Regulatory News:

Kering: (Paris:KER):

Très bon 4^ème trimestre

Performances solides pour l?année 2015

Chiffre d?affaires consolidé : 11 584M?, en hausse de +15,4 % (+4,6
% en comparable)

Activités Luxe : 7 865M?, en progression de +16,4 % (+4,1 % en
comparable)

Résultat opérationnel courant : 1 647M?

Activités Luxe : 1 708M?, en progression de +2,5 %

Résultat net part du Groupe : 696M?, en hausse de 31,6 %

Dividende proposé à 4 ? par action (inchangé)

• Bonne performance des Activités Luxe
  • croissance du chiffre d?affaires portée par la dynamique des
    magasins en propre dans les pays matures
  • très bonne dynamique au 4^ème trimestre
  • EBITDA et résultat opérationnel courant en progression
• Succès du repositionnement de Puma

François-Henri Pinault, Président-Directeur général de Kering, a
déclaré : « Les résultats de Kering en 2015 sont solides, portés
par le dynamisme des ventes et l?amélioration des performances
opérationnelles au second semestre. Ils s?inscrivent dans un
environnement macroéconomique et géopolitique plus complexe, qui
amplifie les mutations en cours dans notre secteur. Kering entre ainsi
dans une nouvelle phase de son développement : le Groupe a toutes les
cartes en main pour tirer parti de la force de ses marques et maximiser
la création de valeur dans une perspective de long terme. Nous serons
particulièrement attentifs à l?allocation de nos ressources et capitaux,
pour en faire progresser la rentabilité. J?ai confiance dans le travail
de nos équipes créatives et l?engagement de tous nos collaborateurs pour
poursuivre notre trajectoire de croissance, en 2016 et dans la durée ».

Principaux indicateurs financiers

(en millions d’euros)		2015		2014		Variation (1)
Chiffre d’affaires		11 584,2		10 037,5		+15,4 %
Résultat opérationnel courant		1646,7		1664,0		-1,0 %
en % du chiffre d’affaires		14,2 %		16,6 %		-2,4 pt
Résultat opérationnel courant Luxe Résultat opérationnel courant Sport & Lifestyle Résultat net part du Groupe Résultat net part du Groupe récurrent *		1708,0 94,8 696,0 1017,3		1665,6 137,5 528,9 1 177,4		+2,5 % -31,1 % +31,6 % -13,6 %
(1) Variation en données publiées.
* Résultat net part du groupe récurrent : résultat net part du Groupe des activités poursuivies hors éléments non courants.

Le chiffre d?affaires consolidé des activités poursuivies de
l?exercice 2015 s?élève à 11 584 millions d?euros, en hausse de 15,4 %
en données publiées et de 4,6 % à périmètre et taux de change
comparables par rapport à l?exercice 2014. La progression du chiffre
d?affaires est soutenue dans les pays matures (+7,3 % en comparable),
tirée par le dynamisme de l?Europe de l?Ouest et du Japon. Le chiffre
d?affaires réalisé hors de la zone Euro représente 78,8 % des ventes.

Au 31 décembre 2015, le résultat opérationnel courant de Kering
s?élève à 1 647 millions d?euros, en diminution de 1 % (en données
publiées) par rapport à celui de l?exercice 2014.

Le taux de marge opérationnelle du Groupe s?établit à 14,2 % en
2015.

En 2015, la marge brute du Groupe s?est élevée à 7 074 millions
d?euros, en hausse de 778 millions d?euros, soit de 12,4 % en données
publiées par rapport à l?exercice précédent.

L?EBITDA s?est établi à 2 056 millions d?euros, en hausse de 3,3
% par rapport à l?exercice précédent avec un ratio d?EBITDA rapporté au
chiffre d?affaires à 17,8 % au 31 décembre 2015.

Retraité des éléments non courants nets d?impôt, le résultat net part
du Groupe des activités poursuivies s?élève à 1 017 millions
d?euros, en dégradation de 13,6 % par rapport au 31 décembre 2014 où il
s?affichait à 1 177 millions d?euros.

Au 31 décembre 2015, le résultat net par action de Kering
s?établit à 5,52 euros, à comparer à 4,20 euros pour l?exercice
précédent. Le résultat net par action des activités poursuivies
atteint 5,2 euros en 2015, à comparer à 8 euros pour l?exercice
précédent.

