euNetworks Group Limited (SGX : 5VT.SI), un fournisseur unique en Europe
de l?Ouest de services d?infrastructures réseau à large bande, a annoncé
ses résultats pour le trimestre clos au 30 septembre 2014. Le Groupe a
enregistré une forte croissance de son chiffre d?affaires récurrent et
de son EBITDA ajusté au T3 2014 suite à une performance toujours solide
des activités de ventes et d?installations au cours des trois derniers
trimestres. Les installations de services ont progressé de 4 % par
rapport au T2 2014, la société réalisant le meilleur trimestre de son
histoire en matière d?installations. Le rendement des ventes au T3 2014
est inférieur à celui du T2 2014, toutefois les nouvelles ventes
affichent une hausse de 18 % par rapport au T3 2013.

euNetworks (Photo: Business Wire)

^{1. L?EBITDA ajusté correspond à l?EBITDA avant déduction de la
charge pour options de souscription d?actions.}

^{2. L?approximation du flux de trésorerie correspond à l?EBITDA
ajusté moins les dépenses en capital.}

Le chiffre d?affaires récurrent s?établit à 25,7 M? au T3 2014, en
progression de 8 % par rapport au T3 2013 et de 2 % par rapport au T2
2014. Une somme de 21,7 M? du chiffre d?affaires total provient des
services de réseau, qui enregistrent une croissance de 8 % par rapport
au T3 2013. euNetworks continue d?afficher une croissance de son chiffre
d?affaires réseau dans la fourchette haute des prévisions de taux de
croissance du marché, entre 3 et 5 %. Ces résultats reflètent
l?attention continue que porte euNetworks à des ventes et un marketing
fructueux sur les produits fibre noire, réseaux longue portée, Ethernet
et sur son portefeuille de services euTrade.

Le bénéfice brut a atteint 19,6 M?, en hausse de 11 % par rapport au T3
2013 et de 4 % par rapport au T2 2014. Le bénéfice brut du réseau
central se monte à 16,6 M?, en hausse par rapport aux 15,9 M? du T2
2014. La marge brute progresse à 76,1 % au cours du trimestre, elle est
en hausse par rapport aux 72,9 % du T3 2013 et aux 75,3 % du T2 2014.
L?attention que porte euNetworks à la vente de services de bande
passante en interne continue de conduire à un renforcement de la gamme
de produits, procurant des marges brutes supérieures.

L?EBITDA ajusté a progressé de 19 % par rapport au T3 2013 et de 7 % par
rapport au T2 2014, atteignant 7,5 M?. Cette croissance illustre le
dimensionnement continu de l?activité et l?accent mis avec succès sur
l?obtention d?une efficacité opérationnelle tout en améliorant le
rendement des ventes.

Les dépenses en capital ont atteint 8,8 M? au cours du trimestre, c?est
1 % de plus qu?au T3 2013 et 28 % de plus qu?au T2 2014. Les dépenses en
capital ont à nouveau été largement basées sur le succès en soutien de
projets clients clés.

L?approximation du flux de trésorerie se monte à 1,3 M?, en amélioration
par rapport aux 2,4 M? du T3 2013 mais en baisse par rapport aux
chiffres de 0,1 M? du T2 2014. La position du flux de trésorerie au T3
2014 provient essentiellement de la hausse des dépenses en capital.

« Les résultats publiés aujourd?hui reflètent l?élan positif observé
dans l?activité alors que nous continuons à satisfaire les demandes en
bande passante de nos clients », a déclaré Brady Rafuse, Directeur
général d?euNetworks. « L?amélioration du bénéfice brut et la croissance
importante de l?EBITDA ajusté indiquent que nous continuons à délivrer
une efficacité opérationnelle à mesure que nous nous développons. »

« Nous investissons dans la croissance et dans des projets de
développement de réseau en même temps afin de créer de la valeur pour
l?entreprise. L?engagement de financement de la dette obtenu en octobre
nous donne davantage d?opportunités pour investir mais aussi pour
croître de manière inorganique. Nous sommes ravis d?avoir finalisé
l?acquisition de Fibrelac en octobre, cette entreprise axée sur la fibre
optique offrant une extension naturelle à notre couverture réseau ainsi
qu?une excellente proposition de bande passante en Suisse et en Europe à
notre clientèle combinée. Nous sommes enthousiasmés par les opportunités
qu?apportent toutes ces activités et comme à chaque fois remercions nos
parties prenantes pour leur soutien continuel. »

Les pages suivantes proposent une analyse des performances du Groupe
au T3 2014.

Améliorations au plan opérationnel

La stratégie d?objectifs de vente par compte mise en ?uvre au T2 2013 a
continué de renforcer les relations client d?euNetworks et de favoriser
la croissance du chiffre d?affaires récurrent au cours du trimestre.

