Regulatory News:

Veolia Environnement (Paris: VIE)

• Chiffre d?affaires de 23 963,4 M?, en hausse de +3,7%?? p?rim?tre
  et change constants^*?:
  • Bonne progression du chiffre d?affaires dans la division Eau?:
    +2,1% ? p?rim?tre et change constants, li?e ? la reprise de
    l?activit? Technologies et R?seaux et ? la bonne contribution des
    activit?s d?exploitation en Europe et en Asie, en d?pit de
    l?impact n?gatif de l??volution contractuelle en France et d?une
    climatologie d?favorable durant l??t?.
  • Croissance organique soutenue dans la division Propret?: +7,0%
    ? p?rim?tre et change constants, li?e principalement au
    diff?rentiel positif des prix des mati?res premi?res recycl?es et
    ? l?am?lioration du niveau d?activit? notamment en traitement des
    d?chets sp?ciaux, avec toutefois un ralentissement de la
    croissance au 3^?me trimestre.
  • Services ? l?Energie?: croissance organique de +2,1% ?
    p?rim?tre et change constants, notamment sous l?effet de la
    hausse du prix des ?nergies qui compense l?effet n?gatif des
    conditions climatiques moins favorables dans toute l?Europe en
    2011 par rapport ? 2010.
  • Transport?: le chiffre d?affaires ressort ? 2?275,1 M?
    et est comptabilis? en croissance externe^*.
• Capacit? d’autofinancement op?rationnelle?: 2?391,2 M? contre
  2?368,6 M? au 30 septembre 2010 retrait?⁽¹⁾, soit
  +1,0% ? change courant (+1,2% ? change constant^*). Hors
  Veolia Transdev, la capacit? d?autofinancement op?rationnelle serait
  en recul de -6,3% ? change constant par rapport au 30 septembre 2010
  publi?.
• R?sultat op?rationnel r?current^* de
  1?250,9 M? contre 1?368,7 M? au 30 septembre 2010
  retrait?⁽¹⁾, soit -8,6% ? change courant (-9,0% ? change
  constant), sous l?effet de l??rosion contractuelle notamment dans
  l?Eau en France, des difficult?s op?rationnelles localis?es
  communiqu?es au premier semestre, et des co?ts de mise en ?uvre des
  plans d??conomies et de recentrage des activit?s. Hors Veolia
  Transdev, le r?sultat op?rationnel r?current serait en recul de -12,9%
  ? change constant par rapport au 30 septembre 2010 publi?.
• Free Cash Flow^* de +58 M? contre -220 M?
  au 30 septembre 2010
  • Am?lioration du BFR par rapport au 30 juin 2011 de 116 M?
  • Investissements ma?tris?s?: 1?846 M? au lieu de 2?077 M? au 30
    septembre 2010
  • Programme de cessions r?alis? ? hauteur de 1 169 M?, en ligne avec
    l?objectif annuel de 1,3 Md? de cessions en 2011.
• Endettement financier net^*?en baisse?:
  15,0 Mds? au 30 septembre 2011 contre 15,2 Mds? au 31 d?cembre 2010.

Perspectives?:

• Les objectifs de croissance organique de l?activit?, de r?duction des
  co?ts de 250 millions d?euros, de cessions de 1,3 milliard d?euros et
  d?un cash-flow libre positif apr?s paiement des dividendes sont
  confirm?s.
• Le Groupe pr?cise que le r?sultat op?rationnel r?current serait en
  baisse sur l?ann?e par rapport au r?sultat op?rationnel r?current
  publi? en 2010, hors Veolia Transdev et ? change constant. Cette
  baisse pourrait atteindre le m?me ordre de grandeur que celle
  constat?e ? fin septembre 2011.

