Dans un environnement économique en continuité avec les derniers trimestres et marqué par le niveau faible de la demande sur la plupart des marchés finaux, la marge d’Arkema résiste bien, bénéficiant du repositionnement du Groupe vers les Matériaux de Spécialités. Arkema confirme par ailleurs sa guidance pour l’année 2023.

COLOMBES, France–(BUSINESS WIRE)–Regulatory News:

• Chiffre d’affaires de 2,4 Mds€, en retrait de 23 % par rapport au niveau particulièrement élevé du 2T’22 :
  • Volumes en baisse sensible, impactés par une demande globalement faible sur la plupart des marchés finaux et la poursuite des déstockages. Les marchés de l’automobile, des batteries et de l’énergie restent néanmoins bien orientés
  • Effet prix positif sur la majorité des lignes de produits mais négatif au niveau du Groupe compte tenu, comme au 1^er trimestre, de la normalisation du PVDF et de l’amont acrylique
  • Dynamique positive des solutions de haute performance portée par les thématiques de développement durable qui sont au cœur de la stratégie du Groupe
• EBITDA de 417 M€, en baisse par rapport à la performance exceptionnellement élevée du 2T’22 (705 M€). La marge d’EBITDA atteint un très bon niveau à 17,1%, démontrant la qualité du portefeuille de produits et la gestion dynamique des prix et du mix
• Résultat net courant de 207 M€, soit 2,77 euros par action (5,99 euros au 2T’22)
• Flux de trésorerie courant de 145 M€, reflétant la solidité des résultats et intégrant la saisonnalité du besoin en fonds de roulement
• Dette nette y compris obligations hybrides en légère hausse à 2 645 M€ intégrant le paiement des dividendes et représentant 1,7x l’EBITDA des douze derniers mois
• Renforcement du profil de spécialités du Groupe avec l’annonce le 28 juin dernier du projet d’acquisition d’une participation majoritaire dans PI Advanced Materials ⁽¹⁾, localisé en Corée du Sud et leader mondial des films polyimides ultra performants
• Guidance confirmée pour 2023, Arkema visant à réaliser un EBITDA d’environ 1,5Md€ à 1,6Md€

À l’issue du Conseil d’administration d’Arkema du 27 juillet 2023 qui a arrêté les comptes consolidés du Groupe pour le premier semestre 2023, Thierry Le Hénaff, Président-directeur général, a déclaré :

« Au second trimestre, dans un environnement marqué par un faible niveau d’activité dans la continuité du premier trimestre, la performance d’Arkema a été solide, reflétant l’excellent positionnement du Groupe sur des niches de haute performance, ainsi que la gestion stricte de nos opérations. Les équipes ont fourni un travail de grande qualité, ce qui nous permet de confirmer nos objectifs annuels dans un contexte macroéconomique de faible visibilité et qui peine à s’améliorer.

Par ailleurs, avec le projet d’acquisition de 54 % de PI Advanced Materials annoncé fin juin, Arkema a franchi une nouvelle étape importante de son ambition de devenir un leader mondial des Matériaux de Spécialités. Cette opportunité unique, qui offrira au Groupe d’importantes synergies grâce à de fortes complémentarités géographique et technologique, nous permettra d’accélérer notre croissance sur les marchés très attractifs de l’électronique et des batteries.

Notre Capital Markets Day qui se tiendra à Paris le 27 septembre prochain sera l’occasion de revenir plus en détail sur la stratégie d’innovation d’Arkema et sur son ambition à moyen terme. »

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⁽¹⁾ Opération soumise à l’approbation des autorités de la concurrence chinoises et coréennes

CHIFFRES-CLÉS

ACTIVITÉ SUR LE 2^ÈME TRIMESTRE 2023

À 2 442 millions d’euros, le chiffre d’affaires recule de 23,3 % par rapport au niveau particulièrement élevé du deuxième trimestre 2022. Les volumes du Groupe baissent de 15,2 % dans un environnement marqué par la poursuite des déstockages et une demande faible globalement, notamment en Europe et aux États-Unis. La plupart des marchés finaux sont en recul, les marchés de l’énergie, de l’automobile, du médical et des batteries affichant néanmoins une dynamique positive. L’effet prix de – 6,6 % est impacté par la normalisation attendue des conditions de marché du PVDF et de l’amont acrylique, mais est positif sur la plupart des autres lignes de produits, traduisant la force des positions d’Arkema. L’effet périmètre est limité (+ 0,4 %), l’intégration de Permoseal et Polytec PT dans les Adhésifs ainsi que de Polimeros Especiales dans les Coating Solutions étant compensée par la cession de Febex début janvier 2023. L’effet change de – 1,9 % reflète essentiellement le raffermissement de l’euro par rapport au dollar US.

