Solide croissance de 8,5% du chiffre d’affaires et du Core EBITDA

Exécution de la stratégie de croissance en bonne voie

Accélération de la transformation

PARIS–(BUSINESS WIRE)–Regulatory News:

EUROAPI (Paris:EAPI):

Faits marquants 2022¹

• Chiffre d’affaires de 976,6 millions d’euros, en hausse de 8,5 %, porté par la solide performance des activités CDMO (+18,3 %) et API Solutions (+5,3 %)
  • Chiffre d’affaires des grosses molécules en progression de 79,9 % à 98,4 millions d’euros
  • Performance de l’activité API Solutions soutenue par les clients existants et les nouveaux clients. Plus de 30 nouveaux clients en 2022 – extension d’un important contrat pluriannuel avec un grand groupe pharmaceutique japonais
  • Solide activité commerciale du CDMO avec 79 projets à fin 2022 et 230 appels d’offres (requests for proposals – RFP) reçus contre 120 en 2021.
• Core EBITDA de 120,0 millions d’euros, en hausse de 8,5 %, soit 12,3 % du chiffre d’affaires comprenant l’impact exceptionnel de la suspension temporaire de la production de prostaglandines sur le site de Budapest
• Des investissements à hauteur de 138,3 millions d’euros (14,2 % du chiffre d’affaires), dont des investissements stratégiques majeurs réalisés pour soutenir la croissance et la performance d’EUROAPI
• Résultat net de -15,0 millions d’euros, incluant 28,8 millions d’euros d’éléments exceptionnels liés à la dépréciation d’actifs sans incidence sur la trésorerie
• Réduction de 20 % des émissions de CO₂ par rapport à 2020 (scopes 1 et 2), en ligne avec l’engagement baisse de 30% en 2030

Objectifs 2023

Dans un contexte macroéconomique volatil et incertain, EUROAPI anticipe pour 2023 :

• Une croissance du chiffre d’affaires comprise entre +7 % et +8 %
• Une marge de Core EBITDA comprise entre 12,0% et 14,0%
• Des investissements pour un montant compris entre 120 et 130 millions d’euros.

Perspectives à moyen terme

Alors que nous investissons dans l’accélération de notre croissance à long terme et réduisons notre dépendance vis-à-vis de Sanofi, nous ajustons nos perspectives à moyen terme comme suit :

• Croissance du chiffre d’affaires comprise entre +7 % et +8 % en moyenne sur la période 2023-2026² (comparé à +6 % à +7 % entre 2021 et 2025), portée par une progression à deux chiffres du chiffre d’affaires réalisé avec les Autres Clients (API Solutions et CDMO) ;
• Marge de Core EBITDA supérieure à 20 % en 2026 (vs. 2025 initialement attendu), et supérieure à 18% en 2025 ;
• 510 millions d’euros d’investissements (Capex) sur la période 2022-25 (inchangé)
• Taux de conversion du Core Free Cash-Flow compris entre 50 % et 53% d’ici à 2025 (inchangé).

Afin de soutenir notre performance globale, nous accélérons la transformation du groupe avec une création de valeur supplémentaire de 50 millions d’euros annuels prévue à horizon 2026.

« Pour cette première année en tant que société indépendante, EUROAPI a enregistré une performance solide, portée par la très bonne dynamique de l’activité CDMO et par la forte contribution de l’activité API Solutions. La mise en œuvre de notre stratégie est en bonne voie et nous sommes satisfaits des progrès réalisés dans les grosses molécules. Nous avons engagé des projets majeurs en 2022, en annonçant notamment une série d’investissements stratégiques pour la vitamine B12 et pour les peptides et les oligonucléotides. Nous avons également limité l’effet de facteurs externes défavorables en augmentant les prix et en améliorant notre efficacité, tout en nous respectant les normes de qualité les plus exigeantes. Dans un contexte macroéconomique volatil, nous franchissons une nouvelle étape de notre stratégie en accélérant notre transformation, et nous sommes confiants dans nos capacités à continuer d’améliorer notre compétitivité et à assurer durablement une croissance rentable pour EUROAPI », a déclaré Karl Rotthier, Directeur général d’EUROAPI.

