Molson Coors Brewing Company (NYSE : TAP; TSX : TPX) a annoncé
aujourd?hui une hausse de 115,2 pour cent du bénéfice sous-jacent après
impôts pour le premier trimestre de 2014, en raison de l?amélioration du
rendement de tous ses secteurs d?exploitation et de la réduction des
intérêts débiteurs par rapport à l?exercice précédent. Le bénéfice net
lié aux activités poursuivies attribuable à MCBC, selon les PCGR des
États-Unis, a augmenté de 135,9 millions de dollars, résultat qui tient
au solide rendement obtenu au chapitre du bénéfice sous-jacent et à une
variation favorable de 81,2 millions de dollars des éléments inhabituels
et autres éléments non liés aux activités de base ce trimestre. (Pour
plus de renseignements, se reporter à la section « Éléments inhabituels
et autres éléments non liés aux activités de base » ci-dessous.) Le
volume de bière à l?échelle mondiale a diminué de 0,1 pour cent, et le
chiffre d?affaires net a reculé de 1,5 pour cent au premier trimestre de
2014.

M. Peter Swinburn, président et chef de la direction de Molson Coors, a
déclaré : « Au premier trimestre, Molson Coors a plus que doublé son
bénéfice sous-jacent après impôts et affiché une croissance de plus de
20 pour cent du BAIIA sous-jacent ainsi qu?une augmentation des marges
brutes, des marges d?exploitation et des marges après impôts. Le
bénéfice par action sous-jacent a pour sa part plus que doublé. Le
bénéfice après impôts selon les PCGR des États-Unis s?est accru de plus
de 135 millions de dollars par rapport à l?exercice précédent.
L?amélioration a été enregistrée à l?échelle de la Société, chacun de
nos secteurs d?exploitation ayant affiché une amélioration des marges
d?exploitation, du bénéfice avant impôts et du rendement au chapitre du
BAIIA ce trimestre. »

« L?attention soutenue que nous prêtons à nos marques principales, les
changements apportés à la composition du portefeuille en faveur des
marques de spécialité et les innovations donnant lieu à la création de
valeur portent leurs fruits. Cette stratégie est étayée par notre modèle
fondé sur le bénéfice après la charge liée au capital, qui permet de
faire en sorte que les décisions de toute notre équipe et chacune des
décisions liées à l?utilisation de la trésorerie concordent avec nos
priorités. »

BAIIA et flux de trésorerie disponibles
sous-jacents

Le BAIIA sous-jacent s?est élevé à 251,2 millions de dollars au premier
trimestre, en hausse de 20,4 pour cent par rapport à l?exercice
précédent.

Les flux de trésorerie disponibles sous-jacents pour le premier
trimestre de 2014 se sont traduits par des sorties de trésorerie de
64,6 millions de dollars, qui tiennent à des facteurs saisonniers
habituels. Ce résultat représente une hausse de 15,7 millions de dollars
des sorties de trésorerie par rapport à l?exercice précédent, qui
s?explique par le moment auquel surviennent les variations du fonds de
roulement, facteur neutralisé en partie par la hausse du bénéfice net.

Taux de change

Le bénéfice sous-jacent avant impôts consolidé de la Société au premier
trimestre tient compte d?une faible incidence favorable des fluctuations
des taux de change. Les fluctuations des taux de change du secteur
Europe se sont traduites par une incidence favorable de 2,8 millions de
dollars, et celles du secteur Canada, par une incidence défavorable de
2,4 millions de dollars.

Taux d?imposition effectif

Au premier trimestre, le taux d?imposition effectif de la Société a été
de 3 pour cent sur la base du bénéfice déclaré et de 5 pour cent sur la
base du bénéfice sous-jacent, l?écart découlant des éléments inhabituels
et autres éléments non liés aux activités de base. Sur la base du
bénéfice sous-jacent, notre taux d?imposition effectif a diminué
d?environ 6 points de pourcentage par rapport à l?exercice précédent, en
raison principalement de la reprise de provisions pour moins-value dans
le secteur Europe et du règlement favorable de positions fiscales
incertaines ce trimestre.

