• Le chiffre d’affaires de 1,5 milliard d’euros est en hausse de +32% à taux de change courants et de +20% à taux de change constants
• La croissance du chiffre d’affaires à taux de change constants, dans les activités Paiement (+22%), Machine-to-Machine (+23%) et Programmes gouvernementaux (+17%), a largement compensé la baisse du revenu des cartes SIM et services associés
• Le résultat des activités opérationnelles s’élève à 160 millions d’euros, en progression de +33%

Amsterdam, le 27 août 2015 – Gemalto (Euronext NL0000400653 – GTO), leader mondial de la sécurité numérique, publie aujourd’hui ses résultats pour le premier semestre 2015.

Chiffres clés du compte de résultat ajusté

Olivier Piou, Directeur général : « La solide croissance du chiffre d’affaires illustre la transformation structurelle accomplie par la Société et le succès de sa diversification. Grâce à notre flexibilité, nous avons pu allouer davantage de ressources internes et d’investissements externes aux activités dont la croissance est plus rapide. Le Paiement, les Programmes gouvernementaux et le Machine-to-Machine sont désormais trois moteurs de croissance importants et performants, complétés par le business Entreprises renforcé par l’intégration de SafeNet. Nous actionnons progressivement le levier opérationnel de ces activités en croissance rapide en route vers les objectifs revus à la hausse de notre plan de développement pluriannuel 2017».

Bases de préparation de l’information financière

Analyse sectorielle

Le segment Mobile désigne les activités liées aux technologies de télécommunication mobiles cellulaires, incluant les business Machine-to-Machine, éléments de sécurité mobiles (SIM, éléments sécurisés embarqués) et Plateformes Logicielle & Services mobiles. Le segment Paiement & Identité rend compte des activités liées aux interactions personnelles sécurisées, notamment pour les Paiements, les Programmes gouvernementaux et les Entreprises. L’acquisition de SafeNet fait partie de l’activité Entreprises.

Outre cette information sectorielle, la Société présente le chiffre d’affaires de ses segments Mobile et Paiement & Identité par type d’activité en distinguant l’activité Logiciels embarqués & Produits (E&P) et l’activité Plateformes logicielles & Services (P&S).

Taux de change courants et taux de change constants

La Société vend ses produits et services dans un très grand nombre de pays et les règlements sont en général effectués dans d’autres devises que l’euro. Les fluctuations monétaires de ces autres devises ont en particulier un impact sur la valeur en euros du chiffre d’affaires publié de la Société. Les comparaisons exprimées à taux de change constants visent à neutraliser les effets de ces fluctuations sur les résultats de la Société, en réévaluant le chiffre d’affaires de l’année précédente au taux de change moyen de l’année courante. Sauf indication contraire, les variations du chiffre d’affaires sont à taux de change constants et intègrent l’impact du programme de couverture des variations de change. Tous les autres chiffres figurant dans le présent communiqué de presse sont à taux de change courants, sauf indication contraire.

Chiffres pro forma

Suite à l’acquisition de SafeNet et afin de mieux comprendre l’évolution de ses activités, la Société présente les chiffres pro forma par segment et activité de Gemalto pour 2014 comme si SafeNet avait été consolidé sur l’ensemble de l’exercice 2014 et les variations en glissement annuel entre ces chiffres pro forma 2014 et les chiffres 2015 comme si SafeNet avait été consolidé à compter du 1^er janvier 2015. La différence entre les chiffres réels et pro forma 2015 correspond à la contribution de SafeNet du 1^er janvier 2015 au 7 janvier 2015, date effective de clôture de l’opération. Les chiffres pro forma de SafeNet, utilisés dans le présent document, ont été convertis en euros sur la base des taux de change mensuels. Les variations du chiffre d’affaires pro forma sont à taux de change constants et s’entendent hors impact du programme de couverture des variations de change pour 2014 et 2015.

Compte de résultat ajusté et résultat des activités opérationnelles non GAAP

Les états financiers consolidés ont été établis selon les normes comptables internationales (IFRS).

