Regulatory News:

Perspectives financières pour l?exercice en cours

Le cash-flow net des activités de l?entreprise est attendu en 2016 entre
– 2,0 milliards d?euros et – 1,5 milliard d?euros, en forte baisse en
raison de l?impact des mesures de redressement engagées, des dépenses à
encourir sur les grands projets et d?une variation défavorable du BFR.

Liquidité à 12 mois

AREVA (Paris:AREVA) a trouvé un accord avec un pool bancaire sur un
crédit-relais de 1,1 milliard d?euros destiné à assurer, en complément
d?autres ressources, la liquidité de l?entreprise pour l?exercice 2016.

Le Conseil d?Administration d?AREVA, réuni hier sous la présidence de
Philippe Varin, a arrêté les comptes clos au 31 décembre 2015. A propos
des résultats, Philippe Knoche, Directeur Général, a déclaré :

« Les résultats 2015 témoignent du chemin parcouru cette année, et
ouvrent des perspectives favorables pour 2016 et les années suivantes au
vu de nos fondamentaux. Le groupe a obtenu un impact très positif de son
plan de compétitivité sur les coûts et le cash, malgré un résultat net
qui reste en forte perte et dans un contexte de marché toujours
difficile en 2015. Cette perte de 2 milliards d?euros est due pour
moitié à un complément de provisions sur OL3 et pour moitié aux
provisions pour restructurations et aux pertes de valeurs liées aux
conditions de marché. En ce qui concerne la liquidité du groupe,
l?exercice 2016 est financé et l?augmentation de capital qui sera lancée
dans les prochains mois va nous permettre de progressivement redonner un
profil positif au groupe. L?année 2016 va constituer une nouvelle étape
que nous pouvons aborder avec confiance et clarté dans la mise en ?uvre
de la restructuration annoncée en 2015 et notamment la prise d?autonomie
d?AREVA NP et la création de Nouvel AREVA ».

I. Analyse des chiffres clés du groupe

En application de la norme IFRS 5, le compte de résultat et le
tableau des flux de trésorerie de 2014 ont été retraités pour présenter
un proforma comparable à l?année 2015 ; le résultat net des activités
faisant l?objet d?une négociation en vue de leur cession est présenté
sur une ligne spécifique « résultat net des activités destinées à être
cédées ».

Les activités suivantes remplissent les critères fixés par la norme
IFRS 5 pour être classées dans la catégorie « activités cédées,
abandonnées ou destinées à être cédées » au 31 décembre 2015 :

• AREVA NP (hors projet OL3) ;
• Mesures Nucléaires ;
• Propulsion et Réacteurs de recherche ;
• Energie solaire ;
• Energie éolienne : les résultats d?ADWEN sont comptabilisés par
  mise en équivalence depuis le 9 mars 2015. Les résultats du 1^er
  janvier au 8 mars 2015, ainsi que le résultat de déconsolidation sont
  présentés dans le « résultat net des activités cédées ».

Au 31 décembre 2015, le projet de construction de l?EPR Olkiluoto 3
en Finlande (projet OL3) a été détouré d?AREVA NP et reste intégré dans
le périmètre des activités poursuivies, conformément aux termes des
discussions en cours avec EDF. Le projet OL3 est désormais présenté dans
le « Corporate et autres activités ».

Carnet de commandes

Au 31 décembre 2015, le carnet de commandes du groupe s?élève à près de
29 milliards d?euros contre 32,1 milliards d?euros au 31 décembre 2014.
Il représente ainsi près de 7 années de chiffre d?affaires. Les prises
de commandes s?établissent à 2,5 milliards d?euros en 2015 contre 6,7
milliards d?euros en 2014, qui avait bénéficié de l?entrée en carnet de
l?accord traitement-recyclage avec EDF.

Le carnet de commandes des Mines s?élève à 9 115 millions d?euros
au 31 décembre 2015. Dans un contexte de marché de l?uranium naturel
toujours incertain, les prises de commandes pour l?ensemble de l?année
2015 s?élèvent à 582 millions d?euros.

