Poursuivant notre démarche d’explication vis-à-vis des actionnaires de Belvédère / Marie Brizard Wine & Spirits, il nous a semblé important de partager avec eux notre vision stratégique et les ambitions que nous nourrissons pour le groupe.

1. BiG 2018 : LE SOCLE IMMUABLE DE NOTRE STRATEGIE

Nous souhaitons clairement réaffirmer le plan stratégique BiG 2018 comme socle du développement de Belvédère (MB W&S) dans le secteur des spiritueux à horizon 2018.

Portée par un comité exécutif que nous avons contribué à nommer dès mai 2014, cette stratégie a commencé à produire ses premiers effets et nous considérons qu’il convient d’en réaffirmer les principes essentiels.

Avec ce comité, nous avons établi un plan précis de développement basé sur :

• 3 volets opérationnels : BiG 2018 est un plan stratégique rationnel qui vise à financer la croissance des marques par la rationalisation des métiers du groupe et l’optimisation de ses processus. Cette croissance passe par l’augmentation et la focalisation des investissements promotionnels et ce plan stratégique marque la fin du saupoudrage qui prévalait jusqu’alors.
  
• 4 piliers stratégiques : BiG 2018 repose sur 4 piliers stratégiques : la vodka avec Sobieski et Krupnik, deux marques ancrées dans la tradition polonaise, William Peel, 8^ème marque de scotch whisky au monde, les liqueurs avec Marie Brizard, et Fruits and Wine, leader du marché français des boissons aromatisées à base de vins.
  
• 1 mission claire et 1 organisation efficiente : Belvédère (MB W&S) s’est fixé pour mission d’apporter de la valeur en offrant à ses clients des marques de confiance, audacieuses et pleines de saveurs et d’expériences. Pour accélérer la construction d’un portefeuille de marques de spiritueux cohérent, Belvédère (MB W&S) est devenu un groupe intégré, organisé en zone géographique.
  
• Des objectifs financiers précis : un plan intégralement auto-financé permettant de générer de 50M? à 70M? d’EBITDA en 2018 pour un chiffre d’affaires compris entre 420M? et 460M?.

L’ambition de ce plan de développement vise le renforcement d’un portefeuille de marques multi-régionales fortes de spiritueux, porté par une stratégie de différenciation de l’offre et la migration progressive des marques locales vers les marques emblématiques du groupe.

Ce plan de développement est porté par une équipe de management expérimentée et renforcée, forte des compétences marketing requises et d’une connaissance fine de l’industrie des spiritueux. Nous avons pleine confiance dans cette équipe avec laquelle l’entente et la cohésion sont totales.

Jean Noël Reynaud, Directeur Général de Belvédère (MB W&S) nous a adressé ces mots : «La Direction Générale a oeuvré en 2014 à la reconstruction et à la normalisation du groupe Belvédère / Marie Brizard Wine & Spirits. C’est chose faite. Le cadre stratégique est clairement défini et partagé par le conseil d’administration dans son intégralité. Les différents profils qui composent aujourd’hui ce conseil sont complémentaires et permettent des débats efficaces. Il nous semble donc déterminant de pouvoir compter à l’avenir sur l’apport de l’ensemble des membres actuels du conseil d’administration et éventuellement sur de nouveaux membres au profil industriel des spiritueux, pour accélérer la mise en oeuvre du plan stratégique, grâce à leur confiance renouvelée à la Direction Générale. Les points de divergence ne sont pas irréconciliables et une solution équilibrée doit pouvoir être trouvée d’ici le 30 juin».

Nous réitérons à l’ensemble de l’équipe de management notre détermination à poursuivre et accélérer le plan BiG 2018 et leur renouvelons, ici, notre confiance et les remercions pour leur implication.

2. ACCELERER LA MISE EN OEUVRE DE BiG 2018 : C’EST EN COURS

En plein accord avec la Direction Générale, nous avons identifié des opportunités qui permettront d’accélérer la mise en oeuvre du plan BiG 2018, au travers de différentes initiatives :

• La croissance externe

Le plan BiG 2018 va être accéléré par une stratégie de croissance externe dont l’ambition est de compléter le portefeuille de marques du groupe sur des catégories manquantes (rhum, bourbon.) ou sur des renforcements régionaux adéquats. Ces opportunités devront naturellement être compatibles avec le développement d’une plate-forme de marques de spiritueux « standard +» multi-régionale et générer des synergies industrielles et commerciales. Ainsi, Sobieski serait plus particulièrement dédiée à l’Europe et aux Etats-Unis, Fruits and Wine et Marie Brizard à l’Europe, aux Etats-Unis et à l’Asie et William Peel à l’Europe et au Brésil.