Afin de mieux évaluer ses performances passées et futures, la Société élabore également un compte de résultat ajusté dans lequel le résultat des activités opérationnelles constitue la valeur de référence permettant d’évaluer l’activité et de prendre les décisions relatives à l’exploitation de la période de 2010 à 2017.

Le résultat des activités opérationnelles est un indicateur non GAAP correspondant au résultat d’exploitation IFRS retraité (i) de l’amortissement et de la dépréciation des actifs incorporels résultant d’acquisitions, (ii) des coûts liés aux restructurations et aux acquisitions, (iii) de tous les éléments de rémunération fondés sur des actions et des coûts afférents ; et (iv) des ajustements de juste valeur découlant de l’acquisition d’entreprises, qui se définissent, respectivement, comme suit :

• Amortissement et dépréciation des actifs incorporels résultant d’acquisitions : charges d’amortissement et de dépréciation liées aux immobilisations incorporelles reconnues dans le cadre de l’allocation de l’excédent de la contrepartie transférée par rapport à la valeur de l’actif net acquis.
• Coûts liés aux restructurations et acquisitions : (i) coûts supportés dans le cadre d’une opération de restructuration telle que définie par la norme IAS 37 (cession ou cessation d’activité, fermeture d’usine.) et coûts afférents ; (ii) charges de réorganisation correspondant aux coûts supportés au titre de la réduction des effectifs, de la consolidation de sites de production ou administratifs, de la rationalisation et de l’harmonisation du portefeuille de produits et services, ainsi que de l’intégration des systèmes informatiques, suite à un regroupement d’entreprises ; (iii) coûts de transaction (comme les honoraires versés dans le cadre des processus d’acquisition).
• Éléments de rémunération fondés sur des actions : (i) décote accordée aux salariés se portant acquéreurs d’actions Gemalto dans le cadre des plans Gemalto de souscription d’actions ; et (ii) amortissement de la juste valeur des options d’achat d’actions et des unités d’actions restreintes accordées par le Conseil d’administration aux salariés, ainsi que les coûts afférents.
• Ajustements de juste valeur des actifs nets acquis : reprise, en compte de résultat, des ajustements de juste valeur constatés suite à un regroupement d’entreprises, conformément à la norme IFRS 3 R. Ces ajustements concernent principalement : (i) les charges d’amortissement liées à la réévaluation des travaux en cours et des produits finis comptabilisés à leur valeur de réalisation lors de l’acquisition et (ii) l’amortissement de la marge commerciale sur les soldes de produits constatés d’avance, annulée lors de l’acquisition.

Ces agrégats non GAAP ne sont pas destinés à être utilisés isolément ni à remplacer les agrégats IFRS correspondants, ils doivent être analysés parallèlement aux états financiers consolidés, établis conformément aux normes comptables internationales (IFRS).

Dans le compte de résultat ajusté, les charges d’exploitation correspondent à la somme des frais d’étude et recherche, des frais commerciaux et de marketing, des frais généraux et administratifs, et des autres produits (ou charges) nets.

L’EBITDA est égal au résultat des activités opérationnelles retraité des dotations aux amortissements. Il n’inclut pas les dotations aux amortissements ci-dessus relatifs aux actifs incorporels résultant des acquisitions.

Information financière ajustée

Les états financiers semestriels consolidés résumés ont été préparés conformément aux normes comptables internationales (IFRS) telles qu’adoptées par l’Union européenne. Pour permettre de mieux apprécier ses performances financières passées et futures, le Groupe établit également un compte de résultat ajusté.

Le chiffre d’affaires total du premier semestre 2015 s’inscrit à 1 499 millions d’euros. La croissance rapide des activités existantes et la contribution de SafeNet ont généré une expansion du chiffre d’affaires de +32% à taux de change courants et de +20% à taux de change constants.

La croissance du chiffre d’affaires total de la Société est de +11% en pro forma. L’acquisition de SafeNet a entraîné une augmentation supplémentaire de +11 points de pourcentage par rapport au chiffre d’affaires publié de 2014. L’appréciation rapide et substantielle du dollar américain vis-à-vis de l’euro, par rapport au premier semestre 2014, et la part désormais importante des recettes de la Société libellées en dollars expliquent la différence de 11 points de pourcentage entre la croissance du chiffre d’affaires à taux de change courants et celle à taux de change constants. Cet effet a été atténué par le programme de couverture des changes qui a réduit le chiffre d’affaires publié de (2) points de pourcentage.

