Deutsche Bank a publié aujourd?hui sa douzième enquête annuelle
Alternative Investment, qui est l?une des plus vastes et des plus
anciennes enquêtes disponibles concernant les investisseurs dans les
fonds spéculatifs. Cette année, plus de 400 investisseurs ont participé,
représentant plus de 1,8 billion de dollars d?avoirs de fonds
spéculatifs et plus des deux tiers de l?ensemble du marché en termes
d?actifs sous gestion (AsG).

Barry Bausano, co-responsable du pôle Prime Finance mondial chez
Deutsche Bank, a déclaré : « Les fonds spéculatifs continuent d?établir
leur position croissante au sein du secteur de la gestion d?actifs dans
son ensemble, aux côtés de certains des gestionnaires d?actifs plus
classiques. Le secteur des fonds spéculatifs devrait atteindre un record
de 3 billions de dollars d?ici fin 2014, grâce à d?importants apports de
capitaux, notamment de la part des investisseurs institutionnels. »

Anita Nemes, responsable mondiale du groupe Capitaux de fonds
spéculatifs chez Deutsche Bank, a affirmé : « La majorité des
investisseurs étant satisfaits du rendement des fonds spéculatifs, nous
nous attendons à ce que les investisseurs institutionnels renforcent
davantage leurs engagements dans les fonds spéculatifs. Les personnes
interrogées l?an dernier ciblaient un objectif de 9,2 % pour leurs
portefeuilles de fonds spéculatifs, et ces derniers ne les ont pas déçus
? le rendement moyen pondéré donné pour les portefeuilles de fonds
spéculatifs des sondés s?établit cette année à 9,3 %. Les sondés ciblent
9,4 % en 2014. »

Faits saillants de la douzième enquête annuelle Alternative
Investment de Deutsche Bank

• Les investisseurs restent haussiers vis-à-vis de la croissance du
  secteur : les fonds spéculatifs devraient atteindre un record de 3
  billions de dollars d?ici fin 2014, en hausse par rapport aux 2,6
  billions en fin 2013. Ce chiffre est fondé sur les prévisions des
  investisseurs qui tablent sur des flux entrants nets de 171 milliards
  de dollars et des gains liés au rendement de 7,3 % (représentant 191
  milliards de dollars)
• L?engagement des investisseurs institutionnels continue de se
  renforcer : près de la moitié des investisseurs institutionnels
  ont augmenté leurs engagements dans les fonds spéculatifs en 2013, et
  57 % envisagent d?accroître leurs engagements en 2014. Les
  investisseurs institutionnels représentent dorénavant deux tiers des
  actifs du secteur, par rapport à environ un tiers avant la crise
• Les investisseurs sont satisfaits du rendement des fonds
  spéculatifs : 80 % des sondés déclarent que le rendement des fonds
  spéculatifs a été en 2013 conforme aux attentes ou supérieur, après
  que leurs engagements aient rapporté un rendement moyen pondéré de 9,3
  % en 2013. 63 % des sondés, et 79 % des investisseurs institutionnels,
  ciblent des rendements inférieurs à 10 % pour leurs portefeuilles de
  fonds spéculatifs en 2014. Les stratégies long/court sur actions et
  celles fondées sur des événements sont les plus recherchées.
• « 2 et 20 » ne constitue pas la norme : aujourd?hui, les
  investisseurs paient en moyenne 1,7 % en frais de gestion et en
  moyenne 18,2 % de commission de performance. Bien que les commissions
  soient en légère baisse, les investisseurs sont toujours désireux de
  payer pour de bonnes performances : près de la moitié des
  investisseurs sont d?accord pour allouer des fonds à un gestionnaire
  ayant des commissions supérieures à 2 et 20 % lorsque celui-ci a fait
  preuve d?un « rendement solide et soutenu en termes absolus ».
• Une part plus grande d?un gâteau plus gros : les fonds spéculatifs
  font l?objet d?une reclassification. 39 % des investisseurs
  adoptent dorénavant une approche fondée sur le risque en matière de
  répartition d?actifs, en hausse par rapport à 25 % en 2013. 41 % des
  conseillers en régimes de retraite recommandent cette approche aux
  clients. L?approche basée sur le risque élimine efficacement les
  contraintes historiques des stratégies reposant sur l?allocation en
  pourcentage par rapport au rendement absolu, permettant aux
  gestionnaires de titres long/court de soutenir la concurrence avec les
  fonds à rendement absolu à revenu fixe et longs seulement dans le
  budget de risque global des produits à revenu fixe.

Effectuée par le pôle Prime Finance mondial de Deutsche Bank, l?enquête
identifie les tendances dans la base, en pleines croissance et
évolution, des investisseurs dans les fonds spéculatifs. On trouve parmi
les sondés des gestionnaires d?actifs, des fonds de retraite publics et
privés, des fonds de dotation et des fondations, des compagnies
d?assurances, des fonds de fonds, des banques privées, des consultants
en investissement et des bureaux de gestion de patrimoine.

Des allocataires de 29 pays ont pris part à l?enquête. Environ la moitié
(46 %) des investisseurs sondés ont des AsG d?une valeur d?au moins 1
milliard de dollars investis dans des fonds spéculatifs, et 18 % gèrent
plus de 5 milliards de dollars.

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