L’ISLE-D’ABEAU, France–(BUSINESS WIRE)–Regulatory News:

Vicat (Paris:VCT) :

• Solide progression du chiffre d’affaires : la demande se maintient à des niveaux élevés, forte progression des prix de vente
• Rentabilité impactée par la hausse sensible de l’énergie et des coûts industriels non récurrents aux Etats-Unis, en France et en Inde
• Solide génération de cash-flows et bilan solide en dépit de l’inflation du besoin en fonds de roulement

Compte de résultat simplifié approuvé par le Conseil d’Administration du 26 juillet 2022

Dans le cadre de cette publication, Guy Sidos, Président-Directeur Général a déclaré : « Ce premier semestre a été marqué par une base de comparaison très défavorable compte tenu des niveaux d’activité et de profitabilité atteints l’année dernière sur la même période. Dans un environnement marqué par une forte inflation des coûts de l’énergie, et des coûts industriels non récurrents aux Etats-Unis, en France et en Inde, avec des hausses importantes de prix passées sur l’ensemble des pays, et dont l’impact progressif a presque intégralement compensé, à ce stade, les effets de l’inflation des coûts. La rentabilité opérationnelle reste très supérieure au niveau d’avant crise sanitaire (229 millions d’euros au premier semestre 2019).

Dans ce contexte, le Groupe s’adapte en diversifiant ses sources d’approvisionnements, en travaillant sur l’efficience énergétique de son outil de production et en menant une stratégie de prix adaptée à chaque région dans laquelle il opère. Le Groupe poursuit par ailleurs sa politique de réduction de ses émissions de gaz à effet de serre en s’appuyant sur des solutions existantes et en investissant sur les technologies qui lui permettront d’atteindre ses objectifs 2030 et 2050 ».

Avertissements :

• Dans ce communiqué, et sauf indication contraire, toutes les variations sont exprimées sur une base annuelle (2022/2021), et à périmètre et taux de change constants.
• Les indicateurs alternatifs de performance (IAP), tels que les notions de « périmètre et change constants », de « chiffre d’affaires opérationnel », « d’EBITDA », « d’EBIT », « d’endettement net », de « gearing » ou encore de « leverage », font l’objet d’une définition accessible dans ce communiqué de presse en page d’annexe.
• Ce communiqué de presse peut contenir des informations de nature prévisionnelle. Ces informations constituent soit des tendances, soit des objectifs, et ne sauraient être regardées comme des prévisions de résultat ou de tout autre indicateur de performance. Ces informations sont soumises par nature à des risques et incertitudes, tels que décrits dans le Document de Référence de la Société disponible sur son site Internet (www.vicat.fr). Elles ne reflètent donc pas les performances futures de la Société, qui peuvent en différer sensiblement. La Société ne prend aucun engagement quant à la mise à jour de ces informations.

Des informations plus complètes sur Vicat sont disponibles sur son site Internet www.vicat.fr.

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Dans un environnement marqué par une très forte inflation des coûts, le chiffre d’affaires du Groupe au premier semestre 2022 affiche une forte progression, fruit d’une hausse sensible des prix de vente, qui a largement compensé la baisse des volumes livrés.

Cette évolution résulte essentiellement :

• d’une base de comparaison particulièrement élevée au premier semestre 2021, notamment en France, en Inde, au Brésil et au Kazakhstan ;
• d’une forte baisse des volumes livrés en Turquie pour limiter l’impact de la hausse des coûts de l’énergie ;
• de l’impact de coûts non récurrents aux États-Unis, en France et en Inde ;
• et enfin, des conséquences de l’environnement géopolitique au Mali.

Dans ce contexte, le chiffre d’affaires consolidé du Groupe s’établit à 1 755 millions d’euros, contre 1 560 millions d’euros au premier semestre 2021, soit une progression de +12,5% en base publiée et de +14,5% à périmètre et change constants. L’évolution du chiffre d’affaires consolidé en base publiée résulte :

• d’un effet périmètre de -1,4% (-25 millions d’euros), lié pour l’essentiel à la cession de l’activité préfabrication légère en Suisse, finalisée le 30 juin 2021 ;
• d’un effet de change défavorable de -0,4%, correspondant à un impact négatif de -6 millions d’euros sur le semestre en raison de la dépréciation de la livre turque et égyptienne compensée par celle de l’euro vis-à-vis des autres monnaies, ;
• et enfin, d’une croissance organique de +12,9% (+227 millions d’euros), alimentée principalement par les hausses des prix de vente sur l’ensemble des zones.