Performance globale 2022³

Tout au long de l’année, EUROAPI a mis en œuvre sa stratégie afin de maintenir son leadership dans le domaine des API Solutions et renforcer ses positions mondiales dans le domaine du CDMO.

• La stratégie commerciale de l’activité API Solutions a commencé à porter ses fruits, avec un intérêt croissant de la part de clients existants ou nouveaux. Des mesures d’ajustement des prix ont été mises en œuvre avec succès en réponse à l’inflation des matières premières et de l’énergie.
• La Société a poursuivi le déploiement de sa stratégie CDMO qui a permis d’améliorer la visibilité de la marque EUROAPI sur le marché et une augmentation du nombre d’appels d’offres reçus. Le renforcement du portefeuille de projets CDMO s’est poursuivi et ce portefeuille atteint 79 projets à la fin de l’exercice 2022. L’extension de la collaboration avec la plateforme de vaccin à ARN messager de Sanofi a été confirmé.
• Afin de soutenir la croissance et la performance d’EUROAPI, plusieurs investissements significatifs ont été réalisés en 2022, avec la mise en place d’un procédé de production plus efficace et durable pour la vitamine B12 et la construction d’une chaudière biomasse de pointe à Elbeuf, qui devrait être opérationnelle en 2025. EUROAPI a également investi dans un nouvel équipement de fabrication pour porter les capacités de fabrication de peptides et d’oligonucléotides de son site de Francfort à 500 kilogrammes par an d’ici à 2025.

Accélération de la transformation d’EUROAPI

À la suite de son carve-out et sa cotation réussie sur Euronext Paris, le Groupe fait évoluer sa culture d’entreprise pour devenir une organisation plus agile, réactive et centrée sur ses clients. Dans un environnement de plus en plus volatil, le Groupe accélère sa transformation en initiant un programme prévoyant une création de valeur annuelle de 50 millions d’euros afin d’améliorer sa compétitivité. Ce programme se concentre sur la rationalisation et la simplification des processus et des outils, l’accélération de la stratégie d’excellence opérationnelle et commerciale, et l’accélération de la mise en œuvre de la feuille de route CDMO. Plusieurs initiatives transversales ont été lancées, parmi lesquelles :

• L’amélioration de la flexibilité liée aux achats en vue d’atténuer les risques liés à la chaîne d’approvisionnement ;
• La hausse de l’utilisation de sources d’énergie alternatives afin de faire de la transition énergétique un avantage concurrentiel ;
• L’amélioration de la chaîne d’approvisionnement pour mieux servir nos clients ;
• L’adaptation de notre modèle opérationnel pour favoriser la mise en œuvre d’une stratégie CDMO de premier plan.

Chiffre d’affaires de l’exercice 2022⁵

Le chiffre d’affaires d’EUROAPI a atteint 976,6 millions d’euros sur l’exercice 2022, soit une augmentation de +8,5 % par rapport à la même période en 2021.

Chiffre d’affaires par type d’activité

API Solutions

La stratégie d’excellence commerciale de l’activité API Solutions a commencé à porter ses fruits en 2022, et son chiffre d’affaires atteint 709,1 millions d’euros, en hausse de +5,3 %.

Le chiffre d’affaires réalisé avec les Autres clients a progressé de 9,6 %, porté à la fois par les volumes et par les prix. Tout au long de l’année, les équipes d’EUROAPI ont mis en œuvre la stratégie du Groupe visant à développer les ventes de l’activité API Solutions aux Autres clients. Cela s’est notamment traduit par l’extension du périmètre d’un contrat pluriannuel majeur signé avec une société pharmaceutique japonaise de premier plan.

Le chiffre d’affaires réalisé avec Sanofi a augmenté de 1,6 %. Certaines clauses d’ajustement de prix ont été activées au cours de l’exercice, notamment la répercussion de la hausse des prix des matières premières, le partage de l’évolution du prix de l’énergie et le partage de performances, tels que définis par le Contrat global de fabrication et d’approvisionnement conclu avec Sanofi.