Par ailleurs, nous travaillons depuis plus de 6 mois avec la Direction Générale pour identifier des cibles potentielles. Plusieurs dossiers sont actuellement à l’étude.

• Les partenariats industriels

Le Conseil d’Administration s’est entendu, à l’unanimité, sur la nécessité de nouer des partenariats industriels dans le secteur des spiritueux créateurs de valeur pour Belvédère (MB W&S) et ses actionnaires. Ce chantier a lui aussi été initié et des discussions sont entamées avec des marques de spiritueux.

• Utilisation de la trésorerie disponible

Convaincus que la dette gelée issue du plan de continuation fait peser des contraintes importantes sur le groupe, nous sommes favorables à son remboursement anticipé. Le groupe sera alors de nouveau en mesure de verser des dividendes à ses actionnaires. Mais attention, cela doit être fait de manière équilibrée et en aucun cas au détriment de l’investissement et de la croissance externe qui doivent rester les priorités absolues du groupe. C’est cet équilibre que nous, administrateurs indépendants, souhaitons garantir.

3. LE PROJET DE DIANA HOLDING : INSUFFISANT POUR UNE SOCIETE DE SPIRITUEUX

Rappelons que Belvédère (MB W&S) n’est pas un groupe de vins. Plus de 75 % de son activité est réalisé dans les spiritueux.

Le projet pour Belvédère (MB W&S) de Diana Holding, groupe familial agroalimentaire et de vins marocains, et de Castel, un des leaders mondiaux de vins, répond uniquement à une logique de distribution sur de nouvelles géographies. Si cette logique fonctionne pour le vin, il n’en est pas de même pour les spiritueux. La distribution de spiritueux sur de nouvelles géographies n’a de sens que si elle s’accompagne d’une véritable stratégie de construction de marques. Le développement d’une distribution tous azimuts risque en effet d’endommager nos marques.
Qu’en est-il de l’approvisionnement ? Qu’en est-il de la production ? Qu’en est-il de la politique de stocks (en scotch notamment dont le vieillissement dure trois ans) ? Autant de questions fondamentales.
La proposition de Diana Holding d’une plateforme logistique à Tanger (déjà annoncée en novembre 2014) est une opportunité pour Belvédère (MB W&S), mais ne constitue en aucun cas une stratégie véritable.

Depuis des mois, les équipes de Belvédère (MB W&S) travaillent sur le développement de synergies. Force est de reconnaître qu’à part des projets de distribution encore peu étayés, il y a peu d’effet d’entrainement sur les autres sujets. Il en est ainsi notamment dans les achats, même si, en utilisant les fournisseurs de Belvédère (MB W&S), Diana Holding a réalisé environ 1 million d’euros d’économies.

Distribuer plus c’est bien, mais il faut procéder par étapes et construire d’abord des marques multi-régionales fortes et ensuite les développer.

4. LES AGENCES DE RECOMMANDATION EN VOTE NOUS SOUTIENNENT

Les agences de recommandation en vote ISS, Glass Lewis et Proxinvest ont récemment publié leur rapport sur les résolutions de la prochaine Assemblée Générale. Elles soutiennent les recommandations de vote exprimées par les administrateurs indépendants quant à la composition du conseil d’administration de Belvédère (MB W&S).

Cela démontre bien que notre engagement est en faveur des intérêts de l’ensemble des actionnaires et non d’intérêts particuliers.

Nous sommes convaincus que le plan BiG 2018 auquel nous avons grandement contribué, complété par une croissance externe calibrée et des partenariats dans les spiritueux créateurs de valeur, est la stratégie pertinente à poursuivre dans l’intérêt du groupe, de ses actionnaires et de ses salariés. Nous restons déterminés à continuer à accompagner le groupe Belvédère (MB W&S) dans cette phase cruciale pour son avenir.