Antoine Fr?rot, Pr?sident Directeur G?n?ral du groupe a indiqu??: ?
Les r?sultats de Veolia Environnement au 30 septembre 2011 restent
marqu?s par les difficult?s rencontr?es par un certain nombre de nos
op?rations. Les restructurations sont engag?es et les difficult?s
op?rationnelles en Europe du Sud et en Afrique du Nord sont en voie de
r?solution. Les investissements sont ma?tris?s et le programme de
cessions largement r?alis?, ce qui nous permettra d?atteindre l?objectif
que nous nous sommes fix?s?: reprendre le chemin de la croissance
rentable, sur un p?rim?tre plus concentr?.??

Veolia Environnement organisera une journ?e ??investisseurs?? le 6
d?cembre 2011 ? Paris au cours de laquelle seront pr?sent?s un bilan des
premiers r?sultats de cette transformation acc?l?r?e du Groupe ainsi que
le nouveau profil du “Veolia Environnement de demain”.

^* Voir d?finitions donn?es ? la fin du communiqu?

⁽¹⁾ Les comptes de l?ann?e 2010 ont ?t? retrait?s, afin
d?assurer la comparabilit? des p?riodes?:

– du reclassement en ??R?sultat net des activit?s non poursuivies?? des
activit?s Allemagne dans la division Services ? l??nergie, des activit?s
en Norv?ge de la division Propret?, des activit?s ??Proxiserve?? dans
les divisions Eau et Services ? l??nergie, et des activit?s aux Pays-Bas
dans la division Eau?;

– du reclassement en ??R?sultat net des activit?s non poursuivies?? de
l?int?gralit? de la division Transport?;

– du reclassement en activit?s poursuivies des activit?s Energies
renouvelables dans la division Services ? l??nergie.

Activit?

Le troisi?me trimestre 2011 refl?te la baisse des volumes d?eau vendus
en lien avec la climatologie d?favorable de l??t? et les cons?quences de
l??rosion contractuelle dans l?Eau en France. La moindre progression de
la production industrielle dans les grands pays europ?ens sur juillet et
ao?t 2011, en d?pit du maintien des prix des mati?res premi?res
recycl?es ? un niveau ?lev?, a ralenti la croissance du chiffre
d?affaires de la division Propret?.

Le chiffre d’affaires consolid? du Groupe s??tablit ? 23?963,4 M? contre
20?684,9 M? au 30 septembre 2010 retrait?, en progression de 15,8%.

Le troisi?me trimestre 2011 ressort en progression sensible, ? +16,4%
par rapport au troisi?me trimestre 2010, en lien avec l?op?ration Veolia
Transdev.

La croissance organique (? change et p?rim?tre constants) se poursuit au
troisi?me trimestre 2011 en d?pit d?un effet de base moins favorable,
notamment dans la division Propret?.

L?effet p?rim?tre du chiffre d?affaires au 30 septembre 2011 inclut, ?
hauteur de 2?275,1 M?, la premi?re consolidation de Veolia Transdev
(+11,0%). Outre les acquisitions cibl?es r?alis?es en 2010 ? hauteur de
230,8 M? dans la division Eau (essentiellement l?impact de l?acquisition
de certains actifs du groupe United Utilities), il est n?gatif de 26,7
M? dans la division Propret? et positif de 72,0 M? dans la division
Services ? l?Energie (li? ? l?acquisition de certaines activit?s en
R?publique Tch?que aupr?s du groupe NWR en 2010).

A p?rim?tre et change constants, le chiffre d?affaires au 30 septembre
2011 est en croissance de 3,7% par rapport au 30 septembre 2010
retrait?. Cette ?volution s?explique principalement par?:

• le diff?rentiel positif des prix des mati?res premi?res recycl?es de
  l?ordre de 194 M? (en France et en Allemagne notamment) ainsi que
  l?am?lioration du niveau d?activit? notamment en traitement des
  d?chets sp?ciaux, avec toutefois un ralentissement de la croissance au
  3^?me trimestre.
• la sensible progression du chiffre d?affaires dans la division Eau
  essentiellement li?e ? la reprise de l?activit? Technologie & R?seaux
  et ? la bonne contribution des activit?s d?exploitation en Europe
  (notamment en Allemagne et Europe Centrale et Orientale) et en Asie,
  en d?pit de l?impact n?gatif de l??volution contractuelle en France et
  d?une climatologie d?favorable durant l??t?;
• la hausse du prix des ?nergies (impact de l?ordre de 156 M? compar? au
  30 septembre 2010) minor? par un effet climatique n?gatif en d?but
  d?ann?e dans la division Services ? l?Energie et par le recul des
  activit?s de Travaux et l?arr?t des mises en chantier des
  installations dans le secteur photovolta?que en Europe du Sud.