Comme lors du T2 2014, les dépenses en capital ont été surtout allouées
à d?importants projets de croissance de clients. Le capital affecté au
développement de réseau a également augmenté par rapport au T2 2014, des
projets additionnels d?expansion de réseau étant à présent en cours.
L?un de ces projets a culminé avec le lancement du service dc connect
London en octobre qui vient appuyer une augmentation de la part du
marché géographique, la croissance du nombre de centres de données
connectés directement au réseau, ainsi que la croissance du chiffre
d?affaires récurrent provenant des produits phares aussi bien avec les
clients existants qu?avec les nouveaux clients.

Mesures clés des performances financières

Ces mesures sont des indicateurs des performances financières futures du
Groupe.

Performances commerciales

Les nouvelles ventes se montent à 630 800 euros au T3 2014, en hausse de
18 % par rapport au T3 2013 et en baisse de 20 % par rapport au T2 2014.
Les installations réalisées au T3 2014, qui indiquent la conversion de
ventes en facturation de revenus récurrents incrémentaux, se sont
montées à 688 900 euros, en hausse de 64 % par rapport au T3 2013 et de
4 % par rapport au T2 2014.

Attrition

Au T3 2014, euNetworks a enregistré un taux d?attrition (churn) moyen de
1,1 %, un taux légèrement supérieur à ceux du T2 2014 (0,8 %) et du T1
2014 (1,0 %). Cet indicateur permet une comparaison sectorielle directe,
elle exclut donc les interruptions de service remplacées par de nouveaux
services.

Revenu mensuel incrémental des services (MISR)

Le MISR est l?indicateur-clé pour la croissance du chiffre d?affaires
mensuel récurrent (MRR) de l?entreprise. Sur la base des nouvelles
ventes du Groupe et du taux élevé des installations de services,
euNetworks a augmenté son MISR de 254 000 euros (net des interruptions
et des baisses de prix) au T3 2014. Le MISR ne découle pas directement
du chiffre d?affaires publié car il ne reflète pas le calendrier du
démarrage ou de l?interruption de chaque service ou des crédits de
service, mais il reste un indicateur fondamental des performances
futures.

Répartition des produits, géographique et de la clientèle

Au cours du T3 2014, 83 % des nouvelles ventes concernaient les produits
phares des gammes Fibre noire, Longueurs d?onde en zone métropolitaine
et Longueurs d?onde longue distance, euTrade et Ethernet, un chiffre en
hausse par rapport aux 77 % du T2 2014. Le Groupe prévoit qu?à l?avenir
ces gammes représenteront plus de 85 % des ventes.

La proportion du chiffre d?affaires générée par chaque unité
géographique opérationnelle est restée généralement stable au fil du
temps ; cependant, euNetworks fournit de plus en plus de services à des
clients dans au moins deux pays, illustrant la valeur croissante de sa
couverture européenne pour la clientèle. À la fin du T3 2014, tout comme
au T2 2014, plus de 60 % du chiffre d?affaires provenait de clients
prenant des services euNetworks dans plus de 2 pays.

La vue d?euNetworks par segment de sa clientèle est restée relativement
inchangée durant le trimestre (T3 2014 : Vente en gros 42 % du MRR,
Ventes de canal 18 % du MRR, Finance 22 %, Industrie 6 %, En ligne 6 %,
Médias 4 %). Des progrès ont à nouveau été réalisés dans la vente de
produits à large bande passante à des fournisseurs de services sur le
Cloud, et cela procure un potentiel de croissance supplémentaire de la
part de ces fournisseurs pour l?avenir.

Création de valeur

euNetworks investit des capitaux afin de créer de la valeur, mesurée en
termes de croissance du chiffre d?affaires récurrent et de l?EBITDA. Les
dépenses en capital liées à la croissance (basées sur la réussite) et
les dépenses en capital pour le développement de réseau représentent
généralement plus de 75 % des capitaux dépensés chaque trimestre.

Types de dépenses en capital

Les dépenses en capital se sont élevées à 8,8 M? au T3 2014, en hausse
par rapport aux 8,7 M? du T3 2013 et aux 6,9 M? du T2 2014. Les projets
de croissance de clients ont représenté 72 % des dépenses en capital au
T2 2014, en baisse par rapport aux 80 % du T2 2014 et en hausse par
rapport aux 53 % du T1 2014. Il y avait un certain nombre d?importants
projets de clients en cours durant le trimestre et, comme mentionné
ci-dessus, le développement de réseau a également augmenté. Le Groupe
anticipe davantage de dépenses en capital dans le développement de
réseau et communiquera des détails à ce sujet dans le cadre de futures
annonces.