À 417 millions d’euros, l’EBITDA est en retrait par rapport à l’an dernier (705 millions d’euros au 2T’22) qui intégrait des profits exceptionnels dans le PVDF et l’amont acrylique. Il reflète également le ralentissement économique général et bénéficie d’une moindre tension sur les matières premières. Malgré des volumes en baisse sensible, la marge d’EBITDA résiste bien à 17,1 % soutenue notamment par une gestion dynamique des prix et le renforcement du mix vers des solutions à plus forte valeur ajoutée.

Intégrant des amortissements et dépréciations courants quasi stables à 132 millions d’euros (135 millions d’euros au 2T’22), le résultat d’exploitation courant (REBIT) s’établit à 285 millions d’euros (570 millions d’euros au 2T’22) et la marge de REBIT atteint 11,7 % (17,9 % au 2T’22).

Le résultat net courant s’élève à 207 millions d’euros (443 millions d’euros au 2T’22), soit 2,77 euros par action, sur la base d’un taux d’imposition, hors éléments exceptionnels, de 21 % du résultat d’exploitation courant.

FLUX DE TRÉSORERIE ET ENDETTEMENT NET AU 30 JUIN 2023

Au deuxième trimestre 2023, le flux de trésorerie courant s’élève à 145 millions d’euros (235 millions d’euros au 2T’22). Il reflète la performance opérationnelle solide du Groupe et intègre une hausse limitée du besoin en fonds de roulement, dans un contexte de baisse du coût des matières premières et de faiblesse de l’activité. À fin juin 2023, le besoin en fonds de roulement représente 16,9 % du chiffre d’affaires annualisé (14,9 % à fin juin 2022). Le flux de trésorerie courant inclut également des investissements courants de 130 millions d’euros versus 99 M€ l’an dernier.

À 115 millions d’euros, le flux de trésorerie libre inclut des investissements exceptionnels de 5 millions d’euros (26 millions d’euros au 2T’22), ainsi qu’un flux non courant de – 25 millions d’euros lié principalement aux coûts de démarrage de l’unité de Singapour et à des coûts de restructuration.

Le flux de trésorerie net lié aux opérations de gestion de portefeuille de – 69 millions d’euros au deuxième trimestre 2023 correspond essentiellement à l’acquisition de Polytec PT dans les adhésifs de haute performance.

À 2 645 millions d’euros, la dette nette incluant les obligations hybrides est en légère hausse par rapport à fin mars 2023 (2 389 millions d’euros) et intègre le paiement du dividende de 3,40 euros par action pour un montant total de 253 millions d’euros. Le bilan d’Arkema reste solide, le ratio dette nette (incluant hybrides) sur EBITDA des douze derniers mois s’établissant à 1,7x. C’est dans ce contexte que, le 6 juillet 2023, l’agence de notation Standard & Poor’s a relevé la perspective associée à la note du Groupe de « stable » à « positive » tout en confirmant sa notation BBB+/A-2.

Par ailleurs, le 5 juillet 2023, le Groupe a étendu d’un an la maturité de sa ligne de crédit syndiquée de 1,1 milliard d’euros, qui arrive désormais à échéance le 28 juillet 2028.