La part du chiffre d’affaires r?alis?e ? l?international atteint
14?730,0 M?, soit 61,5% du total contre 60,9% au 30 septembre 2010
retrait?.

L?effet de change de 39,7 M? refl?te essentiellement l?appr?ciation par
rapport ? l?euro, du dollar australien pour 57,5 M?, du franc suisse
pour 23,6 M?, des devises de l?Europe de l?Est (R?publique Tch?que et
Pologne) pour 36,4 M?, compens?e par la d?pr?ciation du dollar am?ricain
? hauteur de -114,6 M? et de la livre sterling pour -27,3 M?.

^* Voir d?finitions donn?es ? la fin du communiqu?

⁽¹⁾ Les comptes de l?ann?e 2010 ont ?t? retrait?s, afin
d?assurer la comparabilit? des p?riodes?:

– du reclassement en ??R?sultat net des activit?s non poursuivies?? des
activit?s Allemagne dans la division Services ? l??nergie, des activit?s
en Norv?ge de la division Propret?, des activit?s ??Proxiserve?? dans
les divisions Eau et Services ? l??nergie, et des activit?s aux Pays-Bas
dans la division Eau?;

– du reclassement en ??R?sultat net des activit?s non poursuivies?? de
l?int?gralit? de la division Transport?;

– du reclassement en activit?s poursuivies des activit?s Energies
renouvelables dans la division Services ? l??nergie.

Performances op?rationnelles

La capacit? d?autofinancement op?rationnelle s??l?ve ? 2?391,2
M? au 30 septembre 2011 contre 2?368,6 M? au 30 septembre 2010
retrait? en progression de 1,2% ? change constant. Au 30 septembre 2011,
la capacit? d?autofinancement op?rationnelle b?n?ficie de la
contribution du nouvel ensemble Veolia Transdev en croissance externe ?
hauteur de 124,9 M?. Hors Veolia Transdev, la capacit? d?autofinancement
op?rationnelle serait en recul au 30 septembre 2011 de -6,3% ? change
constant par rapport au 30 septembre 2010 publi?.

Le taux de marge de capacit? d?autofinancement op?rationnelle est en
retrait de 1,5 point, ? 10% contre 11,5% au 30 septembre 2010 retrait?.

La variation de la capacit? d?autofinancement op?rationnelle au 30
septembre 2011 est affect?e par?:

• la d?gradation op?rationnelle de Marine Services (-43 M?) ainsi que
  celle de l?ensemble des op?rations en Europe du Sud, notamment en
  Italie (-34 M?),
• les cons?quences des arr?ts de contrats li?es ? l?acc?l?ration du
  recentrage du Groupe et ? la d?gradation de l?environnement en Europe
  du Sud et en Afrique du Nord,
• le retrait des performances op?rationnelles de la division Eau,
  notamment li? ? l??rosion contractuelle en France et ? une hausse
  ponctuelle des charges de maintenance et d?entretien des actifs sur le
  premier trimestre 2011, notamment au Royaume-Uni, et ce malgr? la
  bonne contribution des activit?s en Asie-Pacifique,
• l?impact favorable de la hausse des prix des mati?res premi?res
  recycl?es et des effets volumes dans la division Propret?,
• l?impact positif du prix des ?nergies, minor? par des conditions
  climatiques globalement moins favorables en 2011 qu?en 2010 dans la
  division Services ? l?Energie,
• les co?ts de mise en ?uvre li?s aux r?ductions de frais de si?ge et
  aux r?organisations op?rationnelles.

