Thu, 26 Jul 2018 05:20:46 GMT

Bonne performance opérationnelle dans l'ensemble des activités au 1 er semestre Progression du résultat net normalisé
Réduction de la dette financière nette en France et pour le Groupe

Chiffre d'affaires consolidé du Groupe de 17,8 Mds€ , en hausse de + 4,1 % en organique et en baisse de – 3,4 % après prise en compte de l'impact négatif du change, par rapport au S1 2017
–          France : croissance de + 1,3 % en organique et de + 1,5 % en comparable
–          Amérique Latine : croissance du chiffre d'affaires de + 7,3 % en organique et de + 3,1 % en comparable, tirée par le dynamisme du format Cash & Carry et le redressement de Multivarejo
–          E-commerce  : croissance du chiffre d'affaires organique (1) de + 5,7 % et du volume d'affaires (GMV) organique (1) de + 7,5 % soutenue par la progression dynamique de la marketplace
            

Résultat Opérationnel Courant (ROC) Groupe  de   :
–          439 M€ soit une hausse de + 10,3 % en organique et une variation de – 2,4 % après prise
en compte de l'impact négatif du change, par rapport au S1 2017
–          339 M€ hors crédits fiscaux au Brésil, soit une progression de + 6,1 % et de + 17,3 % en organique par rapport au S1 2017
                                 
ROC France de 136 M€ , en croissance de + 23,0 % par rapport au S1 2017 (110 M€).
–          114 M€ au titre des activités de distribution , en hausse de + 47,3 % et de + 37,4 % en organique par rapport au S1 2017
                           
Résultat Net normalisé part du Groupe de 48 M€ , + 28,6 % par rapport au S1 2017 (37 M€)
                   
Cash-flow libre des activités poursuivies du Groupe sur 12 mois glissants, hors éléments exceptionnels et avant dividendes (2) de 1,6 Md€
                                                                                                      
Réduction de la dette financière nette du Groupe de – 149 M€ à 5 445 M€ et de la dette financière nette France de – 295 M€ à 4 019 M€  par rapport au S1 2017
Le Groupe a pour objectif de réaliser dès cette année la moitié du plan de cession de 1,5 Md€ annoncé le 11 juin 2018. Compte tenu :
–          de la cession définitive de 15 % du capital de Mercialys sous la forme d'un equity swap avec une banque pour 213 M€,
–          des offres indicatives reçues en juillet 2018 sur d'autres  actifs du Groupe  représentant environ la moitié  du plan de cession,
le Groupe confirme cet objectif.
Confirmation des objectifs financiers annuels et du désendettement de la France       

           

Chiffres clés
En M€
S1 2017 S1 2018 Var. Var.
organique
(3)
Chiffre d'affaires 18 439 17 816– 3,4 %+ 4,1 %
EBITDA 798 773– 3,2 %+ 7,3 %
Marge EBITDA 4,3 % 4,3 % + 1 bp + 13 bp
         
ROC 450 439– 2,4 %+ 10,3 %
Marge ROC 2,4 % 2,5 % + 3 bp + 14 bp
         
Résultat Net des activités poursuivies, Part du Groupe (88) (67)+ 24,1 %n.a.
Résultat Net normalisé, Part du Groupe 37 48+ 28,6 %+ 73,6 %
       
Dette financière nette consolidée 5 594 5 445– 149 M€n.a.
Dette financière nette Casino en France 4 314 4 019– 295 M€n.a.

(1) Données publiées par la filiale. Les variations organiques excluent les ventes réalisées avec les clients des hypermarchés et supermarchés du Groupe Casino sur les biens techniques et catégorie maison (impact de -6,4 pts et de -8,9 pts sur la croissance du GMV et chiffre d'affaires), mais intègrent les ventes réalisées dans les corners  (2) Avant dividendes versés aux actionnaires de la société mère, aux porteurs de TSSDI et hors frais financiers (3) La variation organique correspond à la variation totale retraitée des effets de change et de périmètre Note : Les variations de chiffre d'affaires en organique et comparable sont hors essence et calendaire

 

 

 


Au premier semestre 2018, le Groupe Casino a appliqué la norme IFRS 15 – « Produits des activités ordinaires tirés des contrats conclus avec des clients  » avec un effet rétrospectif sur l'exercice 2017. Compte tenu de la poursuite du processus de vente de Via Varejo au 2 ème trimestre 2018, cette activité est présentée en activité abandonnée en 2017 et au S1 2018, conformément à IFRS 5
.

Ventes totales du Groupe de 17,8 Mds€ soutenues par une bonne performance
de l'activité en France et une progression des ventes en organique en Amérique Latine

Au S1 2018, le chiffre d'affaires consolidé du Groupe atteint 17,8 Mds€, en croissance de + 4,1 % en organique et en baisse de – 3,4 % après prise en compte de l'impact négatif du change. 

