L`activit? ?conomique mondiale a continu? ? s`affaiblir au cours du 1^er semestre 2012, notamment en Europe, et m?me en Chine, o? la croissance a ralenti. Les pr?visions de croissance mondiale ont ?t? r?cemment revues ? la baisse.

Les r?sultats du groupe ERAMET ont ?t? p?nalis?s par cet environnement ?conomique d?grad?, ? travers le ralentissement de la croissance de la production mondiale d`aciers au carbone et d`aciers inoxydables et par la forte baisse des prix du nickel et du mangan?se par rapport au 1^er semestre 2011.?

Le chiffre d`affaires du groupe ERAMET a baiss? de 10 % au 1^er semestre 2012 par rapport au 1^er semestre 2011, ? 1 735 M?.

Ces r?sultats du 1^er semestre 2012 ont ?galement ?t? tr?s affect?s par des incidents techniques exceptionnels, notamment au cours du changement de basculeur de wagons ? Owendo (Gabon), entrainant une prolongation de 4 semaines de l`arr?t de production programm?. La production de minerai de mangan?se a repris par la suite sa mont?e en r?gime. Les incidents techniques exceptionnels d`ERAMET Mangan?se ont repr?sent? un impact n?gatif de 40 M? sur le r?sultat op?rationnel courant qui s`?tablit, pour l`ensemble du Groupe, ? 81 M?.

Le r?sultat net du Groupe s`est ?lev? ? 42 M?. Le r?sultat net part du Groupe s`est ?lev? ? 21 M?, apr?s l`effet des imp?ts li?s aux versements de dividendes des filiales.

Les investissements industriels ont progress? de 49 % par rapport ? ceux du 1^er semestre 2011 ? 265 M?. Ils comprennent d`une part, les investissements de croissance organique et d`autre part, les investissements li?s aux projets transformants, notamment Weda Bay, Mabouni? et Tizir.

La tr?sorerie nette consolid?e, y compris la part des minoritaires, s`?l?ve ? 825 M? au
30 juin 2012 par rapport ? 1 153 M? ? la fin de l`ann?e 2011.

Les capitaux propres part du groupe sont rest?s stables ? 3?031 M? au 1^er semestre 2012 contre 3 036 M? au 31 d?cembre 2011. La part des minoritaires dans les capitaux propres s`?l?ve ? 809 M? au 30 juin 2012 contre 1 043 M? au 31 d?cembre 2011. Cette baisse est li?e essentiellement ? la distribution de dividendes de COMILOG et SLN d?cid?e au
1^er semestre 2012 et revenant aux minoritaires pour un montant de 250 M?. Ces dividendes seront vers?s aux minoritaires de COMILOG et SLN sur le 2^?me semestre, ainsi que des retenues ? la source pour un montant de 29 M?, diminuant la tr?sorerie nette consolid?e du Groupe de ces montants.

• ERAMET Mangan?se?:

Le chiffre d`affaires d`ERAMET Mangan?se est en baisse de 18 % au 1^er semestre 2012 par rapport au 1^er semestre 2011, ? 753 M?, en raison de la baisse marqu?e des prix du minerai par rapport au 1^er semestre 2011, mais aussi de l`impact des incidents techniques exceptionnels.

Le r?sultat op?rationnel courant s`est ?tabli ? 90 M?, en baisse par rapport ? celui du
1<sup>er</sup> semestre 2011 (232 M?), apr?s l`impact n?gatif de 40 M? des incidents techniques.

La production mondiale d`aciers au carbone a progress? de 1 % au 1^er semestre 2012 par rapport au 1^er semestre 2011.

Les prix spot des alliages de mangan?se (source?: CRU) ont subi une ?rosion de 7 % en moyenne sur le 1^er semestre 2012 par rapport au 1^er semestre 2011.

Les livraisons d`alliages de mangan?se d`ERAMET Mangan?se ont baiss? de 12 % par rapport au 1^er semestre 2011, ? 362 000 tonnes, en raison d`ajustements de la production en Chine?: l`ancienne usine de Guilin a ?t? ferm?e il y a un an, tandis que la production sur le site de Guangxi a ?t? r?duite ? 50 % de sa capacit? en raison de la situation du march? local.

