Paris, le 24 Février 2016

Communiqué de Presse

(deux tableaux étaient manquants en fin du document communiqué le 24 février)

Résultats semestriels à fin décembre 2015

« Résultats résilients du Groupe après la fusion de Ramsay Générale de Santé, dans un contexte toujours dégradé »

  • Chiffre d’affaires semestriel en léger repli de 1,5% à périmètre constant à 816,5 millions d’euros ;
  • Profit net part du groupe de 14,3 millions d’euros (contre une perte de 7,7 millions d’euros au 2e semestre 2014) ;
  • Hausse de l’EBE publié de 42,1% à 113,1millions d’euros (stabilité à périmètre constant) et amélioration du taux de marge ;
  • Chantiers d’intégration achevés en avance après la fusion Ramsay Générale de Santé ;
  • Maintien d’un haut niveau d’investissement et lancement de l’intégration du groupe lillois HPM, acquis en Décembre 2015.

 » Malgré un contexte en volumes plus compliqué et des contraintes tarifaires très fortes qui impactent notre chiffre d’affaires (-1,5% à périmètre comparable), la très bonne maîtrise de nos coûts dans le cadre du plan d’actions lancé nous permet d’afficher un EBE stable et un taux de marge en hausse à périmètre constant, déclare Pascal Roché, Directeur général du Groupe. Engagée en juillet, la fusion entre les deux sociétés Ramsay Santé et Générale de Santé est totalement achevée, avec succès, consolidant notre leadership et nos parts de marché (17%). Poursuivant ce développement, un fort niveau d’investissement a été maintenu pour continuer inlassablement à améliorer la qualité de la prise en charge, ainsi que les résultats financiers dans le futur. Par ailleurs, le chantier d’intégration du groupe HPM, leader sur la région lilloise avec 9 hôpitaux et cliniques, a démarré. « 


Information et rappel

Pour mémoire, la date de clôture des comptes du Groupe Générale de Santé était le 31 décembre 2014 jusqu’à l’assemblée générale du 9 juin 2015 qui l’a portée au 30 juin à compter de l’exercice clos au 30 juin 2015.

Les comptes à fin décembre 2015 doivent ainsi être lus comme traduisant la situation financière et le résultat du 1er semestre d’un exercice de 12 mois clôturant le 30 juin 2016.

Aussi, afin de faciliter la lecture de ces résultats, nous avons reproduit, dans les tableaux annexés, un exercice comparable de 6 mois couvrant la période du 1er juillet 2014 au 31 décembre 2014, recalculé par différence entre les chiffres annuels publiés au 31 décembre 2014 et les chiffres semestriels publiés au 30 juin 2014.

Rappel est également fait des résultats de notre dernier exercice clos publié, exercice réduit de 6 mois couvrant la période du 1er janvier 2015 au 30 juin 2015.

Une information financière pro forma est en outre présentée ci-après. Elle est destinée à illustrer, à titre indicatif, les effets de la fusion-absorption de Ramsay Santé par Générale de Santé intervenue le 1er juillet 2015 et du refinancement de la dette de la société absorbée Ramsay Santé, concomitamment à la réalisation de la fusion, sur le bilan au 30 juin 2015 et sur le compte de résultat de la période du 1er juillet 2014 au 30 juin 2015, comme si ces opérations étaient intervenues au 30 juin 2015 pour le bilan et au 1er juillet 2014 pour le compte de résultat.

Les commissaires aux comptes de Générale de Santé ont effectué la revue de cette note dans le cadre de leurs diligences sur le document de référence

Le bilan pro forma et le compte de résultat pro forma ont été établis en millions d’euros respectivement au 30 juin 2015 pour le bilan et au titre de la période allant du 1er juillet 2014 au 30 juin 2015 pour le compte de résultat. La fusion-absorption de Ramsay Santé par Générale de Santé a été comptabilisée comme un regroupement d’entreprises en appliquant les dispositions de la norme IFRS 3 révisée.

