Retour en 2022 à la dynamique prévue avant la pandémie 

Forts résultats 2021, bénéficiant de la contribution ponctuelle du solde de contrats de long terme avec des électriciens allemands dans l’Aval

• Chiffre d’affaires de 4 726 M€ en hausse de + 27 % (p.c.c.) par rapport à 2020 tiré par les contrats précités
• EBITDA à 1 398 M€ (contre 931 M€ en 2020) bénéficiant des effets induits par la progression du chiffre d’affaires en partie compensés par des difficultés de production au sein de l’Aval et la constitution d’actifs de couverture d’engagements sociaux
• Cash-flow opérationnel de 964 M€ contre 548 M€ en 2020

Résultat net part du groupe également amélioré par la performance des marchés financiers sur l’année

• Résultat net part du groupe ajusté¹ de + 347 M€ (contre – 92 M€ en 2020) tiré par la progression du chiffre d’affaires en dépit des difficultés opérationnelles et d’un complément de provision de fin cycle dans l’Aval
• Résultat net part du groupe de + 678 M€ (contre – 71 M€ en 2020) embarquant les mêmes effets et bénéficiant de la performance des marchés financiers en 2021

Cash-flow net positif et renforcement de la structure financière du groupe

• Cash-flow net de + 210 M€ (contre + 144 M€ en 2020) et endettement net en baisse à 1,9 Md€ (contre 2,15 Md€ en 2020)
• Abondements de 353 M€ aux actifs dédiés de fin de cycle et de 475 M€ aux actifs de couverture d’engagements sociaux

Retour en 2022 à une dynamique de développement telle que prévue avant la pandémie

• Chiffre d’affaires proche de 4 Md€
• Taux de marge d’EBITDA sur chiffre d’affaires compris entre 23 % et 26 %
• Cash-flow net positif

CHÂTILLON, France–(BUSINESS WIRE)–Regulatory News:

Le Conseil d’Administration d’Orano, réuni hier, a arrêté les comptes clos au 31 décembre 2021. Philippe Knoche, Directeur général, a déclaré :

« 2021 restera pour Orano une année tout en contraste marquée par des contrats exceptionnels à l’export et des difficultés opérationnelles dans le secteur Aval. Les investissements et plans d’actions passés dans nos usines de conversion portent leurs fruits avec une montée en puissance significative de la production. C’est également la voie que nous avons choisie en investissant sur le long terme dans nos usines de l’Aval pour relancer la production et pérenniser le recyclage. Orano a en effet plus que jamais l’ambition d’être un acteur majeur de l’industrie nucléaire et de contribuer ainsi à un monde neutre en carbone. »

I. Analyse des chiffres clés du groupe

En 2021, seules les activités minières du groupe ont été impactées par la crise du Covid. De janvier à début mai, la mine de Cigar Lake et l’usine de McClean Lake sont restées à l’arrêt. A ces conséquences de la crise sanitaire se sont ajoutées des difficultés opérationnelles au sein de l’activité Recyclage dans le secteur Aval entraînant des pertes de production et une révision de l’avancement des contrats de traitement-recyclage.

En parallèle et toujours pour les activités Recyclage, la reconnaissance en résultat de la contribution relutive des contrats signés à l’été 2021 avec des électriciens allemands pour le retour de l’intégralité des déchets nucléaires allemands soldant près de 40 années de coopération, a significativement amélioré la performance financière de l’année.

Ainsi, le groupe a réalisé un EBITDA de près de 1,4 milliard d’euros à comparer à 0,9 milliard d’euros en 2020 et généré un cash-flow opérationnel de près de 1 milliard d’euros contre près de 0,6 milliard d’euros l’an passé. Avec cet apport de cash significatif en 2021, le groupe a renforcé sa structure financière avec notamment des contributions importantes dans des fonds dédiés de couverture d’engagements sociaux à moyen terme et dans les actifs dédiés de fin de cycle.

Tableau des chiffres clés

En millions d’euros	2021	2020	Variation
Chiffre d’affaires	4 726	3 684	+ 1 042 M€
Résultat opérationnel	771	339	+ 432 M€
EBITDA	1 398	931	+ 467 M€
Résultat net part du groupe ajusté	347	(92)	+ 439 M€
Résultat net part du groupe	678	(71)	+ 749 M€
Cash-flow opérationnel	964	548	+ 416 M€
Cash-flow net des activités de l’entreprise	210	144	+ 66 M€
En millions d’euros	31-déc-21	31-déc-20	Variation
Carnet de commandes	25 774	26 994	– 1 220 M€
(Endettement net) / Trésorerie nette	(1 902)	(2 146)	+ 244 M€

Les indicateurs financiers sont définis dans le lexique financier en Annexe 2 – Définitions.

