Résultats annuels 2016
Confirmation de la dynamique de croissance et de rentabilité
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Résultat opérationnel d'activité ( [1] ) : 66,9 M€, + 15,7%
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Progression de la marge opérationnelle d'activité de + 0,6 point, à 7,0%
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Résultat net ajusté ( [2] ) : 45,8 M€, + 23,1%
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Free cash flow ( [3] ) : 45,3 M€, soit 4,7% du chiffre d'affaires
Paris, le 8 mars 2017 à 17h35 – Le conseil d'administration d'Assystem S.A. (ISIN : FR0000074148 – ASY), acteur majeur de l'ingénierie, réuni le 7 mars 2017, a examiné les états financiers de l'exercice clos le 31 décembre 2016.
Dominique Louis, Président-directeur général d'Assystem, déclare :
« La dynamique de croissance de nos trois secteurs majeurs, l'aéronautique, l'automobile et le nucléaire, qui porte notre performance opérationnelle, se confirme. Elle nous permet d'être confiants pour 2017, et de refléter cette confiance à la fois dans le dividende par action qui sera proposé en mai prochain au vote de nos actionnaires et dans les objectifs que nous nous fixons. »
En millions d'euros – Comptes audités | 2015 | 2016 | Variation | |
Chiffre d'affaires | 907,7 | 955,6 | + 5,3 % | |
Résultat opérationnel d'activité – ROPA | 57,8 | 66,9 | + 15,7 % | |
en % du CA | 6,4% | 7,0% | + 0,6 pt | |
Résultat net consolidé ( [4] ) | 27,9 | 32,1 | + 15,1% | |
Résultat net ajusté | 37,2 | 45,8 | + 23,1% | |
Free cash flow | 44,8 | 45,3 | + 1,1% | |
en % du CA | 4,9% | 4,7% | -0,2 pt | |
Cash (endettement) net ( [5] ) | 198,8 | (16,1) | – | |
Résultat net ajusté par action (6) | 1,72 | 2,12 | + 23,3% | |
Dividende par action (7) (en euro) | 0,80 | 1,00 | + 25,0% |
Analyse du compte de résultat 2016
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Chiffre d'affaires
Le chiffre d'affaires consolidé 2016 d'Assystem est, à 955,6 millions d'euros, en croissance de +5,3% dont +5,4% de croissance organique, +1,2% d'effet périmètre et -1,3% d'effet de la variation des taux de change.
Le chiffre d'affaires 2016 de Global Product Solutions est de 577,5 millions d'euros (60,4% du CA consolidé). Porté par le dynamisme des activités Aerospace et Automotive, il est en progression de +9,3%, dont +9,7% de croissance organique, +1,3% d'effet périmètre et -1,7% d'effet de la variation des taux de change.
Le chiffre d'affaires 2016 d' Energy & Infrastructure est de 315,7 millions d'euros (33,0% du CA consolidé). Il est en progression de +1,5% (dont +1,3% de croissance organique, +1,3% d'effet périmètre et -1,1% d'effet de la variation des taux de change). Hors l'incidence du recul du chiffre d'affaires de la société saoudienne Radicon, la croissance organique ressort à +5,3%.
Les activités de Staffing (53,2 millions d'euros de chiffre d'affaires 2016, soit 5,6% du CA consolidé) sont en décroissance de 11,4%, la baisse de l'activité en Oil & Gas n'ayant pu être que très partiellement compensée par les effets positifs de la diversification sectorielle vers l'industrie.
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Résultat opérationnel d'activité (ROPA)
Le ROPA consolidé 2016 est de 66,9 millions d'euros, contre 57,8 millions d'euros en 2015, soit +15,7%. La marge correspondante est de 7,0% du chiffre d'affaires, en progrès de +0,6 point par rapport aux 6,4% de 2015.
Le ROPA de Global Product Solutions croît de +8,2 millions d'euros à 47,0 millions d'euros, soit une marge de 8,1% du chiffre d'affaires contre 7,3% en 2015. Le résultat et la marge sont en forte progression à la fois en Aerospace et en Automotive.
