Paris, le 19 Février 2015

Résultats 2014 et du 4T14
Progression des revenus et du résultat net en 2014 :

  • PNB des métiers coeurs : + 7 % à 7 Md?
  • Résultat net : + 16 % à 1,3 Md?

Avancées significatives du plan stratégique New Frontier

Métiers coeurs : activités dynamiques en 2014

  • Développement des principales franchises de la BGC porté par l’international : production nouvelle de 28 Md? dans les Financements structurés en 2014 et forte croissance des Dérivés actions
  • Année record pour la Gestion d’actifs : 736 Md? (883 Md$) d’actifs sous gestion, en hausse de 106 Md? sur un an, dont collecte nette de 32 Md? hors produits monétaires
  • Forte progression des positions dans l’Assurance : hausse de 25% du chiffre d’affaires global
  • Déploiement des offres de SFS dans les réseaux du Groupe BPCE : bonne dynamique dans le Crédit consommation (encours +9%), l’Ingénierie sociale (AuM +6%) et les Paiements (parc de cartes +19%)

Capacité bénéficiaire et rentabilité en hausse(1)

  • Croissance du PNB des métiers coeurs de 7% en 2014 à 7,0 Md?, supérieure au rythme du plan stratégique, et de 9% vs. 4T13, à 1,8 Md?
  • RBE en hausse de 10% vs. 2013 et de 3% vs. 4T13
  • Nette baisse du coût du risque des métiers coeurs en 2014 à 38pb, vs. 53pb en 2013
  • Hors GAPC, résultat net pdg de 1,3 Md? en 2014, +16% vs. 2013 et de 288 M? au 4T14, +15% vs. 4T13
  • ROE 2014 des métiers coeurs en hausse de 200pb vs. 2013, à 12,2%
  • Hausse significative du BPA(2) : +26% en 2014 à 0,39 ?

Structure financière solide et confirmation de la politique de dividende

  • Dividende ordinaire(3) en numéraire de 0,20 ? par action au titre de l’année 2014, soit un taux de distribution de 51%(2)
  • Distribution additionnelle(3) en numéraire de 0,14 ? par action suite au capital libéré grâce à la mise en bourse de Coface
  • Ratio CET1 en Bâle 3(4) de 11,4% au 31 décembre 2014, en hausse de 100pb vs. fin décembre 2013 après distribution

Avancées significatives du plan stratégique

Réallocation quasiment achevée du capital vers les métiers coeurs :

  • Introduction en bourse de 59% du capital de Coface
  • Fermeture de la GAPC fin juin 2014

Renforcement du poids de l’Epargne dans les métiers coeurs :

  • Projet d’acquisition de DNCA(5). 35% capital alloué à l’Epargne post acquisition
  • Constitution d’un pôle unique dans l’Assurance

(1) Voir note méthodologique (2) Hors réévaluation de la dette senior propre (3) Proposition soumise à l’Assemblée Générale des Actionnaires du 19 mai 2015 (4) Sur la base des règles CRR-CRD4 publiées le 26 juin 2013, y compris compromis danois – Sans phase-in sauf IDA sur pertes reportables (5) La transaction est notamment soumise au processus de consultation des instances représentatives du personnel, aux autorisations règlementaires et à l’accord de l’autorité de la concurrence


Le Conseil d’administration a examiné le 18 février 2015 les comptes de Natixis au titre de l’année 2014 et du 4ème trimestre 2014.

Pour Natixis, l’année 2014 s’est notamment caractérisée par(1) :

  • une hausse des revenus des métiers coeurs de 7% vs. 2013, portée par les bonnes performances des métiers de la Banque de Grande Clientèle, et notamment les activités de Dérivés actions et de Financements, ainsi que par le dynamisme du pôle Epargne, tant en Gestion d’actifs que dans l’Assurance.

La croissance des revenus des Services Financiers Spécialisés reste modérée mais intègre les performances solides des métiers Crédit consommation, Ingénierie sociale et Paiements.

  • une diminution du coefficient d’exploitation de 1,2pp vs. 2013 à 69,6%,
  • une nette baisse du coût du risque de 22% vs. 2013,
  • Un résultat net pdg hors GAPC à 1 277 M?, en hausse de 16%,
  • une amélioration de 200pb vs. 2013 du ROE des métiers coeurs, qui s’établit à 12,2% en 2014,
  • un ratio CET1 en Bâle 3(2) en hausse de 100pb vs. fin 2013 à 11,4%, incluant un retour aux actionnaires avec un dividende ordinaire(3) en numéraire de 0,20 ? par action, et un dividende exceptionnel(3) de 0,14 ? par action lié à la cession partielle de Coface,
  • La mise en oeuvre réussie des premières étapes de New Frontier avec une réallocation quasiment achevée du capital vers les métiers coeurs et le renforcement du poids de l’Epargne.