Le carnet de commandes de l?Amont s?établit à 10 341 millions
d?euros au 31 décembre 2015, en baisse de – 2 155 millions d?euros par
rapport au 31 décembre 2014. En effet, malgré un montant significatif de
prises de commandes sur l?année, pour 604 millions d?euros, le carnet a
fait l?objet de corrections sur les quantités à enlever par les clients,
en conséquence de la baisse des indicateurs de marché.

Le carnet de commandes de l?Aval s?établit à 9 157 millions
d?euros au 31 décembre 2015. Le montant des prises de commandes en 2015
s?établit à 1 227 millions d?euros.

Chiffre d?affaires

Le chiffre d?affaires consolidé du groupe s?élève à 4 199 millions
d?euros au 31 décembre 2015, en hausse de 6,2 % par rapport à 2014 (+
1,9 % à données comparables). L?effet de change a un impact favorable de
212 millions d?euros, principalement dans les Mines. L?effet de
périmètre est négatif sur la période pour 45 millions d?euros du fait du
transfert de la filiale de systèmes d?information Euriware à Capgemini
en mai 2014.

En 2015, le chiffre d?affaires réalisé en France s?élève à 1 660
millions d?euros, en hausse de 4,6 % par rapport à l?exercice 2014. Sur
la même période, le chiffre d?affaires réalisé à l?international s?élève
à 2 539 millions d?euros en hausse de 7,3 % par rapport à 2014.

Le chiffre d?affaires des Mines s?élève à 1 447 millions d?euros
au 31 décembre 2015, en hausse de 11,6 % par rapport à 2014 (+ 0,4 % à
données comparables). Cette évolution est principalement due à un effet
de change favorable de 144 millions d?euros sur la période, la
progression des volumes vendus (+ 3,9 %) ayant été compensée par le
léger recul du prix de vente moyen de l?uranium ressortant des contrats.

Le chiffre d?affaires de l?Amont s?établit à 1 097 millions
d?euros, soit une hausse de 11,1 % sur un an (+ 8,0 % à données
comparables). Cette évolution s?explique par une hausse des volumes
d?enrichissement et d?U3O8/UF6 vendus à l?international. L?effet de
change a un impact positif de 28 millions d?euros sur la période.

Le chiffre d?affaires de l?Aval ressort à 1 593 millions d?euros,
en hausse de 4,0 % par rapport à 2014 (+ 1,2 % à données comparables) du
fait notamment d?une hausse de l?activité des Projets Internationaux
ainsi que d?un effet de change positif de 42 millions d?euros.

Excédent brut d?exploitation (EBE)

L?EBE est en progression par rapport à 2014, passant de 471 millions
d?euros en 2014 à 685 millions d?euros en 2015.

L?EBE des Mines progresse, passant à 604 millions d?euros en
2015, contre 451 millions d?euros en 2014, en raison d?un coût de
revient des ressources plus favorable (mix production) sur la période
ainsi que des effets du plan de compétitivité.

Dans l?Amont, l?EBE s?élève à 389 millions d?euros en 2015,
contre 245 millions d?euros en 2014. Cette forte progression s?explique
par des volumes de production supérieurs notamment dans l?activité
enrichissement, associés à une baisse des coûts en lien avec le plan de
compétitivité lancé en début d?année.

L?Aval enregistre un EBE de 315 millions d?euros, en progression
par rapport à l?exercice 2014 (232 millions d?euros), du fait notamment
des résultats du plan de compétitivité.

L?EBE du Corporate et autres activités³, qui
intègre désormais le projet OL3, s?élève à – 624 millions d?euros
contre – 457 millions d?euros en 2014. Cette évolution s?explique par un
niveau d?activité plus important sur le projet EPR d?Olkiluoto 3,
conformément au chemin critique défini en 2014. Au cours de l?année
2015, des jalons importants du projet ont été franchis, notamment en ce
qui concerne les essais des systèmes de contrôle-commande en plate-forme
et la livraison des armoires qui vont permettre le démarrage des essais
sur site au premier semestre 2016.