Carnet de commandes

Le carnet de commandes est de 25,8 milliards d’euros au 31 décembre 2021, en retrait par rapport au 31 décembre 2020 (27 milliards d’euros) conformément à l’écoulement prévu. Le carnet de commandes représente plus de 6 années de chiffre d’affaires. A noter que les contrats avec les électriciens allemands au titre du retour des déchets nucléaires allemands, enregistrés en carnet en 2021, ont été facturés en quasi-totalité sur l’année.

Les prises de commandes totalisent 3,1 milliards d’euros. Près de 90 % ont été signées avec des clients à l’export. Pour rappel, le carnet de commandes des activités de services à cycle court est régulièrement renouvelé. A l’inverse, le carnet de commandes à long terme est sujet à un renouvellement moins régulier en lien avec les conditions de marché et le calendrier commercial des clients.

Chiffre d’affaires

Le chiffre d’affaires d’Orano atteint 4 726 millions d’euros en 2021, en forte hausse par rapport à 2020 (3 684 millions d’euros ; + 27 % à données de change et de périmètre comparables). Les ventes ont significativement augmenté par la facturation sur l’année, dans l’Aval, de la quasi-totalité des obligations prévues au titre des contrats signés à l’été 2021 avec les électriciens allemands pour le retour des déchets nucléaires allemands. Elles sont toutefois minorées au sein de ce même secteur par des difficultés dans les usines de l’activité Recyclage entrainant des pertes de production et un impact sur l’avancement des contrats de traitement-recyclage. Hormis ces éléments et pour les autres secteurs, le montant est conforme aux anticipations du groupe en lien notamment avec l’écoulement de son carnet de commandes et à l’absence d’effets du Covid qui avaient impacté les ventes en 2020. Enfin, il est à noter que les contrats signés à l’été 2021 avec les électriciens allemands dans le Recyclage constituent le solde de la totalité des engagements pris et déjà contractualisés par le passé au titre des déchets nucléaires allemands avec ces mêmes électriciens.

La part du chiffre d’affaires réalisée avec des clients à l’international atteint 64 % sur l’année 2021.

• Le chiffre d’affaires du secteur Mines s’élève à 1 065 millions d’euros, en légère baisse de – 1,3 % par rapport à l’année 2020 (- 3,4 % à données comparables). Cette évolution reste conforme à la dynamique d’écoulement du carnet de commandes et aux prévisions sur la période.

• Le chiffre d’affaires de l’Amont s’établit à 951 millions d’euros, soit une baisse de – 4,9 % par rapport à 2020 (- 4,5 % à données comparables). Cette évolution est en ligne avec l’écoulement prévu du carnet de commandes entre les deux périodes.

• Le chiffre d’affaires de l’Aval, qui inclut les activités de Recyclage, d’Emballages Nucléaires et Services, de Démantèlement et Services ainsi que de Projets, ressort à 2 693 millions d’euros, soit une hausse de + 69,1 % par rapport à 2020 (+ 67 % à données comparables). Cette augmentation significative est la résultante de plusieurs éléments dont les principaux sont (i) pour près de 1,5 milliard d’euros la contribution ponctuelle des contrats signés à l’été 2021 avec les électriciens allemands et du solde des contrats historiques avec ces mêmes électriciens mentionnés plus haut et (ii) l’absence d’impacts du Covid qui avait pénalisé les activités en 2020. Cette hausse est en partie minorée par (iii) des difficultés dans les usines du Recyclage entrainant des pertes de production et un impact sur l’avancement des contrats de traitement – recyclage.

• Le chiffre d’affaires du Corporate et autres activités qui comprend Orano Med, s’élève à 18 millions d’euros contre 13 millions d’euros en 2020.

Résultat opérationnel

Le résultat opérationnel d’Orano ressort à 771 millions d’euros soit une hausse de 432 millions d’euros, par rapport à 2020. Cette évolution s’analyse, par activité, de la façon suivante :

• Une baisse de – 102 millions d’euros du résultat opérationnel du secteur Mines, qui ressort à 269 millions d’euros, contre 371 millions d’euros en 2020. Cette diminution est attribuable (i) à un effet prix moins favorable sur les volumes vendus compensé en partie par (ii) un effet volume légèrement positif entre les deux périodes et (iii) d’un moindre impact de la crise du Covid en 2021 avec une interruption de production au Canada de quatre mois contre six mois en 2020.

