PARIS–(BUSINESS WIRE)–Regulatory News:

Air Liquide (Paris:AI):

Commentant l’activité du 3^ème trimestre 2022, François Jackow, Directeur Général du groupe Air Liquide, a déclaré :

« Le Groupe a maintenu au troisième trimestre une forte dynamique de croissance malgré un environnement macroéconomique complexe. Le chiffre d’affaires, à près de 8,3 milliards d’euros, progresse de + 8,3 % sur une base comparable et de + 41,3 % sur une base publiée, illustrant la robustesse du modèle économique d’Air Liquide dans un contexte de forte hausse des prix de l’énergie. Toutes les activités sont en progression, qu’il s’agisse de la branche Gaz & Services, de l’Ingénierie & Construction ou encore des Marchés Globaux & Technologies.

Au sein des Gaz & Services, qui représentent 96 % du chiffre d’affaires, l’activité est particulièrement soutenue par le dynamisme de l’Électronique, la solide performance de l’Industriel Marchand et la croissance des activités Santé. Sur le plan géographique, les niveaux d’activité sont particulièrement soutenus dans les zones Amériques et Asie ; ils sont plus contrastés en Europe.

Le Groupe poursuit avec détermination ses actions d’amélioration continue de la performance. Dans un contexte de forte inflation, création de valeur et gestion dynamique des prix en Industriel Marchand permettent de répercuter la hausse des coûts, sachant qu’en Grande Industrie, la hausse des prix de l’énergie est contractuellement transmise aux clients. Les efficacités opérationnelles, dans un contexte inflationniste, atteignent le très bon niveau de 262 millions d’euros sur 9 mois. Le portefeuille d’activités fait l’objet d’une gestion active. Le cash flow demeure élevé à 24 %⁽¹⁾ des ventes.

Les opportunités d’investissement à 12 mois demeurent élevées à plus de 3 milliards d’euros. Plus de 40 % sont relatives à la transition énergétique. Dans ce contexte, le Groupe a décidé d’investir, ce trimestre, 1,1 milliard d’euros, notamment en Électronique et dans des projets contribuant à la lutte contre le changement climatique. Solide et diversifié, le portefeuille de projets en cours d’exécution⁽²⁾, qui s’élève à 3,4 milliards d’euros, est particulièrement prometteur pour la croissance future.

Avec un plan stratégique clair, ADVANCE, qui vient renforcer encore la résilience de son modèle économique, en 2022, en l’absence de perturbation significative de l’économie, Air Liquide est confiant dans sa capacité à augmenter à nouveau sa marge opérationnelle et à réaliser une croissance du résultat net récurrent, à change constant⁽³⁾. »

(1) Capacité d’autofinancement sur chiffre d’affaires hors effet énergie.

(2) Les projets en Russie ont été retirés des investissements en cours du T3 2022.

(3) Marge opérationnelle hors effet énergie. Résultat net récurrent hors opérations exceptionnelles et significatives qui n’impactent pas le résultat opérationnel courant, et hors impact d’une potentielle réforme fiscale aux Etats-Unis en 2022.

Faits marquants du 3^ème trimestre 2022

Le chiffre d’affaires du Groupe s’établit à 8 247 millions d’euros au 3^ème trimestre 2022, en forte croissance comparable de + 8,3 % par rapport au 3^ème trimestre 2021. Le chiffre d’affaires publié du Groupe est en hausse significative de + 41,3 % au 3^ème trimestre. Il bénéficie d’un effet énergie historiquement élevé, de + 24,4 %, et d’un effet de change favorable de + 8,8 %, alors que l’effet de périmètre significatif est limité à – 0,2 %.

Cette performance s’établit dans un environnement difficile de prix de l’énergie exceptionnellement élevés, de forte inflation, de tension dans les chaînes d’approvisionnement et de conflit en Ukraine. Le Groupe bénéficie d’un modèle d’affaires solide et d’une diversité de son portefeuille de géographies, d’activités, de marchés finaux et de clients qui assurent une résilience de la performance et qui permettent de saisir toutes les opportunités de croissance. Son positionnement au cœur des marchés du futur (notamment transition énergétique, Semi-conducteurs, Santé) renforce ces caractéristiques.

