Regulatory News:

Cegedim,
entreprise mondiale de technologies et de services spécialisée dans le
domaine de la santé, enregistre un chiffre d?affaires consolidé sur le
quatrième trimestre 2014 de 268,9 millions d?euros, en progression de
5,9% en données publiées et de 5,1% en données organiques par rapport à
la même période en 2013.

Comme au troisième trimestre, l?ensemble des quatre divisions contribue
à la croissance du chiffre d?affaires au quatrième trimestre. Sur
l?année, la croissance du chiffre d?affaires en organique résulte du
léger recul de la division Professionnels de santé plus que
compensé par la croissance des divisions CRM et données stratégiques,
Assurances et services
et Activités GERS et Réconciliation.

Il est à noter que la division Professionnels de santé accélère
sa croissance organique sur le dernier trimestre, et que la division Assurances
et services
est en croissance sur l?ensemble des trimestres de 2014.

Le contrat de cession définitif de la division CRM et données
stratégiques
à IMS Health Inc., pour un montant en numéraire de 385
millions d?euros(1) a été signé fin octobre 2014. A la suite
de cette signature, l?agence de notation Standard & Poor?s a décidé la
mise sous surveillance avec implication positive de la note B+ du
Groupe. Pour rappel, Cegedim publiera ses résultats annuels selon la
norme IFRS 5. Le chiffre d?affaires du « Nouveau Cegedim » sera
légèrement supérieur à la somme mathématique des chiffres d?affaires des
divisions restantes du fait du retraitement d?une partie du chiffre
d?affaires intra-groupe réalisé avec la division CRM et données
stratégiques
.

  • Par division, l?évolution du chiffre d?affaires du 4ème
    trimestre 2014 est la suivante :
En millions d?euros 4ème trimestre 2014 4ème trimestre 2013 Croissance
Publiée Organique
CRM et données stratégiques 133,2 124,9 +6,6% +6,2%
Professionnels de santé 79,5 75,2 +5,8% +3,9%
Assurances et services 47,3 45,3 +4,4% +4,3%
Activités GERS et Réconciliation 8,9 8,6 +3,7% +3,7%
Groupe 268,9 254,0 +5,9% +5,1%

Au quatrième trimestre 2014, Cegedim enregistre un chiffre d?affaires
consolidé de 268,9 millions d?euros, en progression de 5,9% en données
publiées et de 5,1% en données organiques par rapport à la même période
en 2013. Les effets de périmètre (acquisition de Webstar au
Royaume-Uni et de SoCall en France) et les effets de change ont
contribué positivement à hauteur de respectivement 0,1% et 0,6%.

  • Par division, l?évolution du chiffre d?affaires sur l?année 2014
    est la suivante :
En millions d?euros 2014 2013 Croissance
Publiée Organique
CRM et données stratégiques 427,5 423,7 +0,9% +2,4%
Professionnels de santé 289,8 288,8 +0,3% -1,2%
Assurances et services 163,7 160,0 +2,3% +2,3%
Activités GERS et Réconciliation 30,5 29,8 +2,4% +2,5%
Groupe 911,5 902,3 +1,0% +1,3%

Sur l?année 2014, Cegedim enregistre un chiffre d?affaires consolidé de
911,5 millions d?euros, en croissance de 1,0% en données publiées et de
1,3% en données organiques par rapport à la même période en 2013. Les
effets de périmètre (acquisition de Webstar au Royaume-Uni et
de SoCall en France) ont contribué positivement à hauteur de 0,1%
alors que les effets de change ont contribué négativement à hauteur de
0,4%.

Analyse de l?évolution de l?activité par division

  • CRM et données stratégiques

Au quatrième trimestre 2014, le chiffre d?affaires de la division
s?établit à 133,2 millions d?euros, en hausse de 6,6% en données
publiées. Les effets de change ont contribué positivement au chiffre
d?affaires à hauteur de 0,4% et il n?y a eu aucune variation de
périmètre. En données organiques, le chiffre d?affaires est en hausse de
6,2% sur la période.

Cette hausse s?explique par la croissance à deux chiffres des activités :

  • OneKey dans l?ensemble des régions du monde,
  • Compliance principalement en Europe,
  • Etudes de marché principalement aux Etats-Unis, en France et en
    Europe du Sud.