Les ajustements pro forma se fondent sur les informations disponibles et sur plusieurs hypothèses considérées comme raisonnables par Générale de Santé.

Les Informations Financières Pro Forma sont présentées exclusivement à des fins d’illustration et ne donnent pas une indication de la situation financière de l’entité fusionnée qui aurait été obtenue si les Opérations avaient été réalisées au 30 juin 2015 s’agissant du bilan, ou des résultats de la période du 1er juillet 2014 au 30 juin 2015 s’agissant du compte de résultat. De la même façon, elles ne donnent pas d’indication sur les résultats futurs ou la situation financière de l’entité fusionnée. Les Informations Financières Pro Forma n’intègrent aucune des conséquences des synergies.

Enfin et par ailleurs, Ramsay Générale de Santé a annoncé le 17 décembre 2015 avoir finalisé l’acquisition du groupe Hôpital Privé Métropole (HPM). Ramsay Générale de Santé a reconnu cette entrée de périmètre en date du 31 décembre 2015 dans ses comptes consolidés, sans impact donc sur le compte de résultat de la période.


Chiffre d’affaires et activité

Le chiffre d’affaires consolidé du Groupe s’élève à 1 015,6 millions d’euros du 1er juillet 2015 au 31 décembre 2015, contre 828,8 millions d’euros du 1er juillet 2014 au 31 décembre 2014. Il augmente de 22,5% du fait de l’entrée dans le périmètre des entités du groupe Ramsay Santé pour 199,1 millions d’euros sur la période.

A périmètre comparable, le chiffre d’affaires diminue de 1,5%.

En M? –

du 1er juillet 2015 au 31 déc. 2015 du 1er juillet 2014 au 31 déc. 2014 Variation 2015/2014
Ile de France 438,7 360,4 +21,7%
Rhône Alpes 164,1 137,1 +19.7%
Nord 98,0 96,5 +1,6%
Provence Alpes Côte d’Azur 91,1 78,4 +16,2%
Bourgogne 53,2 53,2
Autres régions 170,5 103,2 +65,2%
Autres activités
Chiffre d’Affaires Publié 1 015,6 828,8 + 22,5%

Dont : – Organique

816,5 828,8 -1,5%

Dont organique France

805,7 818,0 -1,5%

Dont organique Italie

10,8 10,8

– Variations de périmètre

199,1 N/S

Sur ce même périmètre comparable, l’activité de juillet à décembre 2015 est en baisse de 0,1% par rapport à la même période de 2014 (avec un jour ouvré de plus).

La chirurgie recule de 0,5% sur les 6 mois de juillet à décembre 2015 pénalisée par le retrait de l’orthopédie alors que la chirurgie viscérale, la chirurgie du rachis et la neurochirurgie affichent des progressions sensibles.

La médecine est en hausse de 1,2% sur le semestre, soutenue par le dynamisme de la médecine interventionnelle.

Enfin, l’activité de gynéco-obstétrique reste en baisse de 2,9% sur les 6 mois avec une baisse du nombre de naissances de 3% sur le semestre.

Dans le cadre des missions de service public gérées par le groupe, le nombre des urgences a progressé de 3,9% sur les 6 mois à fin décembre 2015, avec 217 000 passages dans les services d’urgence de nos établissements.

En complément, les établissements psychiatriques du Groupe, intégrés avec Ramsay Santé au 1er juillet 2015, ont enregistré une progression de 2,3% du nombre de journées facturées sur le semestre.


Résultats

En M?

du 1er juillet 2015
au 31 déc. 2015

Variation

du 1er juillet 2014
au 31 déc. 2014
(1)
Chiffre d’affaires 1 015,6 +22,5% 828,8
Excédent Brut d’Exploitation (EBE) 113,1 +42,1% 79,6
Résultat Opérationnel Courant 49,4 +102,5% 24,4

En % du Chiffre d’affaires

4,9% +2,0 points 2,9%

Résultat Opérationnel

47,8 +159,8% 18,4
Résultat net part du Groupe 14,3 +285,7% (7,7)

Bénéfice net par action (en ?)