En France , la croissance s'établit à + 1,3 % en organique et à + 1,5 % en comparable dont + 2,3 % en alimentaire. L'activité est portée par la bonne performance des enseignes Monoprix, Supermarchés Casino et Franprix ainsi que par la forte progression des Hypermarchés Géant. Les ventes comparables des magasins franchisés de la Proximité présentent une bonne dynamique sur le semestre. Leader Price poursuit l'amélioration de sa croissance comparable.

Le volume d'affaires (GMV) du E-commerce (Cdiscount) progresse de + 7,5 % en organique (1) soutenu par une forte croissance organique et la contribution des ventes non-alimentaires de Géant. La marketplace est en nette accélération depuis le début du 3 ème trimestre 2017 : sa quote-part dans le GMV atteint désormais 34,4%. Cdiscount bénéficie de la progression rapide des services B2C dont Cdiscount Energie et de l'accélération des services financiers.

Les activités de distribution alimentaire en Amérique latine affichent une croissance de + 7,3 % en organique et de + 3,1 % en comparable sur le semestre, tirée par la bonne performance du format Cash & Carry, le redressement de Multivarejo et la progression des ventes d'Exito en organique et en comparable.

Croissance organique de + 10,3 % du ROC Groupe, tirée par la hausse de la rentabilité de la distribution en France et la bonne performance organique de l'Amérique Latine

Le ROC Groupe s'établit à 439 M€, en croissance organique de + 10,3 % par rapport au S1 2017
et en baisse de – 2,4 % après prise en compte de l'impact négatif du change. Hors crédits fiscaux au Brésil, il s'élève à 339 M€, en progression de + 6,1 % et de + 17,3 % en organique par rapport
au S1 2017.

En France , le ROC atteint 136 M€, en hausse de + 23,0 % par rapport au S1 2017. Au titre des activités de distribution, il s'établit à 114 M€, en progression de + 47,3 % et de + 37,4 % en organique par rapport au S1 2017 (78 M€). Cette progression soutenue est portée par l'amélioration de la performance des principales enseignes et un effet favorable du mix des formats.

Le ROC du segment E-commerce s'établit à -23 M€. La marge progresse de + 31 bp grâce à la croissance dynamique de la quote-part de la marketplace et des revenus de monétisation. L'augmentation maitrisée des coûts, notamment liés aux frais de livraison, conduit à une amélioration de l'EBITDA de + 45,3 % en organique vs S1 2017.

Le ROC des activités de distribution alimentaire en Amérique latine s'élève à 326 M€ en croissance organique de + 6,8 % par rapport au S1 2017. Il tient compte d'un effet de rattrapage des crédits fiscaux enregistrés par GPA de 100 M€ contre 130 M€ au S1 2017. . Retraité de ces éléments, le ROC s'établit à 226 M€, en croissance organique de + 14,8 %, porté par la bonne performance d'Assaí et le redressement de Multivarejo.

Résultat financier et Résultat Net Part du Groupe normalisé (2)

Le Résultat financier normalisé de la période s'élève à – 206 M€, en amélioration de + 39 M€ par rapport au S1 2017, principalement dans le segment Latam Retail. En Amérique Latine, le Groupe bénéficie de la baisse des taux moyens au Brésil (- 527 bp) et en Colombie (- 207 bp) ainsi que de la dépréciation des devises locales.

Le Résultat Net des activités poursuivies Part du Groupe s'inscrit à – 67 M€, en amélioration
de + 24,1 % par rapport au S1 2017 (- 88 M€).

Le Résultat Net normalisé des activités poursuivies Part du Groupe s'élève à 48 M€ au S1 2018,
en progression de + 28,6 % par rapport au S1 2017 (37 M€).

  1. Données publiées par la filiale. Les variations organiques excluent les ventes réalisées avec les clients des hypermarchés et supermarchés
    du groupe Casino sur les biens techniques et catégorie maison (impact de – 6,4 pts et de – 8,9 pts respectivement sur la croissance du GMV et du chiffre d'affaires), mais intègrent les ventes réalisées dans les corners
  2. Définition donnée page 6

 

Situation financière au 30 juin 2018

Le Cash-flow (1) libre des activités poursuivies du Groupe sur 12 mois glissants , hors éléments exceptionnels et avant dividendes (2) s'élève à 1,6 Md€.

La Dette financière nette du Groupe au 30 juin 2018 s'inscrit en baisse de – 149 M€ et s'établit à 5 445 M€ contre 5 594 M€ à fin juin 2017.

Le Cash-flow libre des activités en France sur 12 mois glissants , après éléments exceptionnels, frais financiers et dividendes s'établit à 500 M€. Compte tenu des investissements financiers, des remontées de trésorerie de filiale et des rachats de titres sur la période, la dette financière nette en France (3) s'inscrit en amélioration de 295 M€ par rapport au S1 2017.