Il est à noter le dynamisme commercial de l?activité Mobile
Intelligence
ainsi que la prorogation par le Groupe Sanofi de son
contrat de prestation avec Cegedim dans le domaine du CRM et de
la base de données OneKey jusqu?en avril 2017.

Le 20 octobre 2014, Cegedim a annoncé la signature du contrat de
cession définitif de cette division à IMS Health Inc., pour un montant
en numéraire de 385 millions d?euros(1). Le closing de
l?opération est attendu pour le début du deuxième trimestre 2015, les
autorités de la concurrence les plus significatives ayant rendu un avis
positif.

Sur l?année 2014, le chiffre d?affaires s?établit à 427,5 millions
d?euros en progression de 0,9% en données publiées par rapport à la même
période en 2013. Les effets de change ont contribué négativement à
hauteur de 1,5% et il n?y a eu aucune variation de périmètre. En données
organiques, le chiffre d?affaires est en hausse de 2,4% sur la période.

La division CRM et données stratégiques représente 46,9% du
chiffre d?affaires consolidé du Groupe en 2014 contre 47,0% à la même
période l?an dernier.

  • Professionnels de santé

Au quatrième trimestre 2014, le chiffre d?affaires de la division
s?établit à 79,5 millions d?euros, en progression de 5,8% en données
publiées. L?acquisition de Webstar Health au Royaume-Uni et de SoCall
en France ainsi que les effets de change ont contribué positivement
respectivement à hauteur de 0,3% et 1,5% à l?évolution du chiffre
d?affaires. En données organiques, le chiffre d?affaires est en hausse
de 3,9% sur la période.

Cette amplification attendue de la croissance, déjà observée au
troisième trimestre, résulte principalement de la reprise de l?activité
d?informatisation des pharmaciens français, de la progression
significative de l?activité d?informatisation des pharmaciens au
Royaume-Uni ainsi que de la croissance robuste de l?activé
d?informatisation des médecins en Belgique, en Espagne, aux Etats-Unis
et en France.

Cette performance a toutefois été relativisée par le recul des activités
de mise en valeur des vitrines de pharmacies en France et
d?informatisation des médecins anglais.

Sur l?année 2014, le chiffre d?affaires s?établit à 289,8 millions
d?euros, en progression de 0,3% en données publiées par rapport à la
même période en 2013. Les effets de périmètre et de change ont contribué
positivement à hauteur de 0,4% et 1,1%. En données organiques, le
chiffre d?affaires est en recul de 1,2% sur la période.

La division Professionnels de santé représente 31,8% du chiffre
d?affaires consolidé du Groupe en 2014 contre 32,0% à la même période
l?an dernier.

  • Assurances et services

Au quatrième trimestre 2014, le chiffre d?affaires de la division
s?établit à 47,3 millions d?euros, en croissance en données publiées et
organiques de 4,4% et 4,3%, respectivement. Les effets de change n?ont
quasiment pas d?impact et il n?y a eu aucune variation de périmètre.

Cette progression résulte principalement de la croissance à deux
chiffres des activités de traitement des flux de tiers payant et des
solutions pour les ressources humaines Cegedim SRH. Les offres de
dématérialisation de factures de l?entité Cegedim e-business
progressent également. Cette progression est partiellement
contrebalancée par le recul de l?offre Cegedim Global Payments
à la transition d?une offre de licence perpétuelle à une offre en mode
SaaS.

Sur l?année 2014, le chiffre d?affaires s?établit à 163,7 millions
d?euros en croissance de 2,3% en données publiées et organiques par
rapport à la même période en 2013. Les effets de change n?ont quasiment
pas d?impact et il n?y a eu aucune variation de périmètre.

La division Assurances et services représente 18,0% du chiffre
d?affaires consolidé du Groupe en 2014 contre 17,7% à la même période
l?an dernier.

  • Activités GERS et Réconciliation

Au quatrième trimestre 2014, le chiffre d?affaires de la division
s?établit à 8,9 millions d?euros, en croissance de 3,7% en données
publiées et organiques. Les effets de change n?ont quasiment pas
d?impact et il n?y a eu aucune variation de périmètre.