CDMO

Le chiffre d’affaires de l’activité CDMO a enregistré une croissance solide de +18,3 % à 267,5 millions, soit 27,4 % du chiffre d’affaires du Groupe, contre 25,1 % en 2021. Le chiffre d’affaires réalisé avec Sanofi a augmenté de 33,8 %, porté par les produits en phase avancée. Les ventes aux Autres clients ont augmenté de 10,7 %, notamment grâce aux lots commerciaux produits pour une société de biotechnologie américaine.

L’activité CDMO d’EUROAPI a continué à croître à un rythme soutenu. Le nombre d’appels d’offres a pratiquement doublé sur un an, passant de 120 en 2021 à 230 en 2022, dont 30 % dans les grosses molécules et 45 % en chimie complexe.

Le nombre de projets CDMO actifs au 31 décembre 2022 s’est élevé à 79 contre 45 en décembre 2021, dont 17 en Phase préclinique/Phase 1, 17 en Phase 2, 11 en Phase 3, et 34 en phase commerciale. Tout au long de l’année, 41 nouveaux contrats ont été signés, trois terminés, et quatre interrompus ou suspendus par les clients.

Conformément à notre stratégie CDMO, nous avons poursuivi la prospection sur le segment des oligonucléotides et des peptides, avec l’envoi de 55 offres à 41 nouveaux clients et la signature de 12 contrats en 2022. Face à la demande croissante des grosses molécules, EUROAPI a décidé de porter les capacités annuelles de fabrication de peptides et d’oligonucléotides de son site de Francfort à 500 kilogrammes d’ici à 2025. Un premier investissement de 18 millions d’euros pour un nouvel équipement de fabrication de pointe a été annoncé à cet effet en octobre 2022.

Chiffre d’affaires par type de molécule

La performance des grosses molécules a été portée par une demande toujours élevée de peptides et d’oligonucléotides, grâce notamment à un contrat de CDMO conclu avec une société de biotechnologie américaine et une importante contribution de la part de Sanofi. Cette activité a enregistré une progression de +79,9 % de son chiffre d’affaires qui a atteint 98,4 millions d’euros.

Le chiffre d’affaires des molécules hautement actives a connu une diminution de -19,0 % à 82,2 millions d’euros, l’activité ayant été affectée par la révision à la baisse anticipée d’un contrat d’hormones vétérinaires et par la suspension temporaire de la production de prostaglandines sur le site de Budapest à la fin du second semestre 2022. Pour accompagner la croissance future de ce segment prometteur, nous avons lancé une unité de développement HP-API dédiée à Budapest.

Les ventes de molécules biochimiques issues de la fermentation ont diminué de -3,9 % à 148,3 millions d’euros. Un problème ponctuel de processus industriel a affecté la performance du site de fabrication de vitamine B12 d’Elbeuf au premier semestre mais le second semestre a bénéficié d’une base de comparaison favorable et des clauses d’ajustement des prix. Ceci a plus que compensé l’impact de la transformation du site de Brindisi, un site industriel rare et de grande valeur, d’une production d’anti-infectieux destinés à l’activité API Solutions à une activité de fermentation pour le CDMO.

Le chiffre d’affaires des molécules de synthèse chimique complexe a enregistré une forte progression de +9,9 % à 647,7 millions d’euros, grâce notamment à des ajustements de prix au second semestre 2022.

Performance financière⁷

La marge brute s’est établie à 176,9 millions d’euros en croissance de 15,3% comparé à 153,3 millions d’euros en 2021. Le ratio de marge brute s’est amélioré de 110 points de base à 18,1 %. L’impact négatif de la hausse des coûts de l’énergie et des prix des matières premières a été plus que compensé par l’absorption des coûts fixes liés à la hausse des volumes, par un effet prix-mix favorable résultant de la croissance du chiffre d’affaires et des hausses de prix de l’activité CDMO, ainsi que par la mise en œuvre du plan de performance industrielle annoncé en mai 2022.

L’EBITDA s’est élevé à 93,7 millions d’euros comparé à 102,8 millions d’euros en 2021. Les éléments non récurrents de 26,3 millions d’euros comprennent des charges liées à l’introduction en Bourse d’EUROAPI sur Euronext Paris (tenant compte de l’attribution exceptionnelle d’actions gratuites), des charges de restructuration supportées pour la transformation du site de Brindisi, passant d’une production d’anti-infectieux destinés à l’activité API Solutions à une activité de fermentation pour le CDMO (6,1 millions d’euros), et de l’actualisation des provisions environnementales (6,3 millions d’euros).