• Une baisse de – 48 millions d’euros du résultat opérationnel de l’Amont, qui s’établit à 176 millions d’euros, contre 224 millions d’euros en 2020. Elle s’explique essentiellement par (i) la diminution du chiffre d’affaires et (ii) l’absence d’une reprise de provision devenue sans objet en 2020, compensées en partie par (iii) la montée en puissance de l’usine Philippe Coste dans l’activité conversion.

• Une hausse de + 555 millions d’euros dans l’Aval, qui enregistre un résultat opérationnel de
  
  346 millions d’euros contre – 209 millions d’euros en 2020. Cette hausse résulte des mêmes effets que ceux expliquant la variation du chiffre d’affaires, diminués par des compléments de provisions pour les activités de fin de cycle au titre (i) des engagements de long terme associés au solde des contrats avec les électriciens allemands précités et (ii) d’une meilleure couverture de certains risques.

• Une amélioration du résultat opérationnel du Corporate et autres activités qui s’établit à – 20 millions d’euros à fin 2021 contre – 47 millions d’euros en 2020. La contribution des plans de performance et des coûts d’équipements de protection contre le Covid plus importants en 2020 participent à cette réduction.

Résultat net part du groupe ajusté

Le résultat net part du groupe ajusté permet de refléter la performance industrielle d’Orano indépendamment des impacts des marchés financiers sur le rendement des actifs dédiés (celui-ci devant être apprécié sur le long terme) et des évolutions réglementaires ou de taux d’actualisation réel liés aux obligations de fin de cycle. La définition du résultat net part du groupe ajusté est disponible en Annexe 2 de ce document.

Le résultat net part du groupe ajusté s’élève à + 347 millions d’euros en 2021, contre – 92 millions d’euros en 2020.

Partant du résultat opérationnel commenté ci-avant et retraité de la quote-part des résultats des coentreprises pour 18 millions d’euros (contre 15 millions d’euros en 2020) et de la part des participations ne donnant pas le contrôle au résultat de la période pour – 52 millions d’euros (contre – 50 millions d’euros en 2020), le résultat net part du groupe ajusté est obtenu en ajoutant les principaux éléments suivants :

• Le résultat financier ajusté s’élève à – 360 millions d’euros en 2021, contre – 343 millions d’euros en 2020. Cette augmentation s’explique pour l’essentiel par (i) un impact défavorable du différentiel de taux utilisés pour l’actualisation de provisions pour fin de travaux à long terme (hors provisions de fin de cycle) entre les deux périodes, en partie compensé (ii) par une diminution du coût de la dette.

• La charge nette d’impôt ajustée ressort à – 30 millions d’euros, contre – 54 millions d’euros en 2020.

Résultat net part du groupe

Le résultat net part du groupe s’établit à + 678 millions d’euros en 2021 contre – 71 millions d’euros sur la même période en 2020. Cette évolution favorable s’explique essentiellement par l’amélioration du rendement positif des actifs dédiés de fin de cycle en 2021 en lien avec la hausse des marchés financiers après la sortie de crise alors que ce même rendement était moindre en 2020, perturbé par la volatilité des marchés pendant la première vague de la crise sanitaire. Cette amélioration est partiellement réduite par l’impact de la plus forte baisse du taux d’actualisation net de l’inflation sur l’année sur les provisions pour obligations de fin cycle.

Le tableau suivant permet de réconcilier le résultat net part du groupe ajusté avec le résultat net part du groupe publié, en réintégrant les impacts financiers liés aux obligations de fin de cycle :

En millions d’euros	31-déc-21	31-déc-20	Variation
Résultat net part du groupe ajusté	347	(92)	+ 439 M€
Désactualisation des passifs de fin de cycle	(266)	(283)	+ 17 M€
Impact des changements de taux d’actualisation des OFC	(231)	34	– 265 M€
Rendements des actifs dédiés	828	270	+ 558 M€
Effets impôt des ajustements	(0)	(0)	0 M€
Résultat net part du groupe publié	678	(71)	+ 749 M€

Cash-flow opérationnel

L’EBITDA d’Orano au 31 décembre 2021 atteint 1 398 millions d’euros, en hausse de + 467 millions d’euros par rapport à 2020. Cette amélioration s’explique principalement par (i) la contribution significative et ponctuelle des contrats signés à l’été 2021 avec les électriciens allemands cumulée au solde des contrats historiques avec ces mêmes électriciens dans l’Aval et (ii) l’impact net positif du Covid entre les deux périodes. Ces éléments sont en partie compensés par (iii) les difficultés dans les usines du Recyclage entrainant des pertes de production et un impact sur l’avancement des contrats de traitement – recyclage dans l’Aval et (vi) l’abondement ponctuel et volontaire dans des fonds dédiés de couverture d’engagements sociaux dans l’Amont et Aval. L’EBITDA par secteur est présenté en Annexe 1.

