Regulatory News:

Mercialys (Paris:MERY) :

? Le quatri?me trimestre 2011 a ?t? particuli?rement positif
pour Mercialys?: 4 nouveaux projets Esprit Voisin ont ?t? livr?s
auxquels s?ajoute l?acquisition du centre commercial de Brive Malmort
qui a int?gr? le portefeuille de Mercialys en fin d?ann?e. Ce trimestre
cl?ture une ann?e r?ussie, marqu?e par une croissance des revenus
locatifs toujours soutenue, un nombre de baux sign?s record et un rythme
jamais atteint de livraisons de projets Esprit Voisin qui va encore
s?acc?l?rer dans les ann?es ? venir, a comment? Jacques Ehrmann,
Pr?sident Directeur G?n?ral de Mercialys.

??Dans le m?me temps, nous avons poursuivi notre politique de
rotation d?actifs matures en c?dant environ 5% de notre portefeuille ?
des investisseurs de long terme. Ce processus de rotation d’actifs
coupl? ? la mise en ?uvre du programme Esprit Voisin nous permet
d?augmenter la dynamique de notre portefeuille et de renforcer la
puissance commerciale de nos sites.?

Des revenus locatifs 2011 en hausse de +7,7%

Les revenus locatifs cumul?s au 31 d?cembre 2011 s??tablissent ? 161,0
millions d?euros, en hausse de +7,7% par rapport ? la m?me
p?riode 2010 et se d?composent comme suit?:

Les loyers factur?s progressent sur l?ann?e 2011 de +6,0% par
rapport ? 2010, et atteignent 153,4 millions d?euros sous l?effet?:

– d?une croissance organique des loyers factur?s soutenue?: +3,2
points (dont indexation¹?: +0,5 point et loyers
variables?: +0,1 point)

– de l?impact des ouvertures de projets Esprit Voisin?et de l?entr?e du
centre commercial de La Caserne de Bonne dans le portefeuille fin 2010?: +8,8
points d?impact sur la croissance des loyers factur?s

– de l?effet des cessions d?actifs r?alis?es en fin d?ann?e 2010²
et 2011 qui r?duit notre base de loyers?: -5,7 points

L??volution des loyers factur?s de l?ann?e est par ailleurs influenc?e
par des ?l?ments non r?currents, principalement la vacance strat?gique
li?e aux programmes de restructuration en cours qui a un l?ger impact
n?gatif sur la croissance des loyers factur?s en 2011 (-0,2 point).

Les droits d?entr?e et indemnit?s de d?sp?cialisation per?us au
31 d?cembre 2011³ se sont maintenus ? un niveau ?lev?, apr?s
une ann?e 2010 qui avait d?j? b?n?fici? d?un montant important de droits
d?entr?e. Cela s?explique ? la fois par les droits d?entr?e r?currents
re?us dans le cadre des recommercialisations effectu?es sur l?exercice
qui ont connu une hausse significative par rapport ? 2010, et par le
montant ?lev? de droits d?entr?e per?us dans le cadre des livraisons de
programmes Esprit Voisin intervenues au cours de l?ann?e 2011.

Au total, les droits d?entr?e et indemnit?s de d?sp?cialisation per?us
en 2011 s??l?vent ? 10,2 millions d?euros, contre 10,1 millions
d?euros en 2010, et se d?composent comme suit?:

• 4,8 millions d?euros de droits d?entr?e et indemnit?s de
  d?sp?cialisation li?s ? l?activit? courante de recommercialisation
  (contre 3,2 millions d?euros en 2010),
• 5,4 millions d?euros de droits d?entr?e li?s principalement aux
  commercialisations des programmes d?extensions/restructurations livr?s
  en 2011 ? essentiellement Geispolsheim, Ajaccio, Marseille La
  Valentine, Annemasse, Auxerre et Villefranche – (contre 6,9 million
  d?euros en 2010 principalement sur les sites de Brest, Castres,
  Annecy, Sainte Marie de La R?union et Paris St Didier 16^e).

Apr?s prise en compte des ?talements pr?vus par les normes IFRS, les
droits d?entr?e comptabilis?s sur l?ann?e 2011 affichent une hausse
significative de +58,4% et s??tablissent ? 7,6 millions d?euros (contre
4,8 millions d?euros ? fin d?cembre 2010) sous l?effet des importants
droits d?entr?e per?us ? la fois en 2011 et 2010.

Une ann?e record en mati?re de commercialisation

L?activit? de renouvellement, recommercialisation et commercialisation
de nouveaux espaces a atteint un record en 2011 avec 402 baux
sign?s?(contre 351 en 2010) :

> Les renouvellements et les recommercialisations r?alis?s en 2011 ont
port? sur 255 baux (contre 237 en 2010)

> 147 baux ont ?t? sign?s au titre des nouveaux espaces en d?veloppement
(contre 114 en 2010).

