INSIDE Secure (Euronext Paris : INSD), acteur majeur des
solutions de sécurité embarquées pour les appareils mobiles et
connectés, publie aujourd?hui ses résultats consolidés2 pour
le 1er semestre clos le 30 juin 2014.
Résultats financiers du 1er semestre |
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Ajusté |
IFRS |
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(en milliers de dollars) | 6 mois 2014 | 6 mois 2013 | 6 mois 2014 | 6 mois 2013 | ||||||||
Chiffre d’affaires | 64,247 | 70,765 | 64,247 | 70,765 | ||||||||
Marge brute | 37,822 | 26,850 | 31,860 | 20,821 | ||||||||
En % du chiffre d’affaires | 58.9 | % | 37.9 | % | 49.6 | % | 29.4 | % | ||||
Résultat opérationnel | 3,240 | (6,313 | ) | (5,699 | ) | (20,559 | ) | |||||
Résultat net consolidé | – | – | (5,477 | ) | (21,002 | ) | ||||||
EBITDA | 5,627 | (3,542 | ) | – | – | |||||||
En % du chiffre d’affaires | 8.8 | % | -5.0 | % | – | – |
Commentant ces résultats, Rémy de Tonnac, président du directoire
d?INSIDE Secure, a déclaré :
« Les résultats solides de ce semestre confirment le bien
fondé de notre stratégie de repositionnement. Les technologies de
sécurité embarquée d’INSIDE Secure permettent de protéger les
applications les plus demandées sur les smartphones et tablettes, tant
sur les échanges de données que sur les contenus eux-mêmes. Notre offre
de solutions vise les applications phares qui tirent la croissance du
secteur, et portant sur la diffusion de contenus de divertissement, les
applications professionnelles portées par la tendance du BYOD3,
et la finance, portée par le paiement mobile. La composition de nos
revenus évolue en conséquence progressivement vers un mix à plus forte
valeur ajoutée incluant une plus grande contribution de notre
portefeuille de propriété intellectuelle. »
Eléments financiers du 2e trimestre et du 1er
semestre 2014
Chiffre d?affaires du 2e trimestre 2014 et
du 1er semestre 2014
(en milliers de dollars) | T2-2014 | T2-2013 | T1-2014 |
T2-2014 vs. T2-2013 |
T2-2014 vs. T1-2014 |
S1-2014 | S1-2013 | Variation | ||||||||||||
Sécurité mobile | 25,677 | 15,630 | 7,073 | 64 | % | 263 | % | 32,750 | 26,473 | 24 | % | |||||||||
Transactions sécurisées | 13,658 | 21,095 | 16,325 | -35 | % | -16 | % | 29,984 | 44,292 | -32 | % | |||||||||
Non-alloué | 1,513 | 0 | 0 | 1,513 | 0 | |||||||||||||||
Total | 40,848 | 36,726 | 23,399 | 11 | % | 75 | % | 64,247 | 70,765 | -9 | % | |||||||||
Note: les montants non-alloués correspondent principalement à des revenus nets non récurrents |
Le chiffre d?affaires consolidé du 2e trimestre de l?exercice
2014 ressort à 40,8 millions de dollars, en hausse tant par rapport au 1er
trimestre de l?année 2014 que par rapport au 2e trimestre de
l?année 2013.
Repositionné autour de deux divisions stratégiques, le Groupe a entamé
au premier semestre 2014 la monétisation de sa technologie et brevets
NFC tout en concentrant ses efforts commerciaux vers une offre de pointe
sur la sécurité embarquée. Les revenus correspondants se substituent
progressivement aux ventes en volume de composants de connectivité NFC,
interrompus en grande partie au 4e trimestre 2013. En
conséquence, au 1er semestre 2014, le Groupe a réalisé un
chiffre d?affaires consolidé de 64,2 millions de dollars, en baisse de
9% par rapport au 1er semestre 2013, mais articulé autour
d?un mix-produit très différent par rapport à cette période.
Le Groupe a par ailleurs confirmé sa position de leader sur les
technologies de pointe dans les métiers du paiement mobile, via
l?acquisition de Metaforic en avril 2014.
(en milliers de dollars) | T2-2014 | T2-2013 | T1-2014 |
T2-2014 vs. T2-2013 |
T2-2014 vs. T1-2014 |
S1-2014 | S1-2013 | Variation | |||||||||
Chiffre d’affaires sur produits vendus | 15,343 | 30,963 | 16,818 | -50% | -9% | 32,161 | 57,363 | -44% | |||||||||
Accords de développement et licences | 19,577 | 1,789 | 2,533 | 994% | 673% | 22,110 | 5,397 | 310% | |||||||||
Redevances | 4,968 | 3,013 | 3,066 | 65% | 62% | 8,035 | 6,193 | 30% | |||||||||
Maintenance | 960 | 960 | 981 | 0% | -2% | 1,942 | 1,812 | 7% | |||||||||
Total | 40,848 | 36,726 | 23,399 | 11% | 75% | 64,247 | 70,765 | -9% |
Le chiffre d?affaires à forte marge provenant de licences, redevances
(royalties) et de services de maintenance ressort à 32,1 millions de
dollars au 1er semestre 2014 et représente aujourd?hui 50% du
chiffre d?affaires, en forte hausse par rapport à l?année précédente
(13,4 millions de dollars, soit 19% du chiffre d?affaires). Cette hausse
est principalement portée par l?accord de licence avec Intel sur la
technologie et la propriété intellectuelle NFC du Groupe finalisé en
juin 2014.
