Regulatory News:

Lagardère (Paris:MMB):

En fin d?année, le groupe Lagardère a bénéficié d?une amélioration de
tendances, grâce au Travel Retail, qui poursuit sa dynamique de
croissance, à la Production TV, avec le rattrapage des livraisons de
programmes, et à de bonnes performances chez Lagardère Unlimited.

L?effet de comparaison défavorable chez Lagardère Publishing
(nombreux best-sellers au 4
e trimestre 2013)
explique l?évolution légèrement négative du chiffre d?affaires du Groupe
sur le 4
e trimestre.

Au quatrième trimestre 2014 :

Le chiffre d?affaires s?établit à 1 903 M?, soit – 0,9 % à
données comparables (- 1,6 % en données brutes). L?écart entre les
données brutes et comparables s?explique par un effet de périmètre
négatif (- 31 M?), lié notamment à la déconsolidation des activités de
Relay dans les gares en France (création d?une joint-venture avec la
SNCF), à la cession de Payot (librairies en Suisse) ; ainsi qu?à la
cession des 10 titres de presse chez Lagardère Active, partiellement
compensé par un effet de change positif (+ 17 M?, essentiellement chez
Lagardère Publishing).

  • Lagardère Publishing : activité en repli (- 8,7 % à
    données comparables), compte tenu d?un effet de comparaison
    défavorable avec une fin d?année 2013 marquée par de nombreux succès
    commerciaux en France, au Royaume-Uni et aux États-Unis.
  • Lagardère Services : accélération de la croissance des
    activités de Travel Retail (+ 6,9 % à données comparables), avec une
    progression sensible dans la plupart des pays, portée par les trafics
    passagers et par la stratégie de développement.
  • Lagardère Active : chiffre d?affaires quasi stable
    (- 0,6 % à données comparables). Le rattrapage de livraisons dans la
    Production TV et les bonnes performances dans la Radio atténuent
    l?évolution négative de la Presse.
  • Lagardère Unlimited : le chiffre d?affaires est en
    hausse de + 8,3 % à données comparables, avec notamment la bonne
    performance de compétitions organisées en Asie (le tournoi BNP Paribas
    WTA Final, présenté par SC Global à Singapour en tennis et l?AFF
    Suzuki Cup en football).

Exercice 2014 :

Le chiffre d?affaires s?élève à 7 170 M?, soit – 1,8 % à données
comparables et – 0,6 % en données brutes.
L?écart entre les données
brutes et comparables s?explique essentiellement par un effet de
périmètre positif (+ 108 M?) lié principalement aux acquisitions
stratégiques menées dans le Travel Retail en aéroports (principalement
Airest en Italie et Gerzon à Amsterdam). L?effet de change a été négatif
(- 27 M?).

(1) Périmètre et taux de change constants.
(2)
Résultat opérationnel courant des sociétés intégrées des quatre branches
opérationnelles. Voir définition en fin de communiqué.
(3)
Voir détail en page 5.

I. CHIFFRE D’AFFAIRES ET ACTIVITÉ DU
GROUPE

Chiffre d?affaires au T4 (M?) Variation
T4 2013 T4 2014 2014 / 2013 2014 / 2013
en données brutes en données comparables
LAGARDÈRE 1 934 1 903 – 1,6 % – 0,9 %
Lagardère Publishing 569 537 – 5,5 % – 8,7 %
Lagardère Services 949 926 – 2,4 % + 3,1 %
Lagardère Active 309 315 + 2,1 % – 0,6 %
Lagardère Unlimited 107 125 + 16 % + 8,3 %
Chiffre d?affaires de l?exercice (M?) Variation
2013 2014 2014 / 2013 2014 / 2013
en données brutes en données comparables
LAGARDÈRE 7 216 7 170 – 0,6 % – 1,8 %(1)
Lagardère Publishing 2 066 2 004 – 3,0 % – 4,5 %
Lagardère Services 3 745 3 814 + 1,8 % + 1,3 %(2)
Lagardère Active 996 958 – 3,8 % – 5,4 %
Lagardère Unlimited 409 394 – 3,8 % – 6,6 %

(1) – 1,2 % hors arrêt des ventes de tabac en Hongrie.
(2)
+ 2,6 % hors arrêt des ventes de tabac en Hongrie.

