Regulatory News:

Groupe SEB?(Paris:SK) :

• Stabilit? des ventes semestrielles ? taux de change et p?rim?tre
  constants
• Performance op?rationnelle conforme aux attentes
• Une bonne g?n?ration de tr?sorerie

D?claration de Thierry de La Tour d?Artaise, Pr?sident-Directeur
G?n?ral du Groupe SEB?:

??Les 6 premiers mois de 2012 se sont achev?s pour le Groupe SEB par
un chiffre d?affaires stable ? structure et parit?s constantes et par un
maintien du R?sultat Op?rationnel d?Activit? ? un niveau satisfaisant.
Apr?s deux premiers semestres historiquement ?lev?s en 2010 et 2011, ces
performances t?moignent de la r?sistance du Groupe dans une conjoncture
mondiale d?grad?e?conjuguant march?s matures sous pression et dynamique
temporairement ralentie dans les nouvelles ?conomies. Nos ventes ont en
particulier souffert en Europe, dans un climat concurrentiel et
promotionnel vif, tandis qu?en Chine, l?activit?de Supor a p?ti d?un
certain tassement conjoncturel de la demande en petit ?quipement
domestique, comme au 1^er semestre 2009. Au-del?
de ces deux zones, le Groupe a su pr?server sa croissance, modeste sur
le continent am?ricain mais solide en Russie et au Moyen-Orient.

Dans un contexte difficile et malgr? une visibilit? limit?e, nous
sommes confiants dans la capacit? du Groupe ? r?aliser une l?g?re
croissance organique de ses ventes sur l?exercice. S?il semble peu
probable de rattraper le retard enregistr? ? fin juin sur le R?sultat
Op?rationnel d?Activit?, nous visons pour le second semestre d?approcher
le niveau ?historique? de celui du second semestre 2011. Au-del? des
al?as conjoncturels, notre mod?le ?conomique fond? sur l?innovation et
sur un d?veloppement international ?quilibr? reste notre meilleure arme
pour b?n?ficier de la reprise d?s qu?elle se pr?sentera.??

Ventes

Le 1^er?semestre 2012 s?est caract?ris? par une conjoncture
globalement d?grad?e, moins propice ? la consommation. Pour autant, le
march? du petit ?quipement domestique est rest? plut?t r?silient, mais
contrast? selon les trimestres et les g?ographies. Il a ?t? en outre
marqu? par un contexte tr?s concurrentiel et promotionnel.

Le Groupe SEB a r?alis? au 1^er semestre 2012 des ventes de
1?801?millions d?euros, en progression de 4,7%, incluant un effet
devises positif de 49 M? -d? ? l?appr?ciation de la quasi-totalit? des
devises face ? l?euro- et un effet p?rim?tre de 32 M? li? aux
acquisitions de 2011 (2 mois suppl?mentaires d?Imusa et 6 mois pour Asia
Fan et Maharaja Whiteline). A p?rim?tre et taux de change constants, le
chiffre d?affaires est stable gr?ce ? un 2^e trimestre en
croissance organique de 2%, qui vient compenser un 1^er
trimestre en repli. Cette stabilit? est ? mettre en perspective de
performances historiquement ?lev?es aux premiers semestres 2010 et 2011
(croissance organique de +9,5% et de +8,4%, respectivement).

En France, le march? du petit ?lectrom?nager s?est plut?t bien
tenu mais celui des articles culinaires a enregistr? un s?v?re recul,
retrouvant son niveau ?normal? apr?s un 1^er semestre 2011
fortement inflat? par une op?ration de fid?lisation concurrente. Dans un
contexte de consommation morose, de d?stockage de la distribution et de
multiplication des promotions, le Groupe a mis en ?uvre des op?rations
commerciales ? succ?s en s?appuyant sur la notori?t? de ses marques.
Parall?lement il a poursuivi le d?veloppement de ses produits phares –
aspirateur balai Air Force, blender chauffant Soup & Co, pr?parateur
culinaire Masterchef?- et a capitalis? sur les lancements du fer sans
fil Free Move et du tout nouveau s?che-cheveux silencieux. Apr?s un 1^er
trimestre n?gatif, le Groupe a redress? la situation au 2^e
trimestre et termine le semestre avec des ventes en retrait l?ger.