Dans les Logiciels embarqués & Produits (E&P), le chiffre d’affaires a progressé de +7%. La croissance dans cette activité a été essentiellement portée par les cartes de paiement. Les livraisons importantes de produits pour les Programmes gouvernementaux et la forte demande de connectivité et de modules de sécurité pour l’« Internet des objets » ont aussi fortement contribué à l’augmentation du chiffre d’affaires de l’activité. Celle-ci a en revanche connu un ralentissement dans le segment Mobile en raison de la baisse des ventes en glissement annuel des cartes SIM pour le paiement mobile, suite à la fermeture de la coentreprise de paiement mobile des grands opérateurs de téléphonie mobile américains au cours de la période.

Dans l’activité Plateformes logicielles & Services (P&S), le chiffre d’affaires a progressé de +74%, tiré par l’expansion continue enregistrée dans les services d’émission pour le Paiement et dans les services d’e-gouvernement, ainsi que par la contribution nouvelle de SafeNet au business Entreprises. Ces progressions ont plus que compensé le ralentissement du chiffre d’affaires observé dans les Services financiers mobiles – Mobile Financial Services (MFS) – aux États-Unis.

Dans l’ensemble, la croissance du chiffre d’affaires au premier semestre est le résultat de la transformation structurelle de la Société et du succès de sa diversification. La Société affiche une croissance pro forma de +11% quand les cartes SIM et services associés enregistrent un repli en glissement annuel de (7%) sur la période.

La marge brute s’inscrit en hausse de +156 millions d’euros à 574 millions d’euros, soit un taux de marge brute de 38,3%, en progression de 1,4 point de pourcentage en glissement annuel. L’augmentation du taux de marge brute dans le segment Paiement & Identité tient principalement à l’activité Entreprises et a largement compensé la baisse de la contribution du segment Mobile suite au ralentissement des ventes de produits et services liés au paiement mobile aux Etats-Unis.

Le taux de charges d’exploitation a augmenté de +1,3 point relativement au chiffre d’affaires, à 27,6%, représentant en valeur absolue (414) millions d’euros. Cette augmentation s’explique principalement par le taux de charges d’exploitation plus élevé de SafeNet par rapport à celui des activités historiques de Gemalto, et par les effets de change.

En conséquence, le résultat des activités opérationnelles du premier semestre 2015 s’établit à 160 millions d’euros, en hausse de +39 millions d’euros par rapport au premier semestre 2014, soit une marge opérationnelle de 10,6%, inchangée d’une année sur l’autre. Le levier opérationnel sur le semestre a été compensé par les variations de change rapides et significatives, et par l’effet des contrats de couverture. En glissement annuel, la variation des contrats de couverture a eu un effet défavorable de (31) millions d’euros, compensant l’augmentation du résultat liée aux variations de change favorables sur la période.

Le résultat financier de Gemalto se solde par une charge de (14) millions d’euros, contre une charge de (4) millions d’euros au premier semestre 2014. (6) millions d’euros proviennent des frais financiers et coûts amortis au titre de l’émission obligataire, des placements privés et des facilités de lignes de crédit, et (8) millions d’euros proviennent des transactions de change et autres éléments financiers.

Le résultat ajusté avant impôts ressort à 147 millions d’euros contre 117 millions d’euros l’année précédente, soit une progression de +26%.

La charge d’impôts ajustée s’élève à (42) millions d’euros, avec un taux d’imposition annuel IFRS estimé à 22% pour 2015.

En conséquence, le résultat net ajusté de la Société est de 106 millions d’euros, en progression de +10 millions d’euros et de +10% par rapport au résultat net ajusté du premier semestre 2014 (96 millions d’euros).

Le résultat par action ajusté avant dilution s’établit à 1,21 euro, en progression de +9%. Le résultat par action ajusté après dilution s’élève à 1,19 euro en progression de +10%. Ils étaient respectivement de 1,11 euro et de 1,08 euro au premier semestre 2014.

