Net rebond de la croissance

Tous les indicateurs dépassent leur niveau de 2019

• Croissance organique de +17,1% au T2 par rapport à -13,0% au T2 2020
  • Nouvelle accélération de la croissance aux Etats-Unis à +15,2%, avec Epsilon à +31,1% et Publicis Sapient à +27,0%
  • Poursuite de la reprise en Asie à +13,6% et retour à la croissance de l’Europe à +23,0%
  • Les États-Unis et l’Asie enregistrent une croissance organique de +7% par rapport à 2019
• Net rebond de l’ensemble des indicateurs au S1
  • Croissance organique de +9,7% contre -8,0% au S1 2020
  • Taux de marge opérationnelle record à 16,5% pour un premier semestre
  • BNPA courant dilué en hausse de 27% à 2,23€ et Free Cash Flow¹ en hausse de 22% à 605 m€
• Numéro 1 en gains de nouveaux budgets² au premier semestre
• Révision à la hausse de tous les objectifs pour 2021, avec un retour aux niveaux pré-pandémie attendu en un an au lieu de deux : croissance organique de 7%, taux de marge opérationnelle de 17% et Free Cash Flow entre 1,2 Md€ et 1,3 Md€

PARIS–(BUSINESS WIRE)–Regulatory News:

Publicis Groupe (Paris:PUB):

T2 2021

Revenu net		2 539 M€
Croissance organique		+17,1%
Croissance publiée		+10,7%

Résultats S1 2021
(millions d’euros)		S1 2021		2021 vs 2020
Revenu		5 493		+4,1%
Revenu net		4 931		+3,3%
Croissance organique		+9,7%
EBITDA		1 052		+14,0%
Marge opérationnelle		815		+31,0%
Taux de marge opérationnelle		16,5%		+350pdb
Résultat net courant part du groupe		555		+33,1%
Bénéfice courant par action dilué (euros)		2,23		+27,4%
Free Cash Flow1		605		+22,2%

Arthur Sadoun, Président du Directoire de Publicis Groupe :

« Au premier semestre 2021, nous enregistrons un net rebond de nos activités grâce à la force de notre modèle et dans un environnement économique qui s’améliore.

Nous compensons totalement la baisse de revenus de 2020 et tous nos indicateurs s’établissent à un niveau supérieur à celui de 2019.

Au deuxième trimestre, notre croissance organique s’établit à +17,1%, en amélioration de +2% par rapport à la même période en 2019, malgré les effets de la pandémie.

Cette surperformance provient en grande partie des Etats-Unis et de l’Asie qui sont en croissance de +7% par rapport à 2019.

Nos activités aux Etats-Unis enregistrent une croissance organique de +15,2% ce trimestre, avec des progressions d’Epsilon, de PMX et de Sapient toutes supérieures à 25%. L’Asie quant à elle, accélère à nouveau avec une croissance organique de +13,6% au deuxième trimestre. L’Europe pour sa part, rebondit à +23%, reflétant la levée progressive des confinements. La France est en croissance organique de +30,6% et retrouve ainsi un niveau d’activité supérieur à 2019.

Au premier semestre, notre croissance organique est de +9,7%, avec un taux de marge opérationnelle de 16,5%, le plus élevé jamais enregistré au cours d’un premier semestre, tandis que notre free cash-flow est en croissance de 22% à 605 millions d’euros.

De plus, nous sommes à nouveau en tête du classement des gains de ‘new business’ au premier semestre, après avoir remporté de nombreuses compétitions structurantes.

Pour le reste de l’année, notre capacité à capturer une part disproportionnée des investissements de nos clients dans la data et la technologie nous permet de réviser nos perspectives pour 2021 à la hausse. En l’absence de toute détérioration majeure de la situation sanitaire, nous serons ainsi en mesure de retrouver totalement nos niveaux de pré-pandémie avec un an d’avance par rapport à nos estimations. C’est-à-dire une croissance organique de +7% pour l’ensemble de l’année, compensant ainsi totalement la baisse du revenu au 2^nd semestre, et un taux de marge opérationnelle de 17% en 2021.

