Information réglementée, Leuven, 29 janvier 2016 (17.40 CET)

Rapport financier semestriel relatif à l’exercice 2015/2016

Lors des six premiers mois de l’exercice 2015/2016, KBC Ancora a affiché un résultat négatif de 10,5 millions d’euros, une amélioration de 1,9% par rapport à la même période de l’exercice précédent. Ce résultat a été déterminé en grande partie par les charges opérationnelles habituelles et les charges d’intérêts du premier semestre de chaque exercice.

Données financières abrégées et commentaire^[1]

Résultats des 6 premiers mois de l’exercice 2015/2016

• Il n’y a pas eu d’émission d’instruments pouvant mener à une dilution.

KBC Ancora a affiché au cours des six premiers mois de l’exercice en cours un résultat négatif de 10,5 millions d’euros, soit 0,13 euro par action, par rapport à un résultat négatif de 10,7 millions d’euros pour la même période de l’exercice précédent.

Les éléments de ce résultat sont principalement les charges opérationnelles (1,1 million d’euros) et les charges d’intérêts des dettes (9,4 millions d’euros).

Bilan au 31.12.2015

• Le bilan au 30.06.2015 est un bilan après traitement du résultat.

Au cours des 6 mois écoulés, le total du bilan est resté au même niveau, à 2,4 milliards d’euros.

Le nombre d’actions KBC Groupe détenues par KBC Ancora est resté identique.

Les fonds propres ont diminué d’un montant correspondant au résultat négatif des six premiers mois de l’exercice en cours, soit 10,5 millions d’euros. Les actifs circulants ont reculé de 1,2 million d’euros et les dettes ont augmenté de 9,3 millions d’euros.

Rapport intermédiaire relatif aux 6 premiers mois de l’exercice en cours 2015/2016

Commentaire des six premiers mois de l’exercice 2015/2016

Réaménagement des dettes

Fin août 2015, KBC Ancora a prolongé sa dette financière à long terme, qui venait à échéance en 2017 (175 millions d’euros), pour une période de deux ans, soit jusqu’au 31 mai 2019. Le taux d’intérêt de cette prolongation a par ailleurs été revu à la baisse, ce qui entraînera une diminution des charges d’intérêt attendues pour les exercices 2017/18 et 2018/19 à hauteur de
± 3,5 millions d’euros par an par rapport aux charges d’intérêts actuelles de ces dettes à long terme. Les dettes à long terme sont garanties par les sûretés réelles existantes.

Résultat des six premiers mois de l’exercice 2015/2016

KBC Ancora a affiché pour les six premiers mois de l’exercice en cours un résultat négatif de 10,5 millions d’euros, par rapport à un résultat négatif de 10,7 millions d’euros pour la même période de l’exercice précédent.

Ce résultat a été influencé principalement par les charges suivantes :

• Les charges d’intérêts (9,4 millions d’euros) ont été inférieures de 0,2 million d’euros à celles de la même période de l’exercice précédent. Cette baisse est principalement due à la disparition des dettes de crédit à court terme de KBC Ancora au début de l’année 2015. Fin 2014, celles-ci se montaient encore à 27,0 millions d’euros.
• Les charges opérationnelles se sont élevées à 1,1 million d’euros, dans la ligne de la même période de l’exercice précédent. Les charges de fonctionnement récurrentes ont porté principalement sur les coûts au sein de l’association de partage des coûts avec Cera (0,8 million d’euros). Par ailleurs, les autres charges habituelles ont porté entre autres sur les frais de la cotation en Bourse (0,1 million d’euros) et la gérance (0,1 million d’euros).

Participation dans KBC Groupe, endettement net et valeur intrinsèque

Le nombre d’actions KBC Groupe en portefeuille est resté inchangé au cours des six premiers mois de l’exercice, à 77.516.380. KBC Ancora détient 0,99 action KBC Groupe par action KBC Ancora en circulation. La valeur comptable moyenne des actions KBC Groupe se chiffre à 31,5 euros par action.

L’endettement net de KBC Ancora s’établissait le 31 décembre 2015 à 4,93 euros par action, en hausse de 0,13 euro par rapport au 30 juin 2015.

La valeur intrinsèque d’une action KBC Ancora au 31 décembre 2015 correspondait donc au cours de l’action KBC Groupe x 0,99 moins 4,93 euros.
Sur base du cours de clôture du 31 décembre 2015 de l’action KBC Groupe (57,67 euros), la valeur intrinsèque d’une action KBC Ancora s’établissait à 52,16 euros. L’action KBC Ancora cotait 38,915 euros par action, ce qui équivalait à une décote de 25,4% par rapport à la valeur intrinsèque.
Sur base du cours de clôture du 28 janvier 2016 de l’action KBC Groupe (50,01 euros), la valeur intrinsèque d’une action KBC Ancora s’élevait à 44,58 euros. L’action KBC Ancora cotait 32,875 euros par action, ce qui équivalait à une décote de 26,3% par rapport à la valeur intrinsèque.

Les graphiques ci-dessous reflètent l’évolution des cours boursiers de KBC Groupe et de KBC Ancora ainsi que de la décote de KBC Ancora par rapport à sa valeur intrinsèque.