0,19 +235,7% (0,14)
  1. L’exercice de comparaison clos au 31 décembre 2014 a été recalculé par différence entre les chiffres annuels publiés au 31 décembre 2014 et les chiffres semestriels publiés au 30 juin 2014

L’excédent brut d’exploitation atteint 113,1 millions d’euros, en hausse de 42,1% à données publiées. Le taux de marge d’EBE, rapporté au chiffre d’affaires, s’améliore sensiblement, passant de 9,6% sur la période du 1er juillet 2014 au 31 décembre 2014 à 11,1% en 2015. A périmètre et méthodes comptables identiques, l’EBE est stable et le taux de marge s’améliore grâce aux plans d’action lancés dès le printemps 2015, notamment sur les postes d’achats, pour tenter de contrer l’impact très pénalisant des mesures gouvernementales.

Le résultat opérationnel courant du Groupe double, pour atteindre 49,4 millions d’euros. Les charges non récurrentes et coûts de restructuration sont en net repli par rapport à leur niveau de 2014, qui enregistrait notamment les frais liés au refinancement du Groupe. A contrario, le coût de l’endettement financier net progresse du fait de la hausse de la dette à l’occasion de la fusion avec Ramsay Santé.

Au total, le groupe Ramsay Générale de Santé enregistre un profit net part du groupe de 14,3 millions d’euros contre une perte de 7,7 millions d’euros au titre de la période du 1er juillet 2014 au 31 décembre 2014.

Endettement

La dette financière nette IFRS au 31 décembre 2015 progresse nettement pour atteindre 1 097 millions d’euros contre 729,3 millions d’euros au 30 juin 2015 du fait de deux transactions significatives enregistrées sur la période.

· la fusion-absorption de Ramsay Santé par Générale de Santé :

L’assemblée générale extraordinaire du 1er juillet 2015 a approuvé le traité de fusion par lequel Ramsay Santé apporte à Générale de Santé à titre de fusion-absorption, l’intégralité des éléments d’actif et de passif composant son patrimoine avec effet rétroactif au 1er juillet 2015 à 00h00. La parité d’échange retenue est de 10 actions Générale de Santé pour 37 actions Ramsay Santé.

Le même jour, l’assemblée générale extraordinaire a décidé l’augmentation de capital d’un montant de 14 647 425 euros correspondant à l’émission de 19 529 900 actions nouvelles créées en rémunération de l’apport-fusion.

Concomitamment à la fusion, le Groupe a procédé au tirage d’une ligne de financement de 240 millions d’euros (« Term B2 facility »), négociée dans le cadre du nouveau contrat de crédit syndiqué conclu le 1er octobre 2014, comprenant diverses facilités d’un montant total de 1,075 milliard d’euros à échéance 2020. L’objet de cette ligne « Term B2 » était de refinancer la dette portée par Ramsay Santé.

· l’acquisition du Groupe HPM :

le 17 décembre 2015, Ramsay Générale de Santé a finalisé l’acquisition du groupe Hôpital Privé Métropole (HPM) à hauteur de 91.53% des titres. Le financement de cette acquisition a combiné l’utilisation d’une part de la trésorerie disponible et le tirage partiel, à hauteur de 40 millions d’euros, des 175 millions d’euros de lignes disponibles négociées dans le cadre du contrat de crédit syndiqué conclu le 1er octobre 2014.

Au 31 décembre 2015, la dette comprend, notamment, 1 070,8 millions d’euros d’emprunts et dettes financières non courants, 95,0 millions d’euros de dettes financières courantes et 69,4 millions de trésorerie.

