Faiveley Transport annonce ses résultats semestriels 2016 :
Chiffre d'affaires de 520 M€
Marge opérationnelle Groupe ajustée ^{( a)} de 9,4%
Confirmation des perspectives pour l'année

Gennevilliers, le 17 novembre 2016

Les comptes du premier semestre 2016 ont été arrêtés par le Directoire et examinés par le Conseil de Surveillance, le 17 novembre 2016.

1. Le Résultat opérationnel Groupe ajusté est défini comme le résultat d'exploitation incluant la quote-part de résultat net des entités mises en équivalence, retraité des coûts de restructuration, des pertes de valeur et des coûts liés au projet de rapprochement avec Wabtec.
2. Le Flux de trésorerie disponible est défini comme la capacité d'autofinancement avant intérêts et impôts retraitée des impôts versés, des intérêts financiers nets versés, de la variation du besoin en fonds de roulement et des investissements nets .

Stéphane Rambaud-Measson, Président du Directoire et Directeur Général de Faiveley Transport , a déclaré :

«  Le premier semestre 2016 a été marqué par le franchissement d'étapes déterminantes dans le projet de rapprochement de Faiveley Transport et Wabtec, nous permettant d'envisager une clôture avant la fin d'année.

Les résultats du semestre sont dans l'ensemble en ligne avec nos attentes et nous avons été en mesure de compenser largement les importantes baisses de volume liées au fret américain par une croissance soutenue de nos ventes européennes.

Nous prévoyons un fort niveau d'activité et de prises de commandes au dernier trimestre et confirmons nos perspectives annuelles. »

Evènements significatifs
Le 25 octobre 2016, Faiveley Transport, la famille Faiveley et Wabtec ont annoncé avoir amendé les termes de leurs accords conclus le 6 octobre 2015. Pour rappel, l'offre ferme de Wabtec porte sur l'acquisition de l'ensemble du capital de Faiveley Transport, valorisant ce dernier à une valeur d'entreprise d'environ 1,7 milliard d'euros, et donnerait naissance à l'un des premiers équipementiers ferroviaires mondiaux avec un chiffre d'affaires combiné d'environ 4 milliards d'euros.

Les actions détenues par la famille Faiveley, représentant environ 51% du capital de la société, seront acquises par Wabtec :
–  pour un montant compris entre 25% et 45% de cette participation, en numéraire au prix de 100€ par action ; et
–  pour le reste de la participation de la famille Faiveley, par échange contre des actions ordinaires Wabtec sur la base d'un ratio de 1,125 action Wabtec par action Faiveley Transport, plus 150.000 actions ordinaires Wabtec.

La famille Faiveley pourra définir la répartition définitive entre numéraire et titres au plus tard 5 jours avant la réalisation de la cession. Dans le cas où la famille Faiveley échangerait moins de 75% de ses actions Faiveley Transport contre des actions ordinaires Wabtec, elle s'engage à acquérir directement sur le marché des actions ordinaires Wabtec afin de porter sa participation globale à 6,3 millions d'actions ordinaires Wabtec.

En conséquence de cette modification des accords initiaux, l'offre publique obligatoire portant sur l'ensemble des actions Faiveley Transport restantes, qui sera déposée par Wabtec, offrirait aux actionnaires de la société le choix entre :
–  une offre en numéraire au prix de 100€ par action ; et
–  une offre alternative leur permettant d'apporter leurs titres en échange d'actions ordinaires Wabtec, sur la base d'un ratio équivalent au ratio d'échange effectif dont aura bénéficié la famille Faiveley, cette offre étant plafonnée à un pourcentage des titres constituant le flottant équivalent à celui offert à la famille.

Le projet a reçu les approbations conditionnelles de la Commission Européenne et du Department of Justice aux Etats-Unis. La finalisation du projet de rapprochement entre Faiveley Transport et Wabtec reste soumise à l'approbation par la Commission Européenne de l'acquéreur potentiel de Faiveley Transport Gennevilliers, l'activité de freins frittés du groupe Faiveley Transport. Faiveley Transport est entré le 2 novembre en négociations exclusives avec un acteur industriel en vue de cette cession de Faiveley Transport Gennevilliers.