  • Lagardère Publishing

Au quatrième trimestre 2014 :

L?activité est en baisse comme attendu (- 5,5 % en données brutes et –
8,7 % à données comparables), l?écart s?expliquant par des effets de
change (+ 14 M?) et de périmètre (+ 4 M?) positifs.

Ce trimestre est marqué par un effet de comparaison défavorable avec
un quatrième trimestre 2013 qui avait été très solide (+ 6,7 % par
rapport au 4
e trimestre 2012) et
particulièrement riche en best-sellers.

NB : les données ci-dessous sont à données comparables.

En France : l?activité est globalement en
recul (- 9,9 %), en raison de l?effet de comparaison défavorable avec la
fin d?année 2013 qui avait enregistré de nombreux succès commerciaux en
Littérature générale (L?Appel du Coucou de Robert Galbraith, la
trilogie Fifty Shades) et en Illustré (essentiellement Astérix chez
les Pictes)
.

Au Royaume-Uni
: le chiffre d?affaires est en baisse (- 10 %) par rapport à un 4e
trimestre 2013 qui avait bénéficié du fort succès de l?autobiographie de
Sir Alex Ferguson, diffusée à 1,4 million d?exemplaires.

Aux États-Unis :
l?évolution des ventes (- 8,4 %) s?explique d?une part, par la
comparaison avec une fin d?année 2013 marquée par un programme de
parutions très porteur, et d?autre part, par le retrait des ventes dans
le numérique, l?accord avec Amazon n?étant intervenu qu?en toute fin
d?année.

En Espagne / Amérique latine : sur ce 4e
trimestre où l?activité de la branche hispanophone est
traditionnellement assez faible, l?activité (- 18,5 %) marque un recul
sur le Trade(4) du fait de la parution en 2013
du nouvel album d?Astérix, et d?une opération non-récurrente à l?export
en Amérique latine l?an passé.

Livre numérique : aux États-Unis, où le
marché est en stabilisation, le chiffre d?affaires e-book représente 19
% du chiffre d?affaires du Trade au 4e
trimestre 2014, contre 27 % au quatrième trimestre 2013, cette baisse
étant liée d?une part au programme éditorial moins riche qu?en 2013, et
d?autre part aux difficultés commerciales avec Amazon. Au Royaume-Uni
(où le livre numérique avait décollé deux ans après les États-Unis), le
chiffre d?affaires numérique poursuit sa croissance (25 % du chiffre
d?affaires Adult trade contre 21 % au quatrième trimestre 2013).

Au quatrième trimestre 2014, le Numérique représente ainsi 8,9 % du
total des ventes de Lagardère Publishing (contre 9,6 % au quatrième
trimestre 2013).

(4) Ouvrages destinés au grand public.

Sur l?année 2014 :

Le chiffre d?affaires 2014 s?élève à 2 004 M?, soit – 3 % en données
brutes et – 4,5 % à données comparables, l?écart s?expliquant par des
effets de périmètre (+ 24 M?) et de change (+ 8 M?) positifs.

2014 est une année de transition pour la branche, dont l?activité
est, comme attendu, marquée par un effet de comparaison défavorable lié
aux nombreux best-sellers parus en 2013. À noter également la baisse
sensible dans l?Éducation, en raison de l?absence de renouvellement des
programmes scolaires en particulier en France
.

En France, l?activité est en recul de 8,6 %
à données comparables, notamment en Littérature générale, du fait de
l?effet de comparaison défavorable avec une année 2013 particulièrement
riche en best-sellers (Astérix, Cinquante Nuances de Grey, Inferno?),
et dans l?Éducation, du fait de l?absence de renouvellement des
programmes scolaires, qui a eu une incidence plus forte qu?attendu.

