▼ Forte progression du chiffre d’affaires : résilience des volumes sur la quasi-totalité des marchés pour le ciment et augmentation des prix de vente

▼ Redressement de la rentabilité, notamment grâce à la montée en puissance progressive du four de Ragland

▼ Endettement maîtrisé avec un ratio de « leverage » à 2,6x, en baisse sur 1 an

▼ L’EBITDA pour l’ensemble de l’année est attendu en croissance, à un niveau sensiblement supérieur à 2021

PARIS–(BUSINESS WIRE)–Regulatory News:

Vicat (Paris:VCT) :

Compte de résultat simplifié approuvé par le Conseil d’Administration du 25 juillet 2023

Guy Sidos, Président-Directeur général a déclaré :

« Le groupe Vicat a enregistré de solides résultats au premier semestre 2023. La demande en ciment reste globalement bien orientée sur l’ensemble de nos marchés, avec des niveaux de prix qui ont compensé les effets cumulés de l’inflation des coûts, notamment énergétiques. La profitabilité a progressé, en ligne avec nos attentes, notamment soutenue par la montée en puissance du four de Ragland aux Etats-Unis qui se poursuivra au second semestre. Le Groupe n’a cependant pas encore retrouvé ses taux de marges d’avant crise.

Je tiens à remercier l’ensemble des équipes pour leur engagement qui nous permet d’atteindre nos objectifs industriels, financiers et climatiques. Le Groupe a en effet réduit ses émissions spécifiques de CO₂ de 3,6% par rapport à fin juin 2022 pour atteindre 591 kg de CO₂ net par tonne de ciment équivalent, sur notre feuille de route climat pour atteindre 497 kg de CO₂ net par tonne de ciment équivalent d’ici 2030. »

Avertissements :

• Dans ce communiqué, et sauf indication contraire, toutes les variations sont exprimées sur une base annuelle (2023/2022), et à périmètre et change constants ;
• Les indicateurs alternatifs de performance (IAP), tels que les notions de « périmètre et change constants », de « chiffre d’affaires opérationnel », « d’EBITDA », « d’EBIT », « d’endettement net », de « gearing » ou encore de « leverage », font l’objet d’une définition accessible dans ce communiqué de presse en page d’annexe ;
• Ce communiqué de presse peut contenir des informations de nature prévisionnelle. Ces informations constituent soit des tendances, soit des objectifs, et ne sauraient être regardées comme des prévisions de résultat ou de tout autre indicateur de performance. Ces informations sont soumises par nature à des risques et incertitudes, tels que décrits dans le Document de Référence de la Société disponible sur son site Internet (www.vicat.fr). Elles ne reflètent donc pas les performances futures de la Société, qui peuvent en différer sensiblement. La Société ne prend aucun engagement quant à la mise à jour de ces informations.

Des informations plus complètes sur Vicat sont disponibles sur son site Internet www.vicat.fr.

Au premier semestre 2023, le chiffre d’affaires du Groupe est en progression. Cette hausse résulte essentiellement :

• D’une croissance des volumes de l’activité Ciment contrastée sur les différents marchés du Groupe avec d’une part, un ralentissement dans les marchés développés (notamment France et Suisse) et, d’autre part une bonne dynamique de la zone méditerranée et dans une moindre mesure de l’Afrique ;
• D’une augmentation des prix de vente sur la quasi-totalité des marchés, dans un environnement inflationniste lié notamment aux coûts de l’énergie.

Dans ce contexte, le chiffre d’affaires consolidé du Groupe s’établit à 1 912 millions d’euros, contre 1 755 millions d’euros au premier semestre 2023, soit une progression de +9,0% en base publiée, et résulte :

• D’une croissance organique de +16,5% à périmètre et change constants ;
• D’un effet de change défavorable de -7,5%, correspondant à un impact négatif de -131 millions d’euros sur la période. L’appréciation du dollar US et du franc suisse par rapport à l’euro ne compense que très partiellement la dépréciation de la livre turque et égyptienne par rapport à l’euro ;
• D’un effet périmètre négligeable sur la période.

Le chiffre d’affaires opérationnel du Groupe s’établit à 1 938 millions d’euros sur la période, en croissance de +9,0% en base publiée et de +16,3% à périmètre et change constants. Chacune des activités du Groupe a contribué à cette évolution favorable.