Les effets du plan d?efficacit? du Groupe contribuent ? la croissance de
la capacit? d?autofinancement op?rationnelle pour 184 M? au 30 septembre
2011 (dont 12 M? sur le nouvel ensemble Veolia Transdev en effet
p?rim?tre).

Le r?sultat op?rationnel r?current ressort ? 1?250,9 M? au 30
septembre 2011 contre 1?368,7 M? au 30 septembre 2010 retrait?, en
baisse de -9,0% ? change constant. Hors m?tier Transport, le r?sultat
op?rationnel r?current serait en recul de -12,9% ? change constant au 30
septembre 2011 par rapport au 30 septembre 2010 publi?.

Outre les impacts n?gatifs identifi?s dans la capacit? d?autofinancement
op?rationnelle, des charges correspondant ? des d?pr?ciations d?actifs
affectent le r?sultat op?rationnel r?current pour un montant de -36,7 M?.

Il inclut notamment des plus ou moins values de cessions industrielles
et financi?res r?currentes nettes de la mise ? juste valeur des actifs
de Marine Services r?alis?e compte tenu de l?avancement du processus de
cession au troisi?me trimestre. Ce montant net atteint -1,9 M? au 30
septembre 2011 contre 93,7 M? au 30 septembre 2010 retrait?, l?essentiel
des plus-values de cessions de l?exercice 2011 ?tant enregistr? en
r?sultat des activit?s non poursuivies.

Gr?ce ? la ma?trise des investissements bruts ? 1?846 M? et des cessions
et partenariats intervenus au cours des trois premiers trimestres 2011
(1?169 M?), le free cash flow* s??l?ve ? +58 M? (contre -220 M? au 30
septembre 2010).

Au global, l?endettement financier net s??tablit ? 15,0 Mds? au 30
septembre 2011 contre 15,2 Mds? au 31 d?cembre 2010.

Objectifs et perspectives

Les objectifs de croissance organique de l?activit?, de r?duction des
co?ts de 250 millions d?euros, de cessions de 1,3 milliard d?euros et
d?un cash-flow libre positif apr?s paiement des dividendes sont
confirm?s.

Le Groupe pr?cise que le r?sultat op?rationnel r?current serait en
baisse sur l?ann?e par rapport au r?sultat op?rationnel r?current publi?
en 2010, hors Veolia Transdev et ? change constant. Cette baisse
pourrait atteindre le m?me ordre de grandeur que celle constat?e ? fin
septembre 2011.

Analyse par division

Eau

La progression du chiffre d?affaires de la division Eau ? p?rim?tre et
change constants s?explique essentiellement par le bon niveau d?activit?
en Europe, notamment en Allemagne et Europe Centrale et Orientale, ainsi
que par la mont?e en puissance des activit?s en Asie.

• La croissance externe du chiffre d?affaires de la division Eau au 30
  septembre 2011 s?explique principalement par l?int?gration des actifs
  du groupe United Utilities au Royaume-Uni et en Europe Centrale
  r?alis?e en novembre 2010.
• Pour les activit?s d?Exploitation, le chiffre d?affaires est en
  progression de 4,5% en courant (+1,7% ? p?rim?tre et change
  constants). En France, l??volution de l?activit? (-1,5% et
  -1,6% hors effet de p?rim?tre) est due ? une ?rosion contractuelle (en
  particulier sur le nouveau contrat du SEDIF ? ??Syndicat des Eaux
  d?Ile de France??) ainsi qu?? une tendance baissi?re des volumes
  vendus par rapport ? 2010, notamment sur le mois de juillet 2011,
  compte tenu du climat (-1,7% sur les neuf premiers mois 2011 par
  rapport ? 2010). A l?international, le chiffre d’affaires est
  en progression de 8,2% (+3,8% ? change et p?rim?tre constants). En
  Europe, la croissance de 12,4% (3,5% ? change et p?rim?tre constants)
  tient compte de la contribution favorable des activit?s en Allemagne
  ainsi que de bonnes performances en Europe Centrale et Orientale. Le
  chiffre d?affaires en Asie-Pacifique est en progression de 7,0% (4,9%
  ? change et p?rim?tre constants), b?n?ficiant de la progression des
  activit?s en Chine ainsi qu?au Japon sur des projets ponctuels.
• Les activit?s Technologies et R?seaux sont en progression de 4,5%
  (3,0% ? p?rim?tre et change constants). L?activit? b?n?ficie du d?but
  de travaux sur l?incin?rateur de boues ? Hong Kong ainsi que de la
  reprise progressive des activit?s aupr?s des clients industriels en
  d?pit de la fin de certains grands contrats au Moyen-Orient dans
  l?activit? ??Design and Build??.

