Paris, 3 novembre 2017

T3-17 : rÉsultats solides en banque de dÉtail, activitÉs de marchÉ en baisse

• Produit net bancaire des métiers à 5,9 Md EUR (-5,9% /T3-16) : forte croissance des activités de Banque de détail et Services Financiers Internationaux (+5,2%*), recul des revenus de la Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs dans un environnement de volatilité historiquement basse (-14,7%/T3-16) et de la Banque de détail en France (-6,6% ⁽¹⁾ /T3-16) dans un contexte de taux bas.
• Produit net bancaire comptable du Groupe , en léger retrait de -0,9% à 5 958 M EUR
  (6 010 M EUR au T3-16)
• Frais de gestion stables : -0,4% /T3-16
• Coût du risque commercial ⁽²⁾ divisé par deux à 17pb au T3-17 (34 pb au T3-16) traduisant l'amélioration du profil de risque du Groupe observée depuis plusieurs trimestres. Dotation complémentaire à la provision pour litiges de 300 M EUR.
• Résultat net part du Groupe comptable à 932 M EUR au T3-17 (1 099 M EUR au T3-16)
  Résultat net part du Groupe hors éléments non économiques à 894 M EUR au T3-17
  (1 257 M EUR au T3-16)
• Ratio CET1 non phasé à 11,7% (stable par rapport au 30 juin 2017)

9M-17 : UN RÉSULTAT NET PART DU GROUPE SOUS-JACENT EN PROGRESSION

• Produit net bancaire sous-jacent ⁽³⁾ de 18,8 Md EUR (+0,4% /9M-16)
• Frais de gestion sous-jacents ⁽³⁾ maîtrisés : +1,2% /9M-16
• Résultat net part du Groupe sous-jacent ⁽³⁾ de 3 616 M EUR en hausse de +16,9% /9M-16
• ROE sous-jacent ⁽³⁾ de 9,0% (8,0% sur 9M-16)

BNPA** : 3,12 EUR sur 9M-17 (4,19 EUR sur 9M-16). Provision sur dividende de 1,65 EUR /action

(1)           Y compris ajustement des couvertures et hors provision PEL/CEL.
(2)           Hors litiges, en points de base sur encours de début de période, y compris locations simples. Calcul annualisé.
(3)           Cf. Note méthodologique 5 pour le passage des données comptables aux données sous-jacentes.

Le Conseil d'administration de Société Générale, réuni le 2 novembre 2017 sous la présidence de Lorenzo Bini Smaghi, a examiné les résultats du troisième trimestre et des neuf premiers mois de l'année 2017.

Le résultat net part du Groupe comptable est de 932 millions d'euros au troisième trimestre 2017
(1 099 millions d'euros au troisième trimestre 2016) et de 2 737 millions d'euros sur les neuf premiers mois de 2017 (3 484 millions d'euros sur les neuf premiers mois de 2016).

Corrigé de l'impact des éléments non économiques, des éléments exceptionnels et de la linéarisation sur l'année de la charge d'IFRIC 21 enregistrée au premier trimestre 2017, le résultat net part du Groupe sous-jacent s'élève à 1 079 millions d'euros au troisième trimestre 2017 (1 168 millions d'euros au troisième trimestre 2016). Sur les neuf premiers mois de 2017, le résultat net part du Groupe sous-jacent est en nette progression de 16,9% et atteint 3 616 millions d'euros (3 094 millions d'euros sur les neuf premiers mois de l'année 2016). Le ROE sous-jacent s'établit à 9,0% sur les neuf premiers mois de 2017 contre 8,0% sur les neuf premiers mois de 2016.

Au troisième trimestre 2017, la dynamique commerciale de la Banque de détail en France reste solide et les résultats résilients dans un contexte de taux bas et de transformation du modèle. Les activités de Banque de détail et Services Financiers Internationaux poursuivent leur forte croissance sur l'ensemble des métiers et des géographies. Les revenus de la Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs sont en recul par rapport au troisième trimestre 2016 dans un environnement de marché marqué par des niveaux de volatilité historiquement bas.

Le produit net bancaire comptable s'élève à 5 958 millions d'euros au troisième trimestre 2017
(6 010 millions d'euros au troisième trimestre 2016) et à 17 631 millions d'euros sur les neuf premiers mois 2017 (19 169 millions d'euros sur les neuf premiers mois 2016).  Le produit net bancaire sous-jacent s'élève à 5 993 millions d'euros au troisième trimestre 2017 (en diminution de -4,1% par rapport au troisième trimestre 2016) et à 18 834 millions d'euros sur les neuf premiers mois (en augmentation de +0,4% par rapport aux neuf premiers mois de 2016).

Les frais de gestion sont en légère baisse au troisième trimestre 2017 (-0,4%) à -4 001 millions d'euros (-4 016 millions d'euros au troisième trimestre 2016). La baisse des coûts dans la Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs s'est amplifiée tandis que le Groupe a poursuivi ses investissements dans la transformation de la Banque de détail en France et l'accompagnement de la croissance de ses activités de Banque de détail et Services Financiers Internationaux. Sur le troisième trimestre 2017, les frais de gestion sous-jacents sont stables à -4 157 millions d'euros
(-4 147 millions d'euros sur le troisième trimestre 2016) et sur les neuf premiers mois de l'année, les frais de gestion s'inscrivent en légère hausse (+1,2%) à -12 657 millions d'euros (-12 506 millions d'euros sur les neuf premiers mois de 2016).

La dynamique de baisse de la charge nette du risque (hors variation de la provision pour litiges) observée sur les précédents trimestres se poursuit dans un contexte d'amélioration du profil de risque du Groupe. Elle s'établit à un niveau de -212 millions d'euros (hors variation de la provision pour litiges) au troisième trimestre 2017, en net recul par rapport au troisième trimestre 2016 (-417 millions d'euros).

La provision pour litiges fait l'objet d'une dotation complémentaire de 300 millions d'euros sur le troisième trimestre et s'élève désormais à 2,2 milliards d'euros. Société Générale est actuellement en discussion avec les autorités américaines en vue du règlement de deux litiges, LIA et IBOR, et a décidé d'augmenter la provision pour litiges. Les discussions pourraient aboutir sur un accord dans les prochaines semaines ou mois.

Par ailleurs, comme il n'est pas certain que le Groupe parvienne à une résolution de ces litiges avant la date initialement prévue de lancement du Plan Mondial d'Actionnariat Salarié, au vu de cette incertitude et pour des raisons juridiques, il a été décidé, avec l'accord du Conseil d'administration, de ne pas procéder à l'émission de ce plan initialement prévue en cette fin d'année 2017.

Le ratio Common Equity Tier 1 (CET1 non phasé) s'établit à 11,7% au 30 septembre 2017 (11,7% au 30 juin 2017) et le bénéfice net par action, hors éléments non économiques, atteint 3,12 euros à fin septembre 2017 (4,19 euros à fin septembre 2016).

