Wed, 25 Jul 2018 15:45:00 GMT
RÉSULTATS DU PREMIER SEMESTRE 2018
NEXITY REL È VE SES PERSPECTIVES FINANCI È RES 2018  
 
Paris, mercredi 25 juillet 2018

 

 
  • Réservations de logements neufs en France : +6% en volume, +10% en valeur (vs. S1 2017)
  • Chiffre d'affaires : 1,6 milliard d'euros (+10%)
  • EBITDA : 186 millions d'euros (+7%) ; taux de marge de 12,0%  
  • Résultat opérationnel courant : 136 millions d'euros (+12%) ; taux de marge de 8,7%  
  • Résultat net avant éléments non courants : 72 millions d'euros (+35%) 
  • Backlog promotion : 4,3 milliards d'euros (+7%)
  • Endettement financier net avant IFRS 16 [1] : 739 millions d'euros

Client Particulier

  • Chiffre d'affaires : 1.315 millions d'euros (+5%)
  • EBITDA : 151 millions d'euros (-1%)
  • Immobilier résidentiel : 9.282 réservations dont 8.252 [2] réservations de logements neufs en France en hausse de 6% en volume et de 10% en valeur
  • Potentiel d'activité de logements neufs : 51.498 lots soit 2,7 années d'activité (+8% vs décembre 2017)
  • Prise de contrôle d'Ægide-Domitys en juin 2018 ; goodwill provisoire de 251 millions d'euros

Client Entreprise

  • Chiffre d'affaires : 239 millions d'euros (+52%)
  • EBITDA : 38 millions d'euros (+43%)
  • Immobilier d'entreprise : prises de commandes de 74 millions d'euros au 30 juin 2018 (138 millions d'euros de prises de commandes additionnelles entre le 1 er et le 25 juillet 2018 permettent de conforter l'objectif 2018 de 400 millions d'euros)
  • 2,4 milliards d'euros de chiffre d'affaires potentiel en Immobilier d'entreprise soit 5,6 années d'activité
  • Opération majeure à La Garenne-Colombes (92) (futur éco-campus d'Engie) signée le 13 juillet 2018

RELÈVEMENT DES PERSPECTIVES FINANCIÈRES

  • Chiffre d'affaires et EBITDA désormais attendus en croissance supérieure à 12% en 2018 [3]
  • Confirmation des autres perspectives communiquées le 20 février 2018


Selon Alain Dinin, Président-Directeur Général :

«  Conformément à nos anticipations de début d'année, le marché du résidentiel en France subit un léger recul (-5% au premier trimestre 2018) sous l'effet de la suppression des mesures d'incitation en zones non-tendues, de la politique du gouvernement vis-à-vis du logement social et de prix de vente qui progressent plus vite que le pouvoir d'achat des clients. Nexity, en revanche, voit ses réservations de logements neufs en France progresser de 6% au cours des six premiers mois de l'année, confirmant ainsi son objectif de gain de part de marché. Cette performance s'explique par le positionnement géographique de Nexity, par sa présence dans les marchés de niche à forte croissance (comme les résidences services ou l'accession sociale à la propriété), par la bonne performance des sociétés acquises au cours des dernières années, comme Edouard Denis, et surtout par sa capacité à continuer à offrir des prix abordables.

Le marché du logement est donc en phase de ralentissement et la loi ELAN, en cours de discussion au Parlement, malgré d'indéniables améliorations, ne produira pas le « choc d'offre » annoncé ; ce contexte, ainsi que la proximité des élections municipales de 2020, laissent augurer d'une année 2019 moins bien orientée – ce qui ne remet pas en cause le potentiel de croissance soutenable et durable du marché résidentiel français. Nexity reste dans son plan de marche, qui anticipait déjà ces éléments, et entend amplifier son leadership, dans son modèle multiproduits et multimarques, fortement relayé par ses métiers de services.

Dans ces métiers, le tournant majeur des premiers mois de l'année est la prise de contrôle d'Ægide-Domitys, leader du marché des résidences pour seniors avec services. Nexity entend s'appuyer sur ce partenariat pour accélérer sa croissance dans ce marché à très fort potentiel.

Les métiers du Client Entreprise, quant à eux, connaissent une forte croissance, conséquence d'un marché très favorable et d'une pénurie de bureaux libres et de qualité dans les grandes métropoles.

Après une croissance de 5% au premier trimestre, la dynamique de revenus de Nexity est en train de s'accélérer (+10% sur les six premiers mois de l'année). Compte tenu de la saisonnalité du marché immobilier (forte concentration de l'activité sur les derniers mois de l'année), et de l'impact de la consolidation d'Ægide-Domitys à compter du second semestre, Nexity relève ses perspectives financières pour 2018 et s'attend désormais à une croissance de son chiffre d'affaires et de son EBITDA supérieure à 12% cette année.

Comme annoncé lors de la journée investisseurs du 19 juin 2018, Nexity dispose d'une forte visibilité sur ses résultats, ce qui lui permet de viser un objectif de croissance de 10% par an jusqu'en 2021. Au-delà de ses ambitions financières, Nexity continuera de se différencier par l'innovation produits, par l'imbrication croissante entre ses métiers de promotion et de services immobiliers, et par l'ambition, qui imprègne l'ADN du Groupe, d'être utile à ses clients et à la société ».

***

Le mercredi 25 juillet 2018, le Conseil d'administration de Nexity, réuni sous la présidence d'Alain Dinin, a examiné et arrêté les comptes consolidés résumés du Groupe au 30 juin 2018 qui figurent en annexe du présent communiqué de presse. Les comptes semestriels 2018 ont fait l'objet d'un examen limité par les commissaires aux comptes de la Société.

ACTIVITÉ COMMERCIALE S1 2018

CLIENT PARTICULIER – IMMOBILIER RÉSIDENTIEL

Au premier trimestre 2018, la dynamique du marché français des ventes au détail de logements neufs [4] s'infléchit par rapport à son niveau de l'année 2017, avec plus de 30.000 réservations nettes, soit une diminution de 5% sur un an.

Les taux des crédits immobiliers aux particuliers demeurent toujours à un niveau très bas (1,44% en moyenne en juin 2018 [5] ) et Nexity anticipe une remontée graduelle des taux.

Réservations (lots et M€)   S1 2018   S1 2017   Écart %
Logement (France)   8.252   7.794   + 5,9%
Terrains à bâtir   915   1.159   – 21,1%
International   115   143   – 19,6%
Total réservations (nombre de lots)   9.282   9.096   + 2,0%
Logement (France)   1.666   1.513   + 10,1%
Terrains à bâtir   78   88   – 11,1%
International   10   23   – 54,9%
Total réservations (M€ TTC)   1.755   1.624   + 8,1%

L'impact de l'augmentation du taux de TVA de 5,5% à 10% sur les réservations de logements sociaux signées avant le 31 décembre 2017 à l'ancien taux n'est pas inclus dans le montant des réservations du 1 er semestre 2018. Aucun désistement des bailleurs professionnels n'a été enregistré suite à cette augmentation du taux de TVA. Pour sa part, le backlog, qui représente le chiffre d'affaires futur, est exprimé hors taxes.

Logement
Au premier semestre 2018, le nombre de réservations nettes de logements neufs en France enregistrées par le Groupe s'élève à 8.252 lots, en hausse de 6% en volume et 10% en valeur par rapport au S1 2017. La progression du chiffre d'affaires réservé est supérieure à celle du volume de réservations, compte tenu notamment du mix géographique, la croissance des réservations étant nettement plus forte en Île-de-France, où les lots réservés atteignent un prix moyen plus élevé.  

En termes de répartition géographique, 88% des réservations sont localisées dans les zones tendues (zones A, Abis et B1 selon le zonage Pinel en vigueur). Elles ont été dynamiques en Île-de-France (+12%) et plus mesurées en province (+2%).

Sur le seul deuxième trimestre 2018, la progression des réservations nettes de logements neufs en France est de 8% en volume et de 11% en valeur.

Évolution des réservations de logements neufs par clients – France (nombre de lots)   S1 2018     S1 2017  
Clients accédants   2.296 28%   2.112 27%
dont : – primo-accédants   1.875 23%   1.582 20%
 – autres accédants   421 5%   530 7%
Investisseurs individuels   3.630 44%   3.729 48%
Bailleurs professionnels   2.326 28%   1.953 25%
Total réservations logements   8.252 100%   7.794 100%

Les réservations des primo-accédants sont en croissance de 19% par rapport au S1 2017. Au total, les réservations faites par des accédants représentent 28% des réservations de logements neufs de Nexity ce semestre.

Les réservations des investisseurs individuels ont reculé au S1 2018 (-3% par rapport au S1 2017). Les investisseurs individuels représentent 44% des réservations de logements neufs du trimestre (dont 68% avec le dispositif Pinel).

Les réservations faites par des bailleurs professionnels représentent 28% du total et progressent de 19% par rapport au S1 2017 avec une croissance significative des réservations faites par des investisseurs en logements intermédiaires et libres (x2 par rapport au S1 2017). Au premier semestre 2018, ceux-ci représentent 34% du total des réservations faites par des bailleurs professionnels (les 66% restants étant constitués de réservations faites par des bailleurs sociaux).

À cet égard, Nexity vient de conclure deux conventions-cadres avec des bailleurs professionnels de premier plan, pour des volumes potentiels de ventes de logements neufs très significatifs :

  • L'une avec CDC Habitat (ex SNI), qui porte sur 5.000 ventes de logements intermédiaires sur 3 ans ; et
  • L'autre avec in'li, pour 5.000 ventes de logements intermédiaires sur 5 ans.

Nexity renforce ainsi son leadership sur le segment des ventes en bloc aux investisseurs institutionnels, qui recèle un fort potentiel de croissance.

Prix moyen de vente & Surface *   S1 2018   S1 2017   Écart %
Prix moyen TTC au m² (€)   3.979   3.857   + 3,1%
Surface moyenne par logement (m²)   57,7   56,7   + 1,8%
Prix moyen TTC par logement (k€)   229,7   218,8   + 5,0%
 * Hors réservations en bloc, réservation d'iSelection, de PERL, d'Edouard Denis, de Primosud et hors International      

Le prix moyen TTC des logements réservés par les clients particuliers de Nexity à fin juin 2018 est en hausse de 5% par rapport à fin juin 2017, traduisant notamment une augmentation du prix moyen au mètre carré.

Le niveau moyen de pré-commercialisation des opérations constaté au lancement des travaux atteint 75% à fin juin 2018 (contre 79% au S1 2017), niveau toujours très élevé.

Au premier semestre 2018, Nexity a lancé un total de 7.277 lots (-30% par rapport au S1 2017), traduisant une politique prudente. L'offre commerciale de logements diminue de 3% par rapport à fin décembre 2017 pour atteindre 8.383 lots à fin juin 2018, soit un délai d'écoulement moyen de l'offre de 5,3 mois [6] . La part du stock achevé (118 lots) dans l'offre commerciale de logements demeure toujours très faible.

À fin juin 2018, le potentiel d'activité en logements neufs [7] augmente de 18% par rapport à fin juin 2017 et de 8% par rapport à fin décembre 2017 et s'élève à 51.498 lots, soit 2,7 années d'activité. Cette progression, qui permet d'assurer le renouvellement futur de l'offre, se fait à des conditions de prix du foncier compatibles avec les objectifs de marge de Nexity.

