Moody?s Corporation (NYSE: MCO) publie aujourd’hui ses résultats pour le
quatrième trimestre et l’exercice 2012.

SYNTHÈSE DES RÉSULTATS DU QUATRIÈME TRIMESTRE ET DE L?ENSEMBLE DE
L?EXERCICE 2012

Le montant du chiffre d’affaires annoncé par Moody?s dollars pour le
trimestre clos le 31 décembre 2012 s?élève à 754,2 millions de dollars,
en hausse de 33% par rapport aux 567,1 millions réalisés au quatrième
trimestre 2011. Les dépenses d?exploitation se montent à 494,0 millions
de dollars au quatrième trimestre 2012, en progression de 25% par
rapport à la même période de l’an passé ; elles comprennent une charge
pour perte de valeur d?écart d?acquisition de 12,2 millions de dollars,
non déductible fiscalement. Le résultat d’exploitation du trimestre
s?établit à 260,2 millions de dollars, en hausse de 51% par rapport aux
172,1 millions réalisés sur la même période du précédent exercice. Le
résultat d’exploitation ajusté s?élève à 296,2 millions de dollars, en
hausse de 54% par rapport aux 192,7 millions de 2011. Le bénéfice dilué
par action est de 0,70 $ au quatrième trimestre 2012, en augmentation de
63% comparé aux 0,43 $ du quatrième trimestre 2011.

« Moody’s a affiché de solides performances financières sur tout
l?exercice 2012, avec une croissance à deux chiffres du chiffre
d’affaires dans la plupart de ses domaines d?activité », a déclaré
Raymond McDaniel, Président-directeur général de Moody?s. « Malgré un
contexte économique incertain, nous prévoyons que les conditions de
marché globalement favorables perdureront en 2013. En conséquence,
Moody?s anticipe une hausse de chiffre d’affaires dans tous ses domaines
d?activité, ainsi qu?un bénéfice par action compris entre 3,45 et 3,55
dollars. »

Sur l?ensemble de l?exercice 2012, le chiffre d’affaires réalisé par
Moody?s Corporation totalise 2.730,3 millions de dollars, une
augmentation de 20% par rapport aux 2.280,7 millions engrangés en 2011.
Les dépenses d?exploitation se montent à 1.652,9 millions de dollars, en
hausse de 19%. Le résultat d?exploitation s?établit à 1.077,4 millions,
en progression de 21% par rapport aux 888,4 millions de 2011. Le
résultat d?exploitation ajusté s?élève à 1.183,1 millions, soit 22% de
plus qu?en 2011. La marge d’exploitation est de 39,5% pour l?ensemble de
l?exercice 2012, en hausse de 50 points de base par rapport aux 39,0% de
2011. Le bénéfice dilué par action se monte à 3,05 $, en augmentation de
22% par rapport aux 2,49 $ de 2011 ; il intègre un produit d’impôt
reporté de 0,06 $ au troisième trimestre 2012. En excluant les produits
d?impôt reporté des deux périodes, le BPA dilué de 2,99 $ sur 2012 a
progressé de 22% par rapport aux 2,46 de 2011.

CHIFFRE D’AFFAIRES DU QUATRIÈME TRIMESTRE ET DE L?ENSEMBLE DE L?EXERCICE
2012

Au quatrième trimestre 2012, le chiffre d’affaires mondial s?élève à
754,2 millions de dollars pour l?ensemble de Moody?s Corporation, une
progression de 33% par rapport au quatrième trimestre 2011. Le chiffre
d’affaires réalisé aux États-Unis augmente de 40% à 400,9 millions de
dollars en glissement annuel, tandis que le chiffre d’affaires généré
dans le reste du monde progresse de 26% à 353,3 millions. Le chiffre
d’affaires réalisé hors États-Unis représente 47% du chiffre d’affaires
total de Moody?s pour le trimestre, une légère baisse par rapport aux
50% sur la même période de l’exercice précédent.