Résultat opérationnel

Le résultat opérationnel du groupe s?élève à – 1 388 millions d?euros en
2015 contre – 2 115 millions d?euros en 2014. Il est impacté en 2015 par
la comptabilisation d?éléments notables pour 1,9 milliard d?euros contre
2,1 milliards d?euros en 2014.

Le résultat opérationnel des Mines s?élève à 183 millions
d?euros, contre – 73 millions d?euros en 2014, en hausse de 256 millions
d?euros. Il est affecté par une perte de valeur de 194 millions d?euros
au titre de certains actifs relatifs à la mine d?Imouraren au Niger,
dont le démarrage interviendra lorsque les conditions du marché de
l?uranium le permettront. En 2014, le résultat opérationnel avait été
impacté par une dépréciation partielle du goodwill de l?UGT Mines pour
un montant de 200 millions d?euros ainsi que par des dépréciations de
valeur sur les actifs de Somaïr et Trekkopje pour un montant de 100
millions d?euros.

Le résultat opérationnel de l?Amont s?élève à 101
millions d?euros, contre – 497 millions d?euros en 2014, en hausse de
598 millions d?euros. En 2014, il comprenait des pertes de valeur pour
un montant de 599 millions d?euros au titre du projet Comurhex II. En
2015, le résultat opérationnel est impacté sur l?activité enrichissement
par des dépréciations de stocks ainsi que par des provisions pour
risques, à hauteur de 198 millions d?euros, en lien avec la baisse des
indicateurs de marché sur la période.

L?Aval enregistre un résultat opérationnel de – 184 millions
d?euros en 2015, en amélioration par rapport à 2014 (- 495 millions
d?euros) qui avait été marqué par l?impact ponctuel négatif de l?accord
traitement-recyclage avec EDF (105 millions d?euros) et par des
compléments de provisions pour obligations de fin de cycle pour 289
millions d?euros. En 2015, il est notamment affecté par un complément de
provision de 250 millions d?euros au titre du projet CIGEO, dont 208
millions d?euros impactant le résultat opérationnel, suite à la prise en
compte de l?arrêté du 15 janvier 2016 du ministère de l?Ecologie, du
Développement durable et de l?Energie, fixant un objectif de coût de 25
milliards d?euros aux conditions économiques 2011 pour ce projet.

Le résultat opérationnel du Corporate et autres activités,
intégrant le projet OL3 notamment, s?élève à – 1 488 millions d?euros en
2015, contre – 1 050 millions d?euros en 2014, qui comprenait une perte
à terminaison complémentaire de 720 millions d?euros sur le projet OL3,
ainsi que des pertes de valeur d?un montant de 14 millions d?euros au
titre du goodwill Bioénergie.

Il est impacté en 2015 par :

• une perte à terminaison additionnelle de 905 millions d?euros au titre
  de l?EPR d?Olkiluoto 3. Cette perte additionnelle traduit notamment
  (i) des surcoûts opérationnels, (ii) une augmentation des coûts et
  aléas sur les phases d?essais ainsi que (iii) l?incidence probable des
  discussions engagées avec le client pour poser les bases communes
  d?une coopération nécessaire à la finalisation du projet et au
  règlement du contentieux ;

• une provision d?un montant de 180 millions d?euros en lien avec
  l?estimation des coûts de la restructuration juridique et financière ;

• des coûts de restructurations sociales (y compris provisions) de
  l?ordre de 254 millions d?euros, notamment au titre des mesures
  d?accompagnement engagées dans les entités des activités poursuivies ;

• des pertes de valeur au titre du goodwill et des actifs incorporels
  Bioénergie, pour un montant de 34 millions d?euros.