Laurent Mignon, Directeur général de Natixis, a déclaré : «La première année du plan stratégique New Frontier est très positive. Le redéploiement de notre capital en faveur de nos métiers coeurs est pratiquement achevé. Tous nos métiers sont en progression, dépassant leurs objectifs de revenus en France et à l’international avec notamment d’excellentes performances de nos métiers d’Epargne -Gestion d’actifs et Assurances-, et le déploiement du modèle Originate-To-Distribute dans la banque de grande clientèle.
La construction de notre modèle asset light s’accélère et nous permet à la fois, grâce au capital libéré, de respecter nos engagements de distribution de dividendes et de financer nos projets de croissance soutenant notre stratégie, en particulier les projets d’acquisition de DNCA et Leonardo and Co, spécialiste du M&A Midcap, filiale du groupe Banca Leonardo. Le projet d’acquisition de DNCA constitue un renforcement majeur de la gestion d’actifs en Europe et contribuera dès 2015 à la progression de nos activités.»

  1. Voir note méthodologique
  2. Sur la base des règles CRR-CRD4 publiées le 26 juin 2013, y compris compromis danois – Sans phase-in sauf IDA sur pertes reportables
  3. Proposition soumise à l’Assemblée Générale des Actionnaires du 19 mai 2015

1 – Résultats Natixis du 2014 et du 4T14

1.1 Eléments exceptionnels

Eléments exceptionnels – en M? 4T14 4T13 2014 2013
Charge de restructuration
Hors pôle (Charges)
-82 -82
Plus-value sur cession de la participation Lazard
Hors pôle au 2T14 (PNB)
99
Première application IFRS 13 (1T13), évolutions méthodologiques liées (2T14) et impact FVA (4T14)
FIC-T (PNB)
-82 -119 72
Dépréciation sur écarts d’acquisition Corporate Data Solution (Participations Financières)
et divers (Participations Financières/Hors pôle)
-8 -62
Plus-value de cession immobilier d’exploitation (3T14)
Hors pôle (Gains ou pertes sur autres actifs)
75
Impact en résultat avant impôt -90 -82 -7 -10
Impact en résultat net -61 -51 24 -5
Réévaluation de la dette senior propre(1)en M?
Hors pôle (PNB)
4T14 4T13 2014 2013
Impact en résultat avant impôt -18 -91 -208 -195
Impact en résultat net -12 -55 -135 -121
Total des impacts en résultat net – en M? -73 -105 -111 -125
  1. voir note méthodologique

1.2 Résultats 2014

Pro forma et hors éléments exceptionnels(1) – en M? 2014 2013 2014 vs. 2013
Produit net bancaire 7 743 7 343 5%
dont métiers coeurs 6 980 6 496 7%
Charges -5 391 -5 196 4%
Résultat brut d’exploitation 2 352 2 147 10%
Coût du risque -300 -385 -22%
Résultat avant impôt 2 095 1 786 17%
Impôt -742 -667 11%
Intérêts minoritaires -76 -14
Résultat net – pdg – hors GAPC 1 277 1 105 16%
GAPC net d’impôt -28 -3
Résultat net – pdg 1 249 1 102 13%
ROTE hors GAPC 9,4% 9,0%
en M? 2014 2013 2014 vs. 2013
Eléments exceptionnels 24 -5
Résultat net – pdg – y compris éléments exceptionnels 1 273 1 097 16%
en M? 2014 2013 2014 vs. 2013
Réévaluation de la dette senior propre (net) -135 -121
Résultat net – pdg – publié 1 138 976 17%

(1) Voir note méthodologique

Sauf indication contraire, les commentaires qui suivent se rapportent aux résultats pro forma et hors éléments exceptionnels (voir détail p3).

PRODUIT NET BANCAIRE

Le PNB de Natixis s’établit à 7 743 M?, en hausse de 5% vs. 2013. Le PNB des métiers coeurs à 6 980 M? ressort en hausse de 7% sur l’année. La décomposition par métier est la suivante :

  • les revenus de la Banque de Grande Clientèle augmentent de 4% vs. 2013, portés par les bonnes performances des Financements structurés et des Dérivés actions ainsi que le déploiement des activités à l’international (PNB à l’international +8% sur 12M14),
  • le pôle Epargne enregistre une hausse significative de ses revenus sur l’année, +15% vs. 2013, générée par une forte progression des revenus des métiers Gestion d’actifs et Assurances,
  • le PNB des Services Financiers Spécialisés croit de 1%, alimenté notamment par de bons niveaux de production générés en Crédit consommation,
  • les revenus des Participations Financières sont en retrait de 2%, incluant une diminution des revenus de Corporate Data Solutions (activité gérée en extinction) mais une hausse de 5% du PNB (à change constant, hors effet périmètre et éléments exceptionnels) de Coface.

CHARGES

Les charges d’exploitation s’établissent à 5 391 M?, en augmentation de 4%. Le coefficient d’exploitation s’améliore de 1,2pp, à 69,6% grâce à un effet ciseau positif.

Le résultat brut d’exploitation ressort en hausse de 10% vs. 2013, à 2 352 M?.

COÛT DU RISQUE

Le coût du risque (hors GAPC) s’élève à 300 M?, en nette diminution (-22% vs. 2013). Le coût du risque des métiers coeurs en 2014 exprimé en points de base des encours de crédit atteint 38pb, proche du niveau attendu à travers le cycle (30-35pb).