Lotissement
Les réservations de terrains à bâtir s'établissent à 915 unités, en baisse de 21% par rapport au S1 2017. Seulement 30% des réservations sont localisées dans les zones tendues, tandis que l'activité commerciale réalisée dans les autres zones est impactée par la suppression progressive du PTZ en zones non tendues. Le prix moyen des réservations nettes pour les particuliers est en hausse de 8% à 83 K€, en raison de la hausse du prix moyen au mètre carré (+8%) et du mix géographique.

International
Au premier semestre 2018, 115 réservations de logements neufs (en retrait de 20% par rapport à fin juin 2017) ont été réalisées à l'international, toutes en Pologne.

CLIENT PARTICULIER – SERVICES IMMOBILIERS AUX PARTICULIERS

Dans les activités d'administration de biens hors franchises (syndic, gestion locative, location, transaction), le portefeuille de lots en gestion s'élève à plus de 880.000 lots au 30 juin 2018, avec un faible taux d'érosion sur la période (à périmètre constant, -1,4% à fin juin 2018 par rapport à -1,2% au 30 juin 2017 [8] ).

Dans les activités de franchises, le nombre de compromis enregistrés au premier semestre 2018 par Century 21 et Guy Hoquet l'Immobilier est en hausse de 3,5% par rapport au premier semestre 2017, dans un marché de l'immobilier ancien en France qui devrait rester dynamique en 2018 [9] . Le nombre d'agences franchisées est en hausse au cours du premier semestre 2018 et s'établit à 1.334 agences à fin juin 2018 contre 1.292 à fin décembre 2017.

Nexity Studéa, leader dans l'exploitation de résidences étudiantes (124 résidences soit plus de 15.200 lots gérés au 30 juin 2018) a vu son taux d'occupation progresser pour atteindre 92,2% (contre 90,9% à fin juin 2017).

Les activités de distribution , sous les marques iSelection et PERL, ont réalisé 2.221 réservations au premier semestre 2018 (contre 2.188 réservations au S1 2017). L'activité est restée dynamique malgré un impact défavorable de la hausse du taux de TVA de 5,5% à 10% sur le logement social, impactant le nombre de réservations pour PERL.

Parmi ces réservations, 1.142 ont été réalisées en tant que commercialisateur de logements (pour le compte de promoteurs tiers ou par démembrement dans l'existant). Le solde correspond à des réservations de logements neufs Nexity enregistrées dans l'activité commerciale de l'Immobilier résidentiel.

CLIENT PARTICULIER – PARTENARIAT ÆGIDE-DOMITYS

Le 30 mai 2018, Nexity a levé l'option d'achat lui permettant d'acquérir 18% supplémentaires du capital d'Aegide, société-mère d'Aegide-Domitys, auprès de ses fondateurs (via JMF Conseil). Sa participation est ainsi portée de 45,16% à 63,16%, JMF Conseil détenant 36,84%. Nexity consolidera ainsi Ægide-Domitys par intégration globale à compter du 1 er juillet 2018.

Créé en 1999, Ægide-Domitys développe un concept de résidences services seniors pour les personnes âgées autonomes, dont il est à la fois promoteur et exploitant.  

Au premier semestre 2018 :

  • Sur son activité de promotion, Ægide a réalisé 1.187 réservations (dont 331 en copromotion avec Nexity) soit un chiffre d'affaires réservé de 223 millions d'euros TTC (dont 61 millions d'euros en copromotion avec Nexity) ;
  • Domitys a ouvert 6 nouvelles résidences depuis le début de l'année, portant à 78 le nombre de résidences gérées, ce qui représente environ 9.200 logements.

CLIENT PARTICULIER – DIGITAL ET INNOVATION

Nexity poursuit sa transformation en une plateforme de services à l'immobilier centrée sur le client au travers de projets internes de digitalisation et d'investissements dans de nouveaux services, parmi lesquels :

  • Bien'ici , site d'annonces immobilières nouvelle génération détenu à 48% par Nexity aux côtés du Consortium des Professionnels de l'Immobilier, continue à enregistrer un nombre croissant de demandes d'adhésion de professionnels pour la diffusion payante de leurs annonces (8.041 agences adhérentes à fin juin 2018 contre 7.352 fin 2017). Le nombre de visites ne cesse de croître et a atteint un nouveau record à 4,9 millions de visites en juin 2018, ce qui permet à Bien'ici de s'imposer, deux ans seulement après son lancement, comme le troisième portail immobilier français.
  • Eugénie , offre de service digital qui connecte l'habitant à son logement, mais également à son syndic, ses voisins et son quartier, a été lancée début 2018. À terme, tous les logements construits par Nexity seront connectés et pourront être pilotés par leurs occupants, grâce aux fonctionnalités proposées (gestion des équipements domotiques, canal de communication, outil de référencement des prestataires, mini réseau social communautaire.).


CLIENT ENTREPRISE [10]  

Au deuxième trimestre 2018, le marché de l'investissement en immobilier d'entreprise en France a été très dynamique avec plus de 7 milliards d'euros investis portant l'investissement à près de 11,5 milliards d'euros au premier semestre 2018. Les bureaux en Île-de-France représentent 75% de ces volumes parmi lesquels les actifs « prime » peuvent se négocier à un taux de 3%, historiquement bas. Le marché des VEFA de bureaux est resté porteur (près de 1,4 milliard d'euros), avec une part toujours importante pour les opérations « en blanc » (stable à 47% des opérations), démontrant l'appétence au risque des investisseurs anticipant une pénurie d'offres de qualité sur le marché locatif.

Le dynamisme du marché locatif s'est confirmé au cours du deuxième trimestre 2018 avec plus de 640.000 mètres carrés placés en Île-de-France et portant la demande placée (volume de transactions locatives et ventes utilisateurs) à 1,3 million de mètres carrés pour le premier semestre 2018, en hausse de 15% par rapport au S1 2017.

Le montant total de prises de commandes au premier semestre 2018 s'élève à 74 millions d'euros HT, qui se décomposent en :

  • 41 millions d'euros de commandes en Île-de-France (56% du montant total des prises de commandes) avec notamment une opération au Pré-Saint-Gervais (93) pour un montant de 28 millions d'euros et le dynamisme de l'activité Nexity Contractant Général qui a enregistré 12 millions d'euros de commandes ; et
  • 33 millions d'euros de commandes en province (soit 44% du montant total), avec notamment une opération à Nanteuil-le-Haudouin (60) pour un montant de 15 millions d'euros et des opérations en structure bois pour un total de 12 millions d'euros.

L'objectif de 400 millions d'euros de commandes sur l'année 2018 est conforté par 138 millions d'euros de prises de commandes supplémentaires enregistrées entre le 1 er et le 25 juillet 2018.

À fin juin 2018, le potentiel d'activité de l'Immobilier d'entreprise [11] représente 2,4 milliards d'euros de chiffre d'affaires potentiel soit 5,6 années d'activité (soit +53% depuis fin décembre 2017). Cette évolution intègre notamment une opération majeure à La Garenne-Colombes, dans les Hauts-de-Seine (92), réalisée au travers d'un partenariat financier et technologique avec Engie. Ce terrain d'environ 9 hectares accueillera notamment le futur éco-campus d'Engie.

Les surfaces sous gestion dans les Services immobiliers aux entreprises s'élèvent à 11,4 millions de mètres carrés à fin juin 2018, stables par rapport à fin décembre 2017.

CLIENT COLLECTIVITÉ

À fin juin 2018, le potentiel foncier de l'activité de régénération urbaine de Nexity (Villes & Projets) est en baisse de 2,8% et s'élève à 571.700 mètres carrés [12] avec notamment l'entrée en portefeuille d'un terrain situé à Solliès-Pont (83) pour 36.700 mètres carrés et la revente intra-groupe de charges foncières logement sur l'opération de Nanteuil-le-Haudouin (60).

À fin juin 2018, la Land Bank 11 s'élève à 109 millions d'euros.

RESPONSABILITÉ SOCIALE D'ENTREPRISE (RSE)

Entreprise citoyenne et engagée, Nexity a annoncé en juin 2018 la création de l'entité « Nexity Non Profit » et son engagement de créer 1.000 places en pensions de famille par an d'ici 3 ans, afin de contribuer au logement des plus défavorisés. Nexity a également lancé une action de mobilisation du parc privé de logements vacants en faveur des personnes défavorisées, en s'entourant de partenaires spécialisés dans le logement accompagné et la gestion locative solidaire. Conformément aux engagements du Groupe, le modèle économique de cette activité sera financièrement neutre.


RÉSULTATS CONSOLIDÉS S1 2018 – REPORTING OPÉRATIONNEL [13]

Les données 2017 présentées ci-après ont été retraitées afin de permettre une meilleure comparabilité. Le détail des retraitements figure en annexe 3 du présent communiqué.

En millions d'euros   S1 2018   S1 2017
retraité
  Var. en M€
Chiffre d'affaires consolidé   1.556,4   1.412,6   143,9
             
EBITDA   186,2   174,6   11,6
% du chiffre d'affaires   12,0%   12,4%    
Résultat opérationnel courant   135,8   120,8   15,0
Réévaluation après prise de contrôle d'Ægide-Domitys   79,2      
Résultat opérationnel   215,1   120,8   94,3
Résultat financier   (17,9)   (19,5)   1,7
Impôts sur les bénéfices   (44,3)   (40,8)   (3,4)
Quote-part dans les résultats des entreprises mises en équivalence   (0,9)   (5,2)   4,3
Résultat net   152,0   55,3   96,8
Participations ne donnant pas le contrôle   (1,6)   (1,9)   0,3
Résultat net part des actionnaires de la société-mère   150,5   53,4   97,0

(en euros)
           
Résultat net par action   2,68   0,97   1,71

Le résultat net avant éléments non courants 13 part des actionnaires de la société mère s'élève à 71,9 millions d'euros au premier semestre 2018, contre 53,4 millions d'euros au S1 2017 (+35%) soit 1,28 euro par action [14] (contre 0,97 euro au S1 2017) en progression de 32%.

CHIFFRE D'AFFAIRES

Le chiffre d'affaires enregistré par Nexity au premier semestre 2018 s'établit à 1.556 millions d'euros, en progression de 10% par rapport au premier semestre 2017.

(en millions d'euros)   S1 2018   S1 2017
retraité
  Écart %
Client Particulier   1.315,4   1.252,7   + 5,0%
Immobilier résidentiel*   969,3   887,3   + 9,2%
Services immobiliers aux particuliers   346,1   365,4   – 5,3%
Client Entreprise   239,1   157,0   + 52,3%
Immobilier d'entreprise*   208,3   128,0   + 62,7%
Services immobiliers aux entreprises   30,9   29,0   + 6,6%
Autres activités   1,9   2,8   – 34,0%
Chiffre d'affaires   1.556,4   1.412,6   + 10,2%

* Les chiffres d'affaires de l'Immobilier résidentiel et de l'Immobilier d'entreprise sont reconnus selon la méthode de l'avancement pour les VEFA et les contrats de promotion immobilière, c'est-à-dire calculés sur la base des ventes notariées et au prorata de l'avancement de l'ensemble des coûts stockables engagés.
Client Particulier 
Le chiffre d'affaires du pôle Client Particulier s'élève à 1.315 millions d'euros au premier semestre 2018, en hausse de 5% par rapport au S1 2017.

Le chiffre d'affaires de l' Immobilier résidentiel s'élève à 969 millions d'euros au premier semestre 2018, en hausse de 9% par rapport au S1 2017. Cette croissance reflète la progression du carnet de commandes constatée au cours des trimestres précédents.

