SES S.A. (NYSE Paris:SESG) (LuxX:SESG) publie ses résultats au titre du
premier trimestre clos le 31 mars 2014.

1. FAITS MARQUANTS : croissance robuste du chiffre
d?affaires et de l?EBITDA

Croissance au T1 2014

par rapport à la même période de l?exercice précédent

Telle que publiée À taux de change constants
Chiffre d?affaires +5,6 % +8,0 %
EBITDA +7,4 % +9,3 %
  • Le chiffre d?affaires du premier trimestre ressort à 465,6 millions
    d?euros (2013 : 440,8 millions d?euros)

    • en hausse de 8,0 % par rapport à l?exercice précédent à taux de
      change constants (« à taux de change constants »)1
  • L?EBITDA du premier trimestre s?inscrit à 345,0 millions d?euros
    (2013 : 321,2 millions d?euros)

    • en progression de 9,3 % à taux de change constants par rapport à
      l?exercice précédent
    • marge d?EBITDA de 74,1 % (2013 : 72,9 % telle que publiée)
  • Le résultat net part du groupe au premier trimestre s?établit à 150,2
    millions d?euros (2013 : 141,5 millions d?euros)
  • Carnet de commandes de 7,4 milliards d?euros au 31 mars 2014
  • Le ratio d?endettement net sur EBITDA s?élevait à 2,66 fois au 31 mars
    2014 (contre 2,79 fois au 31 décembre 2013)

Karim Michel Sabbagh, Président et Directeur général, commente ainsi ces
résultats :

« SES a enregistré de bonnes avancées au premier trimestre 2014,
grâce aux investissements réalisés dans des régions à fort potentiel de
croissance et au déploiement en temps opportun de dispositifs innovants
destinés à de nouveaux services, applications et technologies
satellitaires. La diffusion de contenus vidéo reste au c?ur de nos
activités et les progrès s?accélèrent dans d?autres applications. La
croissance du chiffre d?affaires sur le trimestre a été principalement
portée par les activités internationales, avec notamment l?entière
contribution sur la période du satellite SES-6, mais aussi par la vente
de capacités à Eutelsat suite au règlement global du litige, intervenu
en janvier. SES conserve par ailleurs sa trajectoire positive sur les
marchés développés, notamment en Europe.

Au premier trimestre, nous avons procédé à la mise en service des
satellites ASTRA 2E et SES-8 ainsi qu?au lancement réussi du satellite
ASTRA 5B, qui est actuellement soumis à des tests en orbite. Nous avons
également annoncé l?acquisition de SES-10, qui nous permettra
d?accroître notre potentiel de développement en Amérique latine. Ce sont
là des avancées importantes qui constituent autant de relais de
croissance à venir.

1 L?expression « à taux de change constants » fait
référence au retraitement opéré pour neutraliser les effets des
variations du taux de change et faciliter ainsi la comparaison des
chiffres. Les données comparables relatives au chiffre d?affaires et aux
charges d?exploitation de 2013 sont également ajustées pour tenir compte
de la cession de la société Glocom en novembre 2013.

Les excellents résultats financiers obtenus, conjugués à
l?amélioration de nos capacités de financement avec le renouvellement,
en janvier, de la facilité de crédit renouvelable et la deuxième
émission, en mars, d?obligations en dollars U.S. constituent autant de
bases solides pour 2014 et la croissance future de SES ».

2. SYNTHESE DES RESULTATS FINANCIERS : Une croissance
tirée par la région Europe et les activités internationales

  • Croissance du chiffre d?affaires de 8,0 % à taux de change constants
  • Augmentation de l?EBITDA de 9,3 % à taux de change constants
  • Résultat opérationnel en hausse de 13,1 % à taux de change constants

Le chiffre d?affaires publié au titre du premier trimestre, soit
465,6 millions d?euros, était en hausse de 24,8 millions d?euros (5,6 %)
par rapport à l?exercice précédent. Cette progression de 8,0 % à taux de
change constants s?explique par la croissance organique des
infrastructures dans la région Europe et les activités internationales
ainsi que par les solides performances des activités européennes de
services auxquelles est venue s?ajouter la vente de capacités à Eutelsat
dans le cadre de l?accord global signé en janvier, ce qui a contribué à
la croissance du segment européen de 12,8%. La croissance des activités
internationales s?inscrit à 11,8 %, reflétant dans une large mesure la
contribution des capacités supplémentaires fournies par le satellite
SES-6 au-dessus de l?Amérique latine.