Dans les autres pays de l?Europe Occidentale, l?enlisement des
march?s du Sud dans la crise impacte la consommation sur toute la zone
et le secteur du petit ?quipement domestique n?est pas immune. Les
ventes r?alis?es au 1^er semestre en Europe de l?Ouest ont
ainsi recul? de 6,5?%, tir?es vers le bas par la chute continue de la
demande en Espagne, au Portugal et en Gr?ce. Le retrait est plus att?nu?
en Italie. Au Nord de l?Europe, l?activit? est rest?e globalement
positive?: tr?s robuste au Royaume-Uni, gr?ce au succ?s confirm?
d?Actifry, de Fresh Express, du caf? portionn?; solide en Scandinavie
et en Autriche?; en redressement en Belgique et en am?lioration
progressive en Allemagne, dans un contexte qui reste frileux. Le bilan
demeure en revanche mitig? aux Pays-Bas du fait, notamment, d?une
concurrence agressive en soin du linge.

En Am?rique du Nord, la croissance des ventes a ?t? minor?e par
un 2^e trimestre en repli, apr?s un d?but d?ann?e positif.
Cette baisse est imputable ? l?activit? aux Etats-Unis, o? pr?valent une
consommation atone et un march? du petit ?quipement domestique
inconstant. Si Rowenta a renforc? ses positions dans un march? du
repassage en retrait et Krups poursuivi son redressement, l?activit? a
?t? plus contrast?e en articles culinaires?: tendue en c?ur de gamme
malgr? le leadership confort? du Groupe dans un march? d?prim?, mais
plus favorable sur le segment premium. Au Canada, la dynamique est
rest?e positive, port?e par des gains de r?f?rencement et nos succ?s
confirm?s en articles culinaires et Actifry, notamment. Au Mexique, la
forte vitalit? des ventes reste tr?s li?e ? une op?ration de
fid?lisation avec un client distributeur.

En Am?rique du Sud, le chiffre d?affaires du semestre est stable
? structure et parit?s constantes, la solide progression du 2^e
trimestre ayant compens? un d?but d?ann?e en retrait. Au Br?sil, une
consommation moins tonique a entra?n? un d?stockage de la distribution,
mais la d?pr?ciation du real vis-?-vis du dollar am?liore la
comp?titivit? des industriels locaux face aux importations. Nos ventes,
impact?es au 1^er trimestre par les hausses de prix pass?es et
une m?t?orologie d?favorable aux ventes de ventilateurs, se sont
fortement redress?es au 2^e trimestre, tir?es par le petit
?lectrom?nager. En Colombie, ? la conjoncture porteuse s?est ajout?e la
dynamique de nos marques?: poursuite du d?veloppement d?Imusa, notamment
en petit ?lectrom?nager, et belles performances de Samurai. Dans les
autres pays d?Am?rique Latine, l?activit? du Groupe a ?t? globalement
bien orient?e, notamment en Argentine et au Venezuela.

En Asie-Pacifique, la stabilit? organique des ventes provient de
l?activit? de Supor en Chine qui masque une progression quasi
g?n?ralis?e dans les autres pays. Depuis plusieurs mois, l’?conomie
chinoise voit son rythme de croissance et la consommation ralentir?; le
march? du petit ?quipement domestique en a p?ti. Supor a en outre ?t?
confront? ? une campagne de d?sinformation concernant les produits en
inox qui a ?t? pr?judiciable ? son activit?. A fin juin, les ventes de
Supor en Chine ont ainsi ?t? stables ? taux de change constants, en
croissance en articles culinaires et en repli en petit ?lectrom?nager.
Pour autant, Supor a surperform? le march?. Au Japon, l?activit? a ?t?
soutenue en po?les et casseroles Ingenio ainsi qu?en bouilloires. En
Cor?e, nous avons maintenu une bonne dynamique et confort? nos positions
en pr?paration des aliments et en articles culinaires. Dans les autres
pays d?Asie du Sud-Est, nos avanc?es ont ?t? solides (Tha?lande,
Malaisie,?) tandis qu?en Australie, nos ventes sont rest?es en
croissance, gr?ce au succ?s confirm? de nos produits champions.