Au 30 septembre 2011, la capacit? d?autofinancement op?rationnelle et le
r?sultat op?rationnel r?current sont en retrait, en raison
de?l??volution des activit?s d?Exploitation du fait?:

• des effets n?gatifs de l??rosion contractuelle en France,
• de la baisse des volumes vendus notamment sur les mois de juillet et
  ao?t 2011, principalement en France et dans le reste de l?Europe,
• des charges de maintenance et d?entretien des actifs non r?currentes
  sur le premier trimestre 2011, notamment au Royaume-Uni,
• et ce malgr? la bonne contribution des activit?s en Asie-Pacifique.

Le r?sultat op?rationnel r?current au 30 septembre 2011 est notamment
affect? par des charges de d?pr?ciations d?actifs non courants en Europe
du Sud et Afrique du Nord comptabilis?es d?s le premier semestre 2011 ?
hauteur d?environ -35,2 M? ainsi qu?un faible montant de plus-values de
cessions r?currentes (en baisse de 62,1 M? par rapport au 30 septembre
2010 retrait?).

Propret?

La croissance organique du chiffre d?affaires de 7,0% refl?te le
diff?rentiel positif des prix des mati?res premi?res recycl?es de
l?ordre de 194 M? (en France et Allemagne notamment) ainsi que
l?am?lioration du niveau d?activit? principalement en traitement des
d?chets sp?ciaux, avec toutefois un ralentissement de la croissance au 3^?me
trimestre.

• En France, le chiffre d’affaires est en hausse de 5,1% (6,7% ?
  p?rim?tre constant), sous l?effet combin? des prix des mati?res
  premi?res recycl?es (papier/carton et m?taux) maintenus ? un niveau
  ?lev? et de la progression de certaines activit?s, notamment en
  traitement des d?chets sp?ciaux et enfouissement.
• A l’international, la croissance s??l?ve ? 6,5% (6,9% ?
  p?rim?tre et change constants). L?Allemagne, en progression de 12,1%
  (9,1% ? p?rim?tre constant), profite d?un diff?rentiel de prix positif
  sur les papiers et cartons et d?une bonne contribution des activit?s
  du segment commercial et industriel. Le chiffre d?affaires du
  Royaume-Uni est en progression de 8,2% (9,9% ? p?rim?tre et change
  constants), en lien avec la progression des contrats int?gr?s, un
  meilleur taux d?utilisation des actifs, et ce malgr? une conjoncture
  ?conomique toujours difficile pesant sur les autres activit?s. En
  Am?rique du Nord (-5,5% en courant et +0,4% ? p?rim?tre et change
  constants), la progression des activit?s de d?chets solides et
  traitement des d?chets sp?ciaux est p?nalis?e par une baisse du taux
  d?utilisation des navires dans le Golfe du Mexique dans l?activit?
  Marine Services. En Asie-Pacifique, la progression du chiffre
  d?affaires de +12,9% (+5,4% ? p?rim?tre et change constants) b?n?ficie
  de la croissance des activit?s de services industriels et de collecte
  commerciale en Australie.