L’EBITDA consolidé du Groupe atteint 314 millions d’euros au premier semestre 2023, en hausse de +17,0% en base publiée et de +21,6% à périmètre et change constants par rapport au premier semestre 2022. La marge d’EBITDA atteint 16,4%, en hausse de +110 points de base sur un an. L’évolution de l’EBITDA publié tient compte d’un effet de change défavorable de -12 millions d’euros.

A périmètre et change constants, la progression de l’EBITDA est caractérisée par un écart prix-coûts favorable sur un an glissant résultant de :

• La montée en puissance de Ragland dont le démarrage avait pesé sur les résultats en fin de premier semestre 2022 ;
• L’impact des hausses de prix passées sur la quasi-totalité des marchés du Groupe qui ont permis de compenser la hausse des coûts variables notamment liée à l’énergie. Au premier semestre 2023, les coûts de l’énergie ont progressé de +12% à volume constant pour atteindre 327 millions d’euros contre 293 millions d’euros au premier semestre 2022 ;
• L’augmentation de l’utilisation de combustibles alternatifs en substitution aux combustibles fossiles qui progresse de +4,1 points par rapport à la même période de 2022.

• Enfin, l’EBITDA a bénéficié d’un effet de base favorable avec la normalisation des coûts de maintenance en France.

Par rapport au premier semestre 2021, l’EBITDA progresse de +4,7% en base publiée, en ligne avec les perspectives annoncée en début d’année. La marge EBITDA reste toutefois inférieure de 280 points de base au niveau du premier semestre 2021 (19,2%). Les hausses de prix enregistrées ont permis de compenser les hausses cumulées de coûts mais n’ont pas permis de retrouver, à ce stade, les taux de marges antérieurs du Groupe.

L’EBIT Courant atteint 166 millions d’euros au premier semestre 2023 contre 128 millions d’euros en 2022, en progression de +29,4% en base publiée et de +34,4% à périmètre et change constants. La marge d’EBIT Courant sur le chiffre d’affaires consolidé atteint 8,7%, en progression de +140 points de base sur un an glissant.

Le résultat d’exploitation s’établit à 161 millions d’euros, en hausse de +25,7% en base publiée et de +30,6% à périmètre et change constants.

La variation du résultat financier au premier semestre 2023 de -32 millions d’euros par rapport à 2022 s’explique par :

• Une augmentation du coût de l’endettement financier net pour -22 millions d’euros sur un an incluant :

– Une augmentation des charges d’intérêts pour -11 millions d’euros, partiellement compensé par des produits de couvertures à hauteur de 6 millions d’euros ;

– La modification du traitement comptable des caps (qualification en instrument de couverture à partir de décembre 2022 pour -20 millions d’euros par rapport à juin 2022).

• Un résultat de change négatif de -7 millions d’euros (variation de -4 millions d’euros par rapport à 2022) notamment lié à la dépréciation de la livre égyptienne et de la livre turque.

La charge d’impôts baisse de 20 millions d’euros par rapport à 2022. Le taux apparent s’établit à 12,4%, en forte diminution par rapport au 30 juin 2022 (29,6%), à la suite de l’annulation d’un passif d’impôt différé de 26 millions d’euros du fait d’une fusion au Brésil.

Le résultat net consolidé s’élève à 109 millions d’euros au premier semestre 2023, en hausse de +17,8% à périmètre et change constants et de +24,5% en base publiée par rapport à 2022.

Le résultat net part du Groupe progresse de +14,0% à périmètre et change constants et +20,9% en base publiée, à 94 millions d’euros. Les intérêts minoritaires ont progressé de 5 millions d’euros au premier semestre 2023 en lien avec le produit d’impôt différé non récurent résultant de la réorganisation au Brésil.

La capacité d’autofinancement s’établit à 239 millions d’euros, en hausse de +9,5% en base publiée et de

+10,1% à périmètre et change constants.

1. Compte de résultat par zones géographiques

1.1. Compte de résultat France

L’activité du Groupe en France a été contrastée au premier semestre 2023 avec des volumes de ciment en légère contraction alors que le ralentissement est plus marqué sur les activités béton et granulats. Le Groupe a cependant bénéficié d’une progression des prix de ventes qui ont permis de compenser la hausse des coûts de production notamment liée à l’inflation des prix de l’énergie (en hausse de +12% au premier semestre 2023 par rapport à la même période en 2022). En conséquence, l’EBITDA progresse de +31,7% au premier semestre 2023. Si l’EBITDA de la période retrouve un niveau légèrement supérieur à 2021, il ne permet pas encore de retrouver le niveau de marge antérieur (16,8% en 2023 au lieu de 18,5% en 2021).