Les États-Unis ont connu une année mitigée
(- 4,8 %), en raison d?un programme éditorial moins fort que l?année
précédente, qui avait bénéficié d?une actualité cinématographique
porteuse, et dans un contexte de tensions commerciales avec Amazon.

Le Royaume-Uni connaît également un repli
(- 4,6 %), par rapport à une année 2013 qui avait notamment bénéficié du
succès exceptionnel de l?autobiographie de Sir Alex Ferguson, ainsi que
de The Cuckoo?s Calling de Robert Galbraith.

La zone Espagne / Amérique latine (- 1,1 %)
est affectée en Espagne par le faible renouvellement des programmes
scolaires, dans un environnement de marché (Littérature générale) en
stabilisation.

À noter les bonnes performances des Fascicules
(+ 3 %), qui continuent leur progression grâce au succès des lancements
de collections effectués fin 2013.

Livre numérique : la transition numérique
demeure pour l?instant cantonnée essentiellement aux marchés
anglo-saxons, et uniquement sur le segment de la Littérature générale
(environ 40 % du total du chiffre d?affaires de la branche). Aux
États-Unis, dans un marché en stabilisation, le chiffre d?affaires
numérique de Lagardère Publishing est en retrait, et représente
désormais 26 % des ventes Trade contre 30 % en 2013. Au
Royaume-Uni, où le marché du numérique poursuit sa progression (à un
rythme cependant moins soutenu), le chiffre d?affaires des e-books
représente 31 % des ventes Adult trade, contre 27 % en 2013 et 20
% en 2012. En France, où le développement du marché numérique reste
modeste, le e-book atteint 3,8 % des ventes de Littérature générale.

Au total sur l?année, l?e-book représente 10,3 % du chiffre
d?affaires de la branche (contre 10,4 % en 2013).

  • Lagardère Services

Au quatrième trimestre 2014 :

La fin de l?année a connu une amélioration des tendances, notamment
en Travel Retail dont la croissance s?accélère
. Le chiffre
d?affaires total de la branche s?établit à 926 M?, soit – 2,4 % en
données brutes et + 3,1 % à données comparables,
l?écart
s?expliquant essentiellement par un effet de périmètre net très négatif
(- 52 M?) lié notamment à la déconsolidation des activités de Relay /
SNCF en France (mise en équivalence par création d?une joint-venture) et
de Payot en Suisse (cession), compensée par l?intégration des activités
d?Airest et de Gerzon. Le change est très légèrement positif.

LS travel retail :

Au 4e trimestre, la croissance du Travel
Retail s?est accélérée : + 6,9 % en données comparables (contre + 4,8 %
à fin septembre).

NB : les données ci-dessous sont à données comparables.

En France, l?activité est en forte
progression à + 9 %, avec les segments Travel Essentials et Food
Services en hausse de 9,7 % (conséquence d?une part des gains de
concession et des changements de mix produits grâce aux efforts de
modernisation et de diversification des concepts, et d?autre part de la
déconsolidation des activités à plus faible croissance de Relay). Le
segment Duty Free croît de 8,6 %.

En Europe de l?Ouest (hors France), la
croissance demeure soutenue (+ 7,9 %) : l?Italie délivre de bonnes
performances (+ 14,3 %), conformément aux prévisions, avec la montée en
puissance des activités dans les aéroports de Rome. Le Royaume-Uni
progresse de + 14,3 %, grâce à la reprise du trafic passagers, à un
environnement économique favorable et à une politique commerciale
dynamique.

En Europe centrale, les ventes sont
également en progression sensible (+ 6,4 %), notamment en Roumanie et en
Bulgarie, portées par la croissance des réseaux.

L?activité est stable en Amérique du Nord
(- 0,7 %) en raison de la cession des points de vente en centre-ville,
non entièrement compensée par les nombreuses ouvertures en aéroport en
particulier en Food Services (Los Angeles, Houston).