Au quatrième trimestre 2012, le chiffre d’affaires total généré par la
division MIS (Moody?s Investors Service) s?élève à 519,4 millions de
dollars, en hausse de 42% en glissement annuel. Le chiffre d’affaires
réalisé aux États-Unis augmente de 49% à 306,6 millions de dollars. Dans
le reste du monde, il progresse de 32% à 212,8 millions. Les conversions
de change ont eu une incidence défavorable sur le chiffre d’affaires de
MIS à hauteur de 1%.

Au sein de la division MIS, le chiffre d’affaires mondial du segment
Finance d’entreprise s’élève à 244,9 millions de dollars au quatrième
trimestre 2012, soit une hausse de 73% en glissement annuel, traduisant
le niveau élevé des émissions, à la fois sur les marchés de catégorie «
investissement » et de catégorie « spéculative ». Le chiffre d’affaires
de Finance d’entreprise augmente de 72% aux États-Unis et de 76% hors
des États-Unis.

Au quatrième trimestre 2012, le segment Financement structuré réalise un
chiffre d’affaires mondial de 102,9 millions de dollars, en hausse de
18% par rapport au même trimestre du précédent exercice. Pour les
États-Unis, ce chiffre d’affaires progresse de 50%, principalement grâce
à la solidité des titres adossés à des actifs et des obligations
structurées adossées à des prêts ; en revanche, le chiffre d’affaires du
Financement structuré hors États-Unis recule de 9%.

Le chiffre d’affaires mondial du segment Institutions financières
affiche un total de 86,2 millions de dollars au quatrième trimestre
2012, en hausse de 29% par rapport à la même période du précédent
exercice, traduisant principalement l?augmentation de l?émission
bancaire. Le chiffre d’affaires progresse de 39% aux États-Unis, et de
23% hors USA.

Le chiffre d’affaires mondial du segment Financement public, de projet
et d’infrastructure est de 85,4 millions de dollars au quatrième
trimestre 2012, en progression de 19% en glissement annuel. Le chiffre
d’affaires réalisé aux États-Unis augmente de 9%, principalement en
raison de la hausse du financement de projets, alors que le chiffre
d’affaires hors États-Unis progresse de 36%, grâce à l?augmentation du
financement d?infrastructure en Europe.

Le chiffre d’affaires mondial de Moody?s Analytics (MA) au quatrième
trimestre 2012 s?établit à 234,8 millions de dollars, en progression de
17% par rapport au quatrième trimestre 2011. En excluant l?impact des
taux de change, le chiffre d’affaires a progressé de 18%. Les deux tiers
environ de la croissance de MA au quatrième trimestre est organique. Le
chiffre d’affaires de la branche Recherche, données et analyse s?accroît
de 9% par rapport à la même période de l?an passé pour s?établir à 126,3
millions de dollars, traduisant la solide augmentation de l?offre
CreditView de MA ainsi qu?une solide fidélisation de la clientèle. Le
chiffre d’affaires des Solutions de gestion des risques pour les
entreprises se monte à 79,0 millions de dollars, en hausse de 31% en
glissement annuel, reflétant d?une part une forte croissance des
produits et services qui soutiennent les activités de réglementation et
de conformité bancaire, et d?autre part l?acquisition de Barrie &
Hibbert, en décembre 2011. Le chiffre d’affaires des Services
professionnels s?établit à 29,5 millions de dollars, en progression de
21%, grâce à l?acquisition d?une participation majoritaire dans Copal
Partners en novembre 2011.

Le chiffre d’affaires de MA s?établit à 94,3 millions de dollars aux
États-Unis au quatrième trimestre 2012, en augmentation de 16% par
rapport à la même période de l?exercice précédent. Hors USA, il est en
hausse de 18% à 140,5 millions de dollars comparé au même trimestre de
2011.

Pour l?ensemble de Moody?s Corporation, le chiffre d’affaires total sur
2012 s?établit à 2.730,3 millions de dollars, en hausse de 20% par
rapport à 2011. Hors impact des effets de change, l?augmentation du
chiffre d’affaires se monte à 22%. Le chiffre d’affaires progresse de
24% à 1.464,1 millions aux États-Unis, et de 15% à 1.266,2 millions hors
USA.