Cash-flow opérationnel

Outre l?amélioration de l?EBE décrite ci-avant, pour 214 millions
d?euros, les éléments suivants expliquent la progression de 876 millions
d?euros du cash-flow opérationnel sur la période (297 millions d?euros
en 2015 contre – 579 millions d?euros en 2014) :La variation du BFR
opérationnel est fortement positive, atteignant 246 millions d?euros en
2015 contre – 76 millions d?euros en 2014 (soit + 322 millions d?euros).
En 2015, la variation de BFR a bénéficié notamment :

• d?un paiement client dans l?Aval au titre de la régularisation de
  prestations antérieures ;
• d?une évolution favorable du BFR sur le projet OL3, en lien avec
  l?accélération de l?activité ;
• des actions d?optimisation de trésorerie réalisées au niveau du groupe
  (opérations d?affacturage, monétisation de créances de crédit d?impôt
  recherche et CICE, renforcement du pilotage de la trésorerie et mise
  en ?uvre du plan de compétitivité) dont l?impact pourra être maintenu
  mais pas renouvelé ;
• compensés en partie par une hausse des stocks dans l?Amont, amenée à
  se reproduire dans le futur en raison de la transition industrielle à
  Tricastin.

Enfin, les investissements opérationnels nets du groupe s?élèvent à 631
millions d?euros en 2015, contre 991 millions d?euros en 2014. Cette
diminution de – 359 millions d?euros s?explique notamment par la mise en
exploitation de la mine de Cigar Lake (Canada), la mise sous cocon du
projet minier d?Imouraren (Niger), ainsi que par la réduction des
investissements de l?usine Georges Besse II, en voie d?achèvement (97 %
de la capacité installée à fin 2015).

Cash-flow net des activités de l?entreprise

Le montant du cash-flow net des activités de l?entreprise s?élève à –
590 millions d?euros en 2015, contre – 1 282 millions d?euros en 2014.
Ce montant est composé principalement des éléments suivants :

• le cash-flow net des activités de l’entreprise cédées, abandonnées ou
  destinées à être cédées (AREVA NP hors projet OL3, Canberra, AREVA TA,
  Energie Eolienne et Energie Solaire) pour un montant de – 181 millions
  d?euros ;
• le cash des opérations financières pour – 309 millions d?euros ;
• le cash lié aux opérations de fin cycle pour un montant de – 147
  millions d?euros ;
• les décaissements d?impôts pour – 140 millions d?euros ;
• compensés en partie par le cash-flow opérationnel positif de 297
  millions d?euros.

Résultat net part du groupe

Le résultat net part du groupe s?élève à – 2 038 millions d?euros en
2015 contre un résultat net part du groupe de – 4 833 millions d?euros
en 2014.

En complément des éléments évoqués précédemment sur le résultat
opérationnel (OL3, restructurations et dépréciation sur les Mines en
particulier) s?ajoutent principalement :

• Le résultat financier, pour – 313 millions d?euros, en légère
  dégradation par rapport à la période précédente (- 299 millions
  d?euros en 2014) ;
• La charge d?impôt nette, atteignant – 124 millions d?euros en 2015,
  contre une charge nette de – 739 millions d?euros en 2014, qui
  intégrait une dépréciation d?impôts différés actifs antérieurement
  reconnus (pour 600 millions d?euros).
• Le résultat net d?impôt des activités cédées, abandonnées ou destinées
  à être cédées, qui s?élève à – 190 millions d?euros en 2015 contre – 1
  678 millions d?euros en 2014, et qui se décompose de la façon
  suivante :
  • Le résultat net d?AREVA NP (hors projet OL3), s?élève à – 20
    millions d?euros, contre – 930 millions d?euros en 2014. Il est
    impacté par des coûts de restructuration (provisions comprises) à
    hauteur de 184 millions d?euros ainsi que par une provision pour
    pertes à terminaison de 41 millions d?euros sur un contrat export.
    L?année 2014 avait été marquée par un complément de provision pour
    pertes à terminaison au titre d?un contrat de modernisation à
    hauteur de 155 millions d?euros, des dépréciations de frais de R&D
    immobilisés pour 362 millions d?euros, ainsi que par une
    dépréciation d?impôts différés actifs antérieurement reconnus pour
    338 millions d?euros .
  • Le résultat net des activités Energie éolienne et Energie solaire
    s?élève à – 296 millions d?euros, contre un montant de – 642
    millions d?euros l?année dernière. Cette évolution s?explique par
    une diminution des pertes de valeur et des provisions sur la
    période.
    • Dans l?activité Energie éolienne, le résultat est affecté par
      216 millions d?euros de provisions au titre des compléments de
      pertes à terminaison et des garanties concernant les projets
      en exécution ou déjà exécutés au moment de la création d?ADWEN.
    • Dans l?activité Energie solaire, le résultat net est impacté
      par la réalisation des écarts de conversion jusqu?alors
      latents, pour un montant de 78 millions d?euros, en lien avec
      l?abandon de l?activité. L?accord signé le 16 janvier dernier
      pour le transfert en l?état du champ solaire construit au
      Rajasthan (Inde) au client a en effet marqué la fin de
      l?engagement opérationnel d?AREVA dans ses activités solaires.
  • Le résultat net des activités Mesures Nucléaires et Propulsion et
    Réacteurs de recherche, atteint 126 millions d?euros, contre – 106
    millions d?euros en 2014, qui avait été impacté par la
    comptabilisation d?une provision pour risques sur le projet de
    construction du Réacteur Jules Horowitz.

