Regulatory News:

Club Méditerranée (Paris:CU):

  • 3ème trimestre 2014 :

    • Volume d?activité Villages1 : 321 M? –
      4,9%
      à taux de change constant
    • CA Groupe : 302 M? – 4,0% à taux de change constant
    • RevPab : +1,7%
    • Poids des clients 4 et 5 Tridents : 69,1% + 2 points
  • Cumul 9 mois 2014 :

    • Volume d?activité Villages : 1.097 M? +0,3% à taux
      de change constant
    • CA Groupe : 1.062 M? +1,1% à taux de change constant
  • Réservations2 Eté cumulées au 30 août :
    -5,4% toujours impacté par le fort recul de la zone
    Europe-Afrique et une capacité ajustée à -5,8%.
  • Réservations2 Hiver 2015 encourageantes.

I – ACTIVITE

1) Volume d?activité Villages

A taux de change constant

(en M?)

2013 2014 Variation

14 vs 13

1er trimestre 340 352 + 3,3%
2ème trimestre 416 424 + 2,0%
3ème trimestre 338 321 – 4,9%
Cumul 9 mois 1 094 1 097 + 0,3%
  • Sur les 9 premiers mois de l?année (1er novembre 2013 au 31
    juillet 2014), le volume d?activité s?élève à 1 097 M? contre 1 094 M?
    sur la même période l?an dernier, soit une hausse de +0,3% à taux
    change constant. Du fait de l?impact des taux de change, l?activité,
    en données publiées, enregistre un recul de 2,5%.

1 Ventes totales quel que soit le mode d?exploitation des
villages (indicateur le plus représentatif de l?activité)
2
En volume d?activité Villages à taux de change constant

  • Sur le 3ème trimestre, le volume
    d?activité est en baisse de -4,9% à taux de change constant impacté
    principalement par les effets de la morosité économique, notamment sur
    les marchés français et belge.
  • La capacité a été ajustée de -4,6% au niveau mondial au 3ème
    trimestre. En Europe-Afrique, la réduction de capacité atteint -10,9%
    compte-tenu de i) la sortie définitive des villages 3 Tridents d?El
    Gouna (Egypte) et d?Hammamet (Tunisie) ii) la fermeture temporaire du
    village managé de Sinaï Bay (Egypte) et iii) la non réouverture du
    village de Belek (Turquie). En Asie, la capacité est en croissance de
    près de 17% avec l?ouverture à pleine capacité du village de Guilin en
    Chine.
  • Le poids des clients pour les villages les plus haut de gamme
    (4 et 5 Tridents) continue de progresser de 2 points. Ils représentent
    69,1% du nombre total de clients au 3ème trimestre 2014.

2) Chiffre d?affaires

Groupe Villages
(en M?) 2013

Publié

2014

Publié

2014 vs 2013

taux de change constant

2014 vs 2013

taux de change constant

1er trimestre 344 344 + 4,3% + 3,7%
2ème trimestre 419 416 + 2,4% + 2,7%
3ème trimestre 317 302 – 4,0% – 3,0%
Cumul 9 mois 1 080 1 062 + 1,1% + 1,3%
(1) Comprend 4 M? de chiffre d’affaires de promotion immobilière vs
6 M? en 2013 (dont 1 M? en Q3 2014 vs 4 M? en Q3 2013)
  • Le chiffre d?affaires du Groupe au 3ème trimestre
    2014 s?élève à 302 M? contre 317 M? sur la même période l?an dernier,
    soit une baisse de -4,0% à taux de change constant. Le chiffre
    d?affaires Villages
    (activité Villages hors promotion immobilière)
    à taux de change constant diminue de -3% sur le 3ème
    trimestre 2014, reflet du ralentissement de l?activité en volume sur
    les marchés français et belge.
  • Le RevPab (revenu par lit disponible) affiche une progression à
    taux de change constant de +1,7% au 3ème trimestre 2014
    grâce à la forte amélioration de 5% du prix moyen à la journée
    hôtelière qui vient compenser la légère baisse du taux d?occupation
    qui s?établit à 64,4%.