Résultat opérationnel ajusté
(en milliers de dollars) |
S1- 2014 |
S1- 2013 |
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Chiffre d’affaires | 64,247 | 70,765 | ||||
Marge brute ajustée | 37,822 | 26,850 | ||||
En % du chiffre d’affaires | 58.9 | % | 37.9 | % | ||
Frais de recherche et développement | (18,133 | ) | (18,107 | ) | ||
En % du chiffre d’affaires | -28.2 | % | -25.6 | % | ||
Frais commerciaux et de marketing | (10,569 | ) | (10,646 | ) | ||
En % du chiffre d’affaires | -16.4 | % | -15.0 | % | ||
Frais généraux et administratifs | (6,363 | ) | (4,937 | ) | ||
En % du chiffre d’affaires | -9.9 | % | -7.0 | % | ||
Autres produits / (charges) opérationnels, nets | 482 | 527 | ||||
Total des charges opérationnelles ajustées | (34,582 | ) | (33,163 | ) | ||
en % du chiffre d’affaires | -53.8 | % | -46.9 | % | ||
Résultat opérationnel ajusté | 3,240 | (6,313 | ) | |||
En % du chiffre d’affaires | 5.0 | % | -8.9 | % |
La marge brute ajustée a fortement progressé au 1er semestre
2014 à 58% du chiffre d?affaires, contre 38% au 1er semestre
de l?an dernier et 40% au 2nd semestre, bénéficiant d?un
effet mix-produit favorable et de l?effet du plan de restructuration de
2013. Cette forte progression met en lumière les résultats tangibles du
repositionnement stratégique opéré par le Groupe pour proposer une offre
complète en matière de sécurité embarquée à forte valeur ajoutée.
La baisse des charges opérationnelles consécutive à la mise en ?uvre du
plan de restructuration de 2013 a toutefois été pour partie absorbée par
l?effet négatif des charges opérationnelles liées à l?intégration de
Metaforic dans le périmètre du Groupe au 2e trimestre 2014 et
par une baisse du crédit d?impôt recherche (0,8 million de dollars). En
outre, sur un plan comptable, en 2013, une partie des frais de R&D avait
été capitalisée au bilan (0,7 million de dollars) alors qu?au premier
semestre 2014, tous ont été passés en charge.
Enfin, l?appréciation de l?euro face au dollar a également pesé sur le
semestre. A taux de change constant, les dépenses opérationnelles
auraient été de 1,3 million de dollars inférieures à celles reportées au
1er semestre 2014.
Néanmoins, grâce à la forte augmentation de la marge brute le résultat
opérationnel ajusté a fortement progressé au 1er semestre
2014, pour atteindre + 3,2 millions de dollars (contre – 6,3 millions un
an avant).
(en milliers de dollars) | S-1 2014 | S-1 2013 |
2014 vs. 2013 |
||||||
EBITDA | 5,627 | (3,542 | ) | 9,169 | |||||
Amortissements et dépréciations d’immobilisations (*) | (2,387 | ) | (2,771 | ) | 384 | ||||
Résultat opérationnel ajusté | 3,240 | (6,313 | ) | 9,553 | |||||
Regroupements d’entreprise | (8,387 | ) | (6,988 | ) | (1,399 | ) | |||
Coûts non-récurrents (restructuration et acquisitions) | (314 | ) | (6,883 | ) | 6,569 | ||||
Paiements fondés sur des actions | (239 | ) | (376 | ) | 137 | ||||
Résultat opérationnel | (5,699 | ) | (20,559 | ) | 14,860 | ||||
Produits / (charges) financiers, nets | 538 | (222 | ) | 760 | |||||
Charges d’impôts sur le résultat | (315 | ) | (221 | ) | (94 | ) | |||
Résultat net | (5,477 | ) | (21,002 | ) | 15,526 | ||||
(*) hors amortissements et dépréciations d’actifs transférés lors de regroupements d’entreprise |
EBITDA
Sur le 1er semestre 2014, l?EBITDA ressort à + 5,6 millions
de dollars (8,8% du chiffre d?affaires consolidé) contre – 3,5 millions
de dollars sur le 1er semestre 2013. Ce résultat permet en
outre au Groupe de réaliser pour la première fois un EBITDA positif sur
deux semestres consécutifs.
Résultat financier
Au 30 juin 2014, le résultat financier ressort à + 0,5 million de
dollars, contre une perte de 0,2 million de dollars au 30 juin 2013,
l?écart provenant essentiellement de l?évolution de la parité EUR/USD.
Résultat net consolidé
Le résultat net consolidé part du groupe (IFRS) du premier semestre 2014
ressort en perte à hauteur de 5,5 millions de dollars en forte
amélioration par rapport à l?exercice précédent (perte de 21,0 millions
de dollars au 1er semestre 2013), malgré le poids des
amortissements des actifs (éléments sans incidence sur la trésorerie)
reconnus lors des acquisitions du Groupe (SMS, ESS et, dernièrement,
Metaforic) représentant 8,4 millions de dollars au 1er
semestre 2014.
Analyse sectorielle