Mon, 18 Feb 2019 04:45:00 GMT

RESULTATS CONSOLIDES DE L'ANNEE 2018

Des réalisations supérieures aux objectifs annoncés :       

  • Forte progression de la base clients Groupe à 61 millions de clients  (+6,5%) ;
  • Croissance soutenue du chiffre d'affaires consolidé (+3,1%) ;
  • Au Maroc, très bonne performance du chiffre d'affaires Mobile qui progresse de 4,7% ;
  • Croissance de l'EBITDA du Groupe (+4,1%) et amélioration de sa profitabilité : le taux de marge d'EBITDA atteint le niveau élevé de 49,6%  ;
  • Hausse de 5,3% du Résultat Net part du Groupe.

          

Proposition de distribution d'un dividende de 6,83 dirhams par action, en hausse de 5,4% par rapport à 2017 et représentant un rendement de 4,5%*.

Perspectives du groupe Maroc Telecom pour l'année 2019, à périmètre et changes constants :

  • Chiffre d'affaires stable ;
  • EBITDA stable ;
  • Capex d'environ 15% du chiffre d'affaires (hors fréquences et licences).

                 
A l'occasion de la publication de ce communiqué, Monsieur Abdeslam Ahizoune, Président du Directoire, a déclaré :




« Dans un environnement marqué par de profondes transformations et un contexte concurrentiel intense, le groupe Maroc Telecom enregistre une progression soutenue de ses principaux indicateurs de performance. Ainsi, dans son marché domestique comme dans ses filiales,  la croissance est tirée par la Data, ce qui conforte la pertinence de la stratégie d'investissement du Groupe. La maîtrise continue des coûts permet au Groupe d'afficher une hausse significative de sa profitabilité en dépit des nouvelles taxes instaurées dans certains pays de présence.

En 2019, la transformation digitale et l'innovation feront davantage partie de nos priorités stratégiques. »





* Sur la base du cours du 15 février 2019 (151,00 MAD)



résultats consolidés ajustes* du groupe

IFRS en millions de MAD20172018Variation Variation à taux de change constant (1)

Chiffre d'affaires 34 963 36 032 +3,1% +2,6%
EBITDA 17 160 17 856 +4,1% +3,7%
Marge (%) 49,1% 49,6% +0,5 pt +0,5 pt
EBITA ajusté 10 553 11 052 +4,7% +4,5%
Marge (%) 30,2% 30,7% +0,5 pt +0,6 pt
Résultat net ajusté- Part du 5 871 6 005 +2,3% +2,1%
Groupe       
Marge (%) 16,8% 16,7% -0,1 pt -0,1 pt
CAPEX (2) 8 232 6 643 -19,3% -19,9%
Dont fréquences et licences 217 719  
CAPEX / CA (hors fréquences et licences) 22,9% 16,4% -6,5 pt -6,5 pt
CFFO ajusté 11 019 9 982 -9,4% -9,5%
Dette Nette 13 042 13 872+6,4% +6,0%
Dette Nette / EBITDA0,8x0,8x  

* Les ajustements des indicateurs financiers sont détaillés dans l'annexe 1.

  •    Parc

A fin 2018, le parc du groupe Maroc Telecom s'établit à près de 61 millions de clients, en hausse de 6,5% sur un an, tiré aussi bien par la forte croissance des parcs Haut débit Mobile et Fixe au Maroc (+14,2 % et +8,9% respectivement), que celle du parc Mobile des filiales (+8,5%).

  •    Chiffre d'affaires

A fin décembre 2018, le groupe Maroc Telecom réalise un chiffre d'affaires consolidé (3) de 36 032 millions de dirhams, en hausse de 3,1% (+2,6% à taux de change constant) par rapport à fin décembre 2017. Cette performance provient principalement de la croissance soutenue des revenus des activités au Maroc (+4,6%) portée par la hausse des usages et des parcs Data, conjuguée à celle des nouvelles filiales (+3,5% à taux de change constant).

  •   Résultat opérationnel avant amortissements

A fin 2018, le résultat opérationnel avant amortissements (EBITDA) du groupe Maroc Telecom s'établit à 17 856 millions de dirhams, en hausse de 4,1% sur l'année (+3,7% à taux de change constant) grâce à la forte croissance de l'EBITDA au Maroc (+6,1%). Le taux de marge d'EBITDA progresse de 0,5 pt pour atteindre le niveau élevé de 49,6% grâce aux efforts continus de maîtrise des coûts opérationnels du Groupe ainsi qu'à l'impact favorable des baisses de terminaison d'appel Mobile dans les filiales.

