Regulatory News:

Avanquest Software (Paris:AVQ) (ISIN : FR0004026714) publie les
résultats semestriels consolidés du groupe Avanquest (le « Groupe »)
pour l?exercice 2014-2015 (1^er juillet 2014 au 31 décembre
2014).

Le repositionnement stratégique du Groupe centré sur la création
digitale personnalisée, en particulier le web-to-print et le mobile-to-print
(services d’impression de photos à distance) et sur la gestion des
objets connectés, a continué à porter ses fruits au 1^er
semestre 2014-2015, avec une croissance du chiffre d?affaires de 11,6%,
tirée par la forte progression de l?activité création digitale
personnalisée qui a enregistré 35% de hausse.

Cependant, comme annoncé lors de la publication du chiffre d?affaires le
16 février 2015, les investissements marketing consentis pour prendre
des parts significatives sur ces marchés ont pesé sur les résultats du
semestre, ce qui a entraîné une perte opérationnelle courante de -4,1
M?, en réduction toutefois par rapport au 2^e semestre
2013-2014 (-5,3 M?).

Le Groupe fait toujours face à une situation financière tendue, avec au
31 décembre 2014, une dette financière nette de 13,7 M? et des fonds
propres négatifs de -1,1 M?. Dans ce contexte, la Société a recherché
les meilleures options susceptibles de lui permettre un traitement de
son endettement financier, de renforcer ses fonds propres et de financer
sa nouvelle stratégie. A cette fin, elle a entamé des discussions avec
ses créanciers et de nouveaux investisseurs potentiels.

Toutefois, ces projets qui conditionnent la continuité d?exploitation
comportent une part d?incertitude inhérente à l?aboutissement du
processus de négociation et aux conditions de marché.

* – Un suivi de la réserve pour limitation émise sur les comptes au 30
juin 2014 portant sur la valorisation du goodwill de l?UGT Web to Print
et sur les frais de développement immobilisés
– Une observation sur
l?incertitude relative à la continuité d?exploitation et
– Une
observation sur une correction d?erreur relative à la répartition des
capitaux propres entre la part du groupe et les intérêts ne conférant
pas le contrôle.

« Le déploiement de notre nouvelle stratégie est conforme à nos
anticipations et même s?il pèse encore sur les comptes au 1^er
semestre, commence à donner des premiers résultats positifs. Nous
avançons dans les négociations avec nos banques et de nouveaux
investisseurs, dans la mise en place de tous les moyens financiers
nécessaires pour l?exécution de cette stratégie, qui doit remettre le
Groupe sur de bons rails. Nous tiendrons au courant nos actionnaires dès
l?aboutissement de ces discussions. » dit Pierre Cesarini, CEO
d?Avanquest.

De plus, au regard notamment du nombre de parties impliquées dans les
négociations et discussions avec les créanciers et investisseurs
potentiels, et compte tenu des annonces à venir, la Société, estimant ne
plus être en mesure de garantir l?égalité de traitement et d?accès à
l?information, a demandé la suspension de la cotation de ses actions sur
le marché Euronext Paris de NYSE Euronext le 23 mars 2015. La Société
envisage que la reprise de cotation interviendra au plus tard à la
publication de l?avis de convocation de l?assemblée générale devant se
tenir le 29 avril 2015 et dès lors que la Société sera en mesure de
rétablir l?égalité d?information.

PRINCIPAUX ELEMENTS FINANCIERS

COMPTE DE RESULTAT

Le Groupe a réalisé un chiffre d’affaires de 60,6 M?, ce qui représente
une augmentation de 11,6 % par rapport au chiffre d’affaires du 1^er
semestre 2013-2014 (+6,8 % à taux de change constants), un Résultat
Opérationnel Courant en perte de 4,1 M? et un résultat net part du
Groupe en perte de 5,4 M?.

Données non auditées arrêtées par le Conseil d?administration du 30 mars
2015

Chiffre d?affaires

La stratégie du Groupe centrée sur la création digitale personnalisée,
en particulier le web-to-print et le mobile-to-print (services
d’impression de photos prises sur appareils mobiles et applications
mobiles) et sur la gestion des objets connectés a montré des signes
encourageants.

• La création digitale personnalisée reste le moteur de croissance du
  Groupe avec une hausse de +34,6% (+29% à taux de change constant).
• Le retard du lancement de MyDevices, combiné à la cession d?Arvixe au
  cours du semestre, explique la baisse de l?activité de gestion des
  objets connectés de 6,8% (-8,7% à taux de change constant).
• Les autres activités augmentent de 3,4% grâce à l?effet de change mais
  sont en recul de 2,3% à taux de change constant.