Description des principaux risques et incertitudes pour les mois restants de l’exercice en cours

Certains facteurs de risques peuvent avoir un impact sur la valeur de l’actif de KBC Ancora et sur la possibilité de distribuer un dividende. Nous renvoyons à ce sujet à la description des risques dans le dernier rapport annuel (page 10).

KBC Groupe, qui a, fin 2015, soit cinq ans plus tôt que prévu, remboursé le solde restant des aides publiques du gouvernement flamand (prime comprise), a affiché pour les 9 premiers mois de 2015 un résultat net de 1,78 milliard d’euros. KBC Groupe publiera son résultat pour tout l’exercice 2015 le 18 février 2016.

KBC Groupe a déjà annoncé qu’il ne distribuera pas de dividende au titre de l’exercice 2015. À partir de l’exercice 2016, KBC Groupe vise un ratio de distribution de dividende (y compris le coupon sur les instruments additionnels Tier-1 en cours) de minimum 50%.

Par conséquent, le résultat de KBC Ancora pour les six derniers mois de l’exercice en cours (2015/2016) sera composé principalement des charges d’intérêts et des charges opérationnelles habituelles limitées (charges au sein de l’association de partage des coûts avec Cera, frais dans le cadre de la cotation en Bourse ainsi que dans le cadre de la gérance).

Dans ces hypothèses, KBC Ancora affichera par conséquent un résultat annuel négatif et, bien sûr, ne distribuera pas de dividende au titre de l’exercice 2015/2016. KBC Ancora aura recours au financement pour assumer ses charges de fonctionnement et d’intérêts.

Déclaration des personnes responsables

“Nous, membres du Conseil d’Administration d’Almancora Société de gestion, gérant statutaire de KBC Ancora SCA, déclarons conjointement que, à notre connaissance,

1. les données financières abrégées établies conformément au référentiel comptable applicable aux comptes annuels, donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et des résultats de KBC Ancora ;
2. le rapport annuel intermédiaire donne une image fidèle des principaux événements et des principales transactions avec des parties liées qui ont eu lieu au cours des six premiers mois de l’exercice, et de leur impact sur les données financières abrégées, ainsi qu’une description des principaux risques et incertitudes pour les mois restants de l’exercice”.

Informations relatives au contrôle externe

Le commissaire a procédé à l’examen des données financières intermédiaires. Son rapport est repris in extenso en annexe.

———————————

KBC Ancora est une société cotée en Bourse, qui détient 18,5% des actions de KBC Groupe; en compagnie de Cera, de MRBB et les Autres Actionnaires Stables (AVA), elle assure la stabilité de l’actionnariat et l’expansion du groupe KBC. Ces actionnaires de référence de KBC Groupe ont conclu à cet effet un pacte d’actionnaires.

Calendrier financier :
26 août 2016 (17.40 CEST) Communiqué annuel relatif à l’exercice 2015/2016
27 septembre 2016 (17.40 CEST) Rapport annuel 2015/2016 disponible
28 octobre 2016 Assemblée Générale

Ce communiqué de presse est disponible en français, en anglais et en néerlandais sur le site www.kbcancora.be.

KBC Ancora Investor Relations & Contacts presse : Jan Bergmans
tél. : +32 (0)16 27 96 72
e-mail : jan.bergmans@kbcancora.be ou mailbox@kbcancora.be

Annexe : bilan et compte de résultats détaillés, avec chiffres comparatifs

Rapport du commissaire à la gérance statutaire de KBC Ancora SCA sur l’examen de l’information financière intermédiaire résumée pour la période de 6 mois close le 31 décembre 2015

Introduction

Nous avons effectué l’examen limité de l’état résumé de la situation financière de KBC Ancora SCA arrêté au 31 décembre 2015 ainsi que des états résumés du résultat global
(« l’information financière intermédiaire résumée »). Le conseil d’administration de la société est responsable de l’établissement et de la présentation de cette information financière intermédiaire résumée conformément à l’IAS 34 « Information financière intermédiaire » telle qu’adoptée par l’Union Européenne. Notre responsabilité est d’exprimer une conclusion sur cette information financière intermédiaire résumée sur la base de notre examen limité.

Etendue de l’examen limité

Nous avons effectué notre examen limité selon la Norme ISRE 2410 “Examen limité d’informations financières intermédiaires effectué par l’auditeur indépendant de l’entité. Un examen limité d’information financière intermédiaire consiste en des demandes d’informations, principalement auprès des personnes responsables des questions financières et comptables et dans la mise en oeuvre de procédures analytiques et d’autres procédures d’examen limité. L’étendue d’un examen limité est considérablement plus restreinte que celle d’un audit effectué selon les normes internationales d’audit (ISA) et ne nous permet donc pas d’obtenir l’assurance que nous avons relevé tous les éléments significatifs qu’un audit aurait permis d’identifier. En conséquence, nous n’exprimons pas d’opinion d’audit.

Conclusion

Sur la base de notre examen limité, nous n’avons pas relevé de faits qui nous laissent à penser que l’information financière intermédiaire résumée ci-jointe pour la période de 6 mois close le 31 décembre 2015 n’a pas été établie, dans tous ses aspects significatifs, conformément à l’IAS 34 « Information financière intermédiaire » telle qu’adoptée par l’Union Européenne.

Bruxelles, 29 janvier 2016

KPMG Réviseur d’Entreprises
Commissaire
représentée par

Olivier Macq
Réviseur d’Entreprises