L'acquisition du bloc de contrôle de la famille Faiveley par Wabtec est attendue au 4 ^ème trimestre 2016 et le projet d'offre publique sera déposé auprès de l'Autorité des Marchés Financiers (AMF) dans les semaines qui suivront ce changement de contrôle.

Carnet de commandes
Au 30 septembre 2016, le carnet de commandes du Groupe atteint 1 792,3 millions d'euros, soit une légère baisse de 1,2% (dont -2,0 % en organique) par rapport au 30 septembre 2015. Ce recul s'explique principalement par une annulation de commandes de plus de 35 millions d'euros liée à la décision d'un client asiatique de ne plus réaliser la modernisation d'une flotte de trains, indépendamment de la performance de Faiveley Transport.

Le Groupe a remporté des commandes significatives sur la période avec notamment, au second trimestre :
Pour la zone Europe :

• les systèmes de chauffage, ventilation et climatisation (HVAC) pour 106 trains S-Bahn de nouvelle génération construits par Stadler pour la ville de Berlin ;
• des commandes additionnelles de systèmes de freins pour les trains régionaux français Regio2N construits par Bombardier Transport, en particulier pour les régions Midi-Pyrénées et Bretagne ;
• un contrat de rénovation de freins et de disques pour la flotte des EMUs de classe 395 au Royaume-Uni ;
• une commande de systèmes de chauffage, ventilation et climatisation (HVAC) pour 84 voitures du métro de Nuremberg construits par Siemens ;

Pour la zone Amériques :

• les systèmes de freins, les portes et les systèmes de chauffage, ventilation et climatisation (HVAC) pour 25 trames du tramway de la ville d'Edmonton construits par Bombardier Transport.

En supplément, depuis la clôture du premier semestre, le Groupe a remporté une série de commandes significatives :

• les coupleurs, les systèmes de climatisation et les pantographes pour la flotte de 800 locomotives électriques de fret qui seront construites par Alstom pour le ministère des chemins de fer indiens, dans une nouvelle usine à Madhepura en Inde ;
• les systèmes de portes pour les trains de la ligne 17 du métro de Shanghai ;
• une commande complémentaire de systèmes de freins, coupleurs et systèmes de chauffage, ventilation, climatisation pour les voitures à double niveau de type M7 construites par Alstom Transport en consortium avec Bombardier, pour l'opérateur SNCB en Belgique.

chiffre d'affaires
Au cours du premier semestre de l'exercice, Faiveley Transport a réalisé un chiffre d'affaires de 520,5 millions d'euros, en baisse organique de 0,4 % par rapport au premier semestre 2015/16, et en baisse de 2,3% en intégrant les effets de change.

Sur le semestre, à taux de change et périmètre constants :

• l'Europe (59 % du chiffre d'affaires) est en croissance organique de 4,7%, grâce aux livraisons de projets en Allemagne et au dynamisme des Services en Italie ;
• la zone Asie-Pacifique (22 % du chiffre d'affaires) est en légère baisse organique de 1,2%, en raison de la baisse des livraisons de première monte en Chine, qui n'est pas entièrement compensée par la forte croissance en Inde ;
• la zone Amériques (17 % du chiffre d'affaires) affiche une baisse organique de 18,4% expliquée par le fort ralentissement sur le marché du fret en Amérique du Nord. Ce marché devrait représenter près de 50 000 nouveaux wagons en 2016 contre un niveau record de plus de 80 000 wagons l'année précédente.

La Division Services est en baisse organique de 3,6 % sur le semestre, en raison de la baisse du trafic de fret américain qui entraine de moindres besoins de services sur les flottes de wagons et de locomotives. Les perspectives restent positives, avec un ratio de commandes sur ventes supérieur à 1x sur le semestre.

Les Divisions de Première Monte enregistrent un chiffre d'affaires en progression de 2,2 % à taux de change et périmètre constants, soutenue en particulier par l'activité en Europe du Nord (Allemagne, Royaume-Uni, Belgique).