Comme la hausse des charges d?exploitation s?est limitée à 5,2
millions d?euros à taux de change constants, la croissance du chiffre
d?affaires a largement rejailli sur l?EBITDA qui, à 345,0
millions d?euros, était en hausse de 29.2 millions d?euros par rapport à
l?exercice précédent, soit une progression de 9,3 % à taux de change
constants. La marge d?EBITDA du groupe au titre du trimestre
s?inscrit à 74,1 % contre 73,2 % pour l?exercice précédent. La marge
dans le segment des infrastructures est restée supérieure à 83 %, à taux
de change constants, et elle s?est établie à 13,8 % dans les services
(contre 13,4 % en 2013). L?amélioration de la marge du groupe tient
essentiellement aux activités de services qui recourent plus largement
aux capacités répéteurs de SES, réduisant d?autant la part des coûts de
tiers.

Le résultat opérationnel publié au titre du premier trimestre
ressort à 219,4 millions d?euros, en hausse de 11,3 % et de 13,1 % à
taux de change constants.

Le résultat financier s?élève à 36,7 millions d?euros, en
progression de 7,2 millions d?euros par rapport à l?exercice précédent,
sous l?effet principalement de la diminution des gains de change et de
l?impact de la baisse des dépenses d?investissement au titre des
satellites sur la capitalisation des intérêts. Le taux d?intérêt moyen
pondéré du groupe (hors coût d?origination des prêts et commissions
d?engagement) est resté légèrement inférieur à 4 %, alors que l?échéance
globale de la dette a été rallongée, passant de 6,4 ans à 8,0 ans.

La charge fiscale du groupe s?élève à 27,2 millions d?euros
(2013 : 21,3 millions d?euros), soit un taux d?imposition effectif de
14,9 % (2013 : 12,7 %), conforme à la fourchette des prévisions pour
l?exercice, comprise entre 13 % et 18 %.

La quote-part du groupe dans les pertes des sociétés mises en
équivalence
s?élève à 4,9 millions d?euros (2013 : 4,6 millions
d?euros), principalement en raison de la participation de SES dans O3b
Networks.

Ces postes constituent les principales variations par rapport au premier
trimestre 2013, se soldant par un résultat net au premier
trimestre 2014 de 150,2 millions d?euros, en progression de 6,1 % par
rapport à la même période de 2013 (141,5 millions d?euros).

3. EVOLUTION DE LA FLOTTE ET UTILISATION :
développement soutenu, utilisation en hausse

  • mise en service de SES-8
  • mise en service d?ASTRA 2E
  • lancement d?ASTRA 5B le 22 mars, actuellement soumis à des tests en
    orbite
  • croissance de 5,5 % des capacités-répéteurs disponibles
  • croissance de 1,6 % des capacités-répéteurs utilisées

Les principaux événements concernant la flotte, survenus au cours du
trimestre, sont les suivants : la réalisation de tests en orbite et
l?entrée en service ultérieure d?ASTRA 2E à la fin du mois de
janvier et de SES-8 au début du mois de février.

Les capacités-répéteurs disponibles ont augmenté de 5,5 % par rapport au
31 mars 2013, passant de 1 436 à 1 515, tandis que les capacités
utilisées nettes ont grimpé de 1,6 %, de 1 081 à 1 098 répéteurs. Au 31
mars 2014, le taux d?utilisation de la flotte satellitaire s?établissait
à 72,5 %.

Utilisation des répéteurs – Europe

La fin de la mission Gazprom à bord d?ASTRA 1F au cours du troisième
trimestre 2013 fausse la comparaison en glissement annuel, dans la
mesure où cette mission représentait une contribution de 16 répéteurs
disponibles et utilisés au premier trimestre 2013. Les capacités
satellitaires disponibles ont augmenté de deux répéteurs par rapport au
premier trimestre 2013, les nouvelles capacités à la position 28,2/28,5
degrés Est compensant la disparition des 16 répéteurs d?ASTRA 1F. Les
capacités utilisées nettes ont augmenté d?un répéteur, l?évolution
favorable à la position 19,2 degrés Est / 5 degrés Est ainsi qu?à
d?autres positions orbitales européennes compensant la fin de la
contribution des 16 répéteurs d?ASTRA 1F. Le taux d?utilisation global
dans la région s?établit à 80,4 % au 31 mars 2014. Le chiffre d?affaires
moyen par répéteur utilisé est resté stable sur les marchés nationaux
desservis.