Commentant les résultats du Groupe du troisième trimestre et des neuf premiers mois de 2017, Frédéric Oudéa – Directeur général – a déclaré :

« En dépit d'un environnement financier peu favorable, Société Générale a dégagé, au troisième trimestre, des résultats résilients,  tirés en particulier par les activités de Banque de détail et Services Financiers Internationaux. Le Groupe continue d'améliorer son profil de risque et poursuit ses investissements afin de répondre aux besoins de ses clients et à l'évolution des modes de consommation des services bancaires. Forte d'une rentabilité sous-jacente en progression sur les neuf premiers mois de l'année, d'une base de capital solide et de l'engagement de ses équipes, Société Générale est prête à s'engager dans une nouvelle phase de son développement et présentera son plan stratégique le 28 novembre prochain. »    

1. RÉSULTATS CONSOLIDÉS DU GROUPE

1. Hors réévaluation de la dette liée au risque de crédit propre et DVA.
2. Ajusté des éléments non économiques et exceptionnels et d'IFRIC 21.

Produit net bancaire
Le produit net bancaire comptable du Groupe s'élève à 5 958 millions d'euros au T3-17 (6 010 millions d'euros au T3-16) et à 17 631 millions d'euros sur les 9M-17 (19 169 millions d'euros sur les 9M-16).

Le produit net bancaire sous-jacent s'élève à 5 993 millions d'euros au T3-17 (6 251 millions d'euros au T3-16) et à 18 834 millions d'euros sur les 9M-17 (18 751 millions d'euros sur les 9M-16).

Au T3-17, le produit net bancaire des métiers est en léger repli à 5 882 millions d'euros (6 249 millions d'euros au T3-16).

• Le produit net bancaire des activités de la Banque de détail en France s'inscrit en retrait
  au T3-17 (-5,0% et -6,6% hors provision PEL/CEL par rapport au T3-16). La marge nette d'intérêt enregistre une baisse au T3-17 de -13,9% par rapport au T3-16 en raison de l'enregistrement d'une charge exceptionnelle de -88 millions d'euros liée à l'ajustement des couvertures et de la poursuite du contexte de taux bas. Les commissions conservent la dynamique observée sur les précédents trimestres et progressent de +4% au T3-17 par rapport au T3-16.
• Le produit net bancaire de la Banque de détail et Services Financiers Internationaux affiche une hausse de +3,8% (+5,2%*) au T3-17, portée par le fort dynamisme commercial des activités dans l'ensemble des métiers et des géographies. Le produit net bancaire de la Banque de détail à l'International progresse de +2,7% (+6,7%*) par rapport au T3-16, celui de l'activité Assurances de +14,5% (+8,2%*) et celui des Services Financiers aux Entreprises de +1,4% (-1,1%*).
• Les revenus de la Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs sont en retrait de
  -14,7% au T3-17 par rapport au T3-16. Les Activités de Marché et Services aux Investisseurs sont en baisse de -20,7% pénalisées par l'attentisme des investisseurs lié aux niveaux de volatilité historiquement bas. Les revenus des activités de Financement et Conseil sont stables par rapport au T3-16 (-0,7%). En Gestion d'Actifs et Banque Privée, le produit net bancaire est en retrait de -11,7%.

L'incidence comptable de la réévaluation de la dette liée au risque de crédit propre est de 53 millions d'euros au T3-17 (-237 millions d'euros au T3-16). La DVA a un impact nul au T3-17 (-4 millions d'euros au T3-16). Ces deux facteurs constituent les éléments non économiques retraités dans les analyses des résultats du Groupe.

Frais de gestion
Les frais de gestion du Groupe s'élèvent à -4 001 millions d'euros au T3-17, en baisse de -0,4% (+1,5%*) par rapport au T3-16.

Les frais de gestion sous-jacent s'élèvent à -12 657 millions d'euros sur les 9M-17 contre -12 506 millions d'euros sur les 9M-16 soit une progression limitée de +1,2%.

Cette progression reflète les investissements dans la transformation de la Banque de détail en France, l'accompagnement de la croissance des métiers de Banque de détail et Services Financiers Internationaux et les effets bénéfiques des plans d'économies menés dans la Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs.

Résultat brut d'exploitation
Le résultat brut d'exploitation comptable du Groupe s'établit à 1 957 millions d'euros au T3-17 (1 994 millions d'euros au T3-16) et à 4 817 millions d'euros aux 9M-17 (6 750 millions d'euros aux 9M-16).

Le résultat brut d'exploitation sous-jacent s'élève à 1 836 millions d'euros sur le T3-17 (2 104 millions d'euros au T3-16) et à 6 178 millions d'euros aux 9M-17 (6 245 millions d'euros aux 9M-16).

Coût du risque
La charge du risque du Groupe, hors variation de la provision pour litiges, poursuit sa baisse au T3-17 à -212 millions d'euros contre -417 millions d'euros au T3-16. La provision pour litiges fait l'objet d'une dotation complémentaire de 300 millions d'euros au troisième trimestre.

Le coût du risque commercial continue de baisser ce trimestre pour atteindre un niveau très bas de 17 points de base au T3-17 (contre 34 points de base au T3-16):

• Dans la Banque de détail en France, le coût du risque commercial est faible à 21 points de base au T3-17 (36 points de base au T3-16) grâce notamment à l'amélioration de la conjoncture et à la qualité de l'origination des crédits.
• Le coût du risque de la Banque de détail et Services Financiers Internationaux est en baisse à 33 points de base contre 67 points de base au T3-16 en raison notamment d'une reprise nette en Roumanie. 
• Le coût du risque de la Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs s'établit à
  -2 points de base au T3-17 (9 points de base au T3-16).

Sur l'année 2017, le niveau du coût du risque commercial pour le Groupe est attendu autour de 25 points de base.

Le taux brut d'encours douteux est en baisse à 4,5% à fin septembre 2017 (contre 5,1% à fin septembre 2016). Le taux de couverture brut des encours douteux du Groupe s'établit à 62% (contre 65% à fin septembre 2016).

Résultat d'exploitation
Le résultat d'exploitation du Groupe comptable est de 1 445 millions d'euros au T3-17 (1 577 au
T3-16) et de 3 937 millions d'euros sur les 9M-17 (5 145 millions d'euros sur les 9M-16).

Le résultat d'exploitation sous-jacent atteint 1 624 millions d'euros au T3-17 (1 687 millions d'euros au T3-16) et 5 498 millions d'euros sur les 9M-17 (4 840 millions d'euros sur les 9M-16), en progression de +13,6% par rapport au 9M-16.

