Résultats semestriels 2016
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Croissance organique : +7,4%
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Marge opérationnelle d'activité : 5,7%, en progression de +0,5 point
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Résultat net ajusté: +7,9%
Paris, le 13 septembre 2016 à 17h35 – Le conseil d'administration d'Assystem S.A. (ISIN : FR0000074148 – ASY), acteur majeur de l'ingénierie, réuni le 7 septembre 2016, a examiné les états financiers du premier semestre 2016, clos le 30 juin 2016.
| En millions d'euros | S1 2015 | S1 2016 | Variation | |
| Chiffre d'affaires | 447,2 | 480,3 | +7,4% | |
| Résultat opérationnel d'activité – ROPA ( [1] ) | 23,1 | 27,6 | +19,5% | |
| en % du CA | 5,2% | 5,7% | + 0,5 pt | |
| Résultat net consolidé ( [2] ) | 15,7 | 16,0 | +1,9% | |
| Résultat net ajusté ( [3] ) | 17,8 | 19,2 | +7,9% |
Analyse du compte de résultat du premier semestre 2016
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Chiffre d'affaires
Au premier semestre 2016, Assystem enregistre une croissance soutenue de son chiffre d'affaires consolidé, à +7,4%, dont +7,4% de croissance organique, +0,7% d'effet périmètre et -0,7% d'effet de la variation des taux de change.
Le chiffre d'affaires de Global Product Solutions sur la période est de 290,4 millions d'euros (60,5% du CA consolidé). Il est en progression de +12,6%, dont +12,3% de croissance organique. Les activités Aerospace et Automotive enregistrent des progressions très soutenues.
Le chiffre d'affaires d' Energy & Infrastructure sur la période est de 155,7 millions d'euros (32,4% du CA consolidé). Il est en progression de +1,2%, dont +1,8% de croissance organique (+5,1% hors impact de la décroissance des activités de Radicon). La croissance en Nuclear est soutenue, alors que la conjoncture saoudienne impacte défavorablement les activités de Radicon.
A 29,4 millions d'euros (soit 6,1% du CA consolidé) les activités de Staffing sont en retrait de 6,9% par rapport au premier semestre 2015, mais en progression de 1,0 million d'euros par rapport au second semestre 2015.
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Résultat opérationnel d'activité
Le résultat opérationnel d'activité (ROPA) consolidé du premier semestre 2016 s'établit à 27,6 millions d'euros, contre 23,1 millions d'euros au premier semestre 2015, soit +19,5%. La marge correspondante est de 5,7% du chiffre d'affaires contre 5,2% au premier semestre 2015.
Le ROPA de Global Product Solutions est en croissance de 4,8 millions d'euros à 19,8 millions d'euros, soit une marge opérationnelle d'activité de 6,8%, contre 5,8% au premier semestre 2015. Le résultat et la marge sont en forte progression en Aerospace et en Automotive.
Le ROPA d' Energy & Infrastructure est en repli de 1,1 million d'euros à 9,9 millions d'euros, soit une marge opérationnelle de 6,3% contre 7,1% au premier semestre 2015. Le résultat et la marge sont impactés par l'incidence de la conjoncture économique saoudienne sur la profitabilité de Radicon. Hors cette incidence, le ROPA et la marge sont en progrès de respectivement 1,2 million d'euros et 0,7 point.
Le ROPA du Staffing est de 1,1 million d'euros, contre 0,8 million d'euros au premier semestre 2015. La marge opérationnelle progresse ainsi de 1,3 point à 3,8% au 30 juin 2016, conformément au plan de marche de l'activité.
Les frais centraux du Groupe (« Holding »), nets des résultats des activités regroupées sous « Divers », sont de (3,2) millions d'euros sur le semestre contre (3,7) millions d'euros au premier semestre 2015.
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Résultat opérationnel, résultat net consolidé et résultat net ajusté
Le résultat opérationnel consolidé , après prise en compte de produits et charges opérationnels non liés à l'activité d'un montant de (2,2) millions d'euros, est de 25,4 millions d'euros.
Compte tenu d'un résultat financier de (3,2) millions d'euros (dont 3,0 millions d'euros de charges relatives aux rachats d'Ornane) et d'une charge d'impôts de (6,2) millions d'euros, le résultat net consolidé est de 16,0 millions d'euros, dont 0,3 million d'euros revenant aux participations ne donnant pas le contrôle.
Le résultat net ajusté est de 19,2 millions d'euros, soit une progression de +7,9% par rapport au premier semestre 2015.
FREE CASH FLOW ( [4] ) ET TRESORERIE NETTE D'ENDETTEMENT
Le Free Cash Flow consolidé du premier semestre 2016 est de (6,8) millions d'euros, dont (5,0) millions d'euros relatifs à la modification des règles de paiement des charges sociales en France. Par ailleurs, la croissance du chiffre d'affaires se traduit dans la variation du montant des comptes clients, au-delà de l'effet de saisonnalité habituel.
Sur les douze derniers mois (1er juillet 2015 au 30 juin 2016), le Free Cash Flow consolidé est de
35,8 millions d'euros (57,5% du résultat opérationnel d'activité et 3,8% du chiffre d'affaires de la période).
La trésorerie nette d'endettement est de 150,1 millions d'euros au 30 juin 2016, contre 166,0 millions d'euros au 30 juin 2015 et 198,8 millions d'euros au 31 décembre 2015. Au cours du premier semestre, Assystem a procédé au rachat (sur le marché et au titre d'une procédure de désintéressement) de 1.230.764 Ornane 2017 pour un montant de 31,5 millions d'euros (hors coupon couru). L'incidence de cette opération sur la trésorerie nette d'endettement est de (3,0) millions d'euros.
PERSPECTIVES 2016
Pour le second semestre 2016, le Groupe anticipe :
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une poursuite des tendances positives observées au premier semestre dans les trois grandes activités Aerospace, Nuclear et Automotive ;
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une confirmation des progrès de résultat du Staffing ;
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un moindre impact des résultats de Radicon sur l'évolution du ROPA consolidé, compte tenu des mesures d'adaptation des coûts prises au deuxième trimestre.
Pour l'ensemble de l'exercice 2016, Assystem a relevé fin juillet son objectif de croissance organique à change constant à plus de +5%.
Par ailleurs, l'objectif de progrès de la marge opérationnelle d'activité par rapport aux 6,4% du chiffre d'affaires enregistré en 2015 est conforté par les résultats du premier semestre et les perspectives d'activité du second semestre.
L'objectif de génération de Free Cash Flow pour l'année 2016 est de l'ordre de 4% du chiffre d'affaires, compte tenu de l'effet de la modification des règles de paiement des charges sociales en France.
CALENDRIER FINANCIER 2016
– 12 octobre : Business Day.
– 8 novembre : publication du chiffre d'affaires du troisième trimestre 2016 (après bourse).
Assystem est un groupe international d'Ingénierie. Au coeur de l'industrie depuis 50 ans, le Groupe accompagne ses clients dans le développement de leurs produits et dans la maîtrise de leurs investissements industriels tout au long du cycle de vie. Assystem emploie 11 800 collaborateurs dans le monde et a réalisé un chiffre d'affaires de 908 M€ en 2015. Assystem SA est cotée sur Euronext Paris.
Plus d'informations sur www.assystem.com
Retrouvez Assystem sur Twitter : @Assystem
CONTACTS
| Philippe Chevallier Directeur général délégué Finances Tél. : +33 (0)1 55 65 03 10 |
Agnès Villeret Komodo Tél. : +33 (0)6 83 28 04 15 – agnes.villeret@agence-komodo.com |
ANNEXES
1/ Chiffre d'affaires et ropa par division
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chiffre d'affaires
| En millions d'euros | S1 2015 | S1 2016 | Variation totale |
Variation organique* |
| Groupe | 447,2 | 480,3 | +7,4% | +7,4% |
| Global Product Solutions | 257,8 | 290,4 | +12,6% | +12,3% |
| Energy & Infrastructure | 153,8 | 155,7 | +1,2% | +1,8% |
| Staffing | 31,6 | 29,4 | -6,9% | -6,9% |
| Holding et Divers | 4,0 | 4,8 | – | – |
* à périmètre comparable et taux de change constant.
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Résultat opérationnel d'activité*
| En millions d'euros | S1 2015 | % du CA | S1 2016 | % du CA | ||
| Groupe | 23,1 | 5,2 % | 27,6 | 5,7% | ||
| Global Product Solutions | 15,0 | 5,8% | 19,8 | 6,8% |
| Energy & Infrastructure | 11,0 | 7,1% | 9,9 | 6,3% |
| Staffing | 0,8 | 2,5% | 1,1 | 3,8% |
| Holding et Divers | (3,7) | – | (3,2) | – |
* Résultat opérationnel d'activité (ROPA) incluant la quote-part de résultat des entreprises associées (en consolidé, 0,2 M€ au S1 2015 et 0,5 M€ au S1 2016).
2/ Etats financiers
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Etat de la situation financiere consolidée
| En millions d'euros |
31.12.2015 | 30.06.2016 |
| Actif | ||
| Goodwill | 147,2 | 169,0 |
| Immobilisations incorporelles | 3,7 | 4,0 |
| Immobilisations corporelles | 17,5 | 17,2 |
| Immeubles de placement | 1,4 | 1,4 |
| Participations dans des entreprises associées | 0,7 | 0,6 |
| Actifs financiers disponibles à la vente | 0,2 | 0,4 |
| Autres actifs financiers | 11,8 | 12,6 |
| Impôts différés actifs | 10,5 | 9,4 |
| Actif non courant | 193,0 | 214,6 |
| Clients et comptes rattachés | 298,2 | 318,8 |
| Autres créances | 66,3 | 66,8 |
| Actif d'impôt exigible | 1,1 | 1,2 |
| Autres actifs courants | 0,5 | 0,3 |
| Trésorerie & équivalents de trésorerie | 233,8 | 170,7 |
| Actif courant | 599,9 | 557,8 |
| TOTAL DE L'ACTIF | 792,9 | 772,4 |
| Passif | 31.12.2015 | 30.06.2016 |
| Capital | 22,2 | 22,2 |
| Primes | 80,3 | 80,3 |
| Réserves consolidées | 144,6 | 131,3 |
| Instruments de capitaux propres | 158,4 | 158,4 |
| Résultat net | 27,2 | 15,7 |
| Capitaux propres part du groupe | 432,7 | 407,9 |
| Participations ne donnant pas le contrôle | (0,1) | (0,1) |
| Capitaux propres de l'ensemble consolidé | 432,6 | 407,8 |
| Emprunts obligataires | 26,4 | – |
| Emprunts et dettes financières | 4,5 | 18,9 |
| Juste valeur des instruments financiers dérivés | 2,1 | 0,4 |
| Engagements de retraite et avantages au personnel | 23,5 | 24,8 |
| Provisions non courantes | 7,3 | 7,5 |
| Dette potentielle sur acquisition de titres | 1,0 | 9,2 |
| Autres passifs non courants | – | 4,3 |
| Passif non courant | 64,8 | 65,1 |
| Fournisseurs et comptes rattachés | 55,3 | 58,9 |
| Dettes sur immobilisations | 0,9 | 1,1 |
| Dettes fiscales et sociales | 180,0 | 176,8 |
| Dettes d'impôt sur le résultat | 3,9 | 2,6 |
| Emprunts et dettes financières | 2,2 | 1,2 |
| Dettes sur acquisition de titres | 3,6 | 4,6 |
| Provisions courantes | 7,0 | 5,8 |
| Autres passifs courants | 42,6 | 48,5 |
| Passif courant | 295,5 | 299,5 |
| TOTAL DU PASSIF | 792,9 | 772,4 |
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Compte de résultat consolidé
| En millions d'euros | S1 2015 |
S1 2016 |
| Chiffre d'affaires | 447,2 | 480,3 |
| Charges de personnel | (330,9) | (342,0) |
| Autres produits et charges d'exploitation | (89,0) | (106,2) |
| Impôts et taxes | (1,1) | (1,0) |
| Amortissements et provisions opérationnels courants, nets | (3,3) | (4,0) |
| Résultat opérationnel d'activité | 22,9 | 27,1 |
| Quote-part du Groupe dans les résultats des entreprises associées | 0,2 | 0,5 |
| Résultat opérationnel d'activité incluant la quote-part de résultat des entreprises associées | 23,1 | 27,6 |
| Produits et charges opérationnels non liés à l'activité | (2,9) | (2,2) |
| Résultat opérationnel | 20,2 | 25,4 |
| Produits et (charges) financiers nets sur trésorerie et endettement | 2,4 | – |
| Variation de juste valeur du dérivé de l'Ornane | 0,5 | (2,2) |
| Autres produits et charges financiers | (0,4) | (1,0) |
| Résultat avant impôt des activités poursuivies | 22,7 | 22,2 |
| Impôt sur les résultats | (7,0) | (6,2) |
| Résultat net des activités poursuivies | 15,7 | 16,0 |
| Résultat net des activités abandonnées | – | – |
| Résultat net consolidé | 15,7 | 16,0 |
| dont : | ||
| Part du Groupe | 15,3 | 15,7 |
| Part revenant aux participations ne donnant pas le contrôle | 0,4 | 0,3 |
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Tableau de flux de trésorerie consolidé
| En millions d'euros | S1 2015 | S1 2016 |
| CASH FLOW OPERATIONNEL | ||
| EBITDA | 26,4 | 31,6 |
| Variation des besoins en fonds de roulement liés à l'activité | (9,5) | (24,9) |
| Impôts versés | (3,4) | (6,5) |
| Autres flux | (8,2) | (3,4) |
| Flux net de trésorerie généré par l'activité | 5,3 | (3,2) |
| OPERATIONS D'INVESTISSEMENT | ||
| Investissements d'exploitation, nets | (3,1) | (3,6) |
| Acquisitions de titres de sociétés consolidées, nettes de cessions | (29,5) | (10,1) |
| Variation des prêts aux sociétés non consolidées | 0,1 | – |
| Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement | (32,5) | (13,7) |
| OPERATIONS DE FINANCEMENT | ||
| Produits et charges financiers nets reçus (versés) | 1,9 | (1,1) |
| Remboursements d'emprunts et variations des dettes financières | (5,7) | (17,8) |
| Dividendes versés | (16,2) | (17,9) |
| Autres mouvements sur capitaux propres | (4,9) | (9,4) |
| Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement | (24,9) | (46,2) |
| Variation de la trésorerie nette | (52,1) | (63,1) |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture | 250,5 | 233,4 |
| Incidence des éléments non monétaires et de la variation des cours des devises | 0,1 | (0,6) |
| Variation de la trésorerie nette | (52,1) | (63,1) |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture | 198,5 | 169,7 |
3/ Evolution de la trésorerie nette d'endettement
| En millions d'euros | ||
| Trésorerie nette d'endettement (31 décembre 2015) | 198,8 | |
| EBITDA | 31,6 | |
| Variation du BFR d'exploitation | (24,9) | |
| IS décaissé | (6,5) | |
| Investissements d'exploitation, nets | (3,6) | |
| Autres flux | (3,4) | |
| FREE CASH FLOW | (6,8) | |
| Acquisitions, nettes de cessions | (10,1) | ENVY |
| Dividendes, rachats d'actions et autres | (31,8) | dont 17,0 M€ de dividendes versés aux actionnaires d'Assystem SA |
| Trésorerie nette d'endettement (30 juin 2016) | 150,1 |
4/ Resultat net ajuste
| En millions d'euros | S1 2015 | S1 2016 |
| Résultat net consolidé | 15,7 | 16,0 |
| Quote-part revenant aux participations ne donnant pas le contrôle |
(0,2) | (0,5) |
| Produits et charges financiers liés aux rachats d'Ornane et à la variation de juste valeur du dérivé Ornane, nets d'impôt sur les sociétés | 0,2 | 2,2 |
| Produits et charges non liés à l'activité et non déductibles de la base taxable | 0,2 | – |
| Produits et charges non liés à l'activité déductibles de la base taxable, nets d'impôt sur les sociétés (1) | 1,9 | 1,5 |
| Résultat net ajusté | 17,8 | 19,2 |
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Effet impôt calculé au taux effectif de la période, soit respectivement 30,8% pour S1 2015 et 27,9% pour S1 2016.
5/ Informations sur le capital
Nombre de titres
| au 31.12.2015 | au 30.06.2016 | |
| Actions ordinaires émises | 22 218 216 | 22 218 216 |
| Actions d'autocontrôle | 680 149 | 1 053 513 |
| Actions gratuites en circulation | 39 150 | 6 000 |
| Nombre moyen pondéré d'actions | 21 595 143 | 21 367 670 |
| Nombre moyen pondéré d'actions dilué (1) | 21 634 293 | 21 373 670 |
(1) Hors effet de dilution de l'Ornane et de l'Odirnane.
Actionnariat au 31 aout 2016
| En pourcentage | Actions | Droits de vote effectifs |
| HDL Development (1) | 60,66% | 77,22% |
| Public (2) | 34,47% | 22,78% |
| Autocontrôle | 4,87% | – |
(1) HDL Development est une holding contrôlée par Dominique Louis, Président-directeur général d'Assystem, au travers notamment de la société HDL, elle-même détentrice de 0,23% du capital d'Assystem.
(2) Y inclus 0,23% détenu par HDL.
([1]) R ésultat opérationnel d'activité (ROPA) incluant la quote-part de résultat des entreprises associées (0,2 M€ au S1 2015 et 0,5 M€ au S1 2016).
([2]) Dont quote-part revenant aux participations ne donnant pas le contrôle : 0,4 M€ au S1 2015 et 0,3 M€ au S1 2016, soit un résultat net part du Groupe de 15,3 M€ au S1 2015 et de 15,7 M€ au S1 2016.
([3]) Résultat net consolidé sous déduction de la quote-part revenant aux participations ne donnant pas le contrôle et du résultat net des activités abandonnées, et corrigé du montant net d'impôt des produits et charges opérationnels non liés à l'activité et des produits et charges financiers liés au rachat d'Ornane et à la variation de juste valeur du dérivé de l'Ornane (voir partie 4 des Annexes).
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Source: ASSYSTEM via GlobeNewswire