Résultat opérationnel Groupe
La marge brute s'élève à 136,7 millions d'euros (26,3 % du chiffre d'affaires), contre 131,7 millions d'euros au cours du premier semestre 2015/16 (24,7% du chiffre d'affaires). Cette progression du taux de marge brute est principalement liée à l'amélioration de l'exécution des projets, grâce aux initiatives du volet Execute du plan stratégique du Groupe.

Les frais commerciaux, généraux et administratifs sont en hausse contenue (+5%) après deux années de renforcement dans le cadre de la mise en oeuvre du plan stratégique Creating Value 2018.

Le résultat opérationnel Groupe ajusté (incluant la quote-part de résultat net dans les co-entreprises) s'élève à 49,0 millions d'euros (9,4% du chiffre d'affaires) au 30 septembre 2016, contre 51,8 millions d'euros (9,7% du chiffre d'affaires) lors du premier semestre 2015/16, en baisse de 5,4%.

Le résultat opérationnel Groupe s'élève à -29,1 M€ pour les six premiers mois de l'exercice. Il est impacté par des charges non-récurrentes significatives, dont principalement :

• 14,4 millions d'euros de coûts de transaction liés au projet de rapprochement avec Wabtec Corporation ; et
• 63 millions d'euros de pertes de valeurs sur les actifs destinés à être cédés dans le cadre de la transaction avec Wabtec ; ces cessions d'actifs, principalement la joint-venture avec Amsted Rail aux Etats-Unis et la filiale de garnitures de freins Faiveley Transport Gennevilliers en Europe, sont des cessions imposées par les autorités de concurrence et par conséquent négociées dans des conditions particulièrement défavorables.

résultat net
Les charges financières sont en légère hausse à 4,9 millions d'euros, contre 4,5 millions d'euros au premier semestre 2015/16.

La charge d'impôt s'élève à 8,7 millions d'euros, contre 11,1 millions d'euros au 30 septembre 2015. La diminution du taux effectif d'imposition (32,0% avant effet des pertes de valeurs sur actifs, contre 33,7% au premier semestre 2015) s'explique principalement par les coûts de transaction du projet de rapprochement avec Wabtec, et par un mix pays favorable.

Le résultat net part du Groupe s'affiche en perte de 33,1 millions d'euros. Retraité des pertes de valeurs sur les actifs destinés à être cédés et des coûts liés à la transaction avec Wabtec, le résultat net part du Groupe serait de 28,3 millions d'euros.  

Flux de trésorerie et situation financière

La capacité d'autofinancement avant intérêts et impôts s'établit à 52,1 millions d'euros, en hausse de 12% par rapport au premier semestre 2015/16 (46,4 millions d'euros).

Au 30 septembre 2016, le besoin en fonds de roulement (BFR) après cessions de créances s'élève à 141,0 millions d'euros, en augmentation de 20,1 millions d'euros par rapport au 31 mars 2016. Cette évolution saisonnière intègre une baisse des cessions de créances, habituelle au premier semestre, de 16 millions d'euros par rapport au 31 mars 2016. Hormis cet effet, l'augmentation de 4,2 millions d'euros du BFR s'explique principalement par une augmentation des stocks, une baisse des avances clients, partiellement compensée par une amélioration du poste clients.

Le montant des investissements nets (CAPEX) atteint 13,1 millions d'euros, en légère baisse par rapport au premier semestre de l'exercice précédent (15,8 millions d'euros), mais toujours à un niveau temporairement élevé en raison des investissements liés au plan stratégique Creating Value 2018 .

Le flux de trésorerie disponible s'élève à 14,7 millions d'euros, soit un niveau solide de 31 millions d'euros hors baisse saisonnière des cessions de créances.

L'endettement financier net du Groupe atteint 154.1 millions d'euros au 30 septembre 2016, stable sur le semestre.