Le chiffre d’affaires Gaz & Services du 3^ème trimestre 2022 atteint 7 897 millions d’euros, en hausse comparable de + 7,2 %. Le chiffre d’affaires publié de l’activité Gaz & Services est en augmentation très significative de + 41,4 % au 3^ème trimestre, bénéficiant d’un effet énergie historiquement élevé (+ 25,6 %) et d’un effet positif de change (+ 8,9 %) alors que l’effet de périmètre significatif est limité (- 0,3 %).

• Le chiffre d’affaires Gaz & Services de la zone Amériques s’établit à 2 936 millions d’euros au 3^ème trimestre, en forte croissance comparable de + 12,8 %. L’activité Grande Industrie (+ 5,7 %) bénéficie de la montée en puissance de nouvelles unités et d’une demande solide. En Industriel Marchand, les ventes progressent de + 16,5 %, soutenues par la forte augmentation des prix et par une hausse des volumes hors hélium. Le chiffre d’affaires de la Santé progresse de + 4,5 %, avec une activité dynamique dans la Médecine de ville aux États-Unis et la Santé à domicile en Amérique latine, malgré des volumes d’oxygène médical pour le traitement de la covid-19 en fort retrait par rapport à 2021. La forte hausse des ventes de l’Électronique (+ 10,3 %) contribue également à la croissance dynamique du chiffre d’affaires de la zone.

• Le chiffre d’affaires de la zone Europe est stable (– 0,2 %) à 3 266 millions d’euros au 3^ème trimestre et l’activité est contrastée selon les branches d’activité. La Grande Industrie est impactée par un ralentissement de la demande des clients de la Sidérurgie et de la Chimie mais la baisse des volumes est limitée dans un contexte de flambée des prix de l’énergie. L’écart entre l’évolution des ventes comparables (- 27,5 %) et celle des volumes (- 6 %) s’explique par un effet lié au calcul de l’impact énergie. En effet, pour la Grande Industrie, la méthode de calcul valorise l’impact énergie de l’année sur la base des volumes de l’année précédente multipliés par la différence des prix de l’énergie. Par conséquent, au 3^ème trimestre, la hausse des prix de l’énergie étant exceptionnellement forte et les volumes en légère baisse, l’effet énergie est amplifié ainsi qu’un effet combiné qui minore les ventes comparables de la Grande Industrie. En Industriel Marchand, la croissance des ventes dépasse + 30 %, l’effet prix atteignant un nouveau record de + 29,9 % alors que les volumes restent résilients. L’activité Santé est en forte hausse de + 5,8 %, soutenue par le dynamisme de la Santé à domicile et malgré une base de comparaison élevée du fait de l’épidémie de covid-19 en 2021.

• Le chiffre d’affaires en Asie-Pacifique s’établit à 1 474 millions d’euros et progresse de + 10,9 % au 3^ème trimestre sur une base comparable. Il bénéficie de la croissance particulièrement dynamique de l’activité Électronique (+ 21,8 %). Les ventes de la Grande Industrie sont en hausse de + 3,1 %, soutenues par la Chine. En Industriel Marchand, le chiffre d’affaires progresse de + 8,9 %, bénéficiant de l’accélération de l’augmentation des prix.

• Le chiffre d’affaires de la zone Moyen-Orient et Afrique est en léger retrait de – 1,2 % à 221 millions d’euros au 3^ème trimestre. Les ventes de la Grande Industrie sont en croissance alors que celles de l’Industriel Marchand sont impactées par des cessions d’activités de petite taille au Moyen-Orient. Dans la Santé, les ventes d’oxygène médical pour le traitement de la covid-19 sont plus faibles qu’en 2021.