En Asie-Pacifique, la hausse (+ 5,1 %) a
été sensible notamment en Chine grâce aux développements soutenus des
activités de mode. Dans la zone Pacifique, la croissance soutenue du
Duty Free est compensée par la baisse des produits imprimés qui affecte
le segment Travel Essentials.

LS distribution :

L?activité au 4e trimestre 2014 est en léger repli, à – 2,1 %
en données comparables, un chiffre meilleur qu?à fin septembre (- 5,4
%). Cette performance est le résultat de la poursuite de la montée en
puissance de la stratégie de diversification, en particulier en Hongrie
(+
5,7 %).

À noter également que l?activité n?est plus affectée par l?interdiction
des ventes de tabac en Hongrie, qui avait essentiellement pénalisé le
premier semestre.

Développement récent :

Le 10 novembre dernier avait été annoncée la signature d?un accord en
vue de la cession des activités de Distribution de presse et de Retail
intégré en Suisse. La finalisation de l?opération est prévue fin
février, l?accord des autorités suisses de la concurrence venant d?être
reçu.

Sur l?année 2014 :

Le chiffre d?affaires s?élève en 2014 à 3 814 M?, soit + 1,8 % en
données brutes et + 1,3 % en données comparables (+ 2,6 % hors effet de
l?arrêt des ventes de tabac en Hongrie)
. L?écart entre ces deux
variations s?explique par un effet périmètre positif de + 55 M? qui se
décompose ainsi : + 215 M? liés aux acquisitions stratégiques menées
dans le Travel Retail en aéroports (principalement Airest en Italie et
Gerzon à Amsterdam). En contrepartie, 160 M? de chiffre d?affaires ont
été déconsolidés, conséquence d?une part de la déconsolidation à compter
de septembre 2014 (impact de – 105 M?) des activités de Relay dans la
majorité des gares en France, suite à la création d?une joint-venture
avec la SNCF, et d?autre part de la cession en juillet 2014 des
activités des librairies Payot en Suisse (incidence de – 33 M?). L?effet
de change pour la branche est négatif (- 32 M?).

L?impact du passage en mise en équivalence de la joint-venture en France
avec la SNCF devrait être de l?ordre de 320 M? sur une année complète en
chiffre d?affaires.

La transformation stratégique de la branche se poursuit, le Travel
Retail représentant désormais 63,4 % du chiffre d?affaires consolidé
total, contre 60,1 % en 2013.

L’environnement de marché en 2014 a été marqué par la croissance des
trafics aériens à un rythme sensiblement plus soutenu qu?en 2013, et par
la poursuite du recul du marché de la presse. Malgré l?environnement
économique et géopolitique, la stratégie de développement de Lagardère
Services a porté ses fruits avec une accélération de la croissance
organique du Travel Retail.

En effet, au cours de l?exercice, les ventes de LS
travel retail
, sont en forte progression : + 7,4 % en données
brutes, et + 5,3 % en données comparables. Cette forte croissance est
portée par les trafics passagers, l?intégration des acquisitions et le
développement des réseaux à travers la modernisation des magasins et le
déploiement de nouveaux concepts. Cette croissance bénéficie en
particulier aux segments Duty Free et Restauration. À données
comparables, l?activité est en forte croissance en Italie (+ 18,5 %), en
Asie-Pacifique (+ 8,8 %), en Amérique du Nord (+ 6,5 %), au Royaume-Uni
(+ 8,2 %), et en Europe centrale (+ 4,3 %).

Le trafic passagers mondial à fin octobre 2014 (derniers chiffres
disponibles) enregistre une croissance solide de + 4,9 % : + 5,2 % en
Europe, + 3,2 % en Amérique du Nord et + 5,4 % en Asie-Pacifique.