• Activité Ciment – le chiffre d’affaires opérationnel est en hausse de +15,9% à périmètre constant. Les hausses de prix de ventes initiées depuis 2022 afin de contenir les effets de l’inflation nous ont permis de compenser la légère contraction des volumes de production en France (recul de la construction résidentielle et stabilité des travaux publics) ;
• Activité Béton & Granulats – le chiffre d’affaires opérationnel est en baisse de -2,2% à périmètre constant. Cette évolution résulte d’une baisse des volumes de béton et de granulats, conséquence du ralentissement de la construction résidentielle et des travaux publics routiers partiellement contrebalancé par les hausses de prix de vente passées afin de couvrir les effets de l’inflation du coût des matières premières et du transport. En conséquence, l’EBITDA progresse de +1,3% à périmètre constant sur la période ;
• Activité Autres Produits & Services – Le chiffre d’affaires opérationnel est en légère hausse de +0,5% à périmètre constant sur la période. L’EBITDA de cette activité progresse de +5,0% sur la période.

1.2 Compte de résultat Europe (hors France)

L’activité en Europe (hors France) a progressé au premier semestre 2023, soutenue par un environnement de prix favorable qui a plus que compensé le repli des volumes en Suisse. L’EBITDA progresse sur la période de +11,6% en base publiée et de +7,7% à périmètre et change constants grâce à l’appréciation du franc suisse face à l’euro.

En Suisse, le chiffre d’affaires consolidé du Groupe est stable à périmètre et change constants (+4,7% en base publiée). L’EBITDA progresse de +7,3% à périmètre et change constants. La marge d’EBITDA sur chiffre d’affaires consolidé progresse au premier semestre 2023 pour s’établir à 24,3%.

• Activité Ciment – Le chiffre d’affaires opérationnel augmente de +5,4% à périmètre et change constants au premier semestre 2023. Cette évolution est le résultat d’une légère contraction de la demande sur la période, compensée par une solide progression des prix de vente. L’EBITDA généré par cette activité progresse de +17,8% à périmètre et change constants.
• Activité Béton & Granulats – Le chiffre d’affaires opérationnel recule de -7,0% à périmètre et change constants dans un contexte de baisse de la demande, tant dans le béton que dans les granulats. Les prix de vente progressent, en particulier dans le béton, mais ne permettent pas de compenser totalement les pressions inflationnistes des intrants. En conséquence, l’EBITDA généré par cette activité recule de -20,6% à périmètre et change constants.
• Activité Autres Produits & Services – Le chiffre d’affaires opérationnel progresse de +8,1% à périmètre et change constants. L’EBITDA généré par cette activité progresse.

En Italie, le chiffre d’affaires consolidé progresse de +24,6% à périmètre et change constants. Les volumes progressent alors que les prix de vente sont en forte augmentation. L’EBITDA s’affiche en progression de +12,3% impacté par l’inflation des coûts de production.

1.3 Compte de résultat Amériques

Sur l’ensemble de la zone Amériques, l’activité évolue favorablement avec un chiffre d’affaires en progression de +11,0% à périmètre et change constants soutenu par une évolution favorable des prix de vente. La zone a bénéficié de la montée en puissance industrielle et commerciale du nouveau four de Ragland. Sur ces bases, l’EBITDA en zone Amériques progresse de +50,7% à périmètre et change constants au premier semestre 2023 comparativement à 2022.

Aux Etats-Unis, l’environnement sectoriel est resté bien orienté mais la performance régionale du Groupe a été contrastée : la Californie a été affectée par d’importantes précipitations qui ont impacté le marché de la construction une large partie de la période, tandis que l’activité du Sud-Est des Etats-Unis a progressé fortement, la montée en puissance du four de Ragland permettant de bénéficier d’un marché bien orienté. Des augmentations de prix ont été passées au premier semestre afin de compenser les effets de l’inflation. Le chiffre d’affaires consolidé atteint 318 millions d’euros, en progression de +15,1% à périmètre et change constants. Compte tenu de ces éléments, et de l’effet de base favorable résultant de l’impact du démarrage du four de Ragland en 2022, l’EBITDA s’établit à 56 millions d’euros, en hausse de +59,5% à périmètre et change constants.