Le chiffre d’affaires de MIS totalise 1.886,8 millions de dollars sur
l?ensemble de l?exercice 2012, en hausse de 20% en glissement annuel. Le
chiffre d’affaires progresse de 27% à 1.112,9 millions aux États-Unis,
et de 12% à 773,9 millions hors USA, soit 41% du chiffre d’affaires de
MIS (contre 44% en 2011).

Le chiffre d’affaires de MA augmente de 19% à 843,5 millions de dollars
sur l?ensemble de l?exercice 2012. Environ la moitié de la croissance du
CA 2012 de MA est organique. Le chiffre d’affaires progresse de 18% à
351,2 millions aux États-Unis, et de 19% à 492,3 millions hors USA, soit
58% du chiffre d’affaires de MA, un chiffre à peu près stable par
rapport à 2011.

CHARGES D?EXPLOITATION, RÉSULTAT D?EXPLOITATION ET TAUX D?IMPOSITION
EFFECTIF AU QUATRIÈME TRIMESTRE 2012 ET SUR L?ENSEMBLE DE L?EXERCICE 2012

Au quatrième trimestre 2012, les charges d?exploitation de Moody?s
Corporation se montent à 494,0 millions de dollars, en progression de
25% en glissement annuel, principalement en raison de provisions
supérieures pour rémunération incitative et du plan de participation aux
bénéfices de Moody?s, traduisant des résultats plus solides sur
l?ensemble de l?exercice, ainsi que des frais de justice
supplémentaires. Les charges d?exploitation au quatrième trimestre
comprennent également une charge pour perte de valeur d?écart
d?acquisition, on déductible fiscalement, d?un montant de 12,2 millions
de dollars. L?impact des taux de change sur les charges d?exploitation
est négligeable sur le trimestre. Le résultat d?exploitation s?établit à
260,2 millions de dollars sur le trimestre, en hausse de 51% par rapport
aux 172,1 millions sur la même période du précédent exercice. Hors
effets de change, le résultat d?exploitation a progressé de 55%. Moody?s
a enregistré une marge d’exploitation de 34,5% au quatrième trimestre
2012, en progression par rapport aux 30,3% du quatrième trimestre 2011.
La marge d?exploitation ajustée s?établit à 39,3%, contre 34,0% lors de
la même période du précédent exercice.

Les charges d?exploitation de Moody?s Corporation sur l?ensemble de
l?exercice 2012 se montent à 1.652,9 millions de dollars, en hausse de
19% en glissement annuel. Hors effets de change, elles augmentent de
20%. Le résultat d?exploitation s?établit à 1.077,4 millions de dollars,
en progression de 21% par rapport aux 888,4 millions de 2011. Hors
effets de change, il s?accroît de 25%. La marge d?exploitation de
Moody?s sur l?ensemble de l?exercice 2012 se monte à 39,5%, contre 39,0%
en 2011. La marge d?exploitation ajustée s?élève à 43,3%, contre 42,4%
sur la même période du précédent exercice.

Au quatrième trimestre 2012, le taux d?imposition effectif de Moody?s
est de 31,5%, contre 37,0% pour la même période du précédent exercice.
La baisse du taux d?imposition effectif au quatrième trimestre résulte
principalement de l?impact favorable d?initiatives de planification
fiscale liées au chiffre d’affaires réalisé à l?étranger en 2012. Le
taux d?imposition effectif annuel sur 2012 est de 31,7% contre 31,2% sur
2011.