ACTIVITÉ DES SEGMENTS SUR LE 2^ÈME TRIMESTRE 2023

ADHÉSIFS (28,5 % DU CHIFFRE D’AFFAIRES DU GROUPE)

Le chiffre d’affaires du segment Adhésifs s’élève à 692 millions d’euros, en recul de 11,2 % par rapport au 2^ème trimestre 2022. Dans la continuité du premier trimestre, il est impacté par une baisse de volumes de 12,7 %, reflétant la poursuite des déstockages et une demande globalement plus faible sur la plupart des marchés finaux, à l’exception de l’automobile mieux orienté. L’effet prix est positif à + 2,3 % et traduit les hausses de prix effectuées l’an dernier en réponse à l’inflation des coûts. L’effet périmètre, qui contribue à hauteur de + 1,9 % au chiffre d’affaires, correspond à l’intégration de Permoseal et dans une moindre mesure de Polytec PT. L’effet change est négatif à – 2,7 %.

Impacté principalement par le recul des volumes, l’EBITDA du segment s’élève à 95 millions d’euros (111 millions d’euros au 2T’22), bénéficiant néanmoins de l’évolution du mix produits vers des solutions à plus forte valeur ajoutée et de la baisse du coût des matières premières en fin de trimestre. Dans ce contexte, la marge d’EBITDA résiste bien à 13,7 % (14,2 % au 2T’22).

MATÉRIAUX AVANCÉS (37,5 % DU CHIFFRE D’AFFAIRES DU GROUPE)

En baisse de 18,1 % par rapport au 2^ème trimestre 2022, le chiffre d’affaires du segment Matériaux Avancés s’établit à 912 millions d’euros. Les volumes du segment diminuent de 8,1 %, essentiellement dans les Additifs de Performance, impactés par des déstockages et une demande en retrait. Les volumes des Polymères Haute Performance progressent, portés notamment par la demande dans les marchés de l’automobile et de l’énergie, ainsi que par une meilleure dynamique dans les batteries en Chine après les déstockages observés en début d’année. L’effet prix, à – 7,1 %, reflète la normalisation attendue du PVDF dans les batteries qui masque une évolution positive dans les autres activités du segment liée à la politique des prix menée depuis l’an dernier face à l’inflation, ainsi qu’un mix produits positif soutenu par les nouveaux développements. L’effet périmètre de – 1,1 % est lié à la cession de Febex, et l’effet change est de – 1,8 %.

À 185 millions d’euros, l’EBITDA du segment est en baisse par rapport à la base de comparaison très élevée de l’an dernier (282 millions d’euros au 2T’22, 184 millions d’euros au 2T’21), liée aux conditions exceptionnellement favorables dans le PVDF pour les batteries. Bien qu’impacté par des volumes en retrait marqué, l’EBITDA des Additifs de Performance est stable, reflétant la qualité et la résilience du portefeuille. Dans ce contexte, la marge d’EBITDA du segment atteint un bon niveau à 20,3 % soutenue par la dynamique positive pour des solutions de haute performance.

COATING SOLUTIONS (25 % DU CHIFFRE D’AFFAIRES DU GROUPE)

Le chiffre d’affaires du segment Coating Solutions est en net recul de 35,7 % par rapport à la base de comparaison très élevée du deuxième trimestre 2022 et s’établit à 617 millions d’euros. Dans un contexte de baisse générale de la demande en Europe et aux États-Unis, les volumes sont en retrait de 22,9 %, pénalisés également par des effets de déstockage dans les peintures décoratives et les marchés industriels. L’effet prix est négatif à – 12,7 %, reflétant essentiellement des conditions nettement moins favorables dans l’amont acrylique. L’effet périmètre de + 0,9 % correspond à l’intégration de Polimeros Especiales et l’effet change est de – 1,0 %.

Dans ce contexte, l’EBITDA du segment est en net recul et s’établit à 88 millions d’euros (207 millions d’euros au 2T’22), impacté surtout par la normalisation des conditions de marché dans l’amont acrylique et la forte baisse des volumes, tandis que les activités aval se montraient bien plus résilientes. La marge d’EBITDA résiste bien compte tenu du contexte économique, à 14,3 %.

INTERMÉDIAIRES (9 % DU CHIFFRE D’AFFAIRES DU GROUPE)

Le chiffre d’affaires des Intermédiaires baisse de 34,2 % pour s’établir à 212 millions d’euros. Les volumes reculent de – 23,3 %, impactés notamment par une faible demande en Chine dans les acryliques. L’effet prix de – 8,4 % reflète des conditions de marché nettement moins favorables dans les acryliques en Asie, compensées en partie par la dynamique positive de prix dans les gaz réfrigérants. L’effet change s’établit à – 2,5 %.

