Société Anonyme au capital de 56 967 821,25 Euros

Siège social : 96, avenue d’Iéna – 75116 Paris

RCS Paris B 383 699 048

RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL
Période du 1er juillet 2015 au 31 décembre 2015

ATTESTATION DU RESPONSABLE DU RAPPORT SEMESTRIEL

rapport des commissaires aux comptes sur l’information financiere semestrielle 2015

1 raPPORT SEMESTRIEL D’ACTIVITE

2. Comptes CONSOLIDES RESUMES DU PREMIER SEMESTRE 2015

2.1 Etat du résultat global
2.2 Bilan consolidé – Actif
2.3 Bilan consolidé – Passif
2.4 Tableau de variation des capitaux propres consolidés
2.5 Tableau des flux de trésorerie consolidés et de flux de financement
2.6 Evènements importants du premier semestre
2.7 Principes comptables et méthodes d’évaluation
2.8 Evolution du périmètre de consolidation
2.9 Secteurs opérationnels
2.10 Comptes de résultat et bilans consolidés opérationnels
2.11 Notes sur les principaux postes du compte de résultat
2.12 Notes sur les principaux postes du bilan
2.13 Informations relatives aux parties liées
2.14 Litiges, facteurs de risques et incertitudes
2.15 Evènements postérieurs à la clôture


ATTESTATION DU RESPONSABLE DU RAPPORT SEMESTRIEL

« J’atteste, à ma connaissance, que les comptes sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l’ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d’activité présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l’exercice, de leur incidence sur les comptes semestriels, des principales transactions entres parties liées ainsi qu’une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l’exercice ».

Paris, le 11 février 2016

Le Directeur Général
Pascal ROCHE


Rapport des commissaires aux comptes sur l’information financière semestrielle 2015
Période du 1er juillet 2015 au 31 décembre 2015

Aux Actionnaires,

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale et en application de l’article L. 451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :

  • l’examen limité des comptes semestriels consolidés résumés de la société Ramsay Générale de santé relatifs à la période du 1er juillet 2015 au 31 décembre 2015, tels qu’ils sont joints au présent rapport ;
  • la vérification des informations données dans le rapport semestriel d’activité.

Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité de votre conseil d’administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d’exprimer notre conclusion sur ces comptes.

  1. Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s’entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en oeuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l’assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d’anomalies significatives obtenue dans le cadre d’un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d’un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n’avons pas relevé d’anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34 – norme du référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne relative à l’information financière intermédiaire.

  1. Vérification spécifique

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d’activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité.

Nous n’avons pas d’observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.

Neuilly-sur-Seine et Paris-La-Défense, le 17 février 2016

Les Commissaires aux Comptes

Deloitte & Associés Ernst & Young

Joël Assayah Cédric Garcia Pierre Jouanne


1. raPPORT SEMESTRIEL D’ACTIVITE

chiffres clés consolidés au 31 DECEMBRE 2015

( en millions d’euros ) du 1er juillet 2014 au 31 déc. 2014 Variation 2014/2015 du 1er juillet 2015 au 31 déc. 2015
Chiffre d’affaires……………………………………………………. 828.8 +22.5% 1 015.6
Excédent Brut d’Exploitation……………………………………… 79.6 +42.1% 113.1
Résultat Opérationnel Courant…………………………………… 24.4 49.4
En % du Chiffre d’affaires………………………………………… 2.9% 4.9%
Autres produits et charges……………………………………….. (6.0) (1.6)
Résultat Opérationnel……………………………………………… 18.4 +159.8% 47.8
Résultat net part du Groupe……………………………………… (7.7) 14.3
Bénéfice net par action (en euro)………………………………..
Flux de trésorerie net généré par l’activité…………………….. 97.0 51.4
Investissements industriels (hors capitalisation locations financières) (29.3) (53.0)
Endettement financier net………………………………………… 758.1 1 097.0

chiffre d’affaires

Le chiffre d’affaires consolidé du Groupe s’élève à 1 015,6 millions d’euros du 1er juillet 2015 au 31 décembre 2015, contre 828,8 millions d’euros du 1er juillet 2014 au 31 décembre 2014. Il augmente de 22,5% du fait principalement de l’entrée dans le périmètre des entités Ex Ramsay France.

A périmètre comparable, le chiffre d’affaires diminue de 1,5%.

A périmètre constant, le chiffre d’affaires du pôle Soins et Services Hospitaliers en France diminue de 1,5%.

