Paris, le 15 Septembre 2016

   

RÉSULTATS PREMIER SEMESTRE 2016 :
FORTE PROGRESSION PORTÉE PAR L'IMMOBILIER

  • Tous les indicateurs sont en hausse : ANR 267 M€ +5% vs. 30 Juin 2015, Résultat Net 10 M€ +23% vs. 30 Juin 2015, Création de valeur 16 M€ entre le 30 Juin 2015 et le 30 Juin 2016
  • L'Immobilier a été le moteur de la croissance, réalisant deux opérations majeures d'achat-revente (Taranis) et de promotion immobilière (Curial)
  • Le Capital-Investissement est le plus gros contributeur, avec une revalorisation de notre fonds PMC II, de Salvepar et du fonds Chequers
  • L'Hospitalité dégage une croissance organique de 4%, surperformant par rapport à un marché hôtelier parisien en recul et en progression solide en régions et sur le marché thermal,
  • La trésorerie disponible s'élève à 49 M€, vs. 38 M€ fin 2015, suite aux cessions de l'Immobilier et du Capital-Investissement
  • Le titre Lebon affiche une performance de +21% au 12/09/2016 depuis le 01/01/2016, et un plus haut historique à 155 € le 5 août 2016
  • Confirmation de l'objectif de doublement de valeur de 2013 à 2023

Le Conseil d'Administration de la Compagnie Lebon a arrêté les comptes audités du premier semestre 2016 :

En M€ 30/06/2016 30/06/2015 Variation
31/12/2015
Actif Net réévalué (ANR)* 267,4 255,3 4,7% 264,8
Résultat Net Part du Groupe (RNPG) 10,0 8,1 23,5% 14,0
*Après distribution        

 

« Les résultats de ce premier semestre bénéficient de notre stratégie de valorisation des savoir-faire : la performance de l'Immobilier, moteur de la croissance sur ces six mois, repose sur un schéma innovant d'investissement ouvert à des tiers, qui bénéficient de l'expertise de nos équipes en contrepartie d'honoraires de performance », analyse Emmanuel Russel, Directeur Général de la Compagnie Lebon.

« Dans le contexte d'un marché hôtelier parisien en recul, la diversification de l'Hospitalité dans les activités thermales & spa ainsi que dans l'acquisition de nouveaux hôtels en régions, est un axe stratégique qui nous permet de réaliser 4% de croissance organique sur le semestre », confirme Henri de Pracomtal, Président de la Compagnie Lebon.

  1. Les chiffres-clés

L'Actif Net Réévalué (ANR) : 267,4 M€ (+4,7% vs 30/06/2015)
La performance du premier semestre 2016 est en ligne avec la progression régulière réalisée ces dernières années. Le mix est stable, reflétant l'équilibre de l'allocation d'actifs de la Compagnie : la part de l'Hospitalité est à 40% dans le total, l'Immobilier à 20%, le Capital-Investissement à 24% du total, la holding à 16% du total.
Le Résultat Net Part du Groupe (RNPG) : 10,0 M€ (+23% vs 30/06/2015)
Le mix reflète la complémentarité des cycles d'investissement des trois secteurs du Groupe : l'Immobilier, grâce aux cessions importantes du semestre, réalise 4,1 M€ soit environ trois fois plus que le premier semestre 2015 (1,3 M€) ; le Capital-Investissement, à 5,8 M€, reste le premier contributeur, mais moins qu'en 2015 (6,4 M€), conséquence de l'impact important de la revalorisation de Destia sur le  résultat du S1 2015 ; l'Hospitalité, en phase d'investissement, dégage un résultat de 0,6 M€, stable par rapport au premier semestre 2015.
Une trésorerie disponible pour saisir les opportunités, un atout financier du Groupe : 48,5 M€ au 30/06/2016
La trésorerie disponible de la Compagnie Lebon s'élève, au 30/06/2016, à 48,5 M€, vs 51 M€ au 30/06/2015 et 37,8 M€ au 31/12/2015. La croissance par rapport au 31/12/2015 est constituée par les opérations du Capital-Investissement (net cessions-acquisitions +12,0 M€) et de l'Immobilier (+2,8 M€). L'Hospitalité est en phase de trésorerie nette nulle ; les montants générés par les flux opérationnels sont équivalents aux travaux décaissés sur le semestre sur l'Hôtel Fauchon, dont l'ouverture est prévue début 2018. Le solde est constitué par les dividendes versés en Juin 2016 au titre de l'exercice 2015 (4,1 M€).

