Paris, le 18 février 2016 – 8h
Information réglementée

Cegereal – Résultats annuels
2015 : une année décisive avec un ANR en hausse de + 12,6% et l’arrivée de Northwood Investors

« 2015 a été une année décisive pour Cegereal. Notre performance opérationnelle, conjuguée avec la poursuite de nos engagements responsables, nous positionne comme un des acteurs les plus attractifs et à l’avant-garde sur le marché de l’immobilier de bureaux en France. Par ailleurs, nous avons le plaisir d’accueillir un nouvel actionnaire avec Northwood Investors qui souhaite accompagner notre société dans ses projets de développement afin de créer une SIIC de bureaux de référence en France, » déclare Raphaël Tréguier, Directeur Général de Cegereal

  • Succès de l’OPA de Northwood Investors

Le quatrième trimestre 2015 a été marqué par l’acquisition par Northwood Investors de la participation de 59,78% de Cegereal détenue par Commerz Real. Cette opération a été suivie de la nomination de Jérôme Anselme comme Directeur Général Délégué et de la cooptation de cinq nouveaux administrateurs (dont les nominations seront soumises à l’Assemblée Générale du 18 février 2016). Marie-Flore Bachelier, précédemment Directrice Financière de Mercialys, a également rejoint le Conseil d’Administration en tant qu’administrateur indépendant, aux côtés de Richard Wrigley et Alec Emmott, et a été nommée Présidente du Comité d’Audit.

Conformément à la réglementation applicable, Northwood a déposé une offre publique sur les actions de Cegereal, qui s’est clôturée le 25 janvier 2016, et détient désormais 98,44% du capital de Cegereal. S’inscrivant dans une logique de croissance, Northwood a déclaré son intention d’allouer d’importantes ressources à Cegereal, tout en maintenant la cotation de ses actions ainsi que son statut SIIC.

  • Valeur du patrimoine en hausse de +8,15%

Le retour des investisseurs institutionnels semble se confirmer sur le segment des bureaux de qualité au sein du Grand Paris et entraîne une baisse de taux de capitalisation sur les actifs de première couronne.

La valeur d’expertise du patrimoine immobilier de Cegereal profite également de cette tendance et affiche nette hausse de +8,15% sur un an, avec une valorisation à 942 millions d’euros hors droits (soit plus d’1 milliard d’euros de droits inclus, dite « valeur de remplacement ») au 31 décembre 2015, par rapport à 871 millions d’euros sur l’exercice précédent (902 millions d’euros hors droits au 30 juin 2015).

L’ANR Triple Net EPRA ressort à 39,2 euros par action, en progression de 12,6% par rapport à l’exercice précédent. Cette augmentation résulte essentiellement de la variation de la juste valeur des immeubles (+5,3? / action), et par la distribution de dividendes (-1,65? / action), la progression du résultat consolidé (+0,7? / action), les franchises accordées (+0,1? / action) et la variation de juste valeur de la dette bancaire (-0,2? / action).

Les valeurs d’expertise hors droits au 31 décembre 2015 des trois immeubles se répartissent ainsi :

  • Europlaza : 361 M? (+8,4%)
  • Arcs de Seine : 379 M? (+9,2%)
  • Rives de Bercy : 202 M? (+5,8%)
  • Chiffres clés

En millions d’euros 2015 2014 Variation
Loyers (IFRS) 44,3 44,7 – 1,0%
Résultat net (IFRS) 81,0 42,4 +90,9%
Résultat net (EPRA) 18,2 23,7 -23,1%
Cash-flow opérationnel 22,5 18,3 +22,5%
ANR Triple Net (EPRA) par action hors droits (en euros) 39,2 34,8 + 12,6%
ANR de remplacement par action droits inclus (en euros) 44.0 39.3 + 12,1%
Patrimoine (hors droit) 942 871 + 8,2%
Distribution par action (en euro) 2,0 1,65 + 21,2%

Le cash-flow opérationnel retraite les ajustements IFRS du résultat net EPRA, tel que l’étalement des avantages accordés aux locataires au cours des dernières années.

Le résultat net EPRA s’élève à 18,2 millions d’euros au 31 décembre 2015 (versus 23,7 millions d’euros en 2014) avec un cash-flow opérationnel en hausse de 22,5% pour atteindre 22,5 millions d’euros, principalement du fait de la résorption des avantages accordés aux locataires au cours des dernières années.

Le résultat net IFRS a presque doublé, conséquence de la compression des taux de rendement utilisés dans les valeurs d’expertises conduisant à une augmentation de 62,7 millions d’euros (versus 18,7 millions d’euros en 2014).

Cegereal n’a pas d’échéance de remboursement de dette bancaire avant août 2017, la dette refinancée en 2012, bénéficie du taux réduit de 3,15%. Son taux d’endettement s’élève 43,0% au 31 décembre 2015.