La croissance du chiffre d?affaires de cette division résulte
principalement de la poursuite du développement de l?activité de
statistiques de vente des produits pharmaceutiques.

Sur l?année 2014, le chiffre d?affaires s?établit à 30,5 millions
d?euros en croissance de 2,4% en données publiées et 2,5% en données
organiques par rapport à la même période en 2013. Les effets de change
ont un impact négatif de 0,1% et il n?y a eu aucune variation de
périmètre.

La division Activités GERS et Réconciliation représente 3,3% du
chiffre d?affaires consolidé du Groupe en 2014, soit un niveau stable
par rapport à la même période l?an dernier.

Faits marquants 2014

  • Opération de refinancement

Le 7 avril 2014, Cegedim a lancé une émission obligataire
additionnelle de 100 millions d?euros portée dans la journée à 125
millions d?euros, sur son emprunt obligataire 6,75% à échéance 2020. A
l?exception de la date et du prix d?émission (105,75% augmenté des
intérêts courus depuis le 1er avril 2014), les obligations
nouvelles sont identiques aux obligations émises dans le cadre de
l?emprunt obligataire 6,75% de 300 millions d?euros à échéance 2020 émis
le 20 mars 2013. Il est à noter que Cegedim a ainsi pu émettre à 5,60%
contre 6,75% un an avant.

Le produit de cette émission obligataire a été utilisé, entre autres,
pour financer le rachat de 105 950 000 euros de l?emprunt obligataire à
échéance 2015 (au prix de 108,102%), payer la prime ainsi que les frais
y afférant et rembourser les facilités de découvert bancaire.

La structure de la dette à ce jour est donc la suivante :

  • Emprunt obligataire de 62,6 millions d?euros à 7,00% à échéance 27
    juillet 2015 ;
  • Emprunt obligataire de 425 millions d?euros à 6,75% à échéance 1er
    avril 2020 ;
  • Crédit revolving de 80 millions d?euros à échéance 10 juin 2016, non
    tiré au 31 décembre 2014 ;
  • Facilités de découvert.
  • Acquisition de société

Le 15 avril 2014, Cegedim a réalisé l?acquisition de la société
française SoCall, basée à Sèvres, dont la principale activité est
la mise en place et la gestion de secrétariat médical et de permanence
téléphonique pour les cabinets de professionnels de santé. Gérant les
appels clients, les messages, les rendez-vous et l?historique des
consultations, la société opère dans une cinquantaine de cabinets.
Financées par fonds propres, les activités acquises représentent un
chiffre d?affaires annuel de moins de 0,3 million d?euros en année
pleine et contribuent au périmètre de consolidation du Groupe à compter
du deuxième trimestre 2014.

  • Amende de l?Autorité de la concurrence

Le 8 juillet 2014 l?Autorité de la concurrence a infligé une amende de
5,7 millions d?euros à Cegedim suite à une saisine de la société
Euris pour pratiques anticoncurrentielles sur le marché français des
bases de données des professionnels de santé.

Cette décision a fait l?objet d?un recours devant la Cour d?Appel de
Paris. La décision de l’Autorité de la concurrence étant exécutoire,
Cegedim a payé le montant de l’amende en octobre 2014.

Il est à noter que ce risque avait été indiqué dans le point 4.3.24 du
Document de Référence 2013 ainsi que dans la note d?opération publiée
lors de l?émission obligataire d?avril dernier.

  • Signature du contrat de cession définitif de la division CRM et
    données stratégiques

Le 20 octobre 2014, Cegedim a annoncé la signature du contrat de
cession définitif de sa division CRM et données stratégiques à
IMS Health Inc., pour un montant en numéraire de 385 millions d?euros
sur la base de « no-cash, no-debt » et sous réserve de certains
ajustements en fonction de la dette nette du Groupe à la date de
réalisation, de l’évolution du besoin en fonds de roulement et du
chiffre d’affaires 2014 de l’activité CRM et données stratégiques.

La Commission européenne a donné son feu vert, fin décembre 2014, au
rachat de la division CRM et données stratégiques par IMS Health.
La décision est subordonnée à la cession par IMS Health d?une partie de
ses activités « bases de données promotionnelles syndiquées » en Europe
représentant un chiffre d?affaires de 2 millions de dollars. Cette
autorisation de la Commission européenne s?ajoute à l?expiration, le 5
décembre 2014, du délai d?examen de l?opération par des autorités
anti-trust américaines.