Le chiffre d'affaires des Services immobiliers aux particuliers s'élève à 346 millions d'euros au premier semestre 2018, en baisse de 5% par rapport au S1 2017. Au 1 er semestre 2018, les activités d'administration de biens (y compris franchises) ont représenté un chiffre d'affaires de 177 millions d'euros, en progression de 2% par rapport au S1 2017. Les activités de résidences gérées (Studéa) ont réalisé un chiffre d'affaires de 44 millions d'euros, en progression de 3% par rapport au S1 2017. Les activités de distribution, par nature plus volatiles, ont généré un chiffre d'affaires de 126 millions d'euros au S1 2018, en retrait de 16% par rapport au S1 2017, résultant d'un effet de base de l'encours de contrats réservés.

Client Entreprise 
Le chiffre d'affaires du pôle Client Entreprise s'élève à 239 millions d'euros au premier semestre 2018, en progression de 52% par rapport au S1 2017. Cette forte croissance traduit le bon avancement des opérations en phase de construction.

Le chiffre d'affaires de l' Immobilier d'entreprise s'élève à 208 millions d'euros au premier semestre 2018, en forte progression par rapport au S1 2017 (+63%), tant en Île-de-France qu'en province, notamment grâce aux produits bois.
Le chiffre d'affaires des Services immobiliers aux entreprises s'élève à 31 millions d'euros au premier semestre 2018, en progression de 7% par rapport au S1 2017.  

Chiffre d'affaires – normes IFRS
En normes IFRS, le chiffre d'affaires à fin juin 2018 s'établit à 1.488 millions d'euros, en hausse de 10% par rapport au chiffre d'affaires consolidé retraité de 1.357 millions d'euros au 30 juin 2017. Ce chiffre d'affaires exclut celui des co-entreprises en application de la norme IFRS 11, qui impose la comptabilisation par mise en équivalence des co-entreprises antérieurement intégrées proportionnellement.


EBITDA [15]

L'EBITDA de Nexity atteint 186 millions d'euros au premier semestre 2018 (contre 175 millions d'euros au S1 2017), soit une croissance d'une année sur l'autre de 7%, et un taux de marge de 12,0% (-0,4 point par rapport au S1 2017).

(en millions d'euros)   S1 2018   S1 2017
retraité
  Écart %
Client Particulier   151,2   152,7   – 1,0%
% du chiffre d'affaires   11,5%   12,2%    
Immobilier résidentiel   88,9   78,2    
% du chiffre d'affaires   9,2%   8,8%    
Services immobiliers aux particuliers   62,3   74,5    
% du chiffre d'affaires   18,0%   20,4%    
Client Entreprise   37,9   26,6   + 42,6%
% du chiffre d'affaires   15,8%   16,9%    
Immobilier d'entreprise   37,4   27,0    
% du chiffre d'affaires   18,0%   21,1%    
Services immobiliers aux entreprises   0,5   (0,4)    
% du chiffre d'affaires   1,6%   -1,4%    
Autres activités   (2,9)   (4,7)   na
EBITDA   186,2   174,6   + 6,7%
% du chiffre d'affaires   12,0%   12,4%    

Client Particulier 
L'EBITDA du Client Particulier s'élève à 151 millions d'euros au premier semestre 2018, en baisse de 1% par rapport au S1 2017 (-1,5 million d'euros) soit un taux de marge de 11,5% (-0,7 point par rapport au S1 2017).

L'EBITDA de l' Immobilier résidentiel s'élève à 89 millions d'euros au premier semestre 2018, en croissance de 14% par rapport au S1 2017 (+10,7 millions d'euros), traduisant le bon déroulement des opérations de promotion de logements et d'aménagement de terrains à bâtir. Le taux de marge progresse de 0,4 point pour atteindre 9,2%.

L'EBITDA des Services immobiliers aux particuliers baisse de 12 millions d'euros, soit un impact de -2,4 points sur le taux de marge qui s'élève à 18,0% (contre 20,4% au S1 2017).
La baisse provient principalement des facteurs suivants :

  • L'EBITDA des résidences gérées diminue de 6 millions d'euros à 18 millions d'euros par un effet mécanique IFRS 16 : le nombre de résidences reste identique, mais l'accroissement des baux en tacite reconduction et d'échéance à moins d'un an accroît mécaniquement les charges opérationnelles et réduit le montant des amortissements du droit d'utilisation [16] ;
  • L'EBITDA de l'administration de biens y compris réseaux de franchises diminue de 5 millions d'euros à 29 millions d'euros (taux de marge de 16,4%). Cette baisse s'explique par un décalage défavorable lié à la saisonnalité entre l'avancement du chiffre d'affaires de certains métiers (location, vente) et la comptabilisation linéaire des charges, ainsi que par un effet IFRS 16 sur un bail qui vient d'être renégocié ; et
  • L'EBITDA des activités de distribution  diminue de 1 million d'euros à 15 millions d'euros sous l'effet d'un moindre volume d'activité.

   

Client Entreprise
L'EBITDA de l'Immobilier d'entreprise s'élève à 37 millions d'euros au S1 2018 contre 27 millions d'euros au S1 2017 (+39%). Le taux de marge du pôle s'élève à 18,0%, traduisant la bonne maîtrise financière et technique des projets en cours et bénéficiant d'un contexte économique et financier porteur.

Les activités de Services immobiliers aux entreprises ont réalisé un EBITDA de 0,5 million d'euros, contre une perte de 0,4 million d'euros au S1 2017.    

Autres activités
L'EBITDA des Autres activités (-2,9 millions d'euros au premier semestre 2018 contre -4,7 millions d'euros au S1 2017) comprend notamment le résultat de la holding, les frais d'études et de structure de Villes & Projets, le développement des activités en incubation et des projets digitaux.

RÉSULTAT OPÉRATIONNEL

Le résultat opérationnel s'élève à 215 millions d'euros et intègre l'impact de 79 millions d'euros au titre de la réévaluation (suite à la prise de contrôle) des 45% d'Ægide-Domitys, précédemment comptabilisés en mise en équivalence.
Au premier semestre 2018, le résultat opérationnel courant [17] de Nexity s'élève à 136 millions d'euros, contre 121 millions d'euros au S1 2017 (+12%) soit un taux de marge de 8,7% contre 8,6% au S1 2017. Ce taux de marge est quasi stable contrairement au taux de marge de l'EBITDA (en baisse de 0,4 point), car le montant des charges « non cash » situées entre l'EBITDA et le résultat opérationnel est plus faible au S1 2018 qu'au S1 2017 (50,4 millions d'euros contre 53,8 millions d'euros en 2017) principalement sous l'effet de la baisse des amortissements IFRS 16 en 2018 (-7,6 millions d'euros), transférés en charges opérationnelles (cf. point sur l'évolution de l'EBITDA des résidences étudiantes).

(en millions d'euros)   S1 2018   S1 2017
retraité
  Écart %
Client Particulier   112,0   108,6   + 3,1%
% du chiffre d'affaires   8,5%   8,7%    
Immobilier résidentiel   74,8   69,6    
% du chiffre d'affaires   7,7%   7,8%    
Services immobiliers aux particuliers   37,1   39,0    
% du chiffre d'affaires   10,7%   10,7%    
Client Entreprise   35,5   23,5   + 51,0%
% du chiffre d'affaires   14,8%   15,0%    
Immobilier d'entreprise   37,5   26,1    
% du chiffre d'affaires   18,0%   20,4%    
Services immobiliers aux entreprises   (2,0)   (2,6)    
% du chiffre d'affaires   -6,4%   -9,1%    
Autres activités   (11,6)   (11,3)   na
Résultat opérationnel courant   135,8   120,8   + 12,5%
% du chiffre d'affaires   8,7%   8,6%    
Réévaluation après prise de contrôle des entreprises mises en équivalence   79,2      
Résultat opérationnel   215,1   120,8   + 78,1%
% du chiffre d'affaires   13,8%   8,6%    

AUTRES ÉLÉMENTS DU COMPTE DE RÉSULTAT

Le résultat financier ressort à -18 millions d'euros, contre -20 millions d'euros au S1 2017. Cette légère diminution des charges financières nettes dans un contexte de progression de la dette traduit une baisse du coût moyen de l'endettement de Nexity. Le résultat financier comprend une charge de 0,6 million d'euros au titre de la variation de la juste valeur de l'ORNANE de 200 millions d'euros, emprunt mis en place en mars 2018. Le résultat financier 2017 comprenait une charge non récurrente de 3,1 millions d'euros, correspondant à la soulte payée à l'occasion du rachat anticipé d'un emprunt obligataire.

La charge d'impôts (44 millions d'euros) augmente de 3 millions d'euros par rapport au 1 er semestre 2017. Ce poste intègre désormais la CVAE [18] pour un montant de 5,1 millions d'euros au 1 er semestre 2018 (5,9 millions d'euros au S1 2017). Le taux effectif d'impôt sur les sociétés (hors CVAE) ressort à 34,7% au premier semestre 2018 contre 36,3% au S1 2017.

Les entreprises mises en équivalence affichent une contribution négative de 1 million d'euros (contre une perte de 5,2 millions d'euros au S1 2017). Ce résultat intègre principalement celui de Bien'ici et celui d'Ægide-Domitys (qui sont en amélioration par rapport à 2017).

L'évolution des charges financières et d'impôts, ainsi que l'amélioration de la contribution des entreprises mises en équivalence, conduisent à une croissance du résultat net part du groupe sensiblement supérieure à celle de l'EBITDA et du résultat opérationnel.

Le résultat net part du Groupe s'élève à 150,5 millions d'euros soit x2,8 par rapport au résultat net du premier semestre 2017.

En retraitant les éléments non courants (réévaluation de la participation dans Ægide antérieurement mise en équivalence suite à la prise de contrôle de la société (+79 millions d'euros) et la variation de la juste valeur de l'emprunt ORNANE (- 0,6 million d'euros)), le résultat net avant éléments non courants s'élève à 72 millions d'euros soit une progression de 35% par rapport au résultat net part du Groupe du premier semestre 2017.

FLUX DE TRÉSORERIE ET BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT (BFR)

En millions d'euros   S1 2018   S1 2017
retraité
Capacité d'autofinancement avant coût du financement et impôts   181,6   167,5
         
Capacité d'autofinancement après coût du financement et impôts   121,4   110,9
Variation du BFR lié à l'activité (hors impôts)   (149,2)   (9,2)
Variation du BFR d'impôts, dividendes des mises en équivalence et autres   6,1   (3,5)
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles   (21,8)   98,2
Flux de trésorerie liés aux investissements opérationnels   (14,5)   (15,4)
Cash-flow libre   (36,3)   82,7
Flux de trésorerie liés aux investissements financiers   (51,4)   (2,6)
Loyers payés IFRS 16   (32,5)   (41,2)
Dividende payé par Nexity SA   (140,3)   (132,7)
Flux de trésorerie liés aux opérations de financement (hors dividendes)   203,9   59,1
Variation de trésorerie   (56,6)   (34,6)

La capacité d'autofinancement avant coût du financement et impôts, qui s'élève à 182 millions d'euros à fin juin 2018, progresse de 14 millions d'euros par rapport au S1 2017, principalement en raison de l'amélioration du résultat sur la période.

Les investissements opérationnels sont stables par rapport au S1 2017 à 15 millions d'euros.