Performances opérationnelles par activités

ACTIVITÉS LUXE
Chiffre d?affaires (en millions d?euros)				Au 31 décembre 2015		Au 31 décembre 2014		Variation en réel		Variation en comparable (1)
Activités Luxe				7865,3		6758,6		+16,4 %		+4,1 %
Gucci				3898,0		3497,2		+11,5 %		+0,4 %
Bottega Veneta				1285,8		1130,5		+13,7 %		+3,2 %
Yves Saint Laurent				973,6		707,3		+37,7 %		+25,8 %
Autres marques				1707,9		1423,6		+20,0 %		+3,1 %
(1) Variation à périmètre et taux de change comparable.

Résultat opérationnel courant (en millions d?euros)				2015		2014		Variation M ?		Variation % (1)
Activités Luxe				1708,0		1665,6		42,4		+2,5 %
Gucci				1032,3		1056,0		(23,7)		-2,2 %
Bottega Veneta				374,5		357,2		17,3		+4,8 %
Yves Saint Laurent				168,5		105,1		63,4		+60,3 %
Autres marques				132,7		147,3		(14,6)		-9,9 %
(1) Variation en données publiées.

En 2015, le chiffre d?affaires des activités Luxe de Kering augmente
de 16,4 % en données publiées et de 4,1 % à périmètre et taux de change
comparables pour atteindre 7 865 millions d?euros.
Les ventes réalisées dans les magasins gérés en propre et on-line ont
affiché une croissance très robuste de 7,2 % en comparable par rapport à
2014. Elles représentent désormais 71 % du chiffre d?affaires total
contre 69 % au cours de l?exercice précédent. Cette évolution est le
reflet de la politique menée par l?ensemble des marques de luxe du
Groupe visant à mieux contrôler leur distribution et à renforcer leur
exclusivité, tout en assurant une gestion prudente de l?expansion du
réseau de magasins gérés en propre.

Analysée sous l?angle des catégories de produits, la répartition de plus
en plus équilibrée du chiffre d?affaires témoigne de la complémentarité
des marques du portefeuille : la maroquinerie, le prêt-à-porter et les
chaussures pèsent pour respectivement 53 %, 16 % et 12 % de l?activité.
Les ventes de montres et de joaillerie représentent quant à elles 10 %
du chiffre d?affaires. Hormis la catégorie montres exposée à l?atonie du
marché et aux effets induits du renforcement du franc suisse, le
chiffre d?affaires progresse pour l?ensemble des principales catégories
de produits.

Sur la période, les marques de luxe de Kering enregistrent leur activité
la plus soutenue dans les marchés historiques et matures, plus
particulièrement au sein du réseau de magasins gérés en propre. Tiré par
la dynamique des flux touristiques ainsi que l?amélioration continue des
tendances de vente auprès de la clientèle locale, leur chiffre
d?affaires progresse ainsi fortement en Europe de l?Ouest (+13 %) ainsi
qu?au Japon, qui enregistre une troisième année de forte croissance
(+13,7 % en comparable). A l?exception de l?Amérique latine, les ventes
au sein des pays émergents sont plus contrastées, l?Asie-Pacifique
demeurant exposée à la dégradation de l?environnement de marché à Hong
Kong et Macao.

L?année 2015 marque le retour à la croissance de Gucci. Au cours
de l?exercice, la Maison enregistre une amélioration progressive de sa
croissance en comparable, tirée par la distribution en propre dans les
marchés matures et émergents. La nouvelle vision créative de la marque,
appréciée par la presse spécialisée et les clients, alliée à une
exécution rapide de la stratégie dès le premier semestre 2015, confirme
ce nouvel élan, qui s?est traduit par des performances solides et
prometteuses au quatrième trimestre de l?année (+5 % en comparable).

Bottega Veneta réalise en 2015 une performance toujours solide
bien que plus modérée et contrastée en fonction des zones géographiques
et des trimestres de l?année. Le niveau de rentabilité de la marque
demeure très élevé.

Au cours de l?exercice, Yves Saint Laurent affiche de nouveau un
développement très soutenu de son activité sur l?ensemble des catégories
de produits, les ventes approchant le seuil du milliard d?euros.