Le produit de l?opération sera affecté au remboursement de la dette,
renforçant ainsi le bilan et le compte de résultat de Cegedim,
avec un ratio d’endettement proche de 1 et une marge en amélioration sur
la base des chiffres 2013 pro-forma. Toutefois, cette opération amènera
le Groupe à constater une moins-value comptable d?environ 180 millions
d?euros, à la fin de l?année 2014, sans impact sur la trésorerie du
Groupe.

Cette opération permettra à Cegedim de se recentrer sur les
logiciels et bases de données pour les professionnels de santé et
compagnies d’assurance santé, ainsi que sur ses activités
multi-industrielles à forte croissance telles que l’e-business,
l?e-collaboration et l?externalisation de la paie et des ressources
humaines.

La vente de la division CRM et données stratégiques est désormais
considérée comme « hautement probable ». Le Groupe va donc arrêter ses
comptes annuels audités en appliquant la norme IFRS 5 qui vise à isoler
les activités destinées à être vendues. Le chiffre d?affaires 2014
publié dans ce communiqué de presse ne reflète pas encore l?application
de cette norme et présente intégralement les activités visées par
l?offre d?IMS Health Inc. En effet, les analyses sont encore en cours de
revue, afin de déterminer la partie du chiffre d?affaires intra-groupe
réalisé avec la division destinée à être vendue qui devra être considéré
à l?avenir comme du chiffre d?affaires hors-groupe. La transaction sera
effective, comme prévu, en avril 2015.

  • La note B+ de Cegedim placée sous surveillance positive par S&P?s

A la suite de la signature du contrat de cession définitif de la
division CRM et données stratégiques, Standard and Poor?s a
placé, le 24 octobre 2014, la note B+ de Cegedim et de ses obligations,
sous surveillance avec implication positive.

A l?exception des faits indiqués ci-dessus, il n?y a eu, au cours de
cette période et à la connaissance de la société, aucun événement ou
changement de nature à modifier de façon significative la situation
financière du Groupe.

Opérations et événements importants post clôture

Il n?y a eu postérieurement à la clôture et à la connaissance de la
société, aucun événement ou changement de nature à modifier de façon
significative la situation financière du Groupe.

Perspectives

A la suite de la signature du contrat de cession définitif de la division
CRM et données stratégiques
la vente est désormais considérée
comme « hautement probable ». Le Groupe va donc arrêter ses comptes
annuels 2014 en appliquant la norme IFRS 5 visant à isoler les activités
destinées à être vendues. Ces comptes intégreront une moins-value
comptable, d?environ 180 millions d?euros, sans impact sur la trésorerie
du Groupe. Cegedim communiquera à cette occasion sur ses perspectives
2015.

Agenda financier

Le Groupe tiendra une conférence téléphonique en anglais, ce jour
le 27 janvier 2015, à 18h15 (heure de
Paris), animée par Jan
Eryk UMIASTOWSKI, Directeur des Investissements et des Relations
Investisseurs de
Cegedim.

La présentation du chiffre d?affaires annuel 2014 est disponible à
l?adresse :
http://www.cegedim.fr/finance/documentation/Pages/presentations.aspx

Numéros d?appel :

France : +33 1 70 77 09 44

États-Unis : +1 866 907 5928

Royaume-Uni et autres : +44 (0)20 3367 9453

Pas de Code d?accès requis

26 mars 2015 après bourse

  • Résultats 2014

27 mars 2015 à 11h30 à Boulogne-Billancourt

  • Réunion SFAF

28 avril 2015 après bourse

  • Chiffre d?affaires du premier trimestre 2015

27 mai 2015 après bourse

  • Résultats du premier trimestre 2015

28 juillet 2015 après bourse

  • Chiffre d?affaires du deuxième trimestre 2015

21 septembre 2015 après bourse

  • Résultats du premier semestre 2015

22 septembre 2015

  • Réunion SFAF

27 octobre 2015 après bourse

  • Chiffre d?affaires du troisième trimestre 2015

26 novembre 2015 après bourse

  • Résultats du troisième trimestre 2015

Informations additionnelles

L?intégralité des informations financières est disponible sur le site www.cegedim.fr/finance.
Une
présentation du chiffre d?affaires annuel 2014 est également disponible
sur ce site.
Ces éléments sont également disponibles sur Cegedim
IR
, l?application mobile de la communication financière de Cegedim
pour smartphones et tablettes IOS et Android, téléchargeable sur : http://www.cegedim.fr/finance/profil/Pages/CegedimIR.aspx.