En Europe centrale, Russie et autres pays (Turquie, Moyen-Orient,
Afrique?), le Groupe affiche au 1^er semestre des ventes
en croissance organique de 9 %. En Russie, la vitalit? de la
consommation a favoris? la progression solide des ventes, tir?es en
particulier par la pr?paration des aliments, le repassage et les
articles culinaires. En Ukraine en revanche, la nette d?gradation de la
conjoncture a fortement impact? notre activit?. En Pologne, les ventes
se sont tass?es du fait de la non-r?currence de programmes de fid?lit?
2011 et des hausses de prix pratiqu?es. En Turquie, dans un
environnement porteur mais tr?s concurrentiel, les ventes ont ?t? en
croissance au 2^e trimestre, gr?ce notamment au succ?s de
Fresh Express, des yaourti?res, des aspirateurs et de la pr?paration du
caf?. Elles restent cependant en l?ger repli ? fin juin. Au Moyen
Orient, la dynamique s?est acc?l?r?e au 2^e trimestre en
Arabie Saoudite et dans les Emirats Arabes Unis.

R?sultat Op?rationnel d?Activit?

On rappellera, comme ? l?accoutum?e, que le R?sultat Op?rationnel
d?Activit? du 1^er semestre n?est pas repr?sentatif de l?ann?e
pleine et ne saurait ?tre extrapol?.

Le R?sultat Op?rationnel d?Activit? du 1^er semestre s?est
?tabli ? 143 M?, en baisse de 8,1 % par rapport aux 6 premiers mois de
2011. Ce niveau de 143 M? figure parmi les plus hauts historiques du
Groupe au 1^er semestre et constitue une performance
satisfaisante.

Les principaux facteurs d?explication du fl?chissement du R?sultat
Op?rationnel d?Activit? ? fin juin sont les suivants?:

• un effet volume n?gatif de 13 M?, qui refl?te essentiellement une
  sous-absorption industrielle li?e ? la r?duction de nos stocks sur la
  p?riode ;
• un effet mix-prix positif de 16 M?, compos? d?augmentations g?n?rales
  de prix, att?nu?es par des ajustements tarifaires locaux ? la baisse
  et des op?rations promotionnelles?;
• une bonne ma?trise des prix d?achat, pratiquement stables sur la
  p?riode et bien meilleurs qu?anticip? initialement, dans un contexte
  de d?tente des cours des mati?res premi?res qui nous a ?t? favorable?;
  les prix des produits sourc?s ont en outre augment? plus mod?r?ment
  que pr?vu?;
• un impact devises n?gatif de 20 M?, li? principalement ?
  l?appr?ciation du dollar face ? l?euro?;
• des ?conomies de 5 M? sur les frais fixes, qui int?grent?:
  • d?une part, une l?g?re progression des investissements en
    innovation et un renforcement des fonctions supports?;
  • d?autre part, des investissements all?g?s en publicit? et
    marketing ?avec un arbitrage entre march?s porteurs et en
    r?cession? ainsi qu?une r?duction sensible des co?ts internes.

R?sultat d?exploitation et r?sultat net

Le r?sultat d?exploitation a atteint 127 M?, contre 152 M? ? fin juin
2011. Au-del? de la baisse enregistr?e au niveau du R?sultat
Op?rationnel d?Activit?, le recul de 16,5% s?explique essentiellement
par la non-r?currence d?une plus-value de 14 M? r?alis?e au 1^er
semestre 2011 sur la vente d?un terrain au Br?sil.

Le r?sultat financier, qui s?est ?tabli ? -14 M?, contre -7M? au 1^er
semestre 2011. Cet alourdissement refl?te des frais financiers accrus
li?s ? l?augmentation de la dette moyenne sur la p?riode suite,
principalement, ? l?acquisition de 20% suppl?mentaires du capital de
Supor en d?cembre 2011.

A 74 M?, contre 93 M? ? fin juin 2011, le r?sultat net d?coule des
?volutions sus-mentionn?es. Il s?entend apr?s une charge d?imp?t de 32
M? (taux de 28%, l?g?rement sup?rieur ? celui de juin 2011) et apr?s
d?duction de la part des int?r?ts minoritaires de Supor qui s??l?ve ? 7
M?, en net retrait par rapport au 1^er semestre 2011 puisque
le Groupe d?tient d?sormais 71% du capital de Supor (contre 51%
auparavant).

Structure financi?re

Au 30 juin 2012, le Groupe affiche un bilan solide et une situation
financi?re saine.

Les capitaux propres du Groupe s??l?vent ? fin juin ? 1?388?M?, en
l?g?re progression par rapport aux 1?362?M? du 31 d?cembre 2011.