  •   Résultat opérationnel

Le résultat opérationnel (EBITA) (4) ajusté consolidé du Groupe à fin 2018, ressort à 11 052 millions de dirhams, en hausse de 4,7% (+4,5% à taux de change constant) par rapport à la même période de 2017, grâce à la hausse de 4,1% de l'EBITDA et l'augmentation limitée des charges d'amortissement (+2,3%). La marge d'EBITA ajusté progresse de 0,5 pt pour atteindre 30,7%.

  •    Résultat net – part du Groupe

Le résultat net ajusté part du Groupe s'élève à 6 005 millions de dirhams, en hausse de 2,3% (+2,1% à taux de change constant) par rapport à 2017 grâce à la forte progression du résultat net des activités au Maroc.

Le résultat net part du Groupe publié, est en forte hausse de 5,3% (+5,2% à taux change de constant), en raison de la croissance de l'activité au Maroc et d'un effet de base favorable dû aux charges de restructuration constatées en 2017.

  • Investissements

Les investissements hors licences et fréquences s'établissent à 5 924 millions de dirhams pour le Groupe, en baisse significative de 26,1% par rapport à 2017 (-26,6% à taux de change constant). Ils représentent ainsi 16,4% des revenus, contre 22,9% pour l'année 2017. L'optimisation des projets de développement ainsi que les synergies trouvées au sein du Groupe ont permis cette réduction tout en améliorant la couverture du réseau et la qualité de service, tant au Maroc que dans les filiales.

Les nouvelles licences acquises au Mali et au Togo pèsent pour 719 millions de dirhams en 2018.

  •   Cash-Flow

Les flux nets de trésorerie opérationnels (CFFO) (5) ajustés s'établissent à 9 982 millions de dirhams, en retrait de 9,4% sur un an.

Au 31 décembre 2018, la dette nette (6) consolidée du groupe Maroc Telecom est en hausse de 6,4% pour atteindre 13,9 milliards de dirhams suite au paiement des licences dans les filiales. Elle ne représente cependant que 0,8 fois l'EBITDA annuel du Groupe.

  • Faits marquants

Maroc Telecom a obtenu l'agrément de Bank Al Maghrib, pour le lancement des services de paiement, de dépôt, de retrait et de transfert d'argent « MT Cash ».

En novembre 2018, la filiale de Maroc Telecom au Mali a étendu sa licence à la 4G pour un montant de 245 millions de dirhams dont le paiement se fera à partir de 2019.

  •   Nominations au Conseil de Surveillance

Le Conseil de Surveillance de Maroc Telecom a coopté Monsieur Mohamed Benchâaboun, en qualité de Président du Conseil de Surveillance, en remplacement de Monsieur Mohamed Boussaid. 

  • Dividende

Le Conseil de Surveillance de Maroc Telecom proposera à l'Assemblée Générale des actionnaires du 23 avril 2019, la distribution d'un dividende ordinaire de 6,83 dirhams par action, en hausse de 5,4% par rapport à 2017 et représentant un montant global de 6,0 milliards de dirhams, correspondant à 100% du Résultat Net Part du Groupe. Ce dividende serait mis en paiement à partir du 4 juin 2019.

  •    Perspectives du groupe Maroc Telecom pour l'année 2019

Sur la base des évolutions récentes du marché et dans la mesure où aucun nouvel événement exceptionnel majeur ne viendrait perturber l'activité du Groupe, Maroc Telecom prévoit pour l'année 2019, à périmètre et change constants :

  • Chiffre d'affaires stable ;
  • EBITDA stable ;
  • CAPEX d'environ 15% du chiffre d'affaires, hors fréquences et licences.

revue des activités du groupe

Les ajustements des indicateurs financiers « Maroc » et « International » sont détaillés dans l'annexe 1.