À fin juin 2018, le cash-flow libre [19] généré par Nexity s'élève à -36 millions d'euros contre 83 millions d'euros à fin juin 2017 en raison de la forte progression du BFR (+149 millions d'euros).

Les flux de trésorerie liés aux investissements financiers s'élèvent à 51,4 millions d'euros et correspondent principalement aux opérations de croissance externe (acquisition de 18% du capital d'Ægide et divers cabinets d'administration de biens).

Les flux de trésorerie liés aux opérations de financement (204 millions d'euros) correspondent à la mise en place de nouveaux emprunts (239 millions d'euros), dont principalement le produit de l'émission de l'emprunt ORNANE (200 millions d'euros) diminué du paiement d'engagements de rachats de minoritaires sur la période (-34 millions d'euros).

(en millions d'euros)   30 juin 2018   31 décembre 2017
retraité
  Var. en M€
Client Particulier   840   806   34
Immobilier résidentiel   791   735    
Services immobiliers aux particuliers   49   71    
Client Entreprise   78   (21)   100
Immobilier d'entreprise   77   (26)    
Services immobiliers aux entreprises   2   6    
Autres activités   48   28   20
Total BFR hors impôt   966   813   153
Impôts sur les sociétés   5   3   2
BFR   971   817   154

Au 30 juin 2018, le BFR d'exploitation (966 millions d'euros) augmente de 153 millions d'euros par rapport à son niveau de décembre 2017.

Pour le Client Particulier , l'évolution positive du BFR reflète le développement de l'activité du Groupe avec une évolution contrastée par activité : progression du BFR Immobilier résidentiel , cohérente avec la dynamique de ce segment, compensée par la diminution du BFR des Services immobiliers aux particuliers , compte tenu d'une offre commerciale contenue pour les activités de distribution.

Pour le Client Entreprise, le BFR de l'Immobilier d'entreprise se dégrade de 103 millions d'euros en raison du poids croissant de certaines opérations avec des calendriers de paiement moins favorables.

L'évolution du BFR des Autres activités tient compte de décalages ponctuels de trésorerie. Ce BFR inclut notamment les prises de positions foncières réalisées par l'activité de régénération urbaine (Villes & Projets).

GOODWILLS

Les goodwills à fin juin 2018 s'élèvent à 1.474 millions d'euros (contre 1.213 millions d'euros à fin 2017). La progression intègre principalement 251 millions d'euros de goodwill provisoire issu de la prise de contrôle d'Ægide-Domitys (prix payé pour les titres et l'engagement de rachat du solde pour 142 millions d'euros et réévaluation à 109 millions d'euros de la participation dans Ægide antérieurement mise en équivalence).


STRUCTURE FINANCIÈRE

Les capitaux propres consolidés (part des actionnaires de la société-mère) s'établissent à 1.662 millions d'euros à fin juin 2018, contre 1.663 millions à fin décembre 2017, après principalement le paiement du dividende (140 millions d'euros) et la prise en compte du résultat net du semestre (150 millions d'euros en part du Groupe).

En millions d'euros   30 juin 2018   31 décembre 2017
retraité
  Var. en M€
Emprunts obligataires (yc intérêts courus et frais de mise en place)   903   703   200
Emprunts sur établissements de crédit et autres   590   454   136
Autres dettes et autres créances financières   6   3   4
Trésorerie nette et autres   (761)   (817)   57
Endettement financier net avant IFRS 16   739   343   396
Dette de loyers IFRS 16   281   304   (23)
Total endettement net   1.020   647   373

Le 27 février 2018, Nexity a procédé à l'émission par placement privé d'un emprunt obligataire à option de remboursement en numéraire et/ou en actions nouvelles et/ou existantes (ORNANE 2018) pour un montant de 200 millions d'euros, à échéance mars 2025 (maturité 7 ans). Ces obligations portent intérêt à un taux nominal annuel de 0,25%.

Au 30 juin 2018, l'endettement net atteint 1.020 millions d'euros contre 647 millions d'euros au 31 décembre 2017 (+373 millions d'euros).

Au 30 juin 2018, l'endettement net représente 61% des capitaux propres et 2,2x l'EBITDA des 12 derniers mois.

L' endettement financier net avant IFRS 16 progresse de 396 millions d'euros et représente 44% des capitaux propres et environ 1,6 fois l'EBITDA hors IFRS 16. La croissance de cet endettement financier depuis le 31 décembre 2017 s'explique notamment par :

  • La progression du BFR (+149 millions d'euros), expliquée ci-dessus ;
  • L'acquisition d'un bloc de 18% du capital d'Ægide, qui conduit à consolider Ægide-Domitys en intégration globale à compter du 1 er juillet 2018 : l'impact de cette transaction sur le premier semestre est de 142 millions d'euros (prix payé pour le bloc, plus la comptabilisation de l'engagement de rachat des intérêts minoritaires) ; la dette financière existante d'Ægide-Domitys sera, quant à elle, consolidée dans les comptes annuels 2018 ; et
  • L'effet saisonnier habituel chez Nexity (paiement de 100% du dividende annuel au cours du premier semestre pour 140 millions d'euros, alors que moins de la moitié de la capacité d'autofinancement annuelle est générée au cours du premier semestre).

Au 30 juin 2018, la maturité de la dette s'élève à 3,8 ans et le coût moyen de la dette est de 2,5% contre 2,9% au 31 décembre 2017. Nexity respecte au 30 juin 2018 l'ensemble des covenants financiers attachés à ses emprunts obligataires.

BACKLOG – CARNET DE COMMANDES AU 30 JUIN 2018

(en millions d'euros)   30 juin 2018   31 décembre 2017
retraité
  Écart %
Immobilier résidentiel – Logement   3.724   3.335   + 11,7%
Immobilier résidentiel – Terrain à bâtir   201   191   + 5,0%
Backlog Immobilier résidentiel   3.924   3.526   + 11,3%
Backlog Immobilier d'entreprise   332   465   – 28,7%
Total Backlog Groupe   4.256   3.991   + 6,6%

Le carnet de commandes du Groupe à fin juin 2018 s'établit à un niveau de 4.256 millions d'euros, en progression de 7% par rapport à fin 2017 et représente l'équivalent de 18 mois d'activité de promotion de Nexity (chiffre d'affaires sur 12 mois glissants).

Le carnet de commandes du pôle Immobilier résidentiel s'établit à 3.924 millions d'euros, en progression de 11% par rapport au 31 décembre 2017. Ce carnet représente 19 mois d'activité (chiffre d'affaires sur 12 mois glissants du pôle Immobilier résidentiel).

Le carnet de commandes du pôle Immobilier d'entreprise atteint 332 millions d'euros à fin juin 2018, en baisse de 29% par rapport au 31 décembre 2017. Ce carnet représente 9 mois d'activité (chiffre d'affaires sur 12 mois glissants du pôle Immobilier d'entreprise).

PERSPECTIVES 2018

  • Chiffre d'affaires et EBITDA désormais attendus en croissance supérieure à 12% en 2018 [20]
  • Client Particulier : poursuite de la progression de la part de marché de Nexity dans un marché anticipé en léger repli mais restant à un niveau élevé (120.000/125.000 réservations au détail attendues en 2018 [21] )
  • Client Entreprise : prises de commandes de 400 millions d'euros
  • Dividende par action payé en 2019 [22] d'au moins 2,50 euros

ORIENTATIONS STRATÉGIQUES ET OBJECTIFS À L'HORIZON 2018-2021 [23]

Lors de la journée investisseurs qui s'est tenue le 19 juin 2018, Nexity a présenté en détail sa stratégie de plateforme de services à l'immobilier et ses objectifs à l'horizon 2018-2021.

Objectifs opérationnels du Groupe à l'horizon 2018-2021

  • Client Particulier  : forte progression de la part de marché en Immobilier résidentiel (+3 points de part de marché entre 2017 et 2021), croissance du nombre de lots gérés dans l'administration de biens sur la période 2019-2021 ; fort développement des résidences gérées pour les étudiants avec Nexity Studéa et pour les seniors avec la prise de participation majoritaire dans le capital d'Ægide-Domitys, leader des résidences pour seniors non médicalisées avec services ;
  • Client Entreprise  : un doublement des prises de commandes sur la période 2018-2021 par rapport aux années précédentes ;
  • Client Collectivité  : renforcer sa position de premier aménageur privé français, en développant de nouveaux services, autour de la « smart city » inclusive et des nouveaux usages urbains, et de compléter son offre par la création prochaine d'une foncière de terrains, outil au service du développement des collectivités, dont le capital sera majoritairement détenu par des investisseurs tiers.

Objectifs financiers de Nexity à moyen terme
Nexity a annoncé des objectifs à moyen terme :

  • Croissance annuelle moyenne du chiffre d'affaires de 10% (2017-2021)
  • Croissance annuelle moyenne de l'EBITDA de 10% (2017-2021)

La croissance concernera l'ensemble des métiers du Groupe, et plus particulièrement les métiers de services, qui devraient représenter 45% de l'EBITDA total du Groupe à l'horizon 2021.

Cette forte croissance attendue ira de pair avec une augmentation maîtrisée de l'endettement du Groupe (niveau-cible de dette financière nette d'environ 2,5 x EBITDA [24] ). Ce niveau-cible permettra à Nexity de procéder à des croissances externes ciblées dans ses différents métiers.

Elle s'accompagnera d'une attention toujours constante portée à la rentabilité, au maintien d'un modèle de risque prudent, et d'une forte solvabilité. Les investissements du Groupe sur la période s'élèveront à 65 millions d'euros environ chaque année dont 30 millions d'euros seront dédiés au digital, le solde étant dédié aux investissements métier.

Le dividende sera au moins égal à 2,50 euros par action pour chaque exercice de la période 2018-2021 ; par ailleurs, le Conseil d'administration de Nexity a décidé que la société rachètera chaque année des actions dans la proportion nécessaire pour annuler la dilution induite par l'acquisition d'actions gratuites par les salariés.

Ces objectifs financiers sont complétés par un plan d'actions très complet en matière de RSE, et notamment de réduction des émissions de gaz à effet de serre (GES) induites par les projets développés par Nexity.


CALENDRIER FINANCIER & INFORMATIONS PRATIQUES

Chiffre d'affaires et activité commerciale 9M 2018 mardi 30 octobre 2018
Résultats annuels 2018 mardi 19 février 2019
Chiffre d'affaires et activité commerciale T1 2019 jeudi 25 avril 2019
Assemblée générale des actionnaires jeudi 23 mai 2019

Une conférence téléphonique sur les résultats du 1 er semestre 2018 se tiendra aujourd'hui en anglais à 18:30 CET, accessible avec le code 9977526 aux numéros suivants :

–  Appel de France +33 (0)1 76 77 22 57
–  Appel du reste de l'Europe +44 (0)330 336 94 11
–  Appel des USA +1 323 794 2588

La présentation accompagnant cette conférence sera disponible sur le site Internet du Groupe à partir de 18:15 CET et pourra être suivie à l'adresse suivante :  https://edge.media-server.com/m6/p/zc3qz9ys

Possibilité de réécouter la conférence téléphonique sur http://www.nexity.fr/immobilier/groupe/finance à partir du lendemain.

Le rapport financier semestriel 2018 a été déposé ce jour auprès de l'Autorité des marchés financiers et peut être consulté sur le site internet du groupe.

