Regulatory News:

Santen Pharmaceutical Co., Ltd. (Osaka, Ticker Code 4536JP) (ci-apr?s
?Santen?), soci?t? japonaise leader de l?industrie pharmaceutique, et
Novagali Pharma S.A. (Paris:NOVA)(ci-apr?s ?Novagali?), soci?t?
biopharmaceutique fran?aise sp?cialis?e en ophtalmologie et, en
particulier, dans les traitements ophtalmiques innovants, ont annonc?
aujourd?hui que Santen, Novagali et certains de ses actionnaires, dont
les fonds g?r?s par Edmond de Rothschild Investment Partners, Auriga
Partners, IdInvest Partners et CDC Innovation, ont conclu un contrat de
cession d?actions (ci-apr?s le ??Contrat de Cession??), aux termes
duquel Santen s?est engag? ? acqu?rir des actions repr?sentant 50,55%¹
du capital social de Novagali pour un prix en num?raire de 6,15 euros
par action, soit une prime de 71,3 % par rapport au dernier cours cot?
du 27 septembre 2011, ce prix pouvant ?tre port? ? 6,25 euros selon les
modalit?s d?crites ci-dessous (l????Acquisition du Bloc??).
L?Acquisition du Bloc n?est soumise ? aucune condition suspensive et
devrait ?tre r?alis?e dans les prochains jours. Les actions de Novagali
sont admises aux n?gociations sur NYSE Euronext Paris ? compartiment C.

Santen envisage d?acqu?rir rapidement la totalit? des actions restantes
de Novagali au m?me prix par action et d?posera par cons?quent une offre
publique obligatoire aupr?s de l?Autorit? des march?s financiers
(??AMF??) conform?ment aux dispositions des articles 234-2 et suivants
du R?glement G?n?ral de l?AMF (l???Offre Publique??). Santen a
l’intention de proc?der au retrait obligatoire des actions de Novagali,
dans l?hypoth?se o?, ? l?issue de l?Offre Publique, Santen d?tiendrait
au moins 95 % du capital social et des droits de vote de Novagali.

Dans l?hypoth?se o?, ? l?issue de l?Offre Publique, Santen d?tiendrait
au moins 95 % du capital social et des droits de vote de Novagali, le
prix par action Novagali vers? aux actionnaires ayant vendu leurs
actions dans le cadre de l?Acquisition du Bloc ou les ayant apport?es ?
l?Offre Publique sera augment? de 0,10 euro par action, soit un prix
total de 6,25 euros et une prime de 74,1% par rapport au dernier cours
cot? du 27 septembre 2011.

??Santen estime que l?acquisition de Novagali lui permettra de
renforcer son positionnement mondial, ce qui constitue l?un des
objectifs strat?giques principaux de sa vision ? long terme pour 2020 et
de son plan de gestion ? moyen terme pour 2011-2013?? a expliqu? M.
Akira Kurokawa, Pr?sident et Chief Executive Officer de Santen.
M. Akira Kurokawa a ?galement indiqu?: ??Nous nous
r?jouissons que les excellentes capacit?s de recherche et d?veloppement
de Novagali ainsi que ses technologies pharmaceutiques uniques,
notamment sa technologie Novasorb?, viennent am?liorer la
capacit? globale de Santen pour formuler des m?dicaments. Nos valeurs
d?entreprise nous engagent, en tant que soci?t? sp?cialis?e dans les
domaines de l?ophtalmologie et des traitements anti-rhumatismaux, ?
contribuer ? la protection et ? l?am?lioration de la vue et de la sant?
des personnes. Santen estime que Novagali jouera un r?le important dans
la r?alisation de cet objectif conform?ment aux valeurs d?entreprise de
Santen.??