Dette

Le total de la dette à la fin du premier trimestre s?élevait à
3,79 milliards de dollars, et la trésorerie et les équivalents de
trésorerie totalisaient 337,6 millions de dollars, ce qui se traduit par
une dette nette de 3,46 milliards de dollars, en baisse de 685 millions
de dollars par rapport à l?exercice précédent.

Résultats des secteurs d?exploitation au
premier trimestre

Les résultats des secteurs d?exploitation de la Société pour le premier
trimestre de 2014 sont présentés ci-après.

Secteur États-Unis (MillerCoors)2

Le bénéfice comptabilisé à la valeur de consolidation du secteur
États-Unis de Molson Coors a augmenté de 4,9 pour cent pour s?établir à
123,1 millions de dollars ce trimestre.

Faits saillants financiers et d?exploitation de
MillerCoors

Ce trimestre, le bénéfice net sous-jacent de MillerCoors s?est établi à
291,9 millions de dollars, en hausse de 7,4 pour cent, résultat qui
s?explique par l?établissement de prix positifs et par la composition
des ventes, par les réductions de coûts et par la diminution des frais
de commercialisation découlant essentiellement des écarts temporaires,
par rapport à l?exercice précédent.

Les ventes nationales au détail de MillerCoors ont subi une baisse de
3,4 pour cent ce trimestre. Les ventes nationales aux grossistes ont
diminué de 3,0 pour cent. Les produits nets nationaux par hectolitre,
qui ne tiennent pas compte des ententes de brassage ni des ventes
effectuées par des distributeurs détenus par l?entreprise, se sont
accrus de 3,3 pour cent, résultat qui tient principalement à
l?établissement de prix nets favorables et à la composition favorable
des marques. Le total des produits nets par hectolitre de la Société,
compte tenu des ententes de brassage et des ventes effectuées par des
distributeurs détenus par l?entreprise, a augmenté de 3,4 pour cent.
Les volumes liés aux ententes de brassage conclues avec des tiers ont
diminué de 4,5 pour cent.

Le coût des produits vendus par hectolitre a augmenté de 3,8 pour cent,
résultat qui tient à l?augmentation des prix des marchandises et des
coûts liés aux brasseries, à la baisse des volumes ainsi qu?à la hausse
des coûts relatifs aux innovations liées aux marques. Les frais de
commercialisation, généraux et d?administration ont diminué de
6,4 pour cent, en raison principalement du calendrier des
investissements dans les médias et de la réduction de la charge liée à
l?effectif.

L?amortissement des immobilisations corporelles et des actifs
incorporels de MillerCoors s?est établi à 79,1 millions de dollars au
premier trimestre, et les ajouts aux immobilisations corporelles et aux
actifs incorporels ont totalisé 107,2 millions de dollars.

Secteur Canada

Le bénéfice sous-jacent avant impôts du secteur Canada a augmenté de
20,5 pour cent pour s?établir à 35,3 millions de dollars ce trimestre;
il a affiché une hausse de 28,7 pour cent en devises constantes.
L?augmentation enregistrée dans le secteur Canada est attribuable à la
hausse des prix nets et à la réduction des frais de commercialisation,
généraux et d?administration, malgré la baisse des volumes ce trimestre.
La dépréciation du dollar canadien par rapport au dollar américain s?est
traduite par une incidence défavorable du taux de change de 2,4 millions
de dollars sur le bénéfice sous-jacent avant impôts ce trimestre.