En 2014, les activités de LS distribution
sont, à données comparables, en décroissance de – 4,6 %, mais de
seulement – 1,5 % hors effet de l?arrêt des ventes de tabac en Hongrie
(intervenu en juillet 2013) : cette moindre décroissance est le résultat
des efforts de diversification et de la consolidation du marché qui ont
permis de réduire l?effet du déclin du marché de la presse.

  • Lagardère Active

Au quatrième trimestre 2014 :

Le chiffre d?affaires s?établit à 315 M?, soit – 0,6 % à données
comparables, en amélioration par rapport au 30 septembre grâce au
rattrapage de livraisons dans la Production TV en fin d?année et à de
bonnes performances en Radio.
Le trimestre affiche une amélioration
de tendance dans la publicité (- 2,6 %, contre – 4,9 % à fin septembre)
alors que la diffusion enregistre une baisse plus marquée (- 7,1 %),
avec la fin des effets de hausse de prix qui ont joué positivement sur
le début d?année, et un effet de comparaison avec un nombre de parutions
supplémentaires en 2013.

Presse Magazine : la décroissance des
ventes (- 8,8 %) est liée à la forte diminution des recettes
publicitaires (- 11,4 %) et de la diffusion (- 7,1%).

Radios : les radios réalisent un bon
trimestre (+ 2,8 %), avec une forte progression des radios
internationales (+ 6,9 %), et des radios musicales en France (+ 4,4 %).
Chez Europe 1 (+ 0,3 %), les bonnes performances publicitaires sont
partiellement compensées par la baisse des activités de diversification.

Pôle TV : l?activité est en hausse de 9,9
%, grâce au rattrapage de livraisons dans la Production TV sur la fin de
l?année (notamment la saison 2 de Transporteur, la série).

Les activités numériques connaissent un
trimestre difficile imputable à la situation du groupe LeGuide, affecté
par l?offensive de Google sur le marché des guides shopping. Une
procédure est actuellement en cours devant la Commission européenne qui
attend de Google le rétablissement d?un environnement concurrentiel plus
équilibré. BilletReduc.com poursuit en revanche sa croissance (+ 14 %),
et Doctissimo est également bien orienté (+ 8,2 %).

Sur l?année 2014 :

Chiffre d?affaires de 958 M? en 2014, soit – 3,8 % en données brutes
et – 5,4 % en données comparables,
l?écart s?expliquant par un effet
de périmètre positif (+ 16 M?), lié pour l?essentiel à l?acquisition de
Groupe Réservoir, à la consolidation en intégration globale de Gulli en
novembre 2014, et atténué par la cession des 10 titres de presse en
juillet.

La contraction de l?activité provient principalement de la baisse de la
Presse Magazine (- 6,4 % en 2014). La Radio démontre son caractère
défensif, en étant globalement stable, et en hausse à l?International.
Au total, la publicité est en baisse de 4,2 % et la diffusion de 3,5 %.

  • Lagardère Unlimited

Au quatrième trimestre 2014 :

Le chiffre d?affaires s?établit à 125 M?, en hausse en données brutes
(+ 16 %) et à données comparables (+ 8,3 %), l?écart entre ces deux
chiffres résultant d?un effet périmètre positif (acquisition de
nouvelles activités pour 8 M?).

Cette évolution positive est due à la bonne performance des compétitions
organisées en Asie (le tournoi BNP Paribas WTA Final, présenté par SC
Global, en tennis, qui a eu lieu pour la première fois à Singapour dans
le nouveau stade Singapore Sports Hub, et l?AFF Suzuki Cup en football),
ainsi qu?au développement d?activités nouvelles (gestion de stades,
consulting et Entertainment), ce qui compense un calendrier de football
moins porteur (absence de matches de qualification pour la Coupe du
monde de la FIFA).

Sur l?année 2014 :

Le chiffre d?affaires en 2014 s?élève à 394 M?, en repli en données
brutes (- 3,8 %) et à données comparables (- 6,6 %), l?écart entre ces
deux chiffres résultant d?un effet périmètre positif (acquisition de
nouvelles activités pour 14 M?).