Avertissement

 

ACCOMPAGNER TOUTES LES VIES IMMOBILIÈRES, C'EST L'AMBITION DE NEXITY
Pour les particuliers, les entreprises ou les collectivités, Nexity propose la plus large gamme de conseils et d'expertises, de produits, de services ou de solutions afin de mieux prendre en compte les besoins de nos clients et répondre à toutes leurs préoccupations.
Nos métiers – transaction, gestion, conception, promotion, aménagement, conseil et tous les services associés – sont désormais organisés pour
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mais aussi vis-à-vis de notre environnement et de toute la société.

 

Nexity est coté au SRD et au Compartiment A d'Euronext
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CONTACT
Domitille VIELLE – Directrice des Relations Investisseurs / +33 (0)1 85 55 19 34 – investorrelations@nexity.fr
Géraldine BOP – Directrice adjointe des Relations Investisseurs / +33 (0)1 85 55 18 43 – investorrelations@nexity.fr

Les données, hypothèses et estimations sur lesquelles la Société a pu raisonnablement se fonder pour déterminer ses objectifs sont susceptibles d'évoluer ou d'être modifiées en raison des incertitudes liées notamment à l'environnement économique, financier et concurrentiel. En outre, il ne peut pas être exclu que certains risques décrits au chapitre 2 du document de référence déposé auprès de l'AMF sous le numéro D.18-0272 en date du 5 avril 2018 puissent avoir un impact sur les activités du Groupe et la capacité de la Société à réaliser ses objectifs. La Société ne prend donc aucun engagement ni ne donne aucune garantie sur la réalisation des objectifs et ne s'engage pas à publier ou communiquer d'éventuels rectificatifs ou mises à jour de ces éléments.



ANNEXE 1 : REPORTING OPÉRATIONNEL

Les indicateurs et données financières de cette annexe présentent le reporting opérationnel avec la présentation des co-entreprises en intégration proportionnelle et leur réconciliation avec les nouvelles normes IFRS appliquées depuis le 1 er janvier 2018. Nexity continue d'intégrer les co-entreprises selon le mode proportionnel, car il considère que cette présentation traduit mieux la mesure de sa performance et de ses risques, en termes de chiffre d'affaires, de résultat opérationnel, de besoin en fonds de roulement, ou d'endettement.

Les données 2017 présentées ci-après ont été retraitées afin de permettre une meilleure comparabilité. Le détail des retraitements figure en annexe 3 du présent communiqué.

SÉRIES TRIMESTRIELLES

Réservations Immobilier résidentiel

    2018   2017   2016
Nombre de lots, en unités   T2 T1   T4 T3 T2 T1   T4 T3 T2 T1
Logements neufs (France)   4.634 3.618   5.736 4.821 4.288 3.506   5.201 3.624 4.121 2.947
Terrains à bâtir   576 339   920 522 680 479   1.027 420 654 417
International   75 40   208 69 106 37   141 95 170 73
Total (nombre de lots)   5.285 3.997   6.864 5.412 5.074 4.022   6.369 4.139 4.945 3.437
Valeur, en M€ TTC                          
Logements neufs (France)   951 715   1.135 915 858 655   969 666 772 536
Terrains à bâtir   51 28   72 42 53 35   87 30 48 32
International   6 4   22 6 14 9   21 17 28 13
Total (M€ TTC)   1.008 747   1.229 964 925 699   1.076 713 848 581

Chiffre d'affaires par pôle

    2018   2017 retraité   2017 publié
(en millions d'euros)   T2 T1   T4 T3 T2 T1   T4 T3 T2 T1
Client Particulier   712,3 603,1   1.173,9 733,9 689,3 563,3          
dont Immobilier résidentiel   524,2 445,1   915,7 548,0 498,4 387,9   970,3 553,6 625,8 447,8
dont Services immobiliers aux particuliers   188,1 158,0   258,2 185,9 190,9 175,4          
Client Entreprise   154,4 84,7   165,5 84,0 60,4 96,7          
dont Immobilier d'entreprise   138,7 69,6   145,6 69,5 45,2 82,8   151,2 103,6 56,7 85,8
dont Services immobiliers aux entreprises   15,8 15,1   19,8 14,5 15,2 13,9          
Services      –    –  –  –  –   134,0 127,5 124,3 121,3
Autres activités   1,4 0,5   0,8 0,7 1,7 1,1   0,8 0,6 1,7 1,1
Chiffre d'affaires   868,1 688,3   1.340,2 818,6 751,4 661,1   1.256,3 785,4 808,5 656,0

COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ AU 30 JUIN 2018

(en millions d'euros) 30/06/2018
IFRS
Retraitement
des
co-entreprises
30/06/2018
Reporting opérationnel
Retraitement
des
éléments
non courants
30/06/2018
Reporting opérationnel avant éléments non courants
30/06/2017
Reporting opérationnel avant éléments non courants
Chiffre d'affaires 1 488,2  68,3 1.556,4 1.556,4 1.412,6
Charges opérationnelles (1.310,7) (59,5) (1.370,2) (1.370,2) (1.238,0)
Dividendes reçus d'entreprises mises en équivalence  2,3 (2,3)
EBITDA  179,8  6,4  186,2  186,2  174,6
Amortissements IFRS 16 (31,1) (31,1) (31,1) (38,7)
Amortissement et dépréciation des immobilisations (12,6) (12,6) (12,6) (11,1)
Dotations nettes aux provisions  3,2 (1,3)  1,9  1,9  3,5
Paiements en actions (5,6) (5,6) (5,6) (5,4)
Déstockage frais financiers affectés aux opérations (3,0) (0,0) (3,0) (3,0) (2,0)
Dividendes reçus d'entreprises mises en équivalence (2,3)  2,3    
Résultat opérationnel courant  128,4  7,5  135,8  135,8  120,8
Réévaluation après prise de contrôle des entreprises mises en équivalence  79,2  79,2 (79,2)
Résultat opérationnel  207,6  7,5  215,1 (79,2)  135,8  120,8
Quote-part du résultat net d'entreprises mises en équivalence  4,5 (4,5)  
Résultat opérationnel après quote-part du résultat net d'entreprises mises en équivalence  212,1  3,0  215,1 (79,2)  135,8  120,8
Coût de l'endettement financier net (19,9) (0,2) (20,1) (20,1) (18,9)
Autres charges et produits financiers  2,2 (0,0)  2,2  0,6  2,8 (0,6)
Résultat financier (17,6) (0,2) (17,9)  0,6 (17,2) (19,5)
Résultat des activités courantes avant impôts  194,5  2,7  197,2 (78,6)  118,6  101,3
Impôts sur les bénéfices (41,5) (2,7) (44,3) (44,3) (40,8)
Quote-part des résultats des autres entreprises mises en équivalence (0,9) (0,9) (0,9) (5,1)
Résultat net de l'ensemble consolidé  152,0  152,0 (78,6)  73,5  55,3
dont participations ne donnant pas le contrôle  1,6  1,6  1,6  1,9
             
dont part des actionnaires de la société mère  150,5  150,5 (78,6)  71,9  53,4
(en euros)            
Résultat net par action 2,68   2,68   1,28 0,97

Le retraitement des éléments non courants est constitué de :

  • La réévaluation de la participation dans Ægide antérieurement mise en équivalence suite à la prise de contrôle de la société pour 79,2 millions d'euros ; et
  • La variation de la juste valeur de l'emprunt ORNANE pour -0,6 million d'euros.
    BILAN CONSOLIDÉ AU 30 JUIN 2018
ACTIF
(en millions d'euros)
  30/06/2018
IFRS
  Retraitement
des
co-entreprises
  30/06/2018
Reporting opérationnel
  31/12/2017
Reporting opérationnel retraité
Goodwills   1.474,1     1.474,1   1.213,4
Autres immobilisations   454,0   0,2   454,2   470,4
Titres mis en équivalence   30,0   (30,0)   0,0   24,2
Total actifs non courants   1.958,2   (29,7)   1.928,4   1.707,9
BFR net   902,9   68,2   971,1   816,6
Total de l'actif   2.861,0   38,4   2.899,5   2.524,5
                 
PASSIF
(en millions d'euros)
  30/06/2018
IFRS
  Retraitement
des
co-entreprises
  30/06/2018
Reporting opérationnel
  31/12/2017
Reporting opérationnel retraité
Capital et Réserves   1.511,6   (0,0)   1.511,6   1.480,0
Résultat de la période   150,5     150,5   182,7
Capitaux propres part des actionnaires de la société-mère   1.662,1   (0,0)   1.662,1   1.662,7
Participations ne donnant pas le contrôle   6,9   (0,0)   6,9   6,0
Capitaux propres de l'ensemble   1.669,0   (0,0)   1.669,0   1.668,8
Endettement net   989,2   31,0   1.020,2   647,0
Provisions   128,5   2,1   130,5   132,8
Impôts différés nets   74,3   5,4   79,7   75,9
Total du passif   2.861,0   38,4   2.899,5   2.524,5

ENDETTEMENT NET AU 30 JUIN 2018


(en millions d'euros)
30/06/2018
IFRS
Retraitement
 des
co-entreprises
30/06/2018
 Reporting
opérationnel
  31/12/2017
 Reporting
opérationnel retraité
Emprunt obligataire (yc intérêts courus et frais de mise en place)  902,9  902,9    703,4
Emprunts sur établissements de crédit et autres  556,6  33,8  590,4    454,0
Emprunts sur établissements de crédit et autres 1.459,5 33,8 1.493,3   1.157,4
           
Autres dettes et autres créances financières (51,2)  57,3  6,1    2,6
           
Trésorerie et équivalents de trésorerie (714,6) (75,2) (789,8)   (836,2)
Banques créditrices (découverts bancaires)  14,1  15,1  29,2    18,9
Trésorerie nette et autres (700,5) (60,1) (760,6)   (817,2)
           
Total endettement financier net avant IFRS 16  707,8  31,0  738,8    342,7
           
Dette de loyers IFRS 16 281,4 281,4   304,3
           
Total endettement net  989,2  31,0 1.020,2    647,0



TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE

(en millions d'euros) 30/06/2018
IFRS
6 mois
Retraitement
 des
 co-entreprises
30/06/2018
Reporting
opérationnel
  30/06/2017
Reporting
opérationnel retraité
Résultat net des sociétés intégrées  152,0  152,0    55,3
Élimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie (36,4)  5,8 (30,7)    55,6
Capacité d'autofinancement après coût du financement et impôts  115,6  5,8  121,4    110,9
Élimination des charges (produits) d'intérêt nettes  19,9  0,2  20,1    18,9
Élimination de la charge d'impôt (y compris impôts différés)  37,4  2,7  40,2    37,7
Capacité d'autofinancement avant coût du financement et impôts  172,9  8,7  181,6    167,5
Incidence de la variation du BFR liée à l'activité (150,6)  1,4 (149,2)   (9,2)
Dividendes reçus des entreprises mises en équivalence  2,6 (2,3)  0,3  
Intérêts versés (12,5) (0,2) (12,8)   (9,9)
Impôts payés (41,8)  0,1 (41,7)   (50,2)
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles (29,5)  7,7 (21,8)    98,2
Flux de trésorerie liés aux Investissements opérationnels (nets) (14,5) (0,0) (14,5)   (15,4)
Cash flow libre (44,0)  7,7 (36,3)    82,7
Acquisitions de filiales et autres variations du périmètre (47,6)  0,1 (47,6)   (1,7)
Autres investissements financiers nets (2,8) (1,0) (3,8)   (0,9)
Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement financiers (50,5) (0,9) (51,4)   (2,6)
Dividendes payés aux actionnaires de la société mère (140,3) (140,3)   (132,7)
Autres flux avec les actionnaires (35,4) (35,4)   (3,8)
Paiement de la dette de loyers IFRS 16 (32,5) (32,5)   (41,2)
Variation des dettes et créances financières (nets)  237,2  2,3  239,5    62,4
Flux de trésorerie liés aux opérations de financement  29,0  2,3  31,3 (115,3)
Incidence de la variation des taux de change (0,2) (0,2)    0,5
Variation de trésorerie (65,7)  9,1 (56,6)   (34,6)