  • M aroc
IFRS en millions de MAD20172018Variation
Chiffre d'affaires 20 481 21 414 +4,6%
Mobile 13 335 13 966 +4,7%
 Services 13 214 13 731 +3,9%
 Equipement 121 235 +94,2%
Fixe 8 962 9 239 +3,1%
Dont Data Fixe* 2 664 2 935 +10,2%
Eliminations et autres revenus -1 816 -1 790 
EBITDA 10 804 11 460 +6,1%
Marge (%) 52,8% 53,5% +0,8 pt
EBITA ajusté 6 954 7 620 +9,6%
Marge (%) 34,0% 35,6% +1,6 pt
CAPEX 4 589 2 749 -40,1%
Dont fréquences et licences 61  
CAPEX/CA (hors fréquences et licences) 22,1% 12,8% -9,3 pt
CFFO ajusté 7 319 7 498 +2,4%
Dette Nette 11 009 10 422 -5,3%
Dette Nette / EBITDA 1,0x 0,9x 

*La Data Fixe regroupe l'Internet, la TV sur ADSL et les services Data aux entreprises

Au cours de l'année 2018, les activités au Maroc ont généré un chiffre d'affaires de 21 414 millions de dirhams, en progression de 4,6%, grâce à la croissance du parc Data Mobile dont le revenu progresse de 39,2% par rapport à 2017.

Le résultat opérationnel avant amortissement (EBITDA) atteint 11 460 millions de dirhams, en hausse de 6,1% grâce à la hausse du chiffre d'affaires. Le taux de marge d'EBITDA est en progression de 0,8 pt à 53,5% du fait de l'amélioration du taux de marge brute de 0,5 pt et de la maîtrise des coûts opérationnels.

Le résultat opérationnel ajusté ressort à 7 620 millions de dirhams, en hausse de 9,6%, du fait la hausse de l'EBITDA et de la baisse de 1,0% de la charge d'amortissement. Le taux de marge d'EBITA ajusté s'améliore de 1,6 pt sur une année, pour atteindre 35,6%.

Les flux nets de trésorerie opérationnels ajustés au Maroc sont de 7,5 milliards de dirhams à fin 2018, en hausse de 2,4% grâce à la hausse de l'EBITDA et à une optimisation des investissements qui représentent 12,8% du chiffre d'affaires.

Mobile

 

 
Unité20172018Variation
Mobile    
Parc (7) (000) 18 533 19 062 +2,9%
  Prépayé(000)16 76617 068+1,8%
  Postpayé(000)1 7671 993+12,8%
 Dont Internet 3G/4G+ (8)

 
(000) 9 481 10 828 +14,2%
ARPU (9) (MAD/mois) 58,0 58,6 +1,0%

Au 31 décembre 2018, le parc (7) Mobile s'élève à 19,1 millions de clients, en hausse de 2,9% en un an, porté par une croissance des parcs postpayé (+12,8%) et prépayé (+1,8%).

Le chiffre d'affaires Mobile enregistre son quatrième trimestre consécutif de hausse. Il progresse de 4,7% sur l'ensemble de l'année pour s'établir à 13 966 millions de dirhams. Les revenus sortants sont en croissance de 6,9% grâce à la Data Mobile qui fait plus que compenser la baisse de la Voix.

L'ARPU (9) mixte en 2018 s'élève à 58,6 dirhams, en hausse de 1,0% par rapport à 2017 grâce à la Data.

Fixe et Internet

 

 
Unité20172018Variation
Fixe    
Lignes Fixe (000) 1 725 1 818 +5,4%
Accès Haut Débit (10) (000) 1 363 1 484 +8,9%

Le parc Fixe progresse de 5,4%, et compte 1,8 million de lignes à fin décembre 2018. Le parc Haut débit s'améliore de 8,9%, à près de 1,5 million d'abonnés.

Les activités Fixe et Internet ont réalisé un chiffre d'affaires de 9 239 millions de dirhams, en hausse de 3,1% par rapport à 2017 grâce à la croissance des parcs.


International

Indicateurs financiers

IFRS en millions de MAD20172018Variation Variation
à taux de change constant (1)
Chiffre d'affaires 15 733 16 041 +2,0% +0,9%
Dont Services Mobile14 27414 647+2,6%+1,5%
EBITDA 6 357 6 397 +0,6% -0,2%
Marge (%)40,4%39,9%-0,5 pt-0,5 pt
EBITA ajusté 3 599 3 431 -4,7% -5,3%
Marge (%)22,9%21,4%-1,5 pt-1,4 pt
CAPEX 3 643 3 894 +6,9% +5,5%
Dont fréquences et licences156719  
CAPEX/CA (hors fréquences et licences)22,2%19,8%-2,4 pt-2,4 pt
CFFO ajusté 3 700 2 484 -32,9% -33,0%
Dette nette 5 767 6 514 +13,0% +12,2%
Dette nette /EBITDA0,9x1,0x  

Les activités du Groupe à l'International génèrent un chiffre d'affaires de 16 041 millions de dirhams, en croissance de 2,0% sur 1 an (+0,9% à taux de change constant), portées par la croissance des revenus des nouvelles filiales de 5,1% (+3,5% à taux de change constant), qui  compense les impacts de l'érosion du trafic international entrant et de la baisse des terminaisons d'appel Mobile.

