  administrateur de BNP Paribas New Zealand LTD.
• Koenraad Dom est membre du Conseil de surveillance et du Comité
  d?audit. Professionnel de la finance et des risques, il possède une
  expérience approfondie de la banque, des marchés financiers, de
  l?énergie et des matières premières. Il est administrateur et
  président du Comité d?audit de Federal Holding & Investment Company
  (FHIC) depuis 2006.
• Godelieve Mostrey est membre du Conseil de surveillance et préside le
  Comité des Rémunérations. Mme Mostrey a rejoint Euroclear en 2010 en
  qualité d?administrateur exécutif, responsable des technologies et
  services du groupe Euroclear. Membre du Comité de direction et
  administrateur exécutif du groupe Euroclear, elle préside également
  les conseils d?administration d?Euroclear Belgique, Euroclear
  Finlande, Euroclear France, Euroclear Pays-Bas et Euroclear Suède, et
  siège au conseil d?administration d?Euroclear Bank en qualité
  d?administrateur non exécutif et au conseil d?administration de
  RealDolmen.

Le Directoire a été renforcé le 3 février 2015 par la nomination de
Maurice van Tilburg en qualité de directeur général d?Euronext
Amsterdam, dans l?attente des autorisations réglementaires et de
l?approbation des actionnaires. Maurice Van Tilburg possède près de
20 ans d?expérience dans le secteur boursier. Jusqu?à sa nomination, il
était Responsable des Projets et Etudes pour les marchés d?actions et de
dérivés d?actions européens d?Euronext, où il était chargé de la refonte
des processus applicables aux initiatives commerciales et de l?exécution
des projets de nouveaux produits et services.

• Actionnariat

En raison de l?option de surallocation, ICE avait conservé une
participation de 6,02% au capital d?Euronext NV après l?introduction en
bourse. ICE a annoncé en décembre 2014 qu?elle avait vendu la totalité
de ses actions. À la suite de ce placement et de la fin du lock-up
imposé aux investisseurs cornerstone le 20 décembre 2014, le flottant
d?Euronext est considérablement augmenté et représente aujourd?hui
environ 66,38% (33,36% sont détenus par le Groupe des 11 actionnaires de
référence, tandis que les salariés détiennent 0,26%).

• Procédure d?appel sur les exigences de fonds propres

Euronext a récemment reçu une décision de la part du ministre des
Finances néerlandais qui rejette sa « communication des griefs » visant
certains éléments de la licence d?entreprise de marché qui a été
délivrée à Euronext NV. Le Directoire d?Euronext prend note de cette
décision et envisage toutes les actions possibles, y compris un recours
auprès de la Cour d?Appel de Rotterdam. Dans l?intervalle, les exigences
de fonds propres d?Euronext NV restent inchangés et la Société demeure
pleinement conforme à ses obligations à cet égard.

Mesures financières non IFRS

Afin de faciliter les comparaisons, la Société présente des mesures non
IFRS et non auditées :

• Charges opérationnelles hors amortissements,
• EBITDA, marge d?EBITDA.

Ces mesures sont définies comme suit :

• Les charges opérationnelles hors amortissements sont égales à la somme
  des salaires et avantages au personnel et des autres charges
  opérationnelles,
• L?EBITDA est le résultat opérationnel avant éléments exceptionnels et
  amortissements,
• La marge d?EBITDA est le résultat opérationnel avant éléments
  exceptionnels et amortissements divisé par le chiffre d?affaires

Les mesures non IFRS ne doivent pas être considérées séparément ni comme
un substitut aux mesures IFRS comparables ; elles ne doivent être lues
que conjointement avec les états financiers consolidés.

Chiffre d?affaires et charges de compensation du 4^e trimestre
et de l?exercice 2013 ajustés

Afin de faciliter les comparaisons, le tableau suivant indique, pour le
trimestre et l?exercice clos le 31 décembre 2013, la variation du
chiffre d?affaires, des charges de l?activité de compensation, du
chiffre d?affaires réalisé auprès de tiers, des charges opérationnelles
hors amortissement qui aurait résulté du nouveau contrat de compensation
des produits dérivés avec LCH.Clearnet. Ces éléments reposent sur nos
estimations du montant de chiffre d?affaires que nous aurions perçu et
des charges que nous aurions acquittées en vertu du contrat de
compensation de produits dérivés, sur la base du volume de négociation
effectif enregistré sur les périodes présentées et en supposant que le
contrat de compensation de produits dérivés était en vigueur à compter
du 1^er avril 2013.