L’activité en Italie à périmètre constant qui est représentée par l’hôpital Omegna est stable.

résultat opérationnel courant

Le résultat opérationnel courant publié s’établit à 49,4 millions d’euros entre le 1er juillet 2015 et le 31 décembre 2015 (soit 4,9% du CA) en hausse de 102,4% par rapport aux 24,4 millions d’euros du 1er juillet 2014 au 31 décembre 2014.

autres produits et charges non courants

Le montant des autres produits et charges non courants représente une charge nette de (1,6) millions d’euros du 1er juillet 2015 au 31 décembre 2015 composée principalement des coûts liés aux regroupements et restructurations pour (3,1) millions d’euros, et du résultat de la gestion du patrimoine immobilier et financier du groupe pour 1,5 millions d’euros. Du 1er juillet 2014 au 31 décembre 2014, le montant des autres produits et charges non courants représentait une charge nette de (6,0) millions d’euros composée principalement des coûts liés aux regroupements et restructurations pour (7,7) millions d’euros, et d’une plus-value de la gestion du patrimoine immobilier et financier du groupe pour 1,7 millions d’euros.

coût de l’endettement financier net

Le coût de l’endettement financier net s’élève à (22,8) millions d’euros du 1er juillet 2015 au 31 décembre 2015, contre (15,4) millions d’euros du 1er juillet 2014 au 31 décembre 2014. Il est principalement composé des intérêts relatifs à la dette Sénior (Tranches B1A, B1B et B2, ligne revolving et capex) pour (16,0) millions d’euros et des intérêts nets sur swaps pour (1,2) millions d’euros. Du 1er juillet 2015 au 31 décembre 2015, le montant de la dette nette de fin de période s’élève à 1097,0 millions d’euros contre 758,1 millions d’euros au du 1er juillet 2014 au 31 décembre 2014.

impôts sur les resultats

Le montant de l’impôt au 31 décembre 2015, hors Cotisation sur la Valeur Ajoutée des Entreprises (CVAE) s’établit à 3,1 millions d’euros. Le taux effectif d’impôt sur le résultat courant avant résultat des mises en équivalences et en prenant compte la déductibilité de la CVAE, ressort à 79,8% sur la période.

Conformément aux dispositions d’IAS12, la composante CVAE qualifiée d’impôt répond à la définition d’un impôt sur le résultat. L’impact sur les comptes entre le 1er juillet 2015 et le 31 décembre 2015 s’est traduit par un reclassement de 11,2 millions d’euros du poste « Impôts et taxes » au poste « Impôt sur les résultats ».

A l’inverse, le crédit d’impôt pour la compétitivité et l’emploi (CICE) est présenté en diminution des charges de personnel pour un total de 15,0 millions d’euros.

tableau des flux de trésorerie consolides et flux de financement

Le Besoin de Fonds de Roulement lié à l’activité se dégrade de (43,4) millions d’euros du 1er juillet 2015 au 31 décembre 2015.

Du 1er juillet 2015 au 31 décembre 2015, les investissements industriels s’élèvent à 60,6 millions d’euros, y compris la capitalisation des locations financières (7,6 millions d’euros).

Le montant des investissements financiers décaissés net de trésorerie s’élève à (103,0) million d’euros du 1er juillet 2015 au 31 décembre 2015.

Le montant des désinvestissements financiers encaissés net de trésorerie s’élève à 1,4 million d’euros du 1er juillet 2015 au 31 décembre 2015.

endettement financier net

Le montant de la dette nette de fin de période s’élève à 1 097,0 millions d’euros au 31 décembre 2015 contre 758,1 millions d’euros au 31 décembre 2014.


