Regulatory News:

Faiveley Transport (Paris:LEY):

COMPTE DE R?SULTAT CONSOLID? DU 1ER SEMESTRE
2011/12

Normes IFRS, en millions d?euros ? 30/09/2010 ? 30/09/2011 ?

Variation (%)

Chiffre d?affaires 411,2 380,3 -7,5%
R?sultat op?rationnel 49,7 39,4 -20,7%
Marge op?rationnelle (% CA) 12,1% 10,4% ?
R?sultat net part du groupe 29,0 19,9 -31,5%
Marge nette (% CA) 7,1% 5,2% ?
B?n?fice par action (en euros) 2,07 1,42 -31,1%

UN CHIFFRE D?AFFAIRES SEMESTRIEL DE 380,3 M?

Malgr? une l?g?re croissance sur le deuxi?me trimestre, le chiffre
d?affaires du premier semestre 2011/12, s??tablit ? 380,3 M?, en baisse
de 7,5% par rapport au premier semestre 2010/11, et de 6,3% ? taux de
change et p?rim?tre constants. Cette ?volution du chiffre d?affaires
refl?te essentiellement?la poursuite de la baisse d?activit? en Espagne
et un ralentissement marqu? en Chine sur les march?s de grande vitesse
et de locomotives depuis le changement d??quipe minist?rielle. Le
cadencement de livraisons de projets qui a ?t? moins favorable au
premier semestre en Europe, n?a ?t? que partiellement compens? par le
dynamisme du march? am?ricain du fret.

CARNET DE COMMANDES ? SON PLUS HAUT HISTORIQUE

Le carnet de commandes s??tablit ? 1 614 ? fin Septembre 2011, en hausse
de 18% par rapport au 30 septembre 2010 et de 11% par rapport au 31 mars
2011. Cette excellente performance s?explique par la combinaison d?un
flux toujours r?gulier de commandes diversifi?es, et le gain du plus
important contrat de l?histoire du groupe avec la fourniture des
?quipements de freinage d?di?s aux trains ? grande vitesse allemands
ICx, construits pour Deutsche Bahn par Siemens et Bombardier.

R?SULTATS DU SEMESTRE

La marge brute du premier semestre 2011/12 s??l?ve ? 105,4 M? et ressort
? 27,7% du chiffre d?affaires, ? comparer ? 28,2% au premier semestre
2010/11 (115,8 M?). Cette diminution s?explique par l?effet volume li? ?
la baisse d?activit? sur le semestre.

Les frais commerciaux, administratifs et de recherche sont en l?g?re
hausse (+2% par rapport au premier semestre 2010/11), du fait de la
poursuite du renforcement de la pr?sence du groupe dans ses zones de
croissance strat?gique (Allemagne, Russie, Chine, Etats-Unis), et de la
forte activit? d?appels d?offre.

Le r?sultat op?rationnel s??l?ve ? 39,4 M?, soit 10,4% du chiffre
d?affaires, en baisse de 21% par rapport ? l?exercice pr?c?dent. Le taux
de marge op?rationnelle est impact? par la baisse du chiffre d?affaires
sur le semestre, et en cons?quence par une plus faible absorption des
co?ts de structure.

Les charges financi?res sont en augmentation ? 8,1 M? contre 6,0 M? sur
l?exercice pr?c?dent, en raison d?impacts non cash sur des couvertures
de change sur projets, tandis que?le co?t de l?endettement net ressort
en l?g?re baisse.

Au total, le r?sultat net part du groupe s??l?ve ? 19,9 M? sur le
premier semestre. Compte tenu des actions d?tenues en auto-contr?le, le
b?n?fice net par action s??tablit ? 1,42 euro par action, en baisse de
31% par rapport ? l?exercice pr?c?dent.

STRUCTURE FINANCI?RE

L?endettement net au 30 septembre 2011 est de 213 M?, en augmentation de
67 M? sur le semestre en raison d?une forte augmentation du besoin en
fonds de roulement (+48 M?), du paiement annuel des dividendes (18 M?)
et de la baisse saisonni?re du programme de d?consolidation de cr?ances
sur le premier semestre (14 M?).

La variation du besoin en fonds de roulement s?explique principalement
par :

  • une forte augmentation des encours projets, qui int?gre l?activit?
    d?ing?nierie sur les nombreux grands programmes gagn?s par le groupe
    depuis dix-huit mois et qui ne sont pas encore entr?s en phase de
    livraison?;
  • l?ajustement des niveaux de stocks au volume d?activit? important
    attendu sur le second semestre.

La structure du bilan reste solide, avec un ratio d?endettement net sur
EBITDA de 1,7, en ligne avec le niveau du 30 Septembre 2010.

PERSPECTIVES

Au second semestre, le groupe pr?voit une croissance organique positive.
Cependant, de r?cents d?calages de livraisons sur plusieurs projets de
m?tros en Chine conduisent le groupe ? pr?voir un chiffre d?affaires
stable, voire en l?g?re d?croissance organique (-2%) pour l?ensemble de
l?exercice 2011/12.

En Chine, le march? ferroviaire donne des signes positifs de red?marrage
? moyen-terme, suite ? la publication d?un nouveau plan quinquennal qui
confirme des investissements importants dans les ?quipements
ferroviaires et le soutien du gouvernement central au financement du
Minist?re des Chemins de Fer. Ce red?marrage progressif des
investissements est attendu ? partir de 2012, accompagn? d?un
renforcement des normes de s?curit? et des proc?dures d?homologation des
?quipements. Cette tendance devrait ?tre favorable aux produits Faiveley
Transport pour les nouvelles plateformes de trains chinois. De plus, le
march? du m?tro reste tr?s actif, bien que soumis au financement des
autorit?s locales.

En Europe, le groupe devrait b?n?ficier d?un cadencement de livraisons
beaucoup plus favorable sur le second semestre.

Aux Etats-Unis, Faiveley devrait b?n?ficier de la poursuite de la
croissance du march? du fret ferroviaire, gr?ce au succ?s de sa
joint-venture avec Amsted dans les ?quipements de freinage.

Prochaine publication :

Chiffre d?affaires du 3?me trimestre 2011/2012?: 26 janvier
2012 (apr?s Bourse)

FAIVELEY TRANSPORT, UN LEADER MONDIAL DE L?INDUSTRIE FERROVIAIRE

A propos du Groupe Faiveley Transport

Faiveley Transport est leader mondial dans les syst?mes d??quipements
ferroviaires ? fort contenu technologique. L?offre de Faiveley Transport
a pour vocation de servir les constructeurs, les op?rateurs et les
organismes de maintenance ferroviaire dans le monde entier, avec la
gamme d??quipements la plus compl?te du march?: climatisation, syst?mes
d?acc?s passagers, portes pali?res, syst?mes de freinage, coupleurs,
captage de courant, information passagers et services.

FAIVELEY Transport emploie plus de 5.000 collaborateurs dans 24 pays.

Plus d?informations sur www.faiveleytransport.com.

Compartiment B d?Euronext Paris, march? du Groupe NYSE Euronext
Membre
de l?indice CAC Allshare et CAC Mid 60
ISIN?: FR0000053142
Bloomberg?:
LEY FP
Reuters?: LEY.FP

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FAIVELEY TRANSPORT : RÉSULTATS SEMESTRIELS 2011/2012

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