SÉRIE SEMESTRIELLE PAR PÔLE

Résultat opérationnel courant

  2018   2017 retraité   2017 publié
(en millions d'euros) S1   FY S2 S1   FY S2 S1
Client Particulier 112,0   320,6 212,0 108,6        
dont Immobilier résidentiel 74,8   214,8 145,4 69,4   247,0 160,6 86,4
dont Services immobiliers aux particuliers 37,1   105,8 66,5 39,2        
Client Entreprise 35,5   60,5 37,0 23,5        
dont Immobilier d'entreprise 37,5   61,0 34,8 26,1   70,4 39,9 30,4
dont Services immobiliers aux entreprises -2,0   (0,4) 2,2 (2,6)        
Services    –  –   47,0 28,3 18,7
Autres activités (11,6)   (43,2) (31,9) (11,3)   (43,9) (32,2) (11,7)
GROUPE 135,8   337,9 217,1 120,8   320,5 196,7 123,9

EBITDA

  2018   2017 retraité   2017 publié
(en millions d'euros) S1   FY S2 S1   FY S2 S1
Client Particulier 151,2   416,5 263,8 152,7        
dont Immobilier résidentiel 88,9   239,2 161,0 78,2   263,8 172,3 91,6
dont Services immobiliers aux particuliers 62,3   177,2 102,8 74,5        
Client Entreprise 37,9   67,2 40,6 26,6        
dont Immobilier d'entreprise 37,4   62,2 35,3 27,0   70,7 39,9 30,8
dont Services immobiliers aux entreprises 0,5   4,9 5,3 (0,4)        
Services    –  –   62,0 38,1 23,9
Autres activités (2,9)   (23,1) (18,4) (4,7)   (28,1) (20,7) (7,4)
GROUPE 186,2   460,5 286,0 174,6   368,5 229,6 138,9



ANNEXE 2 : NORMES IFRS

Les tableaux ci-après présentent, pour le premier semestre 2018, le compte de résultat, le bilan, l'endettement net et le tableau des flux de trésorerie. Les données 2017 ont été retraitées en appliquant IFRS 15 et en reclassant la CVAE dans le poste Impôts sur les bénéfices, afin de permettre une meilleure comparabilité. Les impacts d'IFRS 16 n'ont pas été retraités sur 2017, car la norme n'a pas été appliquée de manière rétrospective.

COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ AU 30 JUIN 2018

(en millions d'euros)   30/06/2018
IFRS
  30/06/2017
IFRS retraité
Chiffre d'affaires   1.488,2   1.357,0
Charges opérationnelles   (1.310,7)   (1.232,0)
Dividendes reçus d'entreprises mises en équivalence    2,3    2,4
EBITDA    179,8    127,3
Amortissements IFRS 16   (31,1)  
Amortissement et dépréciation des immobilisations   (12,6)   (11,1)
Dotations nettes aux provisions    3,2    3,4
Paiements en actions   (5,6)   (5,4)
Déstockage frais financiers affectés aux opérations   (3,0)   (2,0)
Dividendes reçus d'entreprises mises en équivalence   (2,3)   (2,4)
Résultat opérationnel courant    128,4    109,8
Réévaluation après prise de contrôle des entreprises mises en équivalence    79,2  
Résultat opérationnel    207,6    109,8
Quote-part du résultat net d'entreprises mises en équivalence    4,5    5,0
Résultat opérationnel après quote-part du résultat net d'entreprises mises en équivalence    212,1    114,8
Coût de l'endettement financier net   (19,9)   (14,1)
Autres charges et produits financiers    2,2   (0,6)
Résultat financier   (17,6)   (14,7)
Résultat des activités courantes avant impôts    194,5    100,1
Impôts sur les bénéfices   (41,5)   (38,3)
Quote-part des résultats des autres entreprises mises en équivalence   (0,9)   (5,1)
Résultat net de l'ensemble consolidé    152,0    56,7
dont participations ne donnant pas le contrôle    1,6    1,8
         
dont part des actionnaires de la société mère    150,5    54,8
(en euros)        
Résultat net par action   2,68   1,00



BILAN CONSOLIDÉ AU 30 JUIN 2018

ACTIF
(en millions d'euros)
  30/06/2018
IFRS
  31/12/2017
IFRS retraité
Goodwills   1.474,1   1.213,4
Autres immobilisations    454,0   171,5
Titres mis en équivalence    30,0    51,9
Total actifs non courants   1.958,2   1.436,9
BFR net    902,9    744,1
Total de l'actif   2.861,0   2.181,0
         
PASSIF
(en millions d'euros)
  30/06/2018
IFRS
  31/12/2017
IFRS retraité
Capital et Réserves   1.511,6   1.481,2
Résultat de la période    150,5    185,3
Capitaux propres part des actionnaires de la société-mère   1.662,1   1.666,5
Participations ne donnant pas le contrôle    6,9    6,1
Capitaux propres de l'ensemble   1.669,0   1.672,7
Endettement net    989,2    305,5
Provisions    128,5    132,0
Impôts différés nets    74,3    70,8
Total du passif   2.861,0   2.181,0

ENDETTEMENT NET CONSOLIDÉ AU 30 JUIN 2018


(en millions d'euros)
  30/06/2018
IFRS
  31/12/2017
IFRS
retraité
Emprunt obligataire (yc intérêts courus et frais de mise en place)    902,9    703,4
Emprunts sur établissements de crédit et autres    556,6   429,0
Emprunts sur établissements de crédit et autres   1.459,5   1.132,3
         
Autres dettes et autres créances financières   (51,2)   (60,6)
         
Trésorerie et équivalents de trésorerie   (714,6)   (776,4)
Banques créditrices (découverts bancaires)    14,1    10,2
Trésorerie nette et autres   (700,5)   (766,2)
         
Total endettement financier net avant IFRS 16    707,8    305,5
         
Dette de loyers IFRS 16   281,4    
         
Total endettement net    989,2    305,5



TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE AU 30 JUIN 2018

(en millions d'euros) 30/06/2018
IFRS
6 mois
  30/06/2017
IFRS
retraité
Résultat net des sociétés intégrées 152,0   56,7
Élimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie (36,4)   11,2
Capacité d'autofinancement après coût du financement et impôts 115,6   67,9
Élimination des charges (produits) d'intérêt nettes 19,9   14,1
Élimination de la charge d'impôt (y compris impôts différés) 37,4   35,2
Capacité d'autofinancement avant coût du financement et impôts 172,9   117,1
Incidence de la variation du BFR liée à l'activité (150,6)   (15,5)
Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence 2,6   2,4
Intérêts versés (12,5)   (9,6)
Impôts payés (41,8)   (50,0)
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles (29,5)   44,4
Flux de trésorerie liés aux Investissements opérationnels (nets) (14,5)   (15,4)
Cash flow libre (44,0)   29,0
Acquisitions de filiales et autres variations du périmètre (47,6)   (1,6)
Autres investissements financiers nets (2,8)   (0,9)
Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement financiers (50,5)   (2,5)
Dividendes payés aux actionnaires de la société mère (140,3)   (132,7)
Autres flux avec les actionnaires (35,4)   (3,8)
Paiement de la dette de loyers IFRS 16 (32,5)  
Variation des dettes et créances financières (nets) 237,2   64,0
Flux de trésorerie liés aux opérations de financement 29,0   (72,4)
Incidence de la variation des taux de change (0,2)   0,5
Variation de trésorerie (65,7)   (45,5)



ANNEXE 3 : RETRAITEMENTS 2017 REPORTING OPÉRATIONNEL

Nexity applique depuis le 1 er janvier 2018 les nouvelles normes comptables IFRS 15 et IFRS 16. Pour faciliter la mesure relative de la performance opérationnelle 2018, Nexity présente ci-après les principaux indicateurs d'activité et financiers 2017, retraités en appliquant ces nouvelles normes.

Dans le cadre de la poursuite de la stratégie de développement de Nexity vers une plateforme de services à l'immobilier initiée en 2017, le Groupe présente désormais sa communication financière selon son organisation centrée par client (avec deux grands pôles Client Particulier et Client Entreprise).

À ce titre, les reclassements suivants ont été opérés :

  • L'ancien pôle Services est ventilé en deux activités (Services immobiliers aux particuliers et Services immobiliers aux entreprises) respectivement reclassées dans le pôle Client Particulier et le pôle Client Entreprise ; et
  • Les activités de commercialisation de logements neufs pour le compte de tiers réalisées sous la marque iSelection, les activités de commercialisation de logements par démembrement dans l'existant réalisées sous la marque PERL, les  activités de courtage immobilier réalisées par la filiale Nexity Solutions Crédit ainsi que les activités de conseil en gestion patrimoniale réalisées par la filiale Nexity Patrimoine sont transférées de l'Immobilier résidentiel vers les Services immobiliers aux particuliers au sein du pôle Client Particulier.

Par ailleurs, la CVAE [25] est désormais présentée avec l'impôt sur les sociétés depuis le 1 er janvier 2018 car assimilée à une taxe dépendant du résultat selon IAS 12.

Nexity utilise maintenant aussi l'indicateur du Résultat par action avant éléments non courants pour mieux refléter la performance opérationnelle par action.

Le Résultat par action avant éléments non courants représente le résultat net part du Groupe retraité des éléments ne rentrant pas dans l'activité courante par exemple : remboursement de la taxe 3% dividendes réclamé en 2017, et à compter de 2018, la variation de la juste valeur de l'ORNANE ou des éléments constitutifs du résultat opérationnel non courant (éventuelle perte de valeur des goodwills , réévaluation des titres mis en équivalence suite à la prise de contrôle).