Comme au 1^er semestre, les deux moteurs de croissance au 3^ème trimestre sont l’activité Industriel Marchand, en très forte croissance comparable de + 18,0 % soutenue par un effet prix record et des volumes résilients, et l’activité Électronique qui progresse de + 20,9 %. Les ventes de la Grande Industrie sont en retrait de – 10,4 % avec des volumes en recul de – 2 %, l’écart s’expliquant par un effet lié au calcul de l’impact énergie dans un contexte de hausse exceptionnellement forte des prix de l’énergie en Europe (voir explication ci-dessus). Une forte croissance de l’activité en Amériques, qui bénéficie notamment de montées en puissance d’unités, et une activité solide en Asie compensent partiellement le ralentissement de la demande en Europe. La Santé présente une croissance très solide (+ 4,5 %), soutenue notamment par une activité Santé à domicile dynamique et malgré une baisse des volumes d’oxygène médical pour le traitement de la covid-19.

Le chiffre d’affaires consolidé de l’Ingénierie & Construction s’établit à 115 millions d’euros au 3^ème trimestre, en croissance comparable de + 37,3 %, reflétant l’augmentation des prises de commandes de clients tiers au cours des derniers trimestres.

Le chiffre d’affaires de l’activité Marchés Globaux & Technologies est en forte progression de + 32,7 % à 235 millions d’euros au 3^ème trimestre. L’activité Biogaz reste très dynamique et bénéficie de la hausse des prix de vente en lien avec l’augmentation des prix de l’énergie.

Les prix dans l’activité Industriel Marchand affichent une forte augmentation de + 18,0 % au 3^ème trimestre, démontrant la capacité du Groupe à transférer la forte hausse des coûts. Les efficacités s’élèvent à 262 millions d’euros sur les neufs premiers mois de l’année. Dans un contexte de forte inflation défavorable aux efficacités liées aux achats, limiter la hausse des coûts reste une priorité et une attention renforcée est portée sur l’efficacité opérationnelle. La gestion du portefeuille a été particulièrement active avec l’intégration de 12 acquisitions et la finalisation de 4 cessions depuis le début de l’année.

La capacité d’autofinancement s’élève à 4 569 millions d’euros à fin septembre 2022, en hausse marquée de + 23,5 % dans un contexte de forte inflation, ce qui démontre la résilience du modèle d’affaires. Elle s’établit à un niveau élevé de 23,8 % des ventes hors effet énergie.

Au 3^ème trimestre 2022, les décisions d’investissement industriel et financier atteignent un niveau élevé de 1 114 millions d’euros. Depuis le début de l’année, elles représentent 2 910 millions d’euros et se comparent à 2 302 millions d’euros sur la même période en 2021 hors acquisition des 16 unités de séparation des gaz de l’air de Sasol en Afrique du Sud pour environ 480 millions d’euros. Le montant des investissements en cours d’exécution (“investment backlog”) est élevé, à 3,4 milliards d’euros.

La contribution additionnelle aux ventes¹ des montées en puissance et des démarrages d’unités s’élève à 288 millions d’euros à fin septembre. La contribution attendue pour l’année 2022 est comprise entre 400 et 425 millions d’euros, en léger retrait de 10 millions d’euros par rapport aux précédentes estimations, compte tenu de la déconsolidation de la filiale du Groupe en Russie à partir du 1^er septembre.

Le portefeuille d’opportunités d’investissement à 12 mois est supérieur à 3,0 milliards d’euros à fin septembre 2022, soutenu par les projets liés à la transition énergétique qui représentent plus de 40 % du portefeuille.

Pour la sixième année consécutive, Air Liquide a reçu la médaille d’or pour sa performance en matière de développement durable de la part d’EcoVadis, un des organismes majeurs de notation de la durabilité et de la Responsabilité Sociétale des Entreprises (RSE). Le Groupe se classe ainsi parmi les 3 % d’entreprises affichant les meilleures performances.

Analyse du chiffre d’affaires du 3^ème trimestre 2022

Sauf mention contraire, les variations du chiffre d’affaires commentées ci-dessous sont toutes des variations à données comparables, hors effets de change, d’énergie (gaz naturel et électricité) et de périmètre significatif.

CHIFFRE D’AFFAIRES

Groupe

Le chiffre d’affaires du Groupe s’établit à 8 247 millions d’euros au 3^ème trimestre 2022, en forte croissance comparable de + 8,3 % par rapport au 3^ème trimestre 2021.