II – FAITS MARQUANTS DU TRIMESTRE

Le Club Med continue à renforcer son parc de villages haut de gamme
avec :

1) La sortie des villages ne
correspondant plus à la stratégie haut de gamme

Dans le cadre de l?atteinte de son objectif stratégique d?avoir 3/4 des
villages en 4 et 5 Tridents à fin 2015, le Groupe a procédé à (i)
la sortie définitive le 18 juillet dernier du village saisonnier 3
Tridents de Val Thorens (France) d?une capacité de 358 lits, exploité en
contrat de location et (ii) la fermeture définitive, le 31
août 2014, du village de Pompadour, dernier village saisonnier 2
Tridents, exploité en contrat de location. Ces sorties s?inscrivent dans
le prolongement de la cession en 2013 du village 3 Tridents de
Dieulefit, qui avait cessé d?être exploité en 2004.

2) La poursuite de l?ouverture de
villages haut de gamme visant à l?internationalisation de la clientèle

  • Ouverture le 20 juin 2014 de l?espace 5 Tridents de Dong?ao
    Island, 1
    er village balnéaire chinois qui
    devient ainsi le 3
    ème village managé du Club
    Méditerranée en Chine.
    Situé sur une île au large de Hong-Kong et
    de Macao, cet espace 5 tridents, composé de 70 suites ainsi que 2
    villas, est déjà en 1ère position du classement Trip
    Advisor parmi 443 hôtels situés dans la région de Zhuhai. Cet espace
    très haut de gamme sera complété en 2015 par un village 4 tridents de
    267 chambres dont 33 suites ;
  • Fin des travaux de gros ?uvre du village 4 Tridents de Val Thorens
    Sensations le 22 juillet 2014.
    D?une capacité de près de 800
    lits, le village ouvrira ses portes le 14 décembre prochain à une
    clientèle française et internationale, renforçant ainsi le leadership
    mondial du Club Méditerranée sur le segment des vacances haut de gamme
    tout compris à la montagne ;
  • Rénovation de 2 villages 4 Tridents : Bali (Indonésie) qui
    dispose désormais d?une piscine calme et d?un nouveau restaurant de
    spécialités et Cancun (Mexique) qui bénéficie également de
    l?extension de sa capacité
    avec la construction de 60 nouvelles
    chambres dédiées aux familles et d?un nouveau restaurant ;
  • Annonce de l?ouverture le 31 janvier 2015 des 52 Villas d?exception
    de Finolhu.
    Situées sur une île privative à quelques minutes du
    village de Kani, ces villas viennent compléter l?offre très haut de
    gamme de ce village qui dispose déjà d?un espace 5 Tridents composé de
    74 lagoon suites.

Présent depuis plus de 30 ans en Asie, le Club Med comptera désormais 14
Villages sur cette zone.

3) La cession des titres CMAR

Club Méditerranée a conclu le 1er juillet 2014 la vente de sa
participation de 22,5% dans la société immobilière CMAR qui détient le
village 5 Tridents d?Albion situé à l?île Maurice. La finalisation de la
transaction est en attente de l’approbation finale du Premier Ministre
de l?île Maurice.

III – FAITS MARQUANTS POST CLOTURE DU TRIMESTRE

1) Offre Publique d?Achat

Le 14 août 2014 les initiateurs de l?offre Gaillon Invest (Ardian et
Fosun associés au Management) ont décidé de retirer l?offre publique
d?achat sur le Club Méditerranée lancée le 27 mai 2013 au prix de 17,50?
par action et de 18,79? par OCEANE. Ils ont toutefois indiqué continuer
à agir de concert.

Cette décision fait suite à la décision de l?Autorité des Marchés
Financiers (AMF) du 13 août 2014 de déclarer conforme l?offre d?achat
concurrente de Global Resorts SAS visant les titres de la société au
prix de 21? par action et de 22,41? par OCEANE.

L?offre Global Resorts s?est ouverte le 18 août 2014 pour se clôturer le
19 septembre prochain.

Il en résulte, en pratique, la modification du ratio d?attribution
d?actions temporairement ajusté pour les porteurs d?OCEANEs1,
qui passe à compter du 18 août 2014 de 1,124 action Club Méditerranée
pour 1 OCEANE à 1,065 action Club Méditerranée pour 1 OCEANE.

