Pershing Square Holdings, Ltd. (symbole au télescripteur : PSH:NA) a
publié aujourd’hui la valeur liquidative nette et le rapport
d’évaluation qui suivent pour le mois de janvier 2015. Les informations
ont également été publiées sur le site Web de PSH, www.pershingsquareholdings.com.
La valeur liquidative nette mensuelle et les résultats mensuels sont
calculés à la clôture des bureaux le dernier jour ouvrable du mois.

PERSHING SQUARE CAPITAL MANAGEMENT, L.P. PERSHING SQUARE
HOLDINGS, LTD.
Mise à jour du portefeuille
31 janvier 2015
Récapitulatif des résultats Nombre de positions > 0,5 %
Janvier Cumul annuel 2015
Rendement brut 0,8 % 0,8 % Long terme 10
Rendement net(1) 0,6 % 0,6 % Court terme 2
VL/action 26,53 $ Total 12
Composition des actifs et des passifs par capitalisation de marché(2) Composition du portefeuille par secteur(3)
Portefeuille net Long terme Court terme
Forte capitalisation 76 % 87 % -11 % Produits de consommation RE Corp.
Capitalisation moyenne 0 % 5 % -5 % Finance Restaurant
Faible capitalisation 0 % 0 % 0 % Soins de santé Transports
Total 76 % 92 % -16 % Produits industriels/chimiques Position non divulguée
Remarque : Forte capitalisation >= 5 milliards de $ ; Capitalisation
moyenne >= 1 milliard de $ ; Faible capitalisation < 1 milliard de $
Actifs sous gestion Exposition fictive aux swaps sur défaillance de crédit
Actifs sous gestion de Pershing Square Holdings, Ltd. $ 6 607,0 M CDS mono-émetteurs et souverains $ 74,7 M
Total des actifs stratégiques sous gestion(4) $ 17 974,7 M
Total des actifs sous gestion d’entreprises(5) $ 18 520,8 M Total des CDS $ 74,7 M
LE RENDEMENT PASSÉ N’EST PAS NÉCESSAIREMENT REPRÉSENTATIF DES
RÉSULTATS FUTURS. Tous les investissements impliquent la
possibilité de profit et le risque de perte, y compris la perte de
capital. Le présent document ne constitue pas une offre de vente ou
une sollicitation d’offre d’achat de titres ou de produits de
placement. Toutes les informations sont actuelles à la date de la
présente et sous réserve de changements futurs.
(1) Les résultats du rendement sont présentés sur une base nette de
frais et reflètent notamment la déduction des dépenses suivantes :
frais de gestion, commissions de courtage, frais administratifs et
primes de performance cumulées et/ou cristallisées, le cas échéant.
Le rendement net comprend le réinvestissement de tous les
dividendes, des intérêts et des plus-values. Selon la période d’un
investissement particulier, le rendement net pour un investisseur
donné peut varier par rapport au rendement net indiqué dans la
présente. Les données sur le rendement et d’autres informations
contenues dans la présente sont des estimations et elles n’ont pas
été auditées. Le rendement net est un calcul géométrique pondéré
dans le temps.

(2) Comprend les capitaux propres et les titres dérivés sur action
et dettes (y compris les swaps et les options) concernant les
titres d’actions et de dette. La catégorie de capitalisation
boursière des positions communiquées non publiquement n’est pas
mise à jour tant que la position n’a pas été communiquée
publiquement.

(3) La composition du portefeuille reflète le portefeuille à la
date du présent rapport, mais elle n’est pas nécessairement
représentative de la composition future du portefeuille, qui peut
être considérablement différente de celle qui est présentée ici.

(4) « Les actifs sous gestion de Pershing Square Holdings, Ltd. »
désignent les actifs sous gestion de Pershing Square Holdings,
Ltd. Les primes de performance cristallisées à la fin de l’année
seront reflétées dans les actifs sous gestion de la période
suivante.