Cette performance s’établit dans un environnement difficile de prix de l’énergie exceptionnellement élevés, de forte inflation, de tension dans les chaînes d’approvisionnement et de conflit en Ukraine. Le Groupe bénéficie d’un modèle d’affaires solide et d’une diversité de son portefeuille de géographies, d’activités, de marchés finaux et de clients qui assurent une résilience de la performance et qui permettent de saisir toutes les opportunités de croissance. Son positionnement au cœur des marchés du futur (notamment transition énergétique, Semi-conducteurs, Santé) renforce ces caractéristiques.

Les ventes consolidées de l’activité Ingénierie & Construction progressent de + 37,3 %, reflétant l’augmentation des prises de commandes au cours des trimestres précédents. L’activité Marchés Globaux & Technologies poursuit sa dynamique de croissance avec des ventes en hausse de + 32,7 % au 3^ème trimestre, soutenues notamment par le développement de l’activité Biogaz.

Le chiffre d’affaires publié du Groupe est en hausse significative de + 41,3 % au 3^ème trimestre. Il bénéficie d’un effet énergie historiquement élevé, de + 24,4 %, et d’un effet de change favorable de + 8,8 %, alors que l’effet de périmètre significatif est limité à – 0,2 %.

Gaz & Services

Le chiffre d’affaires Gaz & Services du 3^ème trimestre 2022 atteint 7 897 millions d’euros, en hausse comparable de + 7,2 %. Comme au 1^er semestre, les deux moteurs de croissance au 3^ème trimestre sont l’activité Industriel Marchand, en très forte croissance comparable de + 18,0 % soutenue par un effet prix record et des volumes résilients, et l’activité Électronique qui progresse de + 20,9 %. Les ventes de la Grande Industrie sont en retrait de – 10,4 % avec des volumes en recul de – 2 %, l’écart s’expliquant par un effet lié au calcul de l’impact énergie dans un contexte de hausse exceptionnellement forte des prix de l’énergie en Europe (voir explications ci-dessous, dans la partie Europe). Une forte croissance de l’activité en Amériques, qui bénéficie notamment de montées en puissance d’unités, et une activité solide en Asie compensent partiellement le ralentissement de la demande en Europe. La Santé présente une croissance très solide (+ 4,5 %), soutenue notamment par une activité Santé à domicile dynamique et malgré une baisse des volumes d’oxygène médical pour le traitement de la covid-19.

Le chiffre d’affaires publié de l’activité Gaz & Services est en augmentation très significative de + 41,4 % au 3^ème trimestre, bénéficiant d’un effet énergie historiquement élevé (+ 25,6 %) et d’un effet positif de change (+ 8,9 %) alors que l’effet de périmètre significatif est limité (- 0,3 %).

Amériques

Le chiffre d’affaires Gaz & Services de la zone Amériques s’établit à 2 936 millions d’euros au 3^ème trimestre, en forte augmentation de + 12,8 %. L’activité Grande Industrie (+ 5,7 %) bénéficie de la montée en puissance de nouvelles unités et d’une demande solide. En Industriel Marchand, les ventes progressent de + 16,5 %, soutenues par la forte augmentation des prix et par une hausse des volumes hors hélium. Le chiffre d’affaires de la Santé progresse de + 4,5 %, avec une activité dynamique dans la Médecine de ville aux États-Unis et la Santé à domicile en Amérique latine, malgré des volumes d’oxygène médical pour le traitement de la covid-19 en fort retrait par rapport à 2021. La forte hausse des ventes de l’Électronique (+ 10,3 %) contribue également à la croissance dynamique du chiffre d’affaires de la zone.

• Le chiffre d’affaires de la Grande Industrie est en hausse de + 5,7 % au 3^ème trimestre. Les volumes de gaz de l’air progressent significativement, soutenus par la contribution de nouvelles unités pour servir des clients de la Chimie et malgré une demande légèrement ralentie dans la Sidérurgie. Les ventes d’hydrogène bénéficient notamment de la montée en puissance d’une unité au Mexique qui compense l’impact de plusieurs arrêts clients pour maintenance aux États-Unis. L’activité des unités de cogénération est dynamique, particulièrement au Canada.