La variation du BFR opérationnel est favorable et s’établit à + 194 millions d’euros, en amélioration de + 67 millions d’euros par rapport à 2020, en raison principalement de préfinancements reçus sur des contrats à l’export dans les activités de services dans l’Aval. Il est à noter que les contrats historiques mentionnés dans l’EBITDA ci-dessus ont été antérieurement financés par les électriciens allemands. Ces contrats n’apportent donc pas de cash additionnel en 2021, leur contribution étant mécaniquement annulée dans la variation du BFR.

Les investissements nets sont en hausse de 117 millions d’euros pour atteindre 628 millions d’euros en 2021, contre 511 millions d’euros en 2020, avec la reprise des projets après les perturbations induites par la crise sanitaire en 2020, et plus particulièrement dans les usines de l’Aval pour relancer la production.

Le cash-flow opérationnel d’Orano ressort ainsi positif à 964 millions d’euros pour l’année 2021, contre 548 millions d’euros en 2020.

Cash-flow net des activités de l’entreprise

Partant du cash-flow opérationnel, dont la composition est expliquée ci-dessus, le cash-flow net des activités de l’entreprise est obtenu en ajoutant notamment :

• Le coût cash sur les opérations financières pour – 207 millions d’euros, en légère hausse par rapport à 2020 (- 194 millions d’euros), en lien avec le remboursement anticipé en fin d’année d’une avance financière. Par ailleurs, le coût cash de l’endettement continue de diminuer ;

• La consommation de cash liée aux opérations de fin de cycle pour – 372 millions d’euros (contre
  
  – 58 millions d’euros en 2020). Cette évolution s’explique notamment par des abondements aux fonds dédiés (avec 353 millions euros versés en 2021 contre 35 millions d’euros en 2020) incluant ceux liés au solde des contrats avec les électriciens allemands et conduisant à un taux de couverture des obligations de fin de cycle de 98,6% en 2021 (contre 100,0% en 2020) ;

• Un coût cash d’impôts de – 90 millions d’euros en hausse par rapport à 2020 (+ 12 millions d’euros) en lien avec les bénéfices générés sur la période et la contribution sur la base comparable 2020 du remboursement d’un trop versé ;

• D’autres éléments pour un montant total de – 84 millions d’euros, en baisse par rapport à 2020 (- 165 millions d’euros), essentiellement attribuable à l’absence de versement de dividendes à des minoritaires dans le secteur Mines en 2021.

Le cash-flow net des activités de l’entreprise ressort ainsi à + 210 millions d’euros au 31 décembre 2021 (contre + 144 millions l’année précédente).

Endettement financier net et trésorerie

Au 31 décembre 2021, Orano détient un montant de 1,2 milliard d’euros de trésorerie, auquel il convient d’ajouter 0,3 milliard d’euros d’actifs financiers courants de gestion de trésorerie.

Cette position de trésorerie est renforcée par une ligne de crédit syndiqué, confirmée et non tirée, d’un montant de 940 millions d’euros à maturité juillet 2023.

La situation de liquidité du groupe lui permet de faire face à ses engagements à court et moyen terme, en particulier au remboursement en mars 2022 d’une souche obligataire pour un nominal de 200 millions d’euros.

L’endettement financier net total du groupe s’élève à 1,90 milliard d’euros au 31 décembre 2021, contre 2,15 milliards d’euros au 31 décembre 2020.

II. Faits marquants depuis la dernière publication

• En septembre 2021, le Premier ministre, Jean Castex, a inauguré le nouveau Centre d’innovation en métallurgie extractive (CIME) d’Orano sur le site de Bessines-sur-Gartempe en région Nouvelle Aquitaine. Devenu l’un des principaux pôles de Recherche et Développement du groupe, il permet à Orano de poursuivre sa démarche de diversification autour de projets innovants dans les domaines de la transition énergétique et de l’économie circulaire.

