Regulatory News:

Kaufman & Broad S.A. (Paris:KOF) annonce aujourd?hui ses r?sultats pour
les neuf premiers mois de l?exercice 2011 (du 1^er d?cembre
2010 au 31 ao?t 2011).

Principales donn?es consolid?es

Commentant ces r?sultats, Guy Nafilyan, Pr?sident-Directeur G?n?ral de
Kaufman & Broad S.A., a?d?clar?: ??Les
r?sultats au 31 ao?t, dans un march? plus tendu, montrent une bonne
performance de l?activit? commerciale, cela malgr? une base de
comparaison ?lev?e. Les r?servations r?alis?es dans le cadre du ??Pr?t ?
Taux Z?ro +?? et les ventes en bloc compensent le recul des r?servations
r?alis?es au travers du dispositif Scellier. Le taux d??coulement des
nouvelles op?rations au 3^?me trimestre reste
soutenu, proche de 22?%.

Les r?sultats financiers montrent une am?lioration continue avec une
progression sensible du taux de marge brute, de la marge op?rationnelle,
du r?sultat net et une poursuite de la baisse de la dette nette.

Le renouvellement du portefeuille foncier se poursuit de fa?on
favorable. Il repr?sente aujourd?hui pr?s de 19 000 logements, soit plus
de 3 ann?es d?activit?. Le backlog Logement progresse de plus de 14,8 %
et s??tablit ? pr?s de 1,2 milliard d?euros.

L?ensemble de ces ?l?ments conduit Kaufman & Bord ? r?viser en hausse
ses perspectives pour l?ensemble de l?exercice 2011, avec une
progression du chiffre d?affaires sup?rieure ?10% et un r?sultat net
part du groupe en progression de plus de 150 %.

Dans un environnement ?conomique g?n?ral plus incertain mais o?
l?offre de logements reste toujours insuffisante, la strat?gie de
Kaufman & Broad consiste ?renforcer son activit? tourn?e vers les 1^ers
acheteurs, soutenus par le dispositif du ??Pr?t ?Taux
Z?ro?+??, et ? acc?l?rer ses nouveaux axes de d?veloppement tels que les
r?sidences-services seniors, les r?sidences ?tudiants et l?immobilier
d?entreprise.

La qualit? des fondamentaux de Kaufman & Broad lui permet d??tre bien
positionn?e pour aborder 2012 avec confiance, qu?il s?agisse de
s?adapter ? toute ?volution du march? ou de saisir toute nouvelle
opportunit? de d?veloppement.??

• Progression du chiffre d?affaires au 3^?me
  trimestre

Le chiffre d?affaires des neuf premiers mois de 2011 s??l?ve ?
679,0 millions d?euros (HT) contre 604,6 millions d?euros (HT) sur la
p?riode comparable de 2010, soit une hausse de 12,3?%. Le chiffre
d’affaires du p?le Appartements ressort ? 608,9 millions d?euros,
en hausse de 22,8 % par rapport ? 2010. Il repr?sente 92,8 % du total de
l?activit? Logement.

Le chiffre d?affaires du p?le Maisons Individuelles en Village
s??tablit ? 47,2 millions d?euros. Le chiffre d’affaires Showroom
s’?l?ve ? 3,1 millions d’euros et le chiffre d’affaires de l?activit? Immobilier
d?entreprise ? 16,1 millions d’euros.

Sur le seul 3^?me trimestre, le chiffre d?affaires s??tablit ?
224,5 millions d?euros (HT), ?comparer ? 218,9?millions d?euros (HT)
sur la m?me p?riode de 2010, soit une hausse de 2,6?%. La baisse
anticip?e de l?activit? Maisons Individuelles en Village masque
l?excellente performance du p?le Appartements, dont le chiffre
d?affaires est en progression de 13,6?% sur le trimestre.

Au cours des neuf premiers mois de 2011, 3 842 logements (LEU) ont ?t?
livr?s contre 3?467?logements (LEU) au cours de la m?me p?riode de
l?ann?e pr?c?dente, soit une progression de 10,8?%.

• Bonne performance des r?servations en valeur dans un march? plus
  tendu

Sur neuf mois, les r?servations globales en valeur sont stables
(+1,1?%) ? 1?056,0 millions d?euros (TTC). Les r?servations de logements
en valeur sont quasi-stables (-2,6?%) ?1?009,4?millions d?euros
(TTC). En volume, les r?servations de logements s??tablissent ?
4?860 r?servations contre 4?997 au 31 ao?t 2010.

Sur le seul 3^?me trimestre 2011, les r?servations de
logements en valeur baissent de 10,6?%, passant de 361,8 millions
d?euros (TTC) ? 323,5 millions d?euros (TTC) et de 9,6?% en
volume, de 1?732 ? 1?566 r?servations. Cette diminution des
r?servations doit ?tre replac?e dans un contexte o? la base de
comparaison du 3^?me trimestre 2010 ?tait particuli?rement
?lev?e.