A fin 2018, le résultat opérationnel avant amortissements (EBITDA) s'élève à 6 397 millions de dirhams, en hausse de 0,6% (-0,2% à change constant). Le taux de marge d'EBITDA s'élève à 39,9%, en baisse de 0,5 pt, pénalisé par le poids des taxes et redevances réglementaires. Hors cet impact, le taux de marge d'EBITDA progresse de 0,6 pt, à 41,0%.

Le résultat opérationnel (EBITA) ajusté s'établit à 3 431 millions de dirhams, en retrait de 4,7% (-5,3% à change constant) du fait de la hausse de 6,8% de la charge d'amortissement en raison de l'importance des investissements qui représentent 19,8% du chiffre d'affaires hors fréquences et licences. Le taux de marge d'EBITA atteint 21,4%, en baisse de 1,4 pt à taux de change constant.

Les flux nets de trésorerie opérationnels (CFFO) ajustés des activités à l'International ressortent à 2 484 millions de dirhams, en recul de 32,9%.

Indicateurs opérationnels

 Unité20172018Variation
Mobile    
  Parc (7) (000) 34 967 37 926 
  Mauritanie 2 1392 397+12,0%
  Burkina Faso 7 1967 634+6,1%
  Gabon 1 5471 620+4,7%
  Mali 7 1907 320+1,8%
  Côte d'Ivoire 7 7348 646+11,8%
  Bénin 3 9604 279+8,1%
  Togo 2 9433 405+15,7%
  Niger 2 1142 485+17,5%
  Centrafrique 144140-2,6%
Fixe    
Parc(000) 302 318 
  Mauritanie 5155+9,4%
  Burkina Faso 7677+1,0%
  Gabon 2122+3,0%
  Mali 155164+6,0%
Haut Débit Fixe    
Parc (10) (000) 107 114 
  Mauritanie 1313-0,9%
  Burkina Faso 1315+10,7%
  Gabon 1617+4,1%
  Mali 6469+7,5%

Notes :

(1) Maintien d'un taux de change constant MAD/Ouguiya/ Franc CFA.
(2) Les CAPEX correspondent aux acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles comptabilisées sur la période.
(3) Maroc Telecom consolide dans ses comptes les sociétés Mauritel, Onatel, Gabon Télécom, Sotelma et Casanet ainsi que les nouvelles filiales africaines (en Côte d'Ivoire, Bénin, Togo, Niger et Centrafrique) depuis leur acquisition le 26 janvier 2015. 
(4) L'EBITA correspond au résultat opérationnel avant les amortissements des actifs incorporels liés aux regroupements d'entreprises, les dépréciations des écarts d'acquisition et autres actifs incorporels liés aux regroupements d'entreprises et les autres produits et charges liés aux opérations d'investissements financiers et aux opérations avec les actionnaires (sauf lorsqu'elles sont directement comptabilisées en capitaux propres).
(5) Le CFFO comprend les flux nets de trésorerie provenant des activités d'exploitation avant impôts, tels que présentés dans le tableau des flux de trésorerie, ainsi que les dividendes reçus des sociétés mises en équivalence et des participations non consolidées. Il comprend aussi les investissements industriels nets, qui correspondent aux sorties nettes de trésorerie liée aux acquisitions et cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles.
(6) Emprunts et autres passifs courants et non courants moins trésorerie (et équivalents de trésorerie) y compris le cash bloqué pour emprunts bancaires.
(7) Le parc actif est constitué des clients prépayés, ayant émis ou reçu un appel voix (hors appel en provenance de l'ERPT concerné ou de ses Centres de Relations Clients) ou émis un SMS/MMS ou ayant fait usage des services Data (hors échanges de données techniques avec le réseau de l'ERPT concerné) durant les trois derniers mois, et des clients postpayés non résiliés.
(8) Le parc actif de l'Internet Mobile 3G et 4G+ inclut les détenteurs d'un contrat d'abonnement postpayé (couplé ou non avec une offre voix) et les détenteurs d'une souscription de type prépayé au service Internet ayant effectué au moins une recharge durant les trois derniers mois ou dont le crédit est valide et qui ont utilisé le service durant cette période.
(9) L'ARPU se définit comme le chiffre d'affaires (généré par les appels entrants et sortants et par les services de données) net des promotions, hors roaming et ventes d'équipement, divisé par le parc moyen de la période. Il s'agit ici de l'ARPU mixte des segments prépayé et postpayé.
(10) Le parc haut débit inclut les accès ADSL, FTTH (fibre optique) et les liaisons louées au Maroc et inclut également le parc CDMA pour les filiales historiques.