Endettement financier net et trésorerie

L?endettement financier net total du groupe s?élève à 6 323 millions
d?euros au 31 décembre 2015, contre 5 809 millions d?euros au 31
décembre 2014. Cette hausse de l?endettement net s?explique
principalement par le cash-flow net négatif des activités de
l’entreprise (- 590 millions d?euros).

L?encours obligataire d?AREVA s?élève à 6,0 milliards d?euros au 31
décembre 2015.

Au 31 décembre 2015, la dette financière courante, qui permet de
réconcilier le montant de trésorerie brute de 804 millions d?euros et le
montant de trésorerie nette disponible de – 636 millions d?euros,
s?élève à 1 440 millions d?euros et est notamment composée :

• de la dernière tranche de 200 millions d?euros d?un prêt accordé par
  la Banque Européenne d?Investissement, remboursée en janvier 2016 ;
• de l?échéance de remboursement de 964 millions d?euros d?une souche
  d?emprunt obligataire en septembre 2016 ;
• des échéances de remboursement du prêt amortissable au titre du
  financement structuré de l?usine Georges Besse II, pour un montant de
  36 millions d?euros ;
• d?intérêts courus sur les emprunts obligataires, pour un montant de 56
  millions d?euros ;
• de billets de trésorerie pour un montant de 26 millions d?euros ;
• de concours bancaires courants et de comptes courants financiers
  créditeurs pour un montant de 91 millions d?euros.

En complément de la trésorerie brute disponible au 31 décembre 2015, la
continuité d?exploitation à 12 mois sera assurée par un crédit-relais de
1,1 milliard d?euros (cf. partie plan de financement et perspectives
financières) et par l?encours non utilisé des lignes bilatérales de 845
millions et de la ligne de crédit syndiquée de 1,25 milliard d?euros.
AREVA a tiré 795 millions d?euros sur ses lignes bilatérales et
l?intégralité de sa ligne de crédit syndiquée les 4 et 5 janvier 2016.

Au-delà de 12 mois, et jusqu?à 36 mois, les échéances de dette
significatives sont le remboursement du crédit-relais de 1,1 milliard
d?euros en janvier 2017, la souche obligataire, expirant en octobre 2017
pour un montant nominal résiduel de 798 millions d?euros, ainsi que le
remboursement des lignes de crédit bilatérales pour 795 millions d?euros
en 2017 et de la ligne de crédit syndiquée de 1,25 milliard d?euros en
janvier 2018. A cet horizon, la continuité d?exploitation sera assurée
par la réalisation des mesures prévues dans le plan de financement du
groupe, en particulier l?augmentation de capital et les cessions
annoncées. Le plan de financement a pour objectif de donner à la société
les moyens de mise en ?uvre de son plan de transformation et de
présenter un profil financier lui permettant de se refinancer de manière
pérenne sur les marchés.