2) Renégociation le 6 août 2014 de la
Ligne de Crédit Syndiquée actuelle (échéance décembre 2014) (« Amend &
Extend »)

Compte tenu de l?amélioration de la situation financière de la société,
le montant de la ligne a été réduit de 100 M? à 80 M? et les conditions
améliorées : notamment la marge qui varie désormais dans une fourchette
entre 1,3% et 2,0% en fonction du niveau du ratio dette nette / EBITDA
et la levée des nantissements portant sur les titres donnés en garantie.
La maturité a également été prolongée jusqu?au 31 décembre 2015. Les
covenants, ainsi que les autres principales clauses du crédit syndiqué,
n?ont pas été modifiés.

IV – PERSPECTIVES

  • Niveau des réservations pour la saison Eté 2014, à date, par marché
    émetteur

Volume d’activité total (TTC) à taux de change constant par
zone émettrice

Cumulé

au 10 mai 2014 (1)

Cumulé

au 30 août 2014

8 dernières semaines
Europe-Afrique – 4,6% – 7,6% – 14,9%
Amériques + 11,5% + 3,6% – 11,2%
Asie – 1,3% + 1,1% + 4,3%
Total Club Med – 3,0% – 5,4% – 10,7%
Capacité Eté – 4,6% – 5,8%
(1) Présenté lors de la publication des Résultats Semestriels 2014
le 16 mai 2014

Les réservations cumulées au 30 août 2014, exprimées en volume
d?activité à taux de change constant, sont en baisse de -5,4% par
rapport à l?Eté 2013, avec une capacité ajustée à -5,8%. A la même
époque l?an dernier, plus de 90% des réservations de l?Eté avaient été
enregistrées.

3 En application du prospectus d?admission des OCEANEs émises
par le Club Méditerranée visé par l?AMF le 28 septembre 2010 sous le
numéro 10-337

En Amériques, les réservations sont à date en croissance de
+3,6%, tirées par les bonnes performances du Canada. Les réservations en
zone Asie sont en progression sur les dernières semaines tout en
continuant à être pénalisées par la désaffection de la clientèle
chinoise vers la Malaisie, et par la baisse des réservations sur le
village de Phuket compte tenu du contexte politique en Thaïlande.

Sur la zone Europe-Afrique, les réservations cumulées à date sont
en repli de -7,6% sur la saison, subissant les effets des fermetures des
villages de Belek (Turquie), El Gouna (Egypte) et Hammamet (Tunisie) et
de la fermeture temporaire du village de Sinaï Bay (Egypte).

Sur les 8 dernières semaines, les prises de commandes reculent de
-10,7%, impactées principalement par la baisse de -14,9% des
réservations en Europe-Afrique.

Compte tenu des éléments ci-dessus et comme indiqué dans le communiqué
de presse du 16 mai 2014, le ROC Villages de l?été sera en recul par
rapport à l?été 2013.

La société précise que les données financières contenues dans le présent
communiqué sont cohérentes avec les informations diffusées dans le cadre
de l?offre publique en cours, étant toutefois précisé que les
perspectives pour l?année 2014 se situent en dessous du plan d?affaires
établi par la société en octobre 2013 qui lui-même était en-deçà de la
version dégradée du plan d?affaires élaboré en octobre 2012 à
l?exception des principaux indicateurs d?EBITDA Villages et de ROC
Villages qui étaient en ligne (voir notamment pages 41 à 43 du rapport
de l?expert indépendant figurant dans la note en réponse visée par l?AMF
le 12 août 2014 sous le numéro 14-461).

  • Réservations à date pour l?Hiver 2015

Les réservations à date sont encourageantes. Elles ont bénéficié d?une
politique active d?early booking dans l?ensemble des zones
géographiques. A la même date l?an dernier, plus d?un tiers des
réservations de la saison hiver avaient été enregistrées.