Le Core EBITDA s’est élevé à 120,0 millions d’euros, soit une augmentation de +8,5 % comparé à 110,6 millions d’euros en 2021. La marge de Core EBITDA s’est maintenue à 12,3 % du chiffre d’affaires, affectée par la suspension de la production de prostaglandines sur le site de Budapest (environ 150 points de base) et d’une taxe sur les profits mise en œuvre fin décembre en Hongrie (environ 30 points de base).

Le résultat opérationnel s’est établi à -0,8 million d’euros comparé à (12,8) millions d’euros en 2021. Il intègre une dépréciation sans incidence sur la trésorerie de 21,8 millions d’euros en lien avec le site de Brindisi, résultant de l’accélération de la baisse des volumes d’anti-infectieux destinés à Sanofi et de la hausse des coûts énergétiques comparé aux prévisions initiales du plan transformation du site d’une activité API Solutions vers une activité CDMO.

Le Groupe a enregistré un résultat financier positif à hauteur de 4,0 millions d’euros, contre -1,9 million d’euros en 2021 (consolidé). Cette amélioration résulte notamment de l’effet positif du taux utilisé pour l’actualisation des provisions environnementales.

L’impôt s’est établi à -18,2 millions d’euros. En excluant la dépréciation des actifs en lien avec le site de production de Brindisi, le taux d’imposition aurait été de 42 %. L’écart par rapport au taux d’imposition sur les sociétés standard français (25%) s’explique par des effets négatifs ponctuels de la prise d’autonomie par rapport au groupe Sanofi et de l’impact du plan d’attribution d’actions gratuites de 2022 (environ 4 millions d’euros au total), en plus des écarts permanents de taux d’imposition d’un pays à l’autre.

Le résultat net s’est élevé à -15,0 millions d’euros en 2022. En excluant l’impact de la dépréciation des actifs de Brindisi à hauteur de 21,8 millions d’euros, sans impact cash, et de la dépréciation d’impôts différés actifs de -7 millions d’euros, le résultat net au titre de l’exercice 2022 se serait établi à 13,8 millions d’euros.

Core Free Cash-Flow et dette financière

Le Core Free Cash-Flow s’est établi à -54,2 millions d’euros en 2022 contre 79,8 millions d’euros en 2021 (retraité). Plusieurs facteurs ont affecté la performance du Groupe, parmi lesquels :

• une variation de -29,6 millions d’euros des créances clients résultant du niveau élevé d’activité à la fin de l’année 2022 ;
• une variation des stocks de -31,7 millions d’euros liée principalement à l’inflation des coûts de production (matières premières et énergie) ; le ratio de rotation des stocks (Months on Hand)⁹ a diminué, passant de 7,6 en 2021 à 7,3 en 2022 ;
• 21,4 millions d’euros de dettes fournisseurs.

Les investissements ont atteint -138,3 millions d’euros (14,2 % du chiffre d’affaires), dont 45 % consacrés à des projets de croissance.

La dette financière s’est établie à -25,6 millions d’euros à la clôture de l’exercice 2022, contre une trésorerie nette positive de 19,8 millions d’euros en 2021.

Point sur la suspension temporaire de la production de prostaglandines à Budapest

En décembre 2022, EUROAPI a annoncé avoir identifié, au cours d’une évaluation interne, certains écarts par rapport aux bonnes pratiques de fabrication concernant la documentation relative à la production et a décidé de suspendre proactivement et temporairement les activités liées aux prostaglandines sur son site de Budapest¹⁰. Le Groupe a mis en place un plan de remédiation complet, lui permettant de redémarrer progressivement la production de prostaglandines à partir de janvier 2023¹¹. La majeure partie de la production de prostaglandines devrait reprendre d’ici à la mi-avril 2023.

L’impact sur la marge de Core EBITDA a atteint 150 points de base en 2022, principalement attribuable à la baisse des ventes et à la dépréciation des stocks. L’impact résiduel en 2023 devrait peser pour environ 110 points de base sur le Core EBITDA.