DOTATION EN CAPITAL ET LIQUIDITÉS

Au 11 décembre 2012, Moody?s a augmenté son dividende trimestriel de
25%, de 0,16 à 0,20 dollars par action ordinaire Moody?s. Lors du
quatrième trimestre 2012, Moody?s a racheté 1,5 million de dollars
d?actions pour un coût total de 71,4 millions de dollars, et a émis 1,9
million de dollars d?actions dans le cadre des plans d’intéressement en
actions réservés au personnel. Pour l?ensemble de l?exercice 2012,
Moody?s a racheté 4,8 millions de dollars d?actions pour un coût total
de 196,5 millions de dollars, soit 40,58 dollars par action, et a émis
6,0 millions de dollars d?actions dans le cadre des plans
d’intéressement en actions réservés au personnel. Les actions en
circulation au 31 décembre 2012 totalisaient 223,3 millions de dollars,
un chiffre relativement stable par rapport à la même période du
précédent exercice. Au 31 décembre 2012, Moody?s disposait d’un droit de
rachat d’actions restant dans le cadre de son programme actuel d’une
valeur de 0,7 milliard. À la fin de l?exercice, l’encours de la dette de
Moody’s s’élevait à 1,7 milliard ; elle disposait d’une capacité
d’endettement supplémentaire de l’ordre de 1,0 milliard dans le cadre de
sa facilité de crédit renouvelable. La trésorerie et les équivalents de
trésorerie totalisaient 1,8 milliard, en hausse de 995,4 millions par
rapport au précédent exercice, hausse due en partie à l?émission
obligataire de 500 millions de dollars d?effets non garantis en août
2012. Sur l?ensemble de l?exercice 2012, le flux de trésorerie
disponible s?est monté à 778,1 millions de dollars, en progression de
42,5 millions par rapport au précédent exercice.

HYPOTHÈSES ET PERSPECTIVES POUR L?ENSEMBLE DE L’EXERCICE 2013

Les perspectives pour l’exercice 2013 s’appuient sur des hypothèses
relatives à la macroéconomie et aux marchés des capitaux, qui ont
notamment trait à l’évolution des taux d’intérêt, à la rentabilité de la
Société et des dépenses d’investissement, aux activités de fusion et
d’acquisition, aux dépenses de consommation, aux niveaux de titrisation,
et au montant total de la dette émise. Ces hypothèses font l’objet d’un
degré d’incertitude élevé et, pour autant que les conditions réelles
s’en écartent, les résultats de Moody’s pour l’exercice pourront
différer des perspectives énoncées. Les perspectives de Moody?s partent
de l?hypothèse de taux de change au niveau de la fin du trimestre.

Sur l?ensemble de l?exercice 2013, Moody?s prévoit globalement une
croissance de son chiffre d’affaires de 7 à 9%. Les charges
d?exploitation devraient augmenter de 1 à 3%. La marge d?exploitation
devrait se situer entre 42 et 43% et la marge d?exploitation ajustée
entre 46 et 47%. Le taux d?imposition effectif devrait être d?environ
32%. La société s?attend à ce que le bénéfice dilué par action se situe
entre 3,45 et 3,55 $ sur l?ensemble de l?exercice 2013. Les rachats
d?actions devraient être d?environ 500 millions de dollars en 2013, en
fonction de la trésorerie disponible, des conditions de marché et autres
décisions d?affectation des capitaux. Ces rachats visent à compenser
dans une large mesure l?impact des plans de rémunération des employés à
nase d?actions. Les dépenses en capital devraient se monter à environ 50
millions de dollars. La société anticipe environ 100 millions de dollars
de dépenses en amortissements et provisions.

Pour l’ensemble des activités MIS, le chiffre d’affaires prévisionnel
2013 devrait augmenter de 7 à 9%. Ce chiffre d’affaires devrait
augmenter de 7 à 9% aux États-Unis, et de 4 à 6% hors USA. Le chiffre
d’affaires généré par le segment Financiers d?entreprise devrait
augmenter de de 7 à 9%. Le CA du Financement structuré devrait
progresser de 4 à 6%, tandis que le CA du segment Institutions
financières devrait s?accroître de 1 à 3%. Le CA du segment Financement
public, de projet et d’infrastructure devrait quant à lui progresser de
10 à 13%.

Pour MA, le chiffre d’affaires 2013 devrait progresser de 7 à 9% (de 7 à
9% aux États-Unis et de 10 à 13% hors USA). Le CA de la branche
Recherche, données et analyse devrait augmenter de 7 à 9%, tandis que le
CA des Solutions de gestion des risques pour les entreprises et des
Services professionnels devraient s?accroître de 10 à 13%.