Perspectives 2016
Conformément aux décisions de l'Assemblée Générale, Faiveley Transport a modifié la date de clôture de l'exercice social au 31 décembre. En conséquence, l'exercice en cours aura une durée de 9 mois, du 1 ^er avril 2016 au 31 décembre 2016.

Faiveley Transport confirme ses perspectives annuelles en termes de chiffre d'affaires et de résultat opérationnel groupe ajusté. Ces perspectives pour l'exercice de 9 mois qui se clôturera au 31 décembre 2016 sont :

• un chiffre d'affaires compris entre 795 millions d'euros et 810 millions d'euros ;
• un résultat opérationnel groupe ajusté (avant coûts de restructuration et avant coûts liés au rapprochement avec Wabtec, et hors pertes de valeurs sur actifs cédés) compris entre 74 millions d'euros et 78 millions d'euros.

Présentation Analystes/Investisseurs :
La présentation analystes/investisseurs se déroulera en langue anglaise, le jeudi 17 novembre 2016 à 18h00 via un appel audio accessible au +33(0)1 70 77 09 40. La présentation sera accessible sur le site internet du Groupe : http://www.faiveleytransport.com/fr .

Agenda Financier :
16 février 2017 (après Bourse), Résultats annuels 2016

Avertissement:
Ce communiqué de presse contient des éléments fondés sur des projections ou des prévisions dont la nature est sujette à risques et incertitudes. Ainsi, il se pourrait que les résultats anticipés diffèrent.
Même si Faiveley Transport estime que les prévisions et l'information du présent communiqué sont basées sur des hypothèses raisonnables au moment où elles ont été établies, aucune garantie ne peut être donnée sur la réalisation des objectifs ou l'atteinte des anticipations décrites dans le présent communiqué.
Ni Faiveley Transport ni aucune autre société du groupe ne donnent de garantie de quelque ordre que ce soit sur l'exactitude, la fiabilité ou la complétude des informations dans le présent communiqué et ni Faiveley Transport, ni une autre société du groupe ni ses responsables ne peuvent être tenus responsables de l'utilisation des informations de ce communiqué.
Le projet d'offre publique envisagé par Wabtec sera soumis à l'examen et au visa de l'Autorité des marchés financiers. Wabtec et Faiveley Transport établiront et diffuseront respectivement un projet de note d'information et un projet de note en réponse qui seront disponibles sur leurs sites Internet respectifs et sur celui de l'Autorité des marchés financiers.

Contacts :
Guillaume Bouhours              Directeur Financier                                               guillaume.bouhours@faiveleytransport.com
Charlotte Rougeron               Responsable de la communication Groupe         charlotte.rougeron@faiveleytransport.com

EXTRAITS DES ETATS FINANCIERS CONSOLIDES RESUMES AU 30 SEPTEMBRE 2016

COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE

1. Le calcul du résultat net par action tient compte de la déduction du nombre moyen des actions propres détenues par Faiveley Transport soit 122 835 actions au 30 septembre 2016 et 216 303 actions au 30 septembre 2015.

SITUATION FINANCIERE CONSOLIDEE

TABLEAU CONSOLIDE DES FLUX DE TRESORERIE

  ^(a)           Le Flux de trésorerie disponible est défini comme la capacité d'autofinancement avant intérêts et impôts retraitée des impôts versés, des intérêts financiers nets versés, de la variation du besoin en fonds de roulement et des investissements nets .

CHIFFRE D'AFFAIRES DU SECOND TRIMESTRE 2016/17

Indicateurs financiers non définis par les IFRS

Résultat opérationnel Groupe ajusté
Le Résultat opérationnel Groupe ajusté est défini comme le résultat d'exploitation incluant la quote-part de résultat net des entités mises en équivalence, retraité des coûts de restructuration, des pertes de valeur et autres charges non récurrentes, et des coûts de transaction liés au projet de rapprochement avec Wabtec Corporation.

Flux de trésorerie  disponible
Le Flux de trésorerie disponible est défini comme la capacité d'autofinancement avant intérêts et impôts retraitée des impôts versés, des intérêts financiers nets versés, de la variation du besoin en fonds de roulement et des investissements nets.