Résultats IFRS

Une charge de juste valeur de (67) million d’euro sans impact sur la trésorerie, principalement liée à la réévaluation IFRS des stocks pré-acquisition de SafeNet à leur valeur de réalisation, a été enregistrée sur le premier semestre 2015. Aucun ajustement similaire n’était présent en 2014. L’amortissement et la dépréciation des actifs incorporels résultant d’acquisitions, autres éléments sans incidence sur la trésorerie, ont augmenté de 12 millions d’euros en glissement annuel, à (23) millions d’euros, principalement en raison de l’acquisition de SafeNet. Les coûts liés aux restructurations et acquisitions, comprenant les frais liés à la transaction SafeNet, ont diminué de 2 millions d’euros à (19) millions d’euros, contre (21) millions d’euros au premier semestre 2014. La charge associée aux éléments de rémunération fondés sur des actions a reculé en glissement annuel à (17) millions d’euros (contre (27) millions d’euros en 2014) en raison de l’introduction au premier semestre 2014 du nouveau programme d’intéressement lié au plan de développement pluriannuel 2014-2017, alors qu’en 2015 le programme d’intéressement à long terme est prévu pour le second semestre.

Le résultat d’exploitation IFRS de la Société ressort à 33 millions d’euros au titre du premier semestre 2015, contre 61 millions d’euros au premier semestre 2014, suite aux ajustements de juste valeur, sans incidence sur la trésorerie, relatifs au traitement IFRS de l’acquisition de SafeNet. Le résultat net IFRS s’établit à 14 millions d’euros au premier semestre 2015, contre 46 millions d’euros au premier semestre 2014.

En conséquence, le résultat par action avant dilution et le résultat par action après dilution, selon les normes IFRS, s’élèvent respectivement à 0,16 euro et à 0,15 euro contre 0,53 euro et 0,52 euro au premier semestre 2014.

État de la situation financière et tableau de variation de la position de trésorerie

Au premier semestre 2015, les opérations d’exploitation ont généré un flux de trésorerie positif de 199 millions d’euros avant variation du besoin en fonds de roulement, contre 128 millions d’euros en 2014, une hausse principalement due à l’accroissement du résultat des activités opérationnelles et à l’augmentation des charges sans incidence sur la trésorerie dans les charges d’exploitation. La variation du besoin en fonds de roulement a réduit la trésorerie de (57) millions d’euros, soit moins qu’au premier semestre 2014 ((75) millions d’euros). Malgré la croissance du chiffre d’affaires en glissement annuel au deuxième trimestre 2015 nettement supérieure à celle de la même période de 2014, l’impact du plus long cycle de recouvrement des factures en Asie a diminué. L’accroissement des stocks a été supérieur à l’expansion du chiffre d’affaires total publié en raison de la croissance anticipée et du ralentissement de certaines activités au deuxième trimestre. Les comptes clients et les comptes fournisseurs ont augmenté en ligne avec l’accroissement du chiffre d’affaires publié de la Société.

Les acquisitions d’immobilisations corporelles et incorporelles se sont élevées à 104 millions d’euros, soit 6,9% du chiffre d’affaires. Les acquisitions d’immobilisations corporelles ont représenté 51 millions d’euros, en hausse de +22 millions d’euros en glissement annuel, pour soutenir en particulier la forte croissance de l’activité Paiement aux États-Unis. La trésorerie utilisée au titre de l’acquisition et de la capitalisation d’actifs incorporels a représenté 52 millions d’euros contre 21 millions d’euros au premier semestre 2014. Cette hausse provient pour l’essentiel de l’acquisition d’un nouveau portefeuille de brevets, de l’acquisition de droits d’utilisation et de distribution d’une technologie sous licence ainsi que par une légère hausse des coûts de développement capitalisés à 1,7% du chiffre d’affaires contre 1,5% en 2014.

Le programme de couverture de changes, destiné à neutraliser partiellement l’impact de fluctuations brutales de change sur le résultat des activités opérationnelles de la Société, a généré une sortie anticipée de trésorerie de 84 millions d’euros correspondant au risque de change sur la durée du plan de développement 2014-2017 de la Société, suite à l’appréciation notable et rapide du dollar américain face à l’euro au cours du premier semestre 2015.