II. Faits marquants de la période récenteMise en ?uvre de la feuille
de route stratégique

• Annonce d?une augmentation de capital :

Le groupe lancera une augmentation de capital d?un montant de 5
milliards d’euros d?ici au premier trimestre 2017. L’Etat a indiqué son
intention d?y souscrire et d?en assurer le plein succès, dans le respect
de la règlementation européenne.

• Cession d?AREVA NP :

Le Conseil d?Administration d?AREVA a accueilli favorablement, le 27
janvier dernier, la convergence des négociations engagées avec EDF
concernant la valorisation des activités d?AREVA NP.

• Cession de Canberra :

Un accord en vue de la cession a été conclu et annoncé le 24 décembre
2015 avec Mirion-Charterhouse.

• Projet de cession d?AREVA TA :

Les travaux de valorisation ont été lancés dans le cadre d?un groupe de
travail mené au niveau du Conseil d?Administration d?AREVA. Les
négociations sont en cours avec les acquéreurs.

• Négociations en cours avec TVO :

Des discussions ont été engagées avec TVO avec pour objectifs de poser
les bases communes d?une coopération pour finaliser le Projet et de
régler le contentieux. Si cet accord se concrétise, le contrat OL3 sera
transféré d?AREVA NP vers AREVA SA dans le cadre de la restructuration
de la filière nucléaire française. Les parties s’accordent à constater
des progrès significatifs.

• Développements en Chine :
  • AREVA et CNNC ont signé un protocole d?accord portant sur une
    possible coopération intégrant un volet capitalistique et un volet
    industriel ;
  • Des accords stratégiques avec CNNC ont par ailleurs été signés
    dans les transports et la logistique nucléaire d?une part, et sur
    l?approfondissement de la coopération franco-chinoise dans
    l?énergie nucléaire civile d?autre part (ce dernier en partenariat
    avec EDF).

• Décision de créer un groupe « Nouvel AREVA » :

Il a été décidé de créer en 2016 un groupe, nommé provisoirement
« Nouvel AREVA », destiné à rassembler l?ensemble des activités du cycle
(Mines, Chimie, Enrichissement, Recyclage, Démantèlement, Logistique et
Ingénierie associée).

• Solaire :
  • En janvier 2016, un accord est intervenu entre AREVA et Reliance
    pour anticiper la terminaison du projet en Inde et acter le
    transfert à Reliance du champ solaire en l?état ainsi que des
    activités de maintenance et d?exploitation de la centrale ;
  • Le 9 octobre 2015, un accord a été signé par AREVA et son client
    CS Energy afin de mettre fin à l?amiable au projet solaire Kogan
    Creek (??booster??) en Australie. Au terme de cet accord, le
    client reprenait le projet en l?état d?avancement et aucune des
    deux parties n?était engagée au-delà des montants déjà dépensés.

Consolidation du socle d?activités d?AREVA

• Plan de performance :

AREVA rappelle son objectif de 1 milliard d?euros de gains opérationnels
à horizon fin 2017 par rapport à 2014, dont environ la moitié (hors
projet OL3), nets de l?inflation, sur le périmètre des activités
poursuivies et le solde sur le périmètre des activités destinées à être
cédées.

En 2015, près de 450 millions d?économies ont été réalisés, dont plus de
300 millions d?euros d?économies récurrentes.Les objectifs de
performance ont été tenus sur tous les leviers du plan :

• Contrôle de l?évolution de la masse salariale et des rémunérations ;
• Dans le domaine des achats, les plans d?actions lancés sur les sites
  ainsi qu?au niveau du Corporate ont permis d?obtenir des premiers
  résultats, notamment grâce au « demand control » (mieux acheter, au
  plus juste besoin). Les économies récurrentes se sont élevées à près
  de 190 millions d?euros par rapport à 2014 ;
• Concernant la productivité,
  • Maîtrise des coûts de recrutement ;
  • Réduction de l?effectif total du groupe de plus de 2 300
    collaborateurs au cours de 2015, dont plus de 1 100 en France.