Postérieurement à la cette clôture semestrielle, le Groupe a porté sa participation dans le groupe HPM à 99.69% le 14 janvier 2016.

Les comptes ont fait l’objet d’un examen limité des commissaires aux comptes

Ramsay Générale de Santé est coté sur Eurolist d’Euronext Paris depuis juin 2001 et fait partie de l’indice Midcac. Premier groupe privé de soins et services à la santé, Ramsay Générale de Santé compte 22 000 salariés dans 124 cliniques et hôpitaux privés, et travaille avec 6 000 praticiens qui représentent la première communauté libérale de France. Acteur majeur de l’hospitalisation, Ramsay Générale de Santé couvre l’ensemble de la chaîne de soins, dans trois métiers : médecine-chirurgie-obstétrique, soins de suite et de réadaptation et santé mentale. Ramsay Générale de Santé développe une offre de soins originale associant qualité, sécurité de la prise en charge et efficience de l’organisation. Le groupe propose une prise en charge globale avec un accompagnement personnalisé, avant, pendant et après l’hospitalisation ; il participe aux missions de service public de santé et au maillage sanitaire du territoire.


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Résultats financiers synthétiques – 1er semestre au 31 décembre 2015

ETAT DU RESULTAT GLOBAL CONSOLIDE
( en millions d’euros ) du 1er janvier 2015
au 30 juin 2015
du 1er juillet 2014
au 31 déc. 2014
du 1er juillet 2015
au 31 déc. 2015
CHIFFRE D’AFFAIRES 893.3 828.8 1 015.6
Frais de personnel et participation des salariés (378.2) (364.6) (450.4)
Achats consommés (179.0) (170.4) (199.9)
Autres charges et produits opérationnels (109.6) (108.9) (128.9)
Impôts et taxes (38.2) (36.8) (42.8)
Loyers (72.6) (68.5) (80.5)
Excédent brut d’exploitation 115.7 79.6 113.1
Amortissements (54.0) (55.2) (63.7)
Résultat opérationnel courant 61.7 24.4 49.4
Coûts des restructurations (13.4) (7.7) (3.1)
Résultat de la gestion du patrimoine immobilier et financier 1.7 1.5
Pertes de valeur des goodwill
Autres produits & charges non courants (13.4) (6.0) (1.6)
Résultat opérationnel 48.3 18.4 47.8
Coût de l’endettement brut (19.0) (15.6) (23.2)
Produits de trésorerie et d’équivalents de trésorerie 0.8 0.2 0.4
Coût de l’endettement financier net (18.2) (15.4) (22.8)
Autres produits financiers 0.2 0.1 0.1
Autres charges financières (3.9) (2.3) (2.5)
Autres produits & charges financiers (3.7) (2.2) (2.4)
Impôt sur les résultats (17.5) (8.5) (8.1)
Quote-part dans le résultat des entreprises associées
RESULTAT NET DE L’ENSEMBLE CONSOLIDE 8.9 (7.7) 14.5
Produits et charges enregistrés directement en capitaux propres
– Ecarts actuariels relatifs aux indemnités de fin de carrière 1.7 (3.1)
– Variation de la juste valeur des instruments financiers de couverture 4.1 2.1 (7.4)
– Ecarts de conversion
– Effets d’impôt des produits et charges (2.2) 0.4 2.8
Résultats enregistrés directement en capitaux propres 3.6 (0.6) (4.6)
RESULTAT GLOBAL 12.5 (8.3) 9.9
VENTILATION DU RESULTAT NET ( en millions d’euros ) du 1er janvier 2015 au 30 juin 2015 du 1er juillet 2014 au 31 déc. 2014 du 1er juillet 2015 au 31 déc. 2015
– Résultat net part du Groupe 4.9 (7.7) 14.3
– Intérêts minoritaires 4.0 0.2
RESULTAT NET 8.9 (7.7) 14.5
RESULTAT NET PAR ACTION (en Euros) 0.09 (0.14) 0.19
RESULTAT NET DILUE PAR ACTION (en Euros) 0.09 (0.14) 0.19
VENTILATION DU RESULTAT GLOBAL ( en millions d’euros ) du 1er janvier 2015 au 30 juin 2015 du 1er juillet 2014 au 31 déc. 2014 du 1er juillet 2015 au 31 déc. 2015
– Résultat global part du Groupe 8.5 (8.3) 9.7
– Intérêts minoritaires 4.0 0.2
RESULTAT GLOBAL 12.5 (8.3) 9.9