Les acquisitions ont absorbé 888 millions d’euros de trésorerie, essentiellement pour les rachats de SafeNet et de Trüb, qui ont été finalisés respectivement au cours du premier et du deuxième trimestre 2015.

Les programmes de rachat d’actions de Gemalto n’ont pas eu d’impact sur la trésorerie au premier semestre 2015. Le programme destiné à assurer la liquidité des titres, géré de manière indépendante, a généré 3 millions d’euros de trésorerie. Au 30 juin 2015, la Société détenait 977 881 actions en autocontrôle, soit 1,1% de son capital. Le nombre total d’actions Gemalto émises a augmenté de 991 865 au cours de ce semestre, à 89 007 709 actions. Après déduction des 977 881 actions détenues en autocontrôle, le nombre d’actions en circulation s’élevait à 88 029 828 au 30 juin 2015.

Le 24 mai 2015, Gemalto a versé un dividende en numéraire de 0,42 euro par action au titre de l’exercice 2014, soit une hausse de 11% par rapport au dividende payé en mai 2014 (0,38 euro par action). Cette distribution a consommé 37 millions d’euros de trésorerie. Les autres activités de financement ont dégagé 177 millions d’euros de trésorerie : 149 millions d’euros provenant de l’émission d’un emprunt dans le cadre d’un placement privé, 30 millions d’euros d’utilisation de lignes de crédit et 4 millions d’euros reçus par la Société suite à l’exercice d’options de souscription d’actions par les salariés.

Les disponibilités, déduction faite des découverts bancaires, s’élevaient à 257 millions d’euros au 30 juin 2015.

Compte tenu des emprunts, d’un montant total de 746 millions d’euros, la dette nette de Gemalto s’élevait à 490 millions d’euros au 30 juin 2015, contre une trésorerie nette de 363 millions d’euros au 30 juin 2014. La variation de (853) millions d’euros est principalement due aux (888) millions d’euros absorbés par les acquisitions au cours du semestre.

Analyse sectorielle

Les variations du chiffre d’affaires sont à taux de change constants, sauf indication contraire.

Le segment Paiement & Identité enregistre à nouveau une forte croissance au cours du premier semestre. Il est devenu le principal contributeur au chiffre d’affaires et au résultat des activités opérationnelles de la Société représentant 56% du chiffre d’affaires de Gemalto et 49% du résultat des activités opérationnelles, contre respectivement 47% et 44% au cours de la même période de l’exercice précédent.

Les activités des Logiciels embarqués & Produits et des Plateformes logicielles & Services ont toutes deux contribuées à la croissance de la Société au premier semestre 2015, avec une progression respective de +7% et +74% (+6% et +12% respectivement en base pro forma). La croissance des Logiciels embarqués & Produits est principalement imputable aux business Paiement, Machine-to-Machine et Programmes gouvernementaux. Les Plateformes logicielles & Services ont généré 70% de la croissance du chiffre d’affaires total au premier semestre. La progression à deux chiffres de leur chiffre d’affaires est due aux succès des services d’émission de cartes de Paiement, des services pour les Programmes gouvernementaux, auxquels s’ajoute la contribution de SafeNet au business Entreprises.

Les variations de change ont été importantes sur l’ensemble de la période, en particulier au deuxième trimestre, avec la forte appréciation du dollar américain en glissement annuel vis-à-vis de l’euro. Fortement implanté aux États-Unis, le segment Paiement & Identité a été le plus exposé à ces effets de change liés au dollar US, avec une différence de 14 points de pourcentage entre la croissance à taux de change courants et à taux de change constants.

Paiement & Identité

Au premier semestre, le chiffre d’affaires du segment Paiement & Identité s’élève à 840 millions d’euros, en progression de +43% par rapport à la même période de 2014. Les ventes dans les Logiciels embarqués & Produits sont en hausse de +16% à 553 millions d’euros et elles ont plus que doublé dans les Plateformes logicielles & Services, à 287 millions d’euros.

