Les r?gimes de retraite ? prestations d?termin?es (PD), soit ceux qui
garantissent une certaine rente pour la dur?e de la vie du retrait?,
continuent ? peser sur la sant? financi?re des organisations qui ont
pris de tels engagements. Comme l?explique Beno?t Hudon, chef du secteur
Retraite de Towers?Watson ? Montr?al, ??les r?pondants de r?gimes de
retraite?PD continueront ? ressentir les effets du double coup dur
encaiss? en 2011, soit le d?clin des taux d?int?r?t ? long terme et la
d?croissance des march?s boursiers. Pour beaucoup d?organisations, de
telles conditions se traduisent par de plus importants d?ficits de
r?gimes aujourd?hui et entra?neront des charges de retraite plus ?lev?es
dans le futur??.

L?indice des r?gimes de retraite ? PD de Towers?Watson suit le rendement
d?un r?gime de retraite?PD fictif enti?rement provisionn? dans les ?tats
financiers du r?pondant du r?gime ? la fin de 2000. La sant? financi?re
du r?gime est li?e ? deux mesures importantes?: le rendement des
placements, qui accro?t le montant de l?actif de la caisse de retraite,
et les taux d?int?r?t ? long terme sur les obligations de soci?t?s, qui
d?terminent la valeur de l?actif th?oriquement n?cessaire aujourd?hui
pour s?acquitter des promesses de prestations futures faites aux
participants actuels au r?gime.

Les effets combin?s du faible rendement des placements et de la baisse
des taux d?int?r?t en 2011 ont occasionn? une chute de 16,2?% de
l?indice des r?gimes de retraite?PD (voir le graphique ci-joint). Selon
les donn?es recueillies par Towers?Watson, cette chute signifierait que
le r?gime?PD type, qui ?tait provisionn? ? 86?% au d?but de?2011 (la
m?diane d?une base de donn?es de soci?t?s surveill?es par
Towers?Watson), ne le sera qu?? 72?% ? la fin de l?exercice, ? moins que
le r?pondant ait vers? des cotisations suppl?mentaires au cours de
l?exercice pour consolider la sant? financi?re du r?gime.

Comme le savent la plupart des Canadiens, 2011 a ?t? une ann?e difficile
pour les investisseurs, en particulier pour les r?gimes de retraite. La
r?partition typique de 60?% d?actions et de 40?% d?obligations utilis?e
par l?indice des r?gimes n?aurait engendr? que des rendements de 0,5 %
en 2011, alors que les engagements des r?gimes de retraite auraient
augment? de pr?s de 20 % en raison de la diminution des taux d?int?r?t
au cours de la m?me p?riode.

Comme le fait remarquer Roland Pratte, chef du secteur Investissement de
Towers?Watson ? Montr?al?: ??Les r?pondants de r?gimes?PD sont
parfaitement au courant de la tendance ? la baisse des taux d?int?r?t et
de la volatilit? potentielle des march?s boursiers. Par cons?quent, bon
nombre d?entre eux ont d?j? pris des mesures pour r?duire les
engagements de leur r?gime?PD. En 2012, les r?pondants de r?gimes
devraient continuer ? s?employer ? r?duire les risques li?s aux aspects
financiers de leur r?gime, tant sur le plan des placements que de la
conception du r?gime, et porter une attention particuli?re ? leurs
strat?gies de provisionnement.??

? propos de l?indice des r?gimes de retraite?PD de Towers?Watson

L?indice des r?gimes de retraite?PD de Towers?Watson suit le rendement
d?un r?gime de retraite?PD fictif enti?rement provisionn? dans les ?tats
financiers du r?pondant du r?gime au d?but de 2001. La sant? financi?re
du r?gime est li?e ? deux mesures importantes?: le rendement des
placements, qui suppose un portefeuille de placements ?quilibr? compos?
? 60?% d?actions canadiennes et ?trang?res et ? 40?%?d?obligations, et
les taux d?int?r?t ? long terme, qui d?terminent la valeur de l?actif
n?cessaire aujourd?hui pour s?acquitter des promesses de prestations
futures faites aux participants actuels au r?gime. L?engagement est
mesur? en fonction des taux des obligations de soci?t?s ? long terme, ce
qui est conforme ? la mani?re dont les soci?t?s doivent mesurer leur
passif dans leurs ?tats financiers ? la fin de l?exercice. Pour isoler
l?incidence des forces du march?, l?indice suppose qu?il n?y a pas
d?entr?e ni de sortie de fonds. En d?autres termes, on pose l?hypoth?se
selon laquelle les cotisations vers?es ? la caisse sont toujours ?gales
aux prestations vers?es de la caisse.

? propos de Towers?Watson

Towers?Watson (NYSE, NASDAQ?: TW) est une soci?t? mondiale de services
professionnels de tout premier plan qui aide les organisations ?
am?liorer leurs r?sultats gr?ce ? une gestion efficace des ressources
humaines, des risques et des finances. La soci?t? offre des solutions en
mati?re d?avantages sociaux, de gestion des talents, de r?mun?ration et
de gestion des risques et des capitaux. Towers?Watson compte
14?000?associ?s partout dans le monde et se trouve sur le Web ?
l?adresse towerswatson.com.

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