Le chiffre d’affaires opérationnel du Groupe s’établit à 1 779 millions d’euros, en croissance de +12,1% en base publiée et de +14,1% à périmètre et change constants. Chacune des activités du Groupe a contribué à cette évolution favorable. En effet, l’activité Ciment (1 095 millions d’euros) affiche une hausse de +17,3% à périmètre et taux de change constants. Le chiffre d’affaires opérationnel de l’activité Béton & Granulats (675 millions d’euros) progresse de +14,8% à périmètre et change constants. Enfin, l’activité Autres Produits et Services (226 millions d’euros) est en baisse de -9,0% en base publiée compte tenu de la cession d’une partie de cette activité en Suisse au premier semestre 2021 et en croissance +8,2% à périmètre et change constants.

L’EBITDA consolidé du Groupe atteint 269 millions d’euros au cours du premier semestre 2022, en baisse de -10,4% en base publiée et de -9,8% à périmètre et change constants. La marge d’EBITDA s’établit à 15,3%, soit une baisse de -390 points par rapport à la base de comparaison défavorable que constitue le premier semestre 2021. L’évolution de l’EBITDA publié tient compte d’un effet de change défavorable de -1 million d’euros et d’une baisse organique de -29 millions d’euros. On peut souligner que malgré ce repli, la rentabilité opérationnelle reste très supérieure au niveau d’avant crise (229 millions d’euros au premier semestre 2019).

A périmètre et change constants, la baisse de l’EBITDA résulte d’une base de comparaison défavorable par rapport au 1er semestre 2021, de la très forte inflation des coûts de production, notamment de l’énergie, observée depuis le second semestre 2021 et qui s’est sensiblement accélérée en 2022. Ainsi, par rapport au premier semestre 2021, la hausse des coûts de l’énergie s’élève à +64,7%. La progression a été particulièrement sensible en Egypte, en Inde, au Brésil, en France et en Suisse. Sur le semestre, l’impact sensible de l’inflation, notamment en France, sur la zone Amériques, en Afrique et en Inde, a été presque intégralement compensé par la hausse globale des prix de vente. L’EBITDA a par ailleurs été affecté par plusieurs opérations industrielles non récurrentes pour un montant d’environ 25 millions d’euros qui ont pesé sur la période : le démarrage du nouveau four de Ragland aux Etats-Unis, des opérations de maintenance exceptionnelles de l’usine de Montalieu après deux ans de crise Covid, la préparation de l’augmentation de capacité de l’usine de Kalburgi Cement (investissement de dégoulottage).

L’EBIT atteint 128 millions d’euros contre 171 millions d’euros à la même période en 2021, une baisse de -24,9% en base publiée et de -23,4% à périmètre et taux de change constants. La marge d’EBIT sur le chiffre d’affaires consolidé atteint 7,3%.

Le résultat d’exploitation s’établit à 128 millions d’euros, en baisse de -20,5% en base publiée et de -18,3% à périmètre et change constants. Cette baisse résulte pour l’essentiel de la contraction de la rentabilité opérationnelle.

La variation du résultat financier de +8 millions d’euros par rapport au premier semestre 2021 est liée à la variation positive de la juste-valeur des instruments dérivés de taux, à la suite de l’augmentation des taux d’intérêts (+18 millions d’euros). Cette variation a été partiellement compensée par la hausse de la dette moyenne du Groupe (-4 millions d’euros). L’augmentation des autres charges financières est principalement générée par l’application de la norme IAS29 en Turquie, décrite ci-dessous.

La situation macro-économique et d’inflation enregistrée en Turquie répond aux critères de la norme IAS 29 entrainant une qualification de situation hyper inflationniste. Cette norme impose un retraitement des éléments non monétaires sur la base de la variation de l’indice général des prix entre la date à laquelle ces éléments ont été enregistrés et celui de la fin de la période de référence afin de refléter leur « valeur réelle » à la date de clôture, convertis au taux de clôture. Ainsi, dans le cas de la Turquie, l’application de la norme entraîne :

• la réévaluation du bilan d’ouverture au 1^er janvier 2022 avec un impact sur les capitaux propres part Groupe de +85 millions d’euros ;
• un impact sur le compte de résultat sur le premier semestre 2022 de -4,3 millions d’euros au niveau du résultat financier.