Utilisation des répéteurs – Amérique du Nord

La capacité satellitaire disponible a diminué de cinq répéteurs par
rapport au premier trimestre 2013, en raison de la réduction de la
charge utile à bord du satellite AMC-6 consécutive à une panne des
circuits des panneaux solaires enregistrée au premier trimestre 2014.
Les capacités utilisées ont diminué de 16 répéteurs, car les
renouvellements et les nouveaux contrats n?ont pas compensé ceux qui
n?ont pas été renouvelés par le gouvernement américain (qui reste soumis
à des restrictions budgétaires), entraînant un taux d?utilisation de
71,5 %. Le chiffre d?affaires moyen par répéteur utilisé est resté
stable.

Utilisation des répéteurs – International

La capacité satellitaire disponible a augmenté de 82 répéteurs par
rapport au premier trimestre 2013, en raison de l?entrée en service de
SES-6, ASTRA 2E et SES-8. La capacité satellitaire utilisée a progressé
de 32 répéteurs, soit un taux d?utilisation global de 69,5 %. Le chiffre
d?affaires moyen par répéteur utilisé est resté stable.

Prochains lancements

SES compte trois programmes satellitaires en cours de développement. Le
lancement d?ASTRA 2G est à présent prévu pour le troisième trimestre
2014 suite à la modification du calendrier de lancement.

Satellite Date Lanceur Position orbitale Marché
ASTRA 2G T3 2014 Proton 28,2/28,5 degrés Est Royaume-Uni et Irlande / EMOA
SES-9 S1 2015 Falcon 9 108,2 degrés Est Asie-Pacifique
SES-10 S2 2016 Falcon 9 67 degrés Ouest Amérique latine

État de santé des satellites

Plusieurs satellites exploités par SES sont sujets à des défaillances
des circuits des panneaux solaires. Au cours du premier trimestre 2014,
le satellite AMC-6 a connu une défaillance de ce type qui a réduit les
capacités disponibles à bord de ce satellite de cinq répéteurs. L?impact
commercial lié à cette réduction des capacités a été négligeable, le
trafic clientèle concerné ayant été transféré sur d?autres capacités
disponibles en Amérique du Nord.

MARCHES REGIONAUX : Nouvel élargissement de la couverture
mondiale

Pénétration du marché

Les chiffres relatifs à la pénétration du marché ont continué d?évoluer
dans le bon sens. L?étude SES Satellite Monitor, publiée en mars 2014, a
confirmé une progression de 5,4 % de la couverture mondiale du système
satellitaire de SES en 2013, à 291 millions de foyers TV (2012 : 276
millions de foyers). Tous les marchés sont en croissance ; en Europe, ce
chiffre est passé à 151 millions de foyers TV, soit une hausse de 5 %
par rapport à 2012. C?est dans les marchés en développement que la
progression a été la plus forte : 18 % en Inde et 7 % en Asie-Pacifique.

Europe

Le chiffre d?affaires de la région Europe a augmenté de 12,8 % à taux de
change constants à 254,4 millions d?euros, grâce aux nouveaux contrats
de capacités signés en 2013 notamment avec Sky Deutschland, à
l?évolution favorable des ventes de la plate-forme HD+ en Allemagne, et
aux contrats récemment conclus qui ont apporté leur contribution sur le
trimestre.

La vente de capacités à Eutelsat, à la position 28,5 degrés Est a eu une
contribution importante sur le chiffre d?affaires du premier trimestre
2014. Cette vente de quatre répéteurs à Eutelsat s?inscrit dans le cadre
d?un accord global conclu en janvier 2014.