En 2015, l?ensemble des Autres marques de luxe de Kering¹
enregistre des ventes en hausse de 20,0 % soit +3,1 % à périmètre et
taux de change comparables. La croissance du chiffre d?affaires des
marques de Couture et Maroquinerie est robuste pour l?ensemble de
l?exercice 2015, de même que celle des ventes de Joaillerie qui
s?inscrivent en forte hausse, portées par une activité très soutenue au
dernier trimestre. L?activité des marques horlogères reste quant à elle
impactée par le contexte de marché, en dépit d?un redressement continu
trimestre après trimestre.

Pour 2015, le résultat opérationnel courant des Activités Luxe s?établit
à 1 708 millions d?euros, une progression de 2,5 %, qui a été plus
particulièrement dynamique au second semestre de l?exercice. Une telle
évolution résulte de l?amélioration relative du chiffre d?affaires mais
aussi d?un meilleur contrôle des coûts dans les marques.

—

ACTIVITÉS SPORT & LIFESTYLE
Chiffre d?affaires (en millions d?euros)				Au 31 décembre 2015		Au 31 décembre 2014		Variation en réel		Variation en comparable (1)
Activités Sport & Lifestyle				3682,5		3 245,1		+13,5 %		+5,9 %
Puma				3403,4		2 990,2		+13,8 %		+6,8 %
Autres marques				279,1		254,9		+9,5 %		-3,9 %
(1) A périmètre et taux de change comparable.

Résultat opérationnel courant (en millions d?euros)				2015		2014		Variation M ?		Variation % (1)
Activités Sport & Lifestyle				94,8		137,5		(42,7)		-31,1 %
Puma				92,4		128,0		(35,6)		-27,8 %
Autres marques				2,4		9,5		(7,1)		– 74,7 %
(1) En données publiées.

Les Activités Sport & Lifestyle affichent en 2015 un chiffre d?affaires
de 3 683 millions d?euros, en progression de 13,5 % en données publiées
et de 5,9 % à taux de change comparables.

Puma a capitalisé en 2015 sur la dynamique très positive engagée
en 2014 et a poursuivi l?exécution de sa stratégie visant notamment à
simplifier l?offre, la rendre plus innovante et ainsi à regagner des
parts de marché auprès des principaux distributeurs. Le chiffre
d?affaires de la marque s?établit à 3 403 millions d?euros, en forte
progression de 13,8 % en données publiées et de 6,8 % à taux de change
constant. Les ventes de la catégorie Chaussure, qui reste la première
catégorie de produits avec 44,3 % de l?activité de la marque, affichent
pour l?exercice 2015 une croissance de 9,9 % en comparable. C?est le
sixième trimestre de croissance d?affilée pour cette catégorie dont la
progression remarquable confirme le rebond de la marque sur ce segment.

L?évolution du résultat opérationnel courant de Puma résulte en large
partie des mouvements défavorables de certaines devises mais aussi, dans
une moindre mesure et comme anticipé, de l?augmentation des dépenses de
marketing et de communication.

Performances financières

Au 31 décembre 2015, le coût de l?endettement financier net s?est
établi à près de 129 millions d?euros, en amélioration de 15 % par
rapport à l?exercice précédent.

Au 31 décembre 2015, le taux effectif d?impôt de Kering a
fortement augmenté du fait de certains éléments générant des pertes
opérationnelles non courantes sans charge d?impôt associée, et de
l?incidence exceptionnelle des couvertures de change.

Au 31 décembre 2015, les autres produits et charges opérationnels non
courants représentent une charge nette de 394 millions d?euros, qui
inclut principalement des charges de restructuration et des charges de
dépréciations d?actifs.

En 2015, le résultat net des activités arrêtées, cédées ou en cours
de cession constitue un profit net de 41 millions d?euros incluant
notamment le résultat de cession de Sergio Rossi ainsi que l?impact
positif du débouclage d?engagements pris lors des cessions antérieures.

Flux de trésorerie et structure financière

La génération de cash-flow libre opérationnel est un des
objectifs financiers majeurs pour toutes les marques du Groupe. Le
cash-flow libre opérationnel de Kering en 2015 s?établit à 660 millions
d?euros.

