CGG annonce ses r ésultats du 2 ^ème Trimestre 2016

Les conditions de marché restent difficiles

Résultats trimestriels portés par la bonne performance de GGR

• Bonne performance opérationnelle et bonne exécution du Plan de Transformation
• Chiffre d'Affaires en recul à $290m , lié à la réduction de notre flotte et aux conditions de marché dégradées
  • GGR : bonnes ventes multi-clients avec un taux de préfinancement cash élevé à 84%
  • Equipement : fortement impacté par des volumes très faibles
  • Acquisition de données contractuelles : chiffre d'affaires en baisse en raison de la réduction de périmètre et d'une flotte dédiée à 66% aux programmes multi-clients, comme planifié
• EBITDAs ¹ solide de $104m
• Résultat Opérationnel Groupe ¹ de $(22)m

Génération de cash positive au premier semestre

• Cash-Flow Libre de $8m au S1, après paiement des charges non-récurrentes (CNR), comparé à $(130)m l'année précédente, et de $97m avant CNR
• Dette nette de $2 150m à fin juin, correspondant à un levier financier de 3,9x

Exercice 2016

• c. 75% de la flotte dédiée aux programmes multi-clients au T3 et c. 35% au T4
• Réduction supplémentaire de $50m des investissements  : cash multi-clients à $300/350m avec un taux de préfinancement supérieur à 70%; industriels à $75/100m
• Objectif confirmé d'une dette nette à moins de $2,4mds en fin d'année

¹ Chiffres avant charges non-récurrentes (CNR) liées au Plan de Transformation

PARIS, France – 29 juillet 2016 – CGG (ISIN: FR0013181864 – NYSE: CGG), leader mondial dans les Géosciences, annonce aujourd'hui ses résultats consolidés, non-audités, du T2 2016.

Jean-Georges Malcor, Directeur Général de CGG, a déclaré :

«  Avec la remontée des prix du brut sur les premiers mois de l'année, nous percevons un début de changement dans l'état d'esprit de nos clients, mais qui ne s'est pas traduit, pour l'instant, par une reprise des investissements d'exploration, stabilisés à un niveau encore très bas. Dans ce contexte, le Groupe reste pleinement mobilisé sur ses priorités d'efficacité opérationnelle, de bonne exécution du Plan de Transformation, de maîtrise des coûts et de stricte gestion du cash.

Au cours du trimestre, le niveau d'activité de GGR a été satisfaisant avec des ventes multi-clients tirées par un taux de préfinancement élevé, et une bonne performance en Traitement, Imagerie & Réservoir (SIR). Notre activité Equipement est restée durement affectée par de très faibles volumes de ventes. Conformément à notre plan, le poids de l'activité d'Acquisition contractuelle se réduit, avec une flotte marine principalement dédiée aux programmes multi-clients.

Le bon dimensionnement du Plan de Transformation, sa bonne exécution, la gestion stricte de nos coûts et de notre cash, nous ont permis d'atteindre un cash-flow libre positif sur l'ensemble du semestre, après prise en compte des charges exceptionnelles liées au Plan. Dans un environnement de marché qui reste incertain, nous prévoyons de poursuivre l'optimisation de notre base de coûts externes et de réduire de 50 millions de dollars supplémentaires nos investissements annuels. Nous confirmons notre objectif de dette nette inférieure à 2,4 milliards de dollars en fin d'année 2016.»

Evènement post-clôture 

La Société a mis en oeuvre le 20 juillet le regroupement d'actions approuvé par l'assemblée générale mixte des actionnaires du 27 mai. Chaque actionnaire s'est vu attribuer 1 action nouvelle portant jouissance courante, contre 32 actions anciennes. Le premier cours de l'action le 20 juillet a été calculé sur la base du dernier cours coté le 19 juillet (€0,69) multiplié par 32.

Chiffres clés du 2 ^ème trimestre 2016

Avant charges non-récurrentes (CNR)

Chiffres clés du 1 ^er semestre 2016

Avant charges non-récurrentes (CNR)

Résultats du deuxième trimestre 2016 par segment opérationnel et avant charges non-récurrentes

Géologie, Géophysique & Réservoir (GGR)

*Revu sous le nouveau schéma de reporting annoncé le 5 novembre 2015

Le chiffre d'affaires total de GGR est de $196 millions, en baisse de 24% d'une année sur l'autre et en hausse de 20% en séquentiel.