Les ventes au détail ont diminué de 5,7 pour cent au premier trimestre
sur la base du bénéfice déclaré, en raison de la faible demande des
consommateurs et des défis liés aux promotions, ainsi que de l?adoption
par la Société d?un calendrier grégorien et de la perte des marques
Modelo au cours de l?exercice considéré. Compte non tenu de l?incidence
des marques Modelo sur nos résultats de l?exercice considéré et de
l?exercice précédent3, notre part de marché a reculé
d?environ un demi-point. Les volumes de ventes de Molson Coors au Canada
ont diminué de 5,5 pour cent au premier trimestre, sur la base du
bénéfice déclaré. Les ventes nettes par hectolitre se sont accrues de
1,5 pour cent en monnaie locale, en raison de l?établissement de prix
nets positifs.

Le coût des produits vendus par hectolitre a augmenté de 0,7 pour cent
en monnaie locale, résultat attribuable à l?effet de levier négatif lié
aux coûts fixes et à l?accroissement des coûts liés aux ententes de
brassage et aux matériaux, facteurs neutralisés en partie par les
réductions de coûts. Les frais de commercialisation, généraux et
d?administration ont reculé de 10,2 pour cent en monnaie locale, en
raison des résultats découlant des initiatives visant à réduire les
coûts et des réductions des frais indirects, ainsi que du calendrier
variable des frais de commercialisation et de vente d?un exercice à
l?autre.

Secteur Europe

Le bénéfice sous-jacent avant impôts du secteur Europe a augmenté de
21,5 millions de dollars pour s?établir à 16,2 millions de dollars ce
trimestre, en raison de la croissance des volumes, des réductions de
coûts et de l?incidence favorable de 2,8 millions de dollars des
fluctuations des taux de change.

Les volumes de ventes du secteur Europe ont augmenté de 5,6 pour cent,
résultat qui tient à une solide exécution et à des conditions
météorologiques favorables au cours de l?exercice considéré. Au premier
trimestre, nous avons accru ou maintenu nos volumes dans tous les
marchés de ce secteur, sauf en Serbie. Les ventes nettes par hectolitre
du secteur Europe ont diminué de 2,7 pour cent en monnaie locale, en
raison principalement de la composition négative des canaux de
distribution, de la clientèle et des marques.

Le coût des produits vendus par hectolitre a diminué de 8,0 pour cent en
monnaie locale, en raison des réductions de coûts, de l?effet de levier
négatif lié aux coûts fixes découlant de l?accroissement des volumes, et
de la diminution des frais logistiques.

Les frais de commercialisation, généraux et d?administration ont diminué
de 7,0 pour cent en monnaie locale, en raison de la baisse des frais
indirects et d?un gain de 11,3 millions de dollars non lié aux activités
de base, qui découle du règlement favorable d?une vérification fiscale
indirecte (non pris en compte dans le bénéfice sous-jacent avant impôts
du secteur Europe), facteurs neutralisés en partie par la hausse des
investissements au chapitre de la commercialisation et des ventes.

Secteur International

Le secteur International a affiché une perte sous-jacente avant impôts
de 3,0 millions de dollars au premier trimestre, soit une amélioration
de 2,2 millions de dollars par rapport à l?exercice précédent, qui tient
aux solides volumes et à la croissance du bénéfice au Mexique et en
Amérique latine, à l?amélioration du rendement en Chine, et à la
diminution des frais indirects.

Le total des volumes de ventes du secteur International, compte tenu des
ventes assujetties à des redevances, a augmenté de 13,7 pour cent, en
raison principalement de la croissance élevée de la marque Coors Light
au Mexique et en Amérique latine ainsi que de la prise en compte du
marché de l?Australie, facteurs neutralisés en partie par la faiblesse
de l?industrie dans nos marchés des marques sous licence en Ukraine et
en Russie. Le chiffre d?affaires net par hectolitre s?est accru de
6,8 pour cent, en raison de l?établissement de prix nets plus élevés en
Chine, de la prise en compte du marché de l?Australie, et des ventes
découlant des ententes de brassage en Inde.

Le coût des produits vendus par hectolitre a augmenté de 6,5 pour cent,
résultat qui s?explique par la prise en compte du marché de l?Australie
et par les volumes liés aux ententes de brassage en Inde. Les frais de
commercialisation, généraux et d?administration du secteur International
ont diminué de 2,0 pour cent, en raison de la réduction des frais
indirects.