Les principaux événements survenus au cours de la période comprennent la
signature d?un contrat avec le diffuseur autrichien ORF, qui a ainsi
ajouté un répéteur supplémentaire pour la télédiffusion en haute
définition et porté le nombre total de répéteurs sur ASTRA à trois. Un
nouveau contrat a été signé avec SIS Live pour l?utilisation des
capacités en bande ka à bord d?ASTRA 1L en vue de la retransmission par
satellite. NBC a choisi SES pour la fourniture de capacités
satellitaires en utilisation occasionnelle dans le cadre de la
couverture des Jeux Olympiques d?hiver de Sotchi. TowerCom, l?opérateur
slovaque de télécommunications et de chaînes de télévision, a renouvelé
son contrat de capacités sur ASTRA 3B à la position 23,5 degrés Est.

La plate-forme HD+ en Allemagne a poursuivi sur sa lancée, totalisant
près de 1,5 million de clients payants au 31 mars 2014, soit une
progression de 35 % par rapport à l?exercice précédent ; à ceux-là
s?ajoutent 1,2 million de foyers supplémentaires qui bénéficient
actuellement d?une offre d?essai gratuite.

SES Broadband Services a, par ailleurs, signé des contrats portant sur
la fourniture d?une connectivité haut débit à un certain nombre de
villages allemands, grâce à la solution « ASTRA Connect for
Communities ».

Amérique du Nord

En Amérique du Nord, le chiffre d?affaires a diminué de 8,5 % à 84,2
millions d?euros, à taux de change constants, par rapport à l?exercice
précédent. Cette baisse est imputable au non-renouvellement de contrats
par des clients gouvernementaux en raison de restrictions budgétaires au
niveau fédéral. CHIRP, la charge utile hébergée de SES compte au nombre
de ces programmes pour lesquels il n?existe plus de financement depuis
le début de l?année. L?activité est, par ailleurs, restée stable, avec
la signature d?un certain nombre de nouveaux contrats couvrant à la fois
des activités commerciales et gouvernementales.

MTN Communications a annoncé un accord d?extension des capacités en vue
de fournir des connexions de communication fiables aux marchés des
croisières, des yachts, des transbordeurs, de la navigation commerciale,
des secteurs pétrolier et gazier et gouvernementaux. La société utilise
plusieurs répéteurs à bord de deux satellites.

International

Dans les activités internationales, le chiffre d?affaires a augmenté de
11,8 % à 127,0 millions d?euros à taux de change constants par rapport à
l?exercice précédent. SES-6 a été un important levier de cette
croissance en glissement annuel, notamment grâce aux services de
télédiffusion en réception directe au Brésil dont la contribution a été
pleine et entière sur la période.

Le dynamisme des marchés ne s?est pas démenti : des renouvellements et
de nouveaux contrats ont en effet été signés dans plusieurs pays au
cours du trimestre. Orange Business Services a renouvelé et étendu le
contrat de capacités utilisées à bord du satellite NSS-12 pour
accompagner la demande grandissante de connectivité dans la Fédération
russe, en recourant à la fois à des capacités en bande C et en bande Ku.

Le satellite SES-8 a été mis en service au début du mois de février et a
commencé à desservir les marchés asiatiques.

Telefonica Global Solutions a signé un accord capacitaire en bande C à
bord du satellite NSS-7 afin d?améliorer et étendre la portée des très
populaires services voix et données mobiles VIVO de Telefonica dans le
nord du Brésil et de répondre ainsi à une demande en expansion.

Alruya, un intégrateur de systèmes et opérateur VSAT de premier plan,
basé en Libye, a signé un accord de capacité visant à fournir une
connectivité aux gisements pétroliers et gaziers dans le pays. Alruya
utilisera la capacité sur le satellite NSS-7 de SES situé à 20 degrés
Ouest pour offrir des services de voix sur IP et un accès Internet à
haut débit, via son réseau VSAT, aux sites pétroliers et gaziers de ses
clients professionnels en Libye.

AUTRES DÉVELOPPEMENTS :

O3b Networks

Conformément à son modèle d?entreprise, O3b Networks? (« O3b ») fournit
une connectivité haut débit entre entreprises dans le monde en
développement grâce à une constellation de satellites en bande Ka en
orbite moyenne terrestre. O3b a lancé ses quatre premiers satellites en
juin 2013 et les tests ultérieurs ont confirmé la mise en service
initiale du système. Telecom Cook Islands, premier client actif de la
société, fournit désormais une connectivité haut débit et l?accès
Internet sur l?ensemble du territoire des Îles Cook. En mars, O3b a
dévoilé son offre O3bTrunk+ un service de télécommunications
voix-données sur IP de nouvelle génération, qui renforce les capacités
de liaison. Norfolk Telecom a également signé un contrat pluriannuel de
services de dorsale Internet.