TÉLÉCONFÉRENCE

Une téléconférence pour discuter les résultats du deuxième trimestre
2012 sera organisée ce matin, 8 février 2013, à 11h30 ET (UTC-5). Les
personnes intéressées peuvent y accéder depuis les USA et le Canada en
appelant le 1-877-400-0505. Depuis les autres pays, il faut composer le
+1-719-234-7477. Veuillez vous connecter à la conférence à 11h20 ET
(UTC-5). Le mot de passe à utiliser est « Moody?s Corporation ».

Cette téléconférence sera rediffusée sur l?internet avec un diaporama.
Pour y accéder, rendez-vous sur le site web des relations avec les
investisseurs de Moody’s, http://ir.moodys.com.
Cette rediffusion sera disponible jusqu’au 9 mars 2013 à 23h59 ET
(UTC-5).

Une rediffusion de la téléconférence sera disponible à partir de 15h30
le 8 février 2013, et jusqu’au 9 mars 2013 à 23h59 ET (UTC-5). Pour
accéder à cette rediffusion, composez le 1-888-203-1112 à partir des USA
et du Canada, et le +1-719-457-0820 à partir des autres pays. Le code de
confirmation est le 5043660.

*****

À propos de MOODY’S CORPORATION

Moody’s est un acteur essentiel des marchés financiers mondiaux, elle
fournit des services de notation financière, de recherche et des outils
et analyses qui contribuent à la transparence et à l’intégration des
marchés financiers. Moody`s Corporation (NYSE: MCO) est la société mère
de Moody’s Investors Service, qui fournit des services de notation
financière et de recherche couvrant les instruments de dettes et les
valeurs mobilières, et de Moody’s Analytics, qui propose des logiciels
de pointe, des services de conseil et des prestations de recherche pour
l?analyse de crédit et l?analyse économique, ainsi que pour la gestion
des risques financiers. La société, qui a enregistré un chiffre
d’affaires de 2,7 milliards en 2012, compte quelque 6800 6500 employés
dans le monde ; elle est implantée dans 28 pays. Pour obtenir des
informations complémentaires, veuillez consulter le site www.moodys.com.

Déclaration d’exonération de responsabilité conformément à la loi
américaine Private Securities Litigation Reform Act de 1995 (« Safe
Harbor »)