• Ouverture des procédures sociales :

Un projet de Plan de Départs Volontaires au sein de 6 sociétés du groupe
a été lancé en 2015. Un dialogue social approfondi a été engagé avec les
représentants du personnel pour déterminer les modalités de mise en
?uvre opérationnelle de ce volet social du plan de transformation.

• Signature début 2016 de contrats commerciaux pluriannuels avec EDF
  (non enregistrés dans le carnet de commandes fin 2015).

Avancement des grands chantiers

• Préparation puis réalisation des essais à froid sur l?unité 1 des
  réacteurs de Taishan ;
• Au cours de l?année 2015, le chantier de l?EPR d?Olkiluoto 3 a
  progressé en respectant les jalons du chemin critique ;
• Avancement du chantier Flamanville 3 en ligne avec le calendrier
  directeur d?EDF présenté le 3 septembre 2015 ;
• Lancement d?un programme d?essais, en accord avec l?ASN, sur des
  calottes analogues à celles du fond et du couvercle de la cuve du
  réacteur Flamanville 3 d?EDF ;
• Lancement en début d?année 2016 d?un plan d?examen et d?amélioration
  de la qualité dans les usines de fabrication du Creusot, de
  Saint-Marcel et de Jeumont suite aux constats d?écarts effectués ;
• Fin du projet PLEX :

Le 14 octobre 2015, le client OKG a mis fin au projet de modernisation
du réacteur n°2 d?Oskarshamn, entraînant la démobilisation des équipes
d?AREVA. Selon l?opérateur, cette décision a été motivée par la
conjoncture économique déterminée par un niveau de prix bas constant sur
le marché de l?électricité scandinave. Cette décision met un terme à un
projet complexe qui a défavorablement impacté les comptes du groupe.

III. Plan de financement et perspectives financières

Plan de financement

Point sur la liquidité

Le risque de liquidité, au 31 décembre 2015, était couvert pour l?année
2016 par :

• une position de trésorerie brute positive de 0,8 milliard d?euros
  (contre 1,7 milliard d?euros au 31 décembre 2014). Le maintien de la
  trésorerie brute à ce niveau résulte de la combinaison d?actions
  d?optimisation engagées au cours de l?année (renforcement du pilotage
  de la trésorerie, mise en ?uvre du plan de compétitivité, opérations
  d?affacturage et cession de créances fiscales). Ces mesures
  d?optimisation de la trésorerie seront poursuivies en 2016 ;
• un encours non utilisé de lignes de crédit confirmées pour un
  montant d?environ 2,1 milliards d?euros, incluant une ligne de
  crédit syndiquée et des lignes bilatérales. Depuis le 31 décembre,
  comme annoncé dans sa communication du 27 janvier 2016, AREVA a tiré
  l?intégralité de ces lignes de crédit, incluant un crédit syndiqué et
  des lignes bilatérales, pour un montant de 2,045 milliards d?euros les
  4 et 5 janvier 2016.
• en février 2016, un crédit-relais de 1,1 milliard d?euros,
  apporté par un pool bancaire, a été négocié et complétera ces
  ressources pour assurer la continuité d?exploitation du groupe.

Cessions engagées

Parallèlement aux mesures liées à la liquidité, AREVA poursuit son
programme de cessions :

• Projet de cession d?AREVA NP : la proposition d?EDF, reçue le
  27 janvier 2016, valorise 100 % du capital d?AREVA NP (hors projet
  OL3) à 2,5 milliards d?euros, avec un mécanisme de complément de prix,
  fonction notamment des performances d?AREVA NP sur la période
  2017-2018, pouvant atteindre un montant maximum de 350 millions
  d?euros. Cette proposition est susceptible d?être ajustée, à la hausse
  comme à la baisse, en fonction des comptes établis à la date de
  réalisation de l?opération. Par ailleurs, les impacts des schémas de
  structuration visant à immuniser EDF du risque OL3 restent à préciser.
  AREVA a vocation à conserver une participation stratégique d?au moins
  15 %.
• Un accord, en vue de la cession de Canberra, a été conclu en
  décembre 2015 et le closing de cette opération devrait intervenir en
  fin d?année 2016.
• La cession d?AREVA TA, dont le principe a été annoncé le 17
  décembre 2015, devrait être elle aussi réalisée en fin d?année 2016.