Gains ou pertes nets sur autres actifs
Les gains ou pertes nets sur autres actifs s'élèvent à 72 millions d'euros sur le T3-17 (62 millions d'euros au T3-16) et sont principalement constitués de la plus-value de cession des titres SG Fortune pour un montant de 74 millions d'euros.

Résultat net

1. Hors réévaluation de la dette liée au risque de crédit propre et DVA.
2. Ajusté des éléments non économiques et exceptionnels et d'IFRIC 21.

Le bénéfice net par action du 9M-17 s'élève à 2,98 euros (3,94 euros aux 9M-16). Ajusté des éléments non-économiques, le BNPA du 9M-17 est de 3,12 euros (4,19 euros aux 9M-16).

2. STRUCTURE FINANCIERE DU GROUPE

Au 30 septembre 2017, les capitaux propres part du Groupe s'élèvent à 60,3 milliards d'euros (62,0 milliards d'euros au 31 décembre 2016), l'actif net par action est de 63,59 euros, dont 1,35 euro de plus-values latentes, et l'actif net tangible par action est de 57,31 euros

Le total du bilan consolidé s'établit à 1 339 milliards d'euros au 30 septembre 2017 (1 382 milliards d'euros au 31 décembre 2016). Le montant net des encours de crédits à la clientèle, y compris location financement, au 30 septembre 2017 est de 393 milliards d'euros (403 milliards d'euros au 31 décembre 2016) – hors valeurs et titres donnés en pension. Parallèlement les dépôts de la clientèle atteignent 383 milliards d'euros, contre 397 milliards d'euros au 31 décembre 2016 (hors valeurs et titres donnés en pension).

Au 30 septembre 2017, la maison mère a émis 21,7 milliards d'euros de dette à moyen et long terme soit une réalisation à hauteur de 90% du programme de financement de 24,1 milliards d'euros de 2017, avec une maturité moyenne de 4,35 ans et un spread moyen de 19,2 points de base (par rapport au mid-swap 6 mois, hors dette subordonnée). Les filiales ont émis 3,7 milliards d'euros. Au total, au 30 septembre 2017, le Groupe a émis 25,4 milliards d'euros de dette à moyen et long terme. Le LCR (Liquidity Coverage Ratio) s'inscrit bien au dessus des exigences réglementaires à 116% à fin septembre 2017, contre 142% fin décembre 2016.

Les encours pondérés par les risques du Groupe (RWA) s'élèvent à 352,9 milliards d'euros au
30 septembre 2017 (contre 355,5 milliards d'euros à fin décembre 2016) selon les règles CRR/CRD4. Les encours pondérés au titre du risque de crédit représentent 82,0% du total, à 289,5 milliards d'euros, en baisse de -1,6% par rapport au 31 décembre 2016.

Au 30 septembre 2017, le ratio Common Equity Tier 1 non phasé du Groupe s'établit à 11,7% ^{(1 )} (11,5% à fin décembre 2016), en progression de +19 points de base par rapport à fin décembre 2016. Le ratio Tier 1 s'élève à 14,3% à fin septembre 2017 (14,5% à fin décembre 2016) et le ratio global de solvabilité s'établit à 17,6%.

Avec un niveau de 21,6% des RWA et 6,4% de l'exposition levier à fin septembre 2017, le Groupe présente un TLAC d'ores et déjà supérieur aux exigences du FSB pour 2019.

Le ratio de levier atteint 4,3% au 30 septembre 2017 (4,2% à fin décembre 2016, 4,2% à fin juin 2017).

Le Groupe est noté par les agences de notation DBRS (notation long terme : « A(high) » assortie de perspectives stables; notation court-terme : « R-1(middle) » et « Critical Obligations Rating »  long terme de « AA » et court-terme de « R-1(high) » ), FitchRatings (notation « senior unsecured preferred » long terme rehaussée le 28 septembre 2017 à « A+ » assortie de perspectives stables ; notation court-terme : « F1 » et « derivative counterparty rating » long terme à « A(dcr) » ), Moody's (notations dépôts et « senior unsecured » long terme : « A2 » assorties de perspectives stables ; notation court-terme : « P-1 » et « Counterparty Risk Assessment » long-terme de « A1 » et court-terme de « P-1 »), Standard and Poor's (notation long terme « A » assortie de perspectives Stables; notation court-terme : « A-1 ») et R&I (notation long terme « A » assortie de perspectives stables).

3. BANQUE DE DETAIL EN FRANCE

1. Corrigé de l'application d'IFRC 21, de la provision PEL/CEL et de l'ajustement du coût des couvertures

Dans la lignée du premier semestre 2017, la bonne dynamique commerciale de la Banque de détail en France se prolonge au T3-17. Elle s'accompagne d'une rentabilité solide dans un contexte de taux bas et de transformation. 

Activité et produit net bancaire
Les trois enseignes de la Banque de détail en France, Société Générale, Crédit du Nord et Boursorama, poursuivent leur développement commercial, en particulier sur les relais de croissance.

Sur le segment des particuliers, Boursorama maintient une dynamique d'acquisition clients très soutenue sur 9M-17 (progression de +28% par rapport aux 9M-16) et conforte sa position de leader sur la banque en ligne en France, avec près de 1,2 million de clients à fin septembre 2017. Au global, la Banque de détail en France compte désormais 11,6 millions de clients particuliers à fin septembre 2017.

Sur le segment des entreprises, la Banque de détail en France est entrée en relation avec plus de 3 500 nouvelles entreprises sur les neuf premiers mois de l'année (+4% par rapport aux 9M-16), grâce aux différentes initiatives notamment SG Entrepreneurs dont l'objectif est de proposer une gamme complète de produits et services aux entrepreneurs.

Enfin, sur le segment des professionnels, les entrées en relation restent dynamiques (hausse de +2% aux 9M-17). Dans le cadre du déploiement du nouveau modèle « Espaces Pro » sur l'ensemble du territoire, Société Générale a ouvert en septembre deux nouveaux « Espaces Pro XL » à Nice et à Lyon pour offrir plus de proximité et d'expertise à ses clients professionnels.

La production de crédits immobiliers de la Banque de détail en France ressort à 5,5 milliards d'euros en hausse de +3,3% par rapport au T3-16 et les encours de crédit à l'habitat progressent de +2,4% au T3-17. La production de crédits d'investissement aux entreprises affiche une croissance soutenue de +9,2% par rapport au T3-16 à 2,5 milliards d'euros et les encours moyens d'investissement progressent de +1,7%. Au total, les encours moyens de crédits affichent une progression de +1,4% par rapport au T3-16 à 186,4 milliards d'euros.

Les encours moyens de dépôts au bilan s'établissent à 197,4 milliards d'euros à fin septembre 2017, en progression de +5,7% tirés par la forte croissance des dépôts à vue (+16,2%), en particulier sur le segment des Entreprises. Le ratio crédits sur dépôts moyens s'établit ainsi à 94% à fin septembre 2017 (contre 100% en moyenne en 2016).