Les r?servations en ?le-de-France repr?sentent 39,3 % en valeur du total
des r?servations de logements, ? comparer ? 38,9 % sur les neuf premiers
mois de 2010.

Le taux d??coulement est de 20,2 % sur neuf mois, en baisse de 1,7 point
par rapport ? la m?me p?riode de 2010. Il est de 22,1 % sur les seules
op?rations lanc?es au 3^?me trimestre.

• Hausse de 2,1 points du taux de marge brute sur les neuf premiers
  mois

Sur les neuf premiers mois de l?exercice 2011, la marge brute
s??tablit ? 131,2?millions d?euros. Exprim?e en pourcentage du chiffre
d?affaires, elle progresse de 2,1 points et s’?l?ve ? 19,3 %, ? comparer
? 17,2 % sur les neuf premiers mois de 2010. Sur le 3^?me
trimestre, elle s??tablit ? 19,6 % (17,3?% au 3^?me
trimestre 2010), soit une hausse de 2,3 points.

Cette am?lioration notable du taux de marge brute refl?te le
remplacement d?sormais complet des ??anciens?? programmes par les
nouveaux programmes, portant des taux de marge brute conformes aux
crit?res de rentabilit? de la soci?t?.

Le r?sultat op?rationnel courant ressort ? 50,6 millions d?euros
sur neuf mois, ?comparer ? 33,6 millions d?euros sur la m?me p?riode
2010, en progression de 50,7%. Sur le seul 3^?me trimestre
2011, il s??l?ve ? 18,0 millions d?euros, en progression de 26,9 % par
rapport au 3^?me trimestre 2010.

Le taux de marge op?rationnelle courante est
respectivement de 7,5 % sur neuf mois et de 8,0 % sur le seul 3^?me
trimestre. L?am?lioration par rapport aux neuf premiers mois de 2010 (+
1,9 point) provient de l?augmentation de la marge brute et du bon
contr?le des charges op?rationnelles.

Le co?t de l?endettement financier net est de 9,7 millions
d?euros sur les neuf premiers mois de 2011, ? comparer ? 25,3 millions
d?euros sur les neuf premiers mois de 2010. Cette baisse de 61,5 % d?une
p?riode sur l?autre traduit la r?duction de la dette financi?re nette
moyenne ainsi que la baisse des taux d?int?r?t.

Le poste ??Autres produits financiers?? b?n?ficie ? hauteur
de 7,2 millions d?euros des effets du rachat anticip? par Kaufman &
Broad, en ao?t dernier, d?une partie de sa dette ?terme et de
l’annulation d’une partie de ses engagements de cr?dit revolving.

Le r?sultat net – part du groupe s??l?ve ? 27,8 millions d?euros,
? comparer ? 4,7 millions d?euros sur les neuf premiers mois 2010. Au 3^?me
trimestre 2011, le r?sultat net est de 14,1?millions d?euros, ? comparer
? 2,3 millions d?euros en 2010.

• Poursuite du d?sendettement et de la baisse du besoin en fonds de
  roulement

Les flux de tr?sorerie d?exploitation des neuf premiers mois ont
?t? de 157,8 millions d?euros, ? comparer ? 108,3 millions d?euros sur
la m?me p?riode de 2010.

Au 31 ao?t 2011, la tr?sorerie ressort ? 231,6 millions d?euros,
? comparer ? 140,4 millions d?euros au 30 novembre 2010.

Le besoin en fonds de roulement s??tablit ? 77,8 millions
d?euros. Il repr?sente 7,7 % du chiffre d?affaires sur douze mois
glissants, soit une baisse sensible par rapport au 31?ao?t?2010 o? il
repr?sentait 124,9 millions d?euros et 14,2 % du chiffre d?affaires
annualis?.

La dette financi?re nette s??l?ve ? 70,5 millions d?euros, en
baisse de 141,2 millions d?euros par rapport au 30 novembre 2010 et de
129,1 millions d?euros par rapport au 31?ao?t?2010. Cette am?lioration
tr?s significative traduit le tr?s bon ?coulement des nouveaux
programmes.

• Augmentation sensible du portefeuille foncier et du backlog

Le red?veloppement du portefeuille foncier se poursuit activement. Il
concerne principalement, en maisons individuelles et appartements, les
premiers acqu?reurs et les investisseurs.

Kaufman & Broad a ainsi sign? sur les neuf premiers mois 2011 des
promesses de ventes repr?sentant pr?s de 8 800 logements, dont 4 141 en
?le-de-France et 4 667 en R?gions, portant le portefeuille foncier de la
soci?t? ? pr?s de 19 000 logements au 31 ao?t 2011.