Le ROPA d' Energy & Infrastructure est en baisse de 1,6 million d'euros à 24,1 millions d'euros, soit une marge de 7,6% du chiffre d'affaires contre 8,3% en 2015. La contribution au ROPA 2016 de Radicon est négative, à -1,2 million d'euros, à comparer à +3,7 millions en 2015. Le ROPA hors Radicon, à 25,3 millions d'euros, progresse de 3,3 millions d'euros, pour une marge de 8,5% du chiffre d'affaires contre 7,8% en 2015.
Le ROPA du Staffing est de 2,4 millions d'euros, contre 1,4 million d'euros en 2015, soit une marge de 4,6% du chiffre d'affaires contre 2,3% en 2015. Cette progression de résultat et de marge est liée à la réduction de la base de coûts et au recouvrement de créances provisionnées.
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Produits et charges opérationnels non liés à l'activité
Les produits et charges opérationnels non liés à l'activité représentent une charge nette de (13,5) millions d'euros.
Ils comprennent :
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une charge d'impairment de (7,0) millions d'euros sur les actifs engagés dans les activités Staffing ;
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des charges de restructuration de (3,5) millions d'euros ; et
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des produits et charges relatifs aux opérations d'acquisitions et de cessions et aux actions gratuites et de performance pour (3,0) millions d'euros.
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Résultat opérationnel, résultat net consolidé et résultat net ajusté
Le résultat opérationnel consolidé , après prise en compte des produits et charges opérationnels non liés à l'activité, s'élève à 53,4 millions d'euros, contre 39,5 millions d'euros en 2015 (+35,2%).
Compte tenu d'un résultat financier de (3,6) millions d'euros et d'une charge d'impôts de (17,7) millions d'euros, le résultat net consolidé est de 32,1 millions d'euros, dont 0,6 million d'euros revenant aux participations ne donnant pas le contrôle.
Le résultat net ajusté se monte à 45,8 millions d'euros, en progression de +23,1%.
FREE CASH FLOW ET ENDETTEMENT NET
Le free cash flow consolidé 2016 est de +45,3 millions d'euros, soit 4,7% du chiffre d'affaires. Hors incidence de la modification de la règle de paiement de certaines charges sociales en France, il ressort à +50,3 millions d'euros, soit 5,3% du chiffre d'affaires et 75% du résultat opérationnel d'activité de l'exercice. Le DSO se maintient à 78 jours, après une réduction de 5 jours en 2015.
L'endettement net ressort à 16,1 millions d'euros au 31 décembre 2016 contre une trésorerie nette d'endettement de 198,8 millions d'euros au 31 décembre 2015. L'essentiel de la variation constatée sur l'exercice résulte du rachat durant l'exercice de 91,2% des Odirnane et du retraitement en dettes financières des Odirnane restant en circulation au 31 décembre 2016, qui ont été remboursées depuis.
En janvier 2017, le Groupe a mis en place un nouveau financement bancaire composé d'un term loan de 80 millions d'euros ( [6] ) et d'une ligne de crédit revolving de 200 millions d'euros ( [7] ) à des conditions financières et documentaires reflétant la liquidité actuelle du marché du crédit bancaire.
Dividende proposé au titre de l'exercice 2016
Au titre de l'exercice 2016, Assystem proposera le paiement d'un dividende de 1,00 € par action à l'approbation des actionnaires réunis en Assemblée générale le 16 mai 2017. Sur cette base, le dividende total représenterait 21,1 M€ ( [8] ) , soit 46% du résultat net ajusté.
PERSPECTIVES 2017
Dans un contexte de marché porteur en Automotive, Aerospace et Nuclear, Assystem a pour objectifs pour 2017 :
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une croissance organique de son chiffre d'affaires à change constant au moins égale à celle de 2016 ;
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un nouveau progrès de sa marge opérationnelle d'activité ;
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un free cash flow supérieur à 5% du chiffre d'affaires.
CALENDRIER FINANCIER 2017
– 27 avril : publication du chiffre d'affaires du premier trimestre 2017.
– 16 mai : Assemblée générale des actionnaires.