Secteur corporatif

Les charges sous-jacentes avant impôts du secteur corporatif ont
totalisé 65,1 millions de dollars au premier trimestre. Cette
amélioration de 16,4 millions de dollars par rapport à l?exercice
précédent est attribuable à la réduction des intérêts débiteurs
découlant de remboursements au titre de la dette, ainsi qu?à la
diminution des frais généraux et d?administration.

Changement relatif à la comptabilisation des
frais de publicité au cours des périodes intermédiaires

Avec prise d?effet au premier trimestre de 2014, nous avons modifié la
méthode que nous utilisons pour comptabiliser les frais de publicité au
cours des périodes intermédiaires, et nous avons appliqué ce changement
de manière rétrospective. Ce changement touche le moment auquel nous
comptabilisons les frais de publicité au cours des périodes
intermédiaires, mais il n?a aucune incidence sur les résultats de
l?ensemble de l?exercice. Des renseignements concernant l?incidence de
ce changement sur les résultats trimestriels de l?exercice 2013 sont
fournis à la section de notre site Web s?adressant aux investisseurs.

Éléments inhabituels et autres éléments non
liés aux activités de base

Les éléments inhabituels et autres éléments non liés aux activités de
base ci-après ont été exclus du bénéfice sous-jacent avant impôts.

Au cours du trimestre, les éléments inhabituels comptabilisés par Molson
Coors ont donné lieu à une économie avant impôts nette de 52,5 millions
de dollars, laquelle s?explique principalement par le montant de
63,2 millions de dollars versé par Modelo relativement à la résiliation
avant l?échéance de la coentreprise Modelo Molson au Canada. Ce montant
a été neutralisé en partie par une charge de 4,9 millions de dollars
liée à l?amortissement accéléré de la valeur comptable résiduelle de la
marque Modelo (un actif incorporel) au Canada. De plus, nous avons
comptabilisé des charges de restructuration de 5,8 millions de dollars
ce trimestre.

Au cours du trimestre, MillerCoors a présenté des charges inhabituelles
de 0,7 million de dollars au titre de la restructuration. La part
revenant à Molson Coors en vertu de sa participation économique de
42 pour cent s?élève à 0,3 million de dollars.

Les autres éléments non liés aux activités de base ont donné lieu à un
bénéfice avant impôts de 10,9 millions de dollars, lequel découle
principalement d?un gain de 11,3 millions de dollars au titre de la
reprise d?une réserve pour impôts indirecte en Europe, facteur
neutralisé en partie par des pertes évaluées à la valeur de marché non
réalisées liées aux activités de couverture de marchandises.

Conférence téléphonique portant sur les
résultats du premier trimestre de 2014

Molson Coors Brewing Company tiendra une conférence téléphonique à
l?intention des analystes financiers et des investisseurs aujourd?hui à
11 h 00, heure de l?Est, afin de discuter de ses résultats du premier
trimestre de 2014. Une diffusion Web de la conférence téléphonique sur
les résultats sera également offerte.

La Société tiendra également une diffusion Web en temps réel de la
séance de suivi des analystes financiers et des investisseurs
institutionnels à 14 h 00, heure de l?Est. Les deux diffusions Web
seront accessibles sur le site Web de la Société, à l?adresse www.molsoncoors.com.
Les rediffusions en ligne seront offertes jusqu?à 23 h 59, heure de
l?Est, le 6 août 2014. La Société affichera aujourd?hui le présent
communiqué et les états financiers connexes sur son site Web.

Prochaines diffusions Web à l?intention des
investisseurs

La Société tiendra des diffusions Web en temps réel en mai et en juin,
dans le cadre des événements suivants :

M. Gavin Hattersley, chef de la direction financière de Molson Coors,
fera une présentation dans le cadre du Goldman Sachs Global Staples
Summit devant avoir lieu à New York le mardi 13 mai 2014. La
présentation est prévue pour 10 h 05, heure de l?Est.