2. comptes consolidés RESUMES du premier SEMESTRE 2014

2.1. etat du resultat global

ETAT DU RESULTAT GLOBAL CONSOLIDE
( en millions d’euros ) Note du 1er janvier 2015 au 30 juin 2015 du 1er juillet 2014 au 31 déc. 2014 du 1er juillet 2015 au 31 déc. 2015
CHIFFRE D’AFFAIRES 893.3 828.8 1 015.6
Frais de personnel et participation des salariés (378.2) (364.6) (450.4)
Achats consommés (179.0) (170.4) (199.9)
Autres charges et produits opérationnels (109.6) (108.9) (128.9)
Impôts et taxes (38.2) (36.8) (42.8)
Loyers (72.6) (68.5) (80.5)
Excédent brut d’exploitation 115.7 79.6 113.1
Amortissements (54.0) (55.2) (63.7)
Résultat opérationnel courant 61.7 24.4 49.4
Coûts des restructurations (13.4) (7.7) (3.1)
Résultat de la gestion du patrimoine immobilier et financier 1.7 1.5
Pertes de valeur des goodwill.
Autres produits & charges non courants 2.11.1 (13.4) (6.0) (1.6)
Résultat opérationnel 48.3 18.4 47.8
Coût de l’endettement brut 2.11.2 (19.0) (15.6) (23.2)
Produits de trésorerie et d’équivalents de trésorerie 2.11.2 0.8 0.2 0.4
Coût de l’endettement financier net 2.11.2 (18.2) (15.4) (22.8)
Autres produits financiers 2.11.3 0.2 0.1 0.1
Autres charges financières 2.11.3 (3.9) (2.3) (2.5)
Autres produits & charges financiers 2.11.3 (3.7) (2.2) (2.4)
Impôt sur les résultats 2.11.4 (17.5) (8.5) (8.1)
Quote-part dans le résultat des entreprises associées
RESULTAT NET DE L’ENSEMBLE CONSOLIDE 8.9 (7.7) 14.5
Produits et charges enregistrés directement en capitaux propres
– Ecarts actuariels relatifs aux indemnités de fin de carrière. 1.7 (3.1)
– Variation de la juste valeur des instruments financiers de couverture 4.1 2.1 (7.4)
– Ecarts de conversion
– Effets d’impôt des produits et charges.. (2.2) 0.4 2.8
Résultats enregistrés directement en capitaux propres 2.4 3.6 (0.6) (4.6)
RESULTAT GLOBAL 12.5 (8.3) 9.9
VENTILATION DU RESULTAT NET ( en millions d’euros ) Note du 1er janvier 2015 au 30 juin 2015 du 1er juillet 2014 au 31 déc. 2014 du 1er juillet 2015 au 31 déc. 2015
– Résultat net part du Groupe 4.9 (7.7) 14.3
– Intérêts minoritaires. 4.0 0.2
RESULTAT NET 8.9 (7.7) 14.5
RESULTAT NET PAR ACTION (en Euros) 2.11.5 0.09 (0.14) 0.19
RESULTAT NET DILUE PAR ACTION (en Euros) 2.11.5 0.09 (0.14) 0.19
VENTILATION DU RESULTAT GLOBAL ( en millions d’euros ) Note du 1er janvier 2015 au 30 juin 2015 du 1er juillet 2014 au 31 déc. 2014 du 1er juillet 2015 au 31 déc. 2015
– Résultat global part du Groupe 8.5 (8.3) 9.7
– Intérêts minoritaires 4.0 0.2
RESULTAT GLOBAL 12.5 (8.3) 9.9



2.2. bilan consolide – actif

( en millions d’euros ) Note 31-12-2014 30-06-2015 31-12-2015
Goodwill 512.0 512.0 799.5
Autres immobilisations incorporelles 14.1 15.8 21.3
Immobilisations corporelles 681.2 661.8 858.3
Participations dans les entreprises associées 0.3 0.3 0.3
Autres actifs financiers non courants 26.6 32.0 49.7
Impôts différés actifs 44.0 37.4 52.9
ACTIFS NON COURANTS 1 278.2 1 259.3 1 782.0
Stocks 2.12.3 40.0 41.8 54.1
Clients et autres créances d’exploitation 2.12.3 101.8 120.9 141.0
Autres actifs courants 2.12.3 143.5 168.1 174.2
Actif d’impôt exigible 3.3 2.3 30.1
Actifs financiers courants 2.12.1 1.9 2.2 0.9
Trésorerie et équivalents de trésorerie 101.0 120.1 69.4
Actifs détenus en vue de la vente 2.12.4 6.8 2.0
ACTIFS COURANTS 398.3 457.4 469.7
TOTAL ACTIFS 1 676.5 1 716.7 2 251.7

2.3. bilan consolide – passif

( en millions d’euros ) Note 31-12-2014 30-06-2015 31-12-2015
Capital social 42.3 42.3 56.9
Prime d’émission 4.2 4.2 71.2
Réserves consolidées. 219.9 243.2 245.1
Résultat net part du groupe 19.7 4.9 14.3
Capitaux propres part du groupe 286.1 294.6 387.5
Participations ne donnant pas le contrôle 11.7 13.5 28.5
TOTAL CAPITAUX PROPRES 297.8 308.1 416.0

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RAMSAY GENERALE DE SANTE : Rapport financier semestriel 2015/16

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