Je tiens enfin à remercier nos équipes pour tous leurs efforts au cours de de ce premier semestre ainsi que nos clients pour leur confiance. Au second semestre nous restons concentrés sur l’exécution de notre stratégie dans un contexte encore difficile dans plusieurs régions du monde. »

* *

*

Le Conseil de surveillance de Publicis Groupe, réuni le 21 juillet 2021 sous la présidence de Monsieur Maurice Lévy, a examiné les résultats du premier semestre 2021, présentés par Monsieur Arthur Sadoun, Président du Directoire.

CHIFFRES CLES

En millions d’euros, à l’exception des données par action et des %	S1 2021		S1 2020	2021 vs. 2020
Données extraites du compte de résultat et du tableau de flux de trésorerie
Revenu net	4 931		4 774	+3,3%
Revenu des coûts refacturables	562		504	+11,5%
Revenu	5 493		5 278	+4,1%
EBITDA	1 052		923	+14,0%
En % du revenu net	21,3%		19,3%	+200 pdb
Marge opérationnelle	815		622	+31,0%
En % du revenu net	16,5%		13,0%	+350 pdb
Résultat opérationnel	598		254	+135%
Résultat net part du groupe	414		136	+204%
Bénéfice par action	1,68		0,57	+195%
Bénéfice courant par action, dilué (1)	2,23		1,75	+27,4%
Free cash-flow avant variation du BFR	605		495	+22,2%
En millions d’euros, Données extraites du bilan	30 06 2021		31 12 2020
Total de l’actif	29 079		30 161
Capitaux propres, part du Groupe	7 690		7 182
Endettement financier net (trésorerie nette)	1 362		833

1. Résultat net part du Groupe après élimination des pertes de valeur, des dépenses liées au plan de restructuration immobilière, de l’amortissement des incorporels liés aux acquisitions, des principales plus ou (moins)-values de cession, de la variation de juste valeur des actifs financiers, de la réévaluation des earn-out, divisé par le nombre moyen d’actions sur une base diluée.

REVENU NET DU SECOND TRIMESTRE 2021

Le revenu net de Publicis Groupe pour le 2^nd trimestre 2021 est de 2 539 millions d’euros et se compare à 2 293 millions d’euros en 2020, en croissance de 10,7%. Les variations de taux de change ont eu un effet négatif de 125 millions d’euros. Les acquisitions (nettes de cessions) ont contribué pour 2 millions d’euros au revenu net du 2^nd trimestre 2021.

La croissance organique est de +17,1% au 2^nd trimestre 2021. Cela se traduit par un ratio de recovery de 102%³ sur la période, après un recul de -13,0% au 2^nd trimestre 2020, alors que le Groupe était pleinement affecté par les effets de la pandémie de la Covid-19. Toutes les géographies se redressent ce trimestre, et enregistrent une croissance organique à deux chiffres. La performance est ainsi ressortie au-dessus des attentes grâce à deux éléments majeurs. D’abord, l’amélioration du contexte au niveau mondial, caractérisé notamment par la réouverture de nombreuses économies en Europe et la poursuite du redressement de l’économie américaine. Deuxièmement, la force du modèle du Groupe, qui lui a permis de continuer à capturer l’évolution des dépenses des clients vers la gestion de la data, les media digitaux, le direct-to-consumer et le commerce en général.

Répartition du revenu net du 2^nd trimestre par zone géographique

Millions	Revenu net		Croissance	Croissance	Recovery
d’euros	T2 2021	T2 2020	publiée	organique	Ratio3
Amérique du Nord	1 527	1 458	+4,7%	+15,1%	106%
Europe	634	510	+24,3%	+23,0%4	94%4
Asie Pacifique	253	215	+17,7%	+13,6%	107%
Moyen Orient & Afrique	71	60	+18,3%	+22,8%	94%
Amérique Latine	54	50	+8,0%	+15,9%	92%
Total	2 539	2 293	+10,7%	+17,1%	102%

Le revenu net en Amérique du Nord est en hausse de +15,1% en organique au 2^nd trimestre (+4,7% sur une base publiée, en incluant un effet négatif du taux de change US dollar/ Euro). Cette forte performance est principalement due à une croissance organique de +15,2% aux Etats-Unis, en accélération par rapport à un 1^er trimestre à +5,1%. Le ratio de recovery aux Etats-Unis est de 107%, se traduisant par une croissance de 7% par rapport au niveau de 2019. Aux Etats-Unis, la demande pour les media digitaux, la gestion de la first-party data et le direct-to-consumer a été particulièrement élevée sur le trimestre. Dans ce contexte, le revenu net d’Epsilon est en hausse de +31,1% et celui de Publicis Sapient de +27,0% en organique. La même tendance a été observée sur l’activité de media digitaux du Groupe, PMX, soutenant ainsi la hausse de l’activité Media. Les activités dans le domaine de la Santé enregistrent une nouvelle hausse à deux chiffres ce trimestre. Les activités créatives enregistrent également une croissance positive, en amélioration séquentielle après avoir été stable au 1^er trimestre, avec notamment une forte hausse des activités de production.