La charge d’impôts diminue de 10 millions d’euros par rapport au premier semestre 2021. Le taux apparent s’établit à 29,6%, en diminution par rapport au 30 juin 2021 (31,1%). Cette réduction du taux d’impôt provient essentiellement d’un mix pays favorable par rapport au premier semestre 2021 et d’une baisse du taux d’impôt en France de 28,41% à 25,83%.

Le résultat net consolidé s’élève à 88 millions d’euros en baisse de -20,0% à périmètre et change constants et de -13,8% en base publiée.

Le résultat net part du Groupe recule de -22,7% à périmètre et taux de change constants et -16,8% en base publiée, à 78 millions d’euros.

La capacité d’autofinancement s’établit à 218 millions d’euros, en baisse de -9,1% en base publiée et de -9,9% à périmètre et taux de change constants, compte tenu de la baisse de l’EBITDA généré au cours de ce semestre.

1. Compte de résultat par zones géographiques

1.1. Compte de résultat France

Au cours du premier semestre 2022, le chiffre d’affaires du Groupe en France progresse, en dépit d’une légère baisse de la demande compte tenu des niveaux records enregistrés au premier semestre 2021. La consommation cimentière se maintient à un niveau élevé. Dans un contexte de forte inflation, les prix de vente sont en nette progression sur l’ensemble des activités du Groupe.

En revanche, compte tenu de la hausse particulièrement sensible des coûts opérationnels, et plus particulièrement de l’énergie, et d’une base de comparaison 2021 défavorable, l’EBITDA en France est en recul sensible sur la période.

• Dans l’activité Ciment, le chiffre d’affaires opérationnel est en hausse de +6,8% à périmètre constant. Compte tenu de la base de comparaison défavorable liée au dynamisme du marché français sur la même période de l’année dernière, cette performance traduit une légère contraction de la demande compensée par une forte progression des prix de vente en ce début d’année.

Néanmoins, les hausses successives des prix enregistrées en début d’année et en fin de second trimestre n’ont, à ce stade, qu’en partie compensé la très forte hausse des coûts de l’énergie, et plus particulièrement de l’électricité. Par ailleurs, des opérations de maintenance exceptionnelle, conduites dans une période d’activité soutenue après deux années de crise Covid, ont provoqué des coûts non récurrents. L’EBITDA généré par l’activité Ciment est donc en baisse de -25,8% sur cette période.

• Le chiffre d’affaires opérationnel de l’activité Béton & Granulats est en hausse de +5,2% à périmètre constant. Cette évolution résulte de prix de vente en nette amélioration sur le semestre. La demande est restée solide dans le béton, mais recule dans les granulats.

Compte tenu de l’augmentation des coûts, l’EBITDA généré par cette activité est en retrait de -24,3% à périmètre constant sur la période.

• Dans l’activité Autres Produits & Services, le chiffre d’affaires opérationnel est en progression de +7,8% à périmètre constant sur la période. Il est à noter que le Groupe a finalisé l’augmentation de capacité du site d’Auneau, en région parisienne, spécialisé dans la chimie du bâtiment (VPI). Cet investissement, qui augmente la capacité de production de mortiers de 150 mille tonnes par an, permettra de répondre à la forte demande du marché parisien et de réduire sensiblement les coûts de logistique. L’EBITDA de cette activité recule de -12,3% sur la période.

1.2 Compte de résultat Europe (hors France)

L’activité en Europe (hors France) est bien orientée sur le premier semestre 2022, soutenue par un environnement favorable. En base publiée, le recul du chiffre d’affaires s’explique par un effet périmètre lié à la cession de l’activité préfabrication Créabéton en Suisse, finalisée le 30 juin 2021. L’EBITDA sur l’ensemble de la région progresse de +6,1% en base publiée et de +5,8% à périmètre et change constants.

En Suisse, le chiffre d’affaires consolidé du Groupe est en progression de +3,7% à périmètre et change constants (-12,5% en base publiée). L’EBITDA est en progression de +2,0% à périmètre et change constants. La marge d’EBITDA sur le chiffre d’affaires consolidé progresse pour s’établir à 22,8% contre 19,5% au premier semestre 2021 compte tenu de l’impact relutif de la cession de Créabeton sur la marge du Groupe.