Les satellites 5 à 8 doivent être lancés à la fin du mois de juin 2014.
Le financement nécessaire au lancement des satellites 9 à 12 est
désormais assuré.

Financement

En janvier 2014, la société a obtenu le renouvellement de sa facilité de
crédit renouvelable pour un montant de 1,2 milliard d?euros à des
conditions favorables. Le consortium, qui a accordé la facilité de
crédit renouvelable multidevises à 5 ans, assorti de deux options de
renouvellement d?un an, était composé de vingt banques. La marge d?après
la note de crédit actuelle de la société, soit BBB / Baa2, est de 45 pb
par an (cette facilité se substitue à la ligne de crédit précédemment
syndiquée et engagée dont le taux d?intérêt était majoré d?une marge de
95 pb par an).

En mars 2014, SES a renforcé sa position financière en lançant une
deuxième émission obligataire en dollars U.S. en deux tranches : des
obligations au taux de 2,5 % à échéance 2019 pour un montant de 500
millions d?USD et des obligations au taux de 5,3 % à échéance 2044 pour
un montant de 500 millions d?USD. Cette opération qui augmente la part
de la dette libellée en dollars U.S. au bilan contribue à améliorer la
couverture naturelle de l?exposition de SES au dollar U.S. Elle rallonge
également la maturité de la dette globale, la portant de 6,4 ans à 8,0
ans, sans modifier le coût de financement moyen qui, après la
transaction, est d?environ 3,98 %.

Règlement du litige avec Eutelsat

Le 30 janvier 2014, SES et Eutelsat ont annoncé le règlement du litige
concernant l?opération par SES des fréquences allemandes à 28,5 degrés
Est. Les deux sociétés ont conclu une série d?accords, dont le règlement
exhaustif de la procédure judiciaire confirmant le droit de SES d?opérer
de la position orbitale de 28,5 degrés Est ainsi que la mise en place, à
long terme, d?éléments de nature commerciale et de coordination de
fréquences. Les accords ainsi conclus permettent à SES d?exploiter
pleinement les infrastructures satellitaires dans lesquelles notre
Groupe a investi en utilisant d?une manière optimale les fréquences.

Assemblée générale annuelle

Lors de l?assemblée générale annuelle des actionnaires, qui s?est tenue
le 3 avril, toutes les résolutions soumises à l?assemblée ont été
approuvées, notamment le dividende de 1,07 EUR par action A, qui a été
payé le 24 avril. M. Ramu Potarazu a été nommé en qualité de membre du
Conseil d?administration.

Lors de sa première réunion après l’assemblée générale annuelle, le
conseil d’administration de SES S.A. a nommé René Steichen au poste de
Président du conseil d’administration, François Tesch et Jean-Paul Zens
ont quant à eux été nommés Vice-présidents. Après sa nomination, René
Steichen a annoncé que, conformément à la clause de limite d’âge
figurant dans le règlement interne de la société, il quittera le poste
de Président du conseil d’administration de SES à la fin de l’année.
Suite à la déclaration de M. Steichen, et sur sa proposition, le Conseil
d’administration de SES a désigné Romain Bausch pour lui succéder au
poste de Président du Conseil d’administration à compter du 1er janvier
2015.

4. PERSPECTIVES ET PRÉVISIONS : Confirmées

Prévisions financières

SES continue de tabler sur une croissance du chiffre d?affaires et de
l?EBITDA s?inscrivant dans une fourchette de 6 %-7 % à taux de change et
à périmètre constants en 2014. Cette fourchette de prévisions tient
compte du dernier lancement d?ASTRA 2G et de la réduction de puissance à
bord d?AMC-6 comme cela a été décrit ci-dessus ; elle repose, par
ailleurs, sur l?hypothèse de l?absence de modification ultérieure du
calendrier de lancement ou de l?état de santé des satellites. SES est
entré dans une période au cours de laquelle les dépenses
d?investissement vont sensiblement diminuer par rapport aux niveaux
historiques, même si le Groupe poursuit ses investissements dans la
croissance. Cette baisse des investissements conjuguée à l?augmentation
du chiffre d?affaires et de l?EBITDA va se solder par une croissance
robuste de la trésorerie disponible, qui pourra être affectée à d?autres
investissements de croissance et continuer à générer un solide rendement
pour l?actionnaire.