La Société tiendra son assemblée annuelle des actionnaires le mercredi
4 juin 2014, à 13 h 00, heure de l?Est. L?assemblée aura lieu à l?hôtel
Ritz Carlton de Denver.

La Société fera une présentation à l?intention des analystes à New York
le mercredi 25 juin 2014. La présentation se déroulera de 14 h 00 à
15 h 30, heure de l?Est. Les cadres dirigeants de la Société qui
participeront à cette présentation incluent M. Peter Swinburn, président
et chef de la direction de Molson Coors, et M. Gavin Hattersley, chef de
la direction financière de la Société.

Les diffusions Web de ces trois présentations à l?intention des
investisseurs seront accessibles sur le site Web de Molson Coors Brewing
Company, à l?adresse www.molsoncoors.com,
à la page s?adressant aux investisseurs. Les rediffusions en ligne
seront offertes dans les deux heures suivant les présentations.

Notes :

1. La Société calcule le bénéfice sous-jacent après impôts, le BAIIA
sous-jacent et les flux de trésorerie disponibles sous-jacents, des
mesures non définies par les PCGR, en excluant les éléments inhabituels
et les autres éléments non liés aux activités de base de la mesure du
rendement la plus pertinente des PCGR des États-Unis, soit le bénéfice
net lié aux activités poursuivies attribuable à MCBC en ce qui a trait
au bénéfice sous-jacent après impôts et au BAIIA sous-jacent, et les
flux de trésorerie nets provenant des activités d?exploitation en ce qui
a trait aux flux de trésorerie disponibles sous-jacents. Pour plus de
renseignements au sujet de ces ajustements, se reporter à la section
« Éléments inhabituels et autres éléments non liés aux activités de
base », ainsi qu?aux tableaux de rapprochement avec les mesures les plus
pertinentes des PCGR des États-Unis figurant dans la version anglaise de
ce communiqué. Sauf indication contraire, tous les montants sont
libellés en dollars américains et tous les résultats trimestriels
comparatifs sont ceux du premier trimestre terminé le 31 mars 2014, par
rapport à ceux du premier trimestre terminé le 30 mars 2013. De plus, en
ce qui concerne tous les calculs de résultats par hectolitre, le
dénominateur exclut les volumes liés aux ententes de brassage et ceux
liés aux marques distribuées non détenues, et le numérateur tient compte
de l?incidence financière de ces ventes, sauf indication contraire.

2. MillerCoors, une coentreprise américaine de Molson Coors Brewing
Company et de SABMiller plc, a été créée le 1er juillet 2008.
Molson Coors détient une participation économique de 42 pour cent dans
MillerCoors, laquelle est comptabilisée à la valeur de consolidation. La
participation de Molson Coors dans les résultats de MillerCoors ainsi
que certains ajustements aux termes des PCGR des États-Unis sont
présentés au poste « Bénéfice comptabilisé à la valeur de consolidation
dans MillerCoors ». La version anglaise de ce communiqué comprend un
rapprochement du bénéfice net de MillerCoors et du bénéfice comptabilisé
à la valeur de consolidation dans MillerCoors de Molson Coors Brewing
Company, ainsi que du bénéfice sous-jacent avant impôts du secteur
États-Unis, une mesure non définie par les PCGR (se reporter au
tableau 6 figurant dans la version anglaise de ce communiqué).

3. Compte non tenu de l?incidence des marques Modelo sur nos ventes au
détail au Canada au premier trimestre de 2014 et à la période
correspondante de l?exercice précédent. Le 28 février 2014, la Société a
mis fin à la coentreprise qui vendait les bières de marque Modelo au
Canada, et Anheuser-Busch InBev a repris le contrôle de ces marques.