L?effet calendaire négatif en football (comme attendu), principalement
lié à la non-occurrence en 2014 de la CAN(5), ainsi que la
réduction progressive des activités de droits média gérées par Sportfive
International expliquent la baisse de l?activité.

Ces éléments sont partiellement compensés par les bonnes performances de
compétitions organisées en Asie (le tournoi BNP Paribas WTA Final,
présenté par SC Global à Singapour et l?AFF Suzuki Cup en football) et
des activités d?Hospitalité liées à la Coupe du monde de la FIFA au
Brésil.

II. RESOP MEDIA 2014

OBJECTIF D?ÉVOLUTION DU RÉSOP MÉDIA CONFIRMÉ

Les performances du Groupe permettent de confirmer l?objectif de Résop
Média pour l?année 2014 tel que communiqué en mars dernier (une
croissance comprise entre 0 % et 5 % par rapport à 2013, à change
constant et hors effet de la cession éventuelle de la Distribution).

Comme annoncé précédemment, la croissance du Résop Média devrait se
situer au milieu environ de la fourchette indiquée. Il est précisé que
l?incidence du change devrait être non significative, et que la
contribution des librairies Payot en Suisse, cédées en juillet 2014, a
représenté 3 M? entre juillet et décembre 2013.

(5) Coupe d?Afrique des Nations.

***

Prochains rendez-vous

  • Publication des résultats annuels 2014 le 11 mars 2015 à
    17h35.
  • Assemblée Générale exercice 2014
    L?Assemblée Générale des
    actionnaires se tiendra le 5 mai 2015 à 10 h, au Carrousel du Louvre à
    Paris.
  • Publication du chiffre d?affaires du premier trimestre 2015
    Le
    chiffre d?affaires trimestriel sera publié le 12 mai 2015 à 17h35.

***

RAPPEL DE DÉFINITION DU RÉSOP

Le résultat opérationnel courant des sociétés intégrées est défini comme
la différence entre le résultat avant charges financières et impôts et
les éléments suivants du compte de résultat :

  • contribution des sociétés mises en équivalence ;
  • plus ou moins-values de cession d?actifs ;
  • pertes de valeur sur écarts d?acquisition, immobilisations corporelles
    et incorporelles ;
  • charges de restructuration ;
  • éléments liés aux regroupements d?entreprises :

    • frais liés aux acquisitions ;
    • profits et pertes découlant des ajustements de prix d?acquisition ;
    • amortissement des actifs incorporels liés aux acquisitions.

Lagardère est un groupe de médias diversifié (Livre et
e-Publishing ; Travel Retail et Distribution ; Presse,
Audiovisuel, Numérique et Régie publicitaire ; Sports et
Entertainment) comptant parmi les leaders mondiaux.
Le marché
de référence du titre Lagardère est Euronext Paris.
www.lagardere.com

Avertissement :
Certaines déclarations figurant
dans ce document ne se rapportent pas à des faits historiquement
avérés, mais constituent des projections, estimations et autres
données à caractère prévisionnel basées sur l?opinion des
dirigeants. Ces déclarations traduisent les opinions et hypothèses
qui ont été retenues à la date à laquelle elles ont été faites.
Elles sont sujettes à des risques et incertitudes connus et
inconnus à raison desquels les résultats futurs, la performance ou
les événements à venir peuvent significativement différer de ceux
qui sont indiqués ou induits dans ces déclarations.
Nous vous
invitons à vous référer au Document de référence de Lagardère SCA
le plus récent déposé auprès de l?Autorité des marchés financiers
pour obtenir des informations complémentaires concernant ces
facteurs, risques et incertitudes.
Lagardère SCA n?a
aucunement l?intention ni l?obligation de mettre à jour ou de
modifier les déclarations à caractère prévisionnel susvisées.
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conséquences pouvant résulter de l?utilisation qui serait faite de
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Lagardère : Chiffre d’affaires 2014 : 7 170 M€, – 0,6 % en données brutes.

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