Au 30 juin 2018, Casino en France (3) dispose de 5,5 Mds€ de liquidités , se composant
d'une trésorerie brute de 2,1 Mds€ et de lignes de crédit disponibles de 3,3 Mds€.

Casino est noté Ba1 (perspective stable) par Moody's depuis le 30 novembre 2017, et BB+ par Standard & Poor 's (perspective négative depuis le 24 avril 2018).

Avancement du plan de cession annoncé le 11 juin 2018

Le Groupe a pour objectif de réaliser dès cette année la moitié du plan de cession de 1,5 Md€ annoncé le 11 juin 2018. Compte tenu :

  • de la cession définitive de 15 % du capital de Mercialys sous la forme d'un equity swap avec une banque pour 213 M€,
  • des offres indicatives reçues en juillet 2018 sur d'autres  actifs du Groupe  représentant environ la moitié  du plan de cession,

le Groupe confirme cet objectif.

Perspectives 2018 – Confirmation des objectifs annuels

Le Groupe confirme ses objectifs pour l'année 2018 et les met à jour suite au plan de cession annoncé en juin 2018.

Pour le résultat opérationnel courant :

  • En France, il vise pour la distribution alimentaire une progression organique (4) du ROC  hors immobilier supérieure à 10 % , portée par la croissance des formats les plus rentables, par la progression de la rentabilité des hypermarchés et de la proximité
  • Au total, le Groupe vise une croissance organique (4) de son ROC consolidé et supérieure à 10 % hors crédits fiscaux

  • Un cash-flow libre (2) des activités hors exceptionnels en France couvrant les frais financiers et les dividendes et permettant d'améliorer la dette financière nette
  • Une réduction de la dette financière nette en France de l'ordre de 1 Md€ à fin 2018, par    autofinancement et grâce au produit des cessions d'actifs annoncées en juin
  • Une réduction de la dette financière nette du Groupe avec :

– Le retour à l'équilibre du cash-flow libre chez Cdiscount

– Un cash-flow libre (2) des activités poursuivies hors exceptionnels supérieur à 1 Md€ au total

– Une enveloppe de CAPEX autour d'1 Md€

– Et l'effet de la cession de Via Varejo

La présentation des résultats semestriels 2018 est accessible sur le site du groupe Casino
(
www.groupe-casino.fr )

(1)   Les définitions des principaux indicateurs  sont disponibles sur le site du Groupe Casino
 https://www.groupe- casino.fr/fr/investisseurs/information-reglementee-amf-documents-amf/
(2)   Avant dividendes versés aux actionnaires et porteurs de TSSDI et hors frais financiers
(3)   Périmètre : Casino Guichard Perrachon société mère, activités françaises et holding détenues à 100 %
(4)   Hors change et périmètre

 

***

ANNEXES

Chiffre d'affaires consolidé par segment

Chiffre d'affaires
En M€
S1 2017 S1 2018 Var.
organique
France Retail9 208 9 310 +1,3%
E-commerce835 876 +4,8%
Latam Retail8 397 7 630 +7,3%
Total Groupe 18 439 17 816 + 4,1 %

 

 

EBITDA consolidé par segment

EBITDA
En M€
S1 2017 S1 2018 Var.
organique
France Retail281 307 + 7,3 %
E-commerce(12) (7) + 45,3 %
Latam Retail529 473 + 6,1 %
Total Groupe 798 773 + 7,3 %

 

 

Résultat Opérationnel Courant consolidé par segment

ROC
En M€
S1 2017 S1 2018 Var.
organique
 
France Retail110 136 + 17,3 % 
E-commerce(24) (23) + 7,4 % 
Latam Retail364 326 + 6,8 % 
Total Groupe 450 439 + 10,3 % 
         

 

Notes  : La variation organique correspond à la variation totale retraitée des effets de change et de périmètre
Les variations de chiffre d'affaires en organique et comparable sont hors essence et calendaire

 

 

Résultats S1 2018

En M€ S1 2017 S1 2018
Chiffre d'affaires 18 439 17 816
EBITDA 798 773
ROC 450 439
Autres produits et charges opérationnels(274) (136)
Résultat opérationnel176 303
Coût de l'endettement financier net(192) (158)
Autres produits et charges financiers(35) (91)
Charge d'impôt30 (23)
Quote-part de résultat net des entreprises associées et coentreprises5 11
Résultat net des activités poursuivies,
Part du Groupe
(88) (67)
Résultat net activités abandonnées,
Part du Groupe
(8) 4
Résultat Net de l'ensemble consolidé,
Part du Groupe (RNPG)
(96) (63)