Environnement, Social et Gouvernance (ESG)

Engagements

EUROAPI a accéléré sa trajectoire ESG, et a franchi des étapes majeures au cours de l’exercice, en intégrant notamment un critère de performance ESG à la politique de rémunération de son Comité exécutif.

Environnement

En juillet 2022, EUROAPI a progressé dans son ambition de réduire son empreinte carbone en investissant 40 millions d’euros dans un procédé de production de vitamine B12 plus efficace et durable sur le site d’Elbeuf. Cet investissement s’ajoute aux sommes engagées pour la construction d’une chaudière biomasse de pointe sur le même site, qui devrait permettre à la Société d’atteindre son objectif de réduction de 30 % des émissions de CO₂ (scopes 1 et 2) d’ici à 2030 par rapport à 2020. Désormais, 100 % des sites d’EUROAPI sont certifiés ISO 14001 et 50% sont ISO 50001 ce qui rapproche l’entreprise de son objectif de certifier 100 % de ses sites ISO 14001 et ISO 50001 d’ici à la fin 2023.

Social

L’indépendance d’EUROAPI a été l’occasion de créer une nouvelle culture d’entreprise et d’insuffler un nouvel élan à la Société à travers des valeurs engageantes, stimulantes, et reflétant notre positionnement de « leader avec un esprit de startup ». Ceci nous a conduit à identifier quatre valeurs qui correspondent à notre activité et aux méthodes de travail que nous entendons promouvoir : « être inspirés par nos clients », « s’engager », « réussir ensemble », et « être attentifs à tous ». Lancé immédiatement après sa cotation, le premier plan d’actionnariat salarié mondial d’EUROAPI a été un succès. Plus de 67 % des salariés éligibles¹² y ont souscrit, dont près de 92 % en France et 70 % en Allemagne, favorisant l’engagement de l’ensemble des collaborateurs de la Société vers la réalisation de ses ambitions stratégiques.

Gouvernance

Le Conseil d’administration a évolué avec la nomination au 1^er septembre 2022 de Rodolfo Savitzky (Directeur financier et membre du Conseil exécutif de SoftwareONE), et la nomination au 11 janvier 2023 de Mattias Perjos (PDG de Getinge), en qualité de membres indépendants du Conseil (soumise à ratification par la prochaine Assemblée Générale annuelle des Actionnaires), à la suite de la démission de Corinne Le Goff de sa fonction d’administratrice. Deux représentants des salariés (Marie-Isabelle Penet et Kévin Rodier) ont également été nommés. Conformément aux bonnes pratiques, le Conseil a créé un Comité ESG, présidé par Cécile Dussart, pour examiner les engagements du Groupe en matière de développement durable et suivre la mise en œuvre de la feuille de route ESG.

Glossaire et définition des indicateurs non-GAAP

Données consolidées de l’exercice 2021

Les indicateurs clés de performance pour l’exercice 2021 ne sont pas comparables à ceux de l’année pleine 2022, car la nouvelle relation contractuelle avec Sanofi n’était pas encore en place 2021 tout comme la structure organisationnelle cible qui n’était pas encore totalement déployée. Les indicateurs de performance retraités ont été établis afin de permettre aux investisseurs de mieux appréhender la performance d’EUROAPI compte tenu de l’incidence des opérations de réorganisation préalables dans le cadre de sa prise d’autonomie par rapport au groupe Sanofi. Les indicateurs de performance retraités pour 2021 n’ont pas fait l’objet d’un audit indépendant de la part des commissaires aux comptes de la Société.

EBITDA et Core EBITDA

L’EBITDA correspond au résultat opérationnel retraité des amortissements et des dépréciations nettes des immobilisations incorporelles et corporelles.

Le Core EBITDA correspond ainsi à l’EBITDA retraité des coûts de restructuration et éléments assimilés (hors amortissements), des dotations nettes de reprises de provisions pour risques environnementaux non utilisées, et d’autres éléments non représentatifs de la performance opérationnelle courante du Groupe ou liés aux effets des acquisitions ou cessions.

Contacts

Relations Presse
Laurence Bollack

+33 (0)6 81 86 80 19

mr@euroapi.com

Relations Investisseurs
Sophie Palliez-Capian

+33 (0)6 87 89 33 51

ir@euroapi.com

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