• Le 30 septembre, Orano NPS a acquis les activités nucléaires du Groupe Daher en Allemagne (Daher Nuclear Technologies GmbH « DNT ») et de sa filiale en Amérique du Nord (TLI Inc. « TLI »). Cette acquisition va permettre à Orano NPS de bénéficier de savoir-faire et d’implantations complémentaires, notamment en Allemagne et aux Etats-Unis, tout en élargissant son offre de produits et services.

• En octobre 2021, le génie civil de l’atelier de production d’isotopes stables s’est achevé sur le site d’Orano Tricastin (Drôme – France). Les isotopes stables sont des formes non radioactives des atomes qui sont utilisés dans un grand nombre d’applications, notamment dans le domaine médical, de la recherche scientifique, de l’industrie et de l’informatique quantique. A travers le Laboratoire d’isotope stable (LIS), Orano valorise ses compétences industrielles en chimie et enrichissement.

• Le 29 octobre, Orano NPS a acquis auprès de Geodis, filiale du Groupe SNCF, la Société de Transports Spéciaux Industriels (STSI) spécialisée dans les transports multimodaux de matières sensibles, en particulier le transport ferroviaire et routier de matières nucléaires.

• En décembre, le groupe Orano a annoncé lancer avec ses partenaires un projet de développement intitulé udd@Orano (pour usines de demain sur les sites industriels d’Orano) en vue d’accélérer le déploiement de l’usine du futur au cœur des sites industriels du groupe.

• Le 9 février 2022, Cameco a annoncé le redémarrage progressif en 2022 de la mine de McArthur (détenue par Cameco pour 69,8% et Orano pour 30,2%) et de l’usine de traitement du minerai de Key Lake qui étaient jusqu’alors maintenues sous cocon. L’augmentation de la production devrait s’étaler sur plusieurs années, avec à cet horizon une réduction de la production de la mine de Cigar Lake compte tenu des équilibres de marché.

Perspectives financières pour 2022

Pour 2022, le groupe devrait renouer avec une dynamique de développement telle que prévue avant la pandémie et après une année 2021 marquée par la contribution significative de contrats ponctuels dans l’Aval.

Orano vise pour 2022 :

• un chiffre d’affaires proche de 4 milliards d’euros ;
• un taux de marge d’EBITDA sur chiffre d’affaires compris entre 23 % et 26 % ;
• un cash-flow net positif.

À propos d’Orano

Opérateur international reconnu dans le domaine des matières nucléaires, Orano apporte des solutions aux défis actuels et futurs, dans l’énergie et la santé.

Son expertise ainsi que sa maîtrise des technologies de pointe permettent à Orano de proposer à ses clients des produits et services à forte valeur ajoutée sur l’ensemble du cycle du combustible.

Grâce à leurs compétences, leur exigence en matière de sûreté et de sécurité et leur recherche constante d’innovation, l’ensemble des 16 500 collaborateurs du groupe s’engage pour développer des savoir-faire de transformation et de maîtrise des matières nucléaires, pour le climat, pour la santé et pour un monde économe en ressources, aujourd’hui et demain.

Orano, donnons toute sa valeur au nucléaire.

Calendrier prévisionnel

25 février 2022 – 09:00 CET Webcast et conférence téléphonique

Résultats annuels 2021

Pour accéder à la présentation des résultats qui se tient ce jour à 9h00 (heure de Paris), vous pouvez suivre les liens ci-dessous :

Version française : https://channel.royalcast.com/landingpage/orano-fr/20220225_1/

Version anglaise : https://channel.royalcast.com/landingpage/orano-en/20220225_1/

Nota bene

Statut des comptes annuels 2021 à l’égard de l’audit :

Les procédures de revues sur les comptes consolidés ont été effectuées. Le rapport de certification des commissaires aux comptes est en cours d’émission.

Informations importantes

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Annexe 1 – EBITDA par secteur ou activité

L’EBITDA d’Orano au 31 décembre 2021 est de 1 398 millions d’euros, en hausse de + 467 millions d’euros par rapport à 2020. Cette variation se décompose de la façon suivante :

• Une baisse de – 73 millions d’euros dans le secteur Mines (429 millions d’euros contre 502 millions d’euros en 2020) en lien avec (i) un effet prix moins favorable sur les ventes compensé par (ii) un effet volume légèrement favorable entre les deux périodes et (iii) un impact Covid moindre en 2021 sur les sites de production canadiens.

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investors@orano.group

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