À propos de Molson Coors

Molson Coors Brewing Company est l?un des plus grands brasseurs du
monde. Les secteurs d?exploitation de la Société sont les suivants :
Canada, États-Unis, Europe et Molson Coors International (MCI). Le
portefeuille diversifié de la Société se compose de marques détenues par
cette dernière et par des partenaires, notamment les marques Carling,
Coors Light, Molson Canadian et Staropramen. Molson Coors est inscrite
comme le chef de file de l?industrie des boissons à l?indice de
développement durable Dow Jones 2013/2014 (W1SGITRD), l?indice en
matière de développement durable le plus reconnu à l?échelle mondiale
pour les multinationales. Pour de plus amples renseignements sur Molson
Coors Brewing Company, visitez le site Web de la Société, à l?adresse www.molsoncoors.com.

À propos de Molson Coors Canada Inc.

Molson Coors Canada Inc. (MCCI) est une filiale de Molson Coors Brewing
Company. Les actions échangeables de catégorie A et de catégorie B de
MCCI sont assorties en grande partie des mêmes droits économiques et de
vote que les catégories d?actions ordinaires respectives de MCBC, comme
il est décrit dans la circulaire de sollicitation de procurations
annuelle de MCBC et dans le rapport sur formulaire 10-K déposés auprès
de la Securities and Exchange Commission des États-Unis. Le porteur
fiduciaire de l?action spéciale comportant droit de vote de catégorie A
et de l?action spéciale comportant droit de vote de catégorie B a le
droit d?exprimer un nombre de voix correspondant au nombre d?actions
échangeables de catégorie A et d?actions échangeables de catégorie B
alors en circulation, respectivement.

Déclarations prospectives

Le présent communiqué de presse contient des estimations ou des
projections qui constituent des « déclarations prospectives » au sens
des lois fédérales sur les valeurs mobilières aux États-Unis. En règle
générale, des termes comme « croire », « prévoir », « avoir l?intention
de », « estimer », « s?attendre à », « projeter » et autres expressions
similaires, ainsi que l?utilisation du futur, désignent des déclarations
prospectives qui n?ont habituellement pas de portée historique. Bien que
la Société soit d?avis que les hypothèses sur lesquelles ces
déclarations prospectives sont fondées sont raisonnables, elle ne peut
garantir d?aucune façon leur exactitude. Certains facteurs importants
qui pourraient faire en sorte que les résultats réels de la Société
diffèrent de façon importante de l?expérience historique et des
prévisions et attentes de la Société sont présentés dans les documents
de la Société déposés auprès de la Securities and Exchange Commission
(la « SEC »). Ces facteurs comprennent notamment l?incidence de la
concurrence au chapitre des prix et des pressions sur les prix; la santé
de l?industrie brassicole et de nos marques dans nos marchés; la
conjoncture économique dans nos marchés; les coûts liés aux régimes de
retraite; la disponibilité des matériaux d?emballage ou la hausse du
coût de ces matériaux; notre capacité à assurer le maintien des ententes
conclues avec les fabricants et les distributeurs; notre capacité à
mettre en ?uvre nos initiatives stratégiques, y compris la mise en ?uvre
et la réalisation des réductions de coûts; notre capacité à intégrer
avec succès nos activités en Europe centrale; les modifications
apportées aux exigences prévues par la loi et par les règlements, y
compris la réglementation des systèmes de distribution; la hausse du
coût des marchandises que nous utilisons dans le cadre de nos activités;
notre capacité à maintenir l?image de nos marques, notre réputation et
la qualité de nos produits; notre capacité à maintenir de bonnes
relations de travail; les modifications apportées à notre chaîne
d?approvisionnement; les pertes de valeur additionnelles; l?incidence
des changements climatiques ainsi que la disponibilité et la qualité de
l?eau; les risques liés à nos activités en dehors de l?Amérique du Nord;
la réussite de nos coentreprises; l?absence d?un contrôle complet sur
les activités de MillerCoors; les autres risques dont il est fait état
dans nos documents déposés auprès de la SEC, y compris notre rapport
annuel sur formulaire 10-K pour l?exercice terminé le 31 décembre 2013,
qui peuvent être obtenus auprès de la SEC. Toutes les déclarations
prospectives que contient le présent communiqué de presse sont
présentées expressément sous réserve des présentes mises en garde et par
renvoi aux hypothèses sous-jacentes. Le lecteur ne doit pas se fier
indûment aux déclarations prospectives, qui ne valent que pour la date à
laquelle elles sont faites. La Société ne s?engage pas à publier une
mise à jour des déclarations prospectives, que ce soit par suite
d?informations nouvelles, d?événements subséquents ou autrement.