• Dans l’activité Ciment, le chiffre d’affaires opérationnel augmente de +2,6% à périmètre et change constants. Cette performance est le résultat d’une contraction de la demande sur le semestre, largement compensée par une solide progression des prix de vente.

Compte tenu de ces éléments, et en dépit de la forte augmentation des coûts de l’énergie, et plus particulièrement de l’électricité, l’EBITDA généré par cette activité progresse de +7,1% à périmètre et change constants.

• Dans l’activité Béton & Granulats, le chiffre d’affaires opérationnel recule de -1,3% à périmètre et change constants. Les prix de vente dans le béton progressent mais restent stables dans les granulats. Si les volumes reculent dans le béton, ils sont en nette progression dans les granulats.

Compte tenu de ces éléments, l’EBITDA généré par cette activité recule de -12,6% à périmètre et taux de change constants.

• L’activité Autres Produits et Services enregistre un chiffre d’affaires opérationnel en hausse de +1,3% à périmètre et change constants, soutenu par un bon niveau de livraisons dans l’activité Rail et d’un mix produits favorable. L’EBITDA généré par cette activité est en très nette progression sur ce premier semestre, de +31,8% à périmètre et change constants.

En Italie, le chiffre d’affaires consolidé progresse de +39,2%. La demande et les prix de vente sont en nette augmentation sur l’ensemble de la période. Sur ces bases, l’EBITDA progresse de +110,2% sur le semestre.

1.3 Compte de résultat Amériques

Sur l’ensemble de la zone Amériques, la demande dans le secteur de la construction est restée solide. L’impact de la hausse sensible des prix de l’énergie, ainsi que les coûts non récurrents engendrés par le démarrage du nouveau four de Ragland, n’ont pu être que partiellement compensés par la hausse des prix de vente. Sur ces bases, l’EBITDA est en net recul sur le semestre, par comparaison avec une base 2021 élevée.

Aux États-Unis, l’environnement sectoriel est resté favorablement orienté au premier semestre. Il est à noter que le second trimestre a été impacté en Alabama par le démarrage du nouveau four de Ragland qui a affecté pendant plusieurs semaines la capacité de production et les livraisons dans cette zone. Dans cet environnement, le Groupe a été contraint d’effectuer des achats externes de clinker pour faire face à ses engagements commerciaux. En dépit de ce facteur exceptionnel, le chiffre d’affaires consolidé atteint 273 millions d’euros, en progression de +4,2% à périmètre et change constants et l’EBITDA s’établit à 35 millions d’euros, en baisse de -31,4% à périmètre et change constants.

La construction de la nouvelle ligne de cuisson de 5 000 tonnes jour dans l’usine de Ragland en Alabama s’est achevée au cours du deuxième trimestre. Cette installation permet d’accroitre la capacité de l’usine actuelle pour répondre à la forte demande du marché, de réduire sensiblement les coûts de production et de participer activement aux objectifs du Groupe en termes de réductions d’émissions de CO₂. L’outil reste en phase d’ajustement pour permettre la montée en puissance progressive au cours du second semestre 2022.

• Dans l’activité Ciment, le chiffre d’affaires opérationnel progresse de +5,3% à périmètre et change constants sur la période, traduisant à la fois la solidité du marché de la construction dans les zones sur lesquelles le Groupe opère et une augmentation sensible des prix de vente.

Néanmoins, compte tenu de la hausse des coûts de l’énergie, et de coûts d’ajustements supplémentaires non récurrents liés au démarrage du nouveau four de Ragland (déstockage, achat de clinker), l’EBITDA généré par cette activité recule de -25,8% à périmètre et change constants.

• Dans l’activité Béton, le chiffre d’affaires opérationnel est en hausse de +4,3% à périmètre et taux de change constants, l’activité bénéficiant d’une tendance de marché toujours bien orientée. Dans ce contexte, les prix de vente progressent nettement. Néanmoins, l’EBITDA est en retrait de -47,6% à périmètre et change constants sur la période compte tenu de la hausse des coûts. Il est à noter que dans un contexte d’approvisionnement en ciment tendu en Alabama, la rentabilité de cette activité sur cette zone a été indirectement impactée par le démarrage du nouveau four de Ragland.