  • Activité locative très dynamique

Malgré une année 2015 plutôt maussade pour le marché locatif des grandes surfaces, Cegereal a su offrir des solutions flexibles à ses locataires et conserve un niveau de commercialisation très dynamique sur Arcs de Seine et Europlaza. Au cours de l’année, huit nouveaux baux ont été signés pour un total de 10 400 m².

Arcs de Seine : taux d’occupation de 100%

Cet immeuble phare de la Telecom Valley, en bordure de seine, est entièrement loué depuis avril 2015 (il était occupé à 97% au 31 décembre 2014). Arcs de Seine est le quatrième ensemble de bureaux en France détenant la double certification HQE Exploitation et Bream In-Use International « Very Good ». Il avait fait l’objet d’une rénovation complète en 2012.
En janvier 2015, Cegereal a signé deux nouveaux baux pour une durée de 6 ans avec Amgen (2 800 m2) et Exclusive Networks (1 400 m2). En avril, Boursorama, déjà locataire de l’immeuble depuis 2012, a pris un plateau supplémentaire de 1 400 m², terminant la commercialisation du site.

Europlaza : succès de la « Tour Jardin »

Les jardins privatifs du pied de la tour ont été inaugurés dès le printemps 2015. Les nouveaux « étages Jardin » rénovés ont été livrés en septembre. Ils font depuis lors l’objet d’une commercialisation très active.

En 2015, cinq baux, dont deux renouvellements (Gartner et Software pour 1 300 m² chacun) et une extension (Gas Natural de 700 m²), ont été signés pour un total de 4 800 m². Les deux nouveaux locataires de la tour de La Défense sont KPMG (900 m²) et Robert Half (600 m²). Ils portent le taux d’occupation à 82%, contre 77% à fin 2014.

Rives de Bercy : dernier immeuble du patrimoine à recevoir la double certification au niveau « Very Good »

Inscrit dans le projet « Go Green », le nouveau bail de 9 ans fermes signé en janvier 2013 avec le Crédit Foncier, locataire unique historique du site, inclut une dimension environnementale forte qui repose sur des engagements responsables et réciproques.

En janvier 2015, Rives de Bercy (32 000 m²) a reçu officiellement le certificat la certification BREEAM In-Use International « Very Good », qui s’ajoute au certificat de Haute Qualité Environnementale « HQE Exploitation » délivré par l’organisme indépendant Certivéa en décembre 2014.

  • Poursuite des engagements en RSE / Upgreen your business

En invitant l’ensemble de ses parties prenantes à se joindre au projet collaboratif « UpGreen your business » début 2015, Cegereal a marqué sa volonté de s’engager activement en matière de RSE. Le succès de l’initiative « Go Green » lui avait permis de devenir la première foncière 100% verte en France dès 2014.

En 2015, Cegereal a été classée 3e foncière cotée de bureaux en Europe par l’indice international GRESB en matière de gestion responsable et de développement durable, grâce à l’amélioration de sa performance globale de +28%.

  • Distribution au cours de 2016 : 2,0 ? par action

Cegereal proposera à la prochaine assemblée générale des actionnaires, en mai 2016, une distribution de 2,0 euros par action en 2016. Le paiement interviendra le 20 juillet 2016.

Le Conseil d’administration de Cegereal s’est réuni le 17 février 2016 pour arrêter les comptes consolidés audités de l’année close au 31 décembre 2015.

Retrouvez la documentation et la vidéo relatives à la présentation des résultats de la société sur : www.cegereal.com

Agenda

  • 15 avril 2016 Chiffre d’affaires du 1er trimestre 2016
  • Mai 2016 Assemblée générale
  • 20 juillet 2016 Paiement du dividende
  • 22 juillet 2016 Résultats du 1er semestre 2016
  • Octobre 2016 Chiffre d’affaires du 3ème trimestre 2016

Contact Presse
Aliénor Miens / 01 53 32 84 77
alienor.miens@citigate.fr

Relation Investisseurs
Raphaël Tréguier / 01 42 25 76 36
raphael.treguier@cegereal.com

A propos de Cegereal Créé en 2006, Cegereal est un groupe d’immobilier commercial spécialisé dans les bureaux au sein du Grand Paris. La valeur globale du portefeuille établie par l’expert indépendant DTZ Eurexi a été estimée au 31 décembre 2015 à 1 milliard d’euros (valeur de remplacement).
A ce jour, la société est la première foncière française ayant un patrimoine entièrement certifié d’un point de vue environnemental (HQE et BREEAM niveau « Très bon ») et bénéficie de la notation Green Star dans le benchmark international GRESB.
Cegereal est une SIIC cotée sur le Compartiment B d’Euronext Paris (ISIN : FR0010309096) depuis 2006. Sa capitalisation boursière est de 476 millions d’euros au 31 décembre 2015.
www.cegereal.com



ANNEXES

Compte de Résultat IFRS (consolidé)