En Europe, les activités rebondissent et récupèrent la plupart de ce qui a été perdu au 2^nd trimestre 2020, avec une croissance organique de 23,0%⁵, reflétant ainsi la levée progressive des restrictions (+24,3% en publié). Au 2^nd trimestre, le Royaume-Uni renoue avec une croissance positive à +10,0% en organique. En France, l’ensemble des activités rebondit fortement, avec un revenu net en hausse de 30,6%⁶. La croissance organique s’accélère à +9,6% en Allemagne et à +36,9% en Italie.

Le revenu net de la région Asie-Pacifique augmente de +13,6% en organique (+17,7% en publié), accélérant ainsi au 2^nd trimestre. Cette progression se traduit par un ratio de recovery de 107% après une croissance organique de -5,7% enregistrée au 2^nd trimestre 2020. La Chine a enregistré une croissance organique de +8,0%, l’Australie de +7,3% et l’Inde de +35,4%.

Le revenu net de la région Moyen-Orient et Afrique progresse de +22,8% en organique (+18,3% en publié).

Le revenu net en Amérique Latine est en hausse de +15,9% en organique, représentant un ratio de recovery de 92% alors même que la région reste très affectée par la situation sanitaire. Le revenu net publié est en croissance de +8,0% en prenant en compte un effet toujours négatif des devises dans la région.

REVENU NET DU PREMIER SEMESTRE 2021

Le revenu net de Publicis Groupe au 1^er semestre 2021 est de 4 931 millions d’euros, en hausse de +3,3% par rapport aux 4 774 millions d’euros du 1^er semestre 2020. Les variations de taux de change ont un effet négatif de 276 millions d’euros. Les acquisitions (nettes de cessions) ont contribué à un impact négatif de 1 million d’euros sur le revenu net.

La croissance organique est de +9,7% au 1^er semestre 2021. Cela se traduit par un ratio de recovery de 101%⁷, comparé à une croissance organique de -8,0% au 1^er semestre 2020. La croissance du Groupe accélère au 2^nd trimestre à +17,1%, après une croissance de +2,8% au 1^er trimestre 2021. Au 1^er semestre 2021, toutes les régions enregistrent une croissance organique positive.

Répartition du revenu net du 1^er semestre 2021 par secteur

Automobile		16%
Finance		15%
TMT		14%
Santé		13%
Alimentation et boissons		12%
Grande consommation		12%
Distribution		9%
Secteur public / Autres		4%
Energie/ Industrie		3%
Loisirs/ Voyages		3%

Sur la base de 3 250 clients représentant 92% du revenu net total du Groupe

Répartition du revenu net semestriel par zone géographique

Millions	Revenu net		Croissance	Croissance	Recovery
d’euros	S1 2021	S1 2020	publiée	organique	Ratio9
Amérique du Nord	3 032	3 013	+0,6%	+9,7%	106%
Europe	1 195	1 088	+9,8%	+10,0%8	92%8
Asie Pacifique	470	434	+8,3%	+9,8%	106%
Moyen Orient & Afrique	133	135	-1,5%	+4,3%	92%
Amérique Latine	101	104	-2,9%	+12,0%	94%
Total	4 931	4 774	+3,3%	+9,7%	101%

Le revenu net en Amérique du Nord enregistre une croissance organique de +9,7% au 1^er semestre (+0,6% en reporté, en incluant l’effet négatif du taux de change US dollar/ Euro). Cette performance est liée à une croissance organique de +10,0% aux Etats-Unis, reflétant un 1^er trimestre solide à +5,1% et une accélération au 2^nd trimestre à +15,2%. Au total, le ratio de recovery aux Etats-Unis s’établit à 106%⁹, soit une croissance de 6% par rapport au niveau du 1^er semestre 2019.

