Regulatory News:

Déclaration de Thierry de La Tour d?Artaise, Président-Directeur
Général du Groupe SEB (Paris : SK) :

« Le Groupe SEB a réalisé une année de qualité, dans un environnement
général peu porteur et un contexte monétaire très défavorable. Nos
performances opérationnelles sont solides, en ligne avec notre objectif
de délivrer en 2014 une croissance organique soutenue des ventes et du
Résultat Opérationnel d?Activité. C?était un objectif ambitieux ; nous
l?avons tenu en dépit des conditions de marché très dégradées auxquelles
nous avons été confrontés dans deux de nos grands pays, la Russie et le
Japon.

Notre politique résolue d?innovation, la poursuite de notre expansion
internationale et une dynamique commerciale sensiblement renforcée ont
joué un rôle clé dans la réalisation de cette performance. La
mobilisation remarquable de toutes les équipes dans les programmes
d?optimisation de notre efficacité opérationnelle s?est traduite par
d?importantes avancées et a contribué à la compensation par le Groupe de
plus de la moitié des impacts devises de 2014.

En 2015, dans un environnement macro-économique toujours incertain et
face à l?évolution encore très défavorable des devises, nous
continuerons à tirer le meilleur parti de notre stratégie de
multi-spécialiste qui nous permet, dans la durée, de capter toutes les
opportunités de croissance rentable d?un marché du petit équipement
domestique toujours résilient. Dans le même temps, nous accélérerons la
mise en ?uvre de notre programme d?amélioration de la compétitivité.

Notre objectif pour 2015 est de poursuivre une croissance organique
soutenue de nos ventes et de réaliser une progression du Résultat
Opérationnel d?Activité à structure et parités constantes en
accélération par rapport à celle de 2014.

Au-delà des turbulences actuelles, le Groupe garde son cap de long
terme visant à renforcer ses positions internationales et son statut de
référence mondiale du petit équipement domestique. »

Croissance organique solide

L?année a été marquée par une grande volatilité des devises. La
faiblesse continue de nombreuses monnaies face à l?euro s?est accentuée
au cours des derniers mois avec en particulier l?effondrement du rouble
et de la hryvnia ukrainienne tandis que par ailleurs s?appréciaient le
dollar américain et le yuan chinois. Dans un environnement hautement
concurrentiel et promotionnel, le marché du Petit Equipement Domestique
est resté positif mais hétérogène selon les pays et les catégories de
produits.

Dans ce contexte tendu, le Groupe SEB a réalisé des ventes de 4 253 M?,
en progression de 2,2 % en euros et de 4,6 % à taux de change et
périmètre constants. Cette croissance organique soutenue a été portée
par la contribution positive de la quasi-totalité des grands marchés du
Groupe, à l?exception de la Russie et du Japon, ainsi que par
l?innovation, qui a une nouvelle fois confirmé son rôle moteur.

A l?instar de 2013, les devises ont fortement pesé sur les ventes
publiées avec un impact négatif de – 132 M? (- 116 M? en 2013), dû
essentiellement au yen, au rouble, au real, à la hryvnia et à la livre
turque, le yuan et le dollar ayant eu un effet positif en fin d?année.
Par ailleurs, les ventes incluent également un effet périmètre de + 33
M? provenant de la consolidation depuis le 1^er janvier 2014
de Maharaja Whiteline et de la société canadienne Coranco.

L?activité a été globalement bien orientée en 2014, avec un net
redressement des ventes en France, tandis que les autres pays d?Europe,
les Amériques et l?Asie-Pacifique ?dynamisée par une demande vigoureuse
en Chine, notamment? réalisaient de belles performances sur des
historiques déjà solides et que la Turquie renouait avec une croissance
robuste. Les difficultés du Groupe se sont largement concentrées sur la
Russie et le Japon, où le chiffre d?affaires a significativement reculé
dans des contextes de marchés très dégradés.

Dans cet environnement, les ventes ont progressé de 2 % dans les pays
matures (54 % du chiffre d?affaires 2014) et de 8 % dans les nouvelles
économies (46 % du chiffre d?affaires 2014).

Un ROPA publié de 368 M?, pénalisé par les devises, mais de 462 M? à
parités constantes (+ 12,6 %)

A 368 M?, le Résultat Opérationnel d?Activité est en baisse de 10,3 %
par rapport à 2013, fortement pénalisé par un effet devises négatif de
94 M?, de l?ordre de 3 fois supérieur à celui de l?année passée. Cet
impact défavorable majeur provient essentiellement de la dépréciation du
rouble, du yen, du real brésilien et de la livre turque face à l?euro. A
parités et structure constantes, le Résultat Opérationnel d?Activité
s?élève à 462 M?, en croissance de 12,6 %, supérieure à celle de 2013,
qui s?était établie à + 7,2 %.

Les facteurs d?évolution du Résultat Opérationnel d?Activité à taux de
change et périmètre constants sont les suivants :

• un effet volume positif, issu de la croissance organique soutenue des
  ventes ;
• un retour à un effet prix-mix positif, à mettre au compte à la fois
  des augmentations de prix compensatoires passées dans les pays aux
  devises fortement dépréciées (Russie, Japon, Brésil?) et d?un
  mix-produit qui a bénéficié des nouveaux lancements et d?une montée en
  gamme ;
• une efficacité opérationnelle accrue ? portée par des gains de
  productivité, des actions de simplification et des économies sur les
  achats ? qui a plus que contrebalancé une sous-activité industrielle
  dans certains sites français liée à la situation en Russie ;
• des moyens moteurs renforcés, avec en particulier des investissements
  en publicité et marketing en croissance de plus de 7 % à devises
  constantes ;
• une augmentation des frais commerciaux et administratifs provenant
  d?un renforcement des équipes sur le terrain, d?investissements chez
  Supor en soutien de la croissance, d?effets périmètre et de coûts
  ponctuels liés au nouveau siège social.