Kering affiche une structure financière très solide au 31 décembre 2015 :

(en millions d’euros)				2015				2014				Variation
Capitaux engagés				16 302,5				15 628,4				+674,1
Actifs nets destinés à être cédés				0,0				24,6				(24,6)
Capitaux propres				11 623,1				11 262,3				+360,8
Endettement financier net				4 679,4				4 390,7				+288,7

L?endettement financier net du Groupe s?élève à 4 679 millions
d?euros au 31 décembre 2015 ; il est en hausse de 289 millions d?euros
par rapport à la clôture de l?exercice précédent, soit une augmentation
de 6,6 %.

				2015				2014
Gearing (EFN / Capitaux propres)				40,3 %				39 %
Ratio de solvabilité (EFN / EBITDA)				2,28				2,21

Dividende

Le Conseil d?administration de Kering proposera à l?Assemblée générale
appelée à statuer sur les comptes de l?exercice clos le 31 décembre
2015, de distribuer au titre de cet exercice un dividende en numéraire
de 4,00 euros par action.

Un acompte sur ce dividende en numéraire de 1,50 euro par action a été
mis en paiement le lundi 25 janvier 2016 suite à la décision du Conseil
d?administration de Kering du 16 décembre 2015.

L?objectif de Kering est de conserver en moyenne et dans la durée des
taux de distribution bien équilibrés eu égard, d?une part à l?évolution
du résultat net part du Groupe des activités poursuivies hors éléments
non courants, et d?autre part, au niveau du cash-flow disponible. Au
titre de 2015, le groupe a souhaité conserver un dividende équivalent à
celui distribué au titre de 2014 afin de témoigner de sa confiance dans
son développement futur et de sa capacité à créer de la valeur pour ses
actionnaires.

Perspectives

Positionné sur des marchés structurellement porteurs, Kering dispose de
fondamentaux très solides et d?un portefeuille de marques puissantes à
fort potentiel.

L?année 2016 sera caractérisée, pour les Activités Luxe, par une
attention particulière portée à la croissance du chiffre d?affaires à
magasins comparables, avec une stratégie d?expansion du réseau de
magasins ciblée et sélective conduisant à un ralentissement du rythme
d?ouvertures nettes. Chez Gucci, le renouveau en termes de création et
d?offre produits, à l??uvre depuis 2015, va s?amplifier et porter ses
fruits au cours de l?année 2016.

Concernant les Activités Sport & Lifestyle, tirant parti de son
repositionnement réussi, Puma anticipe un nouvel exercice de croissance
de son chiffre d?affaires et une amélioration de son résultat
opérationnel courant.

Dans un environnement macro-économique instable, avec des évolutions de
devises qui sont encore susceptibles de générer à court terme de la
volatilité, Kering poursuivra un pilotage et une allocation rigoureuse
de ses ressources, en vue d?améliorer sa performance opérationnelle, sa
génération de cash-flow et sa rentabilité sur capitaux employés.

—

Le Conseil d?Administration de Kering s?est réuni le 18 février 2016
sous la présidence de François-Henri Pinault, et a arrêté les comptes
consolidés pour l?exercice 2015, qui ont été audités.

PRESENTATION

Une retransmission en direct sur Internet (en formats Real
et Windows Media Player) de la présentation des Résultats Annuels 2015
ainsi que les visuels de présentation et le rapport financier 2015 (PDF)
seront disponibles à 09h00 (heure de Paris) sur le site www.kering.com.

Une version différée sera disponible en ligne au cours de la journée.

Vous pouvez également suivre la conférence par téléphone, en direct ou
en différé :

Version française Ecoute en direct : +33 (0)1 70 77 09 22 N° à composer pour l?écoute différée : +33 (0)1 72 00 15 01 Code pour l?écoute différée : 298486#

Version anglaise Ecoute en direct : +44 (0)203 367 94 53 N° à composer pour l?écoute différée : +44 (0)203 367 94 60 Code pour l?écoute différée : 298488#

Le rapport financier 2015 est disponible sur le site www.kering.com.

A propos de Kering

Kering, qui figure parmi les leaders mondiaux de l?habillement et des
accessoires, développe un ensemble de marques puissantes de Luxe et de
Sport & Lifestyle : Gucci, Bottega Veneta, Saint Laurent, Alexander
McQueen, Balenciaga, Brioni, Christopher Kane, McQ, Stella McCartney,
Tomas Maier, Boucheron, Dodo, Girard-Perregaux, JeanRichard, Pomellato,
Qeelin, Ulysse Nardin, Puma, Volcom, Cobra et Electric. En encourageant
l?imagination sous toutes ses formes, Kering permet à ses marques de
réaliser leur potentiel de croissance et ouvre la voie à des méthodes
plus durables.