Reconciliation with IFRS income statement
The reconciliation of Non-IFRS measurements and adjusted measures with the IFRS income statement is presented hereafter:
Million of ?		Q4’2014		Q4’2013 reported		Adjustment		Q4’2013 Adjusted		Var vs reported		Var vs adjusted
Third party revenue		123,6		98,9		11,4		110,3		25,0%		12,1%
o/w Clearing revenue		13,5				11,4		11,4
ICE transitional revenue & Other Income		7,2		33,6				33,6
Total revenue		130,8		132,5		11,4		143,9		-1,3%		-9,1%
Operational expenses excl. depreciation and amortization		69,8		70,4		6,6		77,0		-0,9%		-9,4%
o/w Clearing expenses		7,1				6,6		6,6
EBITDA		61,0		62,1		4,8		66,9		-1,8%		-8,8%
EBITDA margin		46,6%		46,9%				46,5%
Depreciation & amortization		3,7		5,3				5,3
Operating profit before exceptional items		57,3		56,8		4,8		61,6		0,9%		-7,0%
Million of ?		12M’2014		12M’2013 reported		Adjustment		12M’2013 Adjusted		Var vs reported		Var vs adjusted
Third party revenue		458,5		386,7		33,8		420,5		18,6%		9,0%
o/w Clearing revenue		36,0				33,8		33,8
ICE transitional revenue & Other Income		34,0		95,0				95,0
Total revenue		492,5		481,7		33,8		515,5		2,2%		-4,5%
Operational expenses excl. depreciation and amortization		267,1		281,8		19,8		301,6		-5,2%		-11,4%
o/w Clearing expenses		20,3				19,8		19,8
EBITDA		225,4		199,9		14,0		213,9		12,8%		5,4%
EBITDA margin		45,8%		41,5%				41,5%
Depreciation & amortization		16,6		19,9				19,9
Operating profit before exceptional items		208,8		180,0		14,0		194,0		16,0%		7,6%

Excel files available on the web site.

Ce communiqué de presse est disponible en anglais, français, néerlandais
et portugais ; toutefois la version anglaise prévaut.

Financial calendar

Q1?2015 results 6 May 2015
Annual General Meeting of the
Shareholders 6 May 2015
Q2?2015 results 30 July 2015

À propos d?Euronext

Euronext est le principal opérateur de la zone euro avec plus de 1 300
émetteurs représentant une capitalisation boursière totale de 2 600
milliards d?euros, dont plus de 20 valeurs phares composant l?indice de
référence EURO STOXX 50® et une clientèle nationale et internationale
solide et diversifiée.

Euronext gère des marchés au comptant et dérivés réglementés et
transparents. Son offre recouvre des produits variés tels que les
actions, les ETF (Exchange Traded Funds), les warrants et certificats,
les obligations, les dérivés sur actions, les dérivés sur matières
premières et les indices. Euronext met également à profit son expertise
en fournissant des solutions technologiques et des services administrés
à des tiers. Euronext comprend ses marchés réglementés, Alternext, son
Marché libre ; et dispose d?EnterNext, sa filiale dédiée au financement
des PME-ETI par les marchés de capitaux.

Avertissement

Ce communiqué de presse est fourni à titre d?information uniquement et
ne constitue pas une recommandation d?investissement. Bien que tout le
soin nécessaire ait été apporté à sa rédaction, il est fourni « en
l?état », sans aucune garantie de sorte qu?Euronext ne peut être tenue
responsable de l?utilisation directe ou indirecte des informations y
contenues. Aucune information contenue ou à laquelle il est fait
référence dans ce communiqué de presse ne peut être considérée comme
créatrice de droits ou d?obligations à la charge d?Euronext. La création
de droits et d?obligations afférents à des instruments financiers qui
sont négociés sur les marchés organisés par les filiales d?Euronext ne
peut résulter que des seules règles de l?opérateur de marché concerné.
Tous les droits de propriété et intérêts dans ou liés au présent
communiqué sont la propriété entière et exclusive d?Euronext.

Les informations contenues dans le présent communiqué de presse ne
valent qu?au jour de sa publication. Euronext désigne Euronext N.V. et
ses affiliés. Pour toute information concernant les marques et droits de
propriété intellectuelle d?Euronext, merci de vous référer au site
Internet suivant https://www.euronext.com/terms-use.

© 2015, Euronext N.V. ? Tous droits réservés.