  1. Faits marquants du premier semestre

A/ L'Immobilier est le moteur de la croissance du premier semestre 2016, portée par la stratégie de valorisation de son savoir-faire

En M€ 30/06/2016 30/06/2015 Variation
Actif Net réévalué (ANR) 53,4 51,3 +4,1%
Résultat Net Part du Groupe (RNPG) 4,1 1,3 +215,4%
       

La forte hausse du Résultat repose sur deux opérations majeures : les premières cessions du portefeuille de 11 immeubles d'activités acquis en 2015 auprès de Sofilo, filiale foncière d'EDF; et une opération de promotion immobilière réalisée avec Nexity et Harvestate sur un immeuble situé rue Curial, à Paris XIX°. L'opération vise à transformer des bureaux en logements, pour un projet final de 300 logements dont 150 en résidence étudiante.  

Au cours du semestre, Paluel-Marmont Valorisation a également poursuivi son rythme soutenu d'investissement, avec, en avril 2016, l'acquisition d'un immeuble de bureaux de 11 280 m2 situé à Lyon Gerland et entièrement loué à la société Brossette.

Paluel-Marmont Valorisation a également pris une participation minoritaire dans une nouvelle plateforme de financement participatif dédiée à l'immobilier, Immovesting.com, qui a réalisé avec succès sa première opération en Juin 2016, pour un montant de collecte de 460 K€ réunis auprès de 34 investisseurs privés.

Dans toutes ces opérations, Paluel-Marmont Valorisation a mobilisé des partenaires extérieurs, confirmant sa stratégie de valorisation de ses savoir-faire, et sa capacité à aborder des projets diversifiés et ambitieux tout en conservant le même degré de risque et la même responsabilité de pilotage. Paluel-Marmont Valorisation réalise aujourd'hui pour le compte de la Compagnie Lebon et d'investisseurs privés un volume annuel moyen d'acquisitions de l'ordre de 100 M€. 
B/ Le Capital-Investissement est toujours le premier contributeur, avec un semestre aussi dynamique en investissements qu'en cessions
Le Capital-Investissement est composé de trois activités : le capital-investissement avec Paluel-Marmont Capital, Salvepar et les fonds de tiers.

En M€ 30/06/2016 30/06/2015 Variation  
Actif Net réévalué (ANR) 63,4 64,8 -2,2%
Résultat  (RNPG) fonds PMC 2,3 2 +15%
Résultat  (RNPG) fonds de tiers 3,5 4,4 -20%
Résultat Net Part du Groupe (RNPG) 5,8 6,4 -9,4%
         
               

 

Le Capital-Investissement a contribué à hauteur de 5,8 M€ au résultat (RNPG) du premier semestre. La cession de Destia, amorcée en 2015 et finalisée en Février 2016, avait été prise en compte partiellement dans les comptes au 31/12/2015. Destia est un acteur majeur des services à la personne, dont Paluel-Marmont Capital a accompagné avec succès le développement pendant trois ans. Entré au capital d'Avidom en décembre 2012, Paluel-Marmont Capital a été le moteur d'une croissance de 10 à 40 M€ de chiffre d'affaires, passant d'opérateur régional à national, à la fois par croissance organique et par rapprochement entre Avidom et Sous mon Toit, pour former le Groupe Destia en janvier 2015. Paluel-Marmont Capital a réalisé sur le semestre deux prises de participations : Lindera, une des références françaises de l'agencement de magasins et VDS société, de nettoyage industriel (prise de participation majoritaire).

Les fonds de tiers, notamment Chequers, et Salvepar ont contribué à hauteur de 3,5 M€ au résultat (RNPG) 2016.
C/ L'Hospitalité dégage une croissance organique de 4%, dans un marché parisien en recul

En Hospitalité,  la stratégie de la Compagnie Lebon repose sur deux leviers, les hôtels Esprit de France et les thermes, spas et hôtels Sources d'Équilibre.

  30/06/16 30/06/15 Variation
  Esprit de France Sources d'Equilibre Total Hospitalité Esprit de France Sources d'Equilibre Total Hospitalité  
Indicateurs non financiers  427 
chambres sous gestion
 20 000 curistes   355 chambres sous gestion  16 000 curistes     
Chiffre d'affaires (M€)  13,3 7,5  20,8   11,4  6,2 17,6  +3,2%
EBE (M€) 2,2 0,7 2,9 2,4 0,2 2,6 +11,5%
EBE (%CA)  17%  9%  14% 21% 3% 15%  
Capex (M€) 1,6  0,5  2,1 3,1  0,4  3,5   -40,0%
Résultat Net Part du Groupe (RNPG) 0,6   0 0,6  1,0   -0,3 0,7  -14,3%
ANR (après distribution) 103,5   3,4 106,9  82,1   3,1  85,2 +25,5%

Esprit de France confirme le succès de son positionnement, et a intégré avec succès deux nouvelles acquisitions. Malgré les difficultés du marché hôtelier parisien, le périmètre historique a généré une contribution positive, et les deux hôtels acquis en 2014 (Le Pigonnet, Aix-en-Provence) et 2013 (La Tamise, Paris), ont enregistré de fortes croissances organiques sur le semestre.

