Tous les ingrédients sont désormais réunis pour une année réussie sur
les marchés actions européens. Les entreprises sont en effet parvenues à
assainir leur bilan, et ont de plus en plus confiance en l?avenir ? une
tendance soutenue notamment par de bonnes projections de croissance du
PIB pour la région. Cependant, l?Europe ne se traite plus avec une
décote, d?où l?importance de la qualité des bénéfices.

La surperformance régulière de l?équipe Actions européennes de l?UBP a
été générée grâce à une sélection de titres de forte conviction et à une
approche pragmatique en matière d?investissement, les portefeuilles
pouvant s?adapter aux différentes phases du cycle de marché. L?équipe
est composée de «stock-pickers» actifs orientés sur les sociétés de
moyenne capitalisation, combinant une recherche «top-down» et, dans une
moindre mesure, une approche «bottom-up». Les thèmes actuellement
privilégiés par l?équipe concernent la reprise économique en Europe, les
segments «value» et les restructurations en cours au sein des
entreprises de la région, avec un biais sur la reprise de l?activité
domestique, en particulier dans le secteur de la consommation
non essentielle, ainsi que sur les valeurs industrielles et les sociétés
de moyenne capitalisation.

L?équipe Actions européennes de l?UBP a récemment lancé la stratégie European Opportunities,
sur la base de deux «baskets» (certificats) créés en 2013. Cette
nouvelle stratégie est centrée sur la reprise de l?activité au sein de
l?Europe périphérique et l?émergence de situations à haut potentiel
parmi les entreprises. Ces sociétés, qui ont été exposées aux fortes
pressions économiques subies par les pays périphériques, demeurent
sous-évaluées et devraient ainsi bénéficier de l?amélioration de
l?environnement macroéconomique. L?univers d?investissement se limite à
une fourchette de 25 à 40 titres. L?équipe a démontré une solide
expertise, avec une sélection de titres très pertinente au sein de ces
thèmes, générant ainsi une performance brute de +31,56% depuis le
lancement de l?un des baskets, en mai 2013.

Cette nouvelle stratégie vient s?ajouter à celles déjà existantes,
permettant ainsi de proposer aux investisseurs une large gamme de
solutions et de répondre à leurs différents besoins, selon qu?ils
recherchent une performance régulière, un rendement élevé ou une
stratégie défensive:

La stratégie Europe Equity ? l?une des stratégies phares de
l?UBP ? propose un portefeuille de forte conviction composé à partir des
meilleures idées d?investissement de l?équipe sur le marché actions
européen. Le portefeuille comprend entre 50 et 70 titres, et ne présente
aucune position neutre ou sous-pondération, ce qui explique son niveau
élevé d?«active share» (i. e. de génération d?alpha). Le portefeuille
est focalisé sur des thèmes tels que l?e-commerce, la croissance des
moyennes capitalisations et les sociétés en phase de restructuration, ce
qui a permis à la stratégie de surperformer son indice de référence
chaque année sur les trois dernières années, avec notamment une
performance brute de +27,10% en 2013.

La stratégie Dividend+ vise à délivrer un rendement stable avec
une faible volatilité, en profitant des dividendes issus de grandes
capitalisations européennes. L?Europe affiche le rendement le plus élevé
parmi les marchés développés. Les sociétés disposent aujourd?hui de
liquidités importantes, et le consensus IBES table ainsi sur une hausse
des dividendes de 6% en 2014. La stratégie cherche à bénéficier de cette
caractéristique très attrayante du marché européen, tout en isolant la
volatilité des actions au travers de la vente de calls couverts. Avec un
portefeuille composé de 22 titres générant un revenu stable, la
stratégie constitue une solide alternative aux autres actifs à rendement
élevé, avec notamment une performance de +6,69% sur l?année 2013.

Les informations et les opinions figurant dans le présent document ont
été élaborées par l?Union Bancaire Privée, UBP SA (ci-après «l?UBP»).
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de différentes sources et l?UBP les considère comme fiables. Toutefois,
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stratégie de placement particulière dans une quelconque juridiction. Les
instruments financiers mentionnés dans le présent document peuvent ne
pas être adaptés à tous les investisseurs, et les présentes informations
ne doivent pas être considérées par les destinataires comme un substitut
à l’exercice de leur propre jugement. Les investisseurs doivent prendre
leurs propres décisions d?investissement, avec l?aide de leurs
conseillers indépendants (dans la mesure où ils le jugent nécessaire),
en tenant compte de leur situation financière spécifique et de leurs
objectifs de placement. Les investisseurs doivent avoir conscience que
les taux de change peuvent avoir un effet négatif sur le prix ou la
valeur ou encore le revenu issu d?un investissement libellé dans une
monnaie étrangère. Par ailleurs, les performances passées ne constituent
pas nécessairement une indication des performances futures.
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peut agir en tant que teneur de marché pour les titres mentionnés dans
le présent document ou les produits dérivés desdits titres, ou peut, en
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produits dérivés. L?UBP peut avoir un intérêt financier dans les
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dérivés y afférents.

A propos de l?Union Bancaire Privée (UBP)
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les plus grandes banques privées de Suisse et est l?une des banques les
mieux capitalisées, avec un ratio Tier 1 de 29%. La Banque est
spécialisée dans la gestion de fortune au service de clients privés et
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d?implantations dans le monde, l?UBP emploie quelque 1?350
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(EUR 71,6 milliards) d?actifs sous gestion au 31 décembre 2013.
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