En 2014, le taux de rendement moyen des contrats en euros des assureurs
français a chuté de 30 points de base, pour atteindre environ 2,5 %.

Dans un nouveau Briefing de Best, intitulé « Les taux de
rendement des contrats en euros en France résistent, mais les assureurs
sont plus prudents », A.M. Best indique que si le taux de
rendement moyen offert aux titulaires de contrats en euros est en baisse
depuis le début des années 2000 (lorsque ce taux était supérieur à 5 %),
la réduction enregistrée pour 2014 est la plus marquée depuis 2011.
Toutefois, elle n’est pas aussi importante que le déclin du rendement
des obligations de l’État français à 10 ans, qui était à 0,84 % à fin
2014 contre 2,43 % un an auparavant. A.M. Best note que ces obligations
constituent une part significative des actifs d’un assureur, en
particulier dans les fonds euros.

« Le rendement attractif généré par les produits d’assurance vie, en
particulier lorsqu’on le compare aux taux de rendement décroissants des
livrets d’épargne, comme le Livret A, a permis de stimuler le marché de
l’assurance vie en France », a déclaré Ghislain Le Cam, directeur
associé du service analytique. « Les chiffres préliminaires indiquent
que les primes brutes pour l’assurance vie ont augmenté de 8 % en 2014,
pour atteindre 128 milliards d’euros, avec une collecte nette en hausse
à 21 milliards d’euros, soit près du double du montant enregistré en
2013 ».

Toutefois, A.M. Best note que la collecte nette en vie demeure limitée
par rapport aux niveaux enregistrés en 2009 et 2010, lorsqu?elle avait
atteint 50 milliards d’euros. Ghislain Le Cam a ajouté : « Malgré la
reprise récente du marché de l’assurance vie en France, l’environnement
d’exploitation reste difficile. La concurrence intense entre les
participants du marché, couplée à l?environnement de taux d’intérêt
faible, placera davantage de pression sur les résultats d’exploitation
du secteur, et A.M. Best prévoit que les assureurs continueront de
réduire les taux crédités à leurs contrats en euros au cours des deux
prochaines années ».

Pour consulter un exemplaire gratuit du briefing, veuillez accéder au
site http://www3.ambest.com/bestweek/purchase.asp?record_code=234433.

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