Les relais de croissance de la Banque de détail en France sont également bien orientés avec une hausse des actifs sous gestion de la Banque Privée en France de 6,2% par rapport à T3-16 et des encours d'assurance vie en croissance de 1,6% à 92 milliards d'euros.

Le produit net bancaire (après neutralisation de l'impact des provisions PEL/CEL) s'établit à 1 923 millions d'euros, en retrait de -6,6%. Dans un contexte de taux bas, de hausse des remboursements anticipés et d'un volume de renégociations de prêts significatif sur l'exercice 2017, le Groupe a réalisé au T3-17 une opération d'ajustement des couvertures de ses crédits immobiliers sur les millésimes concernés par les remboursements anticipés et les renégociations, le montant des actifs couverts étant devenu inférieur à l'enveloppe des swaps de couverture. Cette opération qui entraînera des impacts positifs sur plusieurs années, à partir de 2018, se traduit par une perte de -88 millions d'euros au T3-17 en produit net bancaire.

En excluant cette opération, le produit net bancaire est en baisse de -2,3% par rapport au T3-16, sous l'effet principal de la contraction de la marge d'intérêt (-6,6% hors ajustement des couvertures) pénalisée par les renégociations et les remboursements anticipés de prêts immobiliers.

La bonne dynamique sur les commissions se poursuit ce trimestre avec une croissance de +4,0% au T3-17 (et +4,6% aux 9M-17), illustrant la transition vers un modèle générateur de commissions. Toujours soutenues, les activités de courtage et d'assurance vie, en particulier sur les contrats en unités de comptes, se traduisent par une forte hausse des commissions financières (+22,7% au T3-17 et +19,4% aux 9M-17). La progression reflète également la hausse de la contribution d'Antarius, suite à la prise de contrôle total de la société d'assurance. Les commissions de service demeurent robustes (-0,8% au T3 17 et +0,7% au 9M-17) en particulier sur la clientèle commerciale.

Sur les 9M-17, le produit net bancaire (après neutralisation de l'impact des provisions PEL/CEL) ressort à 6 030 millions d'euros en baisse de -3,6% (incluant l'ajustement des couvertures) conformément avec les anticipations d'un recul compris entre -3,0% et -3,5% sur l'année 2017.

Frais de gestion
Les frais de gestion de la Banque de détail en France s'établissent à -1 376 millions d'euros, en hausse de (+2,2%) par rapport au T3-16 reflétant les investissements dans la transformation digitale et les activités en croissance alors que les autres dépenses opérationnelles restent maîtrisées. Sur les 9M-17, la progression des frais de gestion ressort à +2,8%, en ligne avec les anticipations du Groupe d'une hausse comprise entre +3% et 3,5% sur l'année 2017. Dans le cadre de son plan de transformation, le Groupe a notamment fermé 18 agences en France au T3-17 (et 83 sur les neuf premiers mois de 2017).

Résultat d'exploitation
En s'inscrivant en retrait de 38% par rapport au T3-16, le coût du risque prolonge la tendance baissière des précédents trimestres, pour s'établir à un niveau bas (21 points de base vs. 36 points de base au T3-16), reflétant la qualité du portefeuille. Sur les 9M-17, la charge nette du risque décroît de -27% par rapport à l'année précédente.

Le résultat d'exploitation s'établit à 455 millions d'euros au T3-17 (522 millions d'euros au T3-16) et à 1 438 millions d'euros aux 9M-17 (1 593 millions d'euros aux 9M-16).

Résultat net part du Groupe
La Banque de détail en France enregistre un résultat net part du Groupe de 310 millions d'euros au T3-17 (353 millions d'euros au T3-16) et de 988 millions d'euros aux 9M-17 (1 084 millions d'euros aux 9M-16).

Retraités de l'ajustement des couvertures, de la charge d'IFRIC 21 et de la provision PEL/CEL, la rentabilité du pôle reste solide, avec un RONE de 12,1% au T3-17 (vs. 12,8% au T3-16) et de 12,7% aux 9M-17 (14,1% aux 9M-16).

4. BANQUE DE DÉTAIL ET SERVICES FINANCIERS INTERNATIONAUX

Au T3-17, le produit net bancaire du pôle s'élève à 1 988 millions d'euros, en progression de +3,8% par rapport au T3-16, porté par la croissance de l'activité dans l'ensemble des régions et des métiers. Les frais de gestion augmentent de +4,0% sur la période, conformément à la politique d'investissements. Le résultat brut d'exploitation du trimestre s'établit ainsi à 916 millions d'euros (+3,6% par rapport au T3-16). Le coût du risque continue de s'améliorer, atteignant -111 millions d'euros (-46,4% par rapport au T3-16). Au global, le Pôle dégage au T3-17 un résultat net part du Groupe de 500 millions d'euros, en hausse de +9,4% par rapport au T3-16.

Sur les 9M-17, les revenus s'élèvent à 5 975 millions d'euros, en hausse de +6,1% par rapport aux 9M-16, le résultat d'exploitation s'établit à 2 388 millions d'euros (+31,3% par rapport aux 9M-16) et le résultat net part du Groupe ressort à 1,5 milliard d'euros (+25,8%).

1. Corrigé de l'application d'IFRIC 21

Banque de détail à l'International
A fin septembre 2017, les encours de crédits de la Banque de détail à l'International progressent de +4,8% (+7,9%*) par rapport au T3-16, pour s'établir à 86,2 milliards d'euros ; la hausse est particulièrement soutenue en Europe, notamment sur le segment des particuliers. La collecte des dépôts demeure élevée dans la quasi-totalité des implantations internationales ; les encours de dépôts s'établissent en effet à 77,7 milliards d'euros à fin septembre 2017, en hausse de +4,9% (+9,0%*) sur un an.

Après ajustement des effets périmètre (cessions de Splitska Banka en Croatie et de Bank Republic en Géorgie), la performance financière de la Banque de détail à l'International progresse significativement, dans la continuité des trimestres précédents. Les revenus sont en hausse de +2,7% par rapport au T3-16 (+6,7%*), soutenus par le bon dynamisme commercial, tandis que la hausse des frais de gestion de +0,9% (+4,7%*) reflète les investissements dans des activités en forte croissance. Le résultat brut d'exploitation ressort à 564 millions d'euros, en hausse de +5,0% (+9,5%*) par rapport au T3-16. La Banque de détail à l'International affiche un résultat net part du Groupe de 278 millions d'euros au T3-17, +31,1% par rapport au T3-16, grâce notamment à la baisse du coût du risque
(-51,5% par rapport au T3-16).

Sur les 9M-17, le produit net bancaire de la Banque de détail à l'International s'élève à 3 893 millions d'euros, en hausse de +4,2% (+5,5%*) par rapport aux 9M-16, et le résultat net part du Groupe ressort à 749 millions d'euros contre 529 millions d'euros aux 9M-16 (+41,6%).

