(1) Les comptes consolidés ont fait l'objet d'une revue limitée par les commissaires aux comptes et ont été arrêtés par le Conseil d'Administration réuni le 9 septembre dernier.

(2) EBITDA : ROC avant dotations nettes aux amortissements et provisions

Sur ce 1^er semestre, Groupe Gorgé a vu le chiffre d'affaires croître de +2,8% et enregistre une nouvelle progression de son EBITDA. Le Groupe attend un second semestre bien meilleur que le premier, comme les exercices précédents.

La bonne performance des activités historiques fait plus que compenser le lancement du pôle impression 3D

Le résultat opérationnel courant du groupe est en amélioration par rapport au 1^er semestre 2013, à 4,0 M€ contre 3,8 M€ au 1^er semestre 2013 (+3,9% de croissance). Cette performance est obtenue alors que le Groupe enregistre sur ce semestre des coûts de développement liés au nouveau pôle Impression 3D qui ont pesé pour -1,2 M€ (contre -0,2 M€ au 1er semestre 2013). Les autres pôles ont largement compensé ces charges avec notamment une très bonne performance du pôle Protection en Milieux Nucléaires (ROC de 3,9 M€ contre 2,4 M€ au S1 2013). Hormis le pôle Impression 3D, la croissance du résultat opérationnel courant s'élève à +28,9%.

Le résultat opérationnel est de 2,5 M€ après comptabilisation des éléments non récurrents contre 2,8 M€ en 2013. Après comptabilisation d'une perte de 0,9 M€, sans impact sur la trésorerie du groupe, liée aux résultats décevants de Redhall (mise en équivalence et dilution subie par Groupe Gorgé qui est actionnaire minoritaire), le résultat net s'élève à 0,3 M€. Le résultat net part du groupe s'élève à 0,5 M€ contre 0,4 M€. En 2014 comme en 2013 le résultat progressera fortement au second semestre par rapport au premier.

Une situation financière saine

Les capitaux propres s'élèvent à 78,6 M€, après déduction des dividendes de 5,2 M€ versés en juillet 2014. Le groupe dispose de 23,9 M€ de trésorerie (hors autocontrôle pour 1,2 M€). La dette nette retraitée s'élève à 21,1 M€, le Groupe a 32 M€ de dettes à plus de 3 ans.

Le dividende de GROUPE GORGE SA de 0,32 € par action a été versé le 4 juillet 2014.

Une Equity Line a été mise en place en mars 2014 (cf. communiqué du 4 mars 2014). A ce titre, 250.000 actions nouvelles ont été créées au cours du semestre et 50.000 en juillet pour participer au financement des développements du Groupe. Aucune action nouvelle n'a été émise en août.

Un carnet de commandes en croissance

Le carnet de commandes du groupe est d'un niveau élevé à 194 M€, +11,5% de plus qu'au 1^er janvier 2014. Le carnet d'offres en cours est significatif, notamment à l'international, notamment pour les pôles Protection en Milieux Nucléaires et Systèmes Intelligents de Sûreté. Les tensions actuelles entre les pays occidentaux et la Russie ont pénalisé le 1^er semestre (simulateurs aéronautiques, robotique, équipements pour des centrales nucléaires ou des sites pétroliers). Le dynamisme d'autres zones géographiques a partiellement compensé ces faiblesses. Un déblocage de la situation viendrait amplifier des perspectives solides.

L'acquisition d'INFOTRON permet à la filiale ECA (pôle Systèmes Intelligents de Sûreté) de disposer d'une gamme de drones évoluant dans tous les environnements entre lesquels vont être développées des synergies. La réorganisation de l'activité commerciale en cours (commerciaux portant l'ensemble de l'offre du groupe et spécialisés par zones géographiques) a pour but d'accroître encore les ventes à l'export dès 2015.

Impression 3D

L'acquisition de DELTAMED (pôle Impression 3D) permet au groupe de disposer de consommables propriétaires, indispensables pour offrir une solution complète (machine + résine) à chaque client. L'élargissement de ce portefeuille de résines est en cours. Cette opération était stratégique et devrait permettre l'accélération du développement de cette activité.

Le chiffre d'affaires du pôle Impression 3D est encore faible (1 M€ au cours du semestre) mais le second semestre montrera une très forte croissance combinant croissance organique et consolidation de DeltaMed sur six mois.

Les comptes consolidés semestriels et un commentaire du 1^er semestre par l'équipe de direction sont mis en ligne sur le site internet du groupe à compter de ce jour.

Pour voir la présentation commentée, section « Slideshows de présentations des résultats » :

http://www.groupe-gorge.com/blog/category/finance/documents/

Prochain rendez-vous

Publication du chiffre d'affaires du 3^ème trimestre 2014, le 24 octobre 2014.

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