RESULTAT AVANT IMPÔT

Le résultat avant impôt progresse de 17% sur un an à 2 095 M?.

RESULTAT NET

Le résultat net part du groupe de Natixis hors GAPC affiche une croissance significative de 16% pour s’établir à 1 277 M?. Après prise en compte de l’impact GAPC de -28 M? au premier semestre 2014 (fermeture de GAPC au 30 juin 2014), le résultat net part du groupe atteint 1 249 M?.
Après réintégration des éléments exceptionnels (+24 M?) et de l’effet de la réévaluation de la dette senior propre (-135 M? net d’impôt), le résultat net part du groupe publié est de 1 138 M?, en nette amélioration vs. 2013 avec une hausse de 17%.


1.3 Résultats du 4T14

Pro forma et hors éléments exceptionnels(1) – en M? 4T14 4T13 4T14
vs. 4T13
Produit net bancaire 1 994 1 877 6%
dont métiers coeurs 1 801 1 657 9%
Charges -1 440 -1 339 8%
Résultat brut d’exploitation 554 538 3%
Coût du risque -78 -96 -18%
Résultat avant impôt 483 451 7%
Impôt -167 -195 -14%
Intérêts minoritaires -28 -5
Résultat net – pdg – hors GAPC 288 251 15%
GAPC net d’impôt 15
Résultat net – pdg 288 266 8%
ROTE hors GAPC 8,3% 8,0%
en M? 4T14 4T13 4T14
vs. 4T13
Eléments exceptionnels -61 -51
Résultat net – pdg – y compris éléments exceptionnels 227 215 5%
en M? 4T14 4T13 4T14
vs. 4T13
Réévaluation de la dette senior propre (net) -12 -55
Résultat net – pdg – publié 215 161 34%
  1. Voir note méthodologique

Sauf indication contraire, les commentaires qui suivent se rapportent aux résultats pro forma et hors éléments exceptionnels (voir détail p3).

PRODUIT NET BANCAIRE

Natixis enregistre une hausse de 6% de son PNB au 4T14 vs. 4T13 et sur la même période, une hausse de 9% des revenus de ses métiers coeurs. La décomposition des revenus par métier est la suivante :

  • Au sein de la Banque de Grande Clientèle, la croissance soutenue de 8% des revenus au 4T14 provient aussi bien des activités de Financements que des Marchés de capitaux,
  • Le PNB de l’Epargne augmente de 13%, avec des croissances qui restent significatives sur les revenus de la Gestion d’actifs et de l’Assurance,
  • Les revenus des Services Financiers Spécialisés sont stables, incluant une hausse de 2% sur les Services financiers,
  • les revenus des Participations Financières diminuent de 5%, ils intègrent la baisse de 24% des revenus de Corporate Data Solutions (activité gérée en extinction).

CHARGES

Les charges d’exploitation s’élèvent à 1 440 M?. Le résultat brut d’exploitation s’établit à 554 M?, en hausse de 3% vs. 4T13.

COÛT DU RISQUE

Le coût du risque est en diminution de 18% vs. 4T13, à 78 M?.

RESULTAT AVANT IMPÔT

Le résultat avant impôt ressort en hausse de 7% à 483 M?.

RESULTAT NET

Le résultat net part du groupe de Natixis hors GAPC croit de 15% à 288 M?. Après réintégration des éléments exceptionnels (-61 M?) et de l’effet de la réévaluation de la dette senior propre (-12 M? net d’impôt), le résultat net part du groupe publié est de 215 M? vs. 161 M? au 4T13 soit une hausse de 34%.


2 – Structure Financière

Au 31 décembre 2014, le ratio CET1 Bâle 3(1) de Natixis atteint 11,4%.

Sur la base d’un ratio CET1 Bâle 3(1) de 11,5% au 30 septembre 2014, les impacts au 4ème trimestre 2014 se décomposent comme suit :

  • effet de mise en réserve du résultat net part du groupe du 4T14 hors dividende : +21pb,
  • dividende(2) prévu au 4T14 : -12pb,
  • effets RWA : +7pb,
  • effets change et autres : +9pb,
  • dividende exceptionnel(2) : -44pb.

Les fonds propres et actifs pondérés en Bâle 3(1) sont de respectivement 13,1 Md? et 115,1 Md? au 31 décembre 2014.

CAPITAUX PROPRES – FONDS PROPRES – ACTIF NET PAR ACTION

Les capitaux propres part du groupe s’élèvent à 18,9 Md? au 31 décembre 2014, dont 1,0 Md? de titres hybrides (TSS et actions de préférence) inscrits en capitaux propres à la juste valeur.

Les fonds propres Core Tier 1 (Bâle 3 – phased-in) s’établissent à 12,6 Md? et les fonds propres Tier 1 (Bâle 3 – phased-in) s’élèvent à 13,8 Md?.

Les actifs pondérés de Natixis s’élèvent à 115,2 Md? au 31 décembre 2014, en Bâle 3 – phased-in.

En Bâle 3 (phased-in), au 31 décembre 2014, le ratio C

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NATIXIS : RESULTATS DU 4E TRIMESTRE 2014 ET RESULTATS ANNUELS 2014

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