Un Résultat d?Exploitation et un Résultat net impactés par la baisse
du ROPA

Le Résultat d?Exploitation s?élève à 314 M?, contre 364 M? en 2013.
Cette baisse reflète principalement le recul du Résultat Opérationnel
d?Activité. Il s?entend après Intéressement et Participation, pour un
montant de 33 M?, en retrait de 4 M? par rapport à 2013. Par ailleurs,
les Autres Produits et Charges s?élèvent à – 21 M?, incluant diverses
charges et provisions pour restructuration (réaménagements industriels
en cours au Brésil, arrêt de la production du pesage à Rumilly en
France?).

A – 49 M?, le Résultat financier poursuit son amélioration (- 55 M? en
2013, – 63 M? en 2012). Si les charges financières sur la dette, à – 31
M?, sont stables par rapport à l?an dernier, les autres charges
financières sont allégées de la provision pour dépréciation de 7,5 M?
concernant les titres de la société indienne Maharaja Whiteline, qui
avait pesé en 2013.

Dans ces circonstances, le Résultat Net 2014 s?élève à 170 M? (200 M? en
2013) après un impôt au taux effectif de 26,9 % (28,2 % en 2013, 30,9 %
en 2012) et des intérêts minoritaires de 24 M?, reflets des excellentes
performances de Supor en Chine.

Une situation financière saine

Au 31 décembre 2014, les capitaux propres consolidés s?établissaient à 1
725 M?, sensiblement renforcés par rapport à fin 2013 avec notamment un
effet devises positif du yuan.

A cette date, la dette financière nette s?élevait à 453 M?, contre 416
M? à fin 2013 suite à un certain nombre de décaissements exceptionnels
réalisés en 2014 : acquisition / construction du nouveau siège social,
prises de contrôle total de Maharaja Whiteline et d?Asia Fan, rachats
d?actions propres? Pour autant, à 175 M?, la génération de trésorerie
d?exploitation reste très satisfaisante en regard du niveau du Résultat
Opérationnel d?Activité. Par ailleurs, le besoin en fonds de roulement
est globalement stable en valeur et en légère amélioration en
pourcentage des ventes.

Avec un ratio d?endettement de 26 % (27 % à fin 2013 et 38 % à fin 2012)
et un ratio dette / EBITDA de 1,0 (0,9 à fin 2013 et 1,2 à fin 2012), le
bilan du Groupe reste parfaitement sain, s?appuyant sur une architecture
de financements diversifiée et solide.

Dividende

Le Conseil d?Administration, dans sa séance du 24 février 2015, a
proposé de distribuer, au titre de l?exercice 2014, un dividende de
1,44 ? par action, en croissance de 3,6 %. Cette augmentation prend en
compte la baisse du résultat net mais témoigne dans le même temps de la
confiance du Conseil d?Administration dans les performances futures du
Groupe. La date de détachement du coupon de l?action est fixée au 15 mai
2015 et celle du paiement du dividende au 19 mai 2015.

Perspectives

L?année 2015 a démarré dans un environnement assez similaire à celui qui
a prévalu en 2014, avec une conjoncture incertaine et des enjeux devises
qui s?annoncent à nouveau très significatifs.

A ce stade, le Groupe table pour 2015 sur le maintien d?une demande
globalement bien orientée, quoique contrastée selon les pays. Il entend
consolider ses performances en Europe et en Amérique du Nord, maintenir
une dynamique toujours robuste en Chine et renouer avec la croissance au
Japon. Quant à la Russie et à l?Ukraine, le contexte actuel nous conduit
à faire preuve de prudence.

La faiblesse persistante de certaines devises conjuguée à l?appréciation
des deux principales devises d?achat (le dollar et le yuan) induira
vraisemblablement sur 2015 un nouvel impact négatif majeur des parités
monétaires sur le Résultat Opérationnel d?Activité. Face à cet enjeu, le
Groupe poursuivra ses investissements d?innovation et d?activation en
magasins tout en intensifiant son programme d?amélioration
opérationnelle.

Dans ces circonstances, le Groupe SEB vise à réaliser en 2015 une
nouvelle croissance organique soutenue de ses ventes et une progression
de son Résultat Opérationnel d?Activité à structure et parités
constantes en accélération par rapport à celle de 2014.

Les comptes consolidés et sociaux du Groupe SEB au 31 décembre 2014
ont été arrêtés par le Conseil d?Administration du 24 février 2015.

Retrouvez le webcast et la présentation à 14h30 sur notre site internet www.groupeseb.com
ou cliquez
ici

Et retrouvez nous aussi sur ? www.groupeseb.com

Leader mondial du Petit Equipement Domestique, le Groupe SEB déploie
son activité dans près de 150 pays en s?appuyant sur un ensemble unique
de marques de premier rang (Tefal, Rowenta, Moulinex, Krups, Lagostina,
All-Clad, Supor?), commercialisées à travers une distribution multi
format. Vendant quelque 200 millions de produits par an, il met en ?uvre
une stratégie de long terme fondée sur l?innovation, le développement
international, la compétitivité et le service au client. Le Groupe SEB
emploie près de 25 000 collaborateurs dans le monde.

Compte de résultat consolidé
Exercice clos le 31 décembre

Bilan consolidé
Exercice clos le 31 décembre