Le Paiement a enregistré une croissance de +28% au deuxième trimestre 2015 par rapport à la même période de 2014. Cette excellente performance explique la progression de +22% du chiffre d’affaires en glissement annuel au premier semestre, à 469 millions d’euros. Les Amériques ont enregistré la plus forte croissance, avec un chiffre d’affaires qui a quasiment doublé par rapport à l’année précédente, grâce au dynamisme des ventes de cartes de paiement EMV et à l’expansion rapide des services d’émission aux États-Unis. Toujours dans le Paiement, les ventes de Logiciels embarqués & Produits ont augmenté de +19% et celles des Plateformes logicielles & Services ont progressé de +38% par rapport au premier semestre 2014.

Le chiffre d’affaires du business Entreprises ressort à 195 millions d’euros au premier semestre 2015, une performance liée à la consolidation de SafeNet, et à l’accroissement de la demande de solutions de cyber-sécurité. L’intégration de SafeNet se poursuit, avec l’alignement des portefeuilles d’authentification entre l’Identité & Gestion des accès de Gemalto et SafeNet. Le mix du chiffre d’affaires du business Entreprises (authentification et protection des données) évolue, avec une diminution de la part « hardware » et une augmentation plus rapide de la marge brute que du chiffre d’affaires. Pro-forma SafeNet, cette évolution a entraîné une hausse du taux de marge brute de +3 points de pourcentage par rapport au premier semestre 2014.

Le chiffre d’affaires des Programmes gouvernementaux ressort à 175 millions d’euros, en hausse de +17% par rapport au premier semestre 2014, dont 14 millions d’euros générés par Trüb AG, fournisseur suisse de solutions d’identification pour les gouvernements et les banques, qui a été racheté sur la période. Outre la contribution de Trüb intervenue au deuxième trimestre, la croissance des ventes provient du démarrage des livraisons faisant suite aux contrats précédemment remportés. Dans le même temps, le carnet de commandes a continué à s’étoffer. Au global, le chiffre d’affaires des Logiciels embarqués & Produits a augmenté de +14% et celui des Plateformes logicielles & Services, de +28% par rapport au premier semestre 2014.

Pour l’ensemble du segment, le taux de marge brute s’est amélioré de +4,9 points de pourcentage par rapport au premier semestre 2014, à 37%, les Plateformes logicielles & Services ayant poursuivi leur expansion, en particulier dans le business Entreprises.

Les charges d’exploitation ont augmenté à (233) millions d’euros au premier semestre 2015, en grande partie en raison des acquisitions et aussi de l’affectation de ressources internes plus importantes au segment pour accompagner la croissance rapide de ses différentes divisions.

En conséquence, le résultat des activités opérationnelles du segment Paiement & Identité ressort à 77 millions d’euros au premier semestre 2015, en hausse de +46% par rapport au premier semestre 2014 (53 millions d’euros).

Mobile

	Premier semestre 2015		Premier semestre 2014		Variation annuelle
	en millions d’euros	en % du chiffre d’affaires Pas d'articles associés. Gemalto : résultats du premier semestre 2015 ACTUALITÉS ÉCONOMIQUES ET FINANCIÈRES | 27 août 2015 0 h 11 min Vidéos récentes David Etien Directeur Général Délégué Catana Group : »Ce qui est le plus précieux, c’est la trésorerie » Catherine Mallet Directrice Générale Déléguée Actia : « Un travail de fond a été vraiment mené sur les stocks » Loïc Vandromme Directeur Général Hexaom : « Garder une bonne trésorerie » Le PDG de BlackRock Larry Fink tire sur les failles de capitalisme Damien Billard Directeur Général Délégué LNA Santé : « La situation financière est très saine » Éric Gareau Directeur Général Claranova : « Continuer sur nos engagements » Jean-Noël de Galzain Pdg Wallix : « Il y a des investisseurs qui nous approchent, c’est pas nouveau » Crise énergétique : le retour du nucléaire Michel Koutchouk Directeur Général Infotel : « Nous n’avons de pas de dette, donc de quoi alimenter notre croissance » Jean-François Faure Pdg Aucoffre.com : « On achète l’or quand on a besoin de se défendre de la monnaie des autres ou de sa propre monnaie »