L’activité en Europe a rebondi avec une croissance organique de +10,0% au 1^er semestre (+9,8% en publié). En excluant l’impact de certaines activités qui avaient été arrêtées au 2^nd trimestre 2020 en France (affichage dans les transports et le Drugstore), la croissance organique en Europe s’établit à +9,7%, soit un ratio de recovery de 96%. Tous les pays ont rebondi, même si la performance reste diverse selon les pays, reflétant des mix d’activités différents, des situations économiques locales et des bases de comparaison différentes du 1^er semestre 2020. Les activités au Royaume-Uni ont progressé de +3,6% en organique, de +17,2%¹⁰ en France, de +7,8% en Allemagne et de +28,2% en Italie.

Le revenu net en Asie-Pacifique progresse de +9,8% en organique (+8,3% en publié). La Chine enregistre une croissance organique de +5,8%, l’Australie de +5,1% et l’Inde de +22,6%.

La croissance organique de la zone Moyen Orient et Afrique a progressé de +4,3% au 1^er semestre (-1,5% en publié).

En Amérique latine, la croissance s’est établie à +12,0% en organique (-2,9% en publié, l’impact des devises dans la région continuant à être significativement négatif). Le Brésil a vu son revenu net augmenter de +11,7% en organique et le Mexique était quasiment stable à -0,4%.

ANALYSE DES CHIFFRES CLES DU S1 2021

Compte de résultat

L’EBITDA s’établit à 1 052 millions d’euros au 1^er semestre 2021, contre 923 millions à la même période en 2020, soit une hausse de 14,0%. Le taux de marge ressort à 21,3% du revenu net (+200 points de base par rapport au 1^er semestre 2020 et +100 points de base par rapport au 1^er semestre 2019).

• Les charges de personnel atteignent 3 174 millions d’euros au 30 juin 2021, en baisse de 1,6% par rapport à 3 224 millions d’euros au 1^er semestre 2020. Cette évolution reflète l’impact du plan de réduction des coûts lancé en 2020 au début de la crise, partiellement compensé par la poursuite de l’investissement dans les talents du Groupe. En pourcentage du revenu net, les charges de personnel atteignent 64,4% au 1^er semestre 2021, en baisse de 310 points de base par rapport à 67,5% au 1^er semestre 2020. Cette baisse reflète en partie la forte progression du revenu net au cours du 1^er semestre qui n’a pas été immédiatement accompagnée par une hausse des coûts. Les coûts fixes de personnel atteignent 2 779 millions d’euros et représentent 56,4% du revenu net contre 59,9% au 1^er semestre 2020. Par ailleurs, le coût des free-lances a augmenté de 28 millions d’euros au 1^er semestre 2021, en parallèle de la hausse de l’activité, et représente 169 millions d’euros. La provision pour bonus a augmenté de 65 millions d’euros pour atteindre 182 millions d’euros au 1^er semestre 2021, reflétant la bonne performance réalisée. Les coûts de restructuration atteignent 12 millions d’euros, une baisse significative et anticipée par rapport aux 69 millions du 1^er semestre 2020.
• Les autres charges opérationnelles (hors amortissements) sont de 1 267 millions d’euros et se comparent à 1 131 millions d’euros au 1^er semestre 2020. Ce poste représente 25,7% du revenu net contre 23,7% au 1er semestre 2020. Cette variation inclut une hausse du coût des ventes de 48 millions, liée à la comptabilisation de contrats d’affichage media qui ont été étendus pour une courte durée. Les paiements minimum relatifs à ces contrats ont été directement comptabilisés en coût des ventes en 2021 et n’ont pas pu être comptabilisés comme en 2020 en droit d’utilisation relatifs aux contrats de location donnant lieu à dépréciation. Cette hausse a été partiellement compensée par une baisse des autres charges de fonctionnement, notamment les dépenses liées aux voyages qui continuent de baisser au 1^er semestre 2021.

La dotation aux amortissements est de 237 millions d’euros au 1^er semestre 2021, à comparer à 301 millions d’euros au 1^er semestre 2020, en baisse de 21,3%. Cette baisse de 64 millions d’euros provient en large partie de l’impact de la comptabilisation des contrats décrite ci-dessus dans la section autres charges opérationnelles.