bilan consolide – actif
( en millions d’euros ) 31-12-2014 30-06-2015 31-12-2015
Goodwill 512.0 512.0 799.5
Autres immobilisations incorporelles 14.1 15.8 21.3
Immobilisations corporelles 681.2 661.8 858.3
Participations dans les entreprises associées 0.3 0.3 0.3
Autres actifs financiers non courants 26.6 32.0 49.7
Impôts différés actifs 44.0 37.4 52.9
ACTIFS NON COURANTS 1 278.2 1 259.3 1 782.0
Stocks 40.0 41.8 54.1
Clients et autres créances d’exploitation 101.8 120.9 141.0
Autres actifs courants 143.5 168.1 174.2
Actif d’impôt exigible 3.3 2.3 30.1
Actifs financiers courants 1.9 2.2 0.9
Trésorerie et équivalents de trésorerie 101.0 120.1 69.4
Actifs détenus en vue de la vente 6.8 2.0
ACTIFS COURANTS 398.3 457.4 469.7
TOTAL ACTIFS 1 676.5 1 716.7 2 251.7

bilan consolide – passif
( en millions d’euros ) 31-12-2014 30-06-2015 31-12-2015
Capital social 42.3 42.3 56.9
Prime d’émission 4.2 4.2 71.2
Réserves consolidées 219.9 243.2 245.1
Résultat net part du groupe 19.7 4.9 14.3
Capitaux propres part du groupe 286.1 294.6 387.5
Participations ne donnant pas le contrôle 11.7 13.5 28.5
TOTAL CAPITAUX PROPRES 297.8 308.1 416.0
Emprunts et dettes financières 812.7 806.9 1 070.8
Prov. pour retraite et autres avantages au personnel 33.0 32.1 48.7
Provisions non courantes 22.8 24.6 25.8
Autres passifs non courants 5.8 1.5 10.5
Impôts différés passifs 62.3 61.6 86.1
PASSIFS NON COURANTS 936.6 926.7 1 241.9
Provisions courantes 12.0 13.5 19.3
Fournisseurs 135.4 169.7 170.3
Autres passifs courants 240.6 246.3 297.1
Passifs d’impôt exigible 5.1 4.5 12.1
Dettes financières courantes 49.0 47.9 95.0
Découvert bancaire
Passifs liés aux actifs détenus en vue de la vente
PASSIFS COURANTS 442.1 481.9 593.8
TOTAL PASSIFS 1 676.5 1 716.7 2 251.7


tableau de variation des capitaux propres consolideS
( en millions d’euros ) CAPITAL PRIME RESERVES RESULTATS
DIRECTEMENT
ENREGISTRES EN CAPITAUX PROPRES
RESULTAT GLOBAL DE L’EXERCICE CAPITAUX PROPRES PART DU GROUPE PARTICIPATIONS NE DONNANT PAS LE CONTRÔLE CAPITAUX PROPRES
Capitaux propres au 31 décembre 2014 42.3 4.2 223.7 (3.8) 19.7 286.1 11.7 297.8
Augmentation de capital (y compris frais nets d’impôts)
Actions propres
Stocks options et actions gratuites
Affectation du résultat N-1 19.7 (19.7)

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CORRECTION ::RAMSAY GENERALE DE SANTE : Résultats semestriels à fin décembre 2015

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