• Activité Ciment – le chiffre d’affaires opérationnel progresse de +19,2% à périmètre et change constants au premier semestre 2023 bénéficiant d’une augmentation sensible des prix de vente et de la montée en puissance du four de Ragland. L’EBITDA progresse de +27,9% à périmètre et change constants.
• Activité Béton & Granulats – le chiffre d’affaires opérationnel est en hausse de +11,2% à périmètre et change constants, avec des performances contrastées sur l’ensemble du périmètre géographique : des pluies diluviennes ont impacté la demande en Californie alors que l’accroissement de la disponibilité en ciment en Alabama, grâce à la montée en puissance de Ragland, soutient l’activité Béton. Les prix de vente progressent nettement dans les deux régions du Groupe. En conséquence, l’EBITDA progresse de +189% sur la période.

Au Brésil, le chiffre d’affaires consolidé s’établit à 132 millions d’euros en progression de +2,0% à périmètre et change constants. L’activité est impactée par le ralentissement de l’économie brésilienne mais la hausse des prix enregistrée, afin de compenser la hausse des coûts de production, contribue positivement. Sur ces bases, l’EBITDA progresse de +35,5% à périmètre et change constants au premier semestre 2023 à 28 millions d’euros.

• Activité Ciment – le chiffre d’affaires opérationnel s’établit à 103 millions d’euros au premier semestre 2023, en ligne avec 2022 à périmètre et change constants. La hausse des prix de vente et l’amélioration de la performance industrielle ont permis de compenser l’évolution des coûts de production et le repli de l’activité. Dans ce contexte, l’EBITDA progresse de +46,9% à périmètre et change constants.
• Activité Béton & Granulats – le chiffre d’affaires opérationnel s’élève à 46 millions d’euros, en progression de +12,8% à périmètre et change constants, soutenu par une augmentation des prix de vente. Dans ce contexte, l’EBITDA progresse de +2,7% à périmètre et change constants.

1.4 Asie (Inde et Kazakhstan)

En Inde, le chiffre d’affaires consolidé au premier semestre 2023 est de 201 millions d’euros, stable par rapport 2022 à périmètre et change constants mais en baisse de -6,0% sur base publiée. Dans un contexte de demande dynamique et d’environnement concurrentiel agressif, notamment dans le Sud du pays, le Groupe a mis en œuvre des hausses de prix, qui n’ont que partiellement compensé le niveau encore élevé des intrants au premier semestre, en particulier les coûts de l’énergie. Les volumes sont stables sur la période.

L’EBITDA s’établit à 26 millions d’euros au premier semestre 2023, en baisse de -27,4% à périmètre et change constants par rapport à 2022.

Au Kazakhstan, le Groupe enregistre un chiffre d’affaires consolidé de 32 millions d’euros, en baisse de

-10,2% à périmètre et change constants. Cette évolution résulte d’une baisse des volumes livrés en début d’année compte tenu de fortes perturbations logistiques affectant l’opérateur ferroviaire kazakh, et d’un tassement des prix.

Dans ce contexte, l’EBITDA s’élève à 6 millions d’euros au premier semestre 2023, en baisse de -58,4% à périmètre et change constants par rapport à 2022.

1.5 Compte de résultat Méditerranée (Turquie et Égypte)

La zone Méditerranée bénéficie d’une reprise des volumes ainsi que d’une bonne dynamique de prix de vente en monnaie locale dans un contexte d’inflation élevée mais est impactée par la forte dépréciation des devises turque et égyptienne par rapport à l’euro sur la période.

En Turquie, le marché a connu une forte progression au premier semestre grâce au dynamisme de la construction et de meilleures conditions climatiques en début d’exercice. L’environnement macro-économique reste marqué par l’hyperinflation et la forte dépréciation de la livre turque face à l’euro. Le Groupe a poursuivi sa stratégie de soutien ferme des prix afin de compenser les effets de l’inflation sur les coûts de production. Ainsi, le chiffre d’affaires consolidé s’établit à 124 millions d’euros au premier semestre 2023, en progression de +123% à périmètre et change constants et à +36,6% en base publiée.

L’EBITDA est en progression au premier semestre 2023, s’établissant à 17 millions d’euros malgré un impact de change négatif de -11 millions d’euros.