Augmentation de capital

Par ailleurs, et ainsi qu?annoncé dans le communiqué du 27 janvier 2016,
le groupe lancera une augmentation de capital d?un montant de 5
milliards d’euros d?ici au premier trimestre 2017, à laquelle l’Etat a
indiqué son intention de souscrire, dans le respect de la règlementation
européenne.

Perspectives financières

AREVA anticipe en 2016 un cash-flow net des activités de l?entreprise
compris entre – 2,0 milliards d?euros et – 1,5 milliard d?euros. Cette
forte baisse s?explique par l?impact des mesures de redressement
engagées, par les dépenses à encourir sur les grands projets et par la
variation défavorable du BFR. Cette fourchette prend en compte les
incertitudes liées à des aléas opérationnels et à la mise en ?uvre des
schémas de structuration capitalistique envisagés.

Allocation du résultat 2015

Compte tenu de la situation financière de la société, le Conseil
d?Administration a décidé de proposer à l?Assemblée Générale annuelle
d?affecter le résultat de l?exercice clos au compte de report à nouveau.

Calendrier prévisionnel des événements et publications à venir

Pour accéder à la conférence de presse qui se tient ce jour à 9h00
(heure de Paris), vous pouvez suivre les liens ci-dessous :

Version française : http://webcast.areva.com/20160226/resultats_annuels_2015/

Version anglaise : http://webcast.areva.com/20160226/2015_annual_results/

Nota bene :

• Statut des comptes de l?année 2015 à l?égard de l?audit :

Les procédures d?audit sur les comptes consolidés sont effectuées et le
rapport de certification sera émis après finalisation de certains
travaux de documentation.

• Déclarations prospectives :

Ce document contient des informations et des déclarations prospectives.
Les déclarations comprennent des projections financières et des
estimations ainsi que les hypothèses sur lesquelles celles-ci reposent,
des déclarations portant sur des projets, des objectifs et des attentes
concernant des opérations, des produits et des services futurs ou les
performances futures. Bien que la direction d?AREVA estime que ces
déclarations prospectives sont raisonnables, les investisseurs et les
porteurs de titres AREVA sont alertés sur le fait que ces déclarations
prospectives sont soumises à de nombreux risques et incertitudes,
difficilement prévisibles et généralement en dehors du contrôle d?AREVA,
qui peuvent impliquer que les résultats et développements attendus
diffèrent significativement de ceux qui sont exprimés, induits ou prévus
dans les informations et déclarations prospectives. Ces risques
comprennent ceux qui sont développés ou identifiés dans les documents
publics déposés par AREVA auprès de l?AMF, y compris ceux énumérés sous
la section « Facteurs de risques » du document de référence enregistré
auprès de l?AMF le 31 mars 2015 (consultable en ligne sur le site
internet d?AREVA à l?adresse : www.areva.com).
AREVA ne prend aucun engagement de mettre à jour les informations et
déclarations prospectives à l?exception de ce qui est requis par les
lois et règlements applicables.

A PROPOS D?AREVA

AREVA est l?un des leaders mondiaux du nucléaire. Le groupe propose aux
électriciens une offre qui couvre toutes les étapes du cycle du
combustible, la conception et la construction de réacteurs nucléaires,
ainsi que les services pour leur exploitation. Son expertise et son
exigence absolue en matière de sûreté font de lui un acteur de référence
du secteur.

AREVA investit également dans les énergies renouvelables afin de
développer en partenariat des solutions à fort contenu technologique.

Grâce à la complémentarité du nucléaire et des renouvelables, les 45 000
collaborateurs d?AREVA contribuent à bâtir le modèle énergétique de
demain : fournir au plus grand nombre une énergie toujours plus sûre
avec moins de CO₂.

AREVA résultats annuels 2015

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