(5) « Total des actifs stratégiques sous gestion » désigne le
cumul des actifs sous gestion de Pershing Square, L.P., de
Pershing Square International, Ltd., de Pershing Square II, L.P.
et de Pershing Square Holdings, Ltd. Les rachats s’appliquent à la
fin de la période quelle qu’elle soit (y compris les rachats
attribuables aux primes de performance cristallisées/affectations,
le cas échéant) et seront reflétés dans les actifs sous gestion de
la période suivante.

(6) « Total des actifs sous gestion d’entreprises » désigne le
cumul du total des actifs stratégiques sous gestion et les actifs
sous gestion de PS V, L.P., PS V International, Ltd. et des
entités affiliées (collectivement, « PSV »), moins les montants
investis dans PSV par les entités énumérées ci-dessus (le cas
échéant).

Remarque : chaque action publique dans la société donne droit, à
tout moment, à une voix par action. Le total des droits de vote
dans la société (« Total des droits de vote ») peut varier dans le
temps compte tenu de la structure du capital et de vote de la
société. Au 31 janvier 2015, le total des droits de vote s’élevait
à 498 526 456. Il y a 240 128 546 actions publiques, 8 500 796
actions de la direction et 5 000 000 000 actions de catégorie B
(détenues par VoteCo) en circulation (les catégories d’action
donnent droit respectivement à 1 voix, 1,0159 voix et 0,0500 voix
par action).

En vertu de la loi néerlandaise relative à la supervision des
marchés financiers (Wet op het financieel toezicht), toute
personne qui acquiert ou cède, directement ou indirectement, des
actions dans la société et qui détient des droits de vote égaux,
supérieurs ou inférieurs à certains seuils (y compris 3 %, 5 % et
10 %) du total des droits de vote, est tenue d’informer l’autorité
néerlandaise responsable des marchés financiers (Stichting
Autoriteit Financële Markten).

Par ailleurs, en vertu des Statuts constitutifs de la société, une
personne est tenue d’informer la société du pourcentage d’actions
publiques qu’elle détient ou qu’elle est estimée détenir (par le
biais de la possession directe ou indirecte d’instruments
financiers par cette personne) si ce pourcentage est égal,
supérieur ou inférieur à 3 %, 4 %, 4,25 %, 4,50 %, 4,75 % ou 5 %
du nombre total d’actions publiques en circulation.

Au 31 décembre 2014, le montant compensatoire dû à régler au
gestionnaire de placements était d’environ 102,1 M de $. Le «
montant compensatoire » est un montant égal aux frais et autres
coûts du placement et de l’admission des actions publiques,
commissions payées aux agents de placement et autres dépenses de
constitution et de placement engagés au cours de la phase privée
de PSH, plus le cumul des intérêts de 4,25 % par an. À la date du
placement des actions de PSH, le total du montant compensatoire
était de 120 M de $. Au 31 décembre 2014, le montant compensatoire
a été réduit d’environ 19,2 M de $, y compris les intérêts
cumulés. Une fois que le montant compensatoire aura été
intégralement payé, la prime de rendement de 16 % de PSH sera
réduite de 20 % de la prime de rendement cumulée/de l’affectation
rapportée par le gestionnaire de placement (et ses sociétés
affiliées) sur les profits d’autres fonds privés administrés par
le gestionnaire de placement. Depuis le 31 décembre 2014, 2,87 M
de $ de plus ont été cumulés vers le montant compensatoire. Les
montants cumulés n’ont pas encore été cristallisés et sont sous
réserve de hausses/réductions futures.

À propos de Pershing Square Holdings, Ltd.

Avec un fort accent sur la recherche, Pershing Square Holdings, Ltd. est
un investisseur axé sur la valeur fondamentale des marchés publics.

Le texte du communiqué issu d?une traduction ne doit d?aucune manière
être considéré comme officiel. La seule version du communiqué qui fasse
foi est celle du communiqué dans sa langue d?origine. La traduction
devra toujours être confrontée au texte source, qui fera jurisprudence.

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ACTUALITÉS ÉCONOMIQUES ET FINANCIÈRES | 4 février 2015 11 h 34 min