(en millions d'euros) 31/12/2017
Reporting
opérationnel
retraité
  30/06/2017
Reporting opérationnel
retraité
Chiffre d'affaires 3.571,3   1.412,6
EBITDA  460,6    174,6
       
Résultat opérationnel courant  337,9    120,8
Résultat financier (38,5)   (19,5)
Impôts sur les bénéfices * (112,8)   (40,8)
Quote-part des résultats des autres entreprises mises en équivalence (4,9)   (5,1)
Résultat net avant éléments non courants*  181,8    55,3
dont participations ne donnant pas le contrôle  6,0    1,9
dont part des actionnaires de la société mère  175,8    53,4
(en euros)      
Résultat net par action avant éléments non courants * 3,17   0,97
* retraité du remboursement de la taxe de 3% sur les dividendes      

COMPTE DE RÉSULTAT RETRAITÉ AU 31 DECEMBRE 2017

(en millions d'euros) 31/12/2017
Reporting
opérationnel
publié
Impact
IFRS 15
Impact
Simulation
 IFRS 16
Reclassement
CVAE
31/12/2017
Reporting opérationnel
retraité
Chiffre d'affaires 3.506,1  65,1 3.571,3
Charges opérationnelles (3.137,7) (65,0)  79,5  12,5 (3.110,7)
Dividendes reçus d'entreprises mises en équivalence
EBITDA  368,5  0,1  79,5  12,5  460,6
Amortissements IFRS 16 (74,7) (74,7)
Amortissement et dépréciation des immobilisations (24,4) (24,4)
Dotations nettes aux provisions (4,2) (4,2)
Paiements en actions (14,3) (14,3)
Déstockage frais financiers affectés aux opérations (5,1) (5,1)
Dividendes reçus d'entreprises mises en équivalence
Résultat opérationnel courant  320,5  0,1  4,8  12,5  337,9
Coût de l'endettement financier net (30,4) (9,0) (39,4)
Autres charges et produits financiers  0,9  0,9
Résultat financier (29,5) (9,0) (38,5)
Résultat des activités courantes avant impôts  291,0  0,1 (4,2)  12,5  299,4
Impôts sur les bénéfices (101,7) (0,0)  1,4 (12,5) (112,8)
Remboursement taxe 3% dividendes  6,9  6,9
Quote-part des résultats des autres entreprises mises en équivalence (4,9) (4,9)
Résultat net de l'ensemble consolidé  191,3  0,1 (2,7)  188,6
dont participations ne donnant pas le contrôle  5,7  0,3  6,0
           
dont part des actionnaires de la société mère  185,6 (0,2) (2,7)  182,7
(en euros)          
Résultat net par action 3,35       3,30
           
           
Résultat net par action avant éléments non courants :          
           
Résultat net avant éléments non courants *  184,4  0,1 (2,7)  181,8
dont participations ne donnant pas le contrôle  5,7  0,3  6,0
           
dont part des actionnaires de la société mère  178,7 (0,2) (2,7)  175,8
(en euros)          
Résultat net par action avant éléments non courants * 3,22       3,17
* retraité du remboursement de la taxe de 3% sur les dividendes          



COMPTE DE RÉSULTAT RETRAITÉ AU 30 JUIN 2017

(en millions d'euros) 30/06/2017
Reporting
opérationnel
publié
Impact
IFRS 15
Impact
Simulation
 IFRS 16
Reclassement
CVAE
30/06/2017
Reporting opérationnel
retraité
Chiffre d'affaires 1.464,5 (51,9) 1.412,6
Charges opérationnelles (1.325,6)  40,8  41,2  5,6 (1.238,0)
Dividendes reçus d'entreprises mises en équivalence
EBITDA  138,9 (11,1)  41,2  5,6  174,6
Amortissements IFRS 16 (38,7) (38,7)
Amortissement et dépréciation des immobilisations (11,1) (11,1)
Dotations nettes aux provisions  3,5  3,5
Paiements en actions (5,4) (5,4)
Déstockage frais financiers affectés aux opérations (2,0) (2,0)
Dividendes reçus d'entreprises mises en équivalence
Résultat opérationnel courant  123,9 (11,1)  2,4  5,6  120,8
Coût de l'endettement financier net (14,3) (4,6) (18,9)
Autres charges et produits financiers (0,6) (0,6)
Résultat financier (14,9) (4,6) (19,5)
Résultat des activités courantes avant impôts  108,9 (11,1) (2,2)  5,6  101,3
Impôts sur les bénéfices (39,7)  4,0  0,8 (5,9) (40,8)
Quote-part des résultats des autres entreprises mises en équivalence (5,1) (5,1)
Résultat net de l'ensemble consolidé  64,1 (7,0) (1,4) (0,3)  55,3
dont participations ne donnant pas le contrôle  2,1 (0,2)  1,9
           
dont part des actionnaires de la société mère  62,0 (6,8) (1,4) (0,3)  53,4
(en euros)          
Résultat net par action 1,13       0,97
           
           
Résultat net par action avant éléments non courants :          
           
Résultat net avant éléments non courants  64,1 (7,0) (1,4) (0,3)  55,3
dont participations ne donnant pas le contrôle  2,1 (0,2)  1,9
           
dont part des actionnaires de la société mère  62,0 (6,8) (1,4) (0,3)  53,4
(en euros)          
Résultat net par action avant éléments non courants 1,13       0,97



CHIFFRE D'AFFAIRES [26]

(en millions d'euros)  Reporting
opérationnel
publié
Reclassement Services Particuliers
Entreprises
Reclassement
sectorisation
opérationnelle
 Reporting opérationnel
nouvelle sectorisation
Impact
 IFRS 15
Impact
 IFRS 16
Reclassement CVAE  Reporting opérationnel
 Retraité
Au 30 juin 2017                
Client Particulier 1.073,6 216,5 1.290,1 (37,4) 1.252,7
Immobilier résidentiel 1.073,6   (151,1) 922,5 (36,2) 886,3
Services Immobiliers aux particuliers 216,5 151,1 367,6 (1,2) 366,4
Client Entreprise 142,4 29,1 171,5 (14,5) 157,0
Immobilier d'entreprise 142,4 142,4 (14,4) 128,0
Services immobiliers aux entreprises 29,1 29,1 (0,1) 29,0
Services 245,6 (245,6)
Autres activités 2,8 2,8 2,8
Chiffre d'affaires 1.464,5 1.464,5 (51,9) 1.412,6
Au 31 décembre 2017                
Client Particulier 2.597,5 443,5 3.041,0 119,5 3.160,4
Immobilier résidentiel 2.597,5   (369,3) 2.228,2 121,9 2.350,0
Services Immobiliers aux particuliers 443,5 369,3 812,8 (2,4) 810,4
Client Entreprise 397,2 63,7 460,9 (54,3) 406,6
Immobilier d'entreprise 397,2 397,2 (54,1) 343,1
Services immobiliers aux entreprises 63,7 63,7 (0,3) 63,4
Services 507,2 (507,2)
Autres activités 4,3 4,3 4,3
Chiffre d'affaires 3.506,1 3.506,1 65,1 3.571,3



EBITDA

(en millions d'euros)  Reporting
opérationnel
publié
Reclassement Services Particuliers
Entreprises
Reclassement
sectorisation
opérationnelle
 Reporting opérationnel
nouvelle sectorisation
Impact
 IFRS 15
Impact IFRS 16 Reclassement CVAE  Reporting opérationnel
 Retraité
                 
Au 30 juin 2017                
Client Particulier 91,6 25,6 117,2 (6,4) 37,2 4,7 152,7
en % du chiffre d'affaires 8,5%     9,1%       12,2%
dont Immobilier résidentiel 91,6   (15,6) 75,9 (6,4) 6,4 2,3 78,2
en % du chiffre d'affaires 8,5%     8,2%       8,8%
dont Services immobiliers aux particuliers 25,6 15,6 41,3 30,8 2,4 74,5
en % du chiffre d'affaires       11,2%       20,3%
Client Entreprise 30,8 (1,8) 29,1 (4,7) 1,5 0,7 26,6
en % du chiffre d'affaires 21,6%     17,0%       16,9%
dont Immobilier d'entreprise 30,8 30,8 (4,7) 0,5 0,3 27,0
en % du chiffre d'affaires 21,6%     21,6%       21,1%
dont Services immobiliers aux entreprises (1,8) (1,8)   1,0 0,3 (0,4)
en % du chiffre d'affaires       -6,0%       -1,4%
Services 23,9 (23,9)  
en % du chiffre d'affaires 9,7%          
Autres activités (7,4) (7,4) 2,4 0,2 (4,7)
EBITDA au 30 juin 2017 138,9 138,9 (11,1) 41,2 5,6 174,6
en % du chiffre d'affaires 9,5%     9,5%       12,4%
                 
Au 31 décembre 2017                
Client Particulier 263,8 59,8 323,7 10,4 72,0 10,4 416,5
en % du chiffre d'affaires 10,2%     10,6%       13,2%
dont Immobilier résidentiel 263,8   (53,8) 210,0 10,4 13,7 5,1 239,2
en % du chiffre d'affaires 10,2%     9,4%       10,2%
dont Services immobiliers aux particuliers 59,8 53,8 113,7   58,3 5,3 177,2
en % du chiffre d'affaires       14,0%       21,9%
Client Entreprise 70,7 2,1 72,9 (10,3) 3,0 1,6 67,2
en % du chiffre d'affaires 17,8%     15,8%       16,5%
dont Immobilier d'entreprise 70,7 70,7 (10,3) 1,0 0,8 62,2
en % du chiffre d'affaires 17,8%     17,8%       18,1%
dont Services immobiliers aux entreprises 2,1 2,1   2,0 0,8 4,9
en % du chiffre d'affaires       3,3%       7,8%
Services 62,0 (62,0)  
en % du chiffre d'affaires 12,2%     0,0%       0,0%
Autres activités (28,1) (28,1) 4,5 0,5 (23,1)
EBITDA au 31 décembre 2017 368,5 368,5 0,1 79,5 12,5 460,6
en % du chiffre d'affaires 10,5%     10,5%       12,9%



RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT

(en millions d'euros)  Reporting
opérationnel
publié
Reclassement Services Particuliers
Entreprises
Reclassement
sectorisation
opérationnelle
 Reporting opérationnel
nouvelle sectorisation
Impact
 IFRS 15
Impact IFRS 16 Reclassement CVAE  Reporting opérationnel
 Retraité
                 
Au 30 juin 2017                
Client Particulier 86,4 21,8 108,2 (6,4) 2,1 4,7 108,6
en % du chiffre d'affaires 8,0%     8,4%       8,7%
dont Immobilier résidentiel 86,4   (13,4) 73,0 (6,4) 0,5 2,3 69,4
en % du chiffre d'affaires 8,0%     7,9%       7,8%
dont Services immobiliers aux particuliers 21,8 13,4 35,2   1,7 2,4 39,2
en % du chiffre d'affaires       9,6%       10,7%
Client Entreprise 30,4 (3,0)   27,4 (4,7) 0,1 0,7 23,5
en % du chiffre d'affaires 21,4%     16,0%       15,0%
dont Immobilier d'entreprise 30,4     30,4 (4,7) 0,0 0,3 26,1
en % du chiffre d'affaires 21,4%     21,4%       20,4%
dont Services immobiliers aux entreprises (3,0)   (3,0)   0,1 0,3 (2,6)
en % du chiffre d'affaires       -10,5%       -9,1%
Services 18,7 (18,7)  
en % du chiffre d'affaires 7,6%          
Autres activités (11,7)     (11,7) 0,2 0,2 (11,3)
Résultat opérationnel Courant
au 30 juin 2017
123,9 123,9 (11,1) 2,4 5,6 120,8
en % du chiffre d'affaires 8,5%     8,5%       8,6%
                 
Au 31 décembre 2017                
Client Particulier 247,0 48,4 295,4 10,4 4,4 10,4 320,6
en % du chiffre d'affaires 9,5%     9,7%       10,1%
dont Immobilier résidentiel 247,0   (48,7) 198,3 10,4 0,9 5,1 214,8
en % du chiffre d'affaires 9,5%     8,9%       9,1%
dont Services immobiliers aux particuliers 48,4 48,7 97,1   3,5 5,3 105,8
en % du chiffre d'affaires       11,9%       13,1%
Client Entreprise 70,4 (1,3)   69,0 (10,3) 0,2 1,6 60,5
en % du chiffre d'affaires 17,7%     15,0%       14,9%
dont Immobilier d'entreprise 70,4     70,4 (10,3) 0,1 0,8 61,0
en % du chiffre d'affaires 17,7%     17,7%       17,8%
dont Services immobiliers aux entreprises (1,3)   (1,3)   0,1 0,8 (0,4)
en % du chiffre d'affaires       -2,1%       -0,7%
Services 47,0 (47,0)  
en % du chiffre d'affaires 9,3%    
Autres activités (43,9)     (43,9) 0,3 0,5 (43,2)
Résultat opérationnel Courant
au 31 décembre 2017
320,5 320,5 0,1 4,8 12,5 337,9
en % du chiffre d'affaires 9,1%     9,1%       9,5%