En Europe de l'Ouest, les encours de crédits sont en hausse de +14,4%* par rapport au T3-16, à
17,4 milliards d'euros et se traduisent par une progression des revenus de +8,2%. Au T3-17 la région affiche un produit net bancaire de 198 millions d'euros et un résultat brut d'exploitation de 105 millions d'euros, en hausse de 18,0%. Le résultat net part du Groupe ressort à 53 millions d'euros, en hausse de +35,9% par rapport au T3-16.

En République tchèque, la dynamique commerciale se maintient sur le trimestre. Les encours de crédits progressent de +10,5% (+6,2%*), tirés par le crédit à l'habitat et le crédit à la consommation. Les encours de dépôts augmentent sur un an de +13,8% (+9,4%*). Les revenus, à 258 millions d'euros sur le trimestre sont en légère hausse de +0,4% (-3,1%*), compte tenu de la persistance de l'environnement de taux bas. Sur la même période, les frais de gestion sont en hausse de +8,1% (+4,3%*) à -134 millions d'euros, en raison d'une augmentation des frais de personnel dans un environnement de plein emploi. La contribution au résultat net part du Groupe s'élève à 57 millions d'euros (-14,9% par rapport au T3-16, où le résultat net avait bénéficié de la plus-value de cession d'une filiale de services de paiement).

En Roumanie, dans un environnement économique porteur mais sur un secteur bancaire très concurrentiel, la franchise se renforce avec une croissance des encours de crédits de +4,9% (+8,3%*) et une augmentation des dépôts de +1,4% (+4,7%*). Les encours de crédits s'établissent à 6,7 milliards d'euros, en raison notamment de la croissance sur les segments des particuliers et des grandes entreprises, et les dépôts s'établissent à 9,3 milliards d'euros. Dans ce contexte, le produit net bancaire progresse de +5,3% (+8,0%*). Les frais de gestion sont en hausse de +2,5% (+5,1%*), compte tenu des investissements dans la transformation du réseau. Concernant le coût du risque, le trimestre est de nouveau marqué par des reprises de provisions, qui conduisent à une charge nette du risque négative de +10 millions d'euros. Le groupe BRD affiche ainsi un résultat net part du Groupe de 31 millions d'euros ; il était de 16 millions d'euros au T3-16.

Dans les autres pays d'Europe, les encours de crédits sont en baisse de -15,2% et les dépôts sont en baisse de -19,1% par rapport au T3-16, en raison des cessions de Splitska Banka et de Bank Republic. A périmètre et change constants les encours de crédits et les encours de dépôts sont en hausse respectivement de +8,3%* et de +9,5%*. Au T3-17, les revenus progressent de +3,1%* à périmètre et change constants (-22,4% en données courantes), et les frais de gestion sont en baisse de -1,0%* (-24,4% en données courantes), grâce à la maîtrise des coûts sur l'ensemble des pays de la zone. Le résultat net part du Groupe ressort à 35 millions d'euros (38 millions au T3-16), la baisse du coût du risque de -36,0% compensant en grande partie la baisse du résultat brut d'exploitation suite à la cession de Splitska Banka. Au total, à périmètre et change constant, le résultat net part du Groupe de la zone est en hausse de +32,8%*.

En Russie, dans un contexte de stabilisation de l'environnement économique, le développement de l'activité sur le segment des particuliers se consolide. Les encours de crédits sont en hausse de 6,3% (+4,5%*) tirés à la fois par les crédits aux entreprises (+2,1%*) et par l'activité de crédit aux particuliers (+6,2%*). Les encours de dépôts sont en forte hausse de +15,8% (+15,7%*), à la fois sur les particuliers et les entreprises, contribuant à l'amélioration du coût de financement des entités du Groupe en Russie. Sur le troisième trimestre de l'année, le produit net bancaire de l'ensemble SG Russie ^{( [1] )} s'élève à 205 millions d'euros, en hausse de +18,0% (+13,3%*). Les frais de gestion sont maîtrisés à -141 millions d'euros, +7,0% (+2,8%*) et le coût du risque est en forte baisse à -11 millions d'euros, -77,8% par rapport au T3-16. Au total, SG Russie affiche une contribution positive au résultat net part du Groupe de 38 millions d'euros au T3-17 (correspondant à un RONE de 13%). Au T3-16, SG Russie avait un résultat net de 7 millions d'euros.

En Afrique et dans les autres zones d'implantations du Groupe, les encours de crédits sont en progression de +2,4% (+5,6%* par rapport au T3-16) à 18,9 milliards d'euros, avec une bonne dynamique commerciale dans la plupart des implantations africaines. Les encours de dépôts sont en progression de +4,6% (+7,8%*) à 19,0 milliards d'euros. Le produit net bancaire s'établit à 377 millions d'euros au T3-17, en hausse par rapport au T3-16 (+6,5%, +10,3%*). Sur la même période les frais de gestion progressent de +8,1% (+11,6%*), accompagnant le développement des métiers sur la zone. La contribution au résultat net part du Groupe ressort à 71 millions d'euros au T3-17, en hausse de +29,1% par rapport au T3-16.

Assurances
Au T3-17 l'activité d'assurance vie-épargne affiche une augmentation des encours de +16,5% par rapport au T3-16, reflétant l'intégration des encours d'assurance-vie d'Antarius.

La croissance des activités Prévoyance (primes +9,8% par rapport au T3-16) se poursuit. De même, l'Assurance Dommages continue sa progression (primes +10,5% par rapport au T3-16), avec de fortes croissances à l'international (+23,2% par rapport au T3-16), tirées par l'assurance automobile et l'assurance habitation.

L'activité Assurances réalise une bonne performance financière sur le T3-17 avec une hausse du produit net bancaire de +14,5% par rapport au T3-16, à 253 millions d'euros (+8,2%* à périmètre et change constants), et le maintien d'un coefficient d'exploitation bas (35,2% au T3-17). La contribution au résultat net part du Groupe s'inscrit en hausse de +11,5% au T3-17 à 107 millions d'euros.

Services Financiers aux Entreprises
Les Services Financiers aux Entreprises ont maintenu leur dynamisme commercial au troisième trimestre 2017.

Le métier de location longue durée et gestion de flottes de véhicules affiche encore ce trimestre une hausse soutenue de sa flotte (+9,8%).

Les activités de Financement de biens d'équipement professionnel enregistrent au T3-17 un bon niveau de production, en augmentation de +1,4% (+2,7%*) par rapport au T3-16. Les encours de crédits sont en hausse de +3,2% (+4,7%*) par rapport au T3-16, à 16,8 milliards d'euros (hors affacturage), dans un environnement très concurrentiel pesant sur les marges à la production.