• Les ventes de l’Industriel Marchand augmentent de + 16,5 % au 3^ème trimestre. L’effet prix continue à progresser et atteint + 16,1 %, compensant l’augmentation des coûts dans un contexte inflationniste. Hors hélium, les volumes sont en croissance de + 2 %, en particulier les volumes de gaz sous forme liquide et les équipements liés aux gaz, alors que la hausse des volumes de gaz en bouteilles est plus modérée. Les ventes sont en croissance dans tous les secteurs, en particulier l’Automobile, la Fabrication, l’Alimentaire et l’Énergie.

• Le chiffre d’affaires de la Santé progresse de + 4,5 % au 3^ème trimestre, malgré des volumes d’oxygène médical pour le traitement de la covid-19 en fort retrait par rapport à 2021. Les ventes de Gaz médicaux progressent aux États-Unis, soutenues par une activité dynamique et des augmentations de prix dans la Médecine de ville. En Amérique latine, les ventes dans la Santé à domicile sont en forte croissance et les Gaz médicaux retrouvent une contribution positive.

• Le chiffre d’affaires de l’Électronique augmente fortement, de + 10,3 % au 3^ème trimestre. La croissance des Gaz vecteurs est soutenue par les prix élevés de l’hélium et la progression des volumes de gaz sous forme liquide. Les ventes de Matériaux spéciaux, en forte hausse, bénéficient notamment de l’augmentation des prix des gaz rares. Enfin, les ventes d’Équipements & Installations sont particulièrement élevées ce trimestre.

Europe

Le chiffre d’affaires de la zone Europe est stable (– 0,2 %) à 3 266 millions d’euros au 3^ème trimestre et l’activité est contrastée selon les branches d’activité. La Grande Industrie est impactée par un ralentissement de la demande des clients de la Sidérurgie et de la Chimie mais la baisse des volumes est limitée à – 6 % dans un contexte de flambée des prix de l’énergie. L’écart entre l’évolution des ventes comparables et celle des volumes s’explique par un effet lié au calcul de l’effet énergie. En effet, pour la Grande Industrie, la méthode de calcul valorise l’effet énergie de l’année sur la base des volumes de l’année précédente multipliés par la différence des prix de l’énergie. Par conséquent, au 3^ème trimestre, la hausse des prix de l’énergie étant exceptionnellement forte et les volumes en légère baisse, l’effet énergie est amplifié ainsi qu’un effet combiné qui minore les ventes comparables de la Grande Industrie. En Industriel Marchand, la croissance des ventes dépasse + 30 %, l’effet prix atteignant un nouveau record de + 29,9 % alors que les volumes restent résilients. L’activité Santé est en forte hausse de + 5,8 %, soutenue par le dynamisme de la Santé à domicile et malgré une base de comparaison élevée du fait de l’épidémie de covid-19 en 2021.

• Dans un contexte de très forte augmentation des prix de l’énergie qui s’est poursuivie au 3^ème trimestre, les ventes de la Grande Industrie sont en baisse comparable de – 27,5 % principalement impactées par l’effet combiné expliqué ci-dessus. Les volumes sont en recul de – 6 %, marqués par un ralentissement de la demande des clients de la Sidérurgie et de la Chimie, notamment en Allemagne et au Bénélux. Par ailleurs, certaines raffineries ont utilisé des pétroles bruts plus légers nécessitant moins d’hydrogène.

• Le chiffre d’affaires de l’activité Industriel Marchand présente une croissance exceptionnellement élevée de + 30,2 %, soutenue par un effet prix record de + 29,9 %. En effet, dans un contexte inflationniste, les indexations contractuelles et les campagnes proactives d’augmentation des prix démontrent une fois encore pleinement leur efficacité. Les volumes sont en légère hausse, illustrant une forte résilience, notamment les gaz en bouteilles. Les ventes progressent dans tous les secteurs, en particulier ceux de l’Alimentaire, de la Fabrication et des Matériaux.

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