Résultat opérationnel courant

La croissance du chiffre d?affaires sur ce premier semestre 2014-2015 a
été obtenue grâce à des investissements marketing significatifs,
notamment pour l?acquisition de clients FreePrints avec un
renchérissement des coûts d?acquisition des clients sur le web, qui a
pesé sur le résultat opérationnel.

Le résultat opérationnel courant ressort en perte de 4,1 M? au 1^er
semestre, à comparer à +0,7 M? au 1^er semestre 2013/2014. On
notera toutefois une amélioration par rapport au 2^eme
semestre de l?exercice 2013/2014, qui affichait une perte opérationnelle
courante de -5,3 M?.

Eléments non récurrents

Le Groupe a cédé à la fin du mois d?octobre 2014, la totalité des
actifs, de sa filiale Arvixe, détenue à 50%. Le produit net de la
cession s?élève à 7,1 M?. Cette cession s?est inscrite dans le cadre des
efforts entamés par le Groupe aux fins d?améliorer sa situation
financière et de restructurer son bilan. De plus, l?option d?acquisition
complémentaire du capital d?Arvixe de 1% n?a pas été exercée entre la
période du 11 novembre 2012 jusqu?au 10 novembre 2014. Au sens de la
norme IFRS 10, le Groupe n?a plus le contrôle d?Arvixe au 31 décembre
2014. En conséquence, la filiale Arvixe est consolidée en mise en
équivalence.

Résultat financier

Le résultat financier enregistre un gain de 0,7 M?, sous l?effet d?un
coût de la dette stable à -0,5 M? et d?un gain de change de 1,1 M?
(contre une perte de 0,4 M? au S1 2013/2014) lié à la variation des
cours notamment dollar et livre sur le semestre.

Résultat net

Après prise en compte de l?impôt sur les bénéfices, le résultat net du 1^er
semestre 2014-2015 est de 2,0 M?, contre une perte de 1,5 M? au 1^er
semestre 2013-2014. Le résultat net part du Groupe est de -5,4 M?, après
impact des intérêts minoritaires pour 7,4 M? lié à la cession d?Arvixe.

BILAN

* En raison du non-respect des covenants, les dettes bancaires ont été
reclassées en passif courant.
** Correction au 31 décembre 2014 des
intérêts minoritaires de EMME +0.8 M?

Capitaux propres et endettement du Groupe

En dépit d?une réduction de l?endettement, le Groupe fait toujours face
à une situation de trésorerie difficile. Au 27 mars 2015, la position de
la trésorerie du Groupe s?élève à 3,8 millions d?euros.

Au 31 décembre 2014, les dettes financières s?élèvent à 24,1 millions
d?euros, soit une baisse hors effet de change de 5,0 millions d?euros
par rapport au 30 juin 2014. Cette variation s?explique principalement
par la conversion en capital de certains comptes courants d?associés
pour 2,6 millions d?euros conformément à la note d?opération n°14-0448
du 31 juillet 2014, par les remboursements de dettes bancaires ainsi que
par l?impact favorable de l?effet de change.

Toutefois, si le Groupe veut réaliser les importants investissements
requis pour être un leader dans la création digitale personnalisée et la
gestion des objets connectés, il apparait impératif de réduire son
endettement.

En octobre 2014, la Société a initié des discussions avec ses
différentes banques, lesquelles ont accordé le 18 décembre 2014, un standstill,
relatif notamment à l?exercice de tout potentiel droit résultant d?un ou
plusieurs cas de défaut et/ou d?exigibilité anticipée, et notamment au
titre du non-respect des ratios financiers et covenants. Le standstill a
été prolongé jusqu?au 31 mars 2015. A ce jour, la société a entamé des
négociations avec les banques pour une prolongation du standstill.

La Société a, par ailleurs, entamé des discussions avec de potentiels
investisseurs en capital, qui seraient susceptibles de lui apporter les
fonds nécessaires à la consolidation de ses fonds propres et au
financement de sa nouvelle stratégie. Dans le cadre d?un appel possible
au marché, il pourrait en résulter selon le type d?opérations envisagées
un impact fortement dilutif.

Selon l?issue de ces discussions, la Société pourrait procéder à de
nouvelles cessions d?actifs et/ou faire appel au marché dans le cadre de
ses besoins de financement, voire recourir à toute procédure lui
permettant de réduire son endettement.