Esprit de France a réalisé au premier semestre un chiffre d'affaires de 13,3 M€, un résultat net de 0,6 M€, des investissements de 1,4 M€. L'ANR Esprit de France s'élève, au 30/06/2016, à 103,5 M€, suivant une méthode de valorisation prudente des fonds de commerce, des murs et de la marque Esprit de France.

Esprit de France vise 700 chambres sous gestion à fin 2018, vs. 427 aujourd'hui. Le développement organique se fera par la montée en gamme, l'e-business, le yield management, et s'appuie sur un excellent taux de satisfaction client (>85%), et un taux de fidélisation élevé (>30%).

Le rachat des Thermes d'Allevard a marqué le lancement de la marque Sources d'Equilibre, pour les Thermes & Spas

Les Thermes & Spas sont un segment de marché en consolidation en France, présentant de fortes synergies avec le savoir-faire hôtelier de la Compagnie Lebon. Après avoir racheté les Thermes d'Allevard en Avril 2016, la Compagnie Lebon se positionne comme le 5ème groupe thermal en France, sous la marque Sources d'Equilibre. L'ensemble Brides/Allevard représente 17 M€ de chiffre d'affaires, 416 employés (239 ETP), 20 000 curistes, et 2 hôtels.

Sources d'Equilibre a dégagé au premier semestre 2016 un chiffre d'affaires de 7,5 M€, en croissance de 16,2%, dont 4,2% de croissance organique. La prochaine étape pour cette activité est le lancement officiel cet automne des travaux de refonte des équipements et de l'architecture de l'établissement thermal de Brides-les-Bains, pour un montant de 14 M€.
D/ Le titre Lebon affiche une performance de +21% entre le 01/01/2016 et le 13/09/2016
La performance du titre Compagnie Lebon est en progression de 21% depuis le 1 er Janvier 2016. Les volumes progressent depuis le passage à la cotation en continu depuis le 1 er octobre 2015. La décote boursière s'est réduite à 34 % par rapport à l'ANR

  1. Perspectives

Le management confirme l'objectif annoncé en 2013 : doubler de valeur en 10 ans. Cet objectif se décline par secteur de la façon suivante :

  1. Hospitalité : poursuite d'une politique active de croissance externe et de montée en gamme.
  2. Immobilier : développement de nouvelles opérations à valeur ajoutée avec des partenaires investisseurs.
  3. Capital-Investissement : sélection rigoureuse de nouveaux projets, et réflexion sur un prochain fonds.
  4. Calendrier

29 mars 2017 : arrêté des comptes au 31/12/2016 
7 juin 2017 : assemblée générale annuelle  

Contact Relations Investisseurs et Analystes

Frédérique Dumousset – Compagnie Lebon – Tél : 01 44 29 98 05 – f.dumousset@compagnielebon.fr
Contact Presse 

Patricia Ouaki – Force Media – Tél : 01 44 40 27 50 – patricia.ouaki@force4media.fr

Bénédicte Hautefort – equityStories – Tél. : 01 84 16 19 96 – benedicte.hautefort@equitystories.fr

 

A propos de la Compagnie Lebon
La Compagnie Lebon, société cotée sur Euronext Paris (compartiment C), est contrôlée par la famille Paluel-Marmont et développe trois secteurs d'activité : l'Hospitalité avec les hôtels Esprit de France et les activités Thermes, Spa et hôtels Sources d'Équilibre, l'Immobilier avec Paluel-Marmont Valorisation et le Capital Investissement avec Paluel-Marmont Capital.
ANR au 31/12/2015 : 265M€ – RNPG 2015 : 14 M€ – Effectifs 468 personnes
www.compagnielebon.fr – Code ISIN : FR0000121295 

 



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Source: COMPAGNIE LEBON via GlobeNewswire

HUG#2042185

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COMPAGNIE LEBON :Résultats au 30 juin 2016 : Forte progression portée par l’Immobilier.

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