• Le chiffre d'affaires en données multi-clients est de $96 millions, en baisse de 21% d'une année sur l'autre et en hausse de 74% en séquentiel. Ce trimestre, la flotte a été dédiée à 66% à des programmes multi-clients contre 42% au T2 2015 et 25% au T1 2016. Les ventes multi-clients ont été les plus fortes en Amérique latine et en Scandinavie.
   
  • Les préfinancements sont soutenus à $78 millions, en baisse de 7% d'une année sur l'autre et en hausse de 65% en séquentiel. Les investissements cash multi-clients se sont élevés à $93 millions, en hausse de 18% d'une année sur l'autre. Le taux de préfinancement cash s'établit à 84%, contre 67% au T1 2016.
  • Les après-ventes sont de $18 millions, en baisse de 52% d'une année sur l'autre et en hausse de 130% en séquentiel.
     
• Le chiffre d'affaires en Traitement, Imagerie & Réservoir (SIR) est de $101 millions, en baisse de 26% d'une année sur l'autre et de 8% en séquentiel. Malgré une attitude prudente de nos clients et le décalage de certains projets, l'activité de SIR reste résiliente dans les conditions actuelles.

L'EBITDAs de GGR est robuste à $120 millions, soit un taux de marge de 60,8%.

Le Résultat Opérationnel de GGR s'élève à $29 millions, soit un taux de marge de 14,7%. Le taux d'amortissement des études multi-clients s'est élevé sur le trimestre à 80%. La valeur nette comptable de la librairie de données multi-clients s'établit à $990 millions à fin juin 2016. A cette date, la librairie terrestre représente 12% de l'ensemble et la librairie marine 88%.

Les capitaux employés de GGR sont de $2,3 milliards à fin juin 2016.

Equipement

Le chiffre d'affaires total de l' Equipement est de $44 millions, en baisse de 58% d'une année sur l'autre et de 39% en séquentiel. Les ventes d'équipements sismiques marines et terrestres restent toutes deux impactées par de faibles volumes de livraison dans un environnement de marché toujours très faible. Les ventes ont atteint un niveau historiquement bas.

Les ventes d'équipements  Marine ont représenté 36% des ventes totales, comparé à 28% au premier trimestre 2016. Les ventes internes sont en baisse à $8 millions. Les ventes externes se sont élevées à $36 millions, en baisse de 63% d'une année sur l'autre et de 42% en séquentiel.

L'EBITDAs de l' Equipement atteint $(9) million, soit un taux de marge de (21,0)%.

Le résultat opérationnel de l' Equipement est de $(18) millions, du fait de volumes extrêmement bas et ce malgré une réduction supplémentaire du point mort.

Les capitaux employés de l' Equipement sont stables à $0,7 milliard à fin juin 2016.

Acquisition de Données Contractuelles

*Revu sous le nouveau schéma de reporting annoncé le 5 novembre 2015

Le chiffre d'affaires total de l' Acquisition de données contractuelles est de $59 millions, en baisse de 54% d'une année sur l'autre compte tenu du changement de périmètre, et de 34% en séquentiel, avec une part plus importante de la flotte dédiée aux programmes multi-clients.

• Le chiffre d'affaires en Acquisition de données contractuelles Marine est de $22 millions, en baisse de 74% d'une année sur l'autre et de 62% en séquentiel. Le taux de disponibilité des navires est de 90% contre 74% au deuxième trimestre 2015 et 94% au premier trimestre 2016. Le taux de production des navires s'établit à 94%, niveau similaire à celui du deuxième trimestre 2015 et du premier trimestre 2016. Comparé au T1 2016, la baisse du chiffre d'affaires s'explique par le fait que seulement 34% des navires ont été dédiés au marché contractuel, contre 75% au trimestre précédent. Dans un marché qui semble se stabiliser, à des niveaux néanmoins très faibles pour l'instant, notre activité Marine a globalement un bon taux de couverture en 2016 avec une exposition limitée au marché contractuel.
   
• Le chiffre d'affaires en A cquisition de données contractuelles Terrestre et Multi-Physiques est de $37 millions, en baisse de 15% d'une année sur l'autre et en hausse de 20% en séquentiel. L'activité reste faible sauf sur les marchés, plus résilients, du Moyen-Orient et d'Afrique du Nord. 

L'EBITDAs de l' Acquisition de données contractuelles s'élève à $9 millions, soit un taux de marge de 15,9%.

Le Résultat Opérationnel de l' Acquisition de données contractuelles est à l'équilibre, du fait de la moindre exposition à cette activité.

La cession de la ligne de produit Multi-Physique, initiée fin avril, suit son cours et doit se conclure avant la fin de l'année.