ANNEXES

Chiffre d?affaires Villages à taux de change
constant par zone

Q1 Q2 Q3 Cumul 9 mois
(en millions d’euros) 2013 2014 var % 2013 2014 var % 2013 2014 var % 2013 2014 var %
Europe – Afrique 224 225 0,3% 294 301 2,4% 232 218 -5,9% 750 744 -0,9%
Amériques 61 66 9,0% 64 68 6,4% 38 41 8,3% 163 175 7,8%
Asie 45 51 14,1% 46 46 0,2% 41 43 2,8% 132 140 5,8%
Villages 330 342 3,7% 404 415 2,7% 311 302 -3,0% 1 045 1 059 1,3%

Evolution de l?actionnariat

  • Répartition du capital et des droits de vote
    au 31 août 2014
Nombre de titres Droits de vote
31 août 2014 % K 31 août 2014 % DDV
Fosun Property Holdings Limited (1) 3 582 677 9,98% 6 753 256 16,9%
Ardian (Axa Capital) 2 982 352 8,3% 2 982 352 7,5%
Guo Guangchang 1 851 0,0% 3 702 0,0%
Henri Giscard d’Estaing 1 483 0,0% 1 533 0,0%
Sous-total de concert 6 568 363 18,3% 9 740 843 24,4%
CMVT International (Groupe CDG Maroc) 2 250 731 6,3% 2 250 731 5,6%
Rolaco 1 793 053 5,0% 1 793 053 4,5%
Benetton 708 000 2,0% 708 000 1,8%
Caisse des Dépôts et Consignations (2) 1 908 492 5,3% 1 908 492 4,8%
Strategic Holdings 3 556 439 9,90% 3 556 439 8,9%
UBS AG London (3) 2 405 661 6,7% 2 405 661 6,0%
Crédit Suisse (4) 2 091 748 5,8% 2 091 748 5,2%
Moneta 1 767 087 4,9% 1 767 087 4,4%
Franklin Finance 1 500 000 4,2% 1 500 000 3,8%
Boussard & Gavaudan (5) 1 350 433 3,8% 1 350 433 3,39%
Air France 635 342 1,8% 635 342 1,6%
Tyrus Capital (6) 0 0,0% 0 0,0%
Polygon Global Partners (7) 0 0,0% 0 0,0%
GLG Partners LP (8) 3 401 0,01% 3 401 0,0%
Institutionnels français (9) 3 214 212 9,0% 3 214 265 8,1%
Institutionnels étrangers (9) 4 308 333 12,0% 4 984 435 12,5%
Autodétention (10) 208 804 0,6% 208 804 0,5%
Salariés 23 520 0,1% 47 040 0,1%
Public et divers (9) 1 612 216 4,5% 1 704 864 4,3%
TOTAL 35 905 835 100% 39 870 638 100%
(1) Tous les droits de vote de Fosun sont à nouveau
exerçables depuis le 31 juillet 2014
(2) La Caisse des Dépôts et Consignations détient par
ailleurs 994 805 OCEANEs
(3) Actions détenues au titre de la couverture des CFD
émis par la banque à destination de ses clients
(4) Dont 2 007 703 actions détenues au titre de la
couverture des 2 007 703 émis par la banque à destination de ses
clients
(5) Dont 361 167 CFD. Boussard & Gavaudan détient par
ailleurs par délégation 252 608 actions et 38 540 CFD
(6) Tyrus Capital détient 1 847 368 CFD
(7) Polygon détient 2 754 431 CFD
(8) GLG Partners détient par ailleurs 296 761 CFD
(9) Le cas échéant, hors actions et droits de vote
sous-jacents aux CFD
(10) Actions autodétenues dont les droits de vote ne sont
pas exerçables

A noter : un Contract For Differences
est contrat financier avec paiement d?un différentiel ou CFD est
un instrument financier à terme par lequel l?investisseur acquiert
le droit de percevoir l?écart entre le prix du sous-jacent à la
date de conclusion du contrat et le prix à la date d?exercice

  • Franchissements de seuils intervenus depuis
    l?annonce des résultats semestriels, soit le 16 mai 2014
Actionnaire Date Nb de titres détenus % K % DDV Franchissement déclaré
Strategic Holdings S.à.r.l. 5/14/2014 2 179 711 7,92% 7,12% 7% DDV à la hausse
Strategic Holdings S.à.r.l. 5/15/2014 2 777 193 8,32% 7,48% 8% K à la hausse
Strategic Holdings S.à.r.l. 5/19/2014 3 359 828 10,07% 9,05% 10% K à la hausse
Strategic Holdings S.à.r.l. 8/12/2014 3 359 828 9,92% 8,93% 10% K et 9% DDV à la baisse
Boussard & Gavaudan Asset Management 5/19/2014 1 489 752

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Club Méditerranée : Chiffre d’affaires 3ème trimestre 2014 (1er mai 2014 – 31 juillet 2014)

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