Au 30 septembre 2011, la capacit? d?autofinancement op?rationnelle et le
r?sultat op?rationnel r?current sont en retrait du fait principalement?:

• des difficult?s op?rationnelles de Marine Services dans le Golfe du
  Mexique avec notamment un recul des taux d?utilisation des actifs, et
  dans une moindre mesure en Italie,
• des cons?quences de la notification d?arr?t anticip? du contrat
  d?Alexandrie (Egypte),
• de l??volution d?favorable du prix des carburants,

et ce, malgr?:

• des effets prix mati?res premi?res recycl?es favorables sur les trois
  premiers trimestres 2011, avec un effet de base moins favorable sur le
  troisi?me trimestre 2011 comparativement ? 2010,
• la progression des activit?s de d?chets sp?ciaux en France, aux
  Etats-Unis et en Asie,
• et la mont?e en puissance des contrats int?gr?s au Royaume-Uni.

Le r?sultat op?rationnel r?current int?gre les impacts des ?l?ments
ci-dessus et b?n?ficie d?une comparaison favorable du fait de la charge
li?e ? la variation des taux d?actualisation utilis?s pour le calcul des
provisions pour remise en ?tat de sites au 30 septembre 2011.

Services ? l?Energie

Le chiffre d?affaires progresse de 3,7% (2,1% ? p?rim?tre et change
constants)?; la variation s?explique principalement par l?effet
favorable du prix des ?nergies (de l?ordre de 156 M? compar? au 30
septembre 2010) qui compense l?effet n?gatif des conditions climatiques
moins favorables dans toute l?Europe en 2011 par rapport ? 2010.

• En France, le chiffre d’affaires progresse de 4,9% en courant
  sous l?effet de la hausse du panier combustible moyen, dans un
  environnement climatique nettement moins favorable qu?en 2010.
• A l’international, l?activit? est en progression de 1,5% (-0,3%
  ? p?rim?tre et change constants)?; la progression du prix de la
  chaleur et de l??lectricit? sur l?exercice 2011 par rapport ? 2010
  compense l?effet climatique d?favorable en Europe Centrale et les
  difficult?s commerciales et conjoncturelles en Europe du Sud,
  notamment en Italie et en Espagne, avec le recul de l?activit? Travaux
  et l?arr?t des mises en chantier des installations dans le secteur
  photovolta?que.
• La croissance externe du chiffre d?affaires de la division Services ?
  l?Energie sur 2011 s?explique principalement par la r?organisation des
  activit?s en R?publique Tch?que intervenue en 2010.

Au 30 septembre 2011, la capacit? d?autofinancement op?rationnelle et le
r?sultat op?rationnel r?current ressortent en retrait compte tenu de
difficult?s op?rationnelles et conjoncturelles en Europe du Sud et de
l?effet climatique d?favorable, en d?pit de l?effet favorable du prix
des ?nergies, notamment en France.

Veolia Transdev

La contribution du nouvel ensemble Veolia Transdev est comptabilis?e ?
50% aux bornes du Groupe en croissance externe comparativement au 30
septembre 2010 retrait?.

Le chiffre d?affaires de Veolia Transdev au 30 septembre 2011 est en
retrait de -46,9% par rapport au 30 septembre 2010 publi?, soit une
d?gradation de -2?011,3 M? dont -1?931,6 M? d?effet p?rim?tre li? ?
l?op?ration Veolia Transdev.

L?activit? se d?veloppe ? l?international (Am?rique du Nord et
Australie particuli?rement), tandis qu?elle est stable en France.

La capacit? d?autofinancement op?rationnelle et le r?sultat op?rationnel
r?current sont en retrait par rapport au 30 septembre 2010, notamment du
fait de la hausse des co?ts de carburants, de la pression sur les marges
en France, et du lancement difficile du contrat de G?teborg en Su?de.

D?finitions des indicateurs utilis?s dans le
pr?sent communiqu? de presse?:

Le r?sultat op?rationnel r?current
correspond au r?sultat op?rationnel ajust? des pertes de valeur sur
?carts d?acquisition, des ?carts d?acquisitions n?gatifs constat?s en
r?sultat et de certains autres ?l?ments d?finis comme non r?currents. Un
?l?ment comptable est non r?current s’il n’a pas vocation ? se r?p?ter ?
chaque exercice et s’il modifie substantiellement l’?conomie d’une ou
plusieurs unit?s g?n?ratrices de tr?sorerie.