Le produit net bancaire des Services Financiers aux Entreprises progresse au T3-17 de +1,4% à
426 millions d'euros (-1,1%*). Les frais de gestion sont en hausse sur la période à -218 millions d'euros (+14,1%, 12,5%*, par rapport au T3-16), du fait des investissements opérationnels et technologiques liés au développement des activités. La contribution au résultat net part du Groupe est de 130 millions d'euros, en baisse de -17,2% par rapport au T3-16, suite à la cession de 20,18% du capital d'ALD dans le cadre de son introduction en bourse.

Au titre des 9M-17, le produit net bancaire des Services Financiers aux Entreprises ressort à 1 334 millions d'euros (+9,1%, +3,9%*, par rapport aux 9M-16), et le résultat net s'établit à 459 millions d'euros (+6,0% par rapport aux 9M-16).

5. BANQUE DE GRANDE CLIENTÈLE ET SOLUTIONS INVESTISSEURS

1. Corrigé de l'application d'IFRIC 21

Avec un produit net bancaire de 1 955 millions d'euros au T3-17, la Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs enregistre un recul de ses revenus de -14,7% au T3-17 par rapport au T3-16 (2 292 millions d'euros), qui bénéficiait d'un bon niveau d'activité.

Sur les 9M-17, le produit net bancaire du pôle s'élève à 6 770 millions d'euros, en baisse de -4,4% par rapport aux 9M-16.

Activités de Marché et Services aux Investisseurs
Au T3-17, le produit net bancaire des Activités de Marché et Services aux Investisseurs s'inscrit à 1 160 millions d'euros, en baisse de -20,7% par rapport au T3-16 et en recul de -4,9% par rapport aux 9M-16 à 4 334 millions d'euros. Les premiers signes de ralentissement observés au deuxième trimestre se sont amplifiés, avec un mois d'août extrêmement peu actif et un rebond tardif en fin de trimestre. Si les marchés mondiaux ont poursuivi leur tendance à la hausse, le troisième trimestre a avant tout été marqué par un attentisme de la part des investisseurs, en lien avec une volatilité historiquement basse.

A 496 millions d'euros sur le T3-17 (1 859 millions d'euros aux 9M-17), le produit net bancaire des activités Taux, Crédit, Changes et Matières Premières est en recul de -27,8% par rapport au T3-16 et de -7,3% par rapport aux 9M-16, dans un marché peu actif, marqué par une environnement de faible volatilité et à une moindre activité des investisseurs. Dans ce contexte, les produits structurés enregistrent une bonne performance, confirmant le succès du développement de notre franchise structurée cross-asset. A l'inverse, les revenus de flux sont en recul sur l'ensemble des sous-jacents, notamment sur les Taux, impactés par la faible volatilité, et sur le Crédit, qui souffre de spreads très resserrés.

Le produit net bancaire des métiers Actions et Prime Services s'inscrit en baisse de -19,3% par rapport au T3-16 et de -5% par rapport aux 9M-16.

Les activités Actions présentent un produit net bancaire au T3-17 de 359 millions d'euros en recul de -25,5% par rapport au T3-16, et de 1 470 millions d'euros aux 9M-17 (-7,5% par rapport aux 9M-16). Impactés par une volatilité historiquement basse, les revenus sur les produits structurés chutent ce trimestre, malgré une activité commerciale résiliente. L'activité sur les produits de flux est dans ce contexte elle aussi réduite, notamment sur les dérivés de flux. Le Groupe conserve néanmoins sa position de leader sur ce segment (n°2 mondial sur la base des volumes Euronext Global).

Le produit net bancaire des activités de Prime Services s'élève à 139 millions d'euros au T3-17, en hausse de 3,0% par rapport au T3-16 et à 491 millions d'euros aux 9M-17 (+4,0% par rapport aux
9M-16). Le métier poursuit activement le développement de ses franchises.

Les actifs en conservation du Métier Titres atteignent 3 955 milliards d'euros à fin septembre 2017, en retrait de -2,0% sur un an. Sur la même période, les actifs administrés sont en hausse de +9,9% à 654 milliards d'euros. Sur le T3-17, les revenus du Métier Titres sont en hausse de +4,4% par rapport au T3-16 à 166 millions d'euros (et de +5,1% par rapport aux neuf premiers mois de 2016). Le métier enregistre une hausse de ses commissions, notamment sur l'activité de conservation et de règlement / livraison, et bénéficie d'un environnement de taux moins défavorable.

Financement et Conseil
Le produit net bancaire des métiers de Financement et Conseil ressort à 569 millions d'euros, stable par rapport au T3-16 (-0,7%) et à 1 693 millions d'euros aux 9M-17 (-5,0%  par rapport aux 9M-16). Les revenus sont en progression sur le pôle Financement d'Actifs, qui bénéficie d'une bonne activité commerciale avec des volumes en hausse, ainsi que sur le pôle Marché de Capitaux, qui continue sur la bonne dynamique des trimestres précédents, soutenu notamment par la très bonne performance des métiers de titrisation et de financement à effet de levier. Malgré un bon dynamisme commercial, reflété dans des volumes d'origination en hausse par rapport à l'an dernier, le pôle Ressources Naturelles continue de pâtir d'un marché des commodities particulièrement peu actif.

Gestion d'Actifs et Banque Privée
Le produit net bancaire de la ligne-métier Gestion d'Actifs et Banque Privée s'établit à 226 millions d'euros au T3-17, en recul de -11,7% par rapport au T3-16. Sur les 9M-17, le produit net bancaire est stable à 743 millions d'euros (-0,4% par rapport aux 9M-16).

Les actifs sous gestion de la Banque Privée atteignent 119 milliards d'euros à fin septembre 2017. Tirés par une collecte positive au T3-17, les actifs sous gestion sont en hausse de +2,6% par rapport à fin décembre 2016. Le produit net bancaire est en recul de -14,9% par rapport au T3-16, à 177 millions d'euros, et de -3,1% par rapport aux 9M-16, à 589 millions d'euros.

Les actifs sous gestion de Lyxor ressortent à 110 milliards d'euros (+3,8% comparé à fin décembre 2016), soutenus par une bonne collecte. Lyxor conserve sa position de n°2 en Europe sur les ETF avec une part de marché de 10,3% (source ETFGI). Sur le T3-17, le produit net bancaire s'élève à 45 millions d'euros, (+7,1% par rapport au T3-16) et à 140 millions d'euros (+19,7% par rapport aux
9M-16), portés par un très bon dynamisme commercial sur les ETF.