En milliers d’euros, sauf données par action
31/12/15 31/12/14
12 mois 12 mois
Revenus locatifs 44 310 44 746
Autres prestations 11 349 13 173
Charges liées aux immeubles (17 156) (16 341)
Loyers nets 38 504 41 579
Vente d’immeuble
Frais de fonctionnement (4 976) (3 057)
Autres charges opérationnelles (5) 0
Autres produits opérationnels 65
Augmentation de la juste valeur des immeubles de placement 62 736 42 637
Diminution de la juste valeur des immeubles de placement (23 933)
Total des variations de juste valeur sur les immeubles de placement 62 736 18 704
Résultat opérationnel 96 323 57 226
Produits financiers 15 17
Charges financières (14 719) (14 533)
Résultat financier (14 705) (14 515)
Charge d’impôts (662) (312)
RESULTAT NET DE L’ENSEMBLE CONSOLIDE 80 957 42 398
dont part revenant au groupe 80 957 42 398
dont part revenant aux minoritaires 0 0
Autres éléments du résultat global
RESULTAT GLOBAL 80 957 42 398
dont part revenant au groupe 80 957 42 398
dont part revenant aux minoritaires 0 0
Résultat net de base et dilué par action 6,06 3,18



Bilan IFRS (consolidé)

En milliers d’euros
31/12/15 31/12/14
Actifs non courants
Immobilisations corporelles 61
Immeubles de placement 942 000 871 000
Prêts et créances (part non courante) 28 928 30 941
Total actifs non courants 970 989 901 941
Actifs courants
Créances clients 13 132 6 469
Autres créances d’exploitation 6 899 6 276
Charges constatées d’avance 96 107
Total des créances 20 127 12 852
Trésorerie et équivalents de trésorerie 8 723 23 499
Total trésorerie et équivalents de trésorerie 8 723 23 499
Total actifs courants 28 850 36 351
TOTAL ACTIF 999 839 938 292
Capitaux propres
Capital 160 470 160 470
Réserve légale et primes 21 436 21 436
Réserves consolidées 305 447 284 831
Résultat net part du groupe 80 957 42 398
Total capitaux propres 568 309 509 135
Passifs non courants
Emprunts (part non courante) 402 664 401 889
Autres dettes financières (part non courante) 3 951 4 166
Dettes d’impôts sur les bénéfices (part non courante)
Total passifs non courants 406 615 406 055
Passifs courants
Emprunts part à moins d’un an 1 626 1 716
Dettes fournisseurs 3 150 2 148
Dettes d’impôts sur les bénéfices 295
Autres dettes d’exploitation 4 573 5 045
Produits constatés d’avance 15 566 13 898
Total passifs courants 24 915 23 102
Total passifs 431 530 429 157
TOTAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS 999 839 938 292



Cash Flow – IFRS (consolidé)

En milliers d’euros
31/12/15 31/12/14
FLUX D’EXPLOITATION
Résultat net de l’ensemble consolidé 80 957 42 398
Elimination des éléments liés à la valorisation des immeubles :
Réévaluation à la juste valeur des immeubles de placement (62 736) (18 704)
Indemnité perçue des locataires pour le remplacement des composants
Autres éliminations des charges et produits d’exploitation sans incidence sur la trésorerie :
Amortissement d’immobilisations corporelles (hors immeubles de placement) 5
Traitement des emprunts au coût amorti 775 1 091
Marge brute d’autofinancement 19 001 24 785
Variation des autres éléments de BFR (2 975) (629)
Variation du besoin en fonds de roulement (2 975) (629)
Flux de trésorerie nets provenant des activités opérationnelles 16 026 24 156
FLUX D’INVESTISSEMENT
Acquisition d’immobilisations (8 331) (3 296)
Diminution nette des dettes sur immobilisations (384) 874
Flux de trésorerie nets utilisés par les activités d’investissement (8 715) (2 422)
FLUX DE FINANCEMENT
Augmentation de capital
Variation de la dette bancaire 5 000
Frais de transaction sur refinancement
Augmentation nette des emprunts (part à moins d’un an) (90) (60)
Augmentation nette des autres dettes financières (part non courante) (215) 697
Diminution nette des autres dettes financières (part non courante)
Flux nets sur acquisitions et cessions d’actions propres 252 134
Distribution de dividendes (22 034) (20 025)
Flux de trésorerie utilisés par les activités de financement (22 087) (14 254)
Variation de la trésorerie et équivalents de trésorerie (14 776) 7 480
Trésorerie et équivalents de trésorerie à l’ouverture de la période 23 499 16 018
TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE A LA CLOTURE DE LA PERIODE 8 723 23 499



Compte de Résultat – Normes françaises

En euros
France Exportation 31/12/15 31/12/14
12 mois 12 mois

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Cegereal – Résultats annuels 2015 : une année décisive avec un ANR en hausse de + 12,6% et l’arrivée de Northwood Investors

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