L’endettement financier net (EFN)
repr?sente la dette financi?re brute (dettes financi?res non courantes,
courantes et tr?sorerie passive) nette de la tr?sorerie et ?quivalents
de tr?sorerie et hors r??valuation des d?riv?s de couverture de la dette.

Le free cash flow correspond au cash g?n?r?
(somme de la capacit? d?autofinancement totale et du remboursement des
actifs financiers op?rationnels) net de la prise en compte de la partie
cash des ?l?ments suivants?: (i) variation du BFR op?rationnel, (ii)
op?rations sur capitaux propres (variations de capital, dividendes
vers?s et re?us), (iii) investissements nets de cessions (y compris la
variation des cr?ances et autres actifs financiers), (iv) int?r?ts
financiers nets vers?s et (v) imp?ts vers?s.

Le terme “croissance interne” (ou
??? p?rim?tre et change constants??) recouvre la croissance r?sultant?:

• du d?veloppement d?un contrat existant, notamment du fait de la hausse
  des tarifs et/ou volumes distribu?s ou trait?s,
• des nouveaux contrats,
• des acquisitions d?actifs affect?s ? un contrat ou un projet
  particulier.

Le terme “croissance externe”
recouvre les acquisitions (intervenues sur l?exercice pr?sent ainsi que
celles ayant eu un effet partiel sur l?exercice pass?), nettes de
cessions, d?entit?s et/ou d?actifs utilis?s sur diff?rents march?s et/ou
d?tenant un portefeuille de contrats multiples.

Le terme “variation ? change constant”
recouvre la variation r?sultant de l?application des taux de change de
la p?riode pr?c?dente sur l?exercice actuel, toutes choses restant
?gales par ailleurs.

Avertissement important

Veolia Environnement est une soci?t? cot?e au NYSE et ? Euronext Paris
et le pr?sent communiqu? de presse contient des ??d?clarations
prospectives?? (forward-looking statements) au sens des
dispositions du U.S. Private Securities Litigation Reform Act de 1995.
Ces d?clarations ne sont pas des garanties quant ? la performance future
de la Soci?t?. Les r?sultats effectifs peuvent ?tre tr?s diff?rents des
d?clarations prospectives en raison d?un certain nombre de risques et
d?incertitudes, dont la plupart sont hors de notre contr?le, et
notamment?: les risques li?s au d?veloppement des activit?s de Veolia
Environnement dans des secteurs tr?s concurrentiels qui n?cessitent
d’importantes ressources humaines et financi?res, le risque que des
changements dans le prix de l’?nergie et le niveau des taxes puissent
r?duire les b?n?fices de Veolia Environnement, le risque que les
autorit?s publiques puissent r?silier ou modifier certains des contrats
conclus avec Veolia Environnement, le risque que les acquisitions ne
produisent pas les b?n?fices que Veolia Environnement esp?re r?aliser,
le risque que le respect des lois environnementales puisse devenir
encore plus co?teux ? l’avenir, le risque que des fluctuations des taux
de change aient une influence n?gative sur la situation financi?re de
Veolia Environnement telle que refl?t?e dans ses ?tats financiers avec
pour r?sultat une baisse du cours des actions de Veolia Environnement,
le risque que Veolia Environnement puisse voir sa responsabilit?
environnementale engag?e en raison de ses activit?s pass?es, pr?sentes
et futures, de m?me que les risques d?crits dans les documents d?pos?s
par Veolia Environnement aupr?s de la U.S. Securities and Exchange
Commission. Veolia Environnement n?a pas l?obligation ni ne prend
l?engagement de mettre ? jour ou r?viser les d?clarations prospectives.
Les investisseurs et les d?tenteurs de valeurs mobili?res peuvent
obtenir gratuitement aupr?s de Veolia Environnement copie des documents
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