Dans ce contexte, l’EBITDA du segment s’élève à 69 millions d’euros (129 millions d’euros au 2T’22) et la marge d’EBITDA atteint 32,5 % (40,1 % au 2T’22).

FAITS MARQUANTS DU 2^ÈME TRIMESTRE 2023

Le 1^er juin 2023, Arkema a finalisé l’acquisition de Polytec PT, une société allemande spécialisée dans les adhésifs pour batteries et applications pour l’électronique, qui renforcera l’offre de produits de Bostik pour servir ces marchés en forte croissance.

Par ailleurs, le 28 juin 2023, Arkema a annoncé le projet d’acquisition de la participation de 54 % de Glenwood Private Equity dans la société sud-coréenne cotée PI Advanced Materials (PIAM), pour une valeur d’entreprise de 728 millions d’euros, marquant ainsi une nouvelle étape significative de la transformation du Groupe en un pur acteur des Matériaux de Spécialités. Avec un chiffre d’affaires de plus de 200 millions d’euros, une marge d’EBITDA d’environ 30 % et un outil industriel de premier plan, PIAM est le leader mondial des films polyimides, avec une croissance élevée sur les marchés attractifs de l’électronique grand public et des véhicules électriques. Cette opération permettra d’élargir la gamme de polymères d’Arkema avec une technologie de pointe et de très haute performance, renforçant le portefeuille et la performance du segment Matériaux Avancés. L’opération, qui est soumise à l’approbation des autorités de la concurrence chinoises et coréennes, devrait être finalisée fin 2023.

PERSPECTIVES 2023

Dans un environnement macroéconomique qui s’inscrit dans la continuité des six premiers mois de l’année, les volumes restent en net retrait par rapport à l’an dernier et la visibilité réduite en ce début de second semestre. Le niveau de certaines matières premières et de l’énergie continue à évoluer à la baisse.

Dans ce contexte, le Groupe s’attachera à maintenir une gestion stricte de ses opérations, notamment à travers le contrôle des coûts fixes et l’optimisation de son besoin en fonds de roulement. Il poursuivra également sa dynamique d’innovation sur les thématiques en forte croissance liées au développement durable et à monter en puissance sur les projets industriels de croissance récemment démarrés.

Dans cet environnement, compte tenu des résultats du premier semestre et sur la base de la dynamique attendue au second semestre, Arkema confirme sa guidance annuelle et vise à réaliser en 2023 un EBITDA d’environ 1,5 Md€ à 1,6 Md€. Par ailleurs, le Groupe prévoit une conversion élevée de l’EBITDA en cash sur l’année, cohérente avec son objectif moyen terme d’au moins 40 %.

Les résultats du deuxième trimestre 2023 sont détaillés dans la présentation « Second-quarter 2023 results and outlook » et dans le document « Factsheet », tous deux disponibles sur le site internet de la Société : www.arkema.com/global/fr/investor-relations/

INFORMATION RÉGLEMENTÉE

Le rapport financier semestriel au 30 juin 2023 peut être consulté sur le site internet du Groupe (www.arkema.com) à la rubrique « Investisseurs », section « Information financière / Résultats financiers ».

CALENDRIER FINANCIER

27 septembre 2023 : Capital Markets Day 2023

9 novembre 2023 : Publication des résultats du 3^ème trimestre 2023

29 février 2024 : Publication des résultats annuels 2023

AVERTISSEMENT

Les informations publiées dans ce communiqué peuvent comporter des éléments prévisionnels concernant la situation financière, les résultats d’opérations, les activités et la stratégie d’Arkema. Dans le contexte actuel où les conséquences de l’offensive russe en Ukraine et des sanctions économiques contre la Russie sur les équilibres géopolitiques et l’économie mondiale restent incertaines, les hypothèses retenues ainsi que les éléments prévisionnels peuvent s’avérer inexacts.