• Activité Ciment – le Groupe a bénéficié d’une forte progression des volumes, conjonction de conditions météorologiques favorables et d’une demande en construction bien orientée malgré l’environnement d’hyperinflation. Dans ce contexte, le chiffre d’affaires opérationnel progresse de +128% à périmètre et change constants et de +39,6% en base publiée, à 90 millions d’euros. L’EBITDA progresse également de +90,5% à périmètre et change constants ;
• Activité Béton & Granulats – Le chiffre d’affaires opérationnel est en hausse de +102% à périmètre et change constants, à 56 millions d’euros avec une croissance des volumes de Béton et de Granulats. A l’instar de l’activité Ciment, les hausses de prix ont été significatives. L’EBITDA est en progression de +81,9% à périmètre et change constants.

En Égypte, le chiffre d’affaires consolidé s’établit à 72 millions d’euros, en hausse de +130% à périmètre et change constants et à +32,0% en base publiée, pénalisé par la dépréciation de la livre égyptienne face à l’euro. Dans un contexte de marché domestique atone, l’activité a bénéficié d’une opportunité d’exportations de clinker. Sur le marché domestique, toujours régi par l’accord de plafonnement des capacités mis en place par les autorités, l’amélioration des prix de vente s’est poursuivie permettant de compenser quasi intégralement la hausse des intrants. Dans ce contexte, l’EBITDA généré en Égypte a poursuivi son redressement au premier semestre 2023 et s’élève à près de 4 millions d’euros après prise en compte d’un effet de change négatif de -3 millions d’euros.

1.6 Compte de résultat Afrique (Sénégal, Mali, Mauritanie)

Dans la zone Afrique, le Groupe bénéficie toujours d’une demande sectorielle favorable, avec notamment la forte reprise du marché malien après la crise politique qui avait sensiblement réduit les livraisons vers ce pays au premier semestre 2022 et la reprise des chantiers d’Etat au Sénégal.

• Activité Ciment – Le chiffre d’affaires opérationnel de la zone Afrique progresse de +20,3% à périmètre et change constants. L’augmentation de capacité en cours, permettra à la fois de réduire les coûts de revient et de répondre à la forte demande du marché. Au Mali, le Groupe a bénéficié d’un effet de base favorable lié à l’embargo sur la frontière malienne qui avait impacté l’activité au premier semestre 2022. Les prix ont progressé au Sénégal bénéficiant de la hausse du prix administré en septembre 2022. Dans ce contexte, l’EBITDA progresse de +16,1% sur la période ;
• Activité Granulats – Au Sénégal, l’activité granulat est toujours portée par les travaux publics avec la mise en œuvre de grands chantiers d’État. Le chiffre d’affaires opérationnel progresse de +19,7% à périmètre et change constants à 21 millions d’euros. Les prix de vente sont restés stables sur la période, impactés par un effet mix défavorable. L’EBITDA est en baisse de -13,4% à périmètre et change constants au premier semestre 2023.

2. Évolution de la situation financière au 30 juin 2023

Au 30 juin 2023, le Groupe maintient une structure financière solide avec des capitaux propres importants et un endettement net maîtrisé. Ainsi, les capitaux propres s’élèvent à 2 853 millions d’euros à cette date contre 2 896 millions au 30 juin 2022.

Les contrats de financement à moyen ou long terme contiennent des clauses particulières (covenants) imposant notamment le respect de ratios financiers. Compte tenu du niveau de l’endettement net et de la liquidité du bilan du Groupe, l’existence de ces « covenants » ne constitue pas un risque sur la situation financière du Groupe.

Le taux d’intérêt moyen de l’endettement brut au 30 juin 2023 est de 3,6%, stable par rapport au 31 décembre 2022. La maturité moyenne de la dette au 30 juin 2023 s’établit à 4,7 années.

3. Investissements industriels et cash flows libres

Au premier semestre 2023, le total des investissements industriels décaissés s’élève à 144 millions d’euros, contre 178 millions d’euros au 30 juin 2022 y compris des décaissements liés aux investissements stratégiques du Groupe, dont le four de Ragland ainsi que le nouveau four du Sénégal.

Sur cette base, les cash-flows libres s’élèvent à 71 millions d’euros, contre -203 millions au 30 juin 2022. Cette amélioration des cash-flows libres résulte de la progression de l’EBITDA au premier semestre 2023 et d’une normalisation de la variation du besoin en fonds de roulement.

Contacts

Contacts Relations Investisseurs :

Hugues Chomel

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Contacts Presse :

Karine Boistelle-Adnet

Tél. +33 (0)4 74 27 58 04

karine.boistelleadnet@vicat.fr

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