Avec la mise en place d?une ?quipe d?di?e en 2010, l?activit? de
Speciality Leasing (locations pr?caires) a, elle aussi, continu? ? se
d?velopper fortement et connu une ann?e record?avec une croissance des
loyers comptabilis?s de +15%?: 3,9 millions d?euros de loyers
comptabilis?s sur 2011 (contre 3,4 millions d?euros de loyers
comptabilis?s sur 2010), soit 0,5 million d?euros de plus qu?en 2010.

Les indicateurs de gestion au 31 d?cembre 2011 restent
satisfaisants, voire s?am?liorent l?g?rement?:

> Le taux de vacance courante⁴ au 31 d?cembre 2011
s?am?liore ? 2,0% (vs 2,1% au 31 d?cembre 2010);

> Le taux de recouvrement sur 12 mois ? fin d?cembre 2011 s??tablit ?
98,3% (vs 98,0% au 31 d?cembre 2010);

> Le nombre de locataires en liquidation judiciaire reste stable par
rapport au 31 d?cembre 2010 et marginal (19 locataires sur 2?649 baux en
portefeuille au 31 d?cembre 2011). 13 d?faillances ont ?t? enregistr?es
sur l?exercice.

Activit? du quatri?me trimestre

Une ann?e record en mati?re de livraisons?: 11 programmes livr?s
en 2011 dont 4 au quatri?me trimestre

Au cours du quatri?me trimestre 2011, la livraison des programmes Esprit
Voisin s?est poursuivie ? un rythme soutenu?avec 4 nouvelles
extensions?qui ont int?gr? le portefeuille?:

• Les sites d?Annemasse, Auxerre et Villefranche ont ainsi b?n?fici?
  d?une r?novation et d?une extension de leur galerie marchande qui va
  consid?rablement renforcer la puissance commerciale de ces sites.
• A Angers Espace Anjou, de nouvelles boutiques?ont ?t? d?velopp?es sur
  des surfaces acquises aupr?s de l?hypermarch? attenant qui accueillent
  notamment l?enseigne H&M.

68 nouvelles boutiques ont ainsi ouvert au cours du quatri?me trimestre
2011 repr?sentant une valeur locative de 4,8 millions d?euros en ann?e
pleine et une surface de 32 600 m?. Le taux de commercialisation moyen
en valeur de ces livraisons ?tait de 106%⁵ au 31 d?cembre
2011.

7 livraisons avaient d?j? eu lieu les trimestres pr?c?dents?:

• 3 extensions ont ouvert au premier semestre sur les sites de
  Geispolsheim, Ajaccio et Sables d?Olonne,
• 3 restructurations en nouvelles boutiques de surfaces acquises aupr?s
  de l?hypermarch? attenant ont ?t? r?alis?es sur les sites de N?mes,
  Marseille La Valentine et Montauban,
• Enfin, ? Annecy, 4 moyennes surfaces sont venues renforcer le site qui
  a fait l?objet du d?veloppement d?une extension en 2010 apr?s la
  cr?ation d?un Retail Park adjacent en 2007.

Au total, sur toute l?ann?e 2011, ce sont ainsi 146 nouvelles
boutiques qui ont ouvert repr?sentant une valeur locative de 10,3
millions d?euros en ann?e pleine et une surface GLA de 112 900 m?
cr??e, restructur?e et/ou r?nov?e.

Cession de 120 millions d?actifs

2010 avait ?t? marqu?e par une nouvelle ?tape dans la strat?gie de
valorisation d?actifs de Mercialys avec la mise en place d?une politique
active d?arbitrage des actifs matures en portefeuille.

Au cours de l?ann?e 2011, cette politique de rotation d?actifs
dynamique?s?est poursuivie avec la cession de 16 actifs matures,
r?partis en 6 portefeuilles, repr?sentant un montant total de 120
millions d?euros acte en mains, soit environ 5% de la valeur
du portefeuille droits inclus (base expertises au 30 juin 2011), et un
taux de capitalisation moyen acte en main de 6,36% (soit un taux
inf?rieur au taux moyen des expertises de ces actifs au 30 juin 2011).
Les loyers nets de ces actifs repr?sentaient 7,4 millions d?euros en
2011.

Les actifs c?d?s sont des actifs matures constitu?s essentiellement de
galeries de services, d?actifs isol?s et de divers lots de copropri?t?
ainsi que de deux centres commerciaux jug?s ? maturit? situ?s ? Nevers
et B?ziers.