Depuis le d?but de l?exercice, Kaufman & Broad a d?velopp? 103
op?rations nouvelles pour un total d?environ 7 100 logements. L?offre
commerciale est compos?e pour trois-quarts de logements destin?s aux
premiers acqu?reurs et aux investisseurs.

Au 31 ao?t 2011, le Backlog Logement (carnet de commandes)
s??l?ve ? 1?199,4 millions d?euros (HT), en hausse de 14,8 % par rapport
au 31 ao?t 2010. Il repr?sente 14,7 mois d?activit? Logement sur la base
de douze mois d?activit? glissants.

Au 31 ao?t 2011, Kaufman & Broad compte 177 programmes de logements en
cours de commercialisation dont 37 en ?le-de-France et 140 en
R?gions, soit un total de 3?288?logements ? la vente.

Au 4^?me trimestre 2011, Kaufman & Broad lancera 29 op?rations
nouvelles (14 en ?le-de-France et 15 en R?gions) pour un total de 1
994 logements.

Enfin, Kaufman & Broad a gagn? un appel d?offre ? Saint-Tropez (Var),
permettant de r?aliser 274 logements, incluant une partie de logements
locatifs pour actifs, pour un chiffre d?affaires de l?ordre de 100
millions d?euros (HT).

• Prochaine publication p?riodique?: r?sultats annuels 2011
  le 19 janvier 2012.

Glossaire

Taux d??coulement?: il repr?sente le nombre de r?servations
rapport? ? la moyenne de l?offre commerciale de la p?riode.

Portefeuille foncier?: repr?sente l?ensemble des terrains pour
lesquels tout engagement (une promesse de vente ?etc) a ?t? sign?.

R?servations?: mesur?es en volume (Units?ou Unit?s) et en
valeur, elles sont le reflet de l?activit? commerciale du groupe. Leur
int?gration au chiffre d?affaires est conditionn?e par le temps
n?cessaire ? la transformation d?une r?servation en une signature d?acte
notari?, fait g?n?rateur de la prise de r?sultat. Par ailleurs, dans les
programmes d?appartements incluant des immeubles mixtes (appartements /
locaux d?activit? / commerce / bureau), toutes les surfaces sont
converties en ?quivalents logements.

Units?: Les Units ou Unit?s permettent de d?finir le nombre
de logement ou d??quivalent logement (pour les programmes mixtes) d?un
programme donn?. Le nombre d?units des ?quivalents logements se
d?termine en rapportant la surface par type (locaux
d?activit?/commerce/bureau) ? la surface moyenne des logements
pr?c?demment obtenue.

LEU?: Les LEU (Logements Equivalent Unit?s livr?s) sont le
reflet direct de l?activit?. Le nombre de ? LEU ? est ?gal au produit
(i) du nombre de logements d?un programme donn? pour lesquels l?acte de
vente notari? a ?t? sign? et (ii) du rapport entre le montant des
d?penses fonci?res et des d?penses de construction engag?es par le
groupe sur ledit programme et le budget total des d?penses dudit
programme.

Offre commerciale?: elle est repr?sent?e par la somme du
stock de logements disponibles ? la vente ? la date consid?r?e,
c?est-?-dire la totalit? des logements non r?serv?s ? cette date.

Marge brute?: correspond au chiffre d?affaires diminu? du
co?t des ventes. Le co?t des ventes est notamment constitu? du prix des
terrains, des co?ts fonciers qui y sont rattach?s et des co?ts de
construction.

Backlog?: ?galement appel? carnet de commandes, il est une
synth?se ? un moment donn? qui permet d?estimer le chiffre d?affaires ?
venir dans les prochains mois.

Depuis plus de 40 ans, Kaufman & Broad con?oit, d?veloppe, construit
et commercialise des maisons individuelles en village, des appartements
et des bureaux pour compte de tiers. Kaufman & Broad est l?un des
premiers D?veloppeurs-Constructeurs fran?ais par la combinaison de sa
taille, de sa rentabilit? et de la puissance de sa marque.

Le pr?sent document contient des informations prospectives. Celles-ci
sont susceptibles d??tre affect?es par des facteurs, connus et inconnus,
difficilement pr?visibles et non ma?tris?s par KBSA, qui peuvent
impliquer que les r?sultats diff?rent significativement des perspectives
exprim?es, induites ou pr?vues par les d?clarations de la soci?t?. Ces
risques comprennent notamment ceux qui sont ?num?r?s sous la rubrique?
Facteurs de Risques ? du Document de R?f?rence d?pos? aupr?s de l?AMF
sous le num?ro D.11-0207 le 31?mars 2011.

* calcul? par rapport au chiffre d?affaires glissant sur les douze
derniers mois