La dette financi?re nette s??l?ve au 30 juin 2012 ? 654?M?, ? comparer ?
673?M? ? fin d?cembre 2011. La baisse de 19 M? r?sulte d?une g?n?ration
de tr?sorerie d?exploitation de 113 M? sur la p?riode.

Avec un ratio dette / fonds propres inf?rieur ? 50% et un ratio dette /
EBITDA de 1,3, le Groupe reste donc dans une configuration financi?re
saine, qui s?appuie sur une architecture de financement diversifi?e et
flexible.

Perspectives

Dans un environnement macro-?conomique contrast? mais globalement durci,
le Groupe SEB a r?alis? au 1^er semestre 2012 des performances
satisfaisantes, alors m?me que la base de comparaison des deux derni?res
ann?es ?tait exigeante. Cette r?sistance, d?j? d?montr?e lors des crises
pr?c?dentes, nous permet d??tre raisonnablement confiants pour les mois
? venir, malgr? les incertitudes et la visibilit? limit?e.

Sans changement marqu? de conjoncture d?ici la fin de l?exercice, le
Groupe vise ? r?aliser une l?g?re croissance de ses ventes en 2012. En
mati?re de R?sultat Op?rationnel d?Activit?, le retard affich? au 30
juin sera difficile ? rattraper mais le Groupe a l?ambition d?atteindre
au 2^nd semestre un niveau voisin de celui du 2^nd
semestre 2011. Pour cela, il m?nera une offensive produits forte ? la
rentr?e et pilotera de fa?on cibl?e et s?lective ses moyens moteurs en
fonction des march?s. Parall?lement, il poursuivra ses actions en
mati?re de productivit? et de comp?titivit?, continuera ? optimiser la
gestion de son besoin en fonds de roulement et contr?lera de fa?on
stricte tous les co?ts. Si 2012 s?annonce comme une ann?e ??de
transition??, nous tablons sur une am?lioration progressive de la
conjoncture et sur un retour ? une croissance plus vigoureuse dans les
march?s ?mergents, dont nous devrions ?tre parmi les premiers ?
b?n?ficier.

Cette confiance s?exprimera ?galement ? travers le lancement d?une
op?ration d?actionnariat salari? ? l?automne. Le Conseil
d?administration de SEB S.A. a d?cid?, le 15 juin 2012, du principe
d?une augmentation de capital r?serv?e aux salari?s du Groupe, par
?mission d’un maximum de 499 518 actions nouvelles SEB S.A correspondant
? 1% du capital. Cette op?ration, qui devrait ?tre r?alis?e d’ici la fin
de l’ann?e 2012, traduit le souhait du Groupe d?associer plus
?troitement ses collaborateurs dans le monde aux d?veloppements et aux
r?sultats futurs du Groupe.?Le lancement de cette op?ration est soumis ?
la notification ou ? l?obtention de l?approbation des autorit?s dans les
pays concern?s. Les modalit?s d?taill?es?feront l?objet d?un communiqu?
sp?cifique ult?rieur.

Le Rapport Financier Semestriel sera disponible sur le site www.groupeseb.com
le 27 juillet 2012

www.groupeseb.com

Leader mondial du petit ?quipement domestique, le Groupe SEB d?ploie
son activit? dans pr?s de 150 pays en s?appuyant sur un ensemble unique
de marques de premier rang commercialis?es ? travers une distribution
multi format. Vendant quelque 200 millions de produits par an, il met en
?uvre une strat?gie de long terme fond?e sur l?innovation, le
d?veloppement international, la comp?titivit? et le service au client.
Le Groupe SEB emploie plus de 25000 collaborateurs dans le monde.

?
BILAN CONSOLIDE Exercice clos le 31?d?cembre
ACTIF (en millions d??)	?	30/06/2012	?		?
	?		?	30/06/2011	?	31/12/2011
Goodwill		527,3		417,8		464,5
Autres immobilisations incorporelles		446,8		414,0		445,7
Immobilisations corporelles		497,0		448,9		475,5
Participations dans les entreprises associ?es
Autres participations		7,5		11,6		57,4
Autres actifs financiers non courants		9,8		8,6		9,5
Imp?ts diff?r?s		58,9		50,0		38,2
Autres actifs non courants		6,8		7,7		7,7
Instruments d?riv?s actifs non courants						0,3
ACTIFS NON COURANTS		1 554,1		1 358,6		1 498,7
Stocks et en-cours		730,3		752,7		702,2
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