La contribution des sociétés mises en équivalence s'élève à $(5) millions et provient principalement d'une contribution négative de la JV Seabed Geosolutions.

Les capitaux employés de l' Acquisition de données contractuelles sont de $0,5 milliard à fin juin 2016.

Ressources Non-Opérées

*Revu sous le nouveau schéma de reporting annoncé le 5 novembre 2015

Le segment des Ressources non-opérées englobe, pour l'EBITDAs et le Résultat Opérationnel, les coûts des actifs non-utilisés de la Marine, ainsi que les coûts de transition. Les capitaux employés de ce segment incluent les actifs non-utilisés de la Marine et les provisions liées au Plan de Transformation du Groupe.

L'EBITDAs des Ressources non-opérées est de $(5) millions.

Le Résultat Opérationnel des Ressources non-opérées s'élève à $(22) millions. L'arrêt progressif des bateaux impacte négativement la contribution de ce segment.

Les capitaux employés des Ressources non-opérées sont de $0,2 milliard à fin juin 2016, la valeur comptable des actifs non-opérés étant partiellement contrebalancée par les provisions liées au Plan de Transformation.

Résultats Financiers du deuxième trimestre 2016

Le Chiffre d'affaires du Groupe est de $290 millions, en baisse de 39% d'une année sur l'autre et de 7% en séquentiel. Les contributions respectives des segments du Groupe ont été de 68% pour GGR, de 12% pour l'Equipement et de 20% pour l'Acquisition de données contractuelles.

L'EBITDAs du Groupe est de $104 millions, soit un taux de marge de 35,8%, et de $102 millions après $2 millions de charges non-récurrentes (CNR) liées au Plan de Transformation. Hors Ressources non-opérées, pour représenter la seule performance des segments actifs, l'EBITDAs du Groupe est de $109 millions.

Le Résultat Opérationnel du Groupe est de $(22) millions, soit un taux de marge de (7,7)%, et de $(24) millions après $2 millions de CNR. Hors Ressources non-opérées, pour représenter la seule performance des segments actifs, le résultat opérationnel du Groupe est à l'équilibre.

Le résultat des sociétés mises en équivalence est de $(5) millions et s'explique principalement par la contribution négative ce trimestre de la JV Seabed Geosolutions.

Les Charges Non-Récurrentes sont de $2 millions.

Les Charges financières nettes s'élèvent à $44 millions :

• Le coût de la dette s'élève à $42 millions. Le montant total d'intérêts effectivement payés au cours du trimestre atteint $44 millions
• Les autres éléments financiers représentent une contribution négative de $2 millions

Les Impôts sont de $6 millions.

Le Résultat Net est une perte de $(79) millions après CNR.

Après prise en compte des intérêts minoritaires, le Résultat Net part du Groupe est une perte de $(78) millions/ €(68) millions correspondant à un résultat net par action de $(3,52)/ €(3,07).

Cash-Flow

Le cash-flow dégagé par les opérations s'établit à $134 millions comparé à $101 millions au deuxième trimestre 2015. Après les charges non-récurrentes cash, le cash-flow dégagé par les opérations s'établit à $87 millions.

Les investissements du Groupe sont de $115 millions, stables d'une année sur l'autre et en hausse de 29% en séquentiel :

• Les investissements industriels s'élèvent à $13 millions, en baisse de 50% d'une année sur l'autre et en hausse de 37% en séquentiel
• Les investissements en Recherche et Développement s'élèvent à $9 millions, en baisse de 10% d'une année sur l'autre et de 3% en séquentiel
• Les investissements cash multi-clients s'élèvent à $93 millions, en hausse de 18% d'une année sur l'autre et de 33% en séquentiel

Après paiement des charges d'intérêts et des investissements, et hors charges non-récurrentes cash, le cash-flow libre est négatif de $(21) millions ce trimestre contre $(64) millions au deuxième trimestre 2015. Après charges non-récurrentes cash, le cash-flow libre est négatif de $(68) millions.

Comparaison du deuxième trimestre 2016 avec
le premier trimestre 2016 et le deuxième trimestre 2015

*Revu sous le nouveau schéma de reporting annoncé le 5 novembre 2015

Résultats Financiers du premier semestre 2016

Le Chiffre d'Affaires Total du Groupe est de $603 millions en baisse de 42% par rapport à 2015, en raison de conditions de marché difficiles et de la réduction du périmètre d'activité. Les contributions respectives des segments du Groupe ont été de 60% pour GGR, de 16% pour l'Equipement et de 24% pour l'Acquisition de données contractuelles.