Annexes

  • Répartition du chiffre d?affaires 2014 par division et par trimestre# :

# Chiffres arrondis à l?unité la plus proche.

Exercice 2014

En milliers d?euros T1 T2 T3 T4 Total
CRM et données stratégiques 92 586 101 956 99 780 133 173 427 496
Professionnels de santé 67 315 74 579 68 411 79 538 289 843
Assurances et services 38 012 39 969 38 445 47 279 163 704
Activités GERS et Réconciliation 6 137 8 175 7 285 8 890 30 486
Groupe 204 050 224 679 213 920 268 880 911 529

Exercice 2013

En milliers d?euros T1 T2 T3 T4 Total
CRM et données stratégiques 96 690 101 845 100 193 124 943 423 672
Professionnels de santé 71 961 75 672 66 016 75 194 288 844
Assurances et services 37 192 39 850 37 617 45 306 159 965
Activités GERS et Réconciliation 7 021 6 996 7 188 8 570 29 775
Groupe 212 865 224 363 211 014 254 013 902 256
  • Par division et par zone géographique, la répartition du chiffre
    d?affaires 2014 est la suivante :
France EMEA hors France Amériques APAC
CRM et données stratégiques 29,5% 37,8% 23,6% 9,0%
Professionnels de santé 72,8% 23,0% 4,2%
Assurances et services 99,5% 0,5%
Activités GERS et Réconciliation 90,3% 9,7%
Groupe 57,9% 25,5% 12,4% 4,2%
  • Par division et par devise, la répartition du chiffre d?affaires
    2014 est la suivante :
Euro USD GBP Autres
CRM et données stratégiques 49,0% 19,8% 5,0% 26,2%
Professionnels de santé 74,9% 4,2% 20,3% 0,6%
Assurances et services 99,5% 0,0% 0,0% 0,5%
Activités GERS et Réconciliation 90,3% 0,0% 0,0% 9,7%
Groupe 67,7% 10,6% 8,8% 12,9%
  • Glossaire

Activités GERS et Réconciliation : Cette division regroupe
à la fois des activités inhérentes au statut de tête de Groupe
coté, et des activités de support aux divisions du Groupe. Les
activités GERS en France et en Roumanie, et la société Pharmastock
ont été transférées de la division CRM et données stratégiques
vers la division Réconciliation qui de ce fait a été
renommée Activités GERS et Réconciliation. Cette
réorganisation vise à simplifier la lecture du compte de résultat
de Cegedim dans le cas où une suite favorable serait donnée à
l?offre d?IMS Health. Plus d?informations dans la « Présentation
des divisions de Cegedim » du Rapport Financier Semestriel 2014.

BNPA : pour Béné?ce Net Par Action. Le BNPA est un
indicateur ?nancier spéci?que que le Groupe dé?nit comme le
résultat net divisé par la moyenne pondérée du nombre d?actions en
circulation.

Charges opérationnelles : Elles sont définies comme les
achats consommés, les charges externes et les frais de personnel.

Chiffre d?affaires à changes constants : Lorsqu?il est fait
référence aux variations du chiffre d?affaires à changes
constants, cela signi?e que l?impact des variations de taux de
change a été exclu. Le terme « à change constant » recouvre la
variation résultant de l?application des taux de change de la
période précédente sur l?exercice actuel, toutes choses restant
égales par ailleurs.

Chiffre d?affaires à périmètre constant : L?effet des
changements de périmètre est corrigé en retraitant les ventes de
l?exercice antérieur de la manière suivante :

– en retirant la partie des ventes provenant de l?entité ou des
droits acquis pour une période identique à la période pendant
laquelle ils ont été détenus sur l?exercice en cours ;

– de même, lorsqu?une entité est cédée, les ventes pour la partie
en question sur l?exercice antérieur sont éliminées.