Certaines déclarations contenues dans le présent communiqué de presse
sont des déclarations prévisionnelles basées sur les prévisions, les
plans et les perspectives de Moody’s concernant son activité et ses
opérations, et impliquent un certain nombre de risques et
d’incertitudes. Les perspectives de Moody’s pour l’année 2013 ainsi que
d’autres déclarations prévisionnelles contenues dans le présent
communiqué sont formulées en date du 8 février 2013, et la société
rejette toute obligation de compléter, de mettre à jour ou de réviser
ces déclarations à l’avenir, que ce soit en raison de développements
ultérieurs, de changement dans nos prévisions ou autres. En lien avec
les dispositions « safe harbor » de la loi américaine Private Securities
Litigation Reform Act de 1995, la société a identifié certains facteurs
susceptibles de faire différer, peut-être de manière sensible, les
résultats réels de ceux envisagés dans ces déclarations prévisionnelles.
Parmi ces facteurs, risques et incertitudes, on trouve, sans que cela
soit limitatif, les perturbations actuelles sur les marchés financiers
mondiaux et la récession économique, qui affecte et pourrait continuer
d’affecter le volume d’obligations émises sur les marchés financiers
domestiques et/ou mondiaux ; d’autres paramètres susceptibles d’affecter
le volume d’obligations émises sur les marchés financiers domestiques
et/ou mondiaux, y compris les questions de la qualité du crédit, les
changements dans les taux d’intérêt et autres problèmes de volatilité
sur les marchés financiers ; l’efficacité incertaine et les conséquences
collatérales possibles des initiatives gouvernementales américaines et
étrangères en vue d’enrayer la crise économique ; les inquiétudes sur le
marché affectant notre crédibilité ou affectant de toute autre façon la
perception de l?intégrité ou de l?utilité des notations par les agences
indépendantes ; le lancement de produits ou de technologies concurrentes
par d’autres sociétés ; des pressions sur les prix de la part de nos
concurrents et/ou de nos clients ; l?impact des règlements concernant la
surveillance des organismes de notation statistique reconnus au niveau
national (Nationally Recognized Statistical Rating Organizations) ;
l?adoption potentielle de nouvelles lois et de réglementations aux
États-Unis, au niveau de l’État ou au niveau local, y compris la
Dodd-Frank Wall Street Reform et le Consumer Protection Act, et les
règlements prévus découlant de cette législation ; le potentiel de
concurrence et de réglementation accrues dans l?UE et dans d?autres pays
étrangers ; les nouveaux règlements de l?UE relatifs aux agences de
notation de crédit, prévoyant un droit privé d?action contre les agences
en cas de violation de ces règlements, qui exigent une rotation des
agences de notation pour les retitrisations notées au sein de l?UE et
qui imposent des restrictions en matière d?actionnariat ; les litiges
potentiels liés à nos avis, ainsi que tous les autres litiges auxquels
la société est susceptible d?être exposée à tout moment ; la perte
possible de collaborateurs clés ; les défaillances ou dysfonctionnements
de nos activités et de notre infrastructure ; les vulnérabilités aux
cyber-menaces ou autres problèmes de cybersécurité ; l’issue de tout
examen par les autorités de contrôle fiscal des initiatives de
planification fiscale mondiales de la société ; l’issue des procédures
légales et fiscales historiques se rapportant à la société, à ses
prédécesseurs et à ses sociétés affiliées, pour lesquels Moody?s a
assumé une part des responsabilités financières ; la capacité de la
société à intégrer les activités acquises avec succès ; la volatilité
des devises et des taux de change; une baisse de la demande des
institutions financières en outils de gestion du risque ; et d’autres
facteurs de risques présentés dans le rapport annuel de la société sur
formulaire 10-K pour l’année échue le 31 décembre 2012 et dans d’autres
documents enregistrés ponctuellement auprès de la Securities and
Exchange Commission.

Moody’s Corporation
Comptes de résultat consolidés
(non audités)
Trimestre clos le Exercice clos le
31 décembre 31 décembre
2012 2011 2012 2011

Montants exprimés en millions, à l’exception
des
données par action

Chiffre d’affaires $ 754,2 $ 567,1 $ 2.730,3 $ 2.280,7
Dépenses :
Charges d’exploitation 221,6 181,2 795,0 683,5
Frais de vente, généraux et administratifs 236,4 193,2 752,2 629,6
Restructuration

(0,1

)

Charge pour dépréciation d?écart d?acquisition 12,2 12,2
Dépréciation et amortissement 23,8 20,7 93,5 79,2
Total des dépenses 494,0 395,0 1.652,9 1.392,3
Bénéfice d’exploitation 260,2 172,1 1.077,4 888,4

Produits (dépenses) hors
exploitation, net

Intérêts (dépenses), net

(21,6

)

(16,9

)

(63,8

)

(62,1

)

Autres produits (dépenses) hors

exploitation, net

(2,2

)

0,4 10,4 13,5

Total produits (dépenses)

hors exploitation, net

(23,8

)

(16,5

)

(53,4

)

(48,6

)

Bénéfice avant provision pour
impôts sur les
bénéfices

236,4 155,6 1.024,0 839,8
Provision pour impôts sur les bénéfices 74,4 57,5 324,3 261,8
Bénéfice net 162,0 98,1 699,7 578,0

Moins : bénéfice net attribuable aux

intérêts minoritaires

1,9 1,9 9,7 6,6

Bénéfice net attribuable à
Moody’s Corporation

$ 160,1 $ 96,2 $ 690,0 $ 571,4

Bénéfice par action attribuable aux
actionnaires
ordinaires de Moody’s

de base $ 0,72 $ 0,43 $ 3,09 $ 2,52

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Moody's Corporation publie ses résultats pour le quatrième trimestre et l’ensemble de l’exercice 2012

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