L'EBITDAs du Groupe est de $131 millions, soit un taux de marge de 21,7%, et de $124 millions après $7 millions de CNR. Hors Ressources non-opérées, pour représenter la seule performance des segments actifs, l'EBITDAs du Groupe est de $146 millions.

Le Résultat Opérationnel du Groupe est de $(104) millions, soit un taux de marge de (17,2)%, et de $(111) millions après $7 millions de CNR. Hors Ressources non-opérées, pour représenter la seule performance des segments actifs, le résultat opérationnel du Groupe est de $(55) millions.

• La marge opérationnelle du segment GGR est de 10,2%. Les ventes Multi-Clients se sont établies à $150 millions, et le taux de préfinancement cash a atteint 77%. Les ventes de multi-clients marine ont été les plus fortes en Amérique latine, suivie par la Mer du Nord et l'Afrique de l'Ouest.  Le taux d'amortissement des études multi-clients s'est élevé à 79%, avec la valeur nette comptable de la librairie de données multi-clients à $990 millions à fin juin 2016. L'activité Imagerie a réalisé une bonne performance, notamment en Amérique du Nord, malgré le report de dépenses d'investissements de certains de nos clients.
• La marge opérationnelle de la division Equipement est de (24,8)%. En dépit d'importante réductions de coûts et de la flexibilité de son organisation industrielle, la baisse des volumes a fortement impacté la profitabilité de ce segment.
• La marge opérationnelle de la division Acquisition de données contractuelles est de (22,8)%, les conditions de marché restent difficiles, malgré un taux de production élevé de nos navires à hauteur de 94% et de bonnes performances opérationnelles.

Le résultat mis en équivalence ressort à l'équilibre ce semestre.

Les charges non-récurrentes totales ont été de $7 millions.

Les Charges financières nettes s'élèvent à $85 millions :

• Le coût de la dette s'élève à $85 millions. Le montant total d'intérêts effectivement payés atteint $75 millions
• Les autres éléments financiers sont à zéro

Les impôts sont de $13 millions.

Le Résultat Net est une perte de $(209) millions après les charges non-récurrentes.

Après prise en compte des intérêts minoritaires, le Résultat Net part du Groupe est une perte de $(207) millions / €(186) millions correspondant à un résultat net par action de $(10,64) / €(9,58).

Cash-Flow

Le cash-flow dégagé par les opérations ressort à $372 millions avant les charges non récurrentes et $283 millions après les charges non récurrentes.

Les investissements du Groupe sont de $203 millions, en baisse de 10% d'une année sur l'autre :

• Les investissements industriels s'élèvent à $22 millions, en baisse de 58% d'une année sur l'autre
• Les investissements en Recherche et Développement s'élèvent à $18 millions, en baisse de 16% d'une année sur l'autre
• Les investissements cash multi-clients s'élèvent à $163 millions, en hausse de 8% d'une année sur l'autre

Après paiement des charges d'intérêts et des investissements et hors charges non-récurrentes, le cash-flow libre est positif de $97 millions, contre $(83) millions pour le premier semestre 2015. Après les charges non-récurrentes, le cash-flow libre est positif de $8 millions.

Bilan 

Ratio d'endettement net sur capitaux propres :

La dette brute du Groupe s'établit à $2,602 milliards à fin juin 2016. La trésorerie disponible est de $451 millions. La dette nette ressort ainsi à $2,150 milliards.

En conséquence, le ratio « dette nette sur capitaux propres part du Groupe» s'établit à 146% à fin juin 2016 contre 191% à fin décembre 2015.

La liquidité du Groupe, qui correspond à la somme de la trésorerie disponible et des lignes de crédit non-tirées, atteint $745 millions à fin juin 2016.

Le Ratio Dette Nette/EBITDAs s'élève à 3,9x à fin juin 2016.

Comparaison du premier semestre 2016 avec le premier semestre 2015

*Revu sous le nouveau schéma de reporting annoncé le 5 novembre 2015

Conférence téléphonique T2 2016

              
Une conférence téléphonique analystes en langue anglaise est programmée ce jour à 9h00 (Paris) – 8h00 (Londres)

Pour accéder à la conférence en direct, merci de vous connecter à l'audio webcast :

Une rediffusion de cette conférence téléphonique sera disponible via l'audio webcast sur le site internet www.cgg.com .

             
Pour les analystes, merci de composer 5 à 10 minutes avant l'heure prévue l'un des numéros suivants :

A propos de CGG :
CGG ( www.cgg.com ) est un leader mondial de Géosciences entièrement intégré qui offre des compétences de premier plan en géologie, géophysique, caractérisation et développement de réservoirs à une base élargie de clients, principalement dans le secteur de l'exploration et de la production des hydrocarbures. Nos trois segments, Equipement, Acquisition et Géologie, Géophysique & Réservoir (GGR) interviennent sur l'ensemble de la chaine de valeur de l'exploration à la production des ressources naturelles. CGG emploie près de 6 500 personnes dans le monde, toutes animées par la Passion des Géosciences, qui collaborent étroitement pour apporter les meilleures solutions à nos clients.
CGG est coté sur Euronext Paris SA (ISIN: 0013181864) et le New York Stock Exchange (sous la forme d'American Depositary Shares, NYSE: CGG).

Contacts

ETATS FINANCIERS CONSOLIDES

AU 30 JUIN 2016

ETAT DE SITUATION FINANCIERE CONSOLIDE

COMPTES DE RESULTAT INTERMEDIAIRES CONSOLIDES NON AUDITES

ANALYSE PAR SECTEUR D'ACTIVITE NON AUDITEE

(1)     Le résultat opérationnel des sociétés mises en équivalence s'élève à (0,3) millions de dollars US pour le 1 ^er semestre 2016 contre 22,3 millions de dollars US pour le 1 ^er semestre 2015.

(2)     Au niveau Groupe, le résultat d'exploitation et l'EBIT consolidés avant coûts liés au Plan de Transformation s'élèvent respectivement à (103,7) millions de dollars US et (103,8) millions de dollars US pour le 1 ^er semestre 2016, contre (6,3) millions de dollars US et 9,9 millions de dollars US pour le 1 ^er semestre 2015.

Pour le semestre clos le 30 juin 2016, l'EBIT du secteur Ressources Non Opérées comprend (7,2) millions de dollars US liés au Plan de Transformation. Pour le semestre clos le 30 juin 2015, l'EBIT du secteur Ressources Non Opérées comprenait (22,6) millions de dollars US liés au Plan de Transformation.

Pour le 1 ^er semestre  2016, la colonne « Eliminations et Autres » inclut des frais de siège d'un montant de (17,6) millions de dollars US et des éliminations intersecteurs pour (10,7) millions de dollars US. Pour le 1er semestre  2015, la colonne « Eliminations et Autres » incluait des frais de siège d'un montant de (17,6) millions de dollars US et des éliminations intersecteurs pour (19,0) millions de dollars US.

(3)     Les acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles comprennent des coûts de développement capitalisés de (18,1) millions de dollars US pour le 1 ^er semestre 2016 et (21,5) millions de dollars US pour le 1 ^er semestre  2015. La colonne « Eliminations et Autres » correspond à la variation des fournisseurs d'immobilisations.

1. Le résultat opérationnel des sociétés mises en équivalence s'élève à (9,0) millions de dollars US pour le 2 ^ème   trimestre 2016 contre 17,3 millions de dollars US pour le 2 ^ème trimestre 2015.
    
2. Au niveau Groupe, le résultat d'exploitation et l'EBIT consolidés avant coûts liés au Plan de Transformation s'élèvent respectivement à (22,4) millions de dollars US et (27,2) millions de dollars US pour le 2 ^ème trimestre 2016, contre (24,5) millions de dollars US et (9,1) millions de dollars US pour le 2 ^ème trimestre 2015.

Pour le trimestre clos le 30 juin 2016, l'EBIT du secteur Ressources Non Opérées comprend (1,7) millions de dollars US liés au Plan de Transformation. Pour le trimestre clos le 30 juin 2015, l'EBIT du secteur Ressources Non Opérées comprenait (5,1) millions de dollars US liés au Plan de Transformation.

Pour le 2 ^ème trimestre 2016, la colonne « Eliminations et Autres » inclut des frais de siège d'un montant de (8,0) millions de dollars US et des éliminations intersecteurs pour (2,9) millions de dollars US. Pour le 2 ^ème trimestre 2015, la colonne « Eliminations et Autres » incluait des frais de siège d'un montant de (7,2) millions de dollars US et des éliminations intersecteurs pour (11,6) millions de dollars US.

3. Les acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles comprennent des coûts de développement capitalisés de (8,9) millions de dollars US pour le 2 ^ème trimestre 2016 et (9,8) millions de dollars US pour le 2 ^ème trimestre 2015. La colonne « Eliminations et Autres » correspond à la variation des fournisseurs d'immobilisations.

TABLEAUX DES FLUX DE TRESORERIE INTERMEDIAIRES CONSOLIDES NON AUDITES