En conséquence, la marge opérationnelle s’établit à 815 millions d’euros, en hausse de 31,0% par rapport au 1^er semestre 2020. Le taux de marge ressort ainsi à 16,5% au 1^er semestre 2021, en hausse de 350 points de base par rapport à 13,0% au 1^er semestre 2020, et en hausse de 150 points de base par rapport à 15,0% au 1^er semestre 2019 (hors coûts de transaction liés à l’acquisition d’Epsilon).

Les taux de marge opérationnelle par région s’élèvent à 19,2% en l’Amérique du Nord, 11,0% en Europe, 19,4% en Asie-Pacifique, 5,3% pour la région Moyen-Orient/Afrique et 2,0% en Amérique Latine.

Les amortissements sur immobilisations incorporelles liées aux acquisitions sont de 126 millions d’euros sur le semestre, en baisse de 16 millions d’euros par rapport au 1^er semestre 2020. Les pertes de valeur sur les droits d’utilisation d’actifs immobiliers s’élèvent à 92 millions d’euros, en baisse de 139 millions par rapport au 1^er semestre 2020. Cette réduction reflète l’avancement du plan de consolidation immobilière « All in One », qui engendre une réduction du nombre de sites, tout en permettant une meilleure collaboration entre les équipes. Les autres charges et produits non courants représentent un produit de 1 million d’euros par rapport à 5 millions d’euros au 30 juin 2020.

Le résultat opérationnel s’élève à 598 millions d’euros sur le semestre, contre 254 millions d’euros au 30 juin 2020.

Le résultat financier, composé du coût de l’endettement financier net et d’autres charges et produits financiers, est une charge de 55 millions d’euros au 1^er semestre 2021, contre une charge de 90 millions d’euros à la même période en 2020. La charge (nette de produits) sur l’endettement financier net est de 45 millions d’euros sur le semestre, incluant 40 millions d’euros d’intérêts sur la dette d’acquisition d’Epsilon. Au 1^er semestre 2020, l’endettement financier net était une charge de 48 millions d’euros. Les autres charges et produits financiers représentent une charge de 5 millions d’euros sur le semestre, et comprennent notamment 35 millions d’euros d’intérêts sur les obligations locatives et 32 millions d’euros de réévaluation de la juste valeur des Fonds Communs de Placement. Les autres charges et produits financiers correspondent à une charge de 44 millions d’euros au 30 juin 2020, incluant 40 millions d’euros d’intérêts sur les obligations locatives ainsi qu’une charge de 4 millions d’euros liée à la réévaluation de la juste valeur des Fonds Communs de Placement.

La réévaluation des earn-outs se traduit par une charge de 5 millions d’euros à comparer à un produit de 2 millions d’euros au 1^er semestre 2020.

La charge d’impôt est de 135 millions d’euros au 30 juin 2021, correspondant à un taux d’impôt effectif prévisionnel sur l’année de 24,7%, contre 39 millions d’euros à la même période l’année dernière, correspondant à un taux d’impôt effectif prévisionnel sur l’année de 25,0%.

La quote-part dans le résultat des sociétés mises en équivalence n’est pas significative sur le semestre, à comparer à une perte de 2 millions d’euros au 1^er semestre 2020.

La part des intérêts minoritaires dans le résultat net est une perte de 6 millions d’euros au 30 juin 2021 contre une perte de 13 millions d’euros au 30 juin 2020.

Au total, le résultat net part du Groupe est de 414 millions d’euros à fin juin 2021 contre 136 millions d’euros à fin juin 2020.

Free cash-flow

En millions d’euros	S1 2021	S1 2020
EBITDA	1 052	923
Remboursement des obligations locatives et intérêts associés	(179)	(234)
Investissements en immobilisations (nets)	(50)	(73)
Intérêts financiers payés (nets)	(82)	(81)
Impôts payés	(163)	(74)
Autres	27	34
Free cash-flow avant variation du BFR	605	495

Le Free Cash Flow du Groupe, avant variation du besoin en fonds de roulement, est en forte hausse de 110 millions d’euros par rapport au 1^er semestre 2020, à 605 millions euros. Le remboursement des obligations locatives et intérêts associés s’élève à 179 millions d’euros. Les investissements nets en immobilisations sont en baisse de 23 millions d’euros. Les intérêts financiers incluent principalement les intérêts relatifs à la dette d’Epsilon et sont de 82 millions d’euros. Les impôts payés s’établissent à 163 millions d’euros, en hausse par rapport aux 74 millions payés au 1er semestre 2020. Cette hausse reflète à la fois l’augmentation du résultat opérationnel du Groupe et un effet de rattrapage lié aux délais de paiement accordés par certains pays en 2020.