Assystem est un groupe international d'Ingénierie. Au coeur de l'industrie depuis 50 ans, le Groupe accompagne ses clients dans le développement de leurs produits et dans la maîtrise de leurs investissements industriels tout au long du cycle de vie. Assystem emploie près de 12 500 collaborateurs dans le monde et a réalisé un chiffre d'affaires de 956 M€ en 2016. Assystem SA est cotée à Euronext Paris.
Plus d'informations sur www.assystem.com
Retrouvez Assystem sur Twitter : @Assystem
CONTACTS
Philippe Chevallier Directeur général délégué Finances Tél. : 01 55 65 03 10 |
Agnès Villeret Relations investisseurs – Komodo agnes.villeret@agence-komodo.com Tél. : 06 83 28 04 15 |
ANNEXES
1/ Chiffre d'affaires et ropa par division
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chiffre d'affaires
En millions d'euros | 2015 | 2016 | Variation totale |
Variation organique |
Groupe | 907,7 | 955,6 | +5,3% | +5,4% |
Global Product Solutions | 528,6 | 577,5 | +9,3% | +9,7% |
Energy & Infrastructure | 311,1 | 315,7 | +1,5% | +1,3% |
Staffing | 60,1 | 53,2 | -11,4% | -11,4% |
Holding et Divers | 7,9 | 9,2 | – |
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Résultat opérationnel d'activité (ROPA) (1)
En millions d'euros | 2015 | % du CA | 2016 | % du CA | ||
Groupe | 57,8 | 6,4% | 66,9 | 7,0% | ||
Global Product Solutions | 38,8 | 7,3% | 47,0 | 8,1% | ||
Energy & Infrastructure | 25,7 | 8,3% | 24,1 | 7,6% | ||
Staffing | 1,4 | 2,3% | 2,4 | 4,6% | ||
Holding et Divers | (8,1) | – | (6,6) | – |
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Résultat opérationnel d'activité (ROPA) incluant la quote-part du résultat des entreprises associées (0,5 M€ en 2015 et 1,4 M€ en 2016).
2/ Etats financiers
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Etat de la situation financiere consolidée
En millions d'euros |
2015 | 2016 |
Actif | ||
Goodwill | 147,2 | 184,8 |
Immobilisations incorporelles | 3,7 | 3,6 |
Immobilisations corporelles | 17,5 | 17,9 |
Immeubles de placement | 1,4 | 1,4 |
Participations dans des entreprises associées | 0,7 | 0,9 |
Actifs financiers disponibles à la vente | 0,2 | 0,2 |
Autres actifs financiers | 11,8 | 13,7 |
Impôts différés actifs | 10,5 | 17,0 |
Actif non courant | 193,0 | 239,5 |
Clients et comptes rattachés | 298,2 | 320,1 |
Autres créances | 66,3 | 70,9 |
Actif d'impôt exigible | 1,1 | 1,5 |
Autres actifs courants | 0,5 | 0,3 |
Trésorerie & équivalents de trésorerie | 233,8 | 85,4 |
Actif courant | 599,9 | 478,2 |
TOTAL DE L'ACTIF | 792,9 | 717,7 |
Passif | 2015 | 2016 |
Capital | 22,2 | 22,2 |
Primes | 80,3 | 80,3 |
Réserves consolidées | 144,6 | 106,7 |
Instruments de capitaux propres (1) | 158,4 | – |
Résultat net | 27,2 | 31,5 |
Capitaux propres part du groupe | 432,7 | 240,7 |
Participations ne donnant pas le contrôle | (0,1) | 0,3 |
Capitaux propres de l'ensemble consolidé | 432,6 | 241,0 |
Emprunts obligataires | 26,4 | – |
Emprunts et dettes financières | 4,5 | 4,4 |
Juste valeur des instruments financiers dérivés | 2,1 | – |
Engagements de retraite et avantages au personnel | 23,5 | 26,4 |
Dettes sur acquisition de titres | 1,0 | 14,1 |
Provisions non courantes | 7,3 | 7,6 |
Autres passifs non courants | – | 5,9 |
Passif non courant | 64,8 | 58,4 |
Emprunts obligataires | – | 14,4 |
Emprunts et dettes financières | 2,2 | 82,7 |
Fournisseurs et comptes rattachés | 55,3 | 66,4 |