Données organiques : à structure et taux de change constants

Croissance interne : la croissance interne recouvre la
croissance résultant du développement d?un contrat existant,
notamment du fait de la hausse des tarifs et/ou volumes distribués
ou traités, des nouveaux contrats, des acquisitions d?actifs
affectés à un contrat ou un projet particulier.

Croissance externe : la croissance externe recouvre les
acquisitions intervenues sur l?exercice présent ainsi que celles
ayant eu un effet partiel sur l?exercice passé, nettes de
cessions, d?entités et/ou d?actifs.

EBIT : pour Earnings Before Interest and Taxes. Il
correspond au chiffre d?affaires net duquel sont déduites les
charges d?exploitation (telles que salaires, charges sociales,
matières, énergie, études, prestations, services extérieurs,
publicité, etc.). Il correspond au résultat d?exploitation pour le
Groupe Cegedim.

EBIT courant : il correspond à l?EBIT retraité des éléments
non courants tels que les pertes de valeurs sur immobilisations
corporelles et incorporelles, les restructurations, etc. Il
correspond au résultat d?exploitation courant pour le Groupe
Cegedim.

EBITDA : pour Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation
and Amortization. On parle d?EBITDA lorsque les amortissements et
réévaluations ne sont pas pris en compte. Le «D» désigne
l?amortissement des immobilisations corporelles (telles que
bâtiments, machines ou véhicules) alors que le «A» désigne
l?amortissement des immobilisations incorporelles (brevets,
licences, goodwill).

L?EBITDA est retraité des éléments non-courants tels que les
pertes de valeurs sur immobilisations corporelles et
incorporelles, les restructurations, etc. Il correspond à
l?excédent brut d?exploitation courant pour le Groupe Cegedim.

Endettement Financier Net : L?Endettement Financier Net
représente la dette financière brute (les dettes ?nancières non
courantes, courantes, les concours bancaires, le retraitement de
la dette au coût amorti et les intérêts courus sur emprunts) nette
de la trésorerie et équivalents de trésorerie et hors réévaluation
des dérivés de couverture de la dette.

Free cash ?ow : le Free cash ?ow correspond au cash généré,
net de la partie cash des éléments suivants : (i) variation du
besoin en fonds de roulement opérationnel, (ii) opérations sur
capitaux propres (variations de capital, dividendes versés et
reçus), (iii) investissements nets de cessions, (iv) intérêts
financiers nets versés et (v) impôts versés.

Marge opérationnelle : est dé?nie comme étant le ratio
EBIT/chiffre d?affaires.

Marge opérationnelle courante : est dé?nie comme étant le
ratio EBIT courant/chiffre d?affaires.

Trésorerie nette : est définie comme étant le montant de la
trésorerie et équivalents de trésorerie moins le montant des
découverts bancaires.

A propos de Cegedim :

Fondée en 1969, Cegedim est une entreprise mondiale de
technologies et de services spécialisée dans le
domaine de la
santé. Cegedim propose des prestations de services, des outils
informatiques, des logiciels
spécialisés, des services de
gestion de flux et de bases de données. Ses offres s?adressent
notamment aux
industries de santé, laboratoires
pharmaceutiques, professionnels de santé et compagnies
d?assurance. Leader
mondial du CRM santé, Cegedim est
également un des premiers fournisseurs de données stratégiques
consacrées
à ce secteur. Cegedim compte près de 8 000 collaborateurs dans
plus de 80 pays et a réalisé un
chiffre d?affaires de 912
millions d?euros en 2014. Cegedim SA est cotée en bourse à Paris
(EURONEXT : CGM).

Pour en savoir plus : www.cegedim.fr

Et suivez Cegedim sur Twitter : @CegedimGroup

(1) Sur la base de « no-cash, no-debt » et sous
réserve de certains ajustements en fonction de la dette nette du Groupe
à la date de réalisation, de l’évolution du besoin en fonds de roulement
et du chiffre d’affaires 2014 de l’activité CRM et données stratégiques.

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Cegedim : Le retour à une croissance solide se confirme

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