Mesurer la valeur

Le capital alloué à la croissance est généralement ciblé pour avoir un
MoM (money multiple) supérieur à 1. Le MoM est le retour sur
l?argent investi (la valeur actualisée nette divisée par les dépenses en
capital) ; il présuppose un coût du capital de 10 %. Un MoM supérieur à
1 est bon. Sur l?exercice 2013, euNetworks a enregistré un délai de
récupération moyen de 4 à 6 mois sur le capital pour les ventes
incrémentales engagées. Ce délai était de 6 mois au T3 2014, similaire à
celui du T2 2014 et meilleur que celui du T1 2014 (7 mois). Le MoM moyen
sur le capital dépensé en liaison avec les 10 plus grosses ventes
incrémentales engagées sur la période était de 2,1 ; il était de 2,2 au
T2 2014.

Structure et valeur du capital

Valeur

Les solides performances d?euNetworks en matière d?installations de
services et sa croissance financière montrent que la société crée de la
valeur à partir de ses principaux actifs. Les actions d?euNetworks se
négocient habituellement à de faibles volumes et à un multiple d?EBITDA
inférieur aux sociétés comparables. Cela souligne le potentiel de
création de valeur d?euNetworks à l?avenir, alors que la société
continue de mettre en ?uvre avec succès sa stratégie.

Développement de l?entreprise

En date du 3 octobre 2014, euNetworks a annoncé avoir conclu un accord
pour des facilités de crédit de 70 M? conjointement avec Barclays Bank
PLC et RBC Capital Markets. Cette facilité de crédit peut être étendue à
100 M? à mesure que se matérialisent des opportunités de croissance
organique ou inorganique. Il est prévu que ces fonds seront utilisés
pour les besoins généraux de l?entreprise, le développement de réseau et
les activités de développement de l?entreprise, et une partie de cette
nouvelle facilité de crédit a été utilisée pour rembourser entièrement
les emprunts existants contractés le 8 mai 2013.

Le 16 octobre 2014, euNetworks a finalisé l?acquisition de Fibre Lac
S.A. (« Fibrelac »), une société basée en Suisse proposant des produits
à base de fibre optique, ajoutant environ 360 km de réseau en fibre
noire reliant 7 villes suisses. Fibrelac offre une extension naturelle
au leadership d?euNetworks sur le marché allemand, elle élargit
également l?offre de services « allumés » disponibles pour les clients
de Fibrelac sur le réseau métropolitain européen longue distance et à
haute densité fibre d?euNetworks. Il s?agit d?une activité hautement
complémentaire pour euNetworks qui nous procure une forte présence sur
le marché avec la possibilité de création de davantage de valeur.
L?intégration est dorénavant bien avancée et euNetworks conservera une
présence locale en Suisse.

Déclarations prospectives

Le Groupe considère qu?il peut parvenir à une croissance de son chiffre
d?affaires supérieure à la croissance du marché européen total de la
bande passante, qui devrait se situer entre 3 et 5 % au cours des 2
prochaines années calendaires, en faisant croître sa part de marché dans
ses produits phares : Fibre, Longueurs d?onde et Ethernet.

De plus, à mesure qu?euNetworks continue de se développer, aussi bien le
bénéfice brut que l?EBITDA ajusté récurrent devraient croître à un
rythme supérieur à celui du chiffre d?affaires.

Ces améliorations découleront de l?attention continue que porte
euNetworks aux ventes à forte marge brute (80 % ou plus) (au T3 2014, la
marge brute moyenne sur les nouvelles ventes était de 83 %) et à la
gestion des coûts à tous les niveaux. Il s?agit d?une poursuite des
tendances évidentes au cours du dernier exercice financier et pour la
période financière allant du 1er janvier au 30 septembre 2014.

À propos d?euNetworks

euNetworks Group Limited (SGX : 5VT.SI) est un fournisseur
d?infrastructures de bande passante qui possède et exploite 13 réseaux
urbains en fibre optique à travers l?Europe, connectés à une dorsale
interurbaine haute capacité couvrant 45 villes dans 10 pays. La Société
propose une gamme de services urbains et longue distance incluant : la
colocation, la fibre noire, les réseaux sur fibre métropolitains et
longue portée, Ethernet et Internet. Les clients, entreprises et
opérateurs, bénéficient de l?assortiment unique d?actifs fibre et
fourreaux d?euNetworks, adaptés pour répondre exactement à leurs besoins
de connectivité à large bande.

euNetworks Group Limited a son siège social à Londres et ses actions
sont cotées à la Bourse de Singapour. Pour de plus amples informations,
veuillez consulter le site www.eunetworks.com.

Le texte du communiqué issu d?une traduction ne doit d?aucune manière
être considéré comme officiel. La seule version du communiqué qui fasse
foi est celle du communiqué dans sa langue d?origine. La traduction
devra toujours être confrontée au texte source, qui fera jurisprudence.

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