A noter que les actifs de Bordeaux-Pessac ont ?t? c?d?s ? Union
Investment, un g?rant de fonds allemand tr?s actif sur le march? de
l?immobilier, avec lequel Mercialys a initi? un partenariat en 2011. Les
deux partenaires ont cr?? un fonds d?actifs commerciaux matures au
travers d?un OPCI d?tenu ? 80% par Union Investment et 20% par
Mercialys. Mercialys est l?op?rateur de ce fonds en charge notamment de
l?Asset Management et de la commercialisation.

L?OPCI a acquis un premier actif situ? ? Bordeaux-Pessac pour une valeur
totale d?environ 80 millions d?euros incluant les lots d?tenus par
Mercialys (un Retail Park, une cafeteria et un centre-auto). Par
ailleurs, Mercialys d?veloppe l?extension au concept l?Esprit Voisin de
la galerie commerciale, extension qui devrait ?tre livr?e ? l?OPCI en
novembre 2012.

Ce fonds a vocation ? accueillir des actifs commerciaux matures en
fonction des opportunit?s offertes par le march?.

Acquisition du Centre Commercial de Brive Malmort en d?cembre 2011
pour 14,8 millions d?euros

Le centre commercial de Brive Malmort a ?galement ?t? ajout? au
portefeuille de Mercialys en fin d?ann?e 2011.

Il a ?t? acquis pour un montant de 14,8 millions d?euros. La valeur
locative annuelle s??l?ve ? 950 milliers d?euros.

Ce centre, attenant ? un hypermarch? historique de la Corr?ze, est l?un
des deux centres principaux du d?partement. Il compte 34 boutiques sur
une surface GLA de 2 700 m? ainsi que 3 moyennes surfaces, et accueille
notamment les enseignes Sergent Major, Eram, Pantashop, Mc Donald.

Ce communiqu? de presse est disponible sur le site www.mercialys.com

Prochaines publications?:

• 9 f?vrier 2012 (apr?s cl?ture de bourse) R?sultats annuels 2011
  (communiqu? de presse)
• 9 f?vrier 2012 (17h45) R?union d?Information Financi?re

A propos de Mercialys

Mercialys est l?une des principales soci?t?s fran?aises exclusivement
pr?sentes dans les centres commerciaux. Au titre de l?exercice 2010,
Mercialys a enregistr? des revenus locatifs pour un montant de 149,5
millions d?euros et un r?sultat net part du Groupe de 133,5 millions
d?euros.

Elle d?tenait 130 actifs pour une valeur estim?e au 30 juin 2011 ? 2,6
milliards d?euros droits inclus. Mercialys b?n?ficie du r?gime des
soci?t?s d?investissements immobiliers cot?es (??SIIC??) depuis le 1er
novembre 2005 et est cot?e sur le compartiment A d?Euronext Paris sous
le symbole MERY, depuis son introduction en bourse le 12
octobre 2005. Le nombre d?actions en circulation au 30 juin 2011 ?tait
de 92?010 013 actions. Il ?tait de 92?000?788 actions au 31 d?cembre
2010.

AVERTISSEMENT

Certaines d?clarations figurant dans le pr?sent communiqu? de presse
peuvent contenir des pr?visions qui portent notamment sur des
?v?nements futurs, des tendances, projets ou objectifs.

Ces pr?visions comportent par nature des risques, identifi?s ou non,
et des incertitudes pouvant donner lieu ? des ?carts significatifs entre
les r?sultats r?els de Mercialys et ceux indiqu?s ou induits dans ces
d?clarations. Pri?re de se r?f?rer au document de r?f?rence de
Mercialys disponible sur www.mercialys.com
pour l?exercice clos au 31 d?cembre 2010 afin d?obtenir une description
de certains facteurs, risques et incertitudes importants susceptibles
d?influer sur les activit?s de Mercialys.

Mercialys ne s?engage en aucune fa?on ? publier une mise ? jour ou
une r?vision de ces pr?visions, ni ? communiquer de nouvelles
informations, de nouveaux ?v?nements futurs ou tout autre circonstance
qui pourraient remettre en question ces pr?visions.

¹ L?indexation 2011 correspond, dans la grande majorit? des
baux, soit ? la variation de l?indice ICC, soit ? la variation de
l?indice ILC comprises entre le deuxi?me trimestre 2009 et le deuxi?me
trimestre 2010 (respectivement +1,27% et -0,22%).

² Cf communiqu? de presse sur l?activit? 2010 publi? le 17
janvier 2011

³ Droits d?entr?e per?us en tr?sorerie avant prise en compte
des ?talements pr?vus par les normes IFRS (?talement des droits d?entr?e
sur la dur?e ferme des baux)

⁴ Hors vacance strat?gique

⁵ Loyers r?els sur les baux sign?s compar?s aux loyers cibles
fix?s ? l?origine du projet