La construction de la nouvelle usine d`alliages ??New Guilin?? s`ach?ve actuellement, le d?marrage du premier four est r?alis? depuis quelques jours, celui des trois fours suivants devant intervenir au cours des prochaines semaines. Cette usine sera plus performante et comportera une forte part d`alliages affin?s, dont la demande est bien orient?e ? moyen et long terme, compte-tenu de son utilisation pour des aciers ? plus forte valeur ajout?e.

Les prix spot du minerai de mangan?se ont baiss? de 15 % en moyenne au 1^er semestre

2012 par rapport au 1^er semestre 2011, ? 4,80 USD/dmtu (CIF Chine, source CRU). Cependant, il convient de noter leur am?lioration r?guli?re par rapport ? la fin 2011, terminant le semestre au-dessus de 5 USD/dmtu.

La production de minerai et d`agglom?r? de mangan?se de COMILOG (Gabon) a vu sa mont?e en r?gime frein?e par les incidents techniques d?j? mentionn?s. Elle est en fort recul au 1^er semestre 2012 (-22 %), ? 1 312 000 tonnes.

L`activit? de la chimie du mangan?se est rest?e soutenue, pour un r?sultat op?rationnel courant stable ? 13 M?.

L`activit? dans le recyclage a donn? des signes d`am?lioration et progresse dans son programme de relance.

ERAMET Mangan?se comprend Tizir, activit? consolid?e ? 50 % depuis le 1^er octobre 2011. La rentabilit? du site norv?gien de Tyssedal dans le dioxyde de titane et la fonte de haute puret? a ?t? en tr?s forte progression, malgr? un arr?t de maintenance de plusieurs semaines. Le r?sultat op?rationnel courant s`est ?lev? ? 13 M? pour un chiffre d`affaires de 41 M? au 1^er semestre 2012 (pour les 50 % d?tenus par ERAMET).

Les travaux de d?veloppement de la mine de sables min?ralis?s (dioxyde de titane et zircon) de Grande C?te au S?n?gal se poursuivent conform?ment aux objectifs fix?s.

Les investissements industriels d`ERAMET Mangan?se se sont ?lev?s ? 157 M?.

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• ERAMET Nickel?:

Le chiffre d`affaires d`ERAMET Nickel a baiss? de 15 % au 1^er semestre 2012 par rapport au 1^er semestre 2011, ? 460 M?.

La production mondiale d`aciers inoxydables est rest?e quasiment stable au 1^er semestre 2012 par rapport au 1^er semestre 2011.

Le r?sultat op?rationnel courant d`ERAMET Nickel s`est ?tabli ? 12 M?, contre 142 M? au 1^er semestre 2011.

Les cours du nickel au LME ont baiss? de 28 % en moyenne au 1^er semestre 2012 par rapport au 1^er semestre 2011, ? 8,4 USD/livre. Ils ont termin? le semestre ? environ
7,4 USD/livre au mois de juin. De nombreux producteurs de nickel en Chine, mais aussi en-dehors de Chine, ne sont pas rentables ? ce niveau de prix.

La production m?tallurgique d`ERAMET Nickel s`est ?lev?e ? 27 684 tonnes, en hausse de 7 % par rapport ? celle du 1^er semestre 2011.

Le plan d`am?lioration de la comp?titivit? de la SLN s`est poursuivi et devrait permettre fin 2012 d`atteindre un niveau proche de l`objectif, soit une baisse du cash cost en rythme annuel de 1 USD/livre par rapport ? 2008 ? conditions ?conomiques ?quivalentes. Au
1^er semestre 2012, compte tenu de l`?volution globale du co?t des facteurs, le cash cost est ? un niveau l?g?rement inf?rieur ? celui de l`ann?e 2011.

Les investissements industriels d`ERAMET Nickel se sont ?lev?s ? 58 M?.

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• ERAMET Alliages?:

Le chiffre d`affaires d`ERAMET Alliages a progress? de 11 % au 1^er semestre 2012 par rapport au 1^er semestre 2011, ? 526 M?. L`activit? a ?t? particuli?rement porteuse dans le domaine de l`a?ronautique, dont le chiffre d`affaires a progress? de 25 %.

Le r?sultat op?rationnel courant d`ERAMET Alliages s`est ?tabli ? 4 M?.