Résultat net normalisé

En M€S1 2017 Éléments
retraités
S1 2017
normalisé
S1 2018 Éléments
retraités
S1 2018 normalisé
Résultat opérationnel courant 450 0 450 439 0 439
Autres produits et charges opérationnels (274) 274 0 (136) 136 0
Résultat opérationnel 176 274 450 303 136 439
Coût de l'endettement
financier net
(192) 0 (192) (158) 0 (158)
Autres produits et charges financiers (1) (35) (18) (53) (91) 43 (48)
Charge d'impôt (2) 30 (81) (51) (23) (39) (62)
Quote-part de résultat net des entreprises associées et coentreprises 5 0 5 11 0 11
Résultat net
des activités poursuivies
(16) 175 158 42 140 182
Dont intérêts minoritaires (3) 72 50 122 108 26 135
Dont Part du Groupe (88) 125 37 (67) 114 48

Le résultat net normalisé correspond au résultat net des activités poursuivies corrigé (i) des effets des autres produits et charges opérationnels tels que définis dans la partie « principes comptables » de l'annexe annuelle aux comptes consolidés, (ii) des effets des éléments financiers non récurrents ainsi que (iii) des produits et charges d'impôts afférents à ces retraitements.

Le résultat financier normalisé correspond au résultat financier duquel sont retraitées les variations de juste valeur des dérivés actions par exemple les instruments de Total Return Swap (TRS) et forward portant sur les titres GPA et les effets d'actualisation monétaire de passifs fiscaux brésiliens.

Les intérêts minoritaires normalisés correspondent à la part des intérêts non contrôlés du résultat net normalisé ; ils correspondent donc à la part des intérêts ne donnant pas le contrôle du résultat net des activités poursuivies, corrigée des effets des intérêts ne donnant pas le contrôle des autres produits et charges opérationnels et des effets des intérêts ne donnant pas le contrôle des éléments financiers non récurrents, ainsi que des produits et charges d'impôts afférents à ces retraitements.

  (1)  Sont retraités des autres produits et charges financiers, principalement les effets d'actualisation monétaire des passifs fiscaux, ainsi que les variations de juste valeur des Total Return Swaps et des Forwards
(2) Sont retraités de la charge d'impôt, les effets d'impôt correspondants aux éléments retraités ci-dessus ainsi que les produits et charges d'impôts afférents à ces retraitements
(3) Sont retraités des intérêts ne donnant pas le contrôle les montants associés aux éléments retraités ci-dessus

 



Cash-flow libre des activités poursuivies Groupe sur 12 mois glissants au 30 juin 2018

12 mois glissants au 30 juin 2018
En M€
Groupe
Capacité d'autofinancement 1 611
  Dont éléments exceptionnels (259)
BFR 682
Impôts (182)
Flux généré par l'activité 2 112
CAPEX nets (797)
Cash-flow libre des activités poursuivies avant dividendes (1) et frais financiers 1 314
Cash-flow libre des activités poursuivies, hors éléments exceptionnels, avant dividendes (1) et frais financiers 1 573
    

 

Cash-flow libre des activités en France sur 12 mois glissants au 30 juin 2018

12 mois glissants au 30 juin 2018
En M€
France
Capacité d'autofinancement 628
  Dont éléments exceptionnels (203)
BFR 597
Impôts (29)
Flux généré par l'activité 1 196
CAPEX nets (236)
Cash-flow libre des activités avant dividendes (1)
et frais financiers
960
Cash-flow libre des activités, hors éléments exceptionnels, avant dividendes (1) et frais financiers 1 162

  (1)  Avant dividendes versés aux actionnaires de la société mère, aux porteurs de TSSDI et hors frais financiers

 


Bilan S1 2018 simplifié

En M€ S1 2017 S1 2018
Actifs non courants22 887 21 437
Actifs courants14 787 15 131
Total actifs 37 674 36 568
Capitaux propres13 426 11 827
Passifs financiers non courants7 831 7 873
Autres passifs non courants2 256 2 056
Passifs courants14 162 14 812
Total capitaux propres et passifs 37 674 36 568

Décomposition de la dette financière nette par segment

En M€ S1 2017 S1 2018
France Retail(4 314) (4 019)
Latam Retail(1 706) (1 719)
Latam Electronics641 562
E-commerce(214) (269)
Total (5 594) (5 445)

Taux de change

  Taux
de change moyen
  Taux
de change clôture (30 juin)
 


S1 2017 S1 2018 Var. %   S1 2017 S1 2018 Var. %  
Colombie (EUR/COP) (x1000)3,1659 3,4470– 8,2 % 3,4772 3,4154+ 1,8 %  
Brésil (EUR/BRL)3,4431 4,1415– 16,9 % 3,7600 4,4876– 16,2 %  


        

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Source: Groupe Casino via GlobeNewswire

HUG#2207315

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