Avertissement Important :
Déclarations prospectives. Le présent communiqué de presse contient des déclarations et éléments de nature prévisionnelle relatifs à la situation financière, aux résultats des opérations, à la stratégie et aux perspectives de Maroc Telecom ainsi qu'aux impacts de certaines opérations. Même si Maroc Telecom estime que ces déclarations prospectives reposent sur des hypothèses raisonnables, elles ne constituent pas des garanties quant à la performance future de la société. Les résultats effectifs peuvent être très différents des déclarations prospectives en raison d'un certain nombre de risques et d'incertitudes connus ou inconnus, dont la plupart sont hors de notre contrôle, notamment les risques décrits dans les documents publics déposés par Maroc Telecom auprès de l'Autorité Marocaine du marché des capitaux ( www.ammc.ma ) et de l'Autorité des Marchés Financiers ( www.amf-france.org ), également disponibles en langue française sur notre site ( www.iam.ma ). Le présent communiqué de presse contient des informations prospectives qui ne peuvent s'apprécier qu'au jour de sa diffusion. Maroc Telecom ne prend aucun engagement de compléter, mettre à jour ou modifier ces déclarations prospectives en raison d'une information nouvelle, d'un évènement futur ou de tout autre raison, sous réserve de la réglementation applicable notamment les articles III.2.31 et suivants de la circulaire de l'autorité marocaine du marché des capitaux et 223-1 et suivants du règlement général de l'Autorité des Marchés Financiers.

Maroc Telecom est un opérateur global de télécommunications au Maroc, leader sur l'ensemble de ses segments d'activités, Fixe, Mobile et Internet. Il s'est développé à l'international et est aujourd'hui présent dans dix pays en Afrique. Maroc Telecom est coté simultanément à Casablanca et à Paris et ses actionnaires de référence sont la Société de Participation dans les Télécommunications (SPT)*  (53%) et le Royaume du Maroc (30%).

* SPT est une société de droit marocain contrôlée par Etisalat.

Contacts
Relations investisseurs
relations.investisseurs@iam.ma
Relations presse
relations.presse@iam.ma

Annexe 1 : Passage des indicateurs financiers ajustés aux indicateurs financiers publiés

Le résultat opérationnel ajusté, le résultat net ajusté part du Groupe et le CFFO ajusté, sont des mesures à caractère non strictement comptable, et doivent être considérés comme des informations complémentaires. Ils illustrent mieux les performances du groupe en excluant les éléments exceptionnels.

 20172018
(en millions MAD) Maroc International Groupe Maroc International Groupe
EBITA ajusté 6 954 3 599 10 553 7 620 3 431 11 052
Eléments exceptionnels :      
Charges de restructuration-193-49-243-2+2+0
EBITA publié 6 760 3 550 10 310 7 618 3 434 11 052
Résultat net ajusté – Part du Groupe   5 871     6 005
Eléments exceptionnels :        
Charges de restructuration  -165  +5
Résultat net publié – Part du Groupe     5 706     6 010
CFFO ajusté 7 319 3 700 11 019 7 498 2 484 9 982
Eléments exceptionnels :      
Charges de restructuration-579-41-620-2-9-11
Paiement des licences-61-578-639 -524-524
CFFO publié 6 679 3 081 9 761 7 496 1 951 9 447

L'année 2018 a été marquée par les paiements complémentaires de 524 millions de dirhams relatifs aux licences en Côte d'Ivoire, au Gabon et au Togo.

Le paiement de 639 millions de dirhams en 2017 se rapporte aux licences en Côte d'Ivoire, au Gabon, et au Togo, ainsi qu'au réaménagement du spectre des fréquences 4G au Maroc.