??Nous sommes tr?s enthousiastes ? l?id?e de rejoindre Santen.
Nous partageons la m?me vision et les m?mes objectifs strat?giques, ce
qui fait de Santen un partenaire de choix pour le d?veloppement ? long
terme de nos technologies et de nos produits innovants. Cette
op?ration constitue une reconnaissance, par un acteur majeur du secteur
de l?ophtalmologie, de l?expertise et des r?alisations des ?quipes de
Novagali ces derni?res ann?es. Nous croyons fermement que Santen
repr?sente un alli? strat?gique parfait pour Novagali Pharma en vue
d?accro?tre le succ?s commercial de Cationorm? et de mettre Cyclokat? ?
la disposition des patients.?? a conclu J?r?me Martinez, Pr?sident
du directoire de Novagali.

La signature du Contrat de Cession a ?t? approuv?e ? l?unanimit? par le
conseil d?administration de Santen ainsi que par le conseil de
surveillance et le directoire de Novagali.

Dans le cadre de l?Offre Publique, Bellot Mullenbach & Associ?s (Patrick
Abensour et Jean-Louis Brun d?Arre) a ?t? nomm? par le conseil de
surveillance de Novagali en qualit? d?expert ind?pendant conform?ment au
R?glement G?n?ral de l?AMF. Le rapport de l?expert ind?pendant, une fois
finalis?, sera int?gr? dans le projet de note d?information en r?ponse
de Novagali. Le conseil de surveillance de Novagali a ?galement mis en
place un comit? compos? de quatre membres ind?pendants, qui sera charg?
d?examiner les modalit?s de l?Offre Publique et d??mettre une
recommandation au conseil de surveillance de Novagali sur la base de
laquelle le conseil de surveillance ?mettra un avis motiv? sur l?Offre
Publique, conform?ment au R?glement G?n?ral de l?AMF.

Conform?ment au droit fran?ais, des informations compl?mentaires
concernant les modalit?s et les conditions de l?Offre Publique seront
incluses dans documentation relative ? l?Offre Publique. L?Offre
Publique reste soumise ? l?examen de l?AMF.

A propos de Santen Pharmaceutical Co. Ltd.

Fond?e en 1890, Santen est une soci?t? internationale, ayant un chiffre
d?affaires d?un milliard de dollars U.S., dont le si?ge social est situ?
? Osaka, au Japon. Santen est sp?cialis? dans la recherche, le
d?veloppement et la commercialisation de produits ophtalmiques ?
l?intention des m?decins du monde entier. Santen d?tient au Japon la
part de march? la plus ?lev?e dans le domaine des produits
pharmaceutiques ophtalmiques disponibles sur ordonnance et est un des
leaders mondiaux dans le domaine de l?ophtalmologie. Santen d?tient des
filiales aux Etats-Unis, en Europe et en Asie, notamment Santen Inc. ?
Emeryville en Californie, Santen OY en Finlande, Santen Pharmaceutical
(China) Co., Ltd. ? Suzhou en Chine et Santen India Private Limited ?
Bangalore en Inde.

Pour plus d?informations sur Santen?: www.santen.com.

A propos de NOVAGALI Pharma (www.novagali.com)

Fond?e en 2000, Novagali Pharma SA est une soci?t? pharmaceutique
d?veloppant et commercialisant des produits ophtalmiques destin?s aux
trois segments de l??il. Gr?ce ? ses trois plateformes technologiques
propri?taires, la soci?t? dispose d?un portefeuille avanc? de produits
fortement innovants, dont un est d?ores et d?j? commercialis? et deux
sont en phase III. Depuis juillet 2010, Novagali Pharma est cot?e sur le
Compartiment C de NYSE Euronext Paris.

Pour plus d?informations sur Novagali Pharma S.A.: www.novagali.com

Santen Pharmaceutical contact

Takashi Hibi

General Manager

Corporate Communication Group

Santen Pharmaceutical, Co., Ltd.

3-9-19 Shimoshinjo, Higashiyodogawa-ku,

Osaka 533-8651 Japan

Tel: +81-6-6321-9957

Novagali Pharma contact

Genevi?ve Garrigos

Vice Pr?sident Communication

Novagali Pharma S.A.

1 rue Pierre Fontaine, Genavenir IV,

F-91058 Evry France

Tel: +33-6-6554-6019

¹ Calcul? sur la base du capital ?mis au jour de la
r?alisation de l?Acquisition du Bloc