Les résultats de SES au titre des six premiers mois de l?exercice
2014 seront publiés le vendredi 25 juillet.

Compte de résultat consolidé résumé

En millions d?euros T1 2014 T1 2013
Taux de change moyen du dollar US 1,3706 1,3291
Chiffre d?affaires 465,6 440,8
Charges d?exploitation (120,6 ) (119,6 )
EBITDA 345,0 321,2
Dotations aux amortissements (125,6 ) (124,0 )
Résultat opérationnel 219,4 197,2
Charges financières nettes (36,7 ) (29,5 )
Résultat avant impôt 182,7 167,7
Charge fiscale (27,2 ) (21,3 )
Résultat après impôt 155,5 146,4
Quote-part du résultat des sociétés mises en équivalence (4,9 ) (4,6 )
Intérêts minoritaires (0,4 ) (0,3 )
Résultat net part du Groupe 150,2 141,5

Utilisation des répéteurs par couverture régionale

Équivalent à 36 MHz

T1 2013

T2 2013

T3 2013

T4 2013

T1 2014

Utilisés en Europe 278 283 269 278 279
Disponibles en Europe 345 345 329 347 347
Taux d?utilisation en Europe (%) 80,6 % 82,0 % 81,8 % 80,1 % 80,4 %
Utilisés en Amérique du Nord 287 284 282 279 271
Disponibles en Amérique du Nord 384 384 384 384 379
Taux d?utilisation en Amérique du Nord (%) 74,7 % 74,0 % 73,4 % 72,7 % 71,5 %
Utilisés à l?international 516 517 537 543 548
Disponibles à l?international 707 707 756 756 789
International (%) 73,0 % 73,1 % 71,0 % 71,8 % 69,5 %
Groupe : utilisés 1,081 1,084 1,088 1,100 1,098
Groupe : disponibles 1,436 1,436 1,469 1,487 1,515
Groupe : taux d?utilisation en % 75,3 % 75,5 % 74,1 % 74,0 % 72,5 %

Chiffre d?affaires par couverture régionale

En publié

(en millions d?euros)

T1 2014 T1 2013 Variation (%)
Europe 254,4 226,1 +12,5 %
Amérique du Nord 84,2 95,0 -11,4 %
International 127,0 119,7 +6,1 %
Groupe 465,6 440,8 +5,6 %
À taux de change constants 1

(en millions d?euros)

T1 2014 T1 2013 Variation (%)
Europe 254,4 225,6 +12,8 %
Amérique du Nord 84,2 92,0 -8,5 %
International 127,0 113,6 +11,8 %
Groupe 465,6 431,2 +8,0 %

1 L?expression « à taux de variation constants »
fait référence au retraitement opéré pour neutraliser les effets des
variations du taux de change et faciliter ainsi la comparaison des
chiffres. Les données comparables relatives au chiffre d?affaires et aux
charges d?exploitation de 2013 sont également ajustées pour tenir compte
de la cession de la société Glocom en novembre 2013.

Évolution trimestrielle du résultat opérationnel (en publié)

En millions d?euros

T1 2013

T2 2013

T3 2013

T4 2013

T1 2014

Taux de change moyen du dollar US 1,3291 1,2961 1,3197 1,3585 1,3706
Chiffre d?affaires 440,8 469,7 467,7 484,3 465,6
Charges d?exploitation (119,6) (128,9) (120,4) (128,9) (120,6)
EBITDA 321,2 340,8 347,3 355,4 345,0
Dotations aux amortissements sur actifs corporels (116,1) (120,1) (120,2) (110,1) (114,7)
Dotations aux amortissements sur actifs incorporels (7,9) (9,3) (8,8) (21,0) (10,9)
Résultat opérationnel 197,2

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SES : RESULTATS DU PREMIER TRIMESTRE 2014

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