Au Brésil, le chiffre d’affaires consolidé s’établit à 128 millions d’euros en progression de +35,1% à périmètre et change constants. En dépit d’une base de comparaison défavorable, d’une remontée des taux d’intérêts, et de la forte inflation dans le pays, la demande est restée bien orientée sur les marchés du Groupe. Cependant, la hausse des prix enregistrée n’a permis, à ce stade, que de compenser partiellement la hausse des coûts de production. Sur ces bases, l’EBITDA recule de -29,5% à périmètre et change constants sur le semestre, à 20 millions d’euros.

• Dans l’activité Ciment, le chiffre d’affaires opérationnel s’établit à 101 millions d’euros, en hausse de +29,6% à périmètre et change constants, soutenue par une demande dynamique et des prix de vente en nette progression. Néanmoins, la hausse des prix de vente n’a permis que de partiellement compenser la très forte hausse des coûts de l’énergie. Sur ces bases, l’EBITDA est en baisse de -41,5% à périmètre et change constants
• Dans l’activité Béton et Granulats, en ligne avec la tendance observée dans l’activité Ciment, le chiffre d’affaires opérationnel s’élève à 41 millions d’euros, en progression de +53,8% à périmètre et change constants. Les conditions de marché sont restées bien orientées sur la période, accompagnées par une progression des prix de vente, tant dans le béton que dans les granulats. Ainsi, l’EBITDA généré sur la période progresse sensiblement de +69,8% à périmètre et change constants.

1.4 Asie (Inde et Kazakhstan)

L’activité en Inde est en progression sur l’ensemble de la période, avec un chiffre d’affaires consolidé de 214 millions d’euros au 30 juin 2022, en hausse de +14,0% à périmètre et taux de change constants. Cette performance résulte d’une demande, notamment publique, qui est restée solide sur la période. Dans un contexte de très forte inflation, la hausse des prix de vente n’a permis que de partiellement compenser la forte inflation des coûts de l’énergie. Par ailleurs, dans un contexte d’activité soutenue, la préparation de l’augmentation de capacité de l’usine de Kalburgi Cement, sous la forme d’un dégoulottage, a généré des charges opérationnelles non récurrentes. Sur ces bases, l’EBITDA s’établit à 38 millions d’euros, en baisse de -27,2% à périmètre et change constants.

Au Kazakhstan, le Groupe enregistre un chiffre d’affaires consolidé de 35 millions d’euros, en hausse de +14,4% à périmètre et change constants. Cette performance résulte d’une progression sensible des prix de vente qui a largement compensé le recul des volumes livrés sur cette période et l’inflation des coûts. L’EBITDA généré au cours du semestre progresse de +55,4% à périmètre et taux de change constants et s’élève à 15 millions d’euros.

1.5 Compte de résultat Méditerranée (Égypte et Turquie)

Dans la zone Méditerranée, dans un contexte qui manque encore de visibilité, le chiffre d’affaires progresse fortement dans les deux pays grâce notamment à une forte augmentation des prix de vente, permettant un redressement de la rentabilité opérationnelle avec des situations contrastées.

En Turquie, si l’environnement macro-économique et sectoriel reste soutenu en dépit de l’hyperinflation qui se développe, les conditions hivernales ont sensiblement affecté la demande au cours du premier trimestre. Compte tenu de la forte progression de prix de vente, le chiffre d’affaires consolidé au 30 juin 2022 s’établit à 91 millions d’euros (contre 69 millions d’euros au premier semestre 2021), en progression de +140,4% à périmètre et taux de change constants.

L’EBITDA est en nette progression sur le semestre, s’établissant à 15 millions d’euros, contre 2 millions d’euros au premier semestre 2021.

• Dans l’activité Ciment, l’activité a été marquée par des conditions climatiques très sensiblement moins favorables qu’au premier trimestre 2021. Par ailleurs, dans un contexte d’hyperinflation, le Groupe a limité l’utilisation de son outil de production le moins efficient d’un point de vue énergétique afin de réduire l’impact de la hausse des coûts. Dans ces conditions, alors que la demande reste solide, les volumes livrés sont en très net repli sur cette période. La baisse des volumes a été très largement compensée par les très fortes hausses de prix. Sur ces bases, le chiffre d’affaires opérationnel progresse de +135,3% à périmètre et change constants, à 65 millions d’euros.

Compte tenu de ces éléments l’EBITDA généré par cette activité s’élève à plus de 10 millions d’euros, contre un peu moins de 2 millions d’euros au premier semestre 2021.

• Le chiffre d’affaires o

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