Reconciliations to Nearest U.S. GAAP
Measure

Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries

Table 1: Underlying After-Tax Income

($ In millions, except per share data)
(Unaudited)
Three Months Ended
March 31, 2014 March 30, 2013(1)

U.S. GAAP: Income from
continuing operations attributable to MCBC, net of tax

$ 165.3 $ 29.4
Per diluted share $ 0.89 $ 0.16
Add/(less):
Pretax special items, net (52.5 ) 1.5
42% of MillerCoors special items, net of tax(2) 0.3 ?
Acquisition and integration related costs(3) ? 1.8
Unrealized mark-to-market (gains) and losses(4) 0.4 19.8
Other non-core items(5) (11.3 ) (1.2 )
Tax effects on non-GAAP items ? (3.8 )

Non-GAAP: Underlying
after-tax income

$ 102.2 $ 47.5
Per diluted share $ 0.55 $ 0.26
(1) Amounts have been adjusted to reflect the change in interim
accounting for advertising expenses.
(2) Included in Equity Income in MillerCoors.
(3) Included in Marketing, General and Administrative Expenses.
(4) In Q1 2014, $0.5 million gain included in Other Income (Expense),
net and $0.9 million loss included in Cost of Goods Sold. In Q1
2013, $0.4 million gain included in Cost of Goods Sold, $29.7
million loss included in Interest Expense and $9.5 million net gain
included in Other Income (Expense), net.
(5) In Q1 2014, $11.3 million gain included in Marketing, General and
Administrative Expenses. In Q1 2013, $1.2 million gain included in
Other Income (Expense), net.
Molson Coors Brewing Company and Subsidiaries

Table 2: Underlying Pretax Income (Loss)

($ In millions)
(Unaudited)
Business Total
Canada U.S. Europe MCI Corporate Consolidated

U.S. GAAP: 2014 1st Q
income (loss) from continuing operations before income taxes

$ 88.3 $ 122.8 $ 27.0 $ (3.0 ) $ (65.5 ) $ 169.6
Add/(less):
Pretax special items, net (53.0 ) ? 0.5 ? ? (52.5 )
42% of MillerCoors special items, net of tax(1) ? 0.3 ? ? ? 0.3
Unrealized mark-to-market (gains) and losses(2) ? ? ? ? 0.4 0.4
Other non-core items(3) ? ? (11.3 ) ? ? (11.3 )

Non-GAAP: 2014 1st Q
underlying pretax income (loss)

$ 35.3 $ 123.1 $ 16.2 $ (3.0 ) $ (65.1 ) $ 106.5
Percent change 2014 1st Q vs. 2013 1st Q underlying pretax income
(loss)
20.5% 4.9% N/M 42.3% 20.1% 94.7%

U.S. GAAP: 2013 1st Q
income (loss) from continuing operations before income taxes
(4)

$ 28.4 $ 117.4 $ (5.2 ) $ (5.2 ) $ (102.6 ) $ 32.8
Add/(less):
Pretax special items, net 2.1 ? (0.9 ) ? 0.3 1.5
Acquisition and integration related costs(5) ? ? 0.8 ? 1.0 1.8
Unrealized mark-to-market (gains) and losses(2) ? ? ? ? 19.8 19.8
Other non-core items(3) (1.2 ) ? ? ? ? (1.2

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Molson Coors déclare une hausse du bénéfice sous-jacent après impôts et du BAIIA sous-jacent pour le premier trimestre de 2014

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