BILAN RETRAITÉ

ACTIF
(en millions d'euros)
31/12/2017
Reporting
opérationnel
publié
Impact
IFRS 15
Impact
Simulation
 IFRS 16
31/12/2017
Reporting opérationnel retraité
Goodwills 1.213,4 1.213,4
Autres immobilisations  170,2  300,1  470,4
Titres mis en équivalence  24,2  24,2
Total actifs non courants 1.407,8  300,1 1.707,9
BFR net  773,6  43,0  816,6
Total de l'actif 2.181,4  43,0  300,1 2.524,5
         
PASSIF
(en millions d'euros)
31/12/2017
Reporting
opérationnel
Impact
IFRS 15
Impact
Simulation
 IFRS 16
31/12/2017
Reporting opérationnel
retraité
Capital et Réserves 1.452,9  27,1   1.480,0
Résultat de la période  185,6 (0,2) (2,7)  182,7
Capitaux propres part des actionnaires de la société-mère 1.638,6  26,9 (2,7) 1.662,7
Participations ne donnant pas le contrôle  4,9  1,2  6,0
Capitaux propres de l'ensemble 1.643,4  28,1 (2,7) 1.668,8
Endettement net  342,7  304,3  647,0
Provisions  132,8  132,8
Impôts différés nets  62,5  14,9 (1,4)  75,9
Total du passif 2.181,4  43,0  300,1 2.524,5

BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT SECTORISÉ

(en millions d'euros)  Reporting
opérationnel
publié
Reclassement Services Particuliers
Entreprises
Reclassement
sectorisation
opérationnelle
 Reporting opérationnel
nouvelle sectorisation
Impact
 IFRS 15
Impact IFRS 16 Reclassement CVAE  Reporting opérationnel
 Retraité
Au 31 décembre 2017                
Client Particulier 826,0 (45,6) 780,5 25,4 805,9
Immobilier résidentiel 826,0   (116,5) 709,5 25,4 734,9
Services Immobiliers aux particuliers (45,6) 116,5 71,0   71,0
Client Entreprise (44,0) 5,6 (38,4) 17,5 (20,9)
Immobilier d'entreprise (44,0)     (44,0) 17,5 (26,5)
Services immobiliers aux entreprises 5,6   5,6   5,6
Services (40,0) 40,0  
Autres activités 28,4     28,4   28,4
Impôts sur les sociétés 3,2     3,2 3,2
BFR au 31 décembre 2017 773,6 773,6 43,0 816,6



BACKLOG

(en millions d'euros)  Reporting
opérationnel
publié
Reclassement
sectorisation
opérationnelle
 Reporting opérationnel
nouvelle sectorisation
Impact
 IFRS 15
Impact IFRS 16 Reclassement CVAE  Reporting opérationnel
 retraité
               
Au 30 juin 2017              
Immobilier résidentiel – Logement 3.489 (129) 3.360 (317)     3.042
Immobilier résidentiel – Terrain à bâtir 255   255 (55)     200
Backlog Immobilier résidentiel 3.744 (129) 3.615 (372)     3.243
Backlog Immobilier d'entreprise 482   482 (137)     345
Total Backlog Groupe au 30 juin 2017 4.226 (129) 4.097 (509)   3.587
               
Au 31 décembre 2017              
Immobilier résidentiel – Logement 3.945 (136) 3.810 (475)   3.335
Immobilier résidentiel – Terrain à bâtir 246 246 (55)   191
Backlog Immobilier résidentiel 4.191 (136) 4.056 (530)   3.526
Backlog Immobilier d'entreprise 562 562 (97)     465
Total Backlog Groupe au 31 décembre 2017 4.754 (136) 4.618 (627)   3.991



GLOSSAIRE

Administration de biens (ADB) : d'une part, la gestion pour le compte de clients particuliers de biens immobiliers mis en location (gestion pour le compte du propriétaire de l'ensemble de la relation avec le locataire, vente du bien le cas échéant) et d'autre part, la gestion des parties communes d'immeubles collectifs (en tant que syndic) pour le compte des copropriétaires

Backlog promotion (ou carnet de commandes) : représente le chiffre d'affaires futur du Groupe déjà sécurisé, exprimé en euro, pour les activités de promotion (Immobilier résidentiel et Immobilier d'entreprise). Le backlog comprend les réservations non actées et la partie du chiffre d'affaires restant à dégager sur les actes notariés déjà signés (partie restant à construire)

Cash-flow libre : représente la génération de cash par les activités opérationnelles après paiement des impôts, des charges financières, prise en compte des variations du BFR, des dividendes des mises en équivalences et des investissements nets opérationnels

Co-entreprises : entités sur lesquelles le Groupe exerce un contrôle conjoint en vertu d'un accord contractuel. Il s'agit principalement d'opérations de promotion immobilière (en Immobilier résidentiel ou en Immobilier d'entreprise) réalisées avec un autre promoteur (copromotion)

EBITDA : l'excédent brut d'exploitation défini par Nexity est égal au résultat opérationnel courant avant amortissement et dépréciation des immobilisations (y compris les loyers retraités avec IFRS 16), des dotations nettes aux provisions, des charges de paiements en actions et du déstockage des frais financiers affectés aux opérations, majoré des dividendes reçus des entreprises comptabilisées par mises en équivalence et ayant une nature opérationnelle dans le prolongement de l'activité du Groupe

Gearing (ou ratio de structure) : correspond au rapport de l'endettement net sur les capitaux propres de l'ensemble

Land Bank (ou réserve foncière) : représente le montant des opérations en France où le Groupe a acquis une charge foncière, avant l'obtention d'un permis de construire et le cas échéant des autorisations administratives, exprimé en montant comptabilisé dans le besoin en fonds de roulement

Potentiel d'activité de logements neufs : représente le volume total à une date donnée, exprimé en nombre de logements, des projets futurs validés en Comité, tous stades de montage confondus, y compris Villes & Projets ; le potentiel comprend l'offre commerciale actuelle, l'offre future correspondant aux tranches non commercialisées sur des fonciers acquis et l'offre non lancée associée aux terrains sous promesse foncière

Potentiel d'activité de l'Immobilier d'entreprise : représente le volume total des opérations, à une date donnée, exprimé en potentiel de chiffre d'affaires hors taxe, correspondant aux projets futurs, validés en Comité, sous promesse d'acquisition foncière ou déjà acquis, tous stades de montage confondus, y compris Villes & Projets ; le potentiel comprend l'offre commerciale actuelle et future

Prises de commandes – Immobilier d'entreprise : prix de vente HT des contrats définitifs pour les opérations d'Immobilier d'entreprise, exprimés en euro sur une période donnée (actes notariés ou contrat de promotion)

Reporting opérationnel : comptes IFRS avec présentation des co-entreprises en intégration proportionnelle. Cette présentation est utilisée par le management car elle reflète mieux la réalité économique des activités

Réservations en valeur – Immobilier résidentiel (ou chiffre d'affaires réservé) : prix de vente TTC des contrats de réservations des opérations de promotion immobilière exprimés en euro sur une période donnée, net de l'ensemble des désistements constatés sur la période

Résultat opérationnel courant : le résultat opérationnel courant reprend l'ensemble des éléments constituant le résultat opérationnel retraité des éléments inhabituels, anormaux et peu fréquents. En particulier, les pertes de valeur des goodwills sont exclues du résultat opérationnel courant

Résultat net avant éléments non courants  : représente le résultat net part du Groupe retraité des éléments ne rentrant pas dans l'activité courante par exemple : remboursement de la taxe de 3% sur les dividendes comptabilisé en 2017, et à compter de 2018, la variation de la juste valeur de l'ORNANE ou des éléments constitutifs du résultat opérationnel non courant (éventuelle perte de valeur des goodwills , réévaluation des titres mis en équivalence suite à la prise de contrôle).



Les indicateurs et données financières, y compris prospectifs, commentés dans ce communiqué, sont issus du reporting opérationnel, avec la présentation des co-entreprises en intégration proportionnelle, les données 2017 ont été retraitées pour permettre une meilleure comparabilité. Le détail des retraitements figure en annexe 3 du présent communiqué

[1] L'endettement net total atteint 1.020 millions d'euros au 30 juin 2018 dont 281 millions d'euros de dette de loyers IFRS 16

[2] Le solde comprenant 915 réservations de terrains à bâtir et 115 réservations à l'international

[3] Contre environ 10% de croissance dans la guidance émise lors des résultats annuels 2017 (20 février 2018), compte tenu notamment de l'intégration d'Ægide-Domitys

[4] Source : ECLN – Conjoncture de l'immobilier – résultats au premier trimestre 2018 – 28 juin 2018

[5] Source : Observatoire Crédit Logement – 18 juillet 2018

[6] Délai d'écoulement : offre commerciale / réservations des 12 derniers mois, exprimé en mois

[7] Cf. glossaire en page 33

[8] À périmètre courant, le taux d'érosion s'élève à 1,1% au 30 juin 2018 contre 1,2% au 30 juin 2017

[9] Bilan annuel FNAIM – 10 janvier 2018

[10] Source des données de marché : CBRE, Marketview , Bureaux Île-de-France et Investissement France – 2 ème trimestre 2018

[11] Cf. glossaire en page 33

[12] Surfaces indicatives pouvant faire l'objet d'ajustement lors de l'obtention des autorisations administratives

[13] Cf. glossaire en page 33

[14] Calculé sur la base du nombre moyen d'actions en circulation sur la période

[15] L'EBITDA, ou excédent brut d'exploitation défini par Nexity est égal au résultat opérationnel courant avant amortissement et dépréciation des immobilisations, des dotations nettes aux provisions, des charges de paiements en actions et du déstockage des frais financiers affectés aux opérations, majoré des dividendes reçus des entreprises comptabilisées par mises en équivalence et ayant une nature opérationnelle dans le prolongement de l'activité du Groupe. Cf. glossaire en page 33

[16] Les baux en tacite reconduction et d'échéance à moins d'un an sont exclus du champ d'IFRS 16 et ne font pas l'objet d'un retraitement

[17] Cf. glossaire en page 33

[18] Contribution sur la valeur ajoutée des entreprises

[19] Cf. glossaire en page 33

[20] Contre environ 10% de croissance dans la guidance émise lors des résultats annuels 2017 (20 février 2018), compte tenu notamment de l'intégration d'Ægide-Domitys

[21] Soit 148.000/157.000 réservations au détail et en bloc sur 2018

[22] Sous réserve de la décision du Conseil d'administration et de l'approbation de l'Assemblée générale de Nexity

[23] Cf. communiqué de presse du 19 juin 2018

[24] Hors IFRS 16 pour les deux agrégats

[25] Contribution sur la Valeur ajoutée des Entreprises

[26] Les chiffres d'affaires de l'Immobilier résidentiel et de l'Immobilier d'entreprise sont reconnus selon la méthode de l'avancement pour les VEFA et les contrats de promotion immobilière, c'est-à-dire calculés sur la base des ventes notariées et au prorata de l'avancement de l'ensemble des coûts stockables engagés


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Source: Nexity via GlobeNewswire

HUG#2206941

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Nexity : Résultats du premier semestre 2018

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