 

Etat de la situation financière consolidée

ACTIF (en millions MAD) 2017 2018
Goodwill 8 695

 
8 548
Autres immobilisations incorporelles7 4857 681
Immobilisations corporelles32 09031 301
Titres mis en équivalence00
Actifs financiers non courants335299
Impôts différés actifs273224
Actifs non courants48 87948 053
Stocks296348
Créances d'exploitation et autres11 32511 839
Actifs financiers à court terme119138
Trésorerie et équivalents de trésorerie2 0101 700
Actifs disponibles à la vente5454
Actifs courants13 80314 078
TOTAL ACTIF 62 682 62 131
   
PASSIF (en millions MAD) 2017 2018
Capital5 2755 275
Réserves consolidées4 8544 383
Résultats consolidés de l'exercice5 7066 010
Capitaux propres – part du Groupe15 83515 668
Intérêts minoritaires3 9163 822
Capitaux propres19 75019 490
Provisions non courantes570464
Emprunts et autres passifs financiers à long terme4 2003 475
Impôts différés passifs244246
Autres passifs non courants00
Passifs non courants5 0144 185
Dettes d'exploitation25 62724 095
Passifs d'impôts exigibles563906
Provisions courantes8381 325
Emprunts et autres passifs financiers à court terme10 89012 129
Passifs courants37 91838 456
TOTAL PASSIF 62 682 62 131

Etat de résultat global consolidé

(En millions MAD) 2017 2018 
 
Chiffre d'affaires34 96336 032 
Achats consommés-5 937-6 011 
Charges de personnel-3 138-2 891 
Impôts, taxes et redevances-2 838-2 818 
Autres produits et charges opérationnels-6 183-5 923 
Dotations nettes aux amortissements, dépréciations et aux provisions-6 557-7 337 
Résultat opérationnel10 31011 052 
Autres produits et charges des activités ordinaires-32-11 
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence00 
Résultat des activités ordinaires10 27811 040 
Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie63 
Coût de l'endettement financier brut-497-527 
Coût de l'endettement financier net-491-524 
Autres produits et charges financiers-199 
Résultat financier-491-425 
Charges d'impôt-3 208-3 677 
Résultat Net6 5796 938 
Ecart de change résultant des activités à l'étranger463-239 
Autres produits et charges du résultat global-45-5 
Résultat net global6 9976 693 
Résultat Net6 5796 938 
Part du Groupe5 7066 010 
Intérêts minoritaires873928 
Résultat par action 2017 2018 
 
 Résultat net – Part du Groupe (en millions MAD)5 7066 010 
 Nombre d'actions au 31 décembre879 095 340879 095 340 
 Résultat net par action (en MAD) 6,49 6,84 
 Résultat net dilué par action (en MAD) 6,49 6,84 

Tableau des flux de trésorerie consolidés

(En millions MAD) 2017 2018
Résultat opérationnel 10 310

 
11 052
Amortissements et autres retraitements 6 582

 
7 318
Marge brute d'autofinancement 16 892

 
18 370

 
Autres éléments de la variation nette du besoin du fonds de roulement 1 189

 
-883

 
Flux nets de trésorerie provenant des activités d'exploitation avant Impôts 18 081

 
17 487

 
Impôts payés -3 170

 
-2 967

 
Flux nets de trésorerie provenant des activités d'exploitation (a) 14 911

 
14 520

 
Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles -8 370

 
-8 075
Acquisitions de sociétés consolidées, nettes de la trésorerie acquise 0

 
-469
Augmentation des actifs financiers -319

 
-194
Cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles031
Diminution des actifs financiers 622

 
335
Dividendes reçus de participations non consolidées 6

 
2
Flux nets de trésorerie affectés aux activités d'investissement (b)-8 061 -8 369

 
Augmentation de capital00
Dividendes versés aux actionnaires -5 598

 
-5 732
Dividendes versés par les filiales à leurs actionnaires minoritaires -921

 
-798
Opérations sur les capitaux propres -6 519

 
-6 529

 
Mise en place d'emprunts et augmentation des autres passifs financiers à long terme 1 681

 
1 347

 
Mise en place d'emprunts et augmentation des autres passifs financiers à court terme910 1 933

 
Remboursement d'emprunts et diminution des autres passifs financiers à court terme -2 545

 
-2 682

 
Intérêts nets payés -784

 
-575
Autres éléments cash liés aux activités de financement -9

 
6
Opérations sur les emprunts et autres passifs  financiers -747

 
29

 
   
Flux nets de trésorerie liés aux activités de financement (d) -7 266

 
-6 501

 
   
Effet de change et autres éléments non cash (g) -13

 
40

 
Total des flux de trésorerie (a)+(b)+(d)+(g) -428

 
-310

 
Trésorerie et équivalent de trésorerie début de période 2 438

 
2 010

 
Trésorerie et équivalent de trésorerie fin de période 2 010

 
1 700

 


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Source: Maroc Telecom via GlobeNewswire

HUG#2235329

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Maroc Telecom : Résultats Consolidés 2018

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