La réalisation de l?une ou l?autre de ces deux alternatives, voire d?une
combinaison de celles-ci, est cruciale pour la pérennité et le
développement futur du Groupe.

Diligences des commissaires aux comptes sur les comptes semestriels

Les procédures d?examen limité sur les comptes semestriels au 31
décembre 2014 ont été effectuées et le rapport d?examen limité est en
cours d?émission. Il comportera :

• Un suivi de la réserve pour limitation émise sur les comptes au 30
  juin 2014 portant sur la valorisation du goodwill de l?UGT Web to
  Print et sur les frais de développement immobilisés ainsi que :
• Une observation sur l?incertitude relative à la continuité
  d?exploitation et
• Une observation sur une correction d?erreur relative à la répartition
  des capitaux propres entre la part du groupe et les intérêts ne
  conférant pas le contrôle.

EVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE

Le 10 février 2014, dans le prolongement de la conversation par certains
détenteurs d?obligations convertibles en actions (Code ISIN FR0010844746
« OCA »), ayant fait l?objet de la note d?opération
ayant reçu le visa de l?Autorité des Marchés Financiers n°10-010 en date
du 15 janvier 2010, le Conseil d?administration a constaté que le
capital de la Société a été augmenté de 6 151 ? et s?est trouvé porté de
29 976 404 ? à 29 982 555 ?.

La Société a procédé le 16 février 2015 au remboursement de la totalité
des sommes dues au titre des OCA restant en circulation pour lesquels le
Droit à l?Attribution d?Actions n?avait pas été exercé, soit la somme de
4,945 ? par obligation et 0,299 ? d?intérêts par obligation. Le
principal détenteur d?OCA, représentant environ 67 % des OCA, a renoncé
formellement à ce remboursement (soit 3,06 M?) et a accepté de porter
ces sommes au crédit de son compte-courant d?actionnaire.

Comme annoncé dans son communiqué du 19 février 2015, la Société a cédé
le 31 mars 2015 à la Société Financière de Participation industrielle
(SFPI) la totalité de sa participation au capital d?Edition Multimédia
Electroniques (EMME SA). La nouvelle filiale créée EMME SAS reprendra
l?intégralité des actifs opérationnels de la société EMME auprès de
SFPI. Cette cession fait l?objet d?un communiqué séparé disponible sur
le site de la Société.

PERSPECTIVES 2014-2015

Le lancement de nouveaux produits dans le domaine de la gestion des
objets connectés, bien que décalé de quelques mois, sera annoncé
prochainement, ce qui devrait ouvrir la voie à de nouveaux leviers de
croissance.

La Société entend poursuivre ses efforts et son repositionnement
stratégique afin de renouer avec une croissance durable.

Pour réaliser ses ambitions, la Société s?appuiera d?une part sur des
investissements en marketing et R&D concentrés sur les secteurs les plus
porteurs de croissance, à savoir la création digitale personnalisée et
la gestion d?objets connectés, et d?autre part sur une structure de
coûts et de capital optimisée.

Les montants investis dans la réorganisation du Groupe et le déploiement
de sa nouvelle stratégie continueront d?impacter fortement les résultats
2014-2015.

Avertissement important

Le présent communiqué de presse contient des déclarations prospectives
relatives à la situation financière, aux résultats des opérations, aux
métiers, à la stratégie et aux projets d?Avanquest Software. Même si
Avanquest Software estime que ces déclarations prospectives reposent sur
des hypothèses raisonnables, elles ne constituent pas des garanties
quant à la performance future de la Société. Les résultats réels peuvent
être très différents des déclarations prospectives en raison d’un
certain nombre de risques et d’incertitudes, dont la plupart sont hors
du contrôle d?Avanquest Software, et notamment les risques décrits dans
le document de référence R. 14-009 déposé le 18 mars 2014 auprès de
l?Autorité des Marchés Financiers et le rapport financier annuel
2013-2014, disponibles sur le site Internet de la Société. Le présent
communiqué de presse contient des informations prospectives qui ne
peuvent s?apprécier qu?au jour de sa diffusion et Avanquest Software
dément toute intention ou obligation de fournir, mettre à jour ou
réviser quelques déclarations prospectives que ce soit, soit en raison
d?une nouvelle information, d?évènements futurs ou autres

CODES
Ticker : AVQ
ISIN
: FR0004026714
www.avanquest-group.com