Dettes sur immobilisations | 0,9 | 1,5 |
Dettes fiscales et sociales | 180,0 | 186,7 |
Dettes d'impôt sur le résultat | 3,9 | 3,8 |
Dettes sur acquisition de titres | 3,6 | 4,4 |
Provisions courantes | 7,0 | 7,2 |
Autres passifs courants | 42,6 | 51,2 |
Passif courant | 295,5 | 418,3 |
TOTAL DU PASSIF | 792,9 | 717,7 |
(1) Odirnane |
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Compte de résultat consolidé
En millions d'euros | 2015 |
2016 |
Chiffre d'affaires | 907,7 | 955,6 |
Charges de personnel | (644,8) | (662,4) |
Autres produits et charges d'exploitation | (193,8) | (217,6) |
Impôts et taxes | (1,5) | (1,3) |
Amortissements et provisions opérationnels courants, nets | (10,3) | (8,8) |
Résultat opérationnel d'activité | 57,3 | 65,5 |
Quote-part du Groupe dans les résultats des entreprises associées | 0,5 | 1,4 |
Résultat opérationnel d'activité incluant la quote-part de résultat des entreprises associées | 57,8 | 66,9 |
Produits et charges opérationnels non liés à l'activité | (18,3) | (13,5) |
Résultat opérationnel | 39,5 | 53,4 |
Produits et charges financiers nets sur trésorerie et endettement | 4,0 | (0,8) |
Autres produits et charges financiers | (3,0) | (2,8) |
Résultat avant impôt des activités poursuivies | 40,5 | 49,8 |
Impôt sur les résultats | (13,1) | (17,7) |
Résultat net des activités poursuivies | 27,4 | 32,1 |
Résultat net des activités abandonnées | 0,5 | – |
Résultat net consolidé | 27,9 | 32,1 |
dont : | ||
Part du Groupe | 27,2 | 31,5 |
Part revenant aux participations ne donnant pas le contrôle | 0,7 | 0,6 |
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Tableau de flux de trésorerie consolidé
En millions d'euros | 2015 |
2016 |
ACTIVITE | ||
EBITDA | 68,1 | 75,7 |
Variation des besoins en fonds de roulement liés à l'activité | 6,0 | (3,4) |
Impôts versés | (9,5) | (12,8) |
Autres flux | (12,3) | (5,8) |
Flux net de trésorerie généré par l'activité | 52,3 | 53,7 |
OPERATIONS D'INVESTISSEMENT | ||
Investissements d'exploitation, nets | (7,5) | (8,4) |
Acquisitions de titres de sociétés consolidées, nettes de cessions | (34,0) | (26,4) |
Variation des prêts aux sociétés non consolidées | 0,1 | – |
Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement | (41,4) | (34,8) |
OPERATIONS DE FINANCEMENT | ||
Produits et charges financiers nets reçus (versés) | 3,9 | (1,5) |
Emissions d'emprunts | – | 80,0 |
Remboursements d'emprunts et variations des autres dettes financières (1) | (1,7) | (32,3) |
Dividendes versés (2) | (16,2) | (17,9) |
Rachat d'instruments de capitaux propres (3) | – | (176,9) |
Rémunération des instruments de capitaux propres (3) | (7,2) | (7,2) |
Autres mouvements sur capitaux propres de la mère | (6,3) | (9,8) |
Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement | (27,5) | (165,6) |
Variation de la trésorerie nette | (16,6) | (146,7) |
Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture | 250,5 | 233,4 |
Incidence des éléments non monétaires et de la variation des cours des devises | (0,5) | (2,3) |
Variation de la trésorerie nette | (16,6) | (146,7) |
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture | 233,4 | 84,4 |
(1) Dont 31,5 millions d'euros liés au rachat des Ornane en 2016.
(2) Dont 17,0 millions d'euros en 2016 et 16,2 millions d'euros en 2015 versés aux actionnaires d'Assystem SA.
(3) Odirnane.