Le flux de tr?sorerie li? aux activit?s op?rationnelles s`est d?grad? par rapport au
1<sup>er</sup> semestre 2011. Un plan d`action a ?t? engag? depuis plusieurs mois pour redresser la rentabilit? et la g?n?ration de cash d`ERAMET Alliages.

Les investissements industriels (44 M?) se sont maintenus au niveau du 1^er semestre 2011 afin de r?pondre ? la croissance du march?.

Les autres investissements comprennent essentiellement l`acquisition d`une participation de 10 % au capital du groupe chinois Heye, dans le cadre du partenariat strat?gique d?cid? en 2011.

• Faits marquants du 1^er semestre 2012?:

La soci?t? AREVA et le Fonds Strat?gique d`Investissement ont annonc? le 16 mai 2012 la cession par AREVA de sa participation au capital d`ERAMET au Fonds Strat?gique d`Investissement.

Un pacte d`actionnaires a ?t? conclu entre le Fonds Strat?gique d`Investissement (FSI) et Sorame-Ceir pour une dur?e expirant le 31 d?cembre 2016.

Ce pacte d`actionnaires pourra ?tre prorog? ensuite par tacite reconduction par p?riodes d`une ann?e.

La composition du conseil d`administration d`ERAMET a ?t? modifi?e en cons?quence le
25 mai 2012.

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• Perspectives?:

Les cours du nickel restent particuli?rement bas au d?but du 2^?me semestre 2012.

Une hausse de la production et des livraisons de minerai de mangan?se est vis?e au
2^?me semestre 2012 dans les conditions actuelles de march?.

Des am?liorations op?rationnelles sont attendues d?s le 2^?me semestre 2012 pour ERAMET Alliages. Une baisse significative des stocks et une am?lioration de la productivit? doivent intervenir d`ici la fin de l`ann?e.

• Perspectives ? moyen et long terme?:

Malgr? le ralentissement actuel, la demande pour les m?taux et les alliages du Groupe conserve un potentiel important de d?veloppement notamment dans les pays ?mergents.

A long terme, l`?puisement des gisements anciens et la n?cessit? de satisfaire la croissance de la demande exigeront des technologies sp?cifiques,?notamment celles d?velopp?es par ERAMET, pour exploiter des minerais de plus en plus complexes.

Le Groupe, par ses ressources mini?res de classe mondiale et ses technologies innovantes est en mesure d`apporter des solutions performantes et cr?atrices de valeur.

Compte tenu de la crise mondiale et sans remettre en cause son projet strat?gique, le groupe ERAMET a d?cid? de proc?der ? une s?lectivit? renforc?e en mati?re d`investissements au cours des prochaines ann?es.

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A PROPOS D`ERAMET

ERAMET est un des principaux producteurs mondiaux de?:

• m?taux d`alliages, notamment le mangan?se et le nickel, utilis?s pour am?liorer les propri?t?s des aciers,
• ainsi que d`alliages et d`aciers sp?ciaux ? hautes performances utilis?s par des industries telles que l`a?ronautique, la production d`?nergie et les outillages.

ERAMET ?tudie ou d?veloppe par ailleurs des projets importants dans de nouvelles activit?s ? fort potentiel de croissance, telles que les sables min?ralis?s (dioxyde de titane et zircon), le lithium, le niobium, les terres rares ainsi que dans le recyclage.

Le Groupe emploie environ 15 000 personnes dans vingt pays. ERAMET fait partie du compartiment A d`Euronext Paris.

CONTACT

Directeur de la Strat?gie et de la Communication Financi?re

Philippe Joly

t?l : 01 45 38 42 02

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Relations Investisseurs

David Fortin

t?l : 01 45 38 42 86

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Pour plus d`informations : www.eramet.com

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WEBCAST DE LA PRESENTATION DES RESULTATS

La pr?sentation des r?sultats du 1^er semestre 2012 sera diffus?e aujourd`hui en webcast ? 10 heures (heure de Paris) en fran?ais avec traduction simultan?e en anglais. Pour s`inscrire cliquer sur le lien affich? sur le site internet du Groupe?: www.eramet.com

ANNEXES

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*???? Ferronickel et matte

**?? Produits finis

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