Endettement net

L’endettement financier net s’établit à 1 362 millions d’euros au 30 juin 2021 à comparer à 833 millions d’euros au 31 décembre 2020. La dette nette moyenne du Groupe sur le semestre s’élève à 1 616 millions d’euros contre 3 684 millions d’euros sur le 1^er semestre 2020.

ACQUISITIONS ET CESSIONS

Il n’y a pas eu de transaction significative sur la période.

EVENEMENT POST CLÔTURE

Le 15 juillet 2021, Publicis a annoncé l’acquisition de CitrusAd, une plateforme technologique (SaaS) qui optimise les performances marketing des marques directement sur les sites e-commerce et dont la société est basée en Australie.

L’expertise de CitrusAd sur les sites e-commerce, combinée avec l’offre retail media d’Epsilon sur les sites des éditeurs, toutes les deux alimentées par le CORE ID, permettra à Publicis Groupe de prendre le leadership de la nouvelle génération du retail media basée sur l’identité, avec une mesure totalement transparente de la performance, validée directement par les transactions.

Dans un contexte où les investissements publicitaires dans le retail media, aujourd’hui estimés à 30 milliards de dollars par an, vont être amenés à doubler au cours des cinq prochaines années, cette acquisition permettra aux clients de Publicis Groupe d’accélérer leur croissance dans ce secteur très dynamique, de leur donner une visibilité complète sur la performance consolidée de leurs investissements media, et un accès incomparable aux données first-party des sites e-commerce, leur permettant ainsi de se préparer à un monde sans cookies.

PERSPECTIVES

Au 1^er semestre 2021, le Groupe a totalement récupéré la perte de revenu intervenue sur la même période en 2020, enregistrant une croissance organique de +9,7% après une baisse de -8,0% au 1^er semestre 2020, grâce à la force de son modèle et dans un environnement en nette amélioration.

Pour l’année 2021 et en faisant l’hypothèse d’une situation sanitaire qui ne se dégrade pas de manière significative, le Groupe anticipe désormais pouvoir récupérer totalement la baisse organique de son revenu net de -6,3% en 2020, soit un an plus tôt qu’anticipé. Cela implique une croissance organique de 7% en 2021.

En ce qui concerne le taux de marge opérationnelle, le Groupe revoit à la hausse son objectif pour l’année 2021, après la performance exceptionnelle du 1^er semestre. Le taux de marge opérationnelle reviendra dès 2021 à son niveau d’avant pandémie, à 17%, alors même que le Groupe continuera à investir dans ses talents et dans ses produits au 2^nd semestre pour préparer la croissance future.

Le Groupe revoit également à la hausse son objectif de Free Cash Flow avant variation du BFR, qui devrait s’établir entre 1,2 milliard et 1,3 milliard d’euros, contribuant ainsi au désendettement du Groupe.

RSE

Publicis Groupe a poursuivi sa feuille de route en matière de RSE avec des avancées sur chacune de ses grandes priorités.

En matière de changement climatique, Publicis Groupe a vu ses objectifs pour 2030 validés en mars 2021 par Science Based Targets Initiative (SBTi). Le Groupe veut atteindre la neutralité carbone en 2030 en s’appuyant sur trois leviers : la réduction drastique de tous les impacts de 47% pour les scopes 1 & 2 et de 14% pour le scope 3, le recours à 100% d’énergies renouvelables en source directe avant 2030 et en dernier ressort, le recours à la compensation carbone pour les impacts incompressibles. Par ailleurs, l’outil propriétaire d’évaluation des impacts des campagnes et projets A.L.I.C.E (Advertising Limiting Impacts & Carbon Emissions) est en cours de déploiement afin de mieux accompagner les clients sur ces aspects.

L’égalité et l’inclusion, la lutte contre le racisme et pour la justice sociale sont restées centrales au cours du premier semestre. Les 2 et 3 Juin 2021, les journées de «

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