Ces prévisions sont fondées sur la vision actuelle et sur des hypothèses de la Direction d’Arkema qui peuvent s’avérer inexactes et sont dépendantes de facteurs de risques tels que l’évolution du coût des matières premières, la variation des taux de change, le rythme de réalisation des programmes de réduction de coûts, le développement de l’offensive russe en Ukraine, ou l’évolution des conditions économiques et financières générales. Arkema n’assume aucune responsabilité quant à la mise à jour des prévisions qui serait due à la découverte d’informations nouvelles ou à la survenance d’événements nouveaux ou autres. Des informations supplémentaires relatives aux facteurs pouvant avoir une influence significative sur les résultats financiers d’Arkema sont disponibles dans les documents déposés par Arkema auprès de l’Autorité des marchés financiers.

Les bilans, compte de résultat, tableau de flux de trésorerie, tableau de variation des capitaux propres et information sectorielle joints au présent communiqué de presse sont extraits des états financiers consolidés résumés au 30 juin 2023 arrêtés par le Conseil d’administration d’Arkema en date du 27 juillet 2023. Les données trimestrielles ne sont pas auditées.

L’information par segment est présentée en conformité avec le système de reporting interne d’Arkema utilisé par la Direction.

Les principaux indicateurs alternatifs de performance utilisés par le Groupe sont détaillés dans les tableaux figurant en annexe du communiqué. Le Groupe utilise également, dans le cadre de l’analyse de ses résultats ou de la définition de ses objectifs, la marge d’EBITDA correspondant à l’EBITDA exprimé en pourcentage du chiffre d’affaires, l’EBITDA étant égal au résultat d’exploitation courant (REBIT) augmenté des dépréciations et amortissements courants des actifs corporels et incorporels, ainsi que la marge de REBIT correspondant au résultat d’exploitation courant (REBIT) exprimé en pourcentage du chiffre d’affaires.

Enfin, dans le cadre de l’analyse de l’évolution de ses résultats et plus particulièrement de son chiffre d’affaires, le Groupe analyse les effets suivants (analyses non auditées) :

• effet périmètre : l’effet périmètre correspond à l’impact d’un changement de périmètre, que celui-ci résulte d’une acquisition ou d’une cession d’une activité dans son intégralité ou d’une entrée ou d’une sortie en consolidation. Une augmentation ou une fermeture de capacités ne sera pas analysée en tant qu’effet périmètre ;
• effet change : l’effet change évoqué ici correspond à l’impact mécanique de la consolidation de comptes en devises autres que l’euro à des taux différents d’une période à l’autre. L’effet change sera appréhendé en appliquant à l’agrégat de la période analysée le taux de la période antérieure ;
• effet prix : l’impact des variations des prix de vente moyens est estimé par comparaison entre le prix de vente unitaire net moyen pondéré pour une famille homogène de produits au cours de la période de référence et le prix de vente unitaire net moyen pondéré de la période antérieure, multiplié, dans les deux cas, par les volumes vendus au cours de la période de référence ;
• effet volume : l’impact des variations de volumes est estimé en comparant les quantités livrées au cours de la période de référence avec les quantités livrées au cours de la période antérieure, multipliées, dans les deux cas, par les prix de vente unitaires nets moyens pondérés de la période antérieure.

Fort de savoir-faire uniques dans le domaine de la science des matériaux, Arkema dispose d’un portefeuille de technologies de premier rang pour répondre à l’accélération de la demande en matériaux nouveaux et durables. Avec l’ambition de devenir en 2024 un pur acteur des Matériaux de Spécialités, Arkema est aujourd’hui organisé autour de trois segments complémentaires, résilients et fortement innovants qui leur sont dédiés et qui représentent 91 % du CA du Groupe en 2022, les Adhésifs, les Matériaux Avancés et les Coating Solutions, et d’un segment Intermédiaires compétitif et bien positionné. Arkema offre des solutions technologiques de pointe pour répondre aux enjeux des nouvelles énergies, de l’accès à l’eau, du recyclage, de l’urbanisation, ou encore de la mobilité et est attaché à un dialogue continu avec l’ensemble de ses parties prenantes. Le Groupe a réalisé un chiffre d’affaires d’environ 11,5 milliards d’euros en 2022 et est présent dans près de 55 pays avec 21 100 collaborateurs.

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Comptes ARKEMA

Comptes consolidés à fin juin 2023

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