Présent dans plus de 120 pays, Kering a réalisé en 2015 un chiffre
d?affaires de plus de 11,5 milliards d?euros et rassemblait plus de 38
000 collaborateurs au 31 décembre. L?action Kering (ex PPR) est cotée à
Euronext Paris (FR 0000121485, KER.PA, KER.FP).

31 DECEMBRE 2015
EXTRAIT DES COMPTES CONSOLIDES ET AUTRES INFORMATIONS RELATIVES AUX RESULTATS 2015
Sommaire			page
Faits marquants et événements postérieurs à la clôture			9
Compte de résultat consolidé			11
Etat de la situation financière consolidée			12
Tableau des flux de trésorerie consolidés			13
Répartition du chiffre d?affaires			14
Répartition du résultat opérationnel courant			16
Principales définitions			17

Faits marquants intervenus au cours de
l?exercice

Changement managérial et transition créative chez Gucci

Marco Bizzarri, Président et CEO de Gucci, a annoncé le 21 janvier 2015
la nomination d?Alessandro Michele en tant que nouveau Directeur de la
Création de la marque suite au départ de la Directrice de la Création
Frida Giannini.

Alessandro Michele a l?entière responsabilité créative de toutes les
collections de la marque et de l?image de la Maison. La première
collection intégralement conçue par Alessandro Michele a été la
collection Croisière 2016 présentée à New York le 4 juin 2015 et
distribuée en magasins à la fin du troisième trimestre 2015.

Finalisation du partenariat entre Kering et Safilo et lancement de
Kering Eyewear

En 2014, Kering a annoncé sa volonté d?investir dans une entité dédiée
et spécialisée dans l?Eyewear haut de gamme et sport, dirigée par une
équipe qualifiée de professionnels expérimentés. Ce modèle innovant de
gestion des activités Eyewear du Groupe permettra de capter pleinement
tout le potentiel de croissance de ses marques dans cette catégorie.

Dans le cadre de ce mouvement stratégique, Kering et Safilo se sont mis
d?accord pour faire évoluer leur partenariat. Ils entendent, en effet,
mettre fin à l?actuel contrat de licence de Gucci avec deux ans
d?avance, soit le 31 décembre 2016, en contrepartie notamment du
versement d?une indemnité de 90 millions d?euros. Kering a annoncé, le
12 janvier 2015, avoir signé cet accord, qui couvre le développement
produit, la fabrication et la fourniture des produits Eyewear de Gucci.
Cet accord a été mis en ?uvre à partir du 4ème trimestre 2015 afin
d?assurer une transition harmonieuse des activités Eyewear de Gucci.

Kering a annoncé le 18 mars 2015 la nomination de Roberto Vedovotto, CEO
de Kering Eyewear, au Comité Exécutif du Groupe.

Kering Eyewear a été officiellement lancé le 30 juin 2015 lors de la
présentation de sa première collection « Collezione Uno » au Palazzo
Grassi à Venise.

Réorganisation des pôles et des marques « Couture et Maroquinerie »
et « Montres & Joaillerie »

Kering a annoncé le 27 juillet 2015 la nomination de Grita Loebsack en
tant que Directrice générale de l?ensemble des marques émergentes du
pôle « Luxe – Couture & Maroquinerie » de Kering, à compter du 14
septembre 2015. Les directeurs généraux d?Alexander McQueen, Balenciaga,
Brioni, Christopher Kane, Stella McCartney et Tomas Maier lui sont
rattachés. Le pôle « Luxe – Couture & Maroquinerie » de Kering inclut
également les marques Gucci, Bottega Veneta et Saint Laurent, qui
restent quant à elles sous la supervision directe de François-Henri
Pinault.

Le second semestre 2015 a également été marqué par l?arrivée de nouveaux
directeurs généraux au sein du pôle Montres & Joaillerie dirigé par
Albert Bensoussan: Hélène Poulit-Duquesne nommée à la tête de Boucheron,
à compter du 28 septembre 2015, et Sabina Belli nommée à la tête du
Groupe Pomellato à compter du 10 décembre 2015.

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