Frais de gestion
Les frais de gestion de la Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs sont en recul de
-5,9% au T3-17 par rapport au T3-16. Sur les 9M-17, ils sont en hausse de +1,6% en raison d'un effet de base lié au remboursement d'une partie de l'amende Euribor ^{( [2] )} au premier trimestre 2016. Retraité de cet effet, les frais de gestion sont en baisse de -2,6% par rapport aux 9M-16, traduisant les efforts de maîtrise de coûts engagés au travers du plan de transformation 2015-2017. Ils permettent de plus que compenser la hausse des contraintes réglementaires. Le coefficient d'exploitation s'établit à 77,0% sur 9M-17.

Résultat d'exploitation
Le résultat brut d'exploitation s'établit à 388 millions d'euros, en recul de -38% par rapport au
T3-16, et à 1 554 millions d'euros, en recul de -20,2% par rapport aux 9M-16.

Le coût du risque se maintient à un niveau très bas pour le quatrième trimestre d'affilée, avec une reprise nette de +8 millions d'euros au T3-17, en amélioration par rapport à -36 millions d'euros au
T3-16. Sur les 9M-17, le coût du risque est de -16 millions d'euros (-282 millions d'euros aux 9M-16).

Au total, le pôle enregistre un résultat d'exploitation de 396 millions d'euros au T3-17 en recul de
-32,9% par rapport au T3-16, et de 1 538 millions d'euros aux 9M-17 en recul de -7,7% par rapport aux 9M-16.

Résultat net
Au T3-17, la contribution du pôle au résultat net part du Groupe s'élève à 316 millions d'euros (-32,6% par rapport au T3-16) et à 1 198 millions d'euros aux 9M-17. Retraité de l'effet de la norme IFRIC 21, le RONE du pôle s'établit à 11,5% aux 9M-17 (11,0% en données brutes).

6. HORS PÔLES

1. Hors réévaluation de la dette liée au risque de crédit propre

Le Hors Pôles inclut :

• la gestion immobilière du siège social du Groupe,
• le portefeuille de participations du Groupe,
• les fonctions de centrale financière du Groupe,
• certains coûts relatifs aux projets transversaux et certains coûts engagés par le Groupe et non refacturés aux métiers.

Le produit net bancaire du Hors Pôles s'élève à 76 millions d'euros au T3-17 (-239 millions d'euros au T3-16), et à 23 millions d'euros hors réévaluation de la dette liée au risque de crédit propre (-2 millions au T3-16).

Le résultat brut d'exploitation s'établit à 90 millions d'euros au T3-17 contre -212 millions d'euros au T3-16. Retraité de la réévaluation de la dette liée au risque de crédit propre, le résultat brut d'exploitation s'élève à 37 millions d'euros au T3-17 (contre 25 millions d'euros au T3-16). Retraité  de ces éléments non économiques ainsi que des éléments exceptionnels des trimestres précédents de 2017 et 2016, le résultat brut d'exploitation s'élève à -118 millions d'euros sur les 9M-17 contre -163 millions d'euros sur les 9M-16. Pour l'ensemble de l'année 2017, le résultat brut d'exploitation du Hors Pôles, hors éléments non économiques et éléments exceptionnels devrait s'établir au dessus de -500 millions d'euros.

Le coût net du risque s'élève à -301 millions d'euros et intègre une dotation complémentaire à la provision pour litiges de 300 millions d'euros.

Le poste « gains ou pertes sur autres actifs » s'élève à 72 millions d'euros au T3-17 et est principalement composé de la plus-value de cession de SG Fortune pour 74 millions d'euros avant prise en compte de l'effet impôt.

La contribution au résultat net part du Groupe du Hors Pôles est de -194 millions d'euros au T3-17
(-950 millions d'euros aux 9M-17), contre -180 millions d'euros au T3-16 (-164 millions d'euros aux 9M-16). Retraitée de l'incidence de la réévaluation de la dette liée au risque de crédit propre, la contribution au résultat net part du Groupe du Hors Pôles est de -232 millions d'euros au T3-17
(-846 millions d'euros aux 9M-17) contre -25 millions d'euros au T3-16 (35 millions d'euros aux
9M-16).

7. CONCLUSION

Sur le troisième trimestre 2017, Société Générale dégage un résultat net part du Groupe hors éléments non économiques de 894 millions d'euros. Sur les neuf premiers mois de l'année, le résultat net part du Groupe sous-jacent progresse de 16,9% à 3 616 millions d'euros.

Ces résultats reflètent la bonne performance des activités de Banque de détail et Services Financiers Internationaux dont la dynamique commerciale s'est poursuivie sur l'ensemble des métiers. La Banque de détail en France réalise une performance solide en dépit de l'ajustement des couvertures et confirme ses objectifs d'évolution des revenus et de coûts sur 2017. Dans un environnement de volatilité historiquement bas, les activités de Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs sont affectées par le repli des Activités de Marché.

Par ailleurs, la baisse sensible de la charge nette du risque (hors provision pour litiges) illustre la volonté du Groupe de maintenir une stricte politique de gestion des risques.

Société Générale présentera son plan stratégique le 28 novembre prochain.

8. CALENDRIER FINANCIER 2017-2018

9. ANNEXE 1 : DONNÉES CHIFFRÉES

COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDÉ
(en millions d'euros)

RESULTAT NET PART DU GROUPE APRES IMPÔT PAR METIER
(en millions d'euros)

BILAN CONSOLIDÉ

NB. Prêts et créances sur la clientèle, y compris Opérations de location-financement et assimilées.

10. NOTES MÉTHODOLOGIQUES

1 – Les résultats consolidés du Groupe au 30 septembre 2017 ont été examinés par le Conseil d'administration en date du 2 novembre 2017.
Les éléments financiers présentés au titre du trimestre et des neuf premiers mois de l'année s'achevant le 30 septembre 2017 ont été établis en conformité avec le référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne et applicable à cette date, et n'ont pas été audités.

2 – Produit net bancaire

Le produit net bancaire des piliers est défini en page 44 du Document de référence 2017 de Société Générale. Les termes « Revenus » ou « Produit net bancaire » sont utilisés indifféremment. Ils donnent une mesure normalisée des produits nets bancaires de chaque pilier tenant compte des capitaux propres normatifs mobilisés pour son activité.

3- Frais de gestion

Les Frais de gestion correspondent aux « Charges Générales d'exploitation » telles que présentées dans les notes 5 et 8.2 aux États financiers consolidés du Groupe au 31 décembre 2016 (pages 381 et s. et page 401 du Document de référence 2017 de Société Générale). Le terme « coûts » est également utilisé pour faire référence aux Charges générales d'exploitation.
Le Coefficient d'exploitation est défini en page 44 du Document de référence 2017 de Société Générale.

4 – Ajustement IFRIC 21

L'ajustement IFRIC 21 corrige le résultat des charges constatées en comptabilité dans leur intégralité dès leur exigibilité (fait générateur) pour ne reconnaître que la part relative au trimestre en cours, soit un quart du total. Il consiste à lisser la charge ainsi constatée sur l'exercice afin de donner une idée plus économique des coûts réellement imputables à l'activité sur la période analysée.
Les corrections apportées à ce titre aux frais de gestion pour les différents pôles et le Groupe pour les neuf premiers mois de l'année 2017 sont rappelées ci-dessous :

k

5 – Retraitements et autres éléments notables de la période – Passage des éléments comptables aux éléments sous-jacents

Les éléments non économiques correspondent à la réévaluation de la dette liée au risque de crédit propre et à l'ajustement de valeur lié au risque de crédit propre sur instruments dérivés (DVA). Ces deux facteurs constituent les éléments non économiques retraités dans les analyses des résultats du Groupe. Ils conduisent à constater un résultat sur soi-même reflétant l'évaluation par le marché du risque de contrepartie sur le Groupe. Ils sont également retraités du résultat du Groupe pour les calculs de ratios prudentiels.
Par ailleurs, le Groupe retraite des revenus et résultats du pilier de Banque de détail en France les dotations ou reprises aux provisions PEL/CEL . Cet ajustement permet de mieux identifier les revenus et résultats relatifs à l'activité du pilier, en excluant la part volatile liée aux engagements propres à l'épargne réglementée.
Ces éléments, ainsi que les autres éléments faisant l'objet d'un retraitement ponctuel ou récurrent (éléments exceptionnels), sont détaillés ci-après, étant précisé que, dans le tableau ci-après, les éléments frappés d'un astérisque (*) sont les éléments non économiques et que les éléments frappés de deux astérisques (**) sont les éléments exceptionnels.
La réconciliation permettant de passer des données comptables aux données sous-jacentes est exposée ci-dessous :

6 – Coût du risque en points de base, taux de couverture des encours douteux
Le coût net du risque ou coût net du risque commercial est défini en pages 46 et 528 du Document de référence 2017 de Société Générale. Cet indicateur permet d'apprécier le niveau de risque de chacun des piliers en pourcentage des engagements de crédit bilanciels, y compris locations simples.

Le taux de couverture brut des encours douteux est déterminé en rapportant les provisions constatées au titre du risque de crédit aux encours bruts identifiés comme en défaut au sens de la réglementation, sans tenir compte des éventuelles garanties apportées. Ce taux de couverture mesure le risque résiduel maximal associé aux encours en défaut (« douteux »).

7 – ROE, RONE

La notion de ROE ainsi que la méthodologie de calcul de celui-ci sont précisées en page 47 du Document de référence 2017 de Société Générale. Cette mesure permet d'apprécier le rendement des fonds propres de Société Générale.
Le RONE (Return on Normative Equity) détermine le rendement sur capitaux propres normatifs moyens alloués aux métiers du Groupe, selon les principes présentés en page 47 du Document de référence de Société Générale.
Détermination du ROE (Return on Equity) du Groupe
Les corrections apportées aux capitaux propres comptables pour la détermination du ROE de la période sont détaillées dans le tableau ci-dessous :
Symétriquement, le résultat net part du Groupe retenu pour le numérateur du ratio est le résultat net part du Groupe comptable ajusté des « intérêts, nets d'impôts à verser sur TSS & TSDI, intérêts versés aux porteurs de TSS & TSDI, amortissements des primes d'émissions » et des « gains/pertes latents enregistrés en capitaux propres, hors réserves de conversion » (voir note méthodologique n°9).

Détermination du RONE : Fonds propres alloués aux métiers (M EUR)

8 – L' Actif net et l'Actif net tangible sont définis dans la méthodologie, page 49 du Document de référence 2017 du Groupe (« Actif Net »). Les éléments permettant de les déterminer sont présentés ci-après.

** Nombre d'actions pris en compte : nombre d'actions ordinaires émises au 30 septembre 2017, hors actions propres et d'auto-contrôle, mais y compris les actions de trading détenues par le Groupe
   Conformément à la norme IAS 33, les données historiques par action antérieures à la date de détachement d'un DPS sont retraitées du coefficient d'ajustement correspondant à l'opération.

9 – Détermination du Bénéfice Net par Action (BNPA)
Le BNPA publié par Société Générale est déterminé selon les règles définies par la norme IAS 33 (Cf. page 48 du Document de référence 2017 de Société Générale). Les corrections apportées au Résultat net part du Groupe pour la détermination du BNPA correspondent aux retraitements effectués pour la détermination du ROE. Ainsi que précisé en page 48 du Document de référence 2017 de Société Générale, le Groupe publie également un BNPA ajusté de l'incidence des éléments non-économiques présentés en note méthodologique n°5.

Le nombre d'actions retenu pour le calcul est le suivant :

* Hors réévaluation de la dette liée au risque de crédit propre et DVA.

10 – Les fonds propres Common Equity Tier 1 du Groupe Société Générale sont déterminés conformément aux règles CRR/CRD4 applicables. Les ratios de solvabilité non phasés sont présentés pro-forma des résultats courus, nets de dividendes, de l'exercice en cours, sauf mention contraire. Lorsqu'il est fait référence aux ratios phasés, ceux-ci n'intègrent pas les résultats de l'exercice en cours, sauf mention contraire. Le ratio de levier est déterminé selon les règles CRR/CRD4 applicables intégrant les dispositions de l'acte délégué d'octobre 2014.

NB (1) En raison des règles d'arrondi, la somme des valeurs figurant dans les tableaux et analyses peut différer légèrement du total reporté.

(2) Société Générale rappelle que l'ensemble des informations relatives aux résultats de la période (notamment : communiqué de presse, données téléchargeables, diapositives de présentation et annexes) sont disponibles sur son site internet www.societegenerale.com dans la partie « Investisseur ».

Société Générale est l'un des tout premiers groupes européens de services financiers. S'appuyant sur un modèle diversifié de banque universelle, le Groupe allie solidité financière et stratégie de croissance durable avec l'ambition d'être la banque relationnelle, référence sur ses marchés, proche de ses clients, choisie pour la qualité et l'engagement de ses équipes.

Acteur de l'économie réelle depuis 150 ans, Société Générale emploie plus de 145 000 collaborateurs, présents dans 66 pays, et accompagne au quotidien 31 millions de clients dans le monde entier en offrant une large palette de conseils et solutions financières sur mesure aux particuliers, entreprises et investisseurs institutionnels, qui s'appuie sur trois pôles métiers complémentaires :

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• La banque de détail à l'international, l'assurance et les services financiers aux entreprises avec des réseaux présents dans les zones géographiques en développement et des métiers spécialisés leaders dans leurs marchés.
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Société Générale figure actuellement dans les principaux indices de développement durable : DJSI  (World and Europe), FTSE4Good (Global et Europe), Euronext Vigeo  (Monde, Europe et Eurozone), Ethibel Sustainability Index (ESI) Excellence Europe, 4 des indices STOXX ESG Leaders, MSCI Low Carbon Leaders Index.