3/ Evolution du cash (endettement) net
En millions d'euros | ||
Cash (endettement) net au 31 décembre 2015 | 198,8 | |
EBITDA | 75,7 | |
Variation du BFR d'exploitation | (3,4) | |
IS décaissé | (12,8) | |
Investissements d'exploitation, nets | (8,4) | |
Autres flux | (5,8) | |
FREE CASH FLOW | 45,3 | |
Acquisitions nettes de cessions | (26,4) | Envy, Aerotec Concept, Onyx Promavi, Bâtir Group et Edison |
Rachats / retraitement Odirnane et Ornane | (195,1) | |
Dividendes, rachats d'actions et autres | (38,7) | dont 17,0 M€ de dividendes versés aux actionnaires d'Assystem, 7,2 M€ de coupon Odirnane et 9,8 M€ de rachats d'actions |
Cash (endettement) net au 31 décembre 2016 | (16,1) |
4/ Resultat net ajuste
En millions d'euros | 2015 | 2016 |
Résultat net consolidé | 27,9 | 32,1 |
Quote-part revenant aux participations ne donnant pas le contrôle |
(0,7) | (0,6) |
Résultat net des activités abandonnées | (0,5) | – |
Rémunération des instruments de capitaux propres (1) | (7,2) | – |
Produits et charges non liés à l'activité et non déductibles de la base taxable | 13,1 | 7,8 |
Produits et charges non liés à l'activité déductibles de la base taxable, nets d'impôt sur les sociétés (2) | 3,7 | 3,9 |
Produits et charges financiers exceptionnels (Ornane et refinancement), nets d'impôt sur les sociétés | 0,9 | 2,6 |
Résultat net ajusté (3) | 37,2 | 45,8 |
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Coupon couru des Odirnane au titre de l'exercice.
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Effet impôt calculé au taux effectif de l'exercice déterminé hors incidence de l'impairment des actifs Staffing, soit 27,9% en 2015 et 32,0% en 2016.
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Attribuable aux actionnaires d'Assystem.
5/ Informations sur le capital
Nombre de titres | 2015 | 2016 | |
Actions ordinaires émises (au 31.12) | 22 218 216 | 22 218 216 | |
Actions d'autocontrôle (au 31.12) | 680 149 | 1 068 442 | |
Actions gratuites et de performance en circulation (au 31.12) | 39 150 | 313 300 | |
Nombre moyen pondéré d'actions | 21 595 143 | 21 258 072 | |
Nombre moyen pondéré d'actions dilué (1) | 21 634 293 | 21 571 372 |
(1) Hors effet de dilution des Ornane et des Odirnane.
Actionnariat au 28 février 2017
En pourcentage | Actions | Droits de vote effectifs |
HDL Development (1) | 60,66% | 77,25% |
Public (2) | 34,57% | 22,75% |
Autocontrôle | 4,77% | – |
(1) HDL Development est une holding contrôlée par Dominique Louis, Président-directeur général d'Assystem, au travers notamment de la société HDL, elle-même détentrice de 0,23% du capital d'Assystem.
(2) Y inclus 0,23% détenu par HDL.
( [1] ) R ésultat opérationnel avant incidence des produits et charges non liés à l'activité (incluant la quote-part du résultat des entreprises associées, soit 0,5 M€ en 2015 et 1,4 M€ en 2016).
( [2] ) Résultat net consolidé sous déduction de la quote-part revenant aux participations ne donnant pas le contrôle, du résultat net des activités abandonnées et, au titre de 2015, du coupon couru des Odirnane, corrigé du montant net d'impôt des produits et charges opérationnels non liés à l'activité et des produits et charges financiers exceptionnels (voir partie 4 des Annexes).
( [4] ) Dont quote-part revenant aux participations ne donnant pas le contrôle : 0,7 M€ en 2015 et 0,6 M€ en 2016, soit un résultat net part du Groupe de 27,2 M€ en 2015 et de 31,5 M€ en 2016 .
( [5] ) Trésorerie et équivalents de trésorerie nets des dettes financières, corrigés de la juste valeur des produits dérivés de couverture.
(6) Résultat net ajusté divisé par le nombre moyen pondéré d'actions dilué (hors effet de dilution des Ornane et des Odirnane).
(7) Au titre de l'exercice 2016, tel qu'il sera proposé à l'Assemblée générale des